热点题材☆ ◇603809 豪能股份 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、含可转债、水利建设、卫星导航、特斯拉、智能机器、无人机、军民融合、新
能源车、大飞机、减速器、华为汽车、人形机器、商业航天
风格:融资融券、个人持股、商誉减值、专精特新
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-07-08│含可转债 │关联度：☆☆☆☆☆
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豪26转债(113705)于2026-07-10上市
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2025-11-18│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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公司差速器产品有配套特斯拉。
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2025-08-20│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司部分产品已在人形机器人、机器狗、外骨骼等领域成功应用。
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2025-08-20│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司昊轶强的产品涉及军用及民用航空零部件，包括航空结构件、标准件、材料
试验件的精密加工，航空有色钣金和黑色钣金的精密加工成型，模具、夹具的设计及成套制造，
飞机外场加改装技术服务等
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2024-12-06│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司产品在问界、智界的相关车型上均有应用
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2024-07-02│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司洪涝灾害卫星遥感检测解决方案的遥感技术从空间上实现对洪水的动态、宏观监测，有
效获取洪水淹没范围及淹没区的土地利用状况。
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司重庆豪能正在建设新能源汽车精密电驱动行星减速机构项目。
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2024-05-29│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司参股公司航天神坤目前与星际荣耀、中科宇航等商业航天伙伴建立了合作关系
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2024-03-22│无人机 │关联度：☆☆☆
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子公司昊轶强有无人机零部件加工业务。
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2023-10-26│卫星导航 │关联度：☆☆
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公司参股34%航天神坤在卫星应用领域哭破了遥感解译、三维视频拼接、组网技术、卫通系
统集成与控制等技术。
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2023-07-04│减速器 │关联度：☆☆☆
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子公司重庆豪能目前在购置磨齿机等智能化设备，实施新能源汽车精密电驱动行星减速机构
项目，生产齿圈、行星架、太阳轮、行星轮等产品
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2022-08-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司新能源汽车用差速器产品已部分量产。
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2022-05-18│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金
和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包
括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。公
司目前有为C919提供零件。
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2023-11-28│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与长安汽车在同步器、差速器产品上均有合作
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2023-10-26│太空互联网 │关联度：☆☆
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公司参股34%航天神坤在卫星应用领域哭破了遥感解译、三维视频拼接、组网技术、卫通系
统集成与控制等技术。
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2023-04-26│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2023-02-27│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与吉利、比亚迪、蔚来、理想、东风、长城、领克等众多新能源车企在差速器零部件或
总成方面开展了合作，部分产品已量产
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2023-02-27│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与吉利、比亚迪、蔚来、理想、东风、长城、领克等众多新能源车企在差速器零部件或
总成方面开展了合作
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司昊轶强获得成飞集团多个重要项目订单，涉及各型军用及民用飞机（ARJ21
、C919、波音、空客等）的结构件、标准件、试验件、钣金件及工装模具等多个产品以及飞机加
改装技术服务业务，成飞集团是公司的重要客户
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2023-01-18│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司差速器有供货比亚迪。
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2020-06-22│吉利概念 │关联度：☆☆☆
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公司为国内汽车变速器用同步器组件龙头企业，整车厂配套客户包括吉利。
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2026-04-30│个人持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司十大流通股东全为自然人
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2026-04-22│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为1.06亿，较上期减少48.00%
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-01-21│近期机器人产业链催化不断，机构坚定看好板块投资机会
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媒体报道称，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室
迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线；天问机器人的研发，正是源于服务
业的需求。龚威透露，目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应
用到终端。近日，机器人相关消息不断。民生证券崔琰分析指出，展望后续，1月底特斯拉2024Q
4业绩会更新Optimus进度，Gen3有望于2025Q1定型发布；此外，英伟达3月GTC25大会上，有望发
布机器人领域布局更新。伴随更多科技巨头正在涌入，崔琰认为人形机器人技术端加速演进，产
业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。
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2024-04-03│“火箭送快递”来了，我商业航天产业正迈入高速发展期
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近日，北京箭元科技有限责任公司（下称“箭元科技”）宣布，将联合淘宝利用民用火箭运
送快递包裹，计划最早于年内开展首次载货试验。据悉，如若该项目进展顺利，未来淘宝快递将
有望实现全球范围内的“小时达”。据箭元科技介绍，载货试验基于自研中大型不锈钢可复用液
体运载火箭“元行者一号”。目前，已投产“元行者一号”均在头部段设置了快递货运仓，其体
积达120立方米，运载能力可达10吨，不仅能运送“中小件”快递，还可运送普通轿车及小型货
车等大件货物。甬兴证券表示，商业航天在政策的大力支持下，相关公司陆续试验并在技术上不
断进步，为星座建设、卫星互联网构建打下坚实的基础，未来商业航天产业化进程有望进一步提
速，关注火箭零部件及材料相关供应商。
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2023-07-11│人形机器人打开精密齿轮市场全新空间
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人形机器人的快速发展为齿轮行业带来了新机会，资料显示，齿轮为汽车的行进与转向等运
动，以及机器人的行走与关节活动提供传动效果。在人形机器人方面，齿轮主要位于机器人关节
处，以特斯拉的人形机器人Optimus为例，其14个旋转关节总成都将使用减速器齿轮，如谐波减
速器齿轮。对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器
供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将
达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
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2023-06-09│全球大飞机需求不断释放
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根据航空咨询公司IBA近期发布的数据显示，今年前5个月全球航空公司的新飞机订单近1200
架。而2022年全球航空公司的飞机净订单数量为1592架。目前整个航空业运力满载，带动了对大
飞机采购的需求。
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2022-07-25│中国C919大型客机六架试飞机完成全部试飞任务
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中国商飞公司7月23日消息，C919大型客机六架试飞机已圆满完成全部试飞任务，开始全力
向取证冲锋，这是C919大型客机项目研制取得的至关重要的阶段性胜利。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │成都豪能科技股份有限公司位于成都龙泉成都经济技术开发区，注册资本70│
│ │00多万元，拥有泸州长江机械有限公司、江苏豪能机械有限公司两家子公司│
│ │。成都豪能科技股份有限公司已经成为我国同步器齿环行业的最大企业之一│
│ │。 │
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│产品业务 │公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航│
│ │天零部件的高端精密制造。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采用以产定购的采购模式，公司产品生产所需原材料由制造部根据│
│ │生产计划向供应商采购，公司质量部负责原材料质量控制。公司建立了供应│
│ │商评级制度，与重要供应商建立了长期合作关系，确保产品质量的稳定性，│
│ │保障了原材料供应。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，即根据客户订单的具体需求进行定量生│
│ │产，产品直接销售给客户。制造部根据销售部的月度销售计划制定月度生产│
│ │计划，公司严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品主要服务于国内整车配套市场，公司直接向客户销售同步器组件及│
│ │零部件产品，与主要客户已形成了长期稳定的配套关系。此外，公司也积极│
│ │开拓国外市场，报告期内实现了少量的国外销售。 │
│ │（1）国内销售。公司在整车制造企业、同步器或变速器生产企业所在地附 │
│ │近设立中转仓库，或使用客户指定的中转仓库，并按照客户要求对中转仓库│
│ │实行安全库存管理，保证库存商品数量不低于最低安全保障量。客户根据自│
│ │身生产需要从中转仓库领用产品，公司与客户定期（通常为每月）对领用的│
│ │数量进行核对并确认，公司根据双方确认的商品名称、数量及金额确认销售│
│ │收入并开具销售发票。 │
│ │（2）国外销售。公司根据与国外客户签订的合同安排产品出库并组织报关 │
│ │及物流运输，在产品报关后确认销售收入并开具发票。 │
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│行业地位 │国内领先的同步器总成产品供应商 │
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│核心竞争力 │（一）战略合作构建客户优势 │
│ │公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅│
│ │实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博│
│ │格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外│
│ │优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深│
│ │度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新│
│ │业务。优质的客户资源是公司核心竞争力的重要组成部分，更是公司可持续│
│ │发展的有力保障。 │
│ │（二）全产业链制造强化交付优势 │
│ │公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、│
│ │温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接│
│ │、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到│
│ │成品的自主可控，且公司在生产过程中能根据不同客户、不同车型的配套要│
│ │求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实│
│ │的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备打造智能化│
│ │工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，│
│ │在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，达到成本可控、质量│
│ │可控、交期可控。 │
│ │（三）技术研发驱动创新优势 │
│ │公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托│
│ │国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投│
│ │入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团│
│ │队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技│
│ │术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站│
│ │式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建│
│ │了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司│
│ │从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同│
│ │创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同│
│ │发展的健康互动模式。 │
│ │（四）包容的企业文化和稳定的核心团队 │
│ │公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文│
│ │化，充分发掘激发个体潜能并为其提供可全面发挥个人价值的舞台空间。优│
│ │秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心管理团队成员均│
│ │具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管│
│ │理成员更在公司内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运│
│ │作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础。 │
│ │（五）完善产业布局，开启多轮发展 │
│ │公司逐步完善产业布局，一方面向内突破，从原有的同步器产品逐步延伸至│
│ │新能源用差速器、电机轴、定子转子、减速器等产品，不断推进工艺迭代、│
│ │丰富产品类别和提升客户黏性；另一方面向外延展，通过将技术和生产能力│
│ │延伸至航空航天高端制造领域，同时根据市场需求和技术积累布局机器人零│
│ │部件领域，通过“技术共生+资源互通”的模式，不仅巩固了汽车业务优势 │
│ │，更在新兴市场提前卡位布局，开启新能源汽车零部件、航空航天零部件、│
│ │机器人零部件的多轮驱动模式，拓展公司盈利能力，增强综合竞争实力。 │
│ │（六）区位产业集群优势 │
│ │根据川渝地区官方产业统计数据，2025年川渝两地汽车总产量达393.9万辆 │
│ │，其中新能源汽车产量159万辆，持续保持增长态势，川渝已成为我国重要 │
│ │的汽车产业集群区，已发展形成集整车和关键零部件研发、制造、销售、维│
│ │修于一体的成熟汽车产业体系，产业集聚效应持续凸显。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入2,689,424,662.01元，同比增加13.97%；营业成│
│ │本1,868,421,041.23元，同比增加19.94%；净利润275,985,856.95元，同比│
│ │减少13.89%，其中归属上市公司股东的净利润为277,143,403.32元，同比减│
│ │少13.89%；公司经营活动产生的现金流量净额为308,991,921.47元，同比减│
│ │少49.46%。 │
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│竞争对手 │武汉协和齿环有限公司、代傲同步技术制造（无锡）有限公司、常州光洋轴│
│ │承股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司获得6项发明专利、11项实用新型专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅│
│ │实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博│
│ │格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外│
│ │优秀企业建立了深厚合作关系 │
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│消费群体 │汽车行业、航空航天行业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售，航空航天零部件的高端│
│ │精密制造以及机器人零部件的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │同步器系统产品、差速器系统产品、航空零部件、其他精密零部件 │
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│项目投资 │投建汽车差速器总成生产基地项目：豪能股份2021年9月27日公告，公司与 │
│ │泸州高新技术产业开发区管理委员会（简称“泸州高新区管委会”）签订《│
│ │投资合作协议》，公司拟在竞得的四川长江工程起重机有限责任公司（简称│
│ │“长起公司”）土地和房屋建设“汽车差速器总成生产基地项目”。项目总│
│ │投资不超过8亿元，规划在2030年形成年产1000万套汽车差速器总成产能。 │
│ │汽车差速器在燃油车和新能源车上均会使用，市场前景广阔，行业壁垒较高│
│ │。本次投资会加速公司差速器业务的发展，实现公司产品从燃油车到新能源│
│ │车的覆盖。 │
│ │投建新能源汽车关键零部件生产基地项目：豪能股份2022年11月23日公告，│
│ │公司与泸州高新技术产业开发区管理委员会签署了投资协议，协议约定由公│
│ │司的全资子公司泸州长江机械有限公司（简称“长江机械”）负责投资建设│
│ │运营“新能源汽车关键零部件生产基地项目”，总投资不超过55000万元。 │
│ │建设期：预计于2024年10月建成。 投资项目预计将对公司未来的经营业│
│ │绩产生积极影响。 │
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│股权收购 │收购昊轶强68.88%股份:豪能股份2020年8月1日公告，公司以26861.25万元 │
│ │收购成都昊轶强航空设备制造股份有限公司68.875%的股份。标的公司经营 │
│ │范围为航空零部件、相关设备设计制造及装配销售、航空标准件制造、技术│
│ │咨询服务。标的公司2019年荣获成飞集团银牌供应商荣誉。承诺方承诺，标│
│ │的公司2020年度、2021年度及2022年度实现税后净利润数分别为3000万元、│
│ │4000万元和5000万元。交易完成后，公司将实现公司“汽车+飞机”的双主 │
│ │业产业布局。 │
│ │收购青竹机械100%股权:豪能股份2020年12月22日公告，公司控股子公司重 │
│ │庆豪能以7218.00万元收购重庆青竹机械制造有限公司（简称“青竹机械” │
│ │）100.00%的股权。标的公司主营业务为生产并销售齿环、齿套、结合齿等 │
│ │汽车零部件坯件，是公司最大的坯件供应商，占公司2019年对外采购总额的│
│ │23%。本次交易将加快公司向上游产业链的布局，有利于公司缩短交货周期 │
│ │，降低采购成本，并加强对主要原材料来源的控制。 │
│ │收购重庆豪能剩余49%股权：豪能股份2022年7月26日公告，公司拟以9075.2│
│ │7万元收购重庆豪能兴富同步器有限公司（简称“重庆豪能”）49%的股权，│
│ │本次交易完成后，重庆豪能即成为公司全资子公司。重庆豪能的主营业务为│
│ │汽车传动系统相关产品的研发、生产和销售，一直专注于中高级轿车同步器│
│ │的研发制造，从德国、英国、意大利、日本等引进了一大批具有国际水准的│
│ │高端设备，已初步实现了自动化、智能化制造，产品主要配套车系有：奔驰│
│ │、宝马、奥迪、大众、雷诺、红旗、上汽、吉利、长安等。 │
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│对外投资 │拟出资1亿元设立合资公司：豪能股份2025年2月26日公告，公司与苏州石川│
│ │精密制造科技有限公司（简称“苏州石川”）签署《豪能石川（泸州）精密│
│ │制造有限公司合资合同》，拟共同出资人民币2亿元设立合资公司，公司与 │
│ │苏州石川以货币方式各认缴出资人民币1亿元，分别持有合资公司50%的股权│
│ │，经营期限30年。公司和苏州石川与四川泸州临港经济开发区工作组签署了│
│ │《投资合作协议》，协议约定由合资公司负责在四川泸州临港经济开发区投│
│ │资建设运营“豪能石川精密铸造（泸州）生产基地项目”，总投资2亿元人 │
│ │民币。 │
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│行业竞争格局│（一）汽车制造行业的情况 │
│ │1、汽车行业 │
│ │2024年我国汽车产销累计完成3,128.2万辆与3,143.6万辆，同比分别增长3.│
│ │7%和4.5%，产销量再创新高。其中，乘用车产销持续增长，成为拉动汽车行│
│ │业整体增长的主要动力；商用车市场表现相对疲软；汽车出口延续向好态势│
│ │，规模再上新台阶。当前，中国汽车行业正处于快速变革的时期，电动化、│
│ │智能化、全球化趋势加速推进。 │
│ │2、中国新能源汽车行业 │
│ │新能源汽车行业作为汽车工业的重要组成部分，被列入我国七大战略性新兴│
│ │产业之一，其发展受到国家政策的大力支持。根据汽车工业协会数据，2024│
│ │年我国新能源汽车产销量分别为1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长│
│ │34.4%和35.5%，连续10年位居全球第一，市场占有率达到40.9%，较上年提 │
│ │升9.3个百分点。中国新能源汽车不仅在国内市场表现优异，更远销海外， │
│ │得到全球消费者的广泛认可。2024年，我国新能源汽车出口达128.4万辆， │
│ │同比增长6.7%，为全球汽车产业的绿色转型贡献了重要力量。 │
│ │3、汽车零部件制造行业 │
│ │汽车零部件是汽车工业发展的基石，也是汽车产业链的重要组成部分，是支│
│ │撑汽车工业持续健康发展的重要因素，其规模和技术的不断提升是汽车工业│
│ │繁荣发展的关键环节。随着汽车产业的快速发展，汽车维修和汽车改装等后│
│ │市场对零部件的需求也不断扩大，同时对零部件的性能、质量和智能化水平│
│ │提出了更高要求。 │
│ │整体来看，整车生产商将业务重心转向整车研发、动力总成开发以及装配技│
│ │术提升，同时面向全球采购零部件。零部件供应商则承接了由整车转移而来│
│ │的零部件研发与制造任务，在专业化分工的基础上，与整车生产商协同研发│
│ │，提供定制化、模块化的零部件解决方案。部分领先企业通过与国际知名汽│
│ │车公司和零部件企业开展技术合作，深度参与全球竞争，并逐渐融入全球汽│
│ │车零部件采购体系，进一步提升了行业竞争力。 │
│ │（二）航空航天制造行业的情况 │
│ │商业航天方面，2024年全年全球商业航天发射161次，同比增长34.17%；中 │
│ │国2024年商业航天发射33次，同比增长26.92%。报告期内，“商业航天”首│
│ │次被写入了政府工作报告，其强调积极打造商业航天、低空经济等新增长引│
│ │擎。 │
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│行业发展趋势│1、汽车行业 │
│ │当前，全球汽车产业正处于从“电动化”领先优势向“智能化”战略高地全│
│ │面跨越的关键期。 │
│ │2025年，中国新能源汽车市场实现历史性突破，单月零售渗透率多次超过50│
│ │%，标志着产业格局由量变步入质变，绿色消费已成为市场绝对主流。随着 │
│ │端到端大模型、智能底盘等核心技术的规模化应用，汽车正加速由单一交通│
│ │工具向深度交互的智能终端演进。中国车企在保持产业链成本与效率优势的│
│ │同时，通过品牌向上和技术外溢，在全球价值链中的地位显著提升，但仍需│
│ │审慎应对部分海外市场地缘政治风险及贸易壁垒带来的复杂挑战。 │
│ │从政策导向看，国家宏观调控已从早期的“普惠性激励”精准转向“存量挖│
│ │掘”与“品质引导”并重。随着《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》于20│
│ │25年底发布，我国汽车消费支持政策在2026年实现了显著优化，补贴逻辑由│
│ │定额补偿向基于车价的比例挂钩转变，通过阶梯式激励机制，精准驱动存量│
│ │市场的品质化置换需求。同时，根据《关于延续和优化新能源汽车车辆购置│
│ │税减免政策的公告》，2026年起新能源汽车购置税减免正式进入“梯次退坡│
│ │”阶段，由全额免征调整为减半征收。这一政策规则的调整，一方面倒逼企│
│ │业通过技术革新与供应链协同进一步提升成本竞争力，另一方面也引导市场│
│ │竞争从“补贴依赖”转向“综合产品力驱动”，推动行业回归产品力竞争的│
│ │本源。 │
│ │2、汽车零部件行业 │
│ │随着我国整车制造行业日趋成熟，新能源汽车渗透率的跨越式提升驱动了产│
│ │业链供给模式的深度变革，我国汽车零部件行业市场规模持续增长。在行业│
│ │竞争白热化的背景下，零部件产品由“单一零件”向“系统化、总成化”演│
│ │进的趋势，以及全产业链整合能力的增强，正成为行业整体竞争力跃升的核│
│ │心驱动力。国内优质企业凭借在成本控制与快速市场响应方面的垂直整合优│
│ │势，制造水平与工艺稳定性已获全球厂商广泛认可，带动全球汽车厂商及一│
│ │级供应商的订单持续增加。 │
│ │展望未来，随着中国企业全球化布局的深化与产业链优势的持续释放，我国│
│ │汽车零部件行业有望在全球市场重塑中占据领先地位，产业综合竞争力将进│
│ │一步增强。 │
│ │3、航空航天行业 │
│ │作为国家高端装备制造领域的战略高地，航空制造业正引领我国高端装备制│
│ │造向全球价值链中高端加速迈进。当前，我国民用航空产业正由“技术攻坚│
│ │”向“产业化应用”加速推进，国产大飞机正通过规模化、系列化发展，持│
│ │续带动国内航空产业链实现质的飞跃。根据中国商飞公司发布的《2025-204│
│ │4年民用飞机中国市场预测年报》，未来二十年中国航空市场将展现出极强 │
│ │的内生动能，预计到2044年，中国机队规模将达到10175架，占全球客机机 │
│ │队份额的20.2%，中国航空市场将继续保持全球领先地位。随着国产C919及C│
│ │909等机型的持续放量与多用户交付，国产大飞机产业体系将进一步完善， │
│ │为中国商飞及相关配套企业的市场订单提供持续支撑，推动我国航空工业在│
│ │市场扩张中稳步向全球价值链中高端迈进。 │
│ │当前，国内航天已形成卫星研制、运载工具及地面应用全产业链深度协同的│
│ │格局，随着卫星入轨比重的持续稳步增长，航天制造配套领域正迎来前所未│
│ │有的产业化机遇。 │
│ │4、机器人行业 │
│ │当前，全球机器人产业迎来密集催化，机器人商业化时间节点持续前移，机│
│ │器人产业已从技术验证期迈入商业化初期，行业成长确定性显著提升。且机│
│ │器人的应用场景在不断拓展，工业制造、商业服务、特种作业、汽车工厂等│
│ │都为机器人提供实训场景，加速行业商业化落地进程。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策│
│ │的通知》 │
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│公司发展战略│公司致力于高端智能制造多元化发展，并通过技术共研与资源共享实现汽车│
│ │零部件、航空航天零部件、机器人零部件等跨领域协同成长，促进公司长期│
│ │可持续发展。汽车零部件领域聚焦新能源汽车传动系统创新，探索智能驾驶│
│ │等新产品方向，持续打造差速器、减速器、电机轴、定子转子和AMT行星机 │
│ │构等产品的全产业链竞争优势，同步推进全球化市场布局；航空航天零部件│
│ │领域打造智能制造基地，着力建设航空级高精密零部件制造能力，拓展航天│
│ │特种部件；机器人零部件领域重点突破高精密减速器等核心零部件，跟随产│
│ │业发展积极开拓新市场和新客户；借助资本市场，优化行业及上下游资源配│
│ │置，向高端智能制造迈进，实现快速发展与产业升级。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司管理团队按照董事会的既定战略规划，围绕2025年度经营目│
│ │标，重点开展了以下工作： │
│ │（一）产业布局 │
│ │1、持续巩固全产业链竞争优势 │
│ │公司在汽车零部件精密制造领域已经逐步实现了模具设计制造、原材料熔炼│
│ │制造、管材挤制、精密锻造、高精度机械加工、热处理、激光焊接和总成装│
│ │配等全产业链模式，并具备自主设计开发和全过程试验验证能力，为客户提│
│ │供一站式解决方案，构筑了较高的行业壁垒，形成了显著的竞争优势。 │
│ │2025年2月，公司与苏州石川精密制造科技有限公司共同出资人民币2亿元设│
│ │立了合资公司豪能石川（泸州）精密制造有限公司，这不仅有助于差速器产│
│ │品的强链完链，也有助于推动产业链上下游的技术协同创新和提升差速器全│
│ │产业链布局的竞争优势。 │
│ │2、再融资加码核心零部件，打造发展新引擎 │
│ │报告期内，公司启动向不特定对象发行可转换公司债券项目，拟募集资金总│
│ │规模不超过18亿元（含18亿元），其中拟使用13亿元投资建设“智能制造核│
│ │心零部件项目（二期）”，用于提升同轴行星精密减速器及机器人关节减速│
│ │器相关产品的生产规模和生产能力。在新能源汽车零部件领域，同轴行星精│
│ │密减速器作为行业领先的新一代技术方案，本项目将助力公司抢占技术迭代│
│ │的先发红利；在机器人零部件领域，面对2025年以来机器人产业的爆发式增│
│ │长，公司通过本次产能扩充填补机器人关节减速器的市场缺口。随着项目建│
│ │成投产，凭借技术和工艺优势、丰富的客户储备以及优秀的交付能力，本项│
│ │目将成为公司未来持续增长的重要动力源。 │
│ │（二）市场销售 │
│ │报告期内，公司持续完善汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件各业│
│ │务板块产品布局，且不断精细化管理订单需求与生产节拍的匹配，提升效率│
│ │，降低损耗。同时，公司通过提前筹划不同产品的产能释放以及产能建设节│
│ │奏，既满足了公司发展的生产需求又能避免产能浪费。报告期内，公司新能│
│ │源汽车业务延续大幅增长态势，其余相关业务保持稳健发展。 │
│ │（三）项目建设 │
│ │1、汽车零部件项目建设情况 │
│ │报告期内，公司继续加速推进新能源汽车核心零部件产能建设。差速器系统│
│ │产品产能快速提升，在手研发项目和订单充足，总成配套率及在新能源汽车│
│ │的市占率均将持续提升；电机轴项目进展顺利，设备陆续到位，正有序进行│
│ │安装调试工作，部分产线开始投产；减速器项目已初步实现规模化量产，目│
│ │前正全力推进后续产能扩建。 │
│ │2、航空航天项目建设情况 │
│ │报告期内，公司“航空航天零部件智能制造中心”项目进展顺利，公司已正│
│ │式取得项目用地并全面开工建设。该项目通过整合并优化公司航空航天板块│
│ │的现有产线与优势资源，旨在打造集研发、生产、销售于一体的智能制造基│
│ │地。未来，随着新项目落地，公司航空航天零部件业务的规模有望持续扩大│
│ │。 │
│ │（四）技术创新 │
│ │报告期内，公司持续推进转型升级中的技术研发和产品规划，为新业务拓展│
│ │和公司持续发展奠定基础。报告期内，公司研发费用支出15505.96万元，同│
│ │比增加7.40%；公司获得6项发明专利、11项实用新型专利。 │
│ │（五）管理提升 │
│ │1、智能化和信息化建设 │
│ │报告期内，公司持续深化生产自动化、智能化建设，优化了工件智能检测、│
│ │智能设备运维管控、温度实时监测、工艺智能化控制等系统，通过数据采集│
│ │与分析的深度应用，提升生产车间数字化和智能化集成能力，实现生产效率│
│ │与产品质量双提升。 │
│ │2、人力资源建设 │
│ │公司从知识、技能、职业健康等方面分层次、分专业、分梯队开展培训工作│
│ │，不断培育挖掘内部人才，完善员工职业晋升渠道。加强与职业院校合作力│
│ │度，不断引进外部优秀人才。截至报告期末，公司在岗员工总数3386人，其│
│ │中技术团队335人，同比分别增加12.42%和3.72%。 │
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│公司经营计划│随着国家宏观调控由“普惠性激励”精准转向“存量挖掘”与“品质引导”│
│ │并重，2026年汽车行业将进入品质红利驱动期，整车端的优胜劣汰将倒逼供│
│ │应链在技术迭代与成本控制上实现质的飞跃。立足“十五五”规划开局之年│
│ │，面对行业格局的深度重塑，公司将在“发展新质生产力”与“产业链自主│
│ │可控”的国家战略导向下，通过产业链优化与工艺革新，确保公司汽车同步│
│ │器业务、差速器业务、商用车重卡AMT业务、航空航天业务和机器人零部件 │
│ │业务实现稳健增长；全力推进差速器、减速器、电机轴及定子转子的大规模│
│ │产能建设，确保交付能力迈向新台阶；针对机器人关节减速器及关节驱动总│
│ │成，公司将通过技术开发、客户拓展与产能扩充等措施推动该业务进一步规│
│ │模化放量与收入提升；紧跟航空航天下游头部企业步伐，深化特种精密部件│
│ │配套，以多轮驱动的业务布局增强经营韧性，持续回馈投资者。 │
│ │围绕上述规划和目标，公司2026年主要有以下几项工作： │
│ │1、深化战略合作，优化产品矩阵 │
│ │公司将聚焦核心客户战略合作，深化与麦格纳、采埃孚、大众、比亚迪、吉│
│ │利、舍弗勒等客户的联合研发机制，重点突破差速器总成、高精密空心电机│
│ │轴、新能源汽车同轴行星精密减速器等产品的技术升级，并建立客户专属技│
│ │术团队，实现从需求对接到量产交付的全周期服务。公司将围绕现有产品结│
│ │构，持续推进强链完链措施，为客户提供质量稳定且有竞争力的产品。 │
│ │2、完善体系建设，加强技术创新 │
│ │公司以技术创新能力为核心，不断完善技术体系、管理体系、生产体系、质│
│ │量体系、内控体系等建设，并以企业技术中心为依托，加大对新技术和新产│
│ │品的研发投入，加强产学研技术合作，推动研发应用、工艺装备创新、科技│
│ │成果转化，持续保持公司的技术领先优势，不断开发符合汽车行业发展趋势│
│ │的新产品，加大对差速器、减速器、定子转子、离合器、新能源汽车和汽车│
│ │轻量化等方面产品的研究力度，全力打造公司高质量发展的新业务增长平台│
│ │。 │
│ │3、推行降本增效，提升管理水平 │
│ │公司将通过工艺技术优化创新、持续改进项目推进、关键过程控制改进等方│
│ │式，坚持从采购、生产、销售等方面开源与节流并举，重点推进工艺设计创│
│ │新、生产技术改造、供应商合理优化、强化全面预算管理等工作，从而强化│
│ │成本控制，实现降本增效。公司还将通过加强制度建设、优化管理流程、完│
│ │善体系建设、着力人才储备等多种方式提升公司经营管理效能。 │
│ │4、深耕多元赛道，加速产业放量 │
│ │高端智能制造多元化发展是公司的长期发展战略方向，公司将继续深化航空│
│ │航天零部件和机器人零部件两大赛道的产业化进程。航空零部件领域，公司│
│ │将延续既定战略，聚焦核心客户，加快产线建设，向高附加值业务板块发展│
│ │。航天零部件领域，公司将强化与下游头部企业战略对接，加速特种精密部│
│ │件产能释放。机器人零部件领域，公司将加快机器人用关节减速器及关节驱│
│ │动总成的技术研发与产能建设，深化与下游厂商的应用协同，构建上下游相│
│ │互促进的生态体系。公司致力于将汽车精密加工技术向各业务板块转化，构│
│ │成多元赛道相互促进、协同发展，提升公司盈利能力。 │
│ │5、加快募投建设，持续推进智能制造 │
│ │公司将坚持以智能制造为核心发展方向，把可转债募投项目作为关键实施抓│
│ │手，全力推动“智能制造核心零部件项目（二期）”落地实施，重点提升同│
│ │轴行星精密减速器及机器人关节减速器相关产品的生产规模和核心制造能力│
│ │。同步统筹推进汽车零部件、航空航天零部件及机器人零部件领域项目建设│
│ │，紧扣智能化发展趋势，以自动化、信息化、智能化为目标，推进生产装备│
│ │升级改造、生产线智能化建设与系统信息化建设，强化精益生产及精细化管│
│ │控，在保质保量的基础上全面提升劳动生产率。 │
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│可能面对风险│1、外部环境变化的风险 │
│ │当前，全球贸易摩擦持续升温，关税壁垒及反倾销措施不断加剧，尤其是欧│
│ │美对我国新能源汽车产业链贸易限制措施的系统性升级，对终端车型出口及│
│ │公司拓展海外业务稳定性构成直接压力。与此同时，地缘政治冲突与区域制│
│ │裁频繁，不仅影响全球能源供应与物流效率，更导致供应链的不确定性显著│
│ │增加。此外，针对高端制造业的技术封锁与出口管制趋势愈发严峻，可能对│
│ │高精密设备引进及高端核心零部件的技术研发与产业链自主可控构成限制。│
│ │若国际贸易环境进一步恶化，将对行业增速及公司跨国经营策略产生不利影│
│ │响。 │
│ │2、国家政策调整的风险 │
│ │随着产业逐步成熟，我国新能源汽车政策已由普及推广转向高质量发展引导│
│ │，政策持续优化调整，如购置税减免退坡、以旧换新政策调整，可能短期内│
│ │影响新能源汽车的产销节奏，进而会影响公司相关产品的销售节奏，并对公│
│ │司经营业绩产生影响。 │
│ │3、行业竞争加剧的风险 │
│ │在汽车产业“价格战”持续升级的背景下，整车厂商为维持终端市场竞争力│
│ │，要求零部件供应商进行年降，压缩了零部件企业的盈利空间。同时，随着│
│ │供应链本土化率的提升、设备高端化的发展和新能源汽车智能化、轻量化的│
│ │趋势，市场竞争已从单一价格维度扩展至技术迭代速度、交付响应能力的全│
│ │方位比拼。若公司无法通过工艺创新、供应链垂直整合或新产品开发对冲降│
│ │价压力，可能会对公司盈利产生不利影响。 │
│ │4、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司主要采购的原材料为钢材、铜锭、毛坯件、配套件等，若上述主要材料│
│ │价格发生大幅波动，将增加公司控制成本的难度，影响公司的盈利能力。 │
│ │5、客户相对集中的风险 │
│ │航空业务对核心客户存在较大依赖，如果因不能满足客户需求而使其寻求替│
│ │代的供应商，航空业务将面临核心客户流失的风险，并对其未来年度的经营│
│ │情况和盈利能力产生重大不利影响。 │
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