热点题材☆ ◇603809 豪能股份 更新日期：2025-04-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、含可转债、水利建设、卫星导航、智能机器、无人机、新能源车、大飞机、减
速器、华为汽车、商业航天
风格:专精特新、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-06│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司产品在问界、智界的相关车型上均有应用
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2024-11-20│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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豪24转债(113690)于2024-11-20上市
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2024-07-02│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司洪涝灾害卫星遥感检测解决方案的遥感技术从空间上实现对洪水的动态、宏观监测，有
效获取洪水淹没范围及淹没区的土地利用状况。
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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子公司重庆豪能正在建设新能源汽车精密电驱动行星减速机构项目。
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2024-05-29│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司参股公司航天神坤目前与星际荣耀、中科宇航等商业航天伙伴建立了合作关系
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2024-03-22│无人机 │关联度：☆☆☆
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子公司昊轶强有无人机零部件加工业务。
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2023-10-26│卫星导航 │关联度：☆☆
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公司参股34%航天神坤在卫星应用领域哭破了遥感解译、三维视频拼接、组网技术、卫通系
统集成与控制等技术。
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2023-07-04│减速器 │关联度：☆☆☆
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子公司重庆豪能目前在购置磨齿机等智能化设备，实施新能源汽车精密电驱动行星减速机构
项目，生产齿圈、行星架、太阳轮、行星轮等产品
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2022-08-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司新能源汽车用差速器产品已部分量产。
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2022-05-18│大飞机 │关联度：☆☆☆
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公司航空零部件业务主要包括航空结构件、标准件、材料试验件的精密加工；航空有色钣金
和黑色钣金的精密加工成型；模具、夹具的设计及成套制造；飞机外场加改装技术服务。产品包
括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件，主要应用于各型军机、民机及无人机。公
司目前有为C919提供零件。
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2025-03-22│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31公司归属母公司净利润同比增长76.87%
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2023-11-28│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与长安汽车在同步器、差速器产品上均有合作
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2023-10-26│太空互联网 │关联度：☆☆
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公司参股34%航天神坤在卫星应用领域哭破了遥感解译、三维视频拼接、组网技术、卫通系
统集成与控制等技术。
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2023-04-26│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2023-02-27│理想汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与吉利、比亚迪、蔚来、理想、东风、长城、领克等众多新能源车企在差速器零部件或
总成方面开展了合作，部分产品已量产
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2023-02-27│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与吉利、比亚迪、蔚来、理想、东风、长城、领克等众多新能源车企在差速器零部件或
总成方面开展了合作
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2023-01-30│成飞概念 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司昊轶强获得成飞集团多个重要项目订单，涉及各型军用及民用飞机（ARJ21
、C919、波音、空客等）的结构件、标准件、试验件、钣金件及工装模具等多个产品以及飞机加
改装技术服务业务，成飞集团是公司的重要客户
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2023-01-18│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司差速器有供货比亚迪。
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司航天产品主要为航天高端特种阀门、管路及连接件等
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2020-06-22│吉利概念 │关联度：☆☆☆
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公司为国内汽车变速器用同步器组件龙头企业，整车厂配套客户包括吉利。
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2025-04-07│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-01-21│近期机器人产业链催化不断，机构坚定看好板块投资机会
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媒体报道称，近日，省政协委员、武汉大学副校长龚威教授向记者介绍，天问正在从实验室
迈向生产线，计划2025年量产，并打造一条研发制造生产线；天问机器人的研发，正是源于服务
业的需求。龚威透露，目前，一些超市、餐饮企业正积极谋求合作，翘首期盼这款人形机器人应
用到终端。近日，机器人相关消息不断。民生证券崔琰分析指出，展望后续，1月底特斯拉2024Q
4业绩会更新Optimus进度，Gen3有望于2025Q1定型发布；此外，英伟达3月GTC25大会上，有望发
布机器人领域布局更新。伴随更多科技巨头正在涌入，崔琰认为人形机器人技术端加速演进，产
业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。
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2024-04-03│“火箭送快递”来了，我商业航天产业正迈入高速发展期
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近日，北京箭元科技有限责任公司（下称“箭元科技”）宣布，将联合淘宝利用民用火箭运
送快递包裹，计划最早于年内开展首次载货试验。据悉，如若该项目进展顺利，未来淘宝快递将
有望实现全球范围内的“小时达”。据箭元科技介绍，载货试验基于自研中大型不锈钢可复用液
体运载火箭“元行者一号”。目前，已投产“元行者一号”均在头部段设置了快递货运仓，其体
积达120立方米，运载能力可达10吨，不仅能运送“中小件”快递，还可运送普通轿车及小型货
车等大件货物。甬兴证券表示，商业航天在政策的大力支持下，相关公司陆续试验并在技术上不
断进步，为星座建设、卫星互联网构建打下坚实的基础，未来商业航天产业化进程有望进一步提
速，关注火箭零部件及材料相关供应商。
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2023-07-11│人形机器人打开精密齿轮市场全新空间
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人形机器人的快速发展为齿轮行业带来了新机会，资料显示，齿轮为汽车的行进与转向等运
动，以及机器人的行走与关节活动提供传动效果。在人形机器人方面，齿轮主要位于机器人关节
处，以特斯拉的人形机器人Optimus为例，其14个旋转关节总成都将使用减速器齿轮，如谐波减
速器齿轮。对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器
供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将
达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
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2023-06-09│全球大飞机需求不断释放
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根据航空咨询公司IBA近期发布的数据显示，今年前5个月全球航空公司的新飞机订单近1200
架。而2022年全球航空公司的飞机净订单数量为1592架。目前整个航空业运力满载，带动了对大
飞机采购的需求。
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2022-07-25│中国C919大型客机六架试飞机完成全部试飞任务
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中国商飞公司7月23日消息，C919大型客机六架试飞机已圆满完成全部试飞任务，开始全力
向取证冲锋，这是C919大型客机项目研制取得的至关重要的阶段性胜利。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航│
│ │天零部件的高端精密制造。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采用以产定购的采购模式，公司产品生产所需原材料由制造部根据│
│ │生产计划向供应商采购，公司质量部负责原材料质量控制。公司建立了供应│
│ │商评级制度，与重要供应商建立了长期合作关系，确保产品质量的稳定性，│
│ │保障了原材料供应。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用以销定产的生产模式，即根据客户订单的具体需求进行定量生│
│ │产，产品直接销售给客户。制造部根据销售部的月度销售计划制定月度生产│
│ │计划，公司严格按照生产控制程序和质量控制体系组织生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品主要服务于国内整车配套市场，公司直接向客户销售同步器组件及│
│ │零部件产品，与主要客户已形成了长期稳定的配套关系。此外，公司也积极│
│ │开拓国外市场，报告期内实现了少量的国外销售。 │
│ │（1）国内销售。公司在整车制造企业、同步器或变速器生产企业所在地附 │
│ │近设立中转仓库，或使用客户指定的中转仓库，并按照客户要求对中转仓库│
│ │实行安全库存管理，保证库存商品数量不低于最低安全保障量。客户根据自│
│ │身生产需要从中转仓库领用产品，公司与客户定期（通常为每月）对领用的│
│ │数量进行核对并确认，公司根据双方确认的商品名称、数量及金额确认销售│
│ │收入并开具销售发票。 │
│ │（2）国外销售。公司根据与国外客户签订的合同安排产品出库并组织报关 │
│ │及物流运输，在产品报关后确认销售收入并开具发票。 │
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│行业地位 │国内领先的同步器总成产品供应商 │
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│核心竞争力 │（一）战略合作构建客户优势 │
│ │公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅│
│ │实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博│
│ │格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外│
│ │优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深│
│ │度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新│
│ │业务。优质的客户资源是公司核心竞争力的重要组成部分，更是公司可持续│
│ │发展的有力保障。 │
│ │（二）全产业链制造强化交付优势 │
│ │公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、│
│ │温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接│
│ │、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到│
│ │成品的自主可控，且公司在生产过程中能根据不同客户、不同车型的配套要│
│ │求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实│
│ │的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备打造智能化│
│ │工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，│
│ │在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，达到成本可控、质量│
│ │可控、交期可控。 │
│ │（三）技术研发实力驱动创新优势 │
│ │公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托│
│ │国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投│
│ │入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团│
│ │队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技│
│ │术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站│
│ │式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建│
│ │了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司│
│ │从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同│
│ │创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同│
│ │发展的健康互动模式。 │
│ │（四）包容的企业文化和稳定的核心团队 │
│ │公司秉承“诚信、创新、求实、高效”的价值观，依托包容、创新的企业文│
│ │化，充分发掘激发个体潜能并为其提供可全面发挥个人价值的舞台空间。优│
│ │秀的文化铸造了一支高度稳定且卓越的核心团队，其中核心管理团队成员均│
│ │具备出众的专业能力、深厚的行业背景和丰富的经营管理经验。部分核心管│
│ │理成员更在公司内部深耕细作三十余年，确保了公司发展的连续性和高效运│
│ │作，也是公司形成、保持和积累竞争优势的基础。 │
│ │（五）完善产业布局，开启多轮发展 │
│ │公司逐步完善产业布局，一方面向内突破，从原有的同步器产品逐步延伸新│
│ │能源用差速器、电机轴、定子转子、减速器等产品，不断推进工艺迭代、丰│
│ │富产品类别和提升客户粘性；另一方面向外延展，通过将技术和生产能力延│
│ │伸至航空航天高端制造领域，同时根据市场需求和技术积累布局机器人领域│
│ │，通过“技术共生+资源互通”的模式，不仅巩固了汽车业务优势，更在新 │
│ │兴市场提前卡位布局，开启新能源汽车、航空航天、机器人的多轮驱动模式│
│ │，拓展公司盈利能力，增强综合竞争实力。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入2,359,809,863.86元，同比增加21.29%；营业成│
│ │本1,557,855,135.58元，同比增加14.98%；净利润320,516,850.89元，同比│
│ │增加77.08%，其中归属上市公司股东的净利润为321,838,161.44元，同比增│
│ │加76.87%；公司经营活动产生的现金流量净额为611,392,092.26元，同比增│
│ │加90.36%。 │
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│竞争对手 │武汉协和齿环有限公司、代傲同步技术制造（无锡）有限公司、常州光洋轴│
│ │承股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司研发费用支出14,436.93万元，同比增加45.92%；公 │
│营权 │司获得7项发明专利、13项实用新型专利，开展167个研发项目，涉及327个 │
│ │研发产品。 │
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│投资逻辑 │公司深耕汽车传动系统领域，通过“产品+服务+创新”三维协同模式，不仅│
│ │实现从单一零件到总成系统的业务升级，更与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博│
│ │格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外│
│ │优秀企业建立了深厚合作关系，并在新领域、新技术方向共同探索，形成深│
│ │度协同发展、互利共赢的长期合作模式，有利于公司开发和拓展新产品、新│
│ │业务。 │
│ │公司具备自主研发、模具设计制造、铜合金铸造、球墨铸铁、热锻、冷锻、│
│ │温锻、旋锻、高速锻、复合加工、磨齿、滚齿、挤齿、热表处理、激光焊接│
│ │、在线检测、试验验证和总成装配的全产业链制造能力，实现了从原材料到│
│ │成品的自主可控，且公司在生产过程中能根据不同客户、不同车型的配套要│
│ │求快速切换生产模式，提供多样化、定制化零部件产品，为公司建立了坚实│
│ │的交付优势。同时，公司近年来引进了大批国际先进的生产设备打造智能化│
│ │工厂，具备较强的装备优势，既能保证规模化生产，又能实施精准化控制，│
│ │在保证产品品质的前提下与客户的生产销售同步发展，达到成本可控、质量│
│ │可控、交期可控。 │
│ │公司积极响应发展新质生产力的要求，深度融合技术创新与智能制造，依托│
│ │国家高新技术企业平台与省级技术中心及相关检测实验室，通过持续研发投│
│ │入，推动“人机料法环”全面改进，建成了一支具有丰富经验的技术研发团│
│ │队，并在材料研发、成型工艺和精密加工等核心制造环节拥有自己的核心技│
│ │术，具备为客户提供从系统开发设计、虚拟仿真验证到批量生产交付的一站│
│ │式解决方案。面对新能源与智能化转型催生的技术迭代加速趋势，公司构建│
│ │了技术产业化、装备自动化、研发制造一体化的新质生产力体系，推动公司│
│ │从单一零件制造向系统级解决方案升级，在技术变革浪潮中持续巩固“协同│
│ │创新、共同发展”的产业共生优势，与客户形成同步开发、敏捷响应、协同│
│ │发展的健康互动模式。 │
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│消费群体 │汽车行业、航空航天行业 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│项目投资 │投建汽车差速器总成生产基地项目：豪能股份2021年9月27日公告，公司与 │
│ │泸州高新技术产业开发区管理委员会（简称“泸州高新区管委会”）签订《│
│ │投资合作协议》，公司拟在竞得的四川长江工程起重机有限责任公司（简称│
│ │“长起公司”）土地和房屋建设“汽车差速器总成生产基地项目”。项目总│
│ │投资不超过8亿元，规划在2030年形成年产1000万套汽车差速器总成产能。 │
│ │汽车差速器在燃油车和新能源车上均会使用，市场前景广阔，行业壁垒较高│
│ │。本次投资会加速公司差速器业务的发展，实现公司产品从燃油车到新能源│
│ │车的覆盖。 │
│ │投建新能源汽车关键零部件生产基地项目：豪能股份2022年11月23日公告，│
│ │公司与泸州高新技术产业开发区管理委员会签署了投资协议，协议约定由公│
│ │司的全资子公司泸州长江机械有限公司（简称“长江机械”）负责投资建设│
│ │运营“新能源汽车关键零部件生产基地项目”，总投资不超过55000万元。 │
│ │建设期：预计于2024年10月建成。 投资项目预计将对公司未来的经营业│
│ │绩产生积极影响。 │
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│股权收购 │收购昊轶强68.88%股份:豪能股份2020年8月1日公告，公司以26861.25万元 │
│ │收购成都昊轶强航空设备制造股份有限公司68.875%的股份。标的公司经营 │
│ │范围为航空零部件、相关设备设计制造及装配销售、航空标准件制造、技术│
│ │咨询服务。标的公司2019年荣获成飞集团银牌供应商荣誉。承诺方承诺，标│
│ │的公司2020年度、2021年度及2022年度实现税后净利润数分别为3000万元、│
│ │4000万元和5000万元。交易完成后，公司将实现公司“汽车+飞机”的双主 │
│ │业产业布局。 │
│ │收购青竹机械100%股权:豪能股份2020年12月22日公告，公司控股子公司重 │
│ │庆豪能以7218.00万元收购重庆青竹机械制造有限公司（简称“青竹机械” │
│ │）100.00%的股权。标的公司主营业务为生产并销售齿环、齿套、结合齿等 │
│ │汽车零部件坯件，是公司最大的坯件供应商，占公司2019年对外采购总额的│
│ │23%。本次交易将加快公司向上游产业链的布局，有利于公司缩短交货周期 │
│ │，降低采购成本，并加强对主要原材料来源的控制。 │
│ │收购重庆豪能剩余49%股权：豪能股份2022年7月26日公告，公司拟以9075.2│
│ │7万元收购重庆豪能兴富同步器有限公司（简称“重庆豪能”）49%的股权，│
│ │本次交易完成后，重庆豪能即成为公司全资子公司。重庆豪能的主营业务为│
│ │汽车传动系统相关产品的研发、生产和销售，一直专注于中高级轿车同步器│
│ │的研发制造，从德国、英国、意大利、日本等引进了一大批具有国际水准的│
│ │高端设备，已初步实现了自动化、智能化制造，产品主要配套车系有：奔驰│
│ │、宝马、奥迪、大众、雷诺、红旗、上汽、吉利、长安等。 │
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│对外投资 │拟出资1亿元设立合资公司：豪能股份2025年2月26日公告，公司与苏州石川│
│ │精密制造科技有限公司（简称“苏州石川”）签署《豪能石川（泸州）精密│
│ │制造有限公司合资合同》，拟共同出资人民币2亿元设立合资公司，公司与 │
│ │苏州石川以货币方式各认缴出资人民币1亿元，分别持有合资公司50%的股权│
│ │，经营期限30年。公司和苏州石川与四川泸州临港经济开发区工作组签署了│
│ │《投资合作协议》，协议约定由合资公司负责在四川泸州临港经济开发区投│
│ │资建设运营“豪能石川精密铸造（泸州）生产基地项目”，总投资2亿元人 │
│ │民币。 │
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│行业竞争格局│（一）汽车制造行业的情况 │
│ │1、汽车行业 │
│ │2024年我国汽车产销累计完成3,128.2万辆与3,143.6万辆，同比分别增长3.│
│ │7%和4.5%，产销量再创新高。其中，乘用车产销持续增长，成为拉动汽车行│
│ │业整体增长的主要动力；商用车市场表现相对疲软；汽车出口延续向好态势│
│ │，规模再上新台阶。当前，中国汽车行业正处于快速变革的时期，电动化、│
│ │智能化、全球化趋势加速推进。 │
│ │2、中国新能源汽车行业 │
│ │新能源汽车行业作为汽车工业的重要组成部分，被列入我国七大战略性新兴│
│ │产业之一，其发展受到国家政策的大力支持。根据汽车工业协会数据，2024│
│ │年我国新能源汽车产销量分别为1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长│
│ │34.4%和35.5%，连续10年位居全球第一，市场占有率达到40.9%，较上年提 │
│ │升9.3个百分点。中国新能源汽车不仅在国内市场表现优异，更远销海外， │
│ │得到全球消费者的广泛认可。2024年，我国新能源汽车出口达128.4万辆， │
│ │同比增长6.7%，为全球汽车产业的绿色转型贡献了重要力量。 │
│ │3、汽车零部件制造行业 │
│ │汽车零部件是汽车工业发展的基石，也是汽车产业链的重要组成部分，是支│
│ │撑汽车工业持续健康发展的重要因素，其规模和技术的不断提升是汽车工业│
│ │繁荣发展的关键环节。随着汽车产业的快速发展，汽车维修和汽车改装等后│
│ │市场对零部件的需求也不断扩大，同时对零部件的性能、质量和智能化水平│
│ │提出了更高要求。 │
│ │整体来看，整车生产商将业务重心转向整车研发、动力总成开发以及装配技│
│ │术提升，同时面向全球采购零部件。零部件供应商则承接了由整车转移而来│
│ │的零部件研发与制造任务，在专业化分工的基础上，与整车生产商协同研发│
│ │，提供定制化、模块化的零部件解决方案。部分领先企业通过与国际知名汽│
│ │车公司和零部件企业开展技术合作，深度参与全球竞争，并逐渐融入全球汽│
│ │车零部件采购体系，进一步提升了行业竞争力。 │
│ │（二）航空航天制造行业的情况 │
│ │商业航天方面，2024年全年全球商业航天发射161次，同比增长34.17%；中 │
│ │国2024年商业航天发射33次，同比增长26.92%。报告期内，“商业航天”首│
│ │次被写入了政府工作报告，其强调积极打造商业航天、低空经济等新增长引│
│ │擎。 │
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│行业发展趋势│1、汽车行业 │
│ │汽车行业作为全球经济重要支柱产业，正加快向新能源、电动化、智能化方│
│ │向发展。随着“造车新势力”和科技公司跨界入局，新能源汽车渗透率不断│
│ │提高，推动行业竞争趋于白热化。中国汽车企业凭借先发优势和产业链优势│
│ │，有望在全球市场占据更大份额，但需应对外部环境变化带来的不利影响，│
│ │如贸易壁垒和技术封锁。 │
│ │随着政府出台的一系列积极政策，有望进一步激发汽车市场的活力，2025年│
│ │1月国家发展改革委和财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设 │
│ │备更新和消费品以旧换新政策的通知》（发改环资〔2025〕13号），扩大汽│
│ │车报废更新支持范围、完善汽车置换更新补贴标准，推动汽车消费。此外，│
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