热点题材☆ ◇603757 大元泵业 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、核电核能、水利建设、高端装备、燃料电池、新能源车、氢能源、数据中心、
储能、热泵概念、液冷服务、商业航天
风格:业绩预降、昨日振荡、近期新高、股权转让、最近异动、昨日上榜、专精特新、历史新高
指数:上证治理、上证580
【2.主题投资】
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2025-09-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司液冷泵产品覆盖新能源汽车、风电、储能、IDC 等多领域，在多领域场景拥有案例，技
术可靠性得到验证，也具备批量化生产能力
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2025-09-28│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司液冷泵产品覆盖新能源汽车、风电、储能、IDC 等多领域，在多领域场景拥有案例，技
术可靠性得到验证，也具备批量化生产能力
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2025-08-25│高端装备 │关联度：☆☆☆
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子公司新沪屏蔽泵专注 “无泄漏屏蔽泵”的研制，为流体输送提供定制产品。
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2025-01-07│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司氢燃料电池液冷泵主要应用于氢燃料电池系统冷却及储能水冷机组冷却等
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2025-01-05│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司将继续从核电外围测试领域入手，加快技术和产品能力迭代，与客户逐步推进关键核心
领域的国产替代
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2024-12-26│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司在数据中心温控领域已有成熟产品匹配，并已开始有小批量订单，随着公司产品成熟度
不断提升，相关业务有望受益于下游需求及应用场景的发展
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2024-06-05│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司航空航天系列屏蔽泵的用途主要是承担运载火箭燃料加注任务，如应用于海南文昌发射
场和太原卫星发射中心的火箭燃料加注屏蔽泵成为总装备部地面加注的核心设备
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2024-06-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司航空航天系列屏蔽泵的用途主要是承担运载火箭燃料加注任务，如应用于海南文昌发射
场和太原卫星发射中心的火箭燃料加注屏蔽泵成为总装备部地面加注的核心设备
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2023-11-10│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司相关液冷产品进入华为中兴测试阶段。
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2022-08-11│热泵概念 │关联度：☆☆☆
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公司为国内屏蔽泵龙头，其主要业务包括民用水泵、家庭用屏蔽泵及工业用屏蔽泵。由其子
公司合肥新沪生产的热水循环屏蔽泵为燃气壁挂炉和空气能热泵核心部件，成功打入威能等国际
一线品牌的供应体系。据新沪公众号披露，自2005年至今，合肥新沪在热泵专用泵产品上不断发
力，截止目前，新沪应用北方煤改电项目水泵超过60万台，国外热泵系统配泵约10万台。
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2022-07-21│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司所生产的屏蔽泵、污水泵，在销售过程中亦产生了协同效应。例如在我国水处理行业中
，针对中央空调冷却循环水、采暖水等循环水和景观水、雨洪水、城市污废水等污废水的处理，
采用不同的水处理工艺，需要分别利用屏蔽泵和污水污物泵，公司可以通过向老客户推广新产品
的方式提升产品销量。
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2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司已进入多家整车或燃料电池电堆厂商的供应商体系。
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2025-07-04│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司工业屏蔽泵系列典型产品包括应用于海上石油平台易气化介质输送屏蔽泵
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2021-10-15│泵阀 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营业务包括泵
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2019-07-12│浙江省大湾区│关联度：☆☆☆
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公司位于浙江省温岭市，主营各类泵的研发、生产和销售，拥有自主出口经营权，产品远销
欧美、中东、东南亚、中东等国家和地区。
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2026-07-17│历史新高 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17，公司股价创历史新高：86.620元
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2026-07-17│最近异动 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17近三日平均振幅：15.66%
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2026-07-17│近期新高 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-17创新高：86.62元
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2026-07-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17振幅为：16.63%
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2026-07-14│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.04%股权给深圳唐德私募证券投资基金管理有限公司（代表“唐德毅兴一号私募
证券投资基金”）。
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2026-07-13│业绩预降 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为3149.75万元，与上年同期相比变动
幅度为-68.77%。
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-03-20│天然气价格中枢上行 热泵有望在欧洲市场加速渗透
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机构指出，天然气价格中枢上行，导致欧洲居民燃气采暖成本上升（78%的欧盟年销售供暖
设备为化石燃料锅炉），考虑居民平衡家庭能源开支成本，预计热泵将在欧洲市场加速渗透。热
泵的工作原理基于逆卡诺循环，它通过电能驱动，将热量从低温物体转移到高温物体，作为一种
高效节能的热能转移技术，它的能效比（COP）通常在3以上，大幅降低能源消耗成本（燃气锅炉
COP通常低于1），因而更具有能源经济性。欧洲热泵渗透率提升空间大，国际能源署预计至2050
年，热泵将满足全球超半数采暖需求，市场规模可达万亿级别，装机量有望提升至2023年的3.3-
4.3倍。目前欧洲市场热泵渗透率仍较低，2024年为12%，多数国家渗透率低于20%。东方证券指
出，中东冲突升级导致欧洲能源价格中枢抬升，叠加欧洲长期能源战略转型考虑，官方持续补贴
经济性突出的热泵冷暖设备，相关出口链标的迎来战略发展期。
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2023-10-26│前9月全国水利建设落实投资10750亿元
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水利部副部长陈敏表示，今年1至9月，全国水利建设落实投资10750亿元，完成投资8601亿
元，均创历史同期最高纪录。1至9月，全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%；总
投资规模1.15万亿元，同比增长8.9%。其中，重大水利工程开工35项，国家、区域和省级水网工
程体系加快构建。
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2023-09-20│水利部将加快推进一批重大水利工程前期工作，争取尽早开工建设
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水利部规划计划司司长在国新办新闻发布会上表示，下一步，水利部将锚定全面提升国家水
安全保障能力总体目标，认真落实《国家水网建设规划纲要》的要求，大力推进南水北调后续工
程高质量发展，加快推进一批重大水利工程的前期工作，争取尽早开工建设。同时，指导地方积
极推进省市县级水网的规划建设，加快完善国家水网总体格局。
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2023-09-14│前8月全国水利建设投资落实9856亿元，创历史同期最高纪录
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水利部部长在新闻发布会上表示，今年1—8月，全国水利建设投资落实9856亿元，新开工各
类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录，水利项目施工吸纳
就业197.1万人，为经济运行回升向好提供了有力支撑。
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2023-08-22│水利部强调全面提升水利工程建设质量
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水利部部长主持召开部务会议，审议《深入贯彻落实〈质量强国建设纲要〉提升水利工程建
设质量的实施意见》。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院《质量强国建设纲要》，牢固
树立千年大计、质量第一意识，坚持水利工程全生命周期管理，全面提升水利工程建设质量管理
能力和水平，坚决守住水利工程建设质量安全底线。
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2023-08-10│国常会指出要加强北方地区水利等基础设施规划建设
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国务院常务会议指出，当前汛期仍未过去，后期还有台风登陆、局地强降雨的可能，救灾和
灾后恢复重建任务繁重。要立足抗大洪、抢大险，加强研判预警，紧盯重点部位，落实落细防汛
抢险措施，严防发生次生灾害。要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱
灾害防范应对能力。
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2023-07-14│上半年全国新开工水利项目1.76万个
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水利部召开2023年上半年水利基础设施建设进展和成效新闻发布会，上半年，全国新开工水
利项目1.76万个、投资规模7208亿元，较去年同期多3707个、投资规模多1113亿元。全国落实水
利建设投资7832亿元，较去年同期多352亿元，增幅4.7%。
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2023-07-07│四部门联合部署安排农业防灾减灾工作，水利建设产业链或将受益
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目前全国进入汛期和盛夏季节，也是秋粮生产和防灾减灾关键时期。预计汛期气候状况总体
一般到偏差，区域性、阶段性旱涝灾害明显，厄尔尼诺后期快速发展，“小概率高影响”极端天
气气候事件偏多，农业生产面临的不确定性进一步增加。近日，农业农村部会同水利部、应急管
理部、中国气象局联合下发通知，要求各地坚持问题导向，分区分类指导，细化实化措施，千方
百计夺取秋粮和全年粮食丰收。
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2023-05-25│今年以来15项重大水利工程开工，水利基建投资规模超万亿可期
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国家150项重大水利工程之一——重庆市藻渡水库主体工程近日顺利开工，国家172项节水供
水重大水利工程中的滇中引水工程、贵州省凤山水库工程等近日也分别取得新进展。同时，今年
以来全国共有15项重大水利工程开工建设。从150项重大水利工程项目看，截至2022年共开工109
项，剩余41项将于2023年及以后陆续开工。多省水利投资金额较2022年大幅提升，2023年水利投
资规模超万亿元可期。券商统计，“十四五”期间，全国计划完成水利投资额5.2万亿，较“十
三五”实际投资额增长57%，目前完成进度35.7%，未来有望加快执行。
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2023-02-10│河北水利投资规模瞄向700亿目标
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今年河北水利投资规模将迈上700亿元台阶，同比增长20%左右。这是河北省政府官网9日透
露的水利投资数据。按照规划，河北省水利系统将多措并举，加快推进水利项目建设。包括抓好
规划编制、抓好开工时序、抓好项目投融资、抓好督导考核、抓好建设管理等方面。河北省明确
，要聚焦实现首季开门红，河北水利部门将尽快复工结转的续建项目，加快推进新开工项目。
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2023-01-04│2022年11月空气源热泵出口额同比增16%
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11月我国空气源热泵出口额同比增长16.1%至0.97亿美元，其中均价同比上涨28.1%至865.6
美元/台，出口量同比下滑9.4%至11.3万台。累计来看，2022年1-11月空气源热泵出口额累计同
比增长56.5%，其中量增长21.8%，均价同比提升28.5%，全年空气源热泵量价均有明显提升。各
国热泵需求陆续被开发，出口地区趋于分散。我国空气源热泵主要出口到意法澳等发达国家，但
主要出口地区的份额明显下降，其他出口地区的需求有所爆发。
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2022-11-17│今年来新开工重大水利工程45项，创历史新高
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11月16日，据水利部新闻发布会消息，今年以来新开工重大水利工程45项，创历史新高。
数据显示，1-10月，全国累计新开工水利项目2.4万个，新增投资规模1.15万亿元，较去年同期
多开工5200余项、多增加投资规模7235亿元。
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2022-10-17│美的赴欧建厂 欧洲热泵需求高增
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在欧洲能源危机催化下，全球热泵采暖产品仍处于供应短缺的状态，海内外巨头开始加速布
局或扩张热泵产能。10月14日，美的集团(000333.SZ)楼宇科技在欧洲投资新建的生产研发基地
在意大利开工奠基。按照规划，新的生产基将投资6000万欧元，包括热泵生产中心与研发中心，
热泵年产能30万台，预计2024年第二季度投产。
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2022-09-27│中国“取暖神器”出口爆单，机构估算热泵需求规模或近万亿元
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为了过冬，欧洲居民紧急备货取暖设备，中国厂商则掀起了生产热潮。业内专家表示，由于
来自俄罗斯的天然气供应变得不稳定，欧洲大陆陷入数十年来最大的能源危机。在此背景下，中
国的电暖器、电热毯和空气源热泵等取暖设备的出口今年出现了爆发式增长。今年上半年，中国
对保加利亚、波兰、意大利、西班牙的空气源热泵出口同比分别增长614%、373%、198%和71%。
券商人士表示，欧洲热泵渗透率上升趋势不会逆转。在能源安全和碳减排目标下，欧洲市场去天
然气化将是长期必然趋势，热泵需求规模超过4000万台，对应市场规模接近万亿元。
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2022-09-22│热泵出口“爆单”，欧洲市场或还有6倍增长空间
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欧洲多国即将进入冬季，然而，由于天然气缺口不断加剧，有的开始囤积煤炭，有的转而购
买能耗更小的家用取暖设备。取暖需求增加，我国相关企业的订单量出现明显增长。
空气源热泵可以将户外空气中的低温热量吸收进来，经过冷媒处理，把热量传递到室内的暖气片
或地暖等系统中，起到供暖作用。对比电热水器和燃气热水器，空气源热泵作为一种受环境制约
较少的制热产品，热泵热水器年耗能产能的费用是电热水器的1/4，是燃气热水器的1/2左右。机
构分析指出，根据欧盟“RepowerEU”计划，未来五年欧洲热泵市场有望实现约10%的年复合增长
。长期来看，欧洲市场总潜在安装量为8990万台，预计市场还有6倍增长空间。
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2021-07-21│上汽打造万辆氢能重卡基地 规模化发展助力碳减排
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20日，上汽集团与鄂尔多斯市政府签署《关于新能源汽车产业链项目投资协议》，“十四五
”期间将投资20亿元，建设具有国际一流水准的现代化燃料电池重卡产业链，打造全球首个万辆
级燃料电池汽车（重卡）产业化应用项目，今年计划交付500辆燃料电池重卡，并推动纯电动重
卡的产业布局和应用。
我国具备大规模制氢潜力，氢气有望替代非电能源需求。现阶段氢能源车产量约为每年1000辆，
预计2021-2023年，电堆成本将以每年30%的速度下降。当系统成本从每瓦10元以上迅速下降到3-
4元，燃料电池将在重卡领域实现全寿命平价。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江大元泵业股份有限公司(以下简称“大元泵业”)起源于1990年，是拥有│
│ │近30年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，同时也是国内屏蔽泵行业│
│ │的高新技术及领军企业。公司产品主要分为民用泵和开蔽泵两大类。民用泵│
│ │分为农泵和商泵，其中农泵主要以小型潜水电泵、井用潜水电泵、陆上泵为│
│ │主该类产品被广泛应用于农林畜牧等领域;商泵主要以管道泵、多级泵、排 │
│ │污泵等产品为主，主要用于企业生产与居民生活、城市与乡村建设、环境保│
│ │护与水务管理等领域。屏蔽泵分为家庭用屏蔽泉、工业用屏蔽泵、高压电子│
│ │水泵，主要用于热水或其他特殊介质的输送与循环，应用领域主要包括家庭│
│ │场景下的水循环(含家用电器配套)、化工、制冷、新能源(氢能源)汽车、半│
│ │导体与电子工业、核电、风电、激光、信息基础设施、航天工业、船舰制造│
│ │等方面，该类产品主要由子公司负责整体运营。2017年，公司正式在上交所│
│ │主板挂牌上市(股票代码:603757)。 │
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│产品业务 │公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务，是拥有数十年品│
│ │牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，同时也是国内屏蔽泵行业的高新技│
│ │术企业及领军企业。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司销售部门按月进行订单预测，生产部门结合销售需求预 │
│ │测和成品库存情况编制生产计划，物控部门结合生产需求和余料库存制定和│
│ │执行采购计划；在采购过程中，对基础性、通用性物料视情况进行合理备货│
│ │以应对原材料价格波动。 │
│ │2、生产模式：对于民用水泵产品，公司根据产品市场需求的季节性和公司 │
│ │供应链能力等因素，采用以按库存生产为主、按订单生产为辅的生产模式；│
│ │对于屏蔽泵产品，因下游客户具有一定的定制需求，公司一般采用按订单生│
│ │产为主、按库存生产为辅的生产模式。 │
│ │3、销售模式：公司农泵产品因应用范围广泛，下游客户众多，最终客户分 │
│ │散，故在销售模式上以经销为主、直销为辅的模式；家用屏蔽泵、工业用屏│
│ │蔽泵、液冷车泵等产品目前则多依靠直销模式进行销售，因其所对应的下游│
│ │客户明确、集中，适宜采用直销模式，同时可达到为客户提供个性化服务的│
│ │目的。 │
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│核心竞争力 │1、研发创新优势 │
│ │公司通过多年持续的研发投入，形成了较为明显的技术创新优势。截至2025│
│ │年12月31日，本公司共拥有各类专利数666项，其中：拥有境内专利656项（│
│ │发明专利106项、实用新型专利437项、外观专利113项）；拥有境外专利10 │
│ │项（发明专利4项、实用新型2项、外观专利4项）。报告期内，公司专利数 │
│ │量进一步增长，发明专利总额突破百，专利储备质量持续提升。 │
│ │报告期内，公司与西华大学正式签署合作协议，共建“专业学位硕士研究生│
│ │实践基地”，围绕人才培养、技术创新、产学研融合等领域展开深度合作，│
│ │共同探索数字化时代下的教育与实践新路径；由合肥新沪重点参与的《大兆│
│ │瓦海上风电机组的一体化环境控制系统开发与应用》项目荣膺“2024年度机│
│ │械工业科学技术奖”科技进步二等奖，充分体现了公司在科技创新领域的深│
│ │厚实力。 │
│ │2、综合竞争优势 │
│ │公司是目前国内同行业公司中产品品类较为齐全、市场布局较为全面的泵业│
│ │企业。公司的产品线具备较强的业务横向拓展能力，同时公司在过去多年的│
│ │经验积累中，也具备较强的能满足业务延伸需求的组织支撑能力。 │
│ │公司同时在民用水泵市场、家庭用泵市场、工商业领域市场进行布局，各大│
│ │类产品线均衡发展，对应的下游市场规模相对于公司相关产品线的年收入体│
│ │量具有数十倍乃至百倍不等的拓展空间，足够大的外围市场成长空间为公司│
│ │未来长期坚持专业化发展战略奠定基础，并大大降低了业务被动转型等不确│
│ │定性风险。 │
│ │3、产品质量优势 │
│ │公司自成立以来，一直致力于生产工艺水平、产品质量管理水平和成本管控│
│ │能力的提升。近年来，合肥新沪始终秉承高端制造的理念，协助起草了石化│
│ │易派客采购标准，推动国内屏蔽泵API685标准的执行，配套国内相关大型化│
│ │工项目的屏蔽泵并实现稳定运行，并新建了屏蔽电机测试中心、高温高压试│
│ │验台架等先进研发检测设施，还与国家泵类产品质量检测检验中心共建了“│
│ │国家泵类产品质量检验检测中心屏蔽泵研究中心”，有效保障公司产品质量│
│ │的稳定性及可靠性。 │
│ │4、品牌优势 │
│ │公司自上世纪90年代涉足泵产品业务领域，近30年来公司专注于技术水平和│
│ │产品质量的提升，品牌推广已深入目标客户群体中，拥有较高的知名度和美│
│ │誉度。公司旗下拥有“大元”和“新沪”两个知名品牌，分别对应民用水泵│
│ │以及屏蔽泵，同时新建立“雷客”品牌运营商用机械泵产品系列，多品类、│
│ │专项化的品牌运营策略助推公司产品结构和市场布局的战略升级。 │
│ │报告期内，公司上榜中国品牌价值评价信息发布，位列机械设备制造领域第│
│ │74，充分彰显了公司自有品牌在国内优异的品牌知名度和行业影响力。 │
│ │5、渠道优势 │
│ │经过多年经营，公司发展和积累了一批信誉良好、合作紧密的经销商，国内│
│ │的分销体系业已覆盖全部省份，且伴随渠道下沉策略实施已深入到重点县域│
│ │。公司海外市场的客户覆盖了欧洲、美洲、亚洲、非洲及大洋洲，全面的海│
│ │外销售渠道，有效分散了公司对单一市场的依赖风险。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入19.28亿元，同比增长1.01%；实现归属于上市│
│ │公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.28亿元，同比下滑38.52%。整体经│
│ │营层面，公司主营业务保持良好的增长韧性，营收规模仍呈现扩张态势。 │
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│竞争对手 │丹麦格兰富集团公司、德国威乐水泵有限公司、大连帝国屏蔽电泵有限公司│
│ │、大连海密梯克泵业有限公司、中金环境、新界泵业、东音股份、上海东方│
│ │泵业 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务，是拥有数│
│营权 │十年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，公司产品核心优势在于产品│
│ │高效节能、低噪音、无泄漏，且使用寿命长，其中，旗下“新沪”品牌屏蔽│
│ │泵技术领先，广泛应用于热水循环、温控液冷、化工、核电等工业配套等领│
│ │域，具备耐高温、耐腐蚀、运行平稳等突出特点。公司旗下拥有“大元”和│
│ │“新沪”两个知名品牌，分别对应民用水泵以及屏蔽泵，同时新建立“雷客│
│ │”品牌运营商用机械泵产品系列，多品类、专项化的品牌运营策略助推公司│
│ │产品结构和市场布局的战略升级。对于农用泵业务，公司将在巩固传统农泵│
│ │市场份额和品牌知名度的基础上不断丰富产品矩阵、拓展应用场景，加强研│
│ │发能力、生产能力与ToB端市场化拓展能力建设，实现从“坐商”到“行商 │
│ │”的转变，提升市场覆盖深度与客户服务能力。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，本公司共拥有各类专利数666项，其中：拥有 │
│ │境内专利656项（发明专利106项、实用新型专利437项、外观专利113项）；│
│ │拥有境外专利10项（发明专利4项、实用新型2项、外观专利4项）。 │
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│核心风险 │煤改气力度不及预期，公司业绩高增长持续性低于预期 │
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│投资逻辑 │公司是拥有数十年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商。 │
│ │凭借持续创新和稳定的品质，新沪屏蔽泵已替代外资品牌成为诸多行业头部│
│ │企业首选，是国内屏蔽技术领军企业。 │
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│消费群体 │1、民用类型，主要应用在农林畜牧、家庭场景下的热水循环等民用领域。 │
│ │2、商用类型，主要应用在储能、数据中心、新能源汽车、风电、企业生产 │
│ │与居民生活、城市与乡村建设、环境保护与水务管理等商用领域。 │
│ │3、工业类型，主要应用在化工、制冷、制氢、半导体与电子工业、核电、 │
│ │激光、航天工业、船舰制造等工业领域。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务。 │
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│主要产品 │农泵、家用屏蔽泵、液冷泵、立卧式多级离心泵、工业用泵。 │
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│增持减持 │大元泵业2026年2月13日公告，公司股东韩元富拟自公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份共计不超过559.50万 │
│ │股，减持比例不超过公司总股本的3%。截至公告日，韩元富持有公司股份21│
│ │08.96万股，占公司总股本的11.31%。 │
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│行业竞争格局│泵作为流体输送系统的核心通用机械，广泛应用于民用生活、工业生产、能│
│ │源化工、环保水利等关键领域，其行业景气度与宏观经济运行、产业政策导│
│ │向、下游需求结构及技术迭代速度深度绑定。 │
│ │2025年泵行业在宏观逆风中展现了韧性，行业呈现“增长但不均衡”特征：│
│ │以格兰富为代表的数据中心业务、以日本荏原为代表的半导体等赛道高增长│
│ │，而传统能源、建筑市场增长乏力或下滑。区域上，中东/非洲增长最快， │
│ │北美稳健，欧洲尤其是德国停滞；中国市场结构性分化，工业项目接续不足│
│ │，传统领域承压调整，水务、设备更新需求强，整体向高质量转型。预计未│
│ │来能够同时掌握高效水力设计、智能控制算法、全球服务网络的企业，将在│
│ │新一轮发展周期中获得支撑。 │
│ │从市场格局上看，全球头部泵企凭借深厚的产品技术实力、完善的全球化布│
│ │局，继续主导全球高端泵业市场，市场话语权稳固，经营业绩持续向好，仅│
│ │赛莱默、格兰富、荏原三家企业2025年合计营收便超过1450亿元，远超国内│
│ │头部泵企的营收体量。 │
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│行业发展趋势│1、需求趋势变化 │
│ │（1）需求分层特征持续凸显：中高端市场对泵产品的智能化、节能性关注 │
│ │度持续提升，产品技术附加值成为核心竞争要素；低端市场价格敏感度进一│
│ │步提高，高性价比成为市场竞争主题。 │
│ │（2）系统化解决方案需求持续提升：工商业下游客户对模块化集成产品的 │
│ │需求日益增多，定制化、一体化流体系统解决方案成为下游重要演变方向。│
│ │（3）后市场需求成为重要增长支撑：在传统行业投资偏缓的形势下，存量 │
│ │设备的配件更换、运维检修、升级改造等后市场需求持续扩容，已成为行业│
│ │重要的需求增长点，推动行业经营模式从“单一产品供给”向“产品+全生 │
│ │命周期服务”深度转型。 │
│ │（4）国产替代具备强确定性：全球地缘政治与经济格局复杂，泵产品作为 │
│ │工商业领域关键流体输送设备，部分领域供应链自主可控的重要性持续凸显│
│ │。 │
│ │（5）新业务场景打开增量空间：在双碳目标及能源安全等宏观战略的驱动 │
│ │下，传统工商业领域的节能化改造需求持续释放；同时新能源汽车、热泵、│
│ │新型储能、端侧智能体、数据中心等新兴领域快速发展，催生了大量适配新│
│ │场景的泵产品市场需求，成为行业重要增量来源。 │
│ │2、技术路线升级 │
│ │（1）智能化升级：泵产品逐步结合信息智能技术向智能化、数字化发展， │
│ │高端产品倾向于糅合远程控制、实时监测、故障诊断、数据反馈等先进技术│
│ │。 │
│ │（2）节能化改造：行业对泵产品的能耗指标的关注度持续提升，变频技术 │
│ │、永磁电机成为高端泵产品的主流配置，高效节能泵产品开始逐步渗透传统│
│ │泵市场份额。 │
│ │（3）定制化开发与产品迭代加速：不同于传统的民用家用及传统流程工业 │
│ │市场，新能源汽车、热泵、储能、IDC等新兴市场竞争激烈，对产品的场景 │
│ │适配性、技术升级、成本控制均提出更高要求，推动行业企业针对细分场景│
│ │开展定向产品开发，并紧跟下游技术趋势快速完成产品迭代优化。 │
│ │3、竞争格局演变： │
│ │（1）国内市场来看，头部泵业企业依托资金、技术优势，有能力进行产能 │
│ │的自动化、规模化改造，而泵产品需求的节能化、智能化、系统化趋势也进│
│ │一步提高了行业进入门槛，未来头部企业的市占率有望提升；随着国内企业│
│ │制造工艺和技术水平日新月异，与国外先进企业的技术差距正在逐步减小，│
│ │国产替代将为内资企业提供更多高端市场机遇。 │
│ │（2）国际市场来看，国际头部企业占据着主要的市场份额，并依靠资源优 │
│ │势进一步加强行业整合；在全球地缘政治格局变化的背景下，国内企业逐步│
│ │加大海外生产基地布局力度，同时在“一带一路”倡议的带动下加速全球化│
│ │市场拓展，未来将对全球泵业市场供应格局产生深远影响。 │
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│行业政策法规│《污水综合排放标准》、《工业企业废水氮、磷污染物间接排放限值》、《│
│ │工业涂装工序大气污染物排放标准》、《大气污染物综合排放标准》、《危│
│ │险废物贮存污染控制标准》、《污水综合排放标准》、《大气污染物综合排│
│ │放标准》、《恶臭（异味）污染物排放标准》、《危险废物贮存污染控制标│
│ │准》 │
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│公司发展战略│1、商用类产品（液冷温控泵+商用机械泵）：培育新兴增长曲线，打造新场│
│ │景流体控制核心供应商 │
│ │商用类产品，是公司重点培育的新兴战略增长曲线，是公司打开长期增长空│
│ │间、优化产品结构的核心布局。公司将以巩固现有优势为前提，紧跟行业发│
│ │展趋势，不断丰富产品形态，提高应用场景价值量；在算力服务、储能液冷│
│ │等新兴赛道，公司将继续加大研发力度、完善产品形态和竞争力，扩大客户│
│ │覆盖能力，提升产能规模，以关键标杆客户为突破点，提升市场占有率。 │
│ │2、民用类产品（农用泵+家用配套）：巩固业绩基本盘，打造全球家用流体│
│ │解决方案核心服务商 │
│ │民用类产品是公司传统核心业务与业绩压舱石，涵盖农用泵、家用配套两大│
│ │产品系列，是公司稳定现金流、品牌根基与市场规模的核心载体。对于农用│
│ │泵业务，公司将在巩固传统农泵市场份额和品牌知名度的基础上不断丰富产│
│ │品矩阵、拓展应用场景，加强研发能力、生产能力与ToB端市场化拓展能力 │
│ │建设，实现从“坐商”到“行商”的转变，提升市场覆盖深度与客户服务能│
│ │力。对于家用配套业务，公司将以家用屏蔽泵为核心，抓住欧洲以热泵为核│
│ │心的能源转型机遇，不断拓宽产品品类和在家庭场景下的应用领域，纵向加│
│ │快产品和技术朝节能、高效、智能化、数字化方向升级，加强在国内外市场│
│ │，尤其是在欧洲市场的销服体系建设，致力于成为全球家庭低碳排技术与泵│
│ │类产品的主流提供商。 │
│ │3、工业类产品（工业泵）：攻坚高端技术，成为工业级市场领先者和大工 │
│ │业泵现行市场格局下的重要破局者 │
│ │工业类产品是公司高端化转型、突破技术壁垒的核心赛道，也是公司提升盈│
│ │利水平、进入高端市场、实现国产替代突破的核心方向。公司将充分发挥屏│
│ │蔽泵核心技术在高端工业市场的应用与推广价值，依托“技术+产品+服务+ │
│ │解决方案”的全链条能力，深度挖掘细分市场价值，持续拓展高附加值应用│
│ │场景；同时积极探索新业务领域及外延传统流程泵市场机遇，完善工业泵产│
│ │品品类，紧抓高端工业市场供应链自主可控的国产替代机遇，致力于成为工│
│ │业级市场领先者和大工业泵现行市场格局下的重要破局者。 │
│ │4、基础支撑战略：筑牢发展根基，赋能战略全面落地 │
│ │（1）公司将依托温岭、合肥两大新产能布局，以产能扩充与升级为契机， │
│ │推动信息技术与传统生产制造深度融合，打造行业领先的智慧型工厂；持续│
│ │推进产品标准化、模块化研发设计，进一步提升规模化生产下的产品一致性│
│ │与运行稳定性，实现产能规模与生产效率的同步提升，为三大业务板块的市│
│ │场拓展提供坚实的产能保障； │
│ │（2）公司将充分发挥上市公司资本平台优势，始终围绕泵业主业发展战略 │
│ │，以“强化产业链协同、完善产品线战略布局、推进全球化经营”为核心导│
│ │向，积极审慎寻求产业链上下游优质并购重组与投资合作机会，助推公司产│
│ │品、技术与市场的全面升级，实现企业高质量跨越式发展。 │
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│公司日常经营│民用类产品：公司民用类产品主要为农用泵及家用屏蔽泵等运用在民用场景│
│ │下的产品，报告期内，公司民用类产品实现营业收入约13.58亿元，同比增 │
│ │长1.29%，继续发挥公司经营业绩压舱石的重要作用。具体来看，传统的农 │
│ │用泵行业面临的同质化竞争局势进一步加剧，该业务的外贸销售收入受到冲│
│ │击，而在内贸业务的恢复性增长的支撑下，该业务在收入端保持了总体稳定│
│ │；家用屏蔽泵产品销售整体呈现外销优于内销、节能型产品优于普通型产品│
│ │的特征，普通型产品的销售受到国内壁挂炉等行业销售规模下滑的影响而有│
│ │所下降，而随着欧洲市场库存积压状况的缓解及热泵市场的改善，外销为主│
│ │的节能型产品销售企稳，整体业务收入得以保持稳定。 │
│ │商用类产品：公司商用类产品主要为液冷泵、商用机械泵等运用在商业场景│
│ │下的产品，报告期内，公司商用类产品实现营业收入约2.47亿元，同比增长│
│ │20.26%，商用机械泵、新能源车液冷泵、储能液冷泵等新兴业务继续快速发│
│ │展，成为公司营收增长的主要驱动力。 │
│ │工业类产品：公司工业类产品主要为化工屏蔽泵等运用在工业场景下的产品│
│ │，报告期内，公司工业类产品实现营业收入约2.25亿元，同比下滑19.32%，│
│ │报告期内，国内新增化工项目投资收缩导致配套用泵行业整体面临挑战，而│
│ │售后服务及配件领域的收入成为该业务的重要收入补充，报告期内公司实现│
│ │配件收入约0.53亿元，同比增长18.01%。 │
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│公司经营计划│1、以战略目标为引领，完善经营管控与预算管理体系：2026年，公司将以 │
│ │长期战略规划为引领，持续优化组织体系与业务协同机制，健全以战略目标│
│ │为导向的经营评价体系；同步搭建费用评估机制，构建科学理性的预算管理│
│ │体系，强化预算执行管控，实现资源配置与经营风险可控。 │
│ │2、推进产能优化升级，夯实智能制造与降本增效根基：2026年，公司将持 │
│ │续推进全产品线产能升级与精益管理，以产能优化为抓手，全面提升生产效│
│ │率，持续深化降本增效工作。 │
│ │3、持续深化研发体系建设，强化技术创新与产品迭代：2026年，公司将持 │
│ │续完善研发体系建设，强化核心技术攻关与专利布局，整合研发资源、加速│
│ │成果转化。 │
│ │4、深化全业务板块布局，强化市场拓展与客户服务能力：2026年，公司将 │
│ │围绕各业务板块精准发力，持续提升市场份额与品牌影响力：农用泵领域，│
│ │优化海外市场推广团队，积极参与国际大型水处理等行业展会，组织召开海│
│ │外代理商会议，加快海外市场品牌建设，提升品牌国际形象与外贸市场竞争│
│ │力；家用配套领域，持续推进大客户战略，加快完善欧洲等核心海外市场的│
│ │营销服务体系，优化供应链布局、降低供应风险与运营成本，进一步提升欧│
│ │洲市场渗透率；工业泵领域，聚焦核心优势细分市场，积极挖掘煤化工等新│
│ │兴领域市场机遇，稳步拓展市场空间；商用及液冷领域，持续加大渠道、市│
│ │场、技术、人力资源等资源投入，加快品牌建设与市场布局，深入绑定下游│
│ │头部大客户，快速提升市场占有率；售后市场领域，全面加强维修服务能力│
│ │建设，完善维修人员培养体系与配套设备配置，深度挖掘存量设备售后运维│
│ │市场机会，打造新的业绩增长点。 │
│ │5、优化全链路运营管控，构建高效协同的供应链体系：2026年，公司将持 │
│ │续推进全链路运营精细化管控，持续优化供应链体系，推行核心原材料集中│
│ │采购模式，严格筛选合格供应商，保障产品质量的同时降低综合采购成本；│
│ │建立原材料价格波动预判与应对机制，平滑原材料价格波动对公司经营的影│
│ │响。 │
│ │6、完善人才梯队建设，强化组织发展与核心人才保障：2026年，公司将依 │
│ │托现有人才库评价机制，持续完善分层分类的人才梯队建设，健全人才培养│
│ │、考核与激励体系，稳定核心人才队伍；同时加大人才引进力度，重点引入│
│ │新兴业务研发、运营管理等领域的专业人才，为长期战略发展提供人才保障│
│ │。 │
│ │7、积极审慎探索外延式发展，优化产业布局与协同能力：2026年，公司将 │
│ │持续关注行业整合机遇，始终围绕泵业主业发展战略，积极审慎寻求产业链│
│ │上下游优质的并购重组与投资合作机会，拓展业务边界、完善产业布局，提│
│ │升公司核心竞争力与可持续发展能力。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧风险 │
│ │公司作为国内水泵和屏蔽泵行业具有较强竞争地位的企业，已具备一定的研│
│ │发、质量、品牌、营销渠道和客户资源优势。由于国内泵生产企业数量众多│
│ │，且中小型企业普遍存在技术落后的情形，产品同质化倾向严重，市场竞争│
│ │激烈。若公司不能持续增加对市场开拓和技术升级的投入，将面临因市场竞│
│ │争加剧导致市场份额下降的风险。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │公司的主要原材料为铸铁件、漆包线、硅钢片、电缆线、不锈钢件、铸铝件│
│ │、铜件等。公司直接材料占总成本的比重较高，近年来受市场需求及国际环│
│ │境影响，国际大宗商品交易价格波动较为剧烈，原材料价格的较大波动增加│
│ │了公司的生产经营难度，公司产品销售成本及毛利率的波动较大，从而影响│
│ │公司的经营利润。 │
│ │3、规模快速扩张导致的管理风险 │
│ │近年来，公司的资产规模、生产规模不断扩大，下游业务领域不断延伸，这│
│ │对公司的经营管理能力、内部控制能力形成较大挑战。若公司未来无法在组│
│ │织与人力资源管理、成本与费用管控、产品与服务质量、知识产权保护等方│
│ │面采取更具针对性的管理应对措施，可能将增加公司的经营风险，并可能对│
│ │公司未来的发展产生不利影响。 │
│ │4、产品出口目的地国政治及政策风险 │
│ │（1）报告期内，公司外销产品占公司销售比例较大，客户所在国家较为分 │
│ │散。若后续各类型贸易冲突升级，相关国家的政治、经济不稳定的情形进一│
│ │步加剧，亦或外汇管理等金融政策、相关产业及国际贸易政策等发生不利变│
│ │化，将影响公司的外销收入，从而对公司经营业绩产生不利影响。 │
│ │（2）近年来全球地缘政治局势复杂多变，2026年爆发的伊朗战争引发中东 │
│ │区域的严峻局势，作为全球主要石油生产基地的中东地区同时也是全球石油│
│ │化工产业核心集聚区，若地缘局势长期延续紧张态势，则可能对泵行业的供│
│ │应链稳定性、市场需求及贸易成本产生深远影响，加剧行业经营的不确定性│
│ │。 │
│ │5、应收账款发生坏账的风险 │
│ │报告期末，公司仍拥有较大规模的应收账款，虽然公司下游客户整体信用度│
│ │较高、履约能力较强，且公司已建立了相应的风险控制体系，但若客户未来│
│ │因各种原因而不能及时或无能力支付货款，公司将面临应收账款发生坏账损│
│ │失的风险。 │
│ │6、存货减值风险 │
│ │随着公司部分产品线近年来生产规模快速扩大及特定市场需求波动加大，造│
│ │成公司存货占资产总额的比例较高。未来期间如果市场需求发生变化，或公│
│ │司原常用规格型号产品滞销，则公司存货存在减值的风险。 │
│ │7、新增折旧和摊销导致利润下滑的风险 │
│ │近年来，公司在温岭、合肥建设新产能基地，并计划建设海外生产基地，相│
│ │关产能项目建成后将会产生较高的折旧摊销费用，由于项目有一个逐步达产│
│ │的过程，项目前期收入水平相对较低，项目运营初期折旧摊销等固定成本占│
│ │比较高，若后期公司无法利用产能扩张契机加大业务发展规模，可能会对公│
│ │司未来整体利润水平产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票相 │
│ │结合等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害│
│ │公司持续经营能力。在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润应│
│ │不低于当年实现的可分配利润的20%。若当年实现的营业收入和净利润快速 │
│ │增长，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，公司董事会可│
│ │提出发放股票股利的利润分配方案并提交股东大会审议。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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