热点题材☆ ◇603958 哈森股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售
风格:定增预案、连续亏损、重组预案、台资背景
指数:无
【2.主题投资】
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司结合新零售进行营销渠道的建设，通过小程序、社交媒体营销等进行线上营销推广、加
强线上业务，努力通过多种方式以改善经营状况。
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2024-01-16│定向增发 │关联度：☆☆
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公司2024-01-16公告：定向增发预案董事会通过。
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2023-08-18│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司积极开展线上零售业务，对线下业务进行优化调整。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，不可减持。
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2024-01-31│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2022-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2024-01-16│重组预案 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拟发行股份购买、协议转让江苏朗迅工业智能装备有限公司90%的股权、苏州郎克斯精
密五金有限公司45%的股权、苏州晔煜企业管理合伙企业（有限合伙）23.0769%的份额
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2024-01-16│定增预案 │关联度：☆☆☆
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公司2024-01-16公告定增方案被董事会通过
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2022-01-19│台资背景 │关联度：☆☆☆☆
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公司实际控制人为台湾人。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产和销售，致力于为消│
│ │费者提供舒适、时尚的产品和服务，通过关注客户需求不断优化提升客户体│
│ │验。公司以自有品牌为核心，以代理品牌为补充，以满足不同消费者的鞋类│
│ │需求，目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARS│
│ │ONBUSSINESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）、麦鞋趣（MY│
│ │XIEQU）等自有品牌，并代理PIKOLINOS、AS等境外知名品牌的产品，产品主│
│ │要销售区域为全国一二三线城市商场专柜、购物中心及线上渠道。 │
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│经营模式 │公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产，并通过线下百货商│
│ │场专柜及线上渠道等销售皮鞋产品，公司处于皮鞋产业链的中下游，产品主│
│ │要销售区域为全国一二三线城市的商场专柜、购物中心及线上渠道。报告期│
│ │内，公司以内销女鞋为主，内销女鞋收入占公司总营业收入83.17%。 │
│ │1、销售模式 │
│ │公司内销以直营为主，经销加盟为辅，同时开展线上、线下营销活动。公司│
│ │直营主要通过在百货商场设立专柜，并利用各知名网络销售平台、各类线上│
│ │销售工具进行销售；经销加盟由公司与经销商签订经销合同，由经销商在公│
│ │司指定的区域内按公司制定的统一品牌标准开设店铺和专柜，由经销商自行│
│ │销售经营并决定开设店铺数量。公司外销主要指公司为国际品牌运营企业提│
│ │供OEM/ODM服务。 │
│ │2、品牌运营模式 │
│ │为满足不同目标消费者的需求，公司坚持实施以自有品牌为核心，同时兼顾│
│ │代理品牌的多品牌运营模式。公司通过长期持续实施多品牌战略，提升品牌│
│ │形象的差异化，推动销售网络的建立，以满足不同目标消费群体的个性化需│
│ │求。目前公司拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSON│
│ │BUSSINESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）、麦鞋趣（MYXI│
│ │EQU）等自有品牌，并代理PIKOLINOS、AS等境外知名品牌的产品。 │
│ │3、采购生产模式 │
│ │公司采购包括面料、底材、辅料等原材料采购，以及外购成品鞋。公司成品│
│ │鞋采购主要分为两种类型：一是请外协厂家为公司自有品牌产品提供OEM/OD│
│ │M加工；二是直接进口或者购买代理品牌产品。 │
│ │公司主要采取订单驱动与根据市场预测相结合的生产模式，包括自主生产和│
│ │外协生产，自主生产指公司自有工厂的生产，外协生产指公司遴选外协厂家│
│ │为公司内销品牌提供OEM/ODM加工。报告期内，公司生产以外协生产、外购 │
│ │成品鞋为主，外协生产及采购成品鞋比例为88%，自主生产比例12%。 │
│ │公司每年按季度召开产品订货会，分公司和经销商在订货会上对样鞋进行挑│
│ │选并下意向单。业务部根据销售计划进行意向单筛选，汇总订单量，对超过│
│ │最低订单量的鞋款生成正式订单，向生产厂商和代理品牌的成品鞋供应商下│
│ │达采购单，后者在接单后组织生产。 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势：公司根据消费者的年龄、收入、职业和消费习惯等因素对女 │
│ │皮鞋消费市场进行细分，并借助相对完善的营销网络作为支撑，实施多品牌│
│ │策略，满足不同细分市场的消费者的需求。公司拥有完整的品牌组合，品牌│
│ │风格各具特点，基本可覆盖女皮鞋中、高端细分市场，可满足各类消费群体│
│ │对中高端皮鞋的购买需求。目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA│
│ │）、哈森男鞋（HARSONBUSSINESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人│
│ │女鞋）、麦鞋趣（MYXIEQU）等自有品牌并代理PIKOLINOS、AS等境外知名品│
│ │牌的产品。其中“哈森”先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“中国│
│ │真皮领先鞋王”。经过数十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌在市场上建立│
│ │起较高的知名度和美誉度，深得市场和消费者的依赖和喜爱。 │
│ │2、营销网络优势：在公司持续投入下，目前形成了辐射全国的营销网络体 │
│ │系。在国内市场上，公司以直营为主，经销为辅，同时开展线上、线下营销│
│ │活动。截至本报告期末，除了在知名线上平台设立官方旗舰店，开展直播带│
│ │货、小程序、社交媒体营销外，在实体店方面，公司拥有店铺数1,144家， │
│ │其中直营店铺967家，经销店铺177家。 │
│ │3、管理优势：公司的核心管理团队在皮鞋行业具有多年的从业经验、并服 │
│ │务公司多年，对皮鞋行业有深刻的认识和理解，具有丰富的品牌营销经验和│
│ │准确把握流行趋势的能力，为公司的长期稳定发展提供了有力保障。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业收入76,563.87万元，同比减少22.64%，营业利润-15│
│ │,901.69万元，归属于上市公司普通股股东的净利润-15,618.06万元。报告 │
│ │期内，内销业务实现主营业务收入72,357.96万元，同比减少26.20%，其中 │
│ │线上渠道实现主营业务收入18,585.59万元；外销业务实现主营业务收入3,6│
│ │55.12万元。报告期内，公司实体店铺净减少96家，截止报告期末公司拥有 │
│ │店铺数1,144家，其中直营店铺967家，经销店铺177家。 │
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│竞争对手 │百丽、达芙妮、千百度、奥康、星期六、红蜻蜓 │
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│品牌/专利/经│公司根据消费者的年龄、收入、职业和消费习惯等因素对女皮鞋消费市场进│
│营权 │行细分，并借助相对完善的营销网络作为支撑，实施多品牌策略，满足不同│
│ │细分市场的消费者的需求。公司拥有完整的品牌组合，品牌风格各具特点，│
│ │基本可覆盖女皮鞋中、高端细分市场，可满足各类消费群体对中高端皮鞋的│
│ │购买需求。目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（│
│ │HARSONBUSSINESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）、麦鞋趣│
│ │（MYXIEQU）等自有品牌并代理PIKOLINOS、AS等境外知名品牌的产品。其中│
│ │“哈森”先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“中国真皮领先鞋王”│
│ │。经过数十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌在市场上建立起较高的知名度│
│ │和美誉度，深得市场和消费者的依赖和喜爱。 │
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│投资逻辑 │目前主要拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSS│
│ │INESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）（成人女鞋）、麦鞋趣（MYXIEQU │
│ │）等自有品牌并代理PIKOLINOS、AS等境外知名品牌的产品。其中“哈森” │
│ │先后被中国皮革协会评为“中国真皮鞋王”“中国真皮领先鞋王”。经过数│
│ │十年的市场耕耘，公司旗下主要品牌在市场上建立起较高的知名度和美誉度│
│ │，深得市场和消费者的依赖和喜爱。 │
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│消费群体 │全国一二三线城市的商场专柜、购物中心及线上渠道。 │
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│消费市场 │东北、华北、华东、华南、华中、西南、西北、北美 │
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│增持减持 │哈森股份2023年1月11日公告，公司股东珍兴国际拟自公告日起15个交易日 │
│ │后6个月内，以集中竞价交易方式减持公司股份不超过442.72万股，即不超 │
│ │过公司总股本的2%。截至公告披露日，珍兴国际持有公司股份14070.9235万│
│ │股，占公司总股本的63.57%。 │
│ │哈森股份2023年8月8日公告，公司控股股东珍兴国际拟自公告日起15个交易│
│ │日后6个月内，以集中竞价交易方式减持不超过2%公司股份。截至公告日， │
│ │珍兴国际持有公司股份13629.7735万股，占公司总股本的61.6%。 │
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│行业竞争格局│国内皮鞋行业是高度市场化的自由竞争行业，参与者主要是拥有众多门店的│
│ │品牌鞋企，商品的时尚性与舒适性是品牌核心竞争要素，消费者对品牌形象│
│ │、款式用料、穿着舒适度和服务品质的关注度较高。各品牌鞋企的竞争主要│
│ │集中在研发设计、供应链管理、渠道管理、营销策略等方面，并实施多品牌│
│ │战略获取竞争优势、扩大市场占有率。过去三年线下消费受到抑制，各品牌│
│ │鞋企在线上渠道上积极通过直播带货、小程序、社交媒体营销等方式开展营│
│ │销活动，获取竞争优势。在整个鞋类消费市场上，休闲运动鞋对传统皮鞋需│
│ │求产生一定影响。 │
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│行业发展趋势│制鞋业是劳动密集型的产业，其发展和转移受到土地资源、劳动力成本、原│
│ │材料供应、环境保护以及销售市场等多方面因素的影响和制约。由于全球主│
│ │要消费市场和鞋业制造商、批发商及零售商对利润最大化的追求，全球制鞋│
│ │中心不断转移。 │
│ │在国内皮鞋消费市场上，随着零售市场的发展和变化，线上渠道市场份额逐│
│ │渐增加，各鞋企通过加快销售模式创新，调整线下渠道、布局线上渠道，实│
│ │施全渠道营销来带动企业的发展。除电商平台外，直播带货、小程序、社交│
│ │媒体营销等不断丰富线上渠道，线下业务、线上业务、新零售等业态将在消│
│ │费市场中扮演不同的角色，线上线下协同发展融合，以满足消费者需求多样│
│ │化、市场细分的需要。 │
│ │随着现代生活节奏的加快，追求时尚与健康是鞋履消费升级的主流消费趋势│
│ │，人们更加注重皮鞋的舒适度、品牌以及产品时尚化和个性化，追求品质与│
│ │个人表达，对款式设计、舒适度的要求越来越高，市场需求进一步细分。企│
│ │业在设计时以个性化为原则，在考虑鞋履传统的基础功能外，更加强调贴近│
│ │流行元素，以契合皮鞋的消费特点；并进行信息化和数字化建设，提升数据│
│ │管理、分析能力，通过数字赋能，提高核心竞争力。 │
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│行业政策法规│《上市公司自律监管指引第3号行业信息披露：第十号——服装》 │
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│公司发展战略│公司的长期发展目标是成为国内一流的皮鞋企业，重点专注于为各个年龄层│
│ │、不同风格的现代女性提供舒适、美观、时尚的皮鞋产品。公司短期目标是│
│ │建立与目标市场相适应的营销网络；创新营销方式，提高单店盈利能力；整│
│ │合自有品牌和代理品牌，逐步形成具有良好辨识度和稳定顾客群的品牌体系│
│ │；适应市场变化，积极发展网络营销、线下线上渠道融合发展，以在国内女│
│ │鞋市场取得更大进步，在男鞋、童鞋等细分市场取得成长；严格质量管理，│
│ │维护公司品牌优质的良好口碑。 │
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│公司日常经营│报告期内，面对严峻复杂的外部经济环境，公司在董事会的领导下，围绕公│
│ │司长期发展战略，根据经营计划，开展各项生产经营工作，持续优化核心业│
│ │务，提高公司竞争力。2022年度公司实现营业收入76,563.87万元，同比减 │
│ │少22.64%；实现归属于母公司所有者的净利润-15,618.06万元。 │
│ │报告期内，公司积极开展线上零售业务，对线下业务进行优化调整。在线上│
│ │渠道方面，在与天猫、唯品会、京东、抖音等电商平台合作基础上，持续开│
│ │展直播带货、小程序、社交媒体营销，并通过店铺推广等推动线上业务发展│
│ │；在线下渠道方面，公司对线下业务部门进行了优化调整和人员精简，对商│
│ │场专柜特别是亏损店铺进行优化调整，以及通过微盟小程序等开展线上营销│
│ │活动来提升线下业务部门业绩；在外销业务方面，基于外销业务经营状况及│
│ │其订单减少的客观经营环境，报告期末公司决定暂停外销业务，以降低运营│
│ │成本、提升运营效率、促进公司长期健康发展。 │
│ │报告期内，内销线下渠道实现营业收入53,772.37万元、占公司营业收入的7│
│ │0.74%，线上渠道实现营业收入18,585.59万元、占公司营业收入的24.45%；│
│ │外销业务实现营业收入3,655.12万元，占公司营业收入的4.81%。 │
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│公司经营计划│2023年公司面对复杂的经济形势与竞争环境，公司将在渠道建设、品牌建设│
│ │、管理等方面提高经营效益。 │
│ │1、对线上线下渠道进行整合和优化。线上部分，将继续深化与现有平台的 │
│ │合作，巩固扩大已有市场，加强对各渠道的投入；同时优化内部资源，将公│
│ │司在电商渠道开展的线上业务整合调整至控股子公司东台鸿宇经营。线下部│
│ │分，优化调整百货门店，提升奥莱店的市场份额；进行渠道下沉，开展新的│
│ │业绩增长点，以扩大市场占有率。 │
│ │2、公司持续实施以哈森、卡迪娜、诺贝达品牌建设为核心，带动其它品牌 │
│ │协同发展的多品牌战略。各品牌立足于不同的消费者诉求，满足不同的细分│
│ │市场需求，从而形成差异化的定位及风格。公司通过品牌建设，提升品牌管│
│ │理能力，强化各品牌认知度、美誉度，从而推动公司的进一步发展。 │
│ │3、优化业务组织架构，进一步缩短管理半径，降低成本，提升经营效率； │
│ │强化各责任单位的经营意识，提升业务执行能力；加强供应链管理，提升供│
│ │应链的快速反应能力。 │
│ │4、对线上线下商品进行整合，加快线上线下商品的融合，利用线上反应迅 │
│ │速的特点，将线上畅销货品引入线下，提升线下门店商品的年轻度。 │
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│公司资金需求│本公司财务部门持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现│
│ │金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、渠道变动风险。公司内销业务以直营为主，经销为辅，并开展线上销售 │
│ │。公司线下直营店铺以百货商场专柜为主，近年随着国内消费市场不断发展│
│ │，百货商场渠道面临线上渠道等竞争。如果在中高档女鞋市场上，线上渠道│
│ │市场份额不断增加，公司的百货商场渠道将长期持续面临线上渠道的竞争，│
│ │进而对公司的经营业绩产生影响。公司通过拓展线上渠道业务，对线下渠道│
│ │进行改造，打通线上线下消费场景等措施来应对渠道风险。 │
│ │2、代理品牌变动风险。公司实施以自有品牌为主、代理品牌为辅的多品牌 │
│ │战略。公司目前代理PIKOLINOS、AS等境外知名品牌的国内销售业务，丰富 │
│ │了自身的品牌体系和产品内容，同时为提高上述品牌产品的销售业绩投入了│
│ │与之配套的品牌运营、市场推广等成本。如果未来不能及时取得代理品牌的│
│ │授权，将对公司的经营业绩产生一定影响。公司通过与品牌方保持持续沟通│
│ │与合作，并提前沟通续约来应对风险。 │
│ │3、存货管理及跌价风险。公司内销以直营为主，存货数量多，存货周转率 │
│ │低，如果部分鞋款的数量超出市场需求、或者市场接受度低，店铺数量或销│
│ │售数量下降，而存货未能及时跟进调整，将对公司经营造成一定的风险。报│
│ │告期末，公司存货账面价值3.47亿元，占总资产的33.38%，虽比上年末减少│
│ │6.75%，但如果存货管理不当，形成滞销或呆滞，仍将对公司造成不利影响 │
│ │。公司针对滞销库存，加大促销力度，严格考核，限期消化；针对新品，控│
│ │制首次下单量、单次补单量，来应对存货跌价风险。 │
│ │4、应收账款发生坏账的风险。公司应收账款主要是应收百货商场的销售货 │
│ │款。百货商场受经济环境、竞争和其自身经营等影响，可能会面临经营困难│
│ │，从而出现支付困难或现金流紧张，进而拖欠本公司应收款项，致使公司应│
│ │收账款发生坏账损失。对于百货商场的销售货款，通过加强开展店前的信用│
│ │评估和合同管理，预防信用损失；针对超期账款，公司业务、财务及时跟进│
│ │，采取加大催收力度、发催款函，及时择机起诉等措施提高催款效率来应对│
│ │风险。 │
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│股权激励 │哈森股份2021年10月15日发布限制性股票激励计划，公司拟向49名激励对象│
│ │授予400万股限制性股票，授予价格为3.56元/股。本次授予的限制性股票自│
│ │授予日起满一年后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为 │
│ │：以2020年度营业收入为基准，2021年度、2022年度营业收入比2020年度增│
│ │长率分别不低于10%、20%。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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