热点题材☆ ◇603718 海利生物 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:生物疫苗、基因概念、新冠检测
风格:融资融券、重组股、高商誉
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-07│新冠检测 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司捷门生物研制的新型冠状病毒特异性抗体IgM-IgG检测试剂盒（胶体金法）也获得了欧
盟E的准入资质。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│生物疫苗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务：动物疫苗的研发、生产和销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-20│基因概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
投资1000万获得序康医疗1.19%股份,标的主要从事极微量DNA基因组测序试剂盒,高通量基因
组测序仪器及试剂的研发和产业化
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-11-30│抗原检测 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司全资子公司捷门生物研发的“新型冠状病毒（2019-nCoV）抗体层析检测试剂盒（荧光
法）”正在进行国内的有关注册申报工作。同时，捷门生物新型冠状病毒（2019-nCOV）特异性
抗体IgM-IgG检测试剂盒（胶体金法）、新冠抗原检测试剂盒（胶体金法）和新型冠状病毒中和
抗体检测试剂盒（荧光免疫层析法）三个产品获得了欧盟CE的准入资质。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司是集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品企业，是业内少数几家可以
同时提供畜、禽、宠物用疫苗的专业企业之一
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-07│兽药 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司目前国内实施强制克疫的五种主要动物疫病用疫苗中，公司已取得其中四类的定点生产
资质
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-07│体外诊断 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司捷门生物研制的新型冠状病毒特异性抗体IgM-IgG检测试剂盒（胶体金法）也获得了欧
盟E的准入资质。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-05│动物疫苗 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务：动物疫苗的研发、生产和销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-11-01│基因测序 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
投资1000万获得序康医疗1.19%股份,标的主要从事极微量DNA基因组测序试剂盒,高通量基因
组测序仪器及试剂的研发和产业化
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-22│高商誉 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-03-31,公司商誉占总资产比例为:55.62%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-24│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2022-10-08│欧洲暴发史上最大规模禽流感
──────┴───────────────────────────────────
欧洲疾病预防控制中心发表的一份研究报告显示，2022年6月至8月期间，在欧盟国家野生鸟
类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。欧洲疾控中心表示，动物中的流感
疫情可能对养殖业产生严重的经济影响，并可能对公共健康构成威胁，因为这种病毒的某些变体
可以传播给人类。卫生机构评估，对于普通人来说感染风险较低，对于经常接触禽鸟类的人，如
农场工人，存在低至中等风险。
──────┬───────────────────────────────────
2018-10-22│动物疫苗旺季来临 龙头公司业绩拐点可期
──────┴───────────────────────────────────
2018年10月21日据中证资讯报道，口蹄疫一般在冬春季节为高发期，结合每年的政府和规模
养殖场春防和秋防的集中采购，每年三、四季度是行业销售旺季。龙头公司新品猪口蹄疫OA二价
灭活疫苗于7月拿到批文，8月份上市销售，时点既较好地衔接了牛三价疫苗禁止生产、销售后口
蹄疫A型防控空档期，也正值口蹄疫疫苗销售旺季。当前时点面临供给短缺叠加需求旺季，相关
公司有生物股份、中农威特。
──────┬───────────────────────────────────
2018-08-17│郑州生猪确诊发生非洲猪瘟 相关疫苗公司望受益
──────┴───────────────────────────────────
2018年8月16日消息，农业农村部新闻办公室8月16日发布，河南省郑州市经济开发区某食品
公司屠宰场发生一起生猪非洲猪瘟疫情。8月14日，河南省郑州市经济开发区某食品公司屠宰场
的一车生猪发生不明原因死亡，产地检疫证明显示生猪来自黑龙江省佳木斯市汤原县鹤立镇交易
市场。8月16日凌晨，经中国动物卫生与流行病学中心国家外来动物疫病研究中心确诊，该起疫
情为非洲猪瘟疫情。目前，该起疫情已得到有效控制。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │目前主要业务分为体外诊断试剂（IVD）业务板块和口腔组织修复与再生材 │
│ │料业务板块。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、研发管理 │
│ │公司始终坚持研发为核心的内生动力原则，把研发创新放在首位： │
│ │捷门生物坚持以自主研发为主、产品合作研发为辅的方式进行技术创新，并│
│ │在抗体、分子、比浊、荧光等多种技术平台同步进行产品研发，目前已能自│
│ │主生产所需的各类抗原抗体、质控品、校准品等原料，打通了产品的上下游│
│ │，形成了良好的闭环效应，有效地提高了产品质量、控制了产品的成本。 │
│ │2、采购管理 │
│ │公司坚持“以销定产、以产定采”原则，采购部根据行业规范要求、内控规│
│ │范要求和质量管理体系要求，按照“统一标准、分类管理、流程审核”原则│
│ │，结合公司采购业务特点和管理需要，建立采购与供应商管理制度。对于公│
│ │司生产经营所需的各项物料,在充分考虑到生产计划、安全库存和采购周期 │
│ │前提下，每月依据生产计划制定并执行采购计划，保证物料处于最优库存状│
│ │态下运行。对于用量大的物料，与主要供应商建立了长期合作关系，议定长│
│ │期价格；对于用量较小的物料与服务，根据具体需求综合考虑价格、质量等│
│ │因素实时采购。母公司与子公司在业务上实行统一的采购与供应商管理、提│
│ │高采购科学管理与成本控制水平，合理运用了资金调配，同时子公司也拥有│
│ │一定的独立采购执行权限，保持了灵活而高效的工作模式。针对采购过程采│
│ │取有效的细化管理方式，原则上做到货比三家，通过横向比较来控制采购成│
│ │本。通过不断开发新供应商，引入新的竞争机制，优化采购渠道，进行供应│
│ │商评估，扩大备选供应商库，在保证质量前提下有效控制采购成本，降低供│
│ │应风险。 │
│ │3、生产管理 │
│ │公司结合ERP管理系统，建立了“产-销-存联动机制”，保证信息及时、完 │
│ │整、准确流转，为产品库存管理、生产计划及销售保障提供有力支持。在生│
│ │产管理方面，生产管理部每年底根据销售部提供的销售预测拟定次年生产计│
│ │划，并针对行业的季节性、实际销售情况及产品库存量按月拟定月度生产计│
│ │划，每周根据客户实际订单及产品库存情况调整月度生产计划。月度生产计│
│ │划由生产负责人审核，经公司批复后下达生产部、质量管理部、采购部、财│
│ │务管理部，各部门根据计划落实具体工作。在生产管理方面，生产部门通过│
│ │关键进度点进行“看板”管理，对整个生产进度进行可视化管理，从而提高│
│ │生产效率。同时质量部门会对生产活动进行严格的过程控制，确保产品质量│
│ │的稳定。 │
│ │4、销售管理 │
│ │（1）捷门生物销售以B2B为主，同时除国内销售外，已有部分产品出口到海│
│ │外；同时为了进一步拓展销售渠道，捷门生物也在积极向上游原料国产化和│
│ │下游终端全产业链服务方向拓展。近年来，捷门生物对大客户的开发取得了│
│ │明显的成效，在行业集中度越来越高的情况下，有利于捷门生物销售的稳定│
│ │和可持续发展。 │
│ │（2）瑞盛生物的销售包括经销和直销，并以经销为主，报告期内经销模式 │
│ │收入占比约95%。瑞盛生物通过组织或参与行业会议、学术研讨会、开展学 │
│ │术培训，以及与医院或科研机构开展产学研医合作等方式进行产品学术推广│
│ │，并重点向终端医院、医疗器械经销商介绍瑞盛生物产品的特点、适用范围│
│ │、临床使用方法和效果等，最终实现销售。 │
│ │5、财务管理 │
│ │（1）全面有序推行“海利生物集团数字化转型项目”，上线用友YonSuite │
│ │企业数字化管理平台，建立集团化生产供应经营数字化系统，实现从原有的│
│ │“众多公司单体核算”向“集团统一核算体系”的转变。 │
│ │（2）在坚持合法、合规的前提下，通过集团统一的数字化转型，以集团统 │
│ │一的全面预算管理为抓手，有序推进集团统一的业、财融合进程，强化全面│
│ │预算管理的绩效考核的刚性。在预算执行过程中通过数字信息的及时性，动│
│ │态推进预算管理的柔性，在集团系统内，实施宽严有序的过程柔性及结果刚│
│ │性考核管理的全面预算管理体制，进一步提升公司整体运营管理效率及水平│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │核心产品在国内兽用生物制品市场占有率居行业前列 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）技术与研发优势 │
│ │公司始终将自主创新和集成创新作为企业发展的源动力，高度重视研发创新│
│ │在企业发展中的 │
│ │驱动作用，并且在持续提升自主创新能力的同时，也积极推进与国内相关高│
│ │校和研究院所的交流 │
│ │和合作，打造自主研发与产学研合作相结合的科研体系，快速实现了高新技│
│ │术成果转化。 │
│ │全资子公司捷门生物拥有整套研发体外诊断试剂上下游工艺相关的设施设备│
│ │，开辟了抗原抗体制备平台、生化试剂平台、POCT相关试剂平台、层析化学│
│ │发光平台等，完全可以满足体外诊断试剂相关的研制开发，并积极向肾功能│
│ │类、心血管功能类、糖尿病检测类产品发展。捷门生物通过不断完善研发组│
│ │织管理机构和制度、搭建研发创新平台、建设科研项目管理和知识产权管理│
│ │机制等一系列举措，建立了嘉定区企业技术中心，并被认定为“上海市专精│
│ │特新中小企业”、“上海市科技小巨人培育企业”。捷门生物一方面不断提│
│ │升和改善现有产品的生产能力和试剂品质，另一方面坚持不断研发创新，确│
│ │保了捷门生物持续发展的原动力。 │
│ │（二）新产品储备优势 │
│ │（三）生产工艺技术优势 │
│ │（1）原材料（抗原抗体）的筛选技术 │
│ │捷门生物具备动物免疫制备多抗平台，传统杂交瘤细胞制备单克隆抗体平台│
│ │，基因工程构建表达重组抗原抗体平台，亲和层析、分子筛、离子交换、疏│
│ │水层析等蛋白纯化平台，生化、酶免、荧光、化学发光、分子互作等技术的│
│ │原材料评价平台，为公司体外诊断试剂的开发提供全面、优质、可靠的抗原│
│ │抗体原材料，为替代外购进口原材料及原材料的自产化赋能。 │
│ │（2）原材料（乳胶粒子）合成技术 │
│ │捷门生物原材料工艺部在乳胶粒子合成方面对原材料进行预处理，保证了粒│
│ │子的质量；通过改进反应体系，单批粒子产量达到翻倍的效果，增大了产能│
│ │；同时捷门生物运用粒度分析仪可量化的标准鉴定粒子质量，保证粒子的合│
│ │成批间差在可控范围之内，实现了粒子合成的可控性和良好的质量重现性，│
│ │为产品品质提供了有力保障。在对粒子表征方面已实现用电导滴定法实现对│
│ │微球表面基团进行滴定，该方法测定偏差在10%以内，可以指示出表面羧基 │
│ │含量，丰富了微球表征指标，为下游研发及生产提供参考意义。 │
│ │（3）低温煅烧工艺和复合去抗原技术 │
│ │瑞盛生物的口腔骨修复产品系牛松质骨经过低温煅烧工艺制成的天然骨修复│
│ │材料，具有高孔隙率的网状结构，在植入人体后可与周围骨组织牢固结合，│
│ │有效引导新骨生成，在缺损区形成长期稳定的新骨。该产品在口腔颌骨缺损│
│ │方面应用效果长期稳定，与进口的盖氏医疗产品在不同适应症方面应用效果│
│ │基本一致。瑞盛生物的口腔修复膜系由牛心包组织制成的可吸收口腔胶原膜│
│ │，通过复合去抗原技术有效保留了心包膜天然的胶原纤维结构，可提供长期│
│ │的屏障作用，从而有效促进口腔骨组织及软组织的再生，在终端临床积累了│
│ │较好的使用口碑。 │
│ │（4）完善的质量控制体系 │
│ │捷门生物和瑞盛生物都拥有完善的质量控制体系，加强了从设计研发、生产│
│ │、检验、销售、使用全过程的质量管理活动，并予以制度化、标准化，保证│
│ │产品的安全、有效。 │
│ │（四）客户资源及渠道优势 │
│ │瑞盛生物主要终端客户多为国内优质的公立医院、私立牙科诊所，客户质量│
│ │较高。凭借在口腔修复材料行业的深厚技术沉淀，瑞盛生物与客户建立了较│
│ │高的信任基础，积累了大量的业务和技术开发经验，具备一定的先发优势。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2024年度实现收入27103.98万元，相比去年同期增长12.59%；实现归属于上│
│ │市公司股东的净利润17118.03万元，相比去年同期增长172.28%；扣除股份 │
│ │支付影响后的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3103.37万 │
│ │元，相比去年同期增长2.24%。 │
│ │2024年公司资产总额182683.92万元，比上年末上升10.20%；负债总额12364│
│ │.57万元，资产负债率为6.77%；归属于上市公司股东的净资产为156047.84 │
│ │万元，比上年末上升28.23%。 │
│ │2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为比去年同期增加655.41%，主 │
│ │要系报告期购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费减少所致。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │普莱柯、武汉中博 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：经过多年的发展，公司及子公司拥有有效专利93个，其中发明专利38│
│营权 │个、软件著作权8个，各类产品注册证52项，多个新产品的研发或成果转化 │
│ │都获得了政府有关科技创新项目的立项支持。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │量不达预期；项目进展不达预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │经过多年的积累，建立了动物免疫、抗原抗体纯化、特殊胶乳制备、单克隆│
│ │抗体研制和蛋白表达等专业技术队伍，现已形成生化、免疫胶乳、免疫比浊│
│ │、胶乳增强免疫比浊和酶联免疫五大系列产品，是目前国内特种蛋白诊断试│
│ │剂头部企业之一。 │
│ │全资子公司捷门生物拥有整套研发体外诊断试剂上下游工艺相关的设施设备│
│ │，开辟了抗原抗体制备平台、生化试剂平台、POCT相关试剂平台、层析化学│
│ │发光平台等，完全可以满足体外诊断试剂相关的研制开发，并积极向肾功能│
│ │类、心血管功能类、糖尿病检测类产品发展。捷门生物通过不断完善研发组│
│ │织管理机构和制度、搭建研发创新平台、建设科研项目管理和知识产权管理│
│ │机制等一系列举措，建立了嘉定区企业技术中心，并被认定为“上海市专精│
│ │特新中小企业”、“上海市科技小巨人培育企业”。捷门生物一方面不断提│
│ │升和改善现有产品的生产能力和试剂品质，另一方面坚持不断研发创新，确│
│ │保了捷门生物持续发展的原动力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │主要终端客户多为国内优质的公立医院、私立牙科诊所 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │境内、境外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │海利生物2025年3月24日公告，公司股东方章乐计划公告日起15个交易日后 │
│ │的90天内，通过大宗交易方式合计减持不超过1315.80万股，即不超过公司 │
│ │总股本的2%。截至公告日，方章乐持有公司2943.3351万股，占股份总数的4│
│ │.47%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │海利生物2024年6月12日公告，公司正在筹划以支付现金的方式向美伦管理 │
│ │有限公司购买其持有的陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55│
│ │%股权。本次交易完成后，瑞盛生物将成为公司的控股子公司。本次交易的 │
│ │预估值为8.8亿至9.6亿元。瑞盛生物主要产品包括天然煅烧骨修复材料、口│
│ │腔可吸收生物膜、脱细胞肛瘘修复基质。出售方对目标公司2024年、2025年│
│ │和2026年净利润的承诺数暂定为12500万元、13750万元和15125万元左右。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、IVD行业 │
│ │体外诊断试剂是临床诊断中不可或缺的要素，可为医生和患者提供重要的诊│
│ │断信息。数据统计，临床诊断影响70%的医生治疗决策，全面、精准、个体 │
│ │化的诊断是临床治疗的不断追求。体外诊断产品包含仪器和试剂，品类众多│
│ │，其研发、生产、定价和销售与药品、设备、耗材产品有显著不同。长期看│
│ │，新技术、新项目和核心原料自给是IVD行业发展的持续动力。国内体外诊 │
│ │断行业形成了上游原材料-中游仪器与试剂研发制造-下游流通与应用完整的│
│ │产业链条。从上游看，抗原、抗体、引物、诊断酶等关键核心生物原料部分│
│ │存在进口依赖，国产品牌处于加紧攻关突破中；从中游看，龙头公司研发投│
│ │入增强，逐步形成试剂+仪器一体化布局，封闭式、自动化、即时化、便捷 │
│ │化、小型化趋势明显，整体对上下游的议价能力增强；从下游看，在大型互│
│ │联网经销崛起、集采提速扩面等行业因素影响下，经销商囤货、市场、垫资│
│ │等业务职能削弱，物流配送、售后服务等业务职能进一步强化，小型经销渠│
│ │道利润空间被挤压，大型经销渠道将加快资源整合，形成强者恒强的发展格│
│ │局。 │
│ │近年来，相关法律政策相继出台，企业的技术研发水平不断提高，促使中国│
│ │体外诊断试剂行业的市场规模快速增长。政策支持国产替代，国家通过《“│
│ │十四五”医疗装备产业发展规划》等文件推动高端医疗设备自主化，鼓励IV│
│ │D企业研发创新，提升国产化率。医保控费与集采政策加速行业洗牌，生化 │
│ │、免疫等成熟领域产品价格下降，倒逼企业向高端、差异化产品转型。分级│
│ │诊疗与基层医疗扩容推动POCT和常规检测设备下沉，满足基层医疗需求。此│
│ │外，精准医疗与早筛政策支持肿瘤标志物、遗传病检测等新兴领域发展，为│
│ │免疫生化技术升级提供新方向。在集采政策趋势明朗、新冠业务对报表影响│
│ │出清的大背景下，同质化产品在加速淘汰，行业的集中度进一步加强，与此│
│ │同时海外布局成为新的增长点，随着相关试剂获批上市以及获得国外重点地│
│ │区相关资质认证，IVD企业海外相关业务收入将进一步提升，国内IVD企业整│
│ │体竞争力加强。 │
│ │虽然IVD行业短期面临集采降价和同质化竞争压力，但长期向好的局面未发 │
│ │生改变。人们对医疗、预防需求的持续增长，基层医疗提质增效，国产化加│
│ │速，设备以旧换新，海外市场的拓展，老年及慢性病群体增大等都将刺激检│
│ │验市场不断扩大。 │
│ │2、口腔组织修复与再生材料行业 │
│ │因此其发展与种植牙行业的发展息息相关，种植牙是治疗牙齿缺失的最佳方│
│ │案，随着人口老龄化趋势加速推进、口腔健康知识的普及和种植牙技术的成│
│ │熟，消费者对于人工种植牙的认知和接受度也在不断提高，我国人工种植牙│
│ │市场规模不断攀升，根据智研咨询数据，估算2023年我国人工种植牙种植体│
│ │需求量达到995.7万颗。人口老龄化和我国老年人较高的缺牙率使种植牙行 │
│ │业发展前景明朗，随着种植体集中带量采购、口腔种植医疗服务收费综合治│
│ │理等政策开展，单颗常规口腔种植牙的整体费用大幅降低，从而使未来种植│
│ │牙市场需求空间广阔。据华经产业研究院统计，2015年我国种植牙市场规模│
│ │约为85.4亿元，2022年我国种植牙市场规模增至363.3亿元，复合增长率为2│
│ │3%，是全球口腔种植增长最快的市场之一。随着种植牙行业的发展，口腔组│
│ │织修复与再生材料行业也迎来了高速发展。 │
│ │由于我国口腔修复材料行业发展较晚，早期行业由进口品牌所主导。随着近│
│ │年来本土企业的技术不断突破，国内企业整体实力不断增强，叠加集采政策│
│ │影响，国内企业骨修复材料产品凭借着更高的性价比正在逐步加快对进口口│
│ │腔修复材料产品的国产替代步伐。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、IVD业务板块 │
│ │根据美国IOVIA披露数据，在新冠疫情之后，全球IVD市场前景依然看好，未│
│ │来年复合增长率能达到4%。IVD包含了免疫、生化、分子诊断、POCT等领域 │
│ │，其中分子诊断、POCT是近些年发展最快的两个赛道，免疫-化学发光在国 │
│ │产化背景的助推下，正在成为未来5年的主要争夺场，生化的高端领域也有 │
│ │望进一步突破。 │
│ │2、口腔组织修复与再生材料业务板块 │
│ │根据Frost&Sullivan数据，2017年到2022年，中国需要骨粉的种植牙数量从│
│ │78.40万颗增长到210.00万颗，期间复合年增长率为21.78%。预计到2028年 │
│ │，中国需要骨粉的种植牙数量将增长至1364.70万颗，期间复合年增长率为3│
│ │0.97%。按照出厂价计算，种植牙骨修复材料细分市场规模将以30.77%的复 │
│ │合年增长率在2028年达到35亿元。 │
│ │随着中国居民对口腔健康的关注度不断提升与种植牙手术量持续增加，中国│
│ │口腔修复膜行业市场规模将持续增长。中国口腔修复膜行业作为种植牙领域│
│ │的细分行业，目前主要由海外厂商覆盖市场，国内厂商正在加速追赶。按出│
│ │厂额统计，2016年至2019年中国口腔修复膜行业的市场规模由4.9亿元增长 │
│ │至10.8亿元，年复合增长率为30.1%。预测2020年至2025年，市场规模将保 │
│ │持15-20%的复合增长率，预计在2025年，口腔修复膜行业市场规模将达到20│
│ │亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《“十四五”医疗装备产业发展规划》、《“健康中国2030”规划纲要》、│
│ │《医疗器械注册与备案管理办法》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│报告期内，公司实现了从“动保+人保”业务并行到专注“人保”业务的转 │
│ │型升级。后续公司将继续聚焦“人保”主业，借助资本市场优势，加强对外│
│ │投资的力度，持续推进主业结构更深、更广的发展，同时加强对创新能力、│
│ │管理模式、市场开拓、人才队伍建设等方面的全面升级，努力实现产品质量│
│ │和经营质量的进一步提升，坚持走高质量发展之路。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、实施重大资产重组，助力公司实现业绩突破 │
│ │报告期内，公司通过实施重大资产重组，收购了瑞盛生物55%的股权，引入 │
│ │符合战略规划、行业发展前景可观的口腔再生材料资产，建立新的业务增长│
│ │点，实现业务的进一步拓展和升级，并巩固深化“人保”业务版图。瑞盛生│
│ │物2024年实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为13816.59│
│ │万元，超额完成2024年度业绩承诺的12500万元，合并报表后使得公司2024 │
│ │年第四季度的日常经营业绩大幅度的提升。同时，公司出售了所持有的开曼│
│ │药明海德30%少数股权，将短期内难以达到投资预期以及难以控制其经营决 │
│ │策的资产进行出售变现，获取投资回报，聚焦可控资源，为公司创造更多流│
│ │动性，进一步加强了公司的抗风险能力。公司通过出售开曼药明海德实现投│
│ │资收益超过10000万元，使得公司非经常损益大幅增加。 │
│ │2、剥离长期亏损资产，实现业务转型升级 │
│ │杨凌金海自成立以来，由于各种内外部的原因，始终处于亏损的状态，虽然│
│ │自2021年起，公司通过收回外资股东股权并增资、引进新的管理层加强管理│
│ │等一系列措施使得杨凌金海的亏损有所减少，但是面对目前严峻的行业形势│
│ │以及单一产品的问题，使得杨凌金海在当前严酷竞争中存在更大的劣势，客│
│ │观上加大扭亏为盈的难度，预计亏损的情况仍将持续，已经严重影响了公司│
│ │的经营业绩。因此随着公司重大资产重组实施的完成，公司将长期亏损的、│
│ │已经处于负资产状态的杨凌金海76.07%股权转让给控股股东，并收回了所有│
│ │对杨凌金海的借款本息合计244889521.16元，大幅提升了公司的盈利能力，│
│ │股东权益、净资产明显增加，资产负债率大大降低，现金实力显著增强，进│
│ │一步优化了公司资产结构和资源配置，对后续主业发展提供有利支撑，符合│
│ │公司新的战略发展方向。杨凌金海股权的出售意味着公司“动保”业务的全│
│ │面剥离，公司主业将进一步清晰，实现了“动保”和“人保”并行到专注“│
│ │人保”的转型升级。 │
│ │3、IVD业务面对挑战和机遇，在变革中求发展 │
│ │2024年，IVD行业全面集采落地，医保控费导致价格大幅下降，叠加医疗反 │
│ │腐等一系列政策，行业内企业利润空间被压缩，倒逼行业整合，小企业加速│
│ │淘汰，市场向头部企业靠拢，整个行业发展迎来“阵痛”期。在行业变革的│
│ │浪潮中，有挑战更有机遇，捷门生物迎难而上，虽然报告期由于价格下降以│
│ │及下游部分中小客户的淘汰使得业绩有所下降，但是得益于前几年在大客户│
│ │方面的布局，前三大客户采购量不降反增；通过加大研发投入，导入行业内│
│ │领先的技术平台，使得生产效率和产品质量更上一层楼；同时通过推进自研│
│ │和日本研发机构的合作，在上游原料端也有所突破，在进一步降低对进口原│
│ │料依赖的同时也有效降低了成本，利用高性价比的产品更好的满足客户的需│
│ │求，有利于捷门生物抓住在行业变革中“国产替代”的重要机遇，实现突破│
│ │和更好的发展。 │
│ │4、进一步完善内控管理，
|