热点题材☆ ◇603767 中马传动 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车、乡村振兴、减速器
风格:无
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2022-07-29│减速器 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的新能源汽车减速器、新能源汽车高速齿轮都应用于新能源电动车
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2022-02-24│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品为汽车变速器、汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆
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公司已与北汽福田等整车生产企业就新能源汽车变速器的共同开发、产品配套等领域达成了
战略合作关系，部分型号的新能源汽车变速器已处于小批量生产阶段。
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2024-12-06│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司办公地址：浙江省台州市温岭市石塘镇上马工业区经一路1号
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2023-12-20│农机 │关联度：☆☆☆
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公司车辆齿轮产品主要为中高端汽车齿轮、摩托车齿轮和农机齿轮，产品质量、技术含量和
附加值较高
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2023-11-30│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司汽车变速器客户包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽、厦门金龙、中兴汽车、郑州日产
、长安汽车等
【3.事件驱动】
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2023-07-11│人形机器人打开精密齿轮市场全新空间
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人形机器人的快速发展为齿轮行业带来了新机会，资料显示，齿轮为汽车的行进与转向等运
动，以及机器人的行走与关节活动提供传动效果。在人形机器人方面，齿轮主要位于机器人关节
处，以特斯拉的人形机器人Optimus为例，其14个旋转关节总成都将使用减速器齿轮，如谐波减
速器齿轮。对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器
供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将
达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
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2021-08-12│农业农村部：将继续推动农机安全监管信息化建设
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据农业农村部8月12日消息，农业农村部在对十三届全国人大四次会议第1428号建议的答复
摘要中指出，农业农村部将继续推动农机安全监管信息化建设，推进农机车辆和驾驶人信息等农
机安全监管数据互联互通，并会同公安部加强农机安全形势研判，采取针对性措施，持续加强部
门共建共治管理合力，共同推进农机安全生产形势持续稳定向好。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司主要产品为│
│ │汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器、汽车齿轮、摩托车齿轮、农│
│ │机齿轮；汽车齿轮包括汽车手动变速器齿轮和自动变速器齿轮、新能源汽车│
│ │减速器齿轮、汽车转向器齿轮、汽车油泵轴齿轮及汽车发动机齿轮；摩托车│
│ │齿轮主要为摩托车发动机齿轮，农机齿轮主要为农机变速器齿轮。 │
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│经营模式 │公司生产的汽车变速器作为汽车重要总成部件，直接为整车生产企业配套，│
│ │汽车变速器所需齿轮主要由公司自我配套生产；车辆齿轮产品主要为全球汽│
│ │车零部件百强企业及摩托车、农机整车生产厂家直接配套，所以主要采取直│
│ │接销售的模式。公司“以销定产”，根据客户订单的要求安排生产和发货、│
│ │到货时间。公司客户一般会同公司商定采购计划并签订或更新价格协议，并│
│ │在每月末向公司下达次月采购订单，确定下个月的具体采购数量。 │
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│行业地位 │我国首批进入汽车变速器领域的民营企业之一 │
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│核心竞争力 │1、技术和人才优势 │
│ │公司的企业技术中心下辖开发部和技术部，分别从事汽车变速器和车辆齿轮│
│ │的研究开发和试制工作。公司车辆齿轮研发团队中的部分专家和直接参与生│
│ │产的部分专家有20年以上的车辆齿轮研发和生产经验，其车辆齿轮工艺设计│
│ │能力、生产管理能力、品质管理能力均已达到行业先进水平；公司汽车变速│
│ │器研发团队亦由多名具有20年以上行业经验的行业专家组成，其强大的汽车│
│ │变速器同步开发能力，结合公司先进的齿轮加工技术，保证了公司变速器总│
│ │成开发周期具有一定竞争力。公司被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙│
│ │江省国家税务局和浙江省地方税务局认定为高新技术企业。公司技术中心被│
│ │认定为省级企业技术中心。 │
│ │2、客户及营销网络优势 │
│ │公司汽车变速器产品主要搭载于皮卡、SUV、MPV和轻型客车等轻型汽车，所│
│ │配套的主要企业均为相应领域的知名企业。公司是我国首批进入汽车变速器│
│ │领域的民营企业之一，适逢民营自主品牌汽车厂的创业期，公司同整车生产│
│ │企业共同成长、共同发展，成为相互依赖的战略伙伴。公司汽车变速器客户│
│ │包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽、厦门金龙、中兴汽车、郑州日产、长│
│ │安汽车等，公司同大部分客户都有多年合作关系。公司汽车变速器最大客户│
│ │是长城汽车，其皮卡车产销量自1998年以来连续国内第一。 │
│ │3、产品结构优势 │
│ │公司产品包括汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器、汽车齿轮、摩│
│ │托车齿轮和农机齿轮，汽车齿轮中的手动变速器齿轮在主要为公司生产汽车│
│ │变速器配套的同时，也为其他全球汽车零部件百强企业配套。汽车自动变速│
│ │器齿轮主要为公司及国内外自动变速器生产厂家配套；新能源汽车减速器齿│
│ │轮在为公司生产新能源汽车减速器配套的同时，也为高端新能源减速器生产│
│ │企业配套；其他汽车齿轮产品主要为全球百强汽车零部件生产企业配套；摩│
│ │托车齿轮及农机齿轮主要为摩托车及农机整车生产商配套。 │
│ │4、产品质量优势 │
│ │公司以产品质量为公司生存的根本，建立了完善的质量控制体系，赢得了良│
│ │好的市场声誉。公司建立了产品试验中心和检验中心，配备专业人员对公司│
│ │产品进行严格的试验验证和质量检测。公司通过引进耐久疲劳寿命试验台、│
│ │噪音试验台、润滑试验台、高精密的光谱分析仪、三坐标测量仪、齿轮测量│
│ │仪、轮廓度测量仪、圆柱度测量仪、万能工具显微镜等试验及检测设备，大│
│ │大提高了公司产品试验、检测水平，保证了产品质量。此外，公司通过了IA│
│ │TF16949:2016质量管理体系认证。IATF16949:2016是全球汽车零部件行业主│
│ │要的质量保证体系，为公司进入到全球汽车零部件采购体系奠定了坚实的基│
│ │础。 │
│ │公司在IATF16949:2016的基础上建立更为具体的以客户为导向的三级质量管│
│ │理体系，质量控制覆盖原材料采购、产品研究开发、生产、货物交付、售后│
│ │管理等环节。经过多年不懈的努力，公司的产品质量和服务得到诸多客户的│
│ │广泛认可，众多客户因公司优异的产品质量而将公司选定为其核心供应商，│
│ │并被万都、约翰迪尔、长城汽车、北汽、厦门金龙、扬州江淮等诸多知名企│
│ │业评为优秀供应商。 │
│ │5、成本管控优势 │
│ │公司在发展的过程中，引进了大量优秀的管理人才，建立了科学的管理制度│
│ │，公司管理水平受到客户的广泛认可，并获得浙江省企业联合会和浙江省企│
│ │业家协会授予的浙江省企业管理现代化创新成果奖。公司在注重产品质量管│
│ │理的同时也非常注重产品成本的管理，专业的管理团队、高效精益的管理理│
│ │念，有效控制了制造成本和管理费用，降低了产品成本。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入110,453.85万元，比上年同期增长10.95%，实现│
│ │归属于上市公司股东的净利润7,276.44万元，比上年同期增长72.25%。 │
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│竞争对手 │唐山爱信齿轮、格特拉克、沈阳上汽、浙江万里扬、唐山通力、浙江双环传│
│ │动、精锻科技、蓝黛动力、江苏飞船、浙江大发齿轮 │
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│投资逻辑 │公司被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方│
│ │税务局认定为高新技术企业。公司技术中心被认定为省级企业技术中心。 │
│ │公司是我国首批进入汽车变速器领域的民营企业之一，适逢民营自主品牌汽│
│ │车厂的创业期，公司同整车生产企业共同成长、共同发展，成为相互依赖的│
│ │战略伙伴。公司汽车变速器客户包括长城汽车、北汽福田、东风柳汽、厦门│
│ │金龙、中兴汽车、郑州日产、长安汽车等，公司同大部分客户都有多年合作│
│ │关系。公司汽车变速器最大客户是长城汽车，其皮卡车产销量自1998年以来│
│ │连续国内第一。 │
│ │公司拥有一支具有多年汽车变速器和车辆齿轮行业经验的专家团队，采用精│
│ │益生产的管理模式，在产品设计阶段就开始不断进行对生产工艺的优化设计│
│ │，以降低生产成本。同时公司坚持“循环利用、绿色经济”生产理念，对生│
│ │产过程中产生的可用资源进行处理后循环利用，也有利于降低产品成本。 │
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│消费群体 │九龙汽车、北汽福田、厦门金旅、英搏尔等；博格华纳、万都、舍弗勒、德│
│ │纳等全球汽车零部件百强企业及斯特兰蒂斯等知名汽车整车厂家；大长江集│
│ │团、轻骑铃木、新大洲本田、株洲建设雅马哈等知名摩托车生产商以及约翰│
│ │迪尔等知名农机生产商等。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│行业竞争格局│我国汽车行业呈现三大显著特征：增速放缓、保有量提升、品牌分化明显，│
│ │行业逐步从成长期向成熟期过渡。传统汽车领域竞争加剧，具备核心竞争力│
│ │的企业规模优势、技术优势开始显现，行业集中度提升有望加速。 │
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│行业发展趋势│随着消费水平的提高和技术升级，商用车自动档汽车市场份额显著提升，自│
│ │动变速器需求的增量带动了新的市场机会，现有的行业中缺乏具备自动变速│
│ │器及其齿轮开发能力的优质资源，对零部件供应商的同步研发能力、质量保│
│ │证能力及资本实力提出了更高的要求。 │
│ │原来具备手动变速器生产能力的整车厂转型自动变速器的研发和生产，针对│
│ │手动变速器需求采用外购配套模式，给独立的变速器生产企业带来了增量机│
│ │会。 │
│ │受产业政策的导向，新能源汽车产销量呈快速增长态势。新能源汽车减速器│
│ │及其齿轮的市场需求巨大，行业内缺乏新能源汽车减速器及其齿轮的优质资│
│ │源，给具备同步研发能力、质量保证能力及资本实力的零部件企业带来了新│
│ │的市场机会。 │
│ │放宽皮卡车进城限制等政策的出台，将有利于发展新型消费模式，带动城乡│
│ │皮卡车消费，给皮卡车生产厂家及其零部件供应商带来了政策红利。 │
│ │越野四驱越来越受到消费者青睐，电控分动器呈快速增长态势。 │
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│行业政策法规│《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》、《新能源│
│ │汽车产业发展规划（2021―2035年）》、《浙江省2021年第一批高新技术企│
│ │业备案公示的通知》 │
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│公司发展战略│公司遵循“技术创新，诚信经营”的立业方针和“创世界品牌，为全球服务│
│ │”的长期发展战略，把握国家支持自主创新的战略机遇和国际汽车产业转移│
│ │的发展契机，发挥公司在技术、人才、管理、品牌等方面的优势，按照“机│
│ │器换人、智能制造”的发展方向，巩固和加强在国内汽车变速器和车辆齿轮│
│ │零件国际配套市场的先进地位，不断开发新产品，开拓新市场。通过全体员│
│ │工发扬“人和理智、敬业创新、团队协作，共创同享”的企业精神，力争把│
│ │本公司建设成国内领先、国际上具有竞争力、以车辆传动系统零部件为核心│
│ │的高科技企业。 │
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│公司日常经营│1、保持老产品市场占有率，努力做好现有客户的服务工作，不断创新、不 │
│ │断满足客户需求并积极拓展新客户。报告期内，MT产品新增客户3家，6AT产│
│ │品新增客户1家，齿轮产品新增客户2家。 │
│ │2、加大电动分动器市场推广及客户拓展。报告期内，分动器产品开发新客 │
│ │户5家，其中2家进入量产阶段，1家小批量试验，2家完成整车试验，实现市│
│ │场定单增加。 │
│ │3、加快新能源汽车减速器及新能源汽车减速器高端齿轮产品的客户和市场 │
│ │拓展，利用好现有资源，增强市场竞争优势。报告期内，随着新能源减速器│
│ │装配线跟高端齿轮制造设备的投入及验收，新增新能源减速器总成客户1家 │
│ │。 │
│ │4、加强内部运行体系规范建设及保供能力建设，确保纵置6AT自动变速器的│
│ │客户和市场拓展，实现业务增长。报告期内，AT事业部通过组织架构调整及│
│ │部门建设，建立高效的管理运行体系，新增测试台1台及进行装配线改造， │
│ │满足客户需求。达成批量客户2家，开发新客户1家，实现了6AT变速器销售 │
│ │收入的增长。 │
│ │5、完善新产品和新项目的项目管理工作，加强项目需求分析，工艺规划分 │
│ │析，成本分析及充分的风险评估和管理，减少不确定因素的影响，使项目的│
│ │开发过程和结果与目标达成一致。报告期内，新产品和新项目的项目管理工│
│ │作逐渐完善，加强了项目需求分析、工艺规划，成本分析及充分的风险评估│
│ │和管理，建立了重点项目评估总结及标准成本核算制度。 │
│ │6、继续加强成本控制管理及质量提升计划，在保证产品具有成本与质量竞 │
│ │争优势的前提下提升产品的盈利能力。报告期内，通过19项VAVE项目开展，│
│ │重新对信息处理、现场确认、返厂拆解、供方索赔、客户申诉等售后流程的│
│ │梳理，降低售后损失等措施，并编制了26项降本计划，19项质量提升推进计│
│ │划，实现年度综合成本下降。 │
│ │7、继续加强供应链整合优化及质量提升，引进优质资源，淘汰落后资源， │
│ │防控风险达成上下游协同一致，合作共赢目标。报告期内，5家供应商供应 │
│ │链进行整合，涉及37种产品，新纳入供方14家，淘汰供方13家，走访潜在供│
│ │方23家，有效地实现了供应商的整合优化。 │
│ │8、增强短板工艺的完善和补充，加大投入更高端的装备和设施，争取新能 │
│ │源产品客户的拓展及业务增长。报告期内，硬拉、磨齿机、强力珩、检测中│
│ │心等进口设备及新能源减速器装配线完成投入，提高高端新能源齿轮及新能│
│ │源减速器的生产能力，为新能源产品业务增长奠定了基础。 │
│ │9、继续加大人才引进和培养工作，尤其是开发和技术方面的专业人才。报 │
│ │告期内，共引进开发和技术方面的专业人才41人，并进行49次的培训，增强│
│ │了企业创新及技术开发能力，壮大高素质人才队伍。 │
│ │10、继续加大加快推进精益化、自动化、数字化、智能化的生产制造体系建│
│ │设。报告期内，新增了ZME240、TC18装配产线MES系统及AT线一物一码系统 │
│ │，优化了齿轮电子生产流程卡系统及成品库管理系统，调整了OA系统组织结│
│ │构及流程，有效提升了智能化生产效率和质量控制。 │
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│公司经营计划│2024年我们将致力于巩固和扩大我们在市场上的领先地位，我们的主要目标│
│ │是提升设备利用率及人均产值，加强成本管控，增加市场份额，提高产品销│
│ │量，并继续提供高质量的产品和优质的服务。 │
│ │1、效率提升 │
│ │依据销售大纲，进行产能人员分析，充分整合利用内部资源，提升设备利用│
│ │率及人均产值，实现效率提升。 │
│ │2、市场拓展及新市场开发 │
│ │积极进行市场拓展及新品新市场开发，提升市场份额。 │
│ │①MT总成市场开发应积极参与新品开发项目，提升销量； │
│ │②加快减速器的量产工作，服务好客户，迅速占领市场； │
│ │③加大国外市场的开发； │
│ │④继续加大6AT质量提升，提高市场占有率； │
│ │⑤降低成本，提升摩托车齿轮份额及开发摩齿新品。 │
│ │3、新品开发 │
│ │持续优化MT产能性能，不断开发衍生品，开发特种车及大承载力分动器产品│
│ │。积极开发海外农机齿轮、国内外新能源四大件齿轮、混动齿轮、行星排齿│
│ │轮等产品。 │
│ │4、成本推进 │
│ │①优化供应链管理，降低采购成本，提高库存周转率； │
│ │②完善精细化预算成本、标准成本的核算制度，实现成本核算表格化、流程│
│ │化、信息化。推进项目预算成本、标准成本分析，达成项目初期规划与结果│
│ │一致，提高项目盈利能力及竞争能力； │
│ │③推进降本增效工作，建立年度降本推进计划。 │
│ │5、信息化改造 │
│ │继续通过先进生产设备的引入与数字化、信息化系统改造，提高生产效率，│
│ │在产品质量和生产效率方面实现突破。 │
│ │6、加强制度体系建设 │
│ │规范生产经营管理，结合行业特点及现代企业管理理念，梳理完善各项管理│
│ │流程，制定高效科学的决策程序，有效实施经营决策权限管控，规范企业各│
│ │项经营管理工作，实现业务表格化、表格流程化、部分流程信息化。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动或国家产业政策变化造成公司业绩下滑的风险。公司所处 │
│ │汽车零部件行业的发展主要取决于下游汽车制造和售后服务业的需求，其中│
│ │，汽车制造业的需求变化为影响汽车零部件行业的主要因素。而汽车制造业│
│ │与宏观经济的周期波动具有较强相关性，属于典型的周期性行业。近年来，│
│ │国务院及国家各有关部门陆续出台了一系列鼓励和支持包括汽车变速器和汽│
│ │车齿轮在内的汽车零部件行业、汽车行业发展的相关政策，如《乘用车企业│
│ │平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》、《新能源汽车产业发展│
│ │规划（2021―2035年）》等。公司依托良好的国内外经济环境和产业政策，│
│ │充分发挥自身优势，抓住了国内汽车制造市场快速增长的契机，取得了快速│
│ │发展。但未来如果因市场需求随宏观经济而大幅波动或国家相关产业政策发│
│ │生重大不利变化，则将对公司下游汽车制造行业的景气程度、厂商的生产经│
│ │营状况产生影响，从而直接影响公司产品的市场需求和经营业绩。 │
│ │2、整车行业产业链供应受限的风险。整车行业受芯片、核心零部件的供应 │
│ │制约较大，由于受国内外芯片、核心零部件流通及生产影响，整车行业产销│
│ │不稳定，相应零部件配套企业受较大影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险。公司生产主要原材料为钢材、铝锭，原材料的价 │
│ │格变化直接影响公司的生产成本，从而影响公司的利润水平，如果原材料价│
│ │格持续波动，将给公司的经营业绩带来一定影响。 │
│ │4、企业所得税政策变动风险。根据全国高新技术企业认定管理工作领导小 │
│ │组办公室《浙江省2021年第一批高新技术企业备案公示的通知》，公司通过│
│ │2021年第一批高新技术企业认定并获得认定证书（证书编号GR202133007818│
│ │），自2021年度起3年内企业所得税按照15%的税率缴纳。2024年公司需重新│
│ │进行高新技术企业认定，如公司未能通过高新技术企业复审或所得税政策发│
│ │生调整，公司的所得税税率可能发生变化，对公司经营业绩产生一定影响。│
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〖免责条款〗
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