热点题材☆ ◇603709 中源家居 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:养老概念、跨境电商、工业互联
风格:微盘股、海外业务
指数:无
【2.主题投资】
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2022-06-14│工业互联 │关联度：☆☆
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公司已成功入选“长三角G60 科创走廊工业互联网标杆工厂”
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2021-11-01│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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加快对跨境电商出口业务的投入，积极拓展板式家具品类，加强中源品牌建设。
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2020-12-03│养老概念 │关联度：☆☆
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公司主要产品有手动功能沙发、电动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅、固定沙发。
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2023-10-28│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2023-09-30,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有60.00万股(占总股本比例
为：0.62%)
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2022-03-25│外贸受益概念│关联度：☆☆☆
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公司主要从事沙发的研发、设计、生产和销售，产品销售以贴牌为主，主要销往美国等境外
市场。境外收入占比达97.84%。
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2019-08-05│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主营功能沙发,17年外销7.82亿元,出口占比接近100%,18年7月表态,如美元兑人民币汇
率持续走高,而公司外销收入占比达99%以上且多以美元结算,汇率变动导致公司换算成人民币的
营业收入的影响较大
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-19│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-19公司AB股总市值为：11.54亿元
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2023-09-01│海外业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-06-30地区收入中:境外占比为97.01%
【3.事件驱动】
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2023-06-01│有电商4月份30个家具品类销售额同比超过200%
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今年以来，家具行业明显复苏，不仅多地纷纷开办家具展会，展会规模也有大幅增加，家具
市场不仅线下回温明显，线上销售也出现了大幅增长。某电商品牌负责人表示，以4月为例，超3
00个家具品牌销售额同比增长超十倍，有30个家具品类，销售额同比超过200%。
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2018-06-29│成本提升叠加环保督查 家居行业价格水涨船高
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2018年6月28日据怀新资讯报道，据媒体报道，随着上游各种原材料价格不断走高，家居价
格直线上涨，众多厨电厂商、卫浴厂商及五金厂商已公开发起涨价函，综合数据显示至少上涨30
%。业内认为，成本价格上涨，以及环保督查、停产检修等多方面因素导致的供给收缩，使得家
居行业价格水涨船高。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事沙发的研发、设计、生产和销售，为全球家庭提供健康、舒适│
│ │、环保的家居产品，产品主要包括手动功能沙发、电动功能沙发、扶手推背│
│ │沙发、老人椅等功能沙发和部分普通沙发。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司建立了以市场需求为导向的设计研发机制，结合自身经营模式与生产控│
│ │制要求，确定了产品开发流程，通过流程优化来提高工作效率，缩短产品研│
│ │发周期。销售部门根据市场调研结果以及客户的具体要求确定设计项目，并│
│ │提交《产品开发申请表》；研发部门接到申请后重点评估产品的可行性，项│
│ │目评估可行后，开发科制定《产品开发计划》；设计科、开发科根据申请表│
│ │和开发计划的要求编制相应的设计初稿并制作开发样，开发样评审通过后由│
│ │工程科进行工艺设计开发；在设计完成后，由开发科组织相关人员进行产品│
│ │设计评审，设计评审通过后进行试产验证，验证通过后进行设计确认、产前│
│ │样生产，并最终将确定的设计研发产品推向市场。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司制定了采购管理制度，对采购所涉及的各个环节进行严格的控制和管理│
│ │。公司制定了严格的供应商管理和筛选制度，在建立合格供应商档案前需要│
│ │进行实地考察、确认样品、管理评审等一系列审核，以确保公司供应商提供│
│ │产品的品质及其交货能力。并且，公司定期对供应商进行评估、筛选和淘汰│
│ │。在确定供应商后，公司根据订单情况、库存情况以及供应商的交货周期等│
│ │因素编制采购申请单和采购计划，在与供应商签署《采购合同》后下达采购│
│ │订单。公司生管部采购科及时组织采购，并随时监控供货进度。采购物料送│
│ │达后，由IQC对进厂物料进行检验与试验，检验合格后入库并保存采购记录 │
│ │。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司制定了生产管理相关制度，严格按照产、供、销安排来编制生产计划。│
│ │公司产品主要为自主生产，并且以订单生产为主、备货生产为辅。订单生产│
│ │是指公司根据客户订单的需求和交货期限安排生产，公司接到客户订单后根│
│ │据客户交货期限编制生产计划，完成生产后向客户发货。订单生产有利于降│
│ │低公司库存，减少资金占用。备货生产是指公司为防止在销售旺季出现产品│
│ │脱销的情况，对一些标准化的产品准备一部分库存，保障产品的及时供给。│
│ │4、销售模式 │
│ │目前，公司的销售方式以外销为主，内销为辅。在外销方面，公司主要以OE│
│ │M和ODM模式进行销售。在销售渠道方面，公司主要通过博览会、展会活动和│
│ │跨境电子商务等渠道建立客户关系。公司整合资源组织参加德国科隆国际家│
│ │具展、土耳其国际家具展、新加坡国际家具展、广州中国国际博览会、澳大│
│ │利亚墨尔本国际家具展、上海中国国际家具展等展会，在展示公司产品多样│
│ │化的同时，广泛而有效地与潜在客户进行交流。此外，公司会根据需要不定│
│ │期在行业杂志上进行品牌宣传以及新产品推广，如《FERNISHINGINTERNATIO│
│ │NAL》、《FERNITURE》等报刊杂志，同时加强网络推广。 │
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│行业地位 │专注海外市场的多功能沙发生厂商，国家级绿色工厂 │
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│核心竞争力 │1、精益化管理及智能化生产方面 │
│ │沙发制造行业属于劳动密集型行业，管理水平的高低很大程度上决定了公司│
│ │在行业内的竞争力。公司自2001年成立以来，一直高度重视企业生产管理体│
│ │制建设，制定了严格的生产控制体系，坚持实施高标准的管控程序，将生产│
│ │管理的完善视为提升产品质量的重要手段、提高公司竞争力的重要环节。 │
│ │（1）执行高标准5S管理方法，构建精益管理体系 │
│ │（2）不断优化生产流程，推广精益化流水线 │
│ │（3）大力引进智能化设备，提高劳动生产率 │
│ │2、研发设计方面 │
│ │沙发的研发设计不仅包括对时尚潮流的把握，还包括对人体工程学、工效学│
│ │、力学、美学等学科知识的综合利用。 │
│ │（1）优秀的研发团队，为公司研发设计提供了人才保障 │
│ │公司以研发设计能力作为核心竞争力之一，注重对研发的投入。公司利用完│
│ │善的薪酬奖励制度和员工培养机制，吸引了一批优秀的研发设计人才。当前│
│ │，公司已建立了一支紧贴市场需求、研发能力强的研发队伍。在强大的研发│
│ │设计团队支持下，公司取得了一系列的荣誉奖项和专利。 │
│ │（2）领先的开发软件，为公司研发设计提供了技术保障 │
│ │目前，公司引进并应用了法国LECTRA面板设计软件、SigmaNEST排版软件等 │
│ │研发设计专用软件，实现从设计到打样全研发流程信息化处理。其中，法国│
│ │LECTRA面板设计软、SigmaNEST排版软件属于行业内领先的设计软件。另外 │
│ │，公司通过PLM技术文件管理平台对知识型资产进行管理，实现对产品的数 │
│ │据管理、变更管理、公司内外部的协同管理和安全管理，提高了工作效率。│
│ │3、产品品质方面 │
│ │公司始终将生产质量优异、性能卓越的产品作为公司研发生产的重要导向和│
│ │公司生存发展的重要基础。公司通过了ISO9001质量管理体系认证，并制定 │
│ │了用于贯彻落实ISO9001质量控制管理体系的一系列文件。从原材料采购到 │
│ │产成品出厂的每一道流程，公司都建立了相应的管理制度以确保产品质量。│
│ │此外，公司还建立了用于应对品质异常产品问题的管控体制。同时，公司将│
│ │发现的问题及解决方式整理汇编成文件作为全体人员学习的重要材料，避免│
│ │相同问题重复出现。 │
│ │4、市场开拓优势 │
│ │公司以行业展会为市场开拓的起跑点，每年定期参加德国科隆国际家具展、│
│ │土耳其家具展、新加坡家具展、中国国际博览会（广州、上海）等国内外行│
│ │业展会，展示公司独特的设计、高质量的产品和高端专业的品牌形象。行业│
│ │展会不仅给客户提供了现场体验的机会，而且通过现场业务人员深度的讲解│
│ │和双向沟通，能有效地针对潜在顾客和目标顾客群加强品牌推广工作，及时│
│ │收集客户意见和建议，了解行业潮流趋势。 │
│ │公司产品销售遍及美国、加拿大、南非、澳大利亚、阿联酋、英国、日本等│
│ │国家和地区，逐步搭建了面向全球的销售网络体系。公司以具有广泛市场接│
│ │受度的美式风格为产品主流风格，并根据不同国家和地区偏好，适当调整产│
│ │品外观和功能设计，保证了公司产品在全球各地区的畅销度。 │
│ │同时，公司建立了较为完善的销售服务体系，积极处理客户的各种问题，切│
│ │实保障客户合法权益，将客户提出的意见视为推动公司走向卓越的动力。一│
│ │方面，除了专业的产品质量跟踪服务，公司还开通了在线顾客信息查询、交│
│ │易、投诉的沟通渠道，提供方便、快捷的信息获取平台，维护良好的顾客关│
│ │系；另一方面，公司制定了《重点客户保障管理制度》，推行“重点客户专│
│ │人发样、重点产品专人开发、重点市场专门维护”的三专服务，依据客户的│
│ │要求制定专门的制度、操作方法、流程、作业程序等。 │
│ │5、 高效的管理优势 │
│ │公司建立了符合自身发展的现代化企业管理体制，持续深化企业内部变革，│
│ │构建了完善的管理模式。 │
│ │（1）采用ERP管理系统，提升管理效率 │
│ │（2）经验丰富的管理团队 │
│ │（3）善于学习的生产团队 │
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│经营指标 │报告期内，公司主要产品中，功能沙发销量678,038万件，比上期增长29.53│
│ │%；固定沙发销量273,713万件，比上期增长36.15%；其他（圈椅等）销量84│
│ │,615万件，比上期增长105.61%。 │
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│竞争对手 │敏华控股有限公司、顾家家居股份有限公司、深圳市左右家私有限公司、北│
│ │京爱依瑞斯家居用品有限公司、华诺家具（深圳）有限公司、广东联邦家私│
│ │集团有限公司、烟台吉斯家具集团有限公司、浙江恒林椅业股份有限公司、│
│ │北京凯撒家具制造责任有限公司、浙江永艺家具股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│目前，公司引进并应用了法国LECTRA面板设计软件、SigmaNEST排版软件等 │
│营权 │研发设计专用软件，实现从设计到打样全研发流程信息化处理。截至2017年│
│ │12月31日，公司已获得实用新型专利40项，发明专利2项；软件著作权25项 │
│ │。 │
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│消费群体 │个人消费者。 │
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│消费市场 │外销、内销 │
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│项目投资 │投建安吉家居产业园：中源家居2019年2月28日公告，公司拟与浙江省安吉 │
│ │经开区管委会签订“中源家居未来工厂产业园项目”的投资协议，计划总投│
│ │资额27亿元。项目总建设工期6年，计划分四期建设。 │
│ │投建未来工厂产业园二期配套项目：中源家居2021年11月26日公告，公司拟│
│ │投资建设中源家居未来工厂产业园二期配套项目，项目总投资金额为27259.│
│ │59万元。项目将购置并安装先进自动传输系统以及无人仓配套设备，建设智│
│ │能无人仓。项目建设地点为浙江省湖州市安吉县绿色家居产业园康山园区。│
│ │项目建设期为24个月。 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“求真务实、永不放弃、精益求精”的企业精神，坚持“科学│
│ │思维、数据决策、持续改善”的管理理念，以“客户满意、员工幸福”为使│
│ │命，坚持不懈地努力向前发展。根据中源家居面临的内外部环境，以及中源│
│ │家居未来的发展目标与发展趋势，公司一方面将继续深耕沙发制造领域，在│
│ │巩固既有产品的优势地位基础上，通过扩大产能、加大研发投入和营销网络│
│ │建设，不断提高产品品质和技术含量，逐步拓宽产品市场渠道、提高产品的│
│ │市场占有率，以高质量、高性价比的产品发展和巩固市场；另一方面，公司│
│ │也将在家具行业积极寻求新的市场突破口，在沙发制造的基础上，研发设计│
│ │新的产品线，实现公司产品的多元化发展。 │
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│公司日常经营│1、营销体系与渠道建设 │
│ │报告期内，公司通过聚焦大客户策略、对营销组织体系优化（营销区域中心│
│ │下沉、加强营销人力资源建设及组织体系建设等），市场制度建设进一步完│
│ │善等措施，在营销体系化建设方面取得了积极的效果。另外，公司积极参加│
│ │国内外的国际家居展会，进一步提升了产品开发和设计专业能力，极大的支│
│ │撑了大客户策略。 │
│ │2、产品运营及研发 │
│ │报告期内，公司持续加大产品运营及产品研发的力度，进一步丰富了产品系│
│ │列，贴合了市场的需求，更好地为终端消费者提供服务。同时，公司在研发│
│ │方面注重产品的功能性、设计性、美观性并与时尚及潮流接轨，充分考虑产│
│ │品的复杂度、功能性与生产效率之间的平衡，兼顾对终端需求的满足与对生│
│ │产效率的提升。报告期内，公司获得发明专利2项，实用新型2项。 │
│ │3、人力资源建设 │
│ │公司高度重视人才建设，加大人才引进及人才储备力度：（1）在销售管理 │
│ │、供应链管理、信息化建设、研发等关键领域引入关键管理人员或核心技术│
│ │人员，以职业化的运作方式来驱动公司的发展及各项经营措施的落地；（2 │
│ │）持续在全国重点院校招募应届毕业生，并对其提供系统的培训，建立人才│
│ │梯队；（3）在企业绩效管理、提升人员效能、培养人才等方面持续提升与 │
│ │探索。（4）人才梯队的建设，提升了公司的研发设计能力、提高了产品质 │
│ │量、降低了流成本、提高了工作效率等，为进一步提升公司综合竞争力提供│
│ │了有力的保障。 │
│ │4、制造及产能建设 │
│ │报告期内，公司通过对工厂生产组织、工序布局、订单处理、物料计划、原│
│ │材料库等供应链管理关键环节进行改善及优化，同时将ERP信息系统与生产 │
│ │系统紧密结合，取得了积极效果。在人均效率、人均产值、品质管控、订单│
│ │交付周期等方面取得提升及改善。报告期内，公司的产能规划及建设方案，│
│ │有效消除了产能瓶颈。通过对生产线的升级改造，引进先进的生产设备，积│
│ │极探索符合家具行业特性的高效生产组织模式，产能稳步爬坡。 │
│ │5、信息化建设 │
│ │报告期内，基于对家具行业信息化特性以及改善空间的不断探索，公司对信│
│ │息化建设的战略规划及执行策略进行持续优化。信息化建设对公司降低生产│
│ │成本、快速进入市场、提高效率都起到了积极作用。 │
│ │（1）成功实施西门子PLM全产品生命周期管理系统，通过PLM项目的引入， │
│ │健全了成本核算功能，使各个产品研发成本得到有效控制，提高了公司经济│
│ │效益，并为销售报价提供准确可靠依据；进一步完善了公司所有数据的安全│
│ │和保密工作。 │
│ │（2）云是未来信息化发展的必然趋势，中源在云的建设方面走在行业的前 │
│ │列，公司使用的核心ERP系统部署在云端，通过云SAP解决方案，促使业务创│
│ │新，对市场和业务变化提供决策支撑；加速工业化转型。公司被授予“浙江│
│ │省第一批上云标杆企业”。 │
│ │6、强化公司内部管理，进一步提升管理水平 │
│ │报告期内，公司加强风险管控，深化体系建设，持续推进公司职能体系有效│
│ │运行，强化公司目标管理，预算管理，完善和优化公司管理流程，提升公司│
│ │经营效率。进一步完善了公司治理架构，提升了公司管理水平，强化公司的│
│ │核心竞争力。 │
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│公司经营计划│2017年是公司夯实基础、稳步发展的一年。2018年，公司将以销售额的提升│
│ │及市场份额的扩大为主要经营导向，同时进一步加强对核心竞争能力的打造│
│ │，为公司长期有效的增长奠定更为坚实的基础。 │
│ │1、营销增长 │
│ │（1）公司将通过优化销售渠道，搭建国际跨境电商平台和国内O2O电商平台│
│ │，促进公司业务的互联网化，提升公司产品全球销售能力和国内市场拓展能│
│ │力，扩大市场份额。 │
│ │（2）深耕大客户，加强与大客户的沟通，组建专门服务大客户的业务团队 │
│ │和工程团队，深度了解大客户的需求和痛点，提前介入大客户新产品的协同│
│ │开发。 │
│ │（3）公司将加快布局欧洲、北美未来快速成长的渠道及市场，提升核心客 │
│ │户增长。 │
│ │2、产品优化和开发计划 │
│ │根据公司战略规划和发展阶段，继续完善公司技术创新体系，加强基础研发│
│ │条件建设，加大对研发设计能力的投入；继续深化产品管理体系在体系、流│
│ │程、机制和组织方面的变革和改善。从“安全舒适、节能环保、造型美观、│
│ │智能集成”这四大维度展开新技术产品研发，运用新技术、新工艺、新材料│
│ │，不断开发适应市场需求的新产品，提升产品的附加值。 │
│ │3、制造升级 │
│ │公司持续通过智能化、信息化的改造及优化，进一步优化生产流程，提升制│
│ │造环节的关键指标，如板材及面料利用率、人均产值及效率、资产周转率、│
│ │交付周期等；节约供应链运作的综合成本，包括品质成本、产销衔接的摩擦│
│ │成本、生产不均衡的波动成本等；通过精准生产、智能制造以及信息化系统│
│ │提升效率、降低消耗，继续保持公司成本优势、挖掘成本改善空间。进一步│
│ │细化5S管理方法，加强5S管理方法的执行力度，同时通过引进国际先进的管│
│ │理理念和生产流程，结合信息化系统和智能化设备的运用，进一步打造工厂│
│ │柔性化，专业化能力，不断提高劳动生产率，从而提高整个公司的生产运营│
│ │效率。 │
│ │4、供应链管理升级 │
│ │公司供应链中心将围绕成本控制、风险控制及运营保障不断提升供应链管理│
│ │效率。将整合供应商资源，发展契约型供应商，建立新型供应商关系。将优│
│ │化供应商准入、评价等机制以及沟通管理机制，提升供应商管理水平，努力│
│ │将供应商转变为合作伙伴，构建学习型供应链、打造供应链生态系统。 │
│ │5、进一步加强信息化建设 │
│ │公司采用了先进的管理理念和信息技术，建立起了以市场为核心的快速反应│
│ │机制，确保信息系统适应组织的发展方向及业务需要。2018年，公司将对信│
│ │息化战略进行升级，进一步打通企业内部各运营环节的协同度；进一步提升│
│ │前端从下单到转换为生产工单环节的效率。 │
│ │6、人才引进和培养计划 │
│ │2018年，公司将根据业务需求，加大力度引进专业技术人才、经营管理人才│
│ │和市场营销人才；聚焦核心人才的管理，制定合理的薪酬策略和激励计划，│
│ │完善核心岗位人员的能力提升、持续发展和价值实现；通过核心及关键岗位│
│ │人才的管理，确保人才资源效能的持续提升；推行组织扁平化，优化管理层│
│ │级，充分激发员工活力，提升管理效率。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧的风险 │
│ │2、国际市场需求波动风险 │
│ │3、原材料价格波动的风险 │
│ │4、汇率波动风险 │
│ │5、出口退税政策变动风险 │
│ │6、管理风险 │
│ │7、市场替代风险 │
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