热点题材☆ ◇603667 五洲新春 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、风电、特斯拉、智能机器、新能源车、热管理
风格:融资融券、股权转让、昨曾涨停、昨日强势
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-20│国防军工 │关联度：☆☆
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公司自主研发的低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机主轴轴承等，已
进入航空航天和军工配套领域
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2022-10-14│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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公司生产的轴承套圈定位中高端产品，现已稳定供应于世界排名前五位的轴承制造商，其中
部分产品用于特斯拉（Tesla）等新能源汽车。
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2022-07-28│机器人概念 │关联度：☆☆
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公司有机器人谐波减速器柔性轴承等
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2022-06-21│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司汽车热管理系统产品包括汽车空调管路等
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2021-11-01│风电 │关联度：☆☆
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为新强联、斯凯孚和德枫丹等直接配套。成品轴承涵盖风电轴承业务
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2021-10-12│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司生产的轴承套圈定位高端客户，其中部分产品用于特斯拉（Tesla）等
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2022-01-06│航天概念 │关联度：☆☆☆
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公司募集资金拟用于智能装备及航天航空等高性能轴承建设项目、技术研发中心升级项目以
及补充流动资金。
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2024-04-23│昨日强势 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-04-23涨幅为：8.63%
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2024-04-23│昨曾涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-04-23 13:51:44首次涨停，收盘时未封涨停
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2023-03-31│股权转让 │关联度：☆☆☆
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公司2023-03-29公告，公司股东,公司其它关联方俞越蕾拟转让1.4675%股份予上海阿杏投资
管理有限公司—阿杏格致13号私募证券投资基金
【3.事件驱动】
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2024-04-19│人形机器人巨头又一重大举措，AI飞速发展具身智能到来时间或提前
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波士顿动力公司近日正式发布了全电动版本的Atlas机器人，一段新视频揭示了这款双足机
器人的出色灵巧性和敏捷性。此次更新是继公司周二宣布淘汰液压版Atlas之后的又一重大举措
，标志着该公司在人形机器人技术上的持续进步。国元证券认为，国内外人形机器人厂商批量交
付乃至量产预期集中在2024-2025年，伴随AI的飞速发展，具身智能到来的时间可能提前。软件
、算法是决定第一台符合消费者需求具身智能人形机器人落地的必要条件，而量产后硬件的规模
化降本是人形机器人渗透率提升的关键。
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2023-10-10│人形机器人奇点时刻丝杠崛起
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特斯拉最新人形机器人进展的视频中，Optimus通过端到端的神经网络，可完成物体分类、
做瑜伽动作等复杂任务，产业进度超预期。券商指出，人形机器人奇点时刻，丝杠崛起。丝杠传
动是主流的直线传动方式，按其摩擦特性可分为三类：滑动丝杠、滚动丝杠及静压丝杠，人形机
器人中常使用的滚动丝杠又可细分为滚珠和行星滚柱丝杠。行星滚柱丝杠在承载能力、转速、寿
命、传动噪音上较滚珠丝杠进一步提升，并能适应更多样的工作环境，缺点是成本高、难以做到
高精度、传动效率略低于滚珠丝杠。目前特斯拉Optimus对承载力要求更高，线性关节采用的是
反向式行星滚柱丝杠，其中肘部2个，腕部4个，腿部8个，但不排除对承载力要求更低的人形机
器人采用成本更低的滚珠丝杠。人形机器人对降本要求高，国内成本优势明显，国产空间巨大。
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2023-09-25│特斯拉人形机器人公布最新进展
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近日，特斯拉机器人X官方账号发布了最新一期视频，展示了特斯拉人形机器人“Optimus”
在控制能力和执行能力方面的新进展，该机器人现在能够仅依靠视觉来对物体进行分类，甚至还
能完成瑜伽动作。对此，马斯克好像也难掩内心激动，在评论区直言：Progress（进步）。
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2023-09-08│“擎天柱”人形机器人15万一个，马斯克曾预测其未来数量将达到100亿台
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特斯拉人形机器人Optimus“擎天柱”参展2023中国国际数字经济博览会。据介绍，该机器
人拥有超级大脑，目前，它搭载与特斯拉车辆相同的完全自动驾驶(FSD）电脑以及Autopilot相
关神经网络技术，会通过传感器和计算机视觉利用海量数据，动态感知周围世界。这款机器人价
格预计在15万元人民币左右。马斯克曾经大胆地预测过，如果Optimus成熟可用了，届时很多人
都希望能够拥有一台或多台，那么它们的数量可能将达到100亿甚至200亿台。
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2023-07-21│执行器成人形机器人最核心部件，重要性堪比新能源车电池
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备受瞩目的特斯拉二季报如期出炉。在财报电话会议上，马斯克透露了AI及机器人的多项细
节。目前，特斯拉已制作了大约10个Optimus机器人。执行器是机器人最核心、通用的部件，决
定着机器人的负荷和精度，具备价值量占比高、复用性强两大特点，重要性堪比“新能源车中的
动力电池”。执行器由多种零部件组成，按照功能原理与价值量，执行器由传动装置、驱动装置
、感知装置、控制装置等“四大主材”以及制动器与轴承等“辅材”组成。券商预计，人形机器
人对执行器的需求弹性排序为：行星滚柱丝杠>谐波减速器>行星滚珠丝杠>滑动丝杠>轴承。数据
显示，特斯拉人形机器人全身共有28个身体关节执行器（14个旋转关节，14个线性关节）+12个
手指关节执行器。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家集研发、制造、营销服务一体化的综合型企业集团。主营业务为│
│ │轴承、精密机械零部件和汽车安全系统、热管理系统零部件的研发、生产和│
│ │销售，为主机客户提供行业领先的解决方案和高效保障。公司深耕精密制造│
│ │技术二十余载，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理│
│ │、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。公司轴承主业突出，是│
│ │国内领先的轴承制造商。近年来，公司注重技改投入和转型升级，自主创新│
│ │能力加强。轴承磨前技术达到全球先进水平，磨装技术快速进步，是国内轴│
│ │承行业进口替代最具实力及潜力企业之一。 │
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│经营模式 │公司采用“研发驱动、营销带动”的经营模式，把握行业发展趋势研发新产│
│ │品，不断满足客户新需求。根据客户订单安排生产，同时根据客户的需求预│
│ │测进行适当提前生产备货。以直销为主，经销为辅，并针对海外战略客户采│
│ │取寄售库存营销模式。公司产品的主要原材料是优质合金钢和铜铝等有色金│
│ │属，采购模式根据客户订单和生产计划进行采购，并有效控制原材料的库存│
│ │量。公司经过二十多年精耕细作，具备了较强的产品整体配套方案设计、同│
│ │步开发和生产制造能力，形成了集研发、生产和销售的一体化服务模式。 │
│ │公司通过在北美洲墨西哥投资设厂以及对欧洲FLT公司的并购，开启了从单 │
│ │纯的贸易全球化向资源配置全球化的转型升级。公司后续将根据主要客户在│
│ │北美市场的需求，不断完善和调整墨西哥公司的生产布局。公司还将视FLT │
│ │并购后的整合情况，逐步加大FLT在国内厂家及集团内部的采购力度，增强 │
│ │市场竞争力。 │
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│行业地位 │专注中高端轴承产业的优质民企 │
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│核心竞争力 │1、雄厚的技术研发能力:公司是国家高新技术企业，建有国家级技术中心、│
│ │CNAS国家认证实验室、国家级博士后工作站、航空滚动轴承浙江省工程研发│
│ │中心。公司拥有一支长期专注于轴承产品和汽车热管理系统零部件的技术研│
│ │发团队。截止报告期末，公司拥有218项专利，其中发明专利30项。 │
│ │2、齐备的纵向一体化轴承及精密零部件制造产业链 │
│ │公司经过近二十年的精耕细作，已经成功打造出一条涵盖精密锻造、制管、│
│ │冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承、精密零部│
│ │件制造全产业链。 │
│ │3、稳步扩张的高端客户及供应商资源：通过与国内外一流厂商的合作，提 │
│ │升了公司的综合实力，积累出较为显著的品牌效应，公司商标“XCC”被国 │
│ │家工商总局认定为“中国驰名商标”，“FLT”为欧洲知名轴承品牌。通过 │
│ │客户资源及旗下各子公司产业链的整合，能够创造更多的商业机会，优质客│
│ │户资源已成为公司发展的重要竞争优势。 │
│ │4、精密制造技术向新应用领域拓展的平台：轴承制造核心技术有仿真设计 │
│ │与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处理及精密磨加工装配技术，公司熟│
│ │练掌握并应用这些核心技术，加上雄厚的技术研发能力和齐备的产业链优势│
│ │，是公司从事高端制造的基础和保障，可以向众多新应用领域拓展。同时，│
│ │公司高端客户群体也有利于公司产品向其他新应用领域的拓展。 │
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│经营指标 │2022年，实现主营业务收入31.16亿，同比增长33.08%，归母净利润14,776 │
│ │万元，同比增长19.64%。特别是轴承业务销售持续增长，轴承产品包括成品│
│ │轴承、套圈、风电滚子,业务收入18.85亿元，同比增长35.87%，其中成品轴│
│ │承增长91.15%，风电滚子增长122.47%，轴承产品销售约占总销售的60.50% │
│ │，毛利额占65.59%，主营业务更加突出。 │
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│竞争对手 │日本三宅株式会社、日本广濑精工株式会社、洛阳市洛凌轴承科技股份有限│
│ │公司、浙江西密克轴承股份有限公司、人本集团有限公司、慈兴集团有限公│
│ │司、环驰轴承集团有限公司、襄阳轴承股份有限公司、江苏南方轴承股份有│
│ │限公司、福建龙溪轴承股份有限公司、天马轴承、宝塔实业、轴研科技、申│
│ │科股份、瓦轴集团、光洋轴承 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司商标“XCC”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“FLT”│
│营权 │为欧洲知名轴承品牌。 │
│ │专利：截止报告期末，公司拥有218项专利，其中发明专利30项。 │
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│投资逻辑 │1、公司是国家高新技术企业，建有国家级技术中心、CNAS国家认证实验室 │
│ │、国家级博士后工作站、航空滚动轴承浙江省工程研发中心。 │
│ │2、公司经过近二十年的精耕细作，已经成功打造出一条涵盖精密锻造、制 │
│ │管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承、精密│
│ │零部件制造全产业链。 │
│ │3、公司践行“结高亲、学先进、走正道、成大器”的经营方针，从公司起 │
│ │步就立足于和国内外著名跨国公司合作。 │
│ │4、轴承制造核心技术有仿真设计与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处 │
│ │理及精密磨加工装配技术，公司熟练掌握并应用这些核心技术，加上雄厚的│
│ │技术研发能力和齐备的产业链优势，是公司从事高端制造的基础和保障，可│
│ │以向众多新应用领域拓展。 │
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│消费群体 │万向、丰田等国内外知名主机厂及其一级供应商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│股权收购 │收购捷姆轴承剩余25%股权：五洲新春2023年1月7日公告，公司以现金收购 │
│ │控股子公司捷姆轴承集团有限公司少数股东持有的25%股权，收购价格为450│
│ │0万元。本次收购完成后，公司将持有捷姆轴承100%的股权。发展汽配业务 │
│ │是公司未来业务发展的重要方向之一，有利于公司拓展汽配业务。 │
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│行业竞争格局│1、轴承行业 │
│ │轴承是机械传动轴的支撑，被誉为“工业的关节”，是主机性能、功能和效│
│ │率的重要保证，是工业领域重大装备的核心部件之一。轴承广泛应用于汽车│
│ │、风电、装备制造、工程机械、轨道交通、航空航天和新能源产业等众多行│
│ │业。全球市场规模约1200亿美元，瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克、│
│ │恩梯恩、捷太格特、美蓓亚、那智不二越及美国铁姆肯等八家跨国企业在国│
│ │际轴承市场的占有率合计达到60%以上，全球轴承行业竞争格局呈现高集中 │
│ │度。 │
│ │2、风电轴承滚子 │
│ │随着风电单机大兆瓦化，风电轴承滚动体滚子化的趋势逐步加快；随着风机│
│ │单位成本不断下降，倒逼风电轴承进口替代趋势日益明显。以上两个趋势叠│
│ │加，我们认为风电轴承滚子在未来将会迎来快速发展。 │
│ │目前国内风电轴承滚子的市场格局分为四个梯队： │
│ │第一梯队：国外知名风电轴承供应商，掌握滚子制造技术，一般以自制和进│
│ │口为主，少量开始国产化，但成本相对高。受到风机单位成本下降的影响，│
│ │有动力向国内第三方专业风电滚子供应商采购。 │
│ │第二梯队：国内一些老牌轴承企业也有能力生产风电滚子，但它们之前只生│
│ │产3WM以下机组的风电滚子，如果生产4MW及以上大功率风电滚子，需要重新│
│ │加大投资投入设备。但由于风电轴承产品的竞争和商业秘密等原因，风电轴│
│ │承厂家一般不会向同行采购风电滚子，风电轴承厂家生产的滚子大部分只能│
│ │自用，较难达到规模效应，自产的风电滚子成本较高；如果风电滚子自用，│
│ │则缺少市场竞争和技术交流，技术迭代慢，效率和综合竞争力不够强。 │
│ │第三梯队：国内第三方专业滚子供应商，目前主要以公司和一家友商为代表│
│ │，面对下游风电轴承滚子市场，容易形成规模。另外面对下游大部分风电轴│
│ │承厂家，各家的设计和要求也不一样，必须不断通过技术改进和工艺优化，│
│ │及时响应和满足各风电轴承厂家的需求，技术进步快，竞争力较强，有利于│
│ │效率提升，综合竞争力比较强。 │
│ │第四梯队：普通工业轴承滚子供应商，目前国内有上千家，但大部分厂家达│
│ │不到生产1级和1级滚子的技术水平。未来不排除会有个别头部公司成长起来│
│ │加速行业竞争，但需要较长时间通过风电轴承甚至风电主机厂的认证。 │
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│行业发展趋势│1、轴承行业 │
│ │轴承是机械传动轴的支撑，被誉为“工业的关节”，是主机性能、功能和效│
│ │率的重要保证，是工业领域重大装备的核心部件之一。轴承广泛应用于汽车│
│ │、风电、装备制造、工程机械、轨道交通、航空航天和新能源产业等众多行│
│ │业。全球市场规模约1200亿美元，瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克、│
│ │恩梯恩、捷太格特、美蓓亚、那智不二越及美国铁姆肯等八家跨国企业在国│
│ │际轴承市场的占有率合计达到60%以上，全球轴承行业竞争格局呈现高集中 │
│ │度。 │
│ │我们也应清醒认识到，国内轴承企业在高端轴承上的突破不仅仅取决于自身│
│ │工艺和技术的进步，还受制于我国基础零部件、基础材料工艺研究开发能力│
│ │的不足，同时国内精密制造设备的加工水准也制约基础零部件、基础材料的│
│ │生产制造，我国在重大装备为代表的精密制造领域水平还存在较大进步空间│
│ │。正由于此，国家在“十四五”期间将实施产业基础再造工程，加快突破关│
│ │键核心技术。随着国内基础零部件、基础材料工艺研发和精密制造设备的加│
│ │工水准的逐步提高以及轴承行业技术研发能力的不断提升，我国轴承企业将│
│ │持续发力以重大装备轴承为代表的高端产品，涵盖高端汽车、精密机床、航│
│ │空航天、轨道交通、风力发电、大型机械装备及机器人产业等下游领域，实│
│ │现高端轴承产品的进口替代。上述高端轴承领域的市场空间巨大，实现相关│
│ │产品的进口替代将为我国轴承产业发展提供较大的市场增长空间。 │
│ │2、风电轴承滚子 │
│ │随着风电单机大兆瓦化，风电轴承滚动体滚子化的趋势逐步加快；随着风机│
│ │单位成本不断下降，倒逼风电轴承进口替代趋势日益明显。以上两个趋势叠│
│ │加，我们认为风电轴承滚子在未来将会迎来快速发展。 │
│ │3、新能源汽车用轴承 │
│ │新能源汽车的快速发展，为新能源汽车零部件产业带来了较高的行业景气度│
│ │,同时“造车新势力们”要从0开始筛选并与供应商建立起联系，给传统汽车│
│ │零部件供应链之外的潜在进入者更多的机会和平台。公司将顺应汽车行业发│
│ │展的趋势，抓住新能源汽车崛起给传统汽车零部件产业链冲击所带来的机会│
│ │，依托于公司精密制造全产业链的优势，将新能源汽车零部件业务作为公司│
│ │发展的重点业务之一。 │
│ │4、汽车热管理系统 │
│ │汽车热管理是高弹性的新能源汽车零部件赛道，技术迭代加速。根据长城证│
│ │券相关专题报告，传统燃油车整体热管理系统价值量大约2800元，纯电动车│
│ │整体热管理系统价值量大幅上升至7000元以上。公司将围绕新能源车加大研│
│ │发投入，开发新产品，提升产品附加值及单车价值量。 │
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│公司发展战略│根据国家对新能源相关产业的最新政策，公司拟定未来5年发展战略为： │
│ │立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕│
│ │客户价值，实现高质量发展。 │
│ │1、公司的产业定位：立足高端装备制造领域和新能源产业。 │
│ │轴承属于装备制造范畴，公司的主攻方向是围绕国家的“双碳”战略，立足│
│ │新能源领域，实施绿能发展计划，重点在风电和新能源汽车零部件产业布局│
│ │和突破。基于公司轴承和精密零部件产业链，在核心技术关联的基础上，实│
│ │现产品多元化，赢得更大市场份额。 │
│ │2、技术创新驱动。 │
│ │公司拥有深厚的技术底蕴，继续大力建设工程技术作为公司发展根基，突出│
│ │“专精特新”的差异化地位，敏捷开发新产品及快速量产，把公司建设成为│
│ │技术研发、精密制造的创新平台。 │
│ │3、全球资源配置。 │
│ │公司积极践行“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格│
│ │局”，利用FLT公司的欧洲属性，墨西哥工厂的特殊地域，五洲北美公司的 │
│ │属地开拓，继续参与国际大循环。 │
│ │4、深耕客户价值。 │
│ │真正理解客户的痛点和难点，前瞻性地解决客户面临的问题。轴承行业的痛│
│ │点是解决行业“卡脖子”难题，难点是解决高质量和性价比的难题。持续改│
│ │善，以技术、运营、数智化来推动降本增效和质量提高，以进口替代为己任│
│ │，抢占中高端主机配套市场。 │
│ │5、实现高质量发展。 │
│ │高质量发展需要聚焦主业，遵循长期主义原则，做好企业的基本面。通过组│
│ │织能力的构建、基本面的夯实来给自己创造取得更好业绩的机会，使公司的│
│ │盈利能力、现金流能力、投资回报能力和可持续发展能力跨上新台阶。 │
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│公司日常经营│报告期内实现主营业务收入31.16亿，同比增长33.08%，归母净利润14,776 │
│ │万元，同比增长19.64%。特别是轴承业务销售持续增长，轴承产品包括成品│
│ │轴承、套圈、风电滚子,业务收入18.85亿元，同比增长35.87%，其中成品轴│
│ │承增长91.15%，风电滚子增长122.47%，轴承产品销售约占总销售的60.50% │
│ │，毛利额占65.59%，主营业务更加突出。 │
│ │得益于2021年收购的FLT公司全年并表和新能源汽车配套增量，成品轴承销 │
│ │售收入同比增长超过91.15%。 │
│ │在2022年风电装机同比下滑的情况下，得益于大兆瓦风电轴承滚子的增量叠│
│ │加进口替代的趋势，风电轴承滚子产品销售收入同比增长超过120%。 │
│ │得益于新能源汽车安全气囊（帘）配置增量，汽车安全气囊气体发生器部件│
│ │销售收入同比增长超过60%。 │
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│公司经营计划│2023年，公司做好2022年度非公开发行的资金募集工作，加快募投项目的建│
│ │设，力争2023年公司业务仍实现较快速度增长、销售收入体量上新台阶。 │
│ │1、轴承业务 │
│ │1.1、成品轴承 │
│ │成品轴承的重点是研发并占领新能源汽车轴承市场。公司已研发成功新能源│
│ │汽车的全系列轴承产品，将重点在底盘传动系统的球环滚针轴承、三代轮毂│
│ │轴承单元、驱动电机轴承、变速箱轴承和丝母转向系统轴承组件五大轴承产│
│ │品方面有重大突破。同时加强与FLT公司的产品、销售渠道协同整合，更进 │
│ │一步加强欧美市场的开拓，拿到新订单。 │
│ │1.1.1、球环滚针轴承 │
│ │公司产品处于国内前列地位，可用于新能源汽车和燃油车，主要客户包括万│
│ │向、丰田等国内外知名主机厂及其一级供应商，公司2022年产量大幅提升，│
│ │平均每个月产量是120万套，2023年预计产量还将有大幅提升。 │
│ │1.1.2、变速箱轴承 │
│ │新能源汽车变速箱轴承主要采用圆锥轴承，子公司捷姆轴承研发生产的圆锥│
│ │轴承主要用于工业传动变速箱，去年开始逐步切入到新能源汽车的变速箱及│
│ │减速器，2023年计划相关产品逐步通过国内外知名主机厂审核认证，未来发│
│ │展可期。 │
│ │1.1.3、三代轮毂轴承单元 │
│ │三代轮毂轴承单元是汽车用轴承整车厂一级供应商，单车价值量大，公司在│
│ │2022年下半年已完成三代轮毂轴承单元的自主研发生产，自有品牌已经成功│
│ │配套主机厂，并获得了人民币千万元级别的汽车后市场订单。公司目前正在│
│ │紧锣密鼓申请国内主流主机厂的认证工作。 │
│ │1.1.4、驱动电机轴承 │
│ │目前国内新能源车驱动电机轴承还是以进口为主，市场上主要供应商如斯凯│
│ │孚等外资品牌与公司也有合作，公司正不断进行研发投入，相关产品也送样│
│ │到国内主流电机厂，随着新能源车成本不断下降，预计未来驱动电机轴承进│
│ │口替代将会形成趋势。 │
│ │1.1.5、丝杆螺母转向系统轴承组件 │
│ │丝杆螺母单元主要应用于新能源汽车转向系统、电子刹车和驻车系统、变速│
│ │箱和主动悬架系统等。公司密切关注新能源车丝杆螺母单元应用的大趋势，│
│ │凭借全产业链的优势，已经研发成功新能源汽车电子助力转向系统（EPS） │
│ │中控制精度最高的齿条式电动助力转向系统（REPS）所需的丝杆螺母轴承组│
│ │件，预计2023年将形成批量生产。 │
│ │1.2、风电轴承滚子 │
│ │鉴于2022年风电主机招标量较2021年同期大幅度增长，预计公司风电轴承滚│
│ │子在2023年将延续高增长的趋势，公司从2022年6月起已经从做好相关产能 │
│ │的扩建，在稳步提高变桨轴承滚子产能的基础上力争在2023年提高主轴轴承│
│ │滚子、齿轮箱轴承滚子以及海上风电轴承滚子的销售占比。 │
│ │1.3、套圈业务 │
│ │由于公司综合竞争力提升及套圈供应商集中度提高，预计业务增长势头不变│
│ │。2023年公司在做好传统欧洲重要客户存量及增量业务基础上，加大对日系│
│ │轴承企业和国内优秀轴承企业的业务开拓。 │
│ │2、汽车零部件业务 │
│ │2.1、汽车安全气囊气体发生器部件 │
│ │该产品2022年四季度在手订单量已超过公司现有产能，公司已经启动产能扩│
│ │产工作，预计2023年销售收入仍能保持高速增长。 │
│ │2.2、新能源汽车驱动电机主轴 │
│ │该产品在研发送样成功后，相关进展比预计的要快，已经于2022年四季度获│
│ │得实单，预计2023年能够实现人民币千万元级别的营业收入。 │
│ │2.3、新能源汽车动力驱动装置零部件 │
│ │随着新能源汽车份额的增长，预计会保持稳定的增长。 │
│ │3、热管理系统零部件业务 │
│ │家用空调管路件业务近两年增长速度较快，计划2023年还将随下游客户切入│
│ │到商用空调管路件业务。 │
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│可能面对风险│1、政策风险 │
│ │国家“3060”碳达峰碳中和目标的提出以及“能耗双控”政策的执行，推动│
│ │国内风电装机迅猛发展，考虑到风电产业的高景气度，公司将风电滚子产品│
│ │作为公司绿能发展计划的重点之一，并进而逐步扩大风电滚子产品的产能。│
│ │风电产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响较大，风电上网电价、补│
│ │贴政策调整、行业建设规划、保障消纳机制等相关政策的调整都将影响风电│
│ │未来的装机量。如果国家未来关于鼓励风电行业发展的政策有所收缩，会影│
│ │响到整个产业链，也会造成公司风电滚子产品订单减少导致部分新增产能闲│
│ │置，从而导致风电滚子产品的毛利率出现下滑。公司一方面紧紧抓住风电滚│
│ │子产品国产化替代的趋势，另一方面风电滚子产品的产线具有向其他轴承、│
│ │精密零部件产品产线平移的能力，能有效地应对风电产业的政策风险。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需的轴承钢、铝、铜等原材料，占生产成本的比重较高。近年来│
│ │，这些原材料价格出现了较大的涨幅，公司已与约70%客户签订材料价格联 │
│ │动协议，约30%客户需要谈判传导，如果未来原材料价格继续上涨，公司不 │
│ │能将原材料价格上涨的压力向下游传递，将会影响公司的盈利能力。 │
│ │3、地缘政治以及全球贸易壁垒的风险 │
│ │报告期内，欧洲地缘政治冲突带来的能源危机，增加欧洲甚至全球经济发展│
│ │的不确定性，并由此带
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