热点题材☆ ◇603898 好莱客 更新日期:2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能家居、IP经济
风格:回购计划
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-28│IP经济 │关联度:☆☆☆
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公司打造了二次元潮玩IP“Homie”
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2022-04-29│智能家居 │关联度:☆☆☆
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2015年9月17日晚间公告,为积极推动定制家居行业由传统制造模式向智能化转型,公司以
现金出资1000万元增资入股创想明天取得其25%股权。公司称此次公司增资入股一3D设计生产公
司,将加快公司智能制造转型。
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2023-03-09│网络直播 │关联度:☆☆☆
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公司已在淘宝/快手/抖音/自营平台等多渠道启动直播带货
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2022-03-24│恒大概念 │关联度:☆☆☆
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控股子公司湖北千川主要从事成套实木门、实木复合门等家居门类产品的生产销售,产品销
售渠道以工程客户为主、经销商为辅, 主要客户群体为恒大、融创、中海等房地产公司。
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2026-04-29│回购计划 │关联度:☆☆☆
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公司拟回购不超过6136万元(1111.56万股)
【3.事件驱动】
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2023-09-05│商务部将组织开展“家居焕新消费季”活动
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商务部将组织开展“家居焕新消费季”活动。根据“2023消费提振年”总体安排,于2023年
9—12月在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动。广泛动员行业协会、家居卖场、家居
产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与,统筹城乡,线上线下联动,
丰富家居消费场景,提升家居消费供给,营造浓厚消费氛围。“家居焕新消费季”启动仪式将于
9月初举办,同时支持各地组织N场地方站活动。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广州好莱客创意家居股份有限公司(股票代码:603898),专业专注于全屋│
│ │定制领域,全面布局“全屋定制、橱柜、木门、护墙、宅配、电器百货”多│
│ │品类齐头并进的全屋套系产品,致力为消费者提供全屋原态定制整体解决方│
│ │案,打造健康、舒适、高品质的现代家居生活方式。 │
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│产品业务 │好莱客是集设计、研发、生产和销售于一体的全屋定制家居企业,公司坚持│
│ │“定制家居大师”品牌定位,以“大师设计、大师品质、大师服务”作为内│
│ │核和驱动力,布局衣柜、橱柜、木门、护墙、成品配套等全屋套系产品,为│
│ │消费者提供一站式全屋定制解决方案,打造健康、潮流、舒适的现代家居生│
│ │活方式。 │
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│经营模式 │定制家居服务链条较长,企业作为综合服务运营商,通过品牌运营、产品及│
│ │服务、精益运营等方面,持续向业务合作商输出资源与能力,共同为消费者│
│ │提供优质服务。 │
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│行业地位 │中国整体衣柜领跑者 │
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│核心竞争力 │品牌 │
│ │过往沉淀 │
│ │“好莱客”品牌始创于2002年,拥有相当的知名度和影响力,“定制家居大│
│ │师”形象深入人心,也是国内少数拥有商标全类保护的定制品牌之一 │
│ │2012年提出“原态”健康环保理念,延伸构筑了以原态哲学、原态家居、原│
│ │态文化为驱动的原态价值链 │
│ │未来影响 │
│ │以“大师设计、大师品质、大师服务”提供高品质产品与优质服务,赋予产│
│ │品向中高端延展的空间 │
│ │全品类商标保护更有望助力新品类拓展,加速规模提升 │
│ │伴随消费升级,家居产品从功能需求转入追求品质、注重环保的阶段,好莱│
│ │客独特的“原态”IP持续深化 │
│ │渠道 │
│ │过往沉淀 │
│ │经销商门店下沉到三至五线城市,经销商队伍的忠诚度和综合素质均较高 │
│ │全渠道运营体系,搭建起快速成长的新零售业务团队,遍布全国的家装合作│
│ │伙伴,并形成与头部房地产企业的战略合作 │
│ │未来影响 │
│ │相对完整的渠道体系以及成熟的经销渠道沉淀,有望助力公司加快全域营销│
│ │转型,催化下一阶段有效获客 │
│ │研发与创新 │
│ │过往沉淀 │
│ │持续加强与知名设计团队、境外家居设计师、院校设计力量的广泛合作 │
│ │全面导入IPD(IntegratedProductDevelopment)管理体系架构 │
│ │形成衣柜+橱柜+木门+护墙+成品配套的产品矩阵 │
│ │未来影响 │
│ │持续的创新和设计力是企业发展的核心要素 │
│ │从市场分析、产品规划、设计、验证到生产的全过程管理,形成新品开发及│
│ │下市管理的流程和标准机制,提升产品质量和上市速度,实现产品开发周期│
│ │的最优化和经济效益的最大化。 │
│ │提供完整的家居解决方案,满足消费者全品类的一站式消费需求 │
│ │环保 │
│ │过往沉淀 │
│ │行业内较早采用以不含甲醛的MDI生态胶生产的人造板(原态板)进行定制 │
│ │家居产品生产,基材甲醛零添加 │
│ │从“基材甲醛零添加”到“原态净醛”,实现了从板材环保到空间环保的跃│
│ │级 │
│ │未来影响 │
│ │环保产品开发的经验和教训,有望奠定未来产品升级基础,助力企业秉持产│
│ │业初心,力求为消费者带来更好的体验 │
│ │生产制造 │
│ │过往沉淀 │
│ │形成了全国多基地布局 │
│ │中央智控指导全程生产,以柔性化智造对接人性化设计,让后端规模化生产│
│ │精准匹配前端个性化订单需求 │
│ │未来影响 │
│ │缩短物流半径,保障产品交付能力、服务响应速度。 │
│ │优秀的生产制造能力成为行业基本门槛;无法实现柔性生产的企业,较难与│
│ │好莱客形成正面竞争 │
│ │经营团队 │
│ │过往沉淀 │
│ │行业内较早引入职业经理人和注重青年管理干部的企业,在人才引进、培育│
│ │、激励等方面十分重视 │
│ │未来影响 │
│ │公司中高层干部大多数为80-90后,高度年轻化的团队使公司更贴近年轻消 │
│ │费群体,对市场变化、新渠道新群体的感知速度会更高 │
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│经营指标 │2025年,公司实现营业收入16.65亿元,同比减少12.80%。 │
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│竞争对手 │索菲亚家居股份有限公司、广东欧派家居集团有限公司、广东顶固集创家居│
│ │股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌:“好莱客”品牌始创于2002年,拥有相当的知名度和影响力,“定制│
│营权 │家居大师”形象深入人心,也是国内少数拥有商标全类保护的定制品牌之一│
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│投资逻辑 │“好莱客”品牌始创于2002年,拥有相当的知名度和影响力,“定制家居大│
│ │师”形象深入人心,也是国内少数拥有商标全类保护的定制品牌之一。 │
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│消费群体 │房地产行业 │
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│消费市场 │华东、华中、华北、华南、西南、西北、东北 │
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│主营业务 │集设计、研发、生产和销售于一体的全屋定制家居企 │
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│主要产品 │局衣柜、橱柜、木门、护墙、成品配套等全屋套系产品 │
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│行业竞争格局│存量竞争 │
│ │过去20余年,定制家居行业基于市场红利(房地产大周期)和流量红利(门│
│ │店作为主渠道高效获客),在消费升级的大趋势下,持续地通过渠道和产能│
│ │的扩张获取市场份额,依托工业化增长不断发展壮大。但自2016年以来,宏│
│ │观层面提倡“房住不炒”,微观层面出台“三道红线”等监管新规,以及人│
│ │口红利的逐步消退,新房销售增速明显下滑,存量房时代来临,定制家居行│
│ │业整体增长进一步减速,行业竞争愈发激烈,单一的渠道与产品无法满足消│
│ │费者的需求,因此多元化渠道和多产品线布局也成为行业新特色。 │
│ │新消费群:消费者代际转移 │
│ │主力消费群体正在发生代际转移,90后、95后作为新的主力消费群,审美、│
│ │行为、习性与上一代消费者显著不同,随着00后的成长加入,进一步强化了│
│ │这一趋势。年轻消费者更崇尚简单自然的生活方式,产品的环保及可持续特│
│ │质正在受到越来越多的关注;他们注重内容种草、圈层推介、主观喜好和情│
│ │感体验,以“我喜欢”而非详实具体的要素来解释消费行为;中规中矩、同│
│ │质化的品牌逐渐丧失竞争力,有调性的“潮牌”快速成长。取悦年轻人成为│
│ │各品牌的重要战略,不能适配新消费人群、不断焕新的品牌将面临危机。 │
│ │流量碎片化 │
│ │入口碎片化。家居家装产品属于低频次消费品,单价高、重决策、复购率低│
│ │,当前,消费者从设计灵感、品牌挖掘、口碑研究,再到产品考察、付款、│
│ │配送以及售后的每个环节,已形成线上和线下多渠道多触点全面融合的现象│
│ │,且不同触点间的切换转化也更加频繁。消费场景多元化和消费行为碎片化│
│ │在持续,各类前置流量入口(家装、精装、整装、社群营销、小区获客、互│
│ │联网获客等)对家居卖场、实体门店造成较大冲击。 │
│ │产业价值链重塑 │
│ │5-6年的高速增长带动全产业链的成熟,主流定制家居品牌的智能制造能力 │
│ │、板材利用率、一次安装成功率已达较高水平,供应链优化带来成本下降的│
│ │边际效应在递减,不同品牌之间的材料或者单品价格差异并不明显;但影响│
│ │消费决策的体验细节在逐渐增多,服务环节差异化成为影响成交的关键要素│
│ │。 │
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│行业政策法规│《住宅项目规范》、《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政│
│ │策的通知》、《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新│
│ │政策》、《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》、《提振消费专项行│
│ │动方案》、《关于推动城市高质量发展的意见》、《供应商管理办法》、《│
│ │关于持续推进城市更新行动的意见》、《关于增强消费品供需适配性进一步│
│ │促进消费的实施方案》、《采购管理制度》 │
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│公司发展战略│1、渠道深耕,稳量提质 │
│ │2026年,公司将继续深耕渠道,实现零售稳增长、整装快突破、工程优结构│
│ │、海外拓增量的目标。零售渠道方面,公司将探索省会城市经营模式,通过│
│ │一城一策激活市场,同时通过打造标杆市场,并通过标准化运营体系复制优│
│ │质门店经验,赋能经销商稳量提质;整装渠道方面,将进一步深化与头部装│
│ │企合作,以及快速推进艺术整装的网点拓展和单值提升,加速推进公司整装│
│ │业务的布局;工程大宗方面,公司一方面继续坚持以央企、国企为核心、优│
│ │质民营企业为辅的客户结构,持续优化客户结构,提升地产工程项目质量,│
│ │另一方面加快经销工程招商;海外业务方面,公司将实施重点区域及重点客│
│ │户突破的业务策略,同时强化海外业务的产销全链路高效拉通,提升客户响│
│ │应速度与供应链协同效率,加速抢占海外市场发展机会。 │
│ │2、“高端定制+AI智能家居” │
│ │公司坚持产品升级的战略导向,契合高端定制的价值主张,致力于打造有颜│
│ │有品的产品套系,明确“高端定制+AI智能家居”的产品定位。公司将持续 │
│ │以用户为导向,深度剖析市场需求,持续打造产品竞争力。 │
│ │其中,在AI智能家居方面,公司通过子公司合觅科技,持续打造智能家居物│
│ │联网平台。2025年3月,公司与好太太、蜂助手一起,三家上市公司合资设 │
│ │立合觅科技;12月,合觅科技首家生态体验店入驻广州汉银广场。2026年1 │
│ │月,合觅科技全屋智能全系列新品于好莱客经销商峰会首次公开亮相,首次│
│ │公开发布产品包括了智能网关、智能控制、智能照明、智能安防等智能家居│
│ │核心内容,形成了较为丰富的产品矩阵;3月,合觅科技AI智能家居亮相202│
│ │6广州定制家居展。公司已启动内部招募计划,将于2026年对一批好莱客线 │
│ │下门店进行智能化升级,在现有门店基础上深度融入合觅AI智能家居,通过│
│ │真实场景给终端用户提供产品体验。 │
│ │未来,公司将全力以赴,持续支持AI智能家居板块的发展,通过AI赋能公司│
│ │定制家居业务,实现“高端定制+AI智能家居”的产品定位。 │
│ │3、降本增效,品质提升 │
│ │公司将围绕成本降低、品质提升、交付提升等方面进行优化,着力提升产品│
│ │市场竞争力。成本层面,通过物料整合、集采优化、精益生产等方式持续挖│
│ │掘降本空间,巩固成本竞争力。品质层面,通过完善内外部质量管控流程并│
│ │稽核其落地情况,推动供应商及生产质量稳步提升。交付层面,优化生产排│
│ │程与物流配送体系,提升订单交付的效率与及时性,实现供应链对前端各业│
│ │务板块的高效支撑。 │
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│公司日常经营│(一)品牌升级 │
│ │2025年,公司通过对宏观市场、竞争态势及消费迭代的趋势洞察,明确了“│
│ │高端定制+AI智能家居”品牌定位,以大师级的设计美学、领先的环保选材 │
│ │、优质的安装交付服务、AI智能家居为品牌升级的核心支撑。公司持续聚焦│
│ │品牌价值核心事件,依托第十一届4.26世界无醛日的营销IP,以“定制选竹│
│ │板,净醛才放心”为主题,通过全场景曝光强化竹板净醛差异化优势,稳固│
│ │环保选材标杆地位;通过联合权威机构举办专场发布会,持续深耕“好师傅│
│ │安装服务模式”,打造标杆城市与人物案例,筑牢优质安装交付服务壁垒,│
│ │让品质交付成为品牌核心竞争优势。 │
│ │(二)全渠道布局 │
│ │2025年,定制家居行业在存量竞争日益加剧的背景下,好莱客锚定增长愿景│
│ │,始终在细分赛道探索增长可能。全年通过业务布局调整、探索新兴业务模│
│ │式等,以抵抗行业周期的影响。 │
│ │零售业务为核心渠道,公司坚定执行经营提质,启动零售渠道店效倍增项目│
│ │,选取多家不同区域、不同店态的门店开展试点攻坚,为后续全国门店规模│
│ │化推广奠定了基础。在流量下滑且日益碎片化的背景下,公司进一步加大直│
│ │播间和本地流量探索的投入,通过培训及到店扶持等方式持续为经销商的流│
│ │量运营赋能。 │
│ │在大宗业务方面,面对房地产行业的深度调整,好莱客继续秉持“做优工程│
│ │、控制风险”的战略导向。公司坚持以央企、国企为主、优质民营企业为辅│
│ │的客户结构,同时加速发展经销工程,通过项目运营、流量赋能、全案设计│
│ │、销售转化、安装交付、售后服务六大核心支持体系,一站式全周期赋能工│
│ │程加盟商。 │
│ │(三)产品升级 │
│ │好莱客明确了产品升级的战略导向,为契合高端定制的价值主张,产品端积│
│ │极启动转型,致力于打造有颜有品的产品套系,明确“高端定制+AI智能家 │
│ │居”的产品定位。 │
│ │在产品套系方面,公司围绕“原态环保+高颜原创设计+免漆工艺体系”3个 │
│ │维度,持续打造产品竞争力,并通过建设“空间全案设计+品类专业创新+产│
│ │品技术突破”的研发三级创新体系,以支持产品升级的落地。 │
│ │(四)降本增效、品质提升 │
│ │2025年,公司通过管理优化、精益生产、数字化建设等举措,推动大供应链│
│ │各项降本提效动作落地。在采购端,公司通过整合同类供应商,依托集中采│
│ │购降低采购成本;在计划端,公司通过整合、优化多渠道通用原材料,提升│
│ │原材料利用率、开料效率;在运营端,公司通过常态化存货监控,拉通产销│
│ │供多环节,降低呆滞物料规模;在生产端,公司通过调整生产模式及产线布│
│ │局提升基地生产效率,推动人效提升;在品控端,公司进一步加强品控,搭│
│ │建产品质量问题内部响应与改进机制、形成常态化的品质改善氛围。 │
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│公司经营计划│1、渠道深耕,稳量提质 │
│ │2026年,公司将继续深耕渠道,实现零售稳增长、整装快突破、工程优结构│
│ │、海外拓增量的目标。零售渠道方面,公司将探索省会城市经营模式,通过│
│ │一城一策激活市场,同时通过打造标杆市场,并通过标准化运营体系复制优│
│ │质门店经验,赋能经销商稳量提质;整装渠道方面,将进一步深化与头部装│
│ │企合作,以及快速推进艺术整装的网点拓展和单值提升,加速推进公司整装│
│ │业务的布局;工程大宗方面,公司一方面继续坚持以央企、国企为核心、优│
│ │质民营企业为辅的客户结构,持续优化客户结构,提升地产工程项目质量,│
│ │另一方面加快经销工程招商;海外业务方面,公司将实施重点区域及重点客│
│ │户突破的业务策略,同时强化海外业务的产销全链路高效拉通,提升客户响│
│ │应速度与供应链协同效率,加速抢占海外市场发展机会。 │
│ │2、“高端定制+AI智能家居” │
│ │公司坚持产品升级的战略导向,契合高端定制的价值主张,致力于打造有颜│
│ │有品的产品套系,明确“高端定制+AI智能家居”的产品定位。公司将持续 │
│ │以用户为导向,深度剖析市场需求,持续打造产品竞争力。 │
│ │其中,在AI智能家居方面,公司通过子公司合觅科技,持续打造智能家居物│
│ │联网平台。2025年3月,公司与好太太、蜂助手一起,三家上市公司合资设 │
│ │立合觅科技;12月,合觅科技首家生态体验店入驻广州汉银广场。2026年1 │
│ │月,合觅科技全屋智能全系列新品于好莱客经销商峰会首次公开亮相,首次│
│ │公开发布产品包括了智能网关、智能控制、智能照明、智能安防等智能家居│
│ │核心内容,形成了较为丰富的产品矩阵;3月,合觅科技AI智能家居亮相202│
│ │6广州定制家居展。公司已启动内部招募计划,将于2026年对一批好莱客线 │
│ │下门店进行智能化升级,在现有门店基础上深度融入合觅AI智能家居,通过│
│ │真实场景给终端用户提供产品体验。 │
│ │未来,公司将全力以赴,持续支持AI智能家居板块的发展,通过AI赋能公司│
│ │定制家居业务,实现“高端定制+AI智能家居”的产品定位。 │
│ │3、降本增效,品质提升 │
│ │公司将围绕成本降低、品质提升、交付提升等方面进行优化,着力提升产品│
│ │市场竞争力。成本层面,通过物料整合、集采优化、精益生产等方式持续挖│
│ │掘降本空间,巩固成本竞争力。品质层面,通过完善内外部质量管控流程并│
│ │稽核其落地情况,推动供应商及生产质量稳步提升。交付层面,优化生产排│
│ │程与物流配送体系,提升订单交付的效率与及时性,实现供应链对前端各业│
│ │务板块的高效支撑。 │
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│可能面对风险│1、市场变化风险 │
│ │近年来,房地产行业面临前所未有的挑战,房地产市场出现深度调整,为支│
│ │持房地产行业的发展,多个监管部门接连释放重磅利好,从供需两端优化政│
│ │策,稳定房地产市场预期。2025年3月政府工作报告中提出要持续用力推动 │
│ │房地产市场止跌回稳,推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”,中│
│ │共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,方案提出围│
│ │绕加大消费品以旧换新支持力度、更好满足住房消费需求等方面来开展大宗│
│ │消费更新升级行动。定制家居属于刚性需求且改善性需求逐年增加,但如果│
│ │居民收入预期偏弱、大宗消费延续疲软态势、购房观望情绪尚未改变,房地│
│ │产市场的调整压力有可能传导至下游定制家居行业,并对公司的生产经营产│
│ │生影响。 │
│ │2、市场竞争风险加剧及潜在价格战的风险 │
│ │由于定制家居行业发展迅速,部分传统家具制造企业相继进入;近年资本整│
│ │合实业,也带动行业竞争将从产品价格进入到品牌、网络、服务、人才、管│
│ │理以及规模等构成的复合竞争层级上。如果市场竞争日益加剧致使行业展开│
│ │价格战,或致使公司不能维持或提升现有市场地位,公司经营业绩会受到一│
│ │定影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险 │
│ │公司直接材料占主营业务成本的比例较高,直接材料的采购价格变动对主营│
│ │业务成本将产生较大的影响。如果市场直接材料采购价格出现波动,可能会│
│ │影响公司的经营业绩和盈利能力。 │
│ │4、季节性波动风险 │
│ │公司生产经营受商品房购置、改善性装修需求等因素影响出现一定的季节性│
│ │波动,行业产品销售旺季一般在下半年。受行业因素影响,公司营业收入和│
│ │现金流量可能呈现一定的季节性波动特征,公司生产经营可能面临季节性波│
│ │动的风险。 │
│ │5、经营管理风险 │
│ │随着多地区的产业基地布局落实,橱柜、木门、成品等新品类的面世,公司│
│ │经营区域和覆盖渠道迅速扩大,经营管理的复杂程度大为提高,这对公司的│
│ │研发设计、采购供应、生产制造、销售服务、物流配送、人员管理、资金管│
│ │理等部门提出了更高的要求。如果公司不能及时优化管理模式、提高管理能│
│ │力,将面临经营管理风险。 │
│ │6、产能过剩风险 │
│ │随着房地产市场步入深度调整周期,定制家居行业同步进入存量主导的阶段│
│ │。在下游需求下滑的情况下,定制家居行业整体上存在产能过剩的风险。若│
│ │公司的销售拓展情况不达预期,导致产能不能被市场充分消化,可能对公司│
│ │经营产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定,公司制定未来三年│
│ │(2025-2027年)股东回报规划:公司采取现金、股票股利或者二者相结合 │
│ │的方式分配利润,并优先采取现金分配方式。如无重大投资计划或重大现金│
│ │支出发生,公司应当采取现金方式分配股利,以现金方式分配的利润不少于│
│ │当年实现的可分配利润的20%。公司在实施上述现金分配股利的同时,可以 │
│ │派发红股。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人沈汉标及其配偶王妙玉承诺:自公司股票上市之日起36个月│
│ │内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发│
│ │行的股份,也不由公司回购该部分股份。公司股东詹缅阳、蒋乾乾、罗绍舜│
│ │、苏艳秀、吴少彤、陈明宣、洪清俊、李计划承诺:自公司股票上市之日起│
│ │12个月内,不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票│
│ │前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。 │
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│增发股份 │好莱客2016年4月18日发布定增预案,公司拟以不低于25.50元/股的价格非 │
│ │公开发行不超过3234.5098万股股份,募集资金总额不超过82480万元,拟用│
│ │于:1)定制家居智能生产建设项目,拟投入募集资金55063万元。达产后,│
│ │预计税后内部收益率为26.52%,项目静态回收期为5.67年(含建设期2年) │
│ │。2)品牌建设项目,拟投入募集资金16799万元,建设期3年。3)信息系统│
│ │升级建设项目,拟投入募集资金10618万元,建设期2年。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使
用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。
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