热点题材☆ ◇603877 太平鸟 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、新零售、口罩防护
风格:融资融券、股东增持、股权转让、专项贷款、私募重仓
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-29│口罩防护 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
防护口罩计划正式开工投产
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-13│新零售 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司积极推进零售创新，发展电商渠道，推进线上线下全渠道融合。其“云仓”系统支持客
户在门店或线上下单，系统后台根据最佳收货方案或客户需求发货。经过2016年的试运行后，“
云仓”已覆盖全国23个省的全部自营门店及部分加盟店。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-08-06│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
太平转债(113627)于2021-08-06上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-07-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司积极发展电商业务，电商事业部通过设立太平鸟购物网站，及入驻天猫商城，唯品会，
京东商城等电子商务主流开放平台，拓展网络销售渠道，扩大销售覆盖面。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司注册地址为浙江省宁波市海曙区环城西路南段826号。太平鸟公司是一家以顾客为中心
的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选时尚品牌。公司聚焦时尚行业，实施“梯度品
牌”策略，现拥有PEACEBIRD太平鸟女装，PEACEBIRD太平鸟男装，LEDIN乐町女装，MiniPeace童
装，MATERIALGIRL“物质女孩”女装，PETiTAVriL贝甜童装，PEACEBIRDLIVIN’太平鸟巢家居等
多个品牌。
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-13│股东增持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近一个月内累计增持131.59万股
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-15│专项贷款 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2024年11月15日公告，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司控股股东太平鸟集团计划增持公司
A股，总金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，资金来源为自有资金及中国银行宁波市分行提供的
专项贷款，贷款金额不超过2.1亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│私募重仓 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,私募重仓持有1375.45万股(1.96亿元)
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-03│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司转让6.23%股权给张江波。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2020-10-14│原料涨价坯布缺货印染爆仓纺织品“银十”旺季来了
──────┴───────────────────────────────────
国庆之后的纺织品市场开始“活”起来。原料涨、面料涨、染厂爆仓，市场上频频出现百万
米大单，以防寒服面料为主，如胆布、尼丝纺、春亚纺、T400等。“今年我们的家纺产品销量比
往年更可观，主要是美国市场下单量比较多，多供给宜家、沃尔玛等大型超市。”一位做了十几
年家纺面料的人士表示。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-03│阿里联合蚂蚁金服收购饿了么
──────┴───────────────────────────────────
阿里巴巴联合蚂蚁金服95亿美元收购饿了么，预示着阿里新零售战略在向本地生活服务的纵
深拓展上获得重大突破，阿里系“实体店+饿了么店+口碑店”全线路布阵有望形成餐饮新零售闭
环，并进一步向供应链改造延伸。
饿了么董事长张旭豪在接受采访时透露，饿了么现在是近百亿美元的超级“独角兽”，上市
不是目标，此次合并背后的资源和网络协同更值得关注，“在本地生活领域，这次的合并奠定了
未来十年后的格局。”而在饿了么的资源协同助推下，估值已达80亿美元的口碑更有可能将独立
IPO的目的地放在更接近用户的A股市场。
物流协同迈出关键一步
阿里巴巴和饿了么的合并并非简单的财务合并，饿了么将快速融入阿里巴巴的“新零售”生
态圈。
除了商超，餐饮被认为是“新零售”最有希望改造的垂直行业。张旭豪强调，饿了么未来不
会和新口碑合并，但会协同工作。
──────┬───────────────────────────────────
2018-02-12│阿里入股居然之家 新零售跨界融合
──────┴───────────────────────────────────
2018年2月11日据上证资讯报道，居然之家11日宣布引入逾130亿元战略投资。其中，阿里巴
巴及关联方投资约54.53亿元。新零售从单点破局，已发展到跨界融合、全产业聚力的新阶段。
不仅是阿里，腾讯也在近期接连牵手永辉超市、步步高、海澜之家，将触手延伸至服饰百货的垂
直场景。与电商平台相比，线下门店具备用户体验和物流配送渠道的优势，无法被简单取代。美
凯龙(601828)、家家悦(603708)或受益。
──────┬───────────────────────────────────
2017-09-27│阿里入股新华都 增持菜鸟股权
──────┴───────────────────────────────────
阿里巴巴集团2017年9月26日宣布，将增持旗下菜鸟网络公司的股份，未来五年将通过菜鸟
网络平台投资1000亿元，加快建设全球领先的物流网络，推动社会物流总成本降低。
按照协议，此次阿里巴巴将投资菜鸟网络53亿元。增资后，阿里巴巴持有菜鸟股权将从原来
的47%增加到51%，并新增一个董事席位，从而占董事会7个席位中的4席。
新华都今日（2017年9月27日）公告，9月26日，公司控股股东新华都集团与阿里巴巴（成都
）软件技术有限公司（简称“阿里巴巴成都”）、杭州瀚云新领股权投资基合伙企业（有限合伙
）（简称“杭州瀚云”）签订了《股份转让协议》，约定新华都集团将其持有的6845.64万股公
司股份转让给阿里巴巴成都及其一致行动人杭州瀚云，转让比例为10%。本次股权转让的单价为8
元/股，转让总价为5.48亿元。据悉，新华都停牌前一日的收盘价为8.11元/股。
本次转让完成后，新华都集团及其一致行动人合计持有公司股份的比例将下降至45.80%；阿
里巴巴成都和杭州瀚云将分别持有公司5%股权。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司是一家以顾客为中心的时尚品牌零售公司，致力于成为中国青年的首选│
│ │时尚品牌。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司经营模式以消费者价值创造为核心，积极拥抱数字化零售创新，打通商│
│ │品开发、生产供应和商品零售等各个环节，为顾客提供高品质的时尚商品和│
│ │愉悦、便捷的购物体验。 │
│ │1.数据驱动的商品开发模式 │
│ │公司以数据驱动商品开发的整个流程，积极探索应用大数据、人工智能等技│
│ │术手段洞察消费者需求，更加精确识别流行趋势。商品开发以消费者需求为│
│ │核心，以市场趋势、消费者洞察、销售数据等为指引，数字赋能提高商品开│
│ │发精准度，提供最符合当下消费者需求的商品，不断满足消费者对时尚的需│
│ │求。 │
│ │2.全网协同的立体零售模式 │
│ │公司不断完善直营门店、加盟门店、传统电商等零售渠道，积极探索社交零│
│ │售新渠道，通过抖音、小红书等受当下年轻人欢迎的方式与消费者互动，打│
│ │造极致的零售体验，提高消费者品牌粘性，以年轻消费者喜欢的方式，全渠│
│ │道提供让消费者惊喜的时尚商品。 │
│ │3.快速柔性的生产供应模式 │
│ │公司拥有完备的供应商管理制度和供应商分级资源库，全新的SCM供应商管 │
│ │理系统已投入使用，生产供应的全部流程都由专职管理部门进行跟踪管理。│
│ │公司与供应商高度协同，战略供应商深度参与商品开发打样、追单生产等环│
│ │节，不断提升生产供应效率。公司持续打造快速柔性的生产供应模式，实现│
│ │快速开发、快速打样、快速生产，快速为消费者提供所需的时尚商品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │以零售为导向的多品牌时尚服饰公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）品牌： │
│ │致力成为“中国青年的首选时尚品牌” │
│ │公司热爱和聚焦在青年时尚，从年龄、性格特征、价位区间、应用场景等多│
│ │维度区分目标客群，打造时尚品牌矩阵。多品牌组合有效覆盖中国年轻时尚│
│ │消费群体，同时公司聚焦打造高顾客口碑，增强顾客对品牌的粘性，不断满│
│ │足年轻消费者对时尚的需求。 │
│ │（二）商品： │
│ │数据驱动商品供应全链路改革 │
│ │公司聚焦以顾客为中心，以数据为驱动，全面打通设计、生产、物流、营销│
│ │等核心环节的货品供应全链路。在设计端，将多个运营平台数据智能分析，│
│ │捕捉流行趋势和消费者需求，提高商品设计的精准度；在生产端，引入人工│
│ │智能预估货品需求，持续精进柔性生产供应体系，快速生产出时尚好商品；│
│ │在营销端，通过数据支持促进商品在店铺快速、高效流通，线上大数据支持│
│ │推进高品质、精准营销。公司有序推进商品设计研发和供应链联动的快反机│
│ │制，向消费者提供具有领先时尚和领先品质的商品，同时拉升货品存货周转│
│ │，提升经营效率。 │
│ │（三）零售： │
│ │全面拥抱新零售，打造极致购物体验 │
│ │公司聚焦当代年轻消费者群体，在年轻消费者聚集度高的地方加大渠道资源│
│ │投入，提高消费者的购物便利性，打造极致的购物体验。公司线下发力购物│
│ │中心、百货商场等渠道，全面提升体验感，营造更开放的顾客互动氛围，将│
│ │门店打造为一个个顾客社区。线上推进传统电商业务占比提升，同时积极推│
│ │进小程序、网红直播等社交零售新渠道，为顾客提供更加丰富多元的购物选│
│ │择；在抖音、小红书、B站等当代青年人偏爱的新流量平台上，创建新奇有 │
│ │趣的互动内容，精准营销不同的圈层人群。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2023年，公司实现营业收入77.9亿元，同比下降9.4%；实现归母净利润4.2 │
│ │亿元，同比增长127.1%；实现扣非净利润2.9亿元，恢复增长。 │
│ │2023年，公司库存商品原值15.9亿元，同比降低6.1亿元，降幅27.8%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │绫致时装、迅销（中国）商贸有限公司、宁波合和杰斯卡服饰有限公司、卡│
│ │宾服饰、拉夏贝尔、飒拉商业有限公司、中国衣恋集团、赫基中国服饰贸易│
│ │、海恩斯莫里斯（上海）商业有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：强化一个PEACEBIRD品牌理念，持续PEACEBIRDWOMEN太平鸟女装、PEA│
│营权 │CEBIRDMEN太平鸟男装、LEDiN乐町、minipeace太平鸟童装等四大产品线矩 │
│ │阵发展，面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群，优势互补，满足当代│
│ │年轻人的多元化需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司男装、女装、童装等品牌发展均衡，在年轻时尚服饰和童装等细分市场│
│ │中均具有较强的竞争力。在年轻时尚服饰领域，公司与绫致、Uniqlo、Zara│
│ │、中国李宁等服装品牌保持相对竞争关系；在童装领域，公司与Balabala、│
│ │Nike、Adidas、安奈儿等服饰品牌保持相对竞争关系。 │
│ │公司聚焦以顾客为中心，以数据为驱动，全面打通设计、生产、物流、营销│
│ │等核心环节的货品供应全链路。在设计端，将多个运营平台数据智能分析，│
│ │捕捉流行趋势和消费者需求，提高商品设计的精准度；在生产端，引入人工│
│ │智能预估货品需求，持续精进柔性生产供应体系，快速生产出时尚好商品；│
│ │在营销端，通过数据支持促进商品在店铺快速、高效流通，线上大数据支持│
│ │推进高品质、精准营销。公司有序推进商品设计研发和供应链联动的快反机│
│ │制，向消费者提供具有领先时尚和领先品质的商品，同时拉升货品存货周转│
│ │，提升经营效率。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │终端消费者 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东、华中、华北、东北、西北、西南、华南、出口 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │太平鸟2025年1月17日公告，公司股东陈红朝计划公告日起15个交易日后的3│
│ │个月内，通过集中竞价交易、大宗交易的方式减持合计不超过674.87万股公│
│ │司股份，拟减持股份总数不超过其持有公司股份总数的25%且不超过公司股 │
│ │份总数的1.4243%。截至公告日，陈红朝持有公司股份2699.51万股，占公司│
│ │总股本的5.7%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │太平鸟2024年11月19日公告，公司以全资子公司宁波太平鸟风尚服饰有限公│
│ │司为主体，总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目。建设工期：预计2│
│ │028年年末项目建成及竣工验收。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1.量稳质升，服装行业加速整合 │
│ │中国服装行业逐步进入量稳质升、加速整合的高质量发展新阶段： │
│ │1)中国服装行业韧性强、潜力大、空间广的基本面始终没有改变； │
│ │2)行业优胜劣汰、资源整合集中的进程加速，行业龙头强者愈强； │
│ │3)科技创新推动服装产业生态重构与优化，数字化、智能化助推企业高质量│
│ │发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1.渠道重构，线上线下融合发展 │
│ │“人货场”场景融合、渗透、重构，线上线下一体化的经营模式持续深化：│
│ │1)品牌门店大浪淘沙：门店经营既要提质提效，更要为消费者提供体验价值│
│ │； │
│ │2)直播电商如火如荼：商品和内容相互促进，满足消费者实时化、社交化的│
│ │需求； │
│ │3)私域运营大有可为：差异化的会员策略和个性化的会员服务体验构筑品牌│
│ │护城河。 │
│ │2.赛道细分，服饰经济多元创新 │
│ │时尚企业不断创新的变化与策略，都在激发服饰行业探索与重塑时尚更多的│
│ │可能性： │
│ │1)户外经济：从传统日常休闲服饰解放，露营、骑行等轻户外运动场景拓宽│
│ │产品边界； │
│ │2)奥莱经济：既满足“大品牌、小价格”需求，又呈现“生活化、社交化、│
│ │体验化”特点； │
│ │3)可持续经济：国家“双碳”目标和全球可持续发展趋势，绿色低碳将成为│
│ │服装行业的重要责任和使命。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│让每个人尽享时尚的乐趣”是公司始终坚守的使命，成为“卓越的时尚品牌│
│ │零售公司”是公司愿景。为此，公司实施“聚焦时尚、数据驱动、全网零售│
│ │”发展战略，致力于成为“中国青年首选的时尚品牌”。 │
│ │聚焦时尚——聚焦年轻时尚，不断创造时尚惊喜，激发年轻人对时尚的热爱│
│ │。 │
│ │数据驱动——借助科技数字化工具，提升公司的数字化运营能力和智能化决│
│ │策水平。 │
│ │全网零售——以年轻消费者喜欢的方式，全渠道提供惊喜消费者的时尚产品│
│ │和购买体验。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│一、太平鸟全球战略升级，品牌矩阵整合出新 │
│ │强化一个品牌理念持续多产品线发展 │
│ │强化一个PEACEBIRD品牌理念，持续PEACEBIRDWOMEN太平鸟女装、PEACEBIRD│
│ │MEN太平鸟男装、LEDiN乐町、minipeace太平鸟童装等四大产品线矩阵发展 │
│ │，面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群，优势互补，满足当代年轻人│
│ │的多元化需求。 │
│ │二、深入高品质赛道男女品质线占比提升至70% │
│ │秉承太平鸟一贯的品牌特质，致力于满足消费者对服装越来越高的品质感需│
│ │求，2023年，品牌首次强调了关于男女装目标客群的集成，为同一人群提供│
│ │了在品质生活下的多个通用场景的穿搭方案，由高质价比、高舒适度的材料│
│ │，辅以简洁、时尚的款式与工艺设计，为消费者提供一种展现生活态度的品│
│ │质穿搭。 │
│ │三、零售折率大幅提升，销售毛利率创上市后最优，经营质量逐渐改善 │
│ │2023年是公司重大组织变革之元年。公司坚定变革战略方向，持续强化品牌│
│ │力，提升产品力，充分激发组织活力，致力于不断提升品牌价值和经营质量│
│ │。 │
│ │报告期内，公司强化太平鸟品牌的统一化管理，严格管控新品折扣，规范老│
│ │品消化渠道，主动优化调整低效门店。虽然全年零售额有所下滑，但是零售│
│ │折率同比提升较大，相应销售毛利率同比增加5.9个百分点；同时，公司持 │
│ │续推进降本控费，各项费用合计同比下降9.9%，扣非净利润显著回升，经营│
│ │质量逐渐改善。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入77.9亿元，同比下降9.4%；实现归母净利润4.│
│ │2亿元，同比增长127.1%；实现扣非净利润2.9亿元，恢复增长。 │
│ │四、持续加强库存管控，库存商品同比下降6.1亿，经营风险有效降低 │
│ │报告期末，公司库存商品原值15.9亿元，同比降低6.1亿元，降幅27.8%。公│
│ │司持续推进库存管理，一方面加强商品产销计划性管控，新品库存得到优化│
│ │；另一方面，强化过季老品的消化处理专项机制，老品库存得到改善。 │
│ │五、大力调整低效门店，全年净闭940家，渠道结构持续优化 │
│ │改变过往渠道规模增长策略，公司更加聚焦门店经营质量提升和盈利能力改│
│ │善，大力关闭低效门店，经营重点转向提升终端品牌形象和门店坪效。同时│
│ │更加清晰渠道的价值定位和经营拓展重点区域，为公司未来高质量增长调整│
│ │好渠道结构和明确渠道战略方向。 │
│ │报告期末，公司线下门店数量为3,731家，其中直营店1,175家；加盟店2,55│
│ │6家。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2024年，公司将坚持“高质量发展”经营方针，持续强化以消费者为中心的│
│ │经营理念，深化业务变革，年度重点工作计划安排如下： │
│ │1.品牌形象升级 │
│ │品牌是公司的核心资产，是消费者心智的最终体现： │
│ │1)升级终端形象：首家新一代太平鸟旗舰店将正式亮相，推动店务形象全面│
│ │升级； │
│ │2)拉通风格系列：男女风格系列及视觉形象拉通，乐町和童装风格升级； │
│ │3)引爆品牌张力：重点铺排S级整合营销战役与全新VI视觉营销。 │
│ │2.塑造产品核心竞争力 │
│ │公司大力转变开发模式，聚焦核心品类，打造核心爆款： │
│ │1)核心品类突破：IPD深化应用，扩大核心品类覆盖，乐町和童装逐步加入 │
│ │流程； │
│ │2)开发模式转型：PLM系统全面上线，打通集成供应链SCM系统； │
│ │3)激发组织活力：以奋斗为本，赛马与激励机制激发设计开发团队活力。 │
│ │3.提升零售运营质量 │
│ │公司持续优化渠道结构，提升运营效率，实现业务高质量增长： │
│ │1)直营聚焦核心城市：聚焦核心城市，深耕核心区域发展，运营能力持续提│
│ │升； │
│ │2)拓展规模型加盟商：加速拓展提质增效，优化加盟开闭店标准和流程； │
│ │3)电商夯实江湖地位：多平台协同发展，加大布局垂类店铺。 │
│ │4.打造稳健敏捷供应链 │
│ │公司推动供应链转型升级，进一步提升供应链保期、保质、快反能力： │
│ │1)结构优化：引入战略型供应商，构建品类供应商池，优化供应链产能布局│
│ │； │
│ │2)快反突破：完善备料机制，快速响应市场需求，提升追单快反能力； │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.品牌运营风险及对策 │
│ │公司所处的国内年轻时尚服饰行业消费者需求变化较快，同时国际和国内品│
│ │牌众多，市场集中度不高，竞争较为激烈。目前以迅销公司、Inditex集团 │
│ │等为代表的国际服饰品牌巨头已经与国内品牌服饰企业直接展开竞争，国内│
│ │品牌服饰企业也日益重视国内年轻时尚服饰市场，新品牌创立、原有品牌转│
│ │型步伐均有所加快。面对日益激烈的市场竞争，公司在品牌运营过程中必须│
│ │确保各品牌的商品品质和时尚度、渠道建设、品牌宣传等方面持续符合消费│
│ │者需求。公司始终致力于打造符合消费者需求的时尚商品，不断加强全网全│
│ │渠道的营销网络建设和品牌宣传，持续提升品牌的时尚度和影响力，以应对│
│ │品牌运营风险。 │
│ │2.未能准确把握市场流行趋势变化的风险及对策 │
│ │近年来，随着社会经济、信息技术的发展演变，特别是新的社交网络、电子│
│ │支付、智能设备等新事物的快速兴起和传播，目标消费群体情感体验的注重│
│ │点、个性表达方式受此影响不断变化。同时，随着时间的推移，公司目标年│
│ │龄段的消费群体也在不断变化。如果主要目标消费群体的服饰消费偏好因上│
│ │述原因发生重大变化，公司的产品设计、营销方式等不能及时有效调整，导│
│ │致与目标消费群体服饰消费偏好产生较大偏差，可能对公司经营业绩产生重│
│ │大不利影响。公司将通过持续提升设计人员专业能力，充分利用遍布全国的│
│ │营销网络与信息系统，通过对零售端数据的收集、分析，快速反馈设计端，│
│ │提高产品开发的精准度。未来公司希望通过“科技数字化转型项目”的实施│
│ │，在客户需求洞察和触达方面做到更“准”、更“快”，逐步实现科技数字│
│ │化转型的阶段性战略目标。 │
│ │3.宏观经济波动风险及对策 │
│ │服饰类商品与食品等其它日常消费品相比，弹性较大，易受宏观经济影响。│
│ │目前，公司服饰产品的销售市场主要在国内，中国经济形势的重大变化，如│
│ │经济增长放缓或停滞，消费者预期收入下降，将很可能降低服饰消费频次，│
│ │减少服饰消费金额，可能制约服饰类产品的市场需求，进而影响公司财务状│
│ │况和经营业绩。公司将根据宏观环境不断优化产业经营，凭借核心竞争优势│
│ │做好经营创新的基础工作，提高抵御风险的核心竞争力。 │
│ │4.加盟商模式风险及对策 │
│ │加盟商是公司业务的重要组成部分。由于加盟商在经营决策、商品管理、人│
│ │员管理、财务管理等方面独立运营，在日常运营过程中可能会出现执行公司│
│ │政策不到位、管理能力难以满足公司要求，甚至出现改为代理其他品牌的情│
│ │况，从而影响公司的品牌形象和经营业绩。公司将在互信共赢的基础上，不│
│ │断加强对加盟商的业务指导和支持，持续聚焦加盟商商品管理，帮助加盟商│
│ │提售罄、降库存，切实提升加盟商的盈利能力。 │
│ │5.存货管理、跌价风险及对策 │
│ │公司存货金额仍然较大，占总资产的比重较高，需要予以重点关注和管理。│
│ │虽然公司已按照企业会计准则的规定，结合实际销售情况，谨慎计提存货跌│
│ │价准备，但是，在以后经营年度中，如因市场环境发生变化，竞争加剧等原│
│ │因导致存货变现困难，仍面临较大的存货减值压力和跌价风险。公司一方面│
│ │通过推进供应链快反管理，提升新品产销率，减少库存形成；一方面通过电│
│ │商、奥莱等渠道有效处理过季货品，优化存货结构。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。在满足现金分红条件、保证公│
│ │司正常经营和长远发展的前提下，公司按照如下政策进行现金分红：即单一│
│ │年度内以现金方式分配的利润不少于当年度实现的可供分配利润的20%，但 │
│ │公司存在以前年度未弥补亏损的，以现金方式分配的利润不少于弥补亏损后│
│ │的可供分配利润额的20%。公司实施股票股利应满足的条件：1、公司经营情│
│ │况良好；2、公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公 │
│ │司全体股东整体利益；3、发放的现金股利与股票股利的比例符合《公司章 │
│ │程》的规定；4、法律、法规、规范性文件规定的其他条件。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │太平鸟2021年10月19日发布限制性股票激励计划，公司拟向50名激励对象授│
│ │予552.5822万股限制性股票，授予价格为12.66元/股。本次授予的限制性股│
│ │票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、40%、30%。主要 │
│ │解锁条件为：第一个解除限售期为以2020年净利润为基数，2021年净利润增│
│ │长率不低于15%或以2020年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于1│
│ │5%；第二个解除限售期为以2021年净利润为基数，2022年净利润增长率不低│
│ │于15%或以2021年营业收入为基数，2022年营业收入增长率不低于15%；第三│
│ │个解除限售期为以2022年净利润为基数，2023年净利润增长率不低于15%或 │
│ │以2022年营业收入为基数，2023年营业收入增长率不低于15%。 │
│ │太平鸟2024年5月7日发布股票期权和限制性股票激励计划，（一）股票期权│
│ │激励计划：公司拟授予2000.
|