热点题材☆ ◇603926 铁流股份 更新日期：2025-06-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车
风格:小盘非融、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-31│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司正在积极拓展飞轮减振器、液力变矩器、新能源车电机轴、电机壳体、电子刹车助力泵
壳体、燃料电池电动汽车泵壳、燃料电池堆栈、冷却套筒等应用于电动汽车、混合动力汽车、燃
料电池电动车、自动挡车型的产品
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2025-03-11│农机 │关联度：☆☆☆
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公司的农机事业部，开展农机离合器的产品研发和推广。
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2023-12-04│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司给长安汽车配套离合器、限扭减震器等产品，年销售额数百万元
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2025-06-03│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-06-03│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-06-03│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-03公司AB股总市值为：28.96亿元
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │铁流股份是一家集智能制造及智慧服务为一体的全球性公司，主要业务分为│
│ │三大板块。1、汽车传动系统制造板块，2、高精密零部件制造板块，3、商 │
│ │用车全车件智慧服务板块 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司根据不同业务市场特点，采用差别化的销售模式。在主机配套市场，公│
│ │司通过复杂的认证后加入主机厂供应商体系，并与其建立长期的配套关系。│
│ │在国内售后服务市场，公司以经销商模式和自营模式为主。在经销商模式下│
│ │，公司建立了覆盖全国的经销网络，客户主要是渠道覆盖面较广且具有一定│
│ │规模的汽车零部件商贸流通企业或出口贸易商，同时重点培育主机备品市场│
│ │和大客户；在自营模式下，子公司运通四方和国联汽配有着先进的智慧供应│
│ │链及完善的经销网络，产品品类齐全，能为汽车后市场，尤其是商用车后市│
│ │场客户提供一站式购齐的汽车智慧服务和体验，使汽车后市场服务更专业、│
│ │更安全、更高效，帮助企业伙伴实现利益最大化。在国外售后服务市场，公│
│ │司在美国芝加哥、比利时布鲁塞尔设有子公司，一方面以自有品牌通过海外│
│ │汽车零部件贸易商面向售后服务市场进行产品销售，另一方面依靠产品质量│
│ │优势给国外拥有独立品牌的大型汽车零部件企业直接贴牌供货。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司根据“长期合作、互利双赢”的经营理念和“比质比价，货比三家”的│
│ │原则，以质量管理体系、供应链管理系统等信息平台为依托，从供应商管理│
│ │、采购业务过程和进货检验等三方面对采购管理过程进行设计，满足采购过│
│ │程的主要要求，实现公司经营目标。通过与供应商建立长期战略伙伴关系，│
│ │并引入信息化管理平台，实施年度招标采购制度，能够保证为公司产品生产│
│ │提供质量优良、价格合理、供应及时、货源稳定的零部件和原材料，实现了│
│ │公司供应链的高效与稳定。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产”的生产方式，即根据销售计划制定生产计划并安│
│ │排生产。同时，根据国内售后服务市场、主机配套市场和国外售后服务市场│
│ │的不同特点，公司制定了不同的生产计划：在国内售后服务市场上，公司以│
│ │月度销售计划为基准，将其分解成周计划分批生产入库，从而避免库存堆积│
│ │；在主机配套和海外市场上，公司以销售订单为依据，按型号、数量、交货│
│ │期等要求安排生产计划。 │
│ │公司在生产管理方面采用车间主任责任制，并制定了相关规章制度，对生产│
│ │过程进行严格管理。在生产过程中，公司采用ERP管理系统，实行生产部、 │
│ │生产车间、班组三级生产管理结构，建立了从客户订货、系统提示、生产计│
│ │划、采购计划、进货检验、产品生产、成品检验、产品入库到产品交付各环│
│ │节统计报表管理的生产管理系统，实现了生产系统信息即时共享。在现场管│
│ │理方面，公司采用5S管理体系，并引入精益生产模式，进一步为公司的创新│
│ │变革提供了动力。 │
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│行业地位 │全球领先的商用车离合器及新能源车精密零部件企业 │
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│核心竞争力 │（一）规模优势 │
│ │制造板块优势：目前杭州总部及湖北三环厂区合计离合器生产能力居全国领│
│ │先地位，已经成为全国汽车离合器领先的生产和研发基地，在汽车离合器的│
│ │销售规模及市场占有率方面也处于领先地位，这些都有利于公司在主机配套│
│ │及售后服务市场保有较高的市场份额，提升市场影响力，从而在原材料采购│
│ │、产品经销中具有较强的议价能力，有效降低了公司生产成本，提高了产品│
│ │盈利水平。 │
│ │后市场智慧服务板块优势：公司子公司运通四方、国联汽配及其下属子公司│
│ │合计销售规模在同行业中居全国领先地位。目前商用车后市场供应链领域还│
│ │处于高度分散的阶段，且有明显的区域性特征，广东运通四方、福建国联汽│
│ │配在当地省份均保有较高的市场份额，能为客户提供更便捷、更优质的服务│
│ │；同时，高比例的渗透率有利于争取整车厂更优的代理政策，有利于提高对│
│ │品牌易损件供应厂商的议价能力；且因规模效应，公司可获得较低的物流配│
│ │送费率，提高利润率。 │
│ │（二）品类型号健全优势 │
│ │制造板块优势：公司拥有较强的新产品开发能力，已开发近两千种型号的汽│
│ │车离合器产品，可覆盖90%以上商用车和乘用车车型，高适配性的优势，帮 │
│ │助公司获取了较高的市场份额。公司利用产品数据管理系统形成了对产品系│
│ │列化、开发流程化管理的自主开发体系，通过内部产品零件标准化工作，提│
│ │高设计人员的开发能力和产品设计可靠性，形成了多系列高新技术产品。其│
│ │中，耐烧型汽车离合器总成、多适应性可变刚度离合器、JD1000系列离合器│
│ │盖总成技术指标达到国际先进水平，具有传动平稳、摩擦系数稳定、使用寿│
│ │命长等特点。 │
│ │后市场智慧服务板块优势：运通四方和国联汽配是商用车全车件智慧服务企│
│ │业，是国内各主流整车厂中重卡和部分轻卡的区域备品中心库，经销的产品│
│ │有库存的品种数30多万个，有档案的品种数逾60万，居全国领先地位，能适│
│ │应商用车维修终端全品类需求的特性，满足客户一站式采购的需求，有利于│
│ │提高公司的市场占有率和用户依赖性。 │
│ │（三）客户资源 │
│ │制造板块优势：在主机配套市场，公司凭借着品牌、研发实力、服务创新等│
│ │优势在载货车和大中型客车市场具有较强的市场竞争力，为一汽集团、东风│
│ │集团、长安集团、中国重汽、福田集团、上汽集团、徐工汽车、三一重卡、│
│ │江淮汽车、江铃汽车、潍柴集团、玉柴集团等主机客户进行配套，并与其建│
│ │立了紧密的合作关系。 │
│ │在国内售后服务市场，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各地，│
│ │“铁流牌”离合器凭借出色的产品质量和价格优势牢牢占据国内售后服务市│
│ │场产品份额领先位置，在售后服务市场客户关系稳定，客户资源优势突出；│
│ │同时，公司产品亦远销美洲、欧洲、南亚、非洲、中东等数十个国家和地区│
│ │，客户主要为规模及影响力处于全球头部地位的大型汽车离合器渠道商，合│
│ │作关系稳定。 │
│ │除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向联动的模式，以│
│ │业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业务；同时，着眼│
│ │于客户认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的后市场业务，以│
│ │此双向带动“主机配套+后市场”业务双增长。 │
│ │后市场智慧服务板块优势：运通四方和国联汽配的客户资源在省内深度覆盖│
│ │到了镇一级，零售商客户近3000家，服务站客户近800家、社会维修厂客户 │
│ │近600家，能提供门到门的配送服务。主要经销主机原厂配件及代理全国名 │
│ │、特、优零部件商品，所经销的产品质优、安全可靠，在客户中有较高的美│
│ │誉度。 │
│ │（四）技术研发及装备优势 │
│ │制造板块优势：公司采用国内领先的5200吨超大型精密数字化冲压线，集成│
│ │模具寿命预测系统、在线检测与先进工艺仿真技术，实现全链条质量可追溯│
│ │。融入日本先进热处理技术，选用高品质碳素结构钢及合金结构钢，结合领│
│ │先的真空渗碳及氮 │
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│经营指标 │2024年，汽车产销累计完成3128.20万辆和3143.60万辆，同比分别增长3.70│
│ │%和4.50%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。 │
│ │2024年，由于投资减弱加之当前运价依然偏低，终端市场换车需求动力不足│
│ │，商用车市场表现仍相对疲弱。全年，商用车产销分别完成380.50万辆和38│
│ │7.30万辆，同比分别下降5.80%和3.90%。 │
│ │我国乘用车产出连续2年在2500万辆以上。2024年，上半年乘用车市场表现 │
│ │欠佳，下半年在政策利好下乘用车市场产销发力回升，终端市场表现更为突│
│ │出，有效拉动汽车行业整体增长。全年，乘用车产销分别完成2747.70万辆 │
│ │和2756.30万辆，同比分别增长5.20%和5.80%。 │
│ │2024年，新能源汽车产销分别完成1288.80万辆和1286.60万辆，同比分别增│
│ │长34.40%和35.50%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.90%，较│
│ │2023年提高9.30个百分点。其中，纯电动汽车销量占新能源汽车比例为60% │
│ │，较去年下降10.4个百分点；插混汽车销量占新能源汽车比例为40%，较去 │
│ │年提高10.4个百分点。 │
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│竞争对手 │长春一东、桂林福达、珠海华粤、湖北三环、宁波宏协、德国采埃孚、德国│
│ │舍弗勒、法国法雷奥、美国伊顿、日本爱思帝、日本爱信 │
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│品牌/专利/经│品牌：报告期内，公司通过“线上+线下”模式多维度全方面进行品牌管理 │
│营权 │及市场开拓工作。1、汽车传动系统制造板块，核心产品为汽车离合器，旗 │
│ │下拥有“铁流”、“德萨”、“慈田”、“WESTLAKE”多项品牌，公司离合│
│ │器产品型号完备，适配90%以上商用车、客车、工程机械、大中型农用机械 │
│ │、乘用车等各系车种，产品线同时还覆盖离合器轴承、液压轴承、液力变矩│
│ │器、刹车片等。除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向│
│ │联动的模式，以业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业│
│ │务；同时，着眼于客户认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的│
│ │后市场业务，以此双向带动“主机配套+后市场”业务双增长。公司将贯彻 │
│ │落实“务实、创新”的长远发展方针，坚持以“品牌、质量、效益”为宗旨│
│ │，在继续致力于汽车零部件售后服务市场、整车配套的研发、生产、销售的│
│ │同时，加快落实公司营销专业化、研发项目化、生产精细化、管理模块信息│
│ │化等要求，实现企业高速、健康发展，始终致力于将公司打造成全球领先的│
│ │汽车零部件供应商。发挥海外德国、印度、泰国公司的制造功能，辐射带动│
│ │周边区域市场协同发展；扩大欧、美销售子公司的服务范围，提升“WESTLA│
│ │KE”自主品牌的影响力；拓展与全球知名零部件供应企业的合作，提高在其│
│ │余各大洲的市场占有率。 │
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│投资逻辑 │公司离合器产品主要为干摩擦式离合器，产品型号近两千种，基本可适配90│
│ │%以上的车型。子公司湖北三环在主机配套市场上占据的行业地位 │
│ │公司发动机高压共轨系统喷油器、汽车尾气净化系统SCR部件等零部件由德 │
│ │国子公司Geiger生产。 │
│ │Geiger是一家专注于高精密金属零部件研发制造的厂商，掌握了我国卡脖子│
│ │技术之一高压共轨技术，能够为客户提供核心金属零部件的研发、设计、制│
│ │造和销售一体化解决方案 │
│ │经过多年的发展，公司在国内售后服务市场建立了完善的销售渠道，拥有庞│
│ │大的客户群体，树立了良好的品牌形象，铸就了领先的行业地位；同时，在│
│ │国际汽车产业迅猛发展之时，公司便较早地进入了欧美汽车市场，并通过打│
│ │造自有品牌使产品具有了一定的国际市场竞争力。 │
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│消费群体 │客户主要是渠道覆盖面较广且具有一定规模的汽车零部件商贸流通企业或出│
│ │口贸易商，同时重点培育主机备品市场和大客户 │
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│消费市场 │国外、国内 │
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│收购金属零部│铁流股份2018年5月23日公告，公司拟以3800万欧元现金收购德国Geiger Fe│
│件制造商 │rtigungstechnologie GmbH（简称“目标公司”）100%股权。Geiger公司系│
│ │一家专注于高精密金属零部件制造厂商，目前拥有高端自动化制造生产线、│
│ │模具开发中心和精密检测中心。收购完成后，上市公司将新增高精密金属零│
│ │部件业务，形成双主业驱动格局。 │
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│行业竞争格局│1、汽车零部件制造板块 │
│ │随着国内汽车市场多年的发展，汽车零部件业务已经较为成熟，同类型零部│
│ │件生产企业较多且分散，各企业所占的市场份额均较低，竞争充分且激烈。│
│ │且随着汽车行业电动化水平的提高，行业逐渐演变出“新四化”，即电动化│
│ │、智能化、网联化、共享化的发展趋势。“新四化”的发展趋势使汽车市场│
│ │面临着巨大的转变，加快了汽车产业链及其生态系统的重构，其中以“电动│
│ │化”为代表的新能源汽车和以“智能化+网联化”为代表的智能网联汽车， │
│ │成为了汽车产业“新四化”发展的重要载体。在“新四化”的推动下，汽车│
│ │零部件企业加强与整车企业、零部件企业、互联网企业合作，促进企业产品│
│ │技术向电动化和智能化发展，以实现企业产品的转型升级。 │
│ │2、商用车全车件供应链智慧服务板块 │
│ │商用车后市场配件流通图 │
│ │商用车整车保有量中，以国产车为主，故商用车零部件也是国产件为主流。│
│ │后市场为存量市场，卡车的保有量持续增长，由于商用车生产资料的属性，│
│ │行驶里程高，保养频率及维修频率都比乘用车高，市场容量巨大。由于卡车│
│ │质量的升级、公路路况的提升、超载的治理，现在维修件的占比有所下降，│
│ │保养件易损件的占比越来越高，但与乘用车比，维修件的占比依然较高。在│
│ │保修期过后，重卡进整车厂授权的服务站维修的比例越来越高，中卡次之、│
│ │轻卡最低。在服务站的配件供应体系中，整车厂占一定的主导地位，且整车│
│ │厂对后市场的重视程度越来越高，重视保养件的渗透。同时，由于维修频率│
│ │的相对下降，事故件在维修件中的占比逐步升高，保险公司的话语权增大，│
│ │事故件的供应竞争亦逐渐激烈。 │
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│行业发展趋势│中国汽车工业经过多年持续快速发展，产业规模稳居世界首位，且随着汽车│
│ │零部件生产企业积极推动核心技术的研发和产业化，加速了汽车行业核心零│
│ │部件的技术突破，整车及零部件综合竞争能力得以快速提升。近年来，随着│
│ │下游整车企业需求和产能规模的不断扩大，上游汽车零部件产业链发展日渐│
│ │成熟，零部件配套企业研发水平从最早模仿式开发，逐渐提升到具备与主机│
│ │厂进行同步开发的能力。 │
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│行业政策法规│《汽车产业中长期发展规划》 │
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│公司发展战略│公司将贯彻落实“务实、创新”的长远发展方针，坚持以“品牌、质量、效│
│ │益”为宗旨，在继续致力于汽车零部件售后服务市场、整车配套的研发、生│
│ │产、销售的同时，加快落实公司营销专业化、研发项目化、生产精细化、管│
│ │理模块信息化等要求，实现企业高速、健康发展，始终致力于将公司打造成│
│ │全球领先的汽车零部件供应商。 │
│ │1、加速向新能源汽车赛道转型： │
│ │积极响应国家新能源汽车战略，做好新能源汽车零部件业务项目的技术储备│
│ │，运用资本手段整合行业优势资源，引进全球先进制造工艺及管理技术，在│
│ │新能源汽车领域获取更多的市场份额。 │
│ │2、做大做强核心制造，突破卡脖子技术： │
│ │保持公司在汽车离合器传动系统领域中的领先地位之外，直面“卡脖子”困│
│ │境，持续加强研发投入，发挥好“省级重点企业研究院”的技术研发实力，│
│ │加快研发及改进液力变矩器、双质量飞轮等适配于AT、CVT、DCT、新能源混│
│ │动车型的核心传动部件，加速实现国产化替代。 │
│ │3、全车件智慧服务： │
│ │通过产业链的延伸，运用先进的线上线下数字化平台，打造中国商用车后市│
│ │场汽车全车件智慧服务生态系统，更近更深全方位服务终端客户。 │
│ │4、全球化经营战略： │
│ │发挥海外德国、印度、泰国公司的制造功能辐射周边市场；扩大欧、美子公│
│ │司的销售范围，提升其余各大洲的市场占有率。 │
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│公司日常经营│1、汽车传动系统制造板块——夯实主业、提高市占率 │
│ │公司核心产品为汽车、农机及工程机械离合器，目前杭州总部及湖北三环厂│
│ │区合计离合器生产能力居全国领先地位，产品型号近两千种，可覆盖90%以 │
│ │上商用车和乘用车型。报告期内，公司通过“线上+线下”模式多维度全方 │
│ │面进行品牌管理及市场开拓工作。线上，通过微信小程序、私域直播等渠道│
│ │，合计开展五十余场直播，实现直播销售收入三千八百多万；线下，铁流销│
│ │售军团多省份同步开展业务开拓工作，在提高大客户的份额占比、挽回流失│
│ │客户、开发新客户等方面取得了一定的成效，实现了销售渠道的下沉，有效│
│ │拓宽了销售渠道，提高了品牌知名度。 │
│ │2、高精密零部件制造板块——扎实推进新能源车辆零部件业务 │
│ │（1）国内高精密零部件制造板块——盖格新能源 │
│ │公司“年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”部分产线已投入运行│
│ │，推动公司业务从传统动力汽车零部件向新能源汽车核心部件扩展。截至目│
│ │前，公司已取得理想汽车、零跑汽车、大众等公司的电机轴订单，进一步完│
│ │善了公司产品结构和客户结构，拓展了市场空间，提升了公司核心竞争力。│
│ │（2）国外高精密零部件制造板块——Geiger │
│ │德国子公司Geiger系一家专注于高精密金属零部件制造厂商，拥有超过20年│
│ │的高精密零部件自动化生产线的设计、研发、集成和运营经验，具有领先的│
│ │仿真模拟、精密检测、高精密金属成型和自动化生产技术，特别是在自动化│
│ │技术研发设计和精密加工方面具有突出的竞争优势。 │
│ │3、商用车全车件智慧服务板块——以科技创新赋能服务业 │
│ │公司旗下两大商用车全车件供应链企业运通四方和国联汽配运用线上中配汽│
│ │车服务平台，全面打造商用车后市场零配件供应链平台经济新模式。中配平│
│ │台拥有中配智能云采购、中配商城、中配智能物流、中配车管家、中配智能│
│ │供应商管理等九大系统，能从企业信息化管理和企业市场效益两个方面为企│
│ │业伙伴赋能提效，激发汽车零部件销售增长新动能。该平台融合公司原有的│
│ │离合器业务营销网络与运通四方及国联汽配的销售渠道后，能最大程度发挥│
│ │其大数据的分析和支持作用，不断开发新客户、拓宽销售渠道、扩大公司销│
│ │售规模，提高公司产品的市场占有率。 │
│ │4、推动智能制造，打造核心竞争力 │
│ │经过公司持续数年的不断投入，一家基于5G+工业互联网的智能工厂已经形 │
│ │成，在扩大生产能力、推进产业升级方面，公司结合信息化建设，持续加大│
│ │智能化改造投入力度，按照国际领先的黑灯工厂标准，做好智能化、自动化│
│ │规划和布局。未来，公司将继续提升数字化设计管理、智能化生产，加速智│
│ │能化模式的创新升级，不断用技术和创新增强企业核心竞争力，将工厂的智│
│ │能化水平提升至新的高度。 │
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│公司经营计划│1、加速向新能源汽车赛道转型，寻求新市场 │
│ │2025年该板块工作重点一要继续加快投资进度、更快提升产能，并严格按照│
│ │国际领先的黑灯工厂标准，做好智能化、自动化规划和布局；二要通过多方│
│ │面合作模式与各大新能源主机客户建立关系，加快进入供应商体系。 │
│ │2、做大做强汽车传动系统业务，突破国家卡脖子项目 │
│ │离合器业务方面，主机配套市场全面打通母公司与子公司湖北三环在主机配│
│ │套市场的销售管理，在“车型、价格、品质、服务”等方面实现共享；后市│
│ │场板块销售渠道进一步下沉，加强直播团队建设、增加线上直播频率；国际│
│ │市场板块巩固已有优势区域，培育新兴区域。供应链管理方面，公司建立管│
│ │控结合、简洁高效的采购流程，对全体母、子公司的供应商进行统一集中管│
│ │理，围绕“降成、交付、考核”开展工作，重点考核供应商的交付、品质，│
│ │实施优胜劣汰考核机制。同时，突破“卡脖子”技术，持续加强研发投入，│
│ │发挥好“省级重点企业研究院”的技术研发实力，加快研发及改进液力变矩│
│ │器、双质量飞轮等适配于AT、CVT、DCT、新能源混动车型的核心传动部件，│
│ │加速实现国产化替代。 │
│ │3、打造多维度商用车全车件智慧服务平台 │
│ │通过运通四方和国联汽配先进的智慧供应链及完善的经销网络，结合铁流销│
│ │售渠道，发挥好“中配汽车平台”的智能云采购、中配商城、中配智能物流│
│ │、中配车管家、中配智能供应商管理等九大系统的功能，从信息化管理和市│
│ │场效益两个方面为入驻的企业伙伴赋能提效，并为客户提供先进的商用车全│
│ │车件智慧匹配查询、智能接单、智能结算、全国范围配送等服务，为客户打│
│ │造多维度、全国化、数字化服务。 │
│ │4、全球化经营战略 │
│ │发挥海外德国、印度、泰国公司的制造功能，辐射带动周边区域市场协同发│
│ │展；扩大欧、美销售子公司的服务范围，提升“WESTLAKE”自主品牌的影响│
│ │力；拓展与全球知名零部件供应企业的合作，提高在其余各大洲的市场占有│
│ │率。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务 │
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│可能面对风险│一、汽车行业波动风险 │
│ │公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售，其经营状况与汽车行业的景│
│ │气程度、汽车保有量等因素密切相关。 │
│ │汽车产销量及保有量的稳步增加是汽车零部件市场发展的主要推动力，但汽│
│ │车行业快速发展的同时亦造成了环境污染加剧、城市交通状况恶化、能源紧│
│ │张等负面影响。如果政府未来推出相应的调控措施并对汽车整体销量造成不│
│ │利影响，导致汽车保有量增速放缓甚至负增长，可能导致公司对现有客户的│
│ │销售规模不能有效扩大，或者未能有效拓展新客户，公司将面临下游行业需│
│ │求放缓导致的经营业绩波动风险。 │
│ │二、原材料价格波动风险 │
│ │公司主要原材料为钢材、压盘毛坯、面片、盘毂毛坯及弹簧等，除面片外，│
│ │均为钢材制品。钢材价格的波动将给公司的生产经营带来明显影响，未来一│
│ │段时间内公司产品仍以汽车离合器为主，钢材价格波动是影响公司经营业绩│
│ │稳定性的主要因素，公司面临钢材价格波动带来的经营风险。 │
│ │三、对经销商的管理风险 │
│ │公司自成立以来，一直坚持与经销商共同发展的合作理念，公司拥有规模较│
│ │大的经销商队伍，其对公司不断扩大销售规模、提高市场占有率和品牌影响│
│ │力发挥了重要作用。目前，公司建立了较为严格的经销商选择流程，其人、│
│ │财、物均独立于公司。经销商在日常经营中，若经营方式或服务质量有悖于│
│ │公司品牌运营宗旨，将会对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影│
│ │响。 │
│ │四、市场竞争加剧风险 │
│ │中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度较高。总体而言，│
│ │中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：少数实力较强的企业占据着主机配│
│ │套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相对较弱的其他企业则主│
│ │要面向中低端售后服务市场。 │
│ │同时，越来越多的竞争对手包括一些跨国汽车零部件公司瞄准中国市场，依│
│ │靠资本、技术、管理等优势，纷纷来中国投资办厂，抢占国内市场份额；国│
│ │内竞争对手亦通过上市融资、合资建厂等方式扩大产能，行业竞争进一步加│
│ │剧。 │
│ │五、人才流失的风险 │
│ │公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业技│
│ │术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开│
│ │发、生产组织以及经营管理等方面积累了宝贵的经验，这也是公司得以持续│
│ │健康发展的基石。随着汽车及汽车零部件行业的快速发展，行业核心人才的│
│ │竞争将日益激烈。核心技术人才、经营管理人才等若出现大量流失，将对公│
│ │司的生产经营造成不利影响。 │
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│股权激励 │铁流股份2024年4月10日发布限制性股票激励计划，公司拟向135名激励对象│
│ │授予562万股限制性股票，授予价格为4.95元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁 │
│ │条件为：以2023年营业收入为基数，2024-2026年度的营业收入增长率分别 │
│ │不低于10%、21%、33%；净利润增长率分别不低于10%、21%、33%。 │
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│增发股票 │定增募资投入新能源汽车核心零
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