热点题材☆ ◇603866 桃李面包 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、高分红股
指数:上证治理、上证380、国证农业
【2.主题投资】
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2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在原有电商部自运营天猫、京东等各大平台官方旗舰店的基础上，积极开展与专业的线
上代运营公司合作，利用合作方丰富的运营经验、大数据支持，确保各项资源更加合理精准的投
入，更好的实现规模效益，降低线上交易成本，增加竞争力。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2024-03-21│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:50.16%
【3.事件驱动】
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2018-07-16│成本抬升 面食加工企业面临涨价
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2018年7月15日据中证资讯报道，据国家统计局，国标三等小麦自6月10日以来缓慢回升，截
至6月底涨幅超2.4%报2424元/吨。截至6月30日，主产区小麦累计收购2129.7万吨，同比减少113
3.3万吨。受此影响，终端农户及小麦贸易商均出现惜售情绪，麦价节节攀升。随着小麦减产等
预期发酵，面粉企业挺价意愿较为强烈。产业链最下游“以面粉为原料的主食”，且价格传导较
为顺畅的快消品公司有桃李面包、克明面业、安井食品等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │本公司一直专注于以面包及糕点为核心的优质烘焙类产品的生产及销售公司│
│ │主要产品为“桃李”品牌面包，目前拥有3大系列30余个品种，其中3大系列│
│ │包括软式面包、起酥面包、调理面包。此外，公司还生产月饼、粽子等产品│
│ │，主要是针对传统节假日开发的节日食品。 │
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│经营模式 │1、公司的采购模式：公司主要采用自主采购的模式，公司制定了完善的供 │
│ │应商评价体系来评定和选择供应商。 │
│ │2、公司的生产模式：面包作为快速消费品，具有产品保质期短、消费者对 │
│ │产品新鲜度要求高的特点，公司对此主要采用“以销定产”的生产模式；月│
│ │饼和粽子作为节日性的消费品，消费时段较为集中，公司采用阶段性的集中│
│ │生产模式。 │
│ │3、公司的销售模式：目前，公司主要通过直营和经销两种模式进行销售： │
│ │一是针对大型连锁商超（KA客户）和中心城市的中小超市、便利店终端，公│
│ │司直接与其签署协议销售产品的模式；二是针对外埠市场的便利店、县乡商│
│ │店、小卖部，公司通过经销商分销的经销模式。 │
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│行业地位 │我国境内最大的短保面包生产加工企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）拥有“高性价比”产品：桃李品牌自推出以来，一直视产品质量安全│
│ │为首要任务，不断开发不同口味不同种类的产品满足消费者不断变化的消费│
│ │需求，公司先进的生产设备、精益求精的产品工艺、严格的质控体系和措施│
│ │，保证了公司不断生产出适销对路的产品，“高性价比”已经成为桃李最重│
│ │要的核心价值及品牌象征。 │
│ │（二）强大的品牌影响力：公司自成立伊始便紧紧围绕桃李品牌的定位、核│
│ │心价值与特性，通过产品研发、销售终端形象、广告宣传、粽子及月饼文化│
│ │节等各种营销活动，不断提高桃李品牌的知名度、美誉度及消费者的忠诚度│
│ │。 │
│ │（三）庞大且稳定的销售网络：公司在多年的市场营销实践中，采用直营与│
│ │经销相结合的销售模式进行渠道开拓，截至2016年12月31日，公司已在东北│
│ │，华北、华东、西南、西北、华南等15个中心城市及周边地区建立起15万多│
│ │个零售终端。 │
│ │（四）“中央工厂+批发”模式带来的高附加值：根据我国消费者的特性及 │
│ │市场的需求，公司采用“中央工厂+批发”模式进行生产和销售，公司已在 │
│ │全国15个区域建立了生产基地，该模式下，公司具有显著的规模经济优势，│
│ │在面包的细分品类上，聚焦于少而精，不追求品种多，追求单品生产销售规│
│ │模，大规模的生产可降低公司的单位生产成本，直接销售给商超等终端，可│
│ │大幅降低公司的销售费用。 │
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│竞争对手 │宾堡、曼可顿 │
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│消费群体 │普通个人消费者、大型连锁商超（KA客户）、便利店、县乡商店及小卖部等│
│ │。 │
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│消费市场 │华北地区、东北地区、华东地区、华中地区、西南地区、西北地区、华南地│
│ │区、分部间抵消 │
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│对外投资 │设立面包公司：桃李面包2019年5月28日公告，公司将成立全资子公司新疆 │
│ │桃李面包有限公司（暂定名），注册资本6000万元，经营范围拟定为：糕点│
│ │生产加工；日用百货、烘焙设备、烘焙器材、食品销售；农副产品收购；仓│
│ │储服务（不含危险化学品）。 │
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│行业竞争格局│我国面包行业的集中度依然较低，产品竞争激烈且同质化现象严重，随着经│
│ │济发展和人民物质生活水平的提高，人们对面包品质的要求也不断提升，食│
│ │品安全、质量、营销、服务和管理等非价格因素在行业竞争中的作用将逐步│
│ │体现，在发展过程中小型生产加工作坊将不断被淘汰，具备品牌知名度、规│
│ │模效应的企业将得到持续发展，从而进一步扩大市场份额。 │
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│公司发展战略│公司将继续为社会提供高性价比的产品，以“让更多的人爱上面包”为使命│
│ │，以市场需求为导向，充分抓住国民经济快速发展和消费升级的良好机遇，│
│ │逐步建立并完善布局合理、高效运营的生产基地，不断扩大销售渠道覆盖的│
│ │广度与深度，满足国内重点市场的消费需求，提升公司品牌影响力，奠定公│
│ │司在中国面包行业的龙头地位，推动面包行业有序竞争并带动其良性发展。│
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│公司经营计划│1.产能扩张计划：公司将扩大生产基地，重点实施天津友福食品有限公司投│
│ │资项目、重庆桃李面包投资项目及沈阳本部面包系列产品生产基地。丰富公│
│ │司产品线，进一步提升企业效益。 │
│ │2.产品方面：为适应市场需求，未来公司将进一步做强、做大面包及糕点产│
│ │品，稳步发展月饼等传统节日产品，进一步丰富公司产品线，不断推出味美│
│ │、营养、附加值高的系列产品，充分利用公司扩大的产能并开拓新的市场，│
│ │增强市场竞争力。 │
│ │3.技术研发创新方面：为了适应国内市场消费个性化、多元化的趋势，契合│
│ │不断变化的消费者需求，确保公司在国内市场的领先地位，公司制定了切实│
│ │可行的技术研发和创新计划。 │
│ │4.市场方面：公司将进一步加快战略性区域销售网络的建设步伐。除了建立│
│ │并完善营销网络外，公司还继续打造更加科学、快捷安全的物流系统，提升│
│ │对客户的配送及服务能力，满足不同客户的多样化需求。 │
│ │5.组织管理提升和人力资源优化计划：基于公司发展战略，公司将不断完善│
│ │法人治理结构，健全内控制度，建立科学高效的公司决策机制，公司将推进│
│ │人力资源管理咨询成果的落地执行，提升人力资源管理水平，加强关键人才│
│ │储备与培养，提升公司人力资源的整体素质。 │
│ │6、信息化计划：在现有财务信息系统、物流信息系统和销售订单系统的基 │
│ │础上，推进公司信息化平台建设，尝试移动信息技术，提升现有信息系统的│
│ │综合应用，发挥“大数据时代”的集团资源整合效力，提高公司的运营效率│
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│可能面对风险│1、食品安全控制的风险：食品质量安全控制是食品加工企业的重中之重。 │
│ │公司的主要产品为以面包为主的烘焙食品，与消费者的身体健康直接相关。│
│ │2、原材料价格波动风险：公司采购的原材料主要为面粉、油脂、糖、鸡蛋 │
│ │及酵母等，其价格受当年的种植面积/养殖总量、市场供求以及国际期货市 │
│ │场价格等因素影响会产生价格波动。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉、吴学东，实际控制人近│
│ │亲属及关系密切的家庭成员肖蜀岩、盛利、盛雅萍、盛龙、盛杰、盛玲、吴│
│ │志道、吕长恩、费智慧承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者│
│ │委托他人管理其已持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回│
│ │购该部分股份。公司其他股东承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转│
│ │让或者委托他人管理其已持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由│
│ │公司回购该部分股份。 │
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│定增扩大产能│桃李面包2016年9月20日发布定增预案，公司拟以不低于37.75元/股的价格 │
│ │非公开发行不超过1954.9668万股股份，募集资金总额不超过7.38亿元，拟 │
│ │用于：1）武汉桃李烘焙食品生产项目，拟投入募集资金35500万元，建设期│
│ │30个月。本项目可实现年均营业收入为45642.61万元（不含税），税后利润│
│ │为5987.44万元。2）桃李面包重庆烘焙食品生产基地项目，总投资27663.88│
│ │万元，拟投入募集资金27243.04万元，建设期30个月。本项目可实现年均营│
│ │业收入为33177.18万元（不含税），税后利润为4943.89万元。3）西安桃李│
│ │食品有限公司烘焙食品项目，拟投入募集资金11056.96万元，建设期18个月│
│ │。本项目可实现年均营业收入为9278.31万元（不含税），年均税后利润为1│
│ │431.30万元。 │
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