热点题材☆ ◇603877 太平鸟 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、新零售、口罩防护
风格:融资融券、股权转让、破发行价、拟减持、高分红股、专项贷款
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-29│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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防护口罩计划正式开工投产
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2021-10-13│新零售 │关联度：☆☆
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公司积极推进零售创新，发展电商渠道，推进线上线下全渠道融合。其“云仓”系统支持客
户在门店或线上下单，系统后台根据最佳收货方案或客户需求发货。经过2016年的试运行后，“
云仓”已覆盖全国23个省的全部自营门店及部分加盟店。
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2021-08-06│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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太平转债(113627)于2021-08-06上市
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2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司积极发展电商业务，电商事业部通过设立太平鸟购物网站，及入驻天猫商城，唯品会，
京东商城等电子商务主流开放平台，拓展网络销售渠道，扩大销售覆盖面。
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司注册地址为浙江省宁波市海曙区环城西路南段826号。太平鸟公司是一家以顾客为中心
的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选时尚品牌。公司聚焦时尚行业，实施“梯度品
牌”策略，现拥有PEACEBIRD太平鸟女装，PEACEBIRD太平鸟男装，LEDIN乐町女装，MiniPeace童
装，MATERIALGIRL“物质女孩”女装，PETiTAVriL贝甜童装，PEACEBIRDLIVIN’太平鸟巢家居等
多个品牌。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-10.66%
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2026-04-21│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让5.01%股权给张江波。
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2026-04-17│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:81.09%
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2026-03-31│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-03-31公告减持计划,拟减持1413.22万股,占总股本3.00%
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2024-11-15│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年11月15日公告，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司控股股东太平鸟集团计划增持公司
A股，总金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，资金来源为自有资金及中国银行宁波市分行提供的
专项贷款，贷款金额不超过2.1亿元
【3.事件驱动】
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2020-10-14│原料涨价坯布缺货印染爆仓纺织品“银十”旺季来了
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国庆之后的纺织品市场开始“活”起来。原料涨、面料涨、染厂爆仓，市场上频频出现百万
米大单，以防寒服面料为主，如胆布、尼丝纺、春亚纺、T400等。“今年我们的家纺产品销量比
往年更可观，主要是美国市场下单量比较多，多供给宜家、沃尔玛等大型超市。”一位做了十几
年家纺面料的人士表示。
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2018-04-03│阿里联合蚂蚁金服收购饿了么
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阿里巴巴联合蚂蚁金服95亿美元收购饿了么，预示着阿里新零售战略在向本地生活服务的纵
深拓展上获得重大突破，阿里系“实体店+饿了么店+口碑店”全线路布阵有望形成餐饮新零售闭
环，并进一步向供应链改造延伸。
饿了么董事长张旭豪在接受采访时透露，饿了么现在是近百亿美元的超级“独角兽”，上市
不是目标，此次合并背后的资源和网络协同更值得关注，“在本地生活领域，这次的合并奠定了
未来十年后的格局。”而在饿了么的资源协同助推下，估值已达80亿美元的口碑更有可能将独立
IPO的目的地放在更接近用户的A股市场。
物流协同迈出关键一步
阿里巴巴和饿了么的合并并非简单的财务合并，饿了么将快速融入阿里巴巴的“新零售”生
态圈。
除了商超，餐饮被认为是“新零售”最有希望改造的垂直行业。张旭豪强调，饿了么未来不
会和新口碑合并，但会协同工作。
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2018-02-12│阿里入股居然之家 新零售跨界融合
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2018年2月11日据上证资讯报道，居然之家11日宣布引入逾130亿元战略投资。其中，阿里巴
巴及关联方投资约54.53亿元。新零售从单点破局，已发展到跨界融合、全产业聚力的新阶段。
不仅是阿里，腾讯也在近期接连牵手永辉超市、步步高、海澜之家，将触手延伸至服饰百货的垂
直场景。与电商平台相比，线下门店具备用户体验和物流配送渠道的优势，无法被简单取代。美
凯龙(601828)、家家悦(603708)或受益。
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2017-09-27│阿里入股新华都 增持菜鸟股权
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阿里巴巴集团2017年9月26日宣布，将增持旗下菜鸟网络公司的股份，未来五年将通过菜鸟
网络平台投资1000亿元，加快建设全球领先的物流网络，推动社会物流总成本降低。
按照协议，此次阿里巴巴将投资菜鸟网络53亿元。增资后，阿里巴巴持有菜鸟股权将从原来
的47%增加到51%，并新增一个董事席位，从而占董事会7个席位中的4席。
新华都今日（2017年9月27日）公告，9月26日，公司控股股东新华都集团与阿里巴巴（成都
）软件技术有限公司（简称“阿里巴巴成都”）、杭州瀚云新领股权投资基合伙企业（有限合伙
）（简称“杭州瀚云”）签订了《股份转让协议》，约定新华都集团将其持有的6845.64万股公
司股份转让给阿里巴巴成都及其一致行动人杭州瀚云，转让比例为10%。本次股权转让的单价为8
元/股，转让总价为5.48亿元。据悉，新华都停牌前一日的收盘价为8.11元/股。
本次转让完成后，新华都集团及其一致行动人合计持有公司股份的比例将下降至45.80%；阿
里巴巴成都和杭州瀚云将分别持有公司5%股权。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(简称:太平鸟服饰)是以顾客为中心的时 │
│ │尚品牌零售公司，隶属于国内领先的综合产业集团--太平鸟集团。太平鸟服│
│ │饰于2017年在上海证券交易所上市，股票代码:603877。“太平鸟”品牌创 │
│ │立于1996年，多年来以优秀的时尚产品服务了亿万顾客。 │
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│产品业务 │公司是一家以顾客为中心的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选│
│ │时尚品牌。 │
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│经营模式 │公司经营模式以消费者价值创造为核心，积极拥抱数字化零售创新，打通商│
│ │品开发、生产供应和商品零售等各个环节，为顾客提供高品质的时尚商品和│
│ │愉悦、便捷的购物体验。 │
│ │公司以持续创造消费者价值为核心，系统推进产品创新、零售模式创新、技│
│ │术创新与数字化转型，打通产品开发、生产供应与零售全链路，为消费者提│
│ │供高品质时尚商品与愉悦便捷的购物体验。 │
│ │1.数智驱动 精准开发 │
│ │公司坚持数据驱动理念，全面引入大数据与人工智能技术，深度挖掘消费者│
│ │需求，精准捕捉市场趋势。产品开发以消费者洞察为核心，依托多维度数据│
│ │与数字化工具，显著提升开发精准度与市场响应速度。 │
│ │2.柔性快反 高效生产 │
│ │公司建立了完备的供应商管理体系，依托SCM系统实现生产供应全流程可视 │
│ │化管理。战略供应商深度参与开发、打样、追单等关键环节，共同提升供应│
│ │效率。快速柔性生产模式已实现从需求到生产的高效响应。 │
│ │3.全网协同 立体零售 │
│ │公司持续优化直营与加盟门店布局，强化线上电商平台运营，构建全方位零│
│ │售网络。同时积极拓展抖音、小红书等社交电商渠道，打造沉浸式互动体验│
│ │，增强品牌粘性。全渠道战略确保消费者多触点获得惊喜时尚产品。 │
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│行业地位 │以零售为导向的多品牌时尚服饰公司 │
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│核心竞争力 │1、多品牌矩阵赋能世界级时尚品牌战略愿 │
│ │公司以成为“世界级时尚品牌企业”为战略愿景，构筑定位清晰、优势互补│
│ │的多品牌矩阵，覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MINIPEAC│
│ │E中高端童装，系统满足主流客群多元化、场景化着装需求。报告期内，主 │
│ │品牌聚焦“悦享品质时尚”品牌主张，子品牌MINIPEACE焕新中高端定位，L│
│ │EDIN面向Z世代年轻女性。通过创新产品、国际设计师联名、高品质营销事 │
│ │件与沉浸式终端体验打造，实现品牌价值深度渗透。 │
│ │2、以消费者需求牵引数字化研发 │
│ │公司构建了以消费者为中心的全链路数字化体系。产品端围绕“悦享品质时│
│ │尚”品牌主张，依据正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动四大核心场景│
│ │优化产品矩阵，深化与全球先锋设计力量共创，满足消费者在多元场景下的│
│ │多样化需求。投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创新”│
│ │双核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、时尚│
│ │展示发布中心及数字化平台于一体，深化消费者需求导向的研发创新与产品│
│ │竞争力。 │
│ │3、全域一体优化购物体验 │
│ │公司打造线上线下一体化的极致购物体验，形成高效协同的零售网络。线下│
│ │端构建以旗舰店、集合店、单品牌店为核心的多层次矩阵，完成核心城市旗│
│ │舰店战略布局；线上端深耕传统电商平台，同时积极布局抖音、小红书等内│
│ │容与社交电商，构建以体验为锚点、以用户关系为核心的长效增长范式。 │
│ │4、赋能全链路质量与效率提升 │
│ │公司以供应链与数字化基建为双翼，构建起高效、柔性、可持续的运营支撑│
│ │体系。供应链端具备高效响应的生产模式与完备的供应商管理体系，卓越技│
│ │术中心集成智慧零碳园区、国家级实验室与技术赋能平台，显著优化产品品│
│ │质与交付效率。坚持长期投入数字化领域，近三年累计落地50余项重点项目│
│ │，稳步搭建起“前台灵活、中台强大、后台稳健”的数字化组织架构。全链│
│ │路数字化系统实现从趋势捕捉到精准配送的高效协同，期货准交率提升至96│
│ │%，追单周期压缩至30天内。 │
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│经营指标 │2025年度，太平鸟服饰运营收入为人民币6244271068.19元，占营业收入总 │
│ │额的98.58%。 │
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│竞争对手 │绫致时装、迅销（中国）商贸有限公司、宁波合和杰斯卡服饰有限公司、卡│
│ │宾服饰、拉夏贝尔、飒拉商业有限公司、中国衣恋集团、赫基中国服饰贸易│
│ │、海恩斯莫里斯（上海）商业有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司以成为“世界级时尚品牌企业”为战略愿景，构筑定位清晰、优│
│营权 │势互补的多品牌矩阵，覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MI│
│ │NIPEACE中高端童装，系统满足主流客群多元化、场景化着装需求。 │
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│投资逻辑 │1、公司以成为“世界级时尚品牌企业”为战略愿景，构筑定位清晰、优势 │
│ │互补的多品牌矩阵，覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MINI│
│ │PEACE中高端童装，系统满足主流客群多元化、场景化着装需求。报告期内 │
│ │，主品牌聚焦“悦享品质时尚”品牌主张，子品牌MINIPEACE焕新中高端定 │
│ │位，LEDIN面向Z世代年轻女性。通过创新产品、国际设计师联名、高品质营│
│ │销事件与沉浸式终端体验打造，实现品牌价值深度渗透。 │
│ │2、公司构建了以消费者为中心的全链路数字化体系。产品端围绕“悦享品 │
│ │质时尚”品牌主张，依据正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动四大核心│
│ │场景优化产品矩阵，深化与全球先锋设计力量共创，满足消费者在多元场景│
│ │下的多样化需求。投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创│
│ │新”双核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、│
│ │时尚展示发布中心及数字化平台于一体，深化消费者需求导向的研发创新与│
│ │产品竞争力。 │
│ │3、公司打造线上线下一体化的极致购物体验，形成高效协同的零售网络。 │
│ │线下端构建以旗舰店、集合店、单品牌店为核心的多层次矩阵，完成核心城│
│ │市旗舰店战略布局；线上端深耕传统电商平台，同时积极布局抖音、小红书│
│ │等内容与社交电商，构建以体验为锚点、以用户关系为核心的长效增长范式│
│ │。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东、华中、华北、东北、西北、西南、华南、出口 │
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│主营业务 │服装的设计、生产和销售 │
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│主要产品 │厚外套、薄外套、衬衫、裙装类、T恤、毛线衫、裤类、配饰 │
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│增持减持 │太平鸟2025年1月17日公告，公司股东陈红朝计划公告日起15个交易日后的3│
│ │个月内，通过集中竞价交易、大宗交易的方式减持合计不超过674.87万股公│
│ │司股份，拟减持股份总数不超过其持有公司股份总数的25%且不超过公司股 │
│ │份总数的1.4243%。截至公告日，陈红朝持有公司股份2699.51万股，占公司│
│ │总股本的5.7%。 │
│ │太平鸟2026年3月31日公告，公司股东陈红朝计划于2026年4月7日至2026年7│
│ │月6日期间通过集中竞价交易、大宗交易的方式减持合计不超过1413.22万股│
│ │公司股份，拟减持股份总数不超过公司股份总数的3%。截至公告日，陈红朝│
│ │持有公司股份2239.86万股，占公司总股本的4.75%。 │
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│项目投资 │太平鸟2024年11月19日公告，公司以全资子公司宁波太平鸟风尚服饰有限公│
│ │司为主体，总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目。建设工期：预计2│
│ │028年年末项目建成及竣工验收。 │
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│行业竞争格局│1.宏观经济稳中有进，消费市场持续复苏 │
│ │2025年国内生产总值同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，其│
│ │中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长3.2%。国家增量政策落地见效│
│ │，市场信心提振，为服装行业平稳向好发展提供有力支撑。 │
│ │2.理性消费深化，质价比成为核心诉求 │
│ │消费者信心仍偏谨慎，储蓄意愿较强，消费潜力尚未完全释放。居民消费呈│
│ │现“价格预算先行，品质追求延续”特征，质价比、功能、文化等本质价值│
│ │成为购买决策关键。 │
│ │3.行业进入精益经营新阶段 │
│ │中国服装行业已从外延扩张转向内生优化，回归本质、深耕品牌与产品成为│
│ │共识。领先企业通过组织变革、流程再造、数字化转型，围绕品牌力、产品│
│ │力、供应链能力实现精细化运营，行业集中度持续提升，头部企业竞争优势│
│ │进一步扩大。 │
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│行业发展趋势│1、提质增效，服装行业加速整 │
│ │中国服装行业进入提质增效、加速整合的高质量发展新阶段。行业韧性强、│
│ │潜力大、空间广的基本面未变，优胜劣汰与资源整合进程加速，行业龙头强│
│ │者愈强，科技创新推动产业生态重构与优化。 │
│ │2、渠道重构，线上线下融合发展 │
│ │“人货场”场景持续融合重构，线上线下一体化经营模式深化。门店经营既│
│ │要提质提效，更要提供体验价值；直播电商满足消费者实时化、社交化需求│
│ │；私域运营通过差异化会员策略和个性化服务构筑品牌护城河。 │
│ │3、赛道细分，服饰经济多元创新 │
│ │户外经济从传统休闲服饰向露营、骑行等轻户外场景延伸；奥莱经济满足“│
│ │大品牌、小价格”需求，呈现生活化、社交化、体验化特点；可持续经济方│
│ │面，绿色低碳成为服装行业的重要责任与使命。 │
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│公司发展战略│公司以“让每个人尽享时尚的乐趣”为使命，以“卓越的时尚品牌零售公司│
│ │”为愿景，以“聚焦时尚、数据驱动、全网零售”为战略核心，确立「悦享│
│ │品质时尚」价值主张，以“积极进取”为精神内核，聚焦中国主流时尚美学│
│ │，为上升新中产打造覆盖多元场景的质感穿搭方案。 │
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│公司日常经营│1.品牌重塑全面落地，价值主张深度渗透 │
│ │以“积极进取”为精神内核，聚焦中国主流时尚美学，为上升新中产消费者│
│ │提供覆盖多元场景的质感穿搭方案。报告期内，夏季“品质衣橱”主题快闪│
│ │、冬季“群星之境”主题快闪等活动成功打造沉浸式品牌体验，携手天猫超│
│ │级时装发布的“逐光而行”光影大秀创新了线上时装展演形式。 │
│ │2.产品体系升级，联名拓展时尚边界 │
│ │依据四大核心场景优化产品矩阵，融合高级简约的审美哲学与积极进取的品│
│ │牌精神，在统一调性下实现品质工艺、产品价值与时尚表达的立体升级，以│
│ │满足都市男女在正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动等多元场景下的多│
│ │样化需求。同时深耕毛线衫、下装与牛仔、大衣、羽绒等核心品类，持续强│
│ │化品类心智建设与标杆爆品打造，系统性筑牢品牌差异化产品竞争力。联动│
│ │全球创意先锋持续破界，与国际设计师品牌OAMC、PeterDo、LudovicoBruno│
│ │等深度共创，携手MINGMA推出小黑裙胶囊系列，联合先锋艺术家张忠宇呈现│
│ │新春艺术装置，持续拓展时尚表达边界。 │
│ │3.渠道矩阵优化，零售体验全面升级 │
│ │持续完善以旗舰店、集合店、单品牌店为核心的渠道矩阵。公司致力于将旗│
│ │舰店打造成全国时尚零售标杆与品牌营销高地，随着上海、沈阳、合肥等核│
│ │心城市旗舰店的重磅启幕，初步完成从单点突破到全域联动的战略跃迁，实│
│ │现“东至上海、南抵深圳、北至沈阳、中立武汉与合肥”的全国旗舰店战略│
│ │布局。集合店探索男女服饰有机结合的新店态模式，已成功打造多家千万级│
│ │零售标杆。报告期内公司新增旗舰店及集合店45家。 │
│ │4.供应链与数字化建设成效显著 │
│ │完成供应商体系深度整合，期货准交率提升至96%，追单周期压缩至30天内 │
│ │，供应链降本增效成果突出。卓越技术中心作为“灯塔工厂”，集智慧零碳│
│ │、国家级实验室与技术赋能于一体，有效提升产品开发、产品品质与订单交│
│ │付效率。总投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创新”双│
│ │核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、时尚展│
│ │示发布中心及数字化平台于一体。公司三年累计数字化投入1.8亿元，落地5│
│ │0+数字化项目，构建“前台灵活、中台强大、后台稳健”的数字化组织框架│
│ │，为公司高质量、可持续发展注入强劲的科技动能与创新活力。 │
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│公司经营计划│1.品牌势能提升 │
│ │品牌是公司的核心资产，2026年公司持续夯实旗下三大品牌定位： │
│ │1）太平鸟主品牌：聚焦25-35岁积极进取的上升中产，持续强化“悦享品质│
│ │时尚”的品牌价值主张。围绕成立30周年的里程碑，打造一个集品牌曝光、│
│ │产品发布、品销合一的全方位大型品牌活动，贯穿全年品牌营销铺排，持续│
│ │提升品牌势能。 │
│ │2）乐町LEDIN：聚焦为18-28岁Z世代年轻女性提供以颜价比、质价比、心价│
│ │比为核心价值的产品与服务，传递“乐无止尽LiveinJoy”的全新品牌态度 │
│ │。品牌营销强化内容创新，IP化品牌蝴蝶花视觉形象，增强价值观传递和场│
│ │景叙事。 │
│ │3）MINIPEACE：定位0-14岁新生代儿童的“中高端时尚童装”，以“创造力│
│ │”、“想象力”为核心理念，重塑品牌自有IP形象，将创新内容作为核心抓│
│ │手构建品牌认知，提升品牌影响力与市场竞争力。 │
│ │2.产品创新突破 │
│ │公司持续推进开发模式转型，聚焦核心品类，构筑产品竞争壁垒： │
│ │持续趋势洞察与市场校准，通过产品创新建立品类心智。 │
│ │强化消费者语言的场景匹配，打造差异化场景产品。 │
│ │建立区域化企划机制，解决南北与换季适配问题。 │
│ │加强毛线衫、下装与牛仔、大衣、羽绒等核心品类的心智建设与爆品打造。│
│ │PLM系统全面深化应用，升级迭代以适应复杂场景应用，并搭建数字化看板 │
│ │。 │
│ │3.零售运营提质 │
│ │公司持续优化全渠道结构，提升零售运营效率，实现业务高质量增长： │
│ │持续优化旗舰店、集合店与单品牌店的盈利模型，加速拓展优质渠道，进一│
│ │步提升运营质量。 │
│ │积极引入规模型加盟商，提升加盟商质量、规模和运营能力。 │
│ │强化线上线下联动，拉通年度关键节点全域营销，打造全渠道品牌新电商。│
│ │4.供应链体系升级 │
│ │公司将打造主动协同、敏捷可靠的集成供应链中台： │
│ │构建行业领先的质量体系，建设数字化质量管控平台，实现产品品质升级和│
│ │成本优化。 │
│ │强化爆款、追单的快速响应和灵活快反能力，持续提升产品交付速度。 │
│ │深化供应商结构性布局，加快引入战略型供应商，驱动研发创新、品质提升│
│ │和敏捷交付。 │
│ │持续强化材料管理，通过核心原材料集采、创新材料研发，助力产品竞争力│
│ │提升。 │
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│可能面对风险│1.品牌运营风险及对策 │
│ │公司所处的国内年轻时尚服饰行业消费者需求变化较快，同时国际和国内品│
│ │牌众多，市场集中度不高，竞争较为激烈。无论是迅销公司、Inditex等国 │
│ │际服饰品牌，还是国内服饰品牌，均日益重视国内年轻时尚服饰市场，新品│
│ │牌创立、原有品牌转型步伐均有所加快。面对日益激烈的市场竞争，公司在│
│ │品牌运营过程中必须确保各品牌的商品品质和时尚度、渠道建设、品牌宣传│
│ │等方面持续符合消费者需求。公司始终致力于打造符合消费者需求的时尚商│
│ │品，不断加强全网全渠道的营销网络建设和品牌宣传，持续提升品牌的时尚│
│ │度和影响力，以应对品牌运营风险。 │
│ │2.未能准确把握市场流行趋势变化的风险及对策 │
│ │随着社会经济、信息技术的发展演变，特别是社交网络、电子支付、智能设│
│ │备等技术的快速应用发展，目标消费群体情感体验的注重点、个性表达方式│
│ │不断变化。同时，随着时间的推移，公司目标年龄段的消费群体也在不断变│
│ │化。如果主要目标消费群体的服饰消费偏好因上述原因发生重大变化，公司│
│ │的产品设计、营销方式等不能及时有效调整，导致与目标消费群体服饰消费│
│ │偏好产生较大偏差，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。公司将通过持│
│ │续提升设计人员专业能力，强化消费者数据、终端零售数据对研发设计的赋│
│ │能支持，提高产品开发的精准度。 │
│ │3.宏观经济波动风险及对策 │
│ │服饰类商品与食品等其它日常消费品相比，弹性较大，易受宏观经济影响。│
│ │目前，公司服饰产品的销售市场主要在国内，中国经济形势的重大变化，如│
│ │经济增长放缓或停滞，消费者预期收入下降，将很可能降低服饰消费频次，│
│ │减少服饰消费金额，可能制约服饰类产品的市场需求，进而影响公司财务状│
│ │况和经营业绩。公司将根据宏观环境不断优化产业经营，凭借核心竞争优势│
│ │做好经营创新的基础工作，提高抵御风险的核心竞争力。 │
│ │4.加盟商模式风险及对策 │
│ │加盟商是公司业务的重要组成部分。由于加盟商在经营决策、商品管理、人│
│ │员管理、财务管理等方面独立运营，在日常运营过程中可能会出现执行公司│
│ │政策不到位、管理能力难以满足公司要求，甚至出现改为代理其他品牌的情│
│ │况，从而影响公司的品牌形象和经营业绩。公司将在互信共赢的基础上，不│
│ │断加强对加盟商的业务指导和支持，持续聚焦加盟商商品管理，帮助加盟商│
│ │提售罄、降库存，切实提升加盟商的盈利能力。 │
│ │5.库存商品管理风险及对策 │
│ │公司库存商品金额较大，占总资产的比重较高，需要予以重点关注和管理。│
│ │虽然公司已按照企业会计准则的规定，结合实际销售情况，谨慎计提跌价准│
│ │备，但是，在以后经营年度中，如因市场环境发生变化，竞争加剧等原因导│
│ │致存货变现困难，仍面临较大的减值压力和跌价风险。公司一方面通过推进│
│ │供应链快反管理，提升新品产销率，减少库存形成；另一方面通过电商、奥│
│ │莱等渠道有效处理过季货品，优化存货结构。 │
│ │6.人才培养和团队稳定性
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