热点题材☆ ◇603867 新化股份 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、磷概念、烟草概念、盐湖提锂、电池回收
风格:融资融券、券商重仓、私募新进
指数:无
【2.主题投资】
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2024-07-25│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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公司与江苏耀宁新能源有限公司合作建设一期1万吨/年废旧锂回收产线，并成功将萃取剂应
用于格林美电池回收产线。
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2023-02-27│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司的萃取技术已在锂电回收领域体现出高回收率、工艺简洁、安全环保等多重优势，可高
效提取锂、镍、钴、锰等金属。与此同时，公司也正积极将该萃取技术向贵金属回收领域拓展应
用。
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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子公司江苏馨瑞香料有限公司产品己酸烯丙酯可用于调制果香型食用香精和烟用香精
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2021-12-28│盐湖提锂 │关联度：☆☆☆
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浙江新化化工股份有限公司自主研发并开发了新型锂萃取剂和提锂技术
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2021-10-18│磷概念 │关联度：☆
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新化综服主要从事磷酸二氢铵、磷酸二氢钾等产品的生产。
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2026-03-13│TMP │关联度：☆☆☆
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公司拥有3万吨/年TMP产能，核心原料实现自产配套，同时布局高纯度电子级TMP
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-03-10│消毒剂 │关联度：☆☆
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公司生产的双氧水有消毒杀菌作用
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2022-01-05│污水处理 │关联度：☆☆
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孙公司主营业务涉及污水处理
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2021-10-29│集成电路 │关联度：☆
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公司的“年产2万吨电子级双氧水与8千吨电子级氨水项目”的产品主要应用于电子工业，在
集成电路制造中主要作为硅片清洗剂、印刷电路蚀刻剂等。
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2019-06-27│转板A股 │关联度：☆☆☆
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新化股份:【839128:2016-09-05至2019-06-03】于2019-06-27在上交所上市
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2026-04-24│私募新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31私募(1家)新进十大流通股东并持有221.70万股(1.02%)
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有701.67万股(2.13亿元)
【3.事件驱动】
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2022-02-17│特斯拉与澳大利亚锂矿商签下锂矿石采购大单
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特斯拉与澳大利亚锂矿商签下锂矿石采购大单，首年采购10万干公吨锂辉石精矿。Liontown
将从其位于西澳大利亚的Kathleen Valley锂矿项目供应锂矿石，该项目预计将在2025年开始商
业化生产。向特斯拉的供应将占该项目年产能的约三分之一。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江新化化工股份有限公司创建于1967年，前身为国营新安江化肥厂，1997│
│ │年改制成立建德市新化化工有限责任公司，2008年改组成立股份有限公司。│
│ │公司股票于2019年在上交所主板挂牌上市，股票代码：603867。 │
│ │公司在浙江、江苏、江西等地建有四个现代化的生产基地，经营产品包括有│
│ │机胺系列（C2-C8低碳脂肪胺）、香精香料、有机磷、过氧化物、合成氨、 │
│ │新材料、表面活性剂及其他精细化学品等各个系列，其中主导产品有机胺和│
│ │合成香料系列产品，工艺技术国内领先，综合实力居国内同行前列。公司先│
│ │后获全国石化行业先进集体、中石化优秀民营企业、浙江省清洁生产示范企│
│ │业、浙江专利示范企业、浙江省诚信示范企业、浙江省信息化应用示范企业│
│ │、浙江省生态文化基地、浙江省创建和谐劳动关系先进企业、杭州市重点企│
│ │业、杭州市环境保护模范企业、社会责任建设先进企业等荣誉或称号。 │
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│产品业务 │公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、合成香料及其他精细化工产品的生产经营│
│ │，产品广泛应用于农药、医药、油墨、新能源、涂料等领域。 │
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│经营模式 │公司通过设立采购部、生产运行部、营销中心并协调动力部、储运部、品管│
│ │部、安全部、环保部等各部门共同协作完成原料采购、产品生产、产品销售│
│ │回款的整个过程。 │
│ │1.采购模式 │
│ │公司设有采购部，并协调公司其他各部门共同协作，完成公司物资采购的整│
│ │个流程。公司采购分为战略采购（针对主要原料）和日常采购两种模式。战│
│ │略采购是公司采购人员根据经营战略需求，通过内部客户需求分析，外部供│
│ │应市场、竞争对手、供应基础等分析，在标杆比较的基础上设定物料的长短│
│ │期的采购目标、达成目标所需的采购策略及行动计划，并通过行动的实施寻│
│ │找到合适的供应资源，满足企业在成本、质量、时间、技术等方面的综合指│
│ │标。日常采购是公司采购人员根据确定的供应协议和条款，以及公司的物料│
│ │需求时间计划，以采购订单的形式向供应方发出需求信息，并安排和跟踪整│
│ │个物流过程，确保物料按时到达企业，以支持企业的正常运营的过程。 │
│ │2.生产模式 │
│ │公司设有生产运行部，并协调各产品部、动力部、采购部、储运部、品管部│
│ │、安全部、环保部等各部门共同协作，完成公司产品生产的整个流程。公司│
│ │一般按年度预算结合每月的销售计划采取“以销定产”的生产模式。生产运│
│ │行部制定每月的生产计划，经审批后将生产计划下达给各产品部，各产品部│
│ │根据生产计划组织生产，生产运行部协调并保障各能源供应及生产调度，品│
│ │管部对产品质量进行全过程管理，安全环保部进行安全与环保全过程的控制│
│ │。多部门共同协作确保按客户要求及时供货。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司设有营销中心负责销售产品，并协调其他部门，完成公司产品销售的整│
│ │个流程。营销中心各产品营销部门负责制订国内客户年度、月度销售计划，│
│ │并分解落实；定期开展市场调研工作；组织业务谈判，履行销售合同签订程│
│ │序；负责客户维护等。营销中心国际贸易部负责国外客户年度、月度销售计│
│ │划，并分解落实；开展国外市场调研工作，收集国外市场信息及客户与供应│
│ │商反馈；进出口业务实施等。公司下游客户主要包括生产商和贸易商两类；│
│ │公司针对两类客户均采用买断式的直销模式，均采用统一模板的产品购销合│
│ │同或订单，没有差异。公司产品主要根据原料变化、市场供需、库存量、销│
│ │售区域等标准来制定定价策略，另外，对于用量较大、忠诚度较高、合约较│
│ │长的客户也会有价格优惠政策。 │
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│行业地位 │脂肪胺等精细化工生产先进企业 │
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│核心竞争力 │1、产品优势 │
│ │公司主要产品低碳脂肪胺、有机溶剂、合成香料，都属于精细化工行业，公│
│ │司主要产品的装置规模和工艺技术等在国内具有较强的竞争优势。主导产品│
│ │异丙胺、乙基胺和异丙醇无论从生产规模、成本、市场占有率来说，都具有│
│ │较强的竞争优势。作为国内脂肪胺行业重要生产企业，公司的综合产能位居│
│ │国内前列，系目前全球范围内排名前列的低碳脂肪胺产品生产企业。其中：│
│ │公司现有异丙胺产能国内最大，曾入选工业和信息化部第三批制造业单项冠│
│ │军产品。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T2│
│ │8001职业健康安全管理体系认证，产品质量优异，为国内众多医药企业的合│
│ │格供应商。其中：工业用一异丙胺、工业用三乙胺、工业用一正丁胺三个产│
│ │品获“浙江制造”认证。 │
│ │2、成本优势 │
│ │公司产能规模较大，故具有一定的原材料采购议价能力。如大宗原料丙酮，│
│ │公司与主要丙酮生产商大多签订年度合约，且享有优惠的合约价格。大宗原│
│ │材料采购价格较低亦有利于提升毛利率水平，增强公司市场竞争能力。公司│
│ │规模效应明显，在成本控制方面具有优势；产品的工艺技术等在国内也具有│
│ │较强的竞争优势。公司装置主要系自行研发设计，通用性强，可根据市场需│
│ │求情况及时调整工艺，根据市场情况调整产品生产结构，选择毛利率相对较│
│ │高的产品或工艺技术进行生产。 │
│ │公司目前是实现丙酮加氢法与丙烯水合法两种工艺规模化生产异丙醇产品的│
│ │厂家。其中：丙酮加氢法是国内首创，曾获得中国专利优秀奖；丙烯水合法│
│ │是利用中科院大连化物所的专利技术建设并持续改进提升而成。两种工艺使│
│ │公司可以在不同原料之间选择具有成本优势的原料进行产品生产，在市场竞│
│ │争中可以始终保持成本优势。 │
│ │3、区域优势 │
│ │公司地处华东区块，公司脂肪胺产品下游主要用于农药（如除草剂草甘膦异│
│ │丙胺盐、莠去津等）生产，国内草甘膦等除草剂生产商集中在浙江、江苏、│
│ │山东地区，在港口、原料供应与产品使用厂家的合理运输半径内，在保证产│
│ │品的顺利销售与原料的充足供应的同时，也为进出原料与成品节约了运输成│
│ │本，增加了产品的竞争力，有利于降低公司经营成本，提高公司毛利率及盈│
│ │利能力。 │
│ │4、技术优势 │
│ │公司为国家高新技术企业，建有浙江省博士后科研工作站、新化高级胺省级│
│ │高新技术研究开发中心、浙江省企业技术中心和省级新材料企业研究院。经│
│ │过多年发展，公司通过自主研发新型催化剂以及合成技术等，多项技术获得│
│ │了发明专利授权，主要产品通过自己的研发与科研院所的合作，公司形成了│
│ │一些特有的工艺技术。特别是在矿用化学品领域，公司积极拓展应用范围，│
│ │在原有镍、钴、稀土分离等业务外，积极推动萃取法提锂技术和专用化学品│
│ │在盐湖提锂、矿石提锂、锂电回收的应用。 │
│ │5、市场优势 │
│ │一方面，客户合作关系稳定。为了保证终端产品品质的稳定性，下游企业客│
│ │户往往倾向于和两到三家产品稳定性较好的生产企业建立长久合作关系。另│
│ │一方面经过多年发展，无论在成本竞争力还是还是品质与供货稳定的保证上│
│ │，都已在行业内获得了良好的信誉；公司与国内外的草甘膦生产龙头企业、│
│ │医药中间体生产企业、香精生产企业都建立了长期稳定的合作关系。客户群│
│ │体的稳定性奠定了公司未来持续发展的核心基础。 │
│ │6、管理优势 │
│ │公司多年来在化工生产上积累了较为丰富的管理经验，包括成本控制、质量│
│ │管理和安全管理等，为生产经营奠定了坚实的基础，也是公司稳步成长的基│
│ │础。在国家加大环保安全整治的背景下，公司生产经营保持正常，有助于在│
│ │行业整合中取得领先优势。在行业后续无大幅新增产能的趋势下，随着下游│
│ │行业需求稳定且稳步上升，供需关系向有利于供方发展，有利于公司毛利率│
│ │提升。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业总收入294,323.94万元，同比下降0.76%；实现归属 │
│ │于母公司所有者的净利润26,044.06万元，同比增长14.78%。 │
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│竞争对手 │华鲁恒升、中国石油锦州石油化工有限公司、德州市德化化工有限公司、德│
│ │州德田化工有限公司、浙江建业化工股份有限公司、青松股份 │
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│品牌/专利/经│专利：全年开展研发项目41项，研发费用投入超9,000万元，共获授权专利1│
│营权 │4件。2025年公司申请国家专利25项，其中发明专利19项，实用新型6项；20│
│ │25年共获授权专利14项，其中发明专利12项，实用新型专利2项。 │
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│投资逻辑 │公司主要从事脂肪胺、有机溶剂、合成香料及其他精细化工产品的生产经营│
│ │，产品广泛应用于农药、医药、油墨、新能源、涂料等领域；公司坚持以科│
│ │技为本、创新发展的经营战略，以打造健康、安全、绿色、环保的新型现代│
│ │化工企业为目标，已形成多元化、规模化、科技含量较高、工艺技术较为先│
│ │进的低碳脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料系列等产品。 │
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│消费群体 │农药、医药、油墨、新能源、涂料等领域 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│主营业务 │脂肪胺、有机溶剂、合成香料及其他精细化工产品的生产经营 │
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│主要产品 │低碳脂肪胺系列、有机溶剂系列和合成香料系列等 │
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│项目投资 │投建高分子材料、精细化工品项目：新化股份2019年12月16日公告，公司与│
│ │宁夏回族自治区宁东能源化工基地管理委员会（简称“宁东管委会”）签订│
│ │了《合作项目框架协议》。经宁东管委会研究同意建设年产20000吨高分子 │
│ │材料、44170吨精细化工品项目，由公司注册成立的子公司负责具体实施事 │
│ │宜。此次投资将延伸产业链，扩大公司生产规模。 │
│ │扩建6000吨/年新型无卤阻燃剂项目：新化股份2022年10月25日公告，公司 │
│ │拟扩建6000吨/年新型无卤阻燃剂项目，投资金额5909.81万元。建设周期为│
│ │12个月。 │
│ │新化股份2023年7月3日公告，公司与江苏耀宁新能源有限公司、上海添乾咨│
│ │询管理合伙企业（有限合伙）就有关在建德市共同出资成立合资公司用以开│
│ │展锂电池资源回收相关事宜达成一致，共同签署了《投资合作协议》。合资│
│ │公司注册资本为1000万元，新化股份持股51%，根据约定，合资公司将投资 │
│ │兴建一期1万吨/年的废旧锂回收生产线，建设期为2023年7月至2024年7月，│
│ │一期项目建设完成运营后，项目公司如无法满足锂电池处理需求时，进行后│
│ │期建设。项目建设一期：2023年7月至2024年7月，废旧锂电池回收量达到1 │
│ │万吨/年；一期项目建设完成运营后，项目公司如无法满足乙、丙及其关联 │
│ │方锂电池处理需求时，进行后期建设，计划安排如下：二期：项目公司废旧│
│ │锂电池回收量增加4万吨/年；三期：项目公司废旧锂电池回收量增加5万吨/│
│ │年。二期、三期于2026年12月前建成。 │
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│对外投资 │子公司拟共同投资设立股权投资合伙企业专项投资于必博半导体股权：新化│
│ │股份2025年10月28日公告，公司子公司中景辉拟与公司关联方建德产发共同│
│ │投资设立杭州海峰建芯股权投资合伙企业（有限合伙）（简称：海峰建芯）│
│ │，对杭州必博半导体有限公司（简称“必博半导体”）进行增资参股投资。│
│ │该合伙企业的认缴出资总额为4,200万元，其中，中景辉以现金方式出资1,0│
│ │90万元，持有海峰建芯25.952%的股权；建德产发以现金增资3,000万元，持│
│ │有海峰建芯71.429%的股权；杭州福海峰私募基金管理有限公司以现金方式 │
│ │出资110万元，持有海峰建芯2.619%的股权。必博半导体是一家专注于无线 │
│ │通信芯片（5GRedCap芯片）的研发、设计及销售业务，提供以“轻量化5G+ │
│ │卫星通信”为核心的“空天地海”一体化通信解决方案。 │
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│行业竞争格局│2025年，面对化工行业竞争加剧、下游需求低迷及产品价格下行等多重压力│
│ │，公司锚定高质量发展目标，坚持“守正创新、笃行致远”，在营收规模保│
│ │持总体稳定的同时实现利润逆势增长，展现了较强的发展韧性与潜力。报告│
│ │期内，公司实现营业总收入294323.94万元，同比下降0.76%；实现归属于母│
│ │公司股东的净利润26044.06万元，同比增长14.78%。报告期末，公司资产负│
│ │债率由上年40.35%降至27.81%，财务结构显著改善。 │
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│行业发展趋势│2026年，公司将持续深耕有机胺等核心业务，巩固盈利优势；加快香料新产│
│ │能释放与市场拓展，推动宁夏基地扭亏为盈；加速半导体材料等新赛道突破│
│ │，力争电子化学品实现规模化销售；强化安全环保底线，深化成本管控与精│
│ │益运营，在行业周期回暖中实现更高质量的增长。 │
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│行业政策法规│《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》、《石油炼制工业污染物排│
│ │放标准》、《推动工业领域设备更新实施方案》 │
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│公司发展战略│公司以持续的科技创新能力，创造更有价值的产品，实现企业、社会、自然│
│ │的和谐发展，致力于成为全球领先的专业化学品供应商。 │
│ │1.稳定基础业务 │
│ │脂肪胺、有机溶剂、合成香料是公司基础业务板块，是公司当前收入与利润│
│ │的主要来源。巩固主业，维持主业市场领先地位，通过节能降耗和生产工艺│
│ │技术创新不断降低成本，提高产品竞争力，为客户提供品类齐全、物有所值│
│ │的产品，构建规模大、产品全、品质好的企业形象。公司未来发展总体思路│
│ │是由粗放型的精细化工纵向发展为专业化学品，即产品线不断扩充，走产品│
│ │深加工发展路线，使得公司当前基础业务产品规模化、低成本化、运行稳定│
│ │化，保持行业领先地位。 │
│ │2.深化专业应用 │
│ │在基础业务稳定领先的同时，公司积极进行研发创新，加强专业人才引进、│
│ │扩大科研硬件设施投入，提高公司科研能力，并且与知名科研院所联合，开│
│ │展产学研合作，使科研成果最大限度地向公司主营业务方向转化，做到技术│
│ │的整合和应用相结合来深化产业链和产品线，做全产品系列，实现从单一产│
│ │品到产品系列的转变、从生产产品到客户应用服务的转变，为客户提供最专│
│ │业的产品和最专业的服务，有效地满足顾客的复杂需求。 │
│ │3.面向高新领域 │
│ │科技创新与研发的能力决定了企业在产品开发上的深度和广度，通过持续地│
│ │投入，自主研发与公司内外的先进技术进行整合，实现资源的有效配置。通│
│ │过技术筛选而选择高端技术、新材料、新能源及新的精细专业应用领域作为│
│ │未来主要进入的产业领域，达到多个主体产业并行发展的目的。同时以科技│
│ │研发为依托，开展科技应用服务、技术开发成果的转让与输出业务，重点是│
│ │萃取法提锂技术在盐湖提锂、矿石提锂、锂电回收领域的推广应用。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司实现营业总收入294323.94万元，同比下降0.76%；实现归属│
│ │于母公司所有者的净利润26044.06万元，同比增长14.78%。报告期末，受可│
│ │转换债券转股影响,公司资产负债率由上年40.35%降至27.77%，财务结构显 │
│ │著改善。 │
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│公司经营计划│2026年，面对复杂多变的外部环境与日益激烈的行业竞争，公司将秉持“安│
│ │全为基、创新驱动、人才强企”的战略定力，聚焦核心能力提升，聚力关键│
│ │项目攻坚，以系统性思维推动企业高质量发展迈上新台阶。 │
│ │坚守安全环保底线，夯实发展根基 │
│ │持续健全安全管理体系，强化风险辨识与隐患排查双重预防机制，加大安全│
│ │教育培训和应急演练频次与实效，加快推动“AI+视频识别”等智能化手段 │
│ │在安全管理中的深度应用，确保安全生产形势持续稳定向好。环保领域持续│
│ │深化节能减排与绿色低碳转型，保障各项指标全面达标、依法合规运行。 │
│ │深耕核心主业，厚植盈利根基 │
│ │脂肪胺板块进一步巩固利润核心贡献地位，紧抓乙基胺等主导产品市场窗口│
│ │期，提升高附加值品种推广力度，持续强化行业领先优势；香料板块以馨瑞│
│ │三期新产能释放为突破口，优化产品矩阵、放大规模效应，同步全力推动宁│
│ │夏基地扭亏增盈，实现板块销量与效益同步提升；阻燃剂产品主动应对产能│
│ │扩张后的市场格局演变，多渠道拓展下游应用领域客户，提升销量规模与市│
│ │场占有率；有机溶剂板块灵活调整销售策略，强化异丙醚等优势品种的市场│
│ │拓展能力，有效对冲价格波动带来的影响。 │
│ │攻坚重点项目，构筑多元增长格局 │
│ │2026年将牢牢把握项目建设这一核心抓手，推动各业务板块协同发力、重点│
│ │突破：加快大洋催化剂项目建设与投产达效进度，保障核心技术自主可控；│
│ │启动特种胺项目前期筹备工作，着力打造大洋基地新的效益增长极；新耀循│
│ │环项目全力冲刺开车前各项准备，力争锂电回收生产线全年保持稳定运行；│
│ │宁夏香料二期项目按期完成建设任务，推动大环麝香类产品顺利投放市场；│
│ │江苏馨瑞四期项目加快完成立项与审批流程，争取年内正式开工建设。 │
│ │聚焦科研创新，擘画“十五五”发展新篇 │
│ │系统总结研究院首个五年计划实施成效，科学编制新一轮“十五五”科研规│
│ │划，推动科研目标更加精准聚焦、成果转化更加高效顺畅。依托与浙江大学│
│ │共建的浙江省重点实验室，充分借助高校高层次人才优势与先进科研装备条│
│ │件。围绕特种功能胺、高端香料、合成生物学、锂电池回收利用、塑料阻燃│
│ │改性等重点方向，集中优势资源开展关键技术攻关与产业化突破。 │
│ │强化队伍建设，激活内生动力 │
│ │紧扣干部队伍在“责任心、协同力、进取心”方面存在的短板弱项，构建“│
│ │分层分类培养+实践锻炼淬火”相结合的立体化培训体系。建立健全“培训 │
│ │—考核—任用”全链条闭环管理机制，将培训成效与岗位晋升、绩效评价紧│
│ │密挂钩，着力锻造一支敢担当、善协同、有冲劲的高素质干部队伍，为企业│
│ │高质量发展提供坚实人才支撑。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.安全生产风险 │
│ │公司属精细化工行业，具有易燃易爆、有毒、高温高压的生产特点。不排除│
│ │因生产过程管理控制不当或其他不确定因素发生导致安全事故，给公司财产│
│ │、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。措施：继续坚持“安全第一│
│ │，预防为主、综合治理”和“以人为本”的经营方针，树立底线管理思维，│
│ │建立和完善质量、环境、职业健康安全卫生一体化管理体系，严格执行企业│
│ │标准体系，加强危险源、环保因子的识别与控制，全面加强现场管理，提升│
│ │装置本质安全水平，推进节能减排，建立健全事故预案、应急处理机制，加│
│ │强员工队伍建设，提升职业素养和责任意识，科学管理、严格管理，实行从│
│ │项目建设到生产销售的全过程风险控制。 │
│ │2.因环保标准提高而带来的风险 │
│ │公司所处精细化工行业属于污染行业，属国家环保政策调控的重点。随着国│
│ │家和社会对环境保护要求的日益提高，国家将有可能颁布更高的环境保护标│
│ │准。如果环保标准提高，公司对环境保护设施和日常运营管理的投入将进一│
│ │步加大，从而影响公司盈利水平。长期以来，公司采取积极的环保措施，高│
│ │度重视在环保方面的投入和管理，目前公司的各类污染物通过处理后均达标│
│ │排放，符合政府目前有关环保法律法规的要求。随着社会环保意识的增强，│
│ │相关环保门槛和标准的提高，以及政府环保管理力度的加大，不排除公司因│
│ │加大环保投入对经营业绩产生影响，也不排除未来公司的个别生产装置因难│
│ │以达到新的环保标准或环保成本投入过高而面临淘汰的风险。措施：坚持环│
│ │保底线思维，除了坚持环保“三同时”、排放标准，强化生产过程控制外，│
│ │密切关注环保政策和行业动态，积极采用新工艺、新技术减污减排。 │
│ │3.原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需主要原材料为基础化工原料，大部分市场供应充足，但是价格│
│ │与石油产品价格、市场供需关系存在较大的关联性。全球石油市场的价格波│
│ │动会带来基础化工产品采购价格的波动，市场供需的不平衡也会对公司原材│
│ │料价格造成影响。若产品售价未能与原材料成本同步调整，经营成本的增加│
│ │将影响公司的盈利水平。在行业现有技术条件下，原材料占公司生产成本比│
│ │重较高的情况难以改变，在可预见的未来，原材料价格的波动仍会对公司产│
│ │品的毛利产生一定影响，公司面临原材料价格波动风险。 │
│ │4.应收账款较大的风险 │
│ │2025年12月末，公司应收账款账面价值为38,802.87万元，占流动资产的比 │
│ │重为19.56%，应收账款占比及金额都较大。公司已按照既定会计政策在期末│
│ │对应收账款计提了相应的坏账准备。但随着公司经营规模的不断扩大，应收│
│ │账款的总量可能会进一步增加，如果下游客户集中遭遇财务状况恶化、经营│
│ │危机或宏观经济重大调整，公司应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏│
│ │账，将可能使公司资金周转率与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险│
│ │，对公司业绩和生产经营产生一定影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者现 │
│ │金与股票相结合的方式分配股利。公司董事会可以根据公司的资金需求状况│
│ │提议公司进行中期现金分配。公司根据《公司法》等有关法律法规及《公司│
│ │章程》的规定，足额提取
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