热点题材☆ ◇603948 建业股份 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:芯片
风格:送转潜力、高股息股、小盘非融、高分红股、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-17│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司超纯氨行业属于特种气体中电子气体一类，特种电子气体下游应用主要包括集成电路领
域和半导体材料领域。电子级氨水在半导体行业中主要利用其弱碱性去除硅晶圆表面附着的颗粒
和有机物
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司地处浙江省杭州市建德市，主营低碳脂肪胺、增塑剂、醋酸酯、电子化学品等的生产、
研发和销售。
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2025-06-13│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-06-13│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-13公司AB股总市值为：30.14亿元
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2025-06-13│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-13,最新股息率为:5.39%
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2025-04-26│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-12-31,最新分红率为:77.72%
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2025-04-26│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31，公司每股未分配利润8.13，公司每股资本公积3.49
【3.事件驱动】
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2022-04-01│2021年关键电子化学品材料超纯氨价格涨超50%
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作为关键电子化学品材料之一，超纯氨近期受到资本市场关注。金宏气体在3月31日午间披
露的投资者关系活动记录材料显示，公司2021年超纯氨平均涨幅超50%。
据了解，超纯氨大量应用于新型光电子材料领域，是MOCVD等外延设备制备GaN的重要基础材料，
可应用于液晶面板、光伏光纤、LED、集成电路等领域。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为低碳脂肪胺、电子化学品、乙酸酯、增塑剂等的生产、研发│
│ │和销售以及危险废物处置。公司采用自主研发的先进生产工艺，并采用集散│
│ │控制系统DCS控制和先进控制系统APC控制进行规模化生产。在生产控制水平│
│ │、产品质量、成本控制、安全环保技术和设施等方面都达到了行业内较高的│
│ │水准。 │
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│经营模式 │1）采购模式 │
│ │公司由采购部负责原辅材料的采购。公司制定相关采购管理制度，保证供应│
│ │商遴选流程的正常运行，并建立了合格供应商目录。生产管理部根据生产计│
│ │划或实际需求发起采购申请，采购部按照采购计划及相关标准优先在合格供│
│ │应商目录中选择供方并进行采购。 │
│ │2）生产模式 │
│ │公司主要采取以销定产的生产模式。生产管理部根据销售部门提供的信息，│
│ │结合库存情况和装置实际生产能力，制定年度生产计划，并按月度进行分解│
│ │，经分管副总审核、总经理办公会讨论通过后下发到各相关部门。各生产部│
│ │门根据生产计划组织生产，质检部对产品质量进行全程监督检验，安环部对│
│ │生产过程进行安全与环保的监督管理。通过各职能部门相互协同确保按客户│
│ │要求及时供货。 │
│ │3）销售模式 │
│ │公司产品对外销售可以分为内销和外销。在内销市场上，公司一般实行以直│
│ │销为主的销售模式；在外销市场上，主要采用通过国内外经销商销售的模式│
│ │。针对直销客户和经销客户均采用买断式的销售模式。公司以生产成本为基│
│ │础，同时参考供求关系、存货情况、销售区域等方面进行定价，对于用量较│
│ │大、合作关系良好、稳定的客户给予一定的价格优惠。 │
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│行业地位 │国内领先、品种齐全的低碳脂肪胺生产企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）市场优势 │
│ │公司坚持以营销服务一体化的理念开拓和维护市场，在售前、售中、售后各│
│ │环节广泛收集信息，持续不断地反馈给公司的技术、生产、质量等部门，为│
│ │客户提供优质的产品与完善的服务。凭借多年的品牌积累、良好的产品质量│
│ │和完善的服务体系，公司目前已经聚集了丰富的客户资源，遍及国内以及部│
│ │分海外国家和地区。 │
│ │（二）技术研发优势 │
│ │公司为国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、工信部知识产权运用试│
│ │点企业、中国精细化工百强企业、浙江省知识产权示范企业、杭州市制造业│
│ │百强、杭州市绿色企业、杭州市智能工厂等。截至2024年12月31日，公司拥│
│ │有发明专利69项，实用新型专利12项。公司拥有省级企业技术中心、省级高│
│ │新技术研发中心、省企业研究院和省博士后工作站等创新平台，并与浙江大│
│ │学、天津大学、江南大学、浙江工业大学等国内知名高校院所建立了紧密的│
│ │产学研合作，助力于新产品开发和现有装置的技术挖潜工作。公司三乙胺、│
│ │一正丁胺和一异丙胺是浙江制造认证产品。公司为低碳脂肪胺六项国家标准│
│ │、七项行业标准和两项浙江制造标准的主起草单位，截至2024年12月31日，│
│ │公司主持和参与起草国家/行业/团体/浙江制造标准共计33项，充分彰显了 │
│ │公司在低碳脂肪胺领域的技术优势。 │
│ │（三）突出的行业地位 │
│ │公司以优质产品为依托，经过数十年的发展，公司品牌已经在低碳脂肪胺、│
│ │超纯氨等市场形成了广泛的影响力。公司商标被原国家工商行政管理总局认│
│ │定为驰名商标。公司是全国化学标准化技术委员会有机化工分技术委员会低│
│ │碳脂肪胺工作组组长单位，主持了低碳脂肪胺行业主要标准的起草，在行业│
│ │中具有较为突出的地位。公司部分产品的产能在同行业中占比较高，在质量│
│ │和规模上均在同行业中处于领先地位。 │
│ │（四）管理优势 │
│ │公司按照现代企业制度建立了完善的内部管理体系和控制制度，推进管理的│
│ │规范化、信息化和科学化。公司先后通过质量管理体系、环境管理体系、职│
│ │业健康安全管理体系、能源管理体系、测量管理体系、知识产权管理体系及│
│ │两化融合管理体系的认证，进一步提高了公司的运作效率，降低了管理成本│
│ │；同时推行精细管理模式，在生产的每个环节进行潜心研发，逐步降低原辅│
│ │料和能源的消耗，节约了生产成本，为公司的持续健康发展打下了坚实的基│
│ │础。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入239,425.83万元，同比减少9.64%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润20,905.72万元，同比减少34.19%；2024年末，公司 │
│ │总资产260,302.91万元，同比减少1.93%；净资产208,596.67万元，同比增 │
│ │长3.32%。 │
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│竞争对手 │山东昆达生物科技有限公司、浙江新化化工股份有限公司、德州德田化工有│
│ │限公司、江苏百川高科新材料股份有限公司、中溶科技股份有限公司、江门│
│ │谦信化工发展有限公司、浙江嘉澳环保科技股份有限公司、山东齐鲁增塑剂│
│ │股份有限公司、安庆市盛峰化工股份有限公司、山东宏信化工股份有限公司│
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│品牌/专利/经│专利：截至2024年12月31日，公司拥有发明专利69项，实用新型专利12项。│
│营权 │ │
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│核心风险 │（一）行业周期和宏观经济周期波动风险；（二）环保政策风险；（三）安│
│ │全生产风险；（四）应收票据及应收账款增长的风险；（五）主要产品毛利│
│ │率波动风险；（六）原材料价格波动的风险；（七）募集资金投资项目的实│
│ │施风险；（八）公司产品价格下降的风险；（九）销售区域集中的风险；（│
│ │十）客户变动较大的风险 │
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│投资逻辑 │公司以优质产品为依托，经过数十年的发展，公司品牌已经在低碳脂肪胺、│
│ │超纯氨等市场形成了广泛的影响力。公司商标被原国家工商行政管理总局认│
│ │定为驰名商标。公司是全国化学标准化技术委员会有机化工分技术委员会低│
│ │碳脂肪胺工作组组长单位，主持了低碳脂肪胺行业主要标准的起草，在行业│
│ │中具有较为突出的地位。公司部分产品的产能在同行业中占比较高，在质量│
│ │和规模上均在同行业中处于领先地位。 │
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│消费群体 │农药、医药、新能源材料、涂料、染料、催化剂、固化剂、化妆品、食品添│
│ │加剂、化肥缓释剂、保鲜剂等下游行业；光伏、LED、面板、半导体等领域 │
│ │；电线、电缆、地板、壁纸、汽车和包装等方面 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│股权收购 │收购新德环保100%股权:建业股份2020年8月27日公告，公司拟以支付现金方│
│ │式购买杭州新德环保科技有限公司（简称“标的公司”）100%的股权，收购│
│ │对价为15800万元。标的公司主营业务包括危险废物处置、精细化工产品生 │
│ │产销售两大领域，主要从事废有机溶剂回收处置及特种有机胺的生产及销售│
│ │。本次交易完成后，公司将实现向危险废物处置行业的拓展。 │
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│行业竞争格局│（一）低碳脂肪胺行业情况 │
│ │低碳脂肪胺是众多化工产品的重要合成原料，广泛应用于农药、医药、新能│
│ │源材料、涂料、染料、催化剂、固化剂、化妆品、食品添加剂、化肥缓释剂│
│ │、保鲜剂等下游行业。其中，农药、医药作为其主要下游市场，近年来需求│
│ │稳定，同时新能源领域需求的增长，在一定程度上扩大了对低碳脂肪胺的需│
│ │求。 │
│ │（二）电子化学品行业情况 │
│ │电子化学品是与电子工业相配套的精细化工专用材料，具有品种多、纯度要│
│ │求高、对环境洁净度要求高、资金投入大等特点。其下游在电子信息产业中│
│ │应用非常广泛，是世界各国为发展电子工业而优先开发的关键材料之一，产│
│ │品广泛应用于光伏、LED、面板、半导体等领域。 │
│ │公司电子化学品板块主要产品包括超纯氨及电子级氨水、电子级异丙醇，主│
│ │要涉及电子特气、湿化学品两个细分赛道。随着技术创新和应用领域的不断│
│ │扩大，电子化学品行业的重要性日益凸显；半导体、光伏、面板三大下游需│
│ │求中长期保持向好趋势；国产替代、技术突破依旧是主旋律。 │
│ │（三）乙酸酯行业情况 │
│ │乙酸酯类产品，主要用作工业溶剂，广泛应用于涂料、油墨、粘合剂、纤维│
│ │素、着色剂等领域。公司主要产品为乙酸正丙酯、乙酸异丁酯等，为无色透│
│ │明具有芳香味液体，对合成树脂、乙基纤维素、硝基纤维素等有优良的溶解│
│ │能力，常用于有机合成，是用作涂料、印刷油墨等的溶剂，也是工业常用的│
│ │脱水剂、制药行业的溶剂。 │
│ │（四）增塑剂行业情况 │
│ │增塑剂是世界产量和消费量最大的塑料助剂之一。目前PVC塑料制品是增塑 │
│ │剂的最大应用领域，主要应用于电线、电缆、地板、壁纸、汽车和包装等方│
│ │面。 │
│ │（五）危险废物处置（资源综合利用）行业情况 │
│ │危险废物处置行业（资源综合利用）是我国环保产业的重要分支，相较于一│
│ │般固废和生活垃圾，具有种类多，处理技术难度、环保要求高等特点。随着│
│ │我国工业化进程的推进及环境监管的日益趋严，危险废弃物的科学处置、对│
│ │资源的综合利用的需求进一步增加。在碳达峰、碳中和的战略背景下，危废│
│ │处置资源化为未来行业发展的重要趋势。 │
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│行业发展趋势│精细化工产品种类多、附加值高、用途广，应用范围不断向纵深扩张，服务│
│ │于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域。国内外对于化工产品的│
│ │需求有望恢复增长。在国产替代和新能源需求增长背景下，精细化工以及高│
│ │端材料为代表的化工新材料是产业未来发展主要方向。 │
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│行业政策法规│《浙江省石油和化学工业“十四五”发展规划》、《国民经济和社会发展第│
│ │十四个五年规划纲要》、《工业领域碳达峰实施方案》、《关于“十四五”│
│ │推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《石化和化学工业“十四五”│
│ │发展规划与研究》、《工业领域碳达峰实施方案》、《产业结构调整指导目│
│ │录（2024年本）》、《危险废物转移联单管理办法》 │
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│公司发展战略│公司一贯秉承“相信科学、发展实业、顾全团体、服务社会”的经营宗旨，│
│ │遵循“同心同德、同苦同乐、敬业爱业、创业建业”的价值观，创建具有企│
│ │业特色的企业文化。本着“以符合产品价值的价格向市场提供高品质、高性│
│ │能的产品”的指导思想，将充分利用现有产品生产技术、产品质量等各项竞│
│ │争优势，加大技术研发投入和设备投入，进一步降低成本和扩大生产规模，│
│ │提高产品竞争力，使公司发展成为国内有影响力的精细化学品的研发和生产│
│ │基地；通过对外并购，延伸产业链，拓展新的领域；持续改善产品结构，增│
│ │加特种胺、电子化学品的比重；通过不断创新和完善，提升员工素质，增强│
│ │员工和客户的满意度，在业内树立优良的品牌价值，促进企业持续、稳定、│
│ │快速、健康发展。 │
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│公司日常经营│（一）生产经营 │
│ │2024年，公司不断强化内部管理，根据市场需求及时协调解决生产经营中存│
│ │在的问题，合理调度，装置开停车基本平稳有序，确保市场需要的产品能及│
│ │时满足需求；各工厂、子公司积极做好节能降耗工作，按预算化管理开展有│
│ │序用能，完成了用能目标管控；原料、能源消耗指标整体低于去年同期；通│
│ │过“ERP+办公协同”线上审批，加强现场复核，持续推进精细化管理；以公│
│ │司为第一起草单位修订的乙胺、异丙胺系列6个产品国家标准英文版于5月份│
│ │审查通过形成报批稿；以公司为第一起草单位修订的正丁胺、正丙胺系列6 │
│ │个产品行业标准于10月1日实施，公司按标准相应作了内控标准的修订并实 │
│ │施；建业微电子为第二起草单位参与起草的两个团体标准于7月29日实施。 │
│ │（二）安全环保 │
│ │按照“不出事，经得起查”的目标，持续做好全公司安全环保工作。夯基础│
│ │、重现场，全年多次接受上级安全环保检查，无处罚和重大隐患；小事故起│
│ │数同比下降50%；接受了省应急厅重大危险源交叉检查，无重大隐患；三废 │
│ │治理设施运行正常，废水在线合格率100%，中水回用率有一定提升，废水减│
│ │排明显；建业热电烟气在线时均值达标率99.83%；建业资源RTO炉在线时均 │
│ │值达标率100%。 │
│ │2024年，公司获评建德市经济开发区安全环保先进单位，建业微电子获评建│
│ │德市危化企业“红榜”称号。 │
│ │（三）技术研发 │
│ │持续推进电子级异丙醇质量提升工作；产品研发按计划推进，完成了长碳链│
│ │脂肪胺系列产品的研发工作；特种胺扩建项目于6月进入试生产；全年共完 │
│ │成8项技术创新项目，实施26项小改小革；推进生产装置优化技改提升项目 │
│ │；建业微电子于12月首次通过高新技术企业认定；建业微电子获评“浙江省│
│ │专精特新中小企业”称号；建业化工取得杭州市“智能工厂”称号；新增发│
│ │明专利授权5件。 │
│ │（四）团队建设及企业文化 │
│ │加强公司干部队伍建设，合理配置人力资源，优化组织架构，提升公司运行│
│ │效率；组织形式多样的学习培训，不断提升员工业务能力；持续做好节日慰│
│ │问工作，组织员工旅游，落实员工温暖工程；通过慰问住院员工、为困难员│
│ │工提供补助等形式营造家庭化氛围；组织趣味运动会，文体协会各兴趣小组│
│ │积极开展活动，提升员工的归属感和企业凝聚力；组织“5.1”劳动竞赛、 │
│ │塑星工程等系列活动，激发员工奋进动力。 │
│ │践行社会责任工作持续推进，对员工子女考上本科的予以奖励；慰问周边村│
│ │镇老年人、困难群众；捐资助学，为困难大学生提供就学补助；持续赞助建│
│ │德市美好教育基金、新安江中学弘毅基金。 │
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│公司经营计划│2025年，全球经济持续低迷，国内化工市场提振乏力，产能过剩的局面短时│
│ │难以改变。公司下游众多领域行业亏损，内卷严重，成本转嫁供应端倾向明│
│ │显，公司产品需求端增长放缓，但公司主要产品同行产能却在不断增加，供│
│ │大于需的矛盾突出，同质化竞争加剧。鉴于此，2025年，公司将上下齐心，│
│ │积极开拓市场，稳中求进。 │
│ │一、生产与经营 │
│ │面对同质化竞争日益激烈的市场环境，营销仍是企业的龙头，经营上积极稳│
│ │牢现有主要产品的市场，下大功夫推进电子级氨水和异丙醇的扩面导入工作│
│ │，做好超纯氨的区域化市场占有和差异化销售；加强应收账款风险管控，通│
│ │过BIP系统对合同评审和回款情况等过程进行全程监控；在保证安全、环保 │
│ │的前提下，合理调度，确保装置稳定生产；加强精细化管理，降低生产成本│
│ │，提升市场竞争力；以市场为导向，全力保证销售需求；加强建业资源危废│
│ │回收利用管理，提升处理技术，增产增效；电子化学品产品质量持续提升，│
│ │不断适应客户的新要求；加强设备预防性检修，减少设备故障率，降低设备│
│ │检维修费用。 │
│ │二、安全与环保 │
│ │结合安全标准化二级复审要求，完善各项制度，压实各岗位安全生产责任，│
│ │提升全员安全素养；始终保持清醒的头脑，坚决克服麻痹思想和侥幸心理，│
│ │慎终如始，按照“不出事，经得起查”的目标，持续做好安全环保工作，守│
│ │牢企业安全环保底线、生命线；不断加强环境保护工作，做好废水、废气治│
│ │理设施的维护保养，确保设施完好适用，在“三废”达标排放的基础上，进│
│ │一步降低污染物排放，废水中水回用率稳定大于45%；结合生产装置优化技 │
│ │改提升项目，提升有机胺废气治理技术，进一步减少VOC排放。 │
│ │三、技术与研发 │
│ │加快新产品小试进度，及时完成可研报告的编制，并形成中试车间建设方案│
│ │；加快产品调研进度，为新增长点助力；推进小品种特种胺产品小试工作，│
│ │打通工艺路线；采取填平补齐方式实施生产装置优化技改项目，提高装置利│
│ │用率，及时完成项目安装；围绕节能降耗、“三废”排放、质量提升，持续│
│ │推进小改小革、技术创新工作，确保各项消耗指标优于上年水平。 │
│ │四、内控管理与企业文化 │
│ │加强管理层和中层干部队伍建设，增强忧患意识，充分认识当前形势，提高│
│ │执行力，增强工作的确定性，使公司各项工作平稳有序开展；不断优化内控│
│ │管理制度，完善线上审批系统建设，提升组织效率；将企业文化和精细化管│
│ │理相结合，持续做好内部精细化管理，将“小事做细，细事做透”的要求传│
│ │导到每一位员工，苦练内功，降低企业运行费用；做好梯队建设，重点关注│
│ │引进人才的培养工作，发挥科技人员和广大员工的聪明才智；发挥党建、工│
│ │会、共青团作用，凝聚各方面智慧和力量，服务生产、经营大局。 │
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│可能面对风险│1.行业周期性风险 │
│ │公司所处行业发展与我国国民经济的景气程度有较大相关性，因而具有一定│
│ │的周期性。受化工行业周期性属性影响，公司部分产品市场价格易随宏观经│
│ │济、行业政策、市场供需关系等因素变化而呈现一定幅度波动，给公司经营│
│ │管理带来一定的挑战。 │
│ │2.安全环保风险 │
│ │公司生产所需的部分原材料、半成品及产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒│
│ │物品，且化工产品生产过程中存在高温高压、易燃易爆、有毒有害介质等不│
│ │安全因素，不排除因生产过程管理控制不当或其他不确定因素发生安全事故│
│ │，给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响的风险。 │
│ │公司属于化工生产企业，在生产过程中会产生一定量的废水、废气以及危险│
│ │废弃物，随着社会环保意识的增强，国家环保政策日趋严格，相关环保门槛│
│ │和标准的提高，以及政府环保监督力度的加大，公司需加大环保投入可能对│
│ │经营业绩产生一定的影响。 │
│ │3.原材料价格波动的风险 │
│ │公司目前生产所需的主要原材料均为基础化工原料，其价格与宏观经济形势│
│ │波动、石油产品价格、市场供求变化存在较大的关联性，引起采购价格的波│
│ │动，从而影响公司的生产经营成本，进而对公司的经营业绩带来一定的影响│
│ │，公司持续盈利能力将面临较大风险。 │
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│股权激励 │建业股份2022年4月1日发布限制性股票激励计划，公司拟向111名激励对象 │
│ │授予254万股限制性股票，授予价格为13.96元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件 │
│ │为：第一个解除限售期为以2018-2020年三年平均扣非净利润为基数，2022 │
│ │年实现扣非净利润增长率不低于35%。第二个解除限售期为以2018-2020年三│
│ │年平均扣非净利润为基数，2023年实现扣非净利润增长率不低于45%；或202│
│ │2-2023年累计实现扣非净利润较2018-2020年三年平均扣非净利润增长率不 │
│ │低于180%。 │
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