热点题材☆ ◇603949 雪龙集团 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车、乡村振兴、热管理
风格:专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2022-06-21│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司产品包括商用车热管理相关的冷却风扇总成
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品有三大类，轻量化塑料件已应用于新能源汽车，风扇总成和离合器风扇总成产
品主要应用于商用车和非道路移动机械
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2021-12-30│乡村振兴 │关联度：☆☆☆☆
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公司是一拖股份的一级配套供应商
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2022-01-12│农机 │关联度：☆☆
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公司专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，产品广泛应用
于汽车、工程机械、农业机械等领域。
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2022-01-10│国六概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发生产的无级变速电控硅油离合器，符合国六标准
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2022-01-10│尾气治理 │关联度：☆☆☆
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公司研发生产的无级变速电控硅油离合器，符合国六标准
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-07-26│农业农村部加大对现代设施农业发展的支持
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农业农村部表示，下一步，将继续加强与有关部门的协调配合，加大对现代设施农业发展的
支持。支持设施农业领域重点实验室、设施装备制造创新平台等建设，推动产学研深度融合，强
化设施装备工程化协同攻关，开展设施农业新能源装备、新技术研发与推广应用，加快解决制约
设施农业发展的重大关键和共性技术问题。引导金融机构和社会资本加强对现代设施农业项目融
资支持。
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2022-12-01│补贴退坡叠加锂价高企 新能源汽车涨价将成趋势
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财政部、税务总局、工业和信息化部在2022年9月26日发布了《关于延续新能源汽车免征车
辆购置税政策的公告》，公告中明确表示：在2023年1月1日至2023年12月31日期间购买新能源汽
车，将免征车辆购置税。再根据去年 12 月份下发的通知，新能源汽车购置补贴政策将于 2022
年 12 月 31 日终止，从 2023 年 1 月 1 日起上牌的车辆国家将不再给予补贴。虽然在2023年
购买新能源车依旧省购置税这一优惠，但补贴退坡后购车成本必然上涨。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事汽车发动机冷却风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料│
│ │件的研发、生产和销售，自设立以来主营业务没有发生重大变化。 │
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│经营模式 │汽车及发动机零部件生产企业必须通过行业标准评审认证的质量及环境管理│
│ │体系并通过整车及发动机制造厂商的工艺过程审核和产品认可程序才能进入│
│ │配套市场。由于汽车及非道路移动机械行业“金字塔结构”的配套体系，在│
│ │体系内只有一级供应商与整车厂发生直接配套关系，一级供应商属于最大且│
│ │参与程度最高的供应商，负责模块化供应产品并参与同步研发。二级供应商│
│ │向一级供应商提供完整的亚模块，三级供应商为二级供应商提供子模块或原│
│ │材料。在由各个等级供应商组成的金字塔结构中，处于金字塔底端的供应商│
│ │数量最多，话语权也最弱，供应商的可替代性随着向“塔尖”的靠拢而逐步│
│ │降低。 │
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│行业地位 │在国内商用车冷却系统市场占据领先地位 │
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│核心竞争力 │1、技术研发优势 │
│ │公司一贯坚持技术创新并注重核心技术积累。公司通过在实践中不断摸索、│
│ │勇于试错、自主创新，掌握了一系列行业领先核心技术，相关技术成果多次│
│ │获得省市区级科学进步奖、省内首台（套）产品、宁波市重点工业新产品、│
│ │宁波市节能新产品等奖项。其中，塑料材料改性技术是公司的自主核心技术│
│ │，通过该技术改性的塑料材料在制造发动机冷却风扇方面的性能优于同类进│
│ │口材料，可实现进口替代、大幅降低成本。公司是具备同步研发能力的风扇│
│ │总成、离合器风扇总成供应商，能够快速响应商用车整车及发动机厂商的配│
│ │套需求。报告期内，公司完成的自主研发及同步研发项目合计超过200项。 │
│ │2、全流程生产产业链优势 │
│ │公司主营业务产品均为自主研发和生产，凭借自身的技术优势和模具自主开│
│ │发优势，公司已经打通了模具制造、塑料改性、冲压、锻打、机加工、注塑│
│ │、吹塑等生产流程的各个环节，拥有完整的产业生产链。 │
│ │3、客户资源优势 │
│ │公司拥有稳定优质的客户群体和丰富的配套经验，是国内外整车厂商的一级│
│ │配套供应商，并且形成了长期、稳定的产品配套关系。公司丰富的客户资源│
│ │和雄厚的客户背景，为未来进一步实现市场拓展及业绩增长奠定了良好基础│
│ │。 │
│ │4、行业标准制定优势 │
│ │公司是行业技术标准制定的主导单位，是全国内燃机标准化技术委员会委员│
│ │单位，公司担任技术委员会下属内燃机冷却风扇工作组组长。公司主持制定│
│ │了9项行业标准，参与制定了24项国家标准和18项行业标准。 │
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│竞争对手 │华纳圣龙（宁波）有限公司、东风马勒热系统有限公司、长春宝成汽车电子│
│ │有限公司、温州奕龙汽车零部件有限公司、天津鹏翎集团股份有限公司、四│
│ │川川环科技股份有限公司 │
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│核心风险 │（一）市场竞争风险;（二）客户集中度较高的风险;（三）核心技术失密导│
│ │致毛利率下降的风险 │
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│消费群体 │公司产品主要配套大中轻型商用车及非道路移动机械设备的大功率发动机使│
│ │用。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│行业竞争格局│1、风扇总成及离合器风扇总成市场竞争格局 │
│ │我国风扇总成产品及离合器风扇总成产品属于发动机关键零部件，市场集中│
│ │度较高。目前，风扇总成产品及离合器风扇总成产品的主要生产厂商包括发│
│ │行人、华纳圣龙、东风马勒、长春宝成等。发行人在大中轻型商用车发动机│
│ │冷却风扇配套市场份额较高，行业竞争格局主要表现为以发行人与华纳圣龙│
│ │、东风马勒三家主要供应商之间的寡头竞争。 │
│ │2、汽车轻量化塑料件市场竞争格局 │
│ │汽车轻量化塑料件归属于汽车零部件行业，市场竞争充分、集中度较低。目│
│ │前我国行业内两大竞争主体分别为外资企业和内资企业。外资企业凭借其品│
│ │牌知名度、技术研发水平、精细化管理等方面的优势占据着关键零部件市场│
│ │，而内资企业则依靠产品性价比、地理优势以及对客户需求的及时响应，在│
│ │市场竞争中的话语权逐渐提高。 │
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│行业发展趋势│（1）商用车发展趋势 │
│ │①加大马力同时兼顾安全性;②轻量化进程将进一步加快;③节能环保要求将│
│ │进一步提升; │
│ │（2）内燃机向大功率、低排放方向发展 │
│ │（3）汽车零部件行业发展趋势 │
│ │①制造模块化、供货集成化;②采购全球化;③产品轻量化、环保化; │
│ │（4）非道路移动机械行业发展趋势 │
│ │①大功率、智能化;②节约能源、降低排放; │
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│行业政策法规│（1）《产业结构调整指导目录（2011 本）》（2013 修正版）;（2）《外 │
│ │商投资产业指导目录》（2017 修订）;（3）《汽车、挂车及汽车列车外廓 │
│ │尺寸、轴荷及质量限值》;（4）《中国制造 2025》;（5）《中华人民共和 │
│ │国大气污染防治法（2015 修订）》;（6）《中国内燃机工业“十三五”发 │
│ │展规划》;（7）内燃机污染物排放控制的国家标准;（8）《汽车产业发展政│
│ │策》;（9）《汽车产业调整和振兴规划》;（10）《国务院关税税则委员会 │
│ │关于降低汽车整车及零部件进口关税的公告》. │
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│公司发展战略│公司将秉承“创新、进取、高效、务实、协作、诚信”的企业精神，不断锐│
│ │意进取，始终以高效率的生产、高品质的质量、高水平的管理、高起点的研│
│ │发和高保障的售后，服务于广大客户。公司将始终坚持“以质量求生存、以│
│ │科技促发展、以信誉赢市场、以管理争效益”的企业方针，致力于成为以风│
│ │扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件制造业为主体，集产品研究开│
│ │发、零部件实验检测、进出口贸易为一体的综合性现代化企业。 │
│ │未来公司将抓住我国汽车及内燃机工业转型升级，产品节能减排与更新换代│
│ │加速的重大机遇，凭借拥有的核心技术和品牌优势，在夯实风扇总成、离合│
│ │器风扇总成、汽车轻量化塑料件产品的市场竞争优势的同时，加大对新型产│
│ │品的研发力度，提高国内乘用车、非道路移动机械市场覆盖率，不断拓展国│
│ │际市场，提升企业综合竞争能力和持续发展能力。 │
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│公司经营计划│公司将依据上述发展战略，加快全国布局，拓展国际市场，扩大生产规模、│
│ │加强品牌建设、加大研发力度、完善产品结构、提升信息化管理水平，实现│
│ │风扇总成、离合器风扇总成及汽车轻量化塑料件的全面发展。 │
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│可能面对风险│一、市场竞争风险;二、客户集中度较高的风险;三、核心技术失密导致毛利│
│ │率下降的风险;四、实际控制人控制的风险;五、应收账款金额较大的风险; │
│ │六、毛利率下降的风险;七、原材料价格波动风险;八、技术进步落后导致竞│
│ │争能力下降的风险;九、净资产收益率下降的风险;十、企业所得税优惠政策│
│ │变化风险;十一、产业政策变化的风险;十二、新能源汽车替代传统内燃机汽│
│ │车的市场风险;十三、募投项目的市场风险;十四、经济周期性波动与汽车相│
│ │关产业发展状况影响的风险. │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司采用现金、股票或两者结合的方式进 │
│ │行股利分配，在公司盈利及满足正常经营和长期发展的条件下，公司将优先│
│ │采取现金方式分配股利。在满足上述分红条件下，如公司无重大现金支出等│
│ │事项发生，公司2024年-2026年每年现金分红比例不低于公司当年实现的可 │
│ │供分配利润的30%。 │
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│股权激励 │雪龙集团2022年11月15日发布限制性股票激励计划，公司拟授予150万股限 │
│ │制性股票，其中首次向36名激励对象授予128万股，授予价格为8.26元/股；│
│ │预留22万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以公司2022年净利润为 │
│ │基数，2023年-2025年净利润增长率分别不低于50%、117%、180%。 │
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