热点题材☆ ◇603982 泉峰汽车 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:特斯拉、新能源车、一体压铸、减速器、华为汽车、小米汽车
风格:融资融券、微盘股、亏损股、基金独门、破净资产、连续亏损、近期新低、破发行价、破
增发价、历史新低
指数:无
【2.主题投资】
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2025-06-27│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司的产品已成功配套于众多国际知名品牌的新能源车型，包括特斯拉、比亚迪、长城、问
界、理想、小米、奇瑞、长安、吉利、蔚来、宝马、大众、奥迪、戴姆勒、标致雪铁龙、雷诺、
沃尔沃、捷豹路虎、本田、日产、现代和福特野马等
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2023-07-11│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司新能源客户包括特斯拉、弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蜂巢传动（长城旗下企业）、
宁德时代、华为、蔚然动力（蔚来旗下企业）、重庆青山（长安旗下企业）、博世、博格华纳、
采埃孚、法雷奥-西门子、欣旺达等
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2023-07-11│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源客户包括特斯拉、弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蜂巢传动（长城旗下企业）、
宁德时代、华为、蔚然动力（蔚来旗下企业）、重庆青山（长安旗下企业）、博世、博格华纳、
采埃孚、法雷奥-西门子、欣旺达等
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2023-07-04│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司已经开发电子驻车执行器、轮毂减速机等产品，同时公司开发了高强度、高导热性铝合
金材料以及成型技术、高压铸造消失芯技术、高速行星减速机技术等。
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2022-06-30│一体压铸 │关联度：☆☆
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公司以电机壳体、逆变器壳体等为代表的新能源产品实现了持续大幅增长。此外，公司也正
在加大与车身构件相关技术投入，并积极拓展相关业务，包括大型压铸技术、动力电池配套等。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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招股说明书显示，公司在新能源汽车铝合金压铸件领域取得了突破性的进展。
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-20000万元至-17000万元，与上年
同期相比变动幅度为-19.7%至-1.75%。
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2026-04-25│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有154.16万股(占总股本比例为：0.42%)
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2026-04-25│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有168.89万股(占总股本比
例为：0.46%)
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2026-04-25│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有168.89万股(占总股本比
例为：0.46%)
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2024-01-31│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司新能源汽车动力系统零部件产品有：电机壳体组件、电控壳组件、电池构件、自动变速
箱阀体（用于混动车型）、车载充电器壳体组件等，新能源客户有弗迪动力、华为等企业
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2023-11-29│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司已获得国内知名新能源汽车厂商、长城、长安等多家整车厂的直供订单
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2023-07-11│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司新能源客户包括特斯拉、弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蜂巢传动（长城旗下企业）、
宁德时代、华为、蔚然动力（蔚来旗下企业）、重庆青山（长安旗下企业）、博世、博格华纳、
采埃孚、法雷奥-西门子、欣旺达等
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2023-07-11│蔚来汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司新能源客户包括特斯拉、弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蜂巢传动（长城旗下企业）、
宁德时代、华为、蔚然动力（蔚来旗下企业）、重庆青山（长安旗下企业）、博世、博格华纳、
采埃孚、法雷奥-西门子、欣旺达等
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2022-06-09│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司在互动平台表示，公司为比亚迪子公司弗迪动力有限公司供应变速箱阀板，用于终端装
配DMI平台，目前已在给客户批量供货。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-21│历史新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-21，公司股价创历史新低：5.140元
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：5.14元
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2026-07-21│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-21,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-44.47%
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2026-07-21│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-9.30%
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2026-07-21│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-21公司AB股总市值为：19.24亿元
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-11164.98万元，净资产收益率为：-4.99%
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在招商基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
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2024-12-13│破增发价 │关联度：☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2024-12-13)定向增发价7.82元，折价率为32.6%
【3.事件驱动】
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2023-07-11│人形机器人打开精密齿轮市场全新空间
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人形机器人的快速发展为齿轮行业带来了新机会，资料显示，齿轮为汽车的行进与转向等运
动，以及机器人的行走与关节活动提供传动效果。在人形机器人方面，齿轮主要位于机器人关节
处，以特斯拉的人形机器人Optimus为例，其14个旋转关节总成都将使用减速器齿轮，如谐波减
速器齿轮。对于齿轮企业而言，随着人形机器人快速起量，齿轮部件将逐步标准化，大量减速器
供应商将开始外采齿轮，利好齿轮行业。预计万人保有量达45台时，人形机器人齿轮市场空间将
达到近3800亿元，相当于2022年车用市场空间4倍左右。
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2023-01-06│一体化压铸行业壁垒高，优先布局供应商有望建立先发优势
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车企中特斯拉率先实现一体化压铸件量产，从后地板扩展到前纵梁，蔚来在ET5上也采用了
一体化压铸后地板，小鹏、大众等新势力及传统车企也陆续布局一体化压铸。市场规模方面，在
技术、资金的壁垒下，未来一体化压铸件以外供为主，压铸件供应商有望迎来巨大的市场空间。
券商测算，到2030年一体化压铸渗透率将达到49%，市场空间达到1213.6亿元。
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2022-08-18│比亚迪新车型将亮相成都车展，相关零部件供应商再迎机遇
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比亚迪护卫舰07有望于8月的成都车展正式亮相并开启预售，且新车有望9月底正式上市。护
卫舰07定位中型SUV，在动力方面，该车将搭载比亚迪DM-i插混系统，搭配磷酸铁锂电池组。
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2022-07-18│特斯拉引领一体化压铸浪潮，国内厂商纷纷跟进
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特斯拉成功应用在Model Y量产的一体化压铸，引得蔚来、小鹏等纷纷跟进。
据悉，蔚来携核心供应商文灿股份已试件成功一体化压铸后底板，新车型ET5将采用一体化压铸
工艺；小鹏将于2023 年在全新纯电平台上规模使用大型一体化压铸技术。一体化压铸车身是轻
量化技术的升级，减少车身零件数量，使得车身结构大幅简化。
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2022-04-08│全国机动车保有量突破4亿辆，一季度新注册登记新能源汽车111万辆
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据公安部统计，截至2022年3月底，机动车保有量突破4亿辆，一季度新注册登记934万辆。
一季度新注册登记新能源汽车111万辆，占新注册登记汽车总量的16.91%，与去年同期相比增加6
4.4万辆，增长138.20%，呈高速增长态势。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，逐步形成了以汽车热交│
│ │换零部件、汽车传动零部件、汽车引擎零部件以及新能源汽车零部件为核心│
│ │的产品体系，公司产品主要应用于中高端汽车。此外，公司还生产部分洗衣│
│ │机零部件产品。 │
│ │公司始终以“打造世界级的制造能力，布局全球顶级汽车产业链”为自身的│
│ │发展目标。在持续的技术创新、一体化资源投入及精益运营的驱动下，公司│
│ │已经具备了强大的产品研发和生产制造能力，逐步成为世界级汽车零部件一│
│ │级供应商的一站式合作伙伴。截至目前，公司已与法雷奥集团、博世集团、│
│ │舍弗勒集团、博格华纳集团、康奈可集团、马勒集团、麦格纳集团、西门子│
│ │集团、大陆集团、采埃孚集团等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商建立│
│ │了长期稳定的合作关系，产品广泛应用于德、日、法、美四大整车系列。 │
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│产品业务 │公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，主要产品包括新能源汽│
│ │车的三电系统（电机、电控、电池）壳体、智能驾驶系统壳体等铝合金精密│
│ │压铸件，以及燃油汽车的传动零部件、引擎零部件、热交换零部件、转向与│
│ │刹车零部件等。 │
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│经营模式 │公司拥有独立的采购、生产和销售体系。公司主要业务模式是以销定产，接│
│ │受客户委托后，按照客户的需求进行产品的开发和生产，产品经验收合格后│
│ │销售给客户，实现销售收入和盈利。 │
│ │对于新开发产品，公司通过新产品、新项目的同步开发取得客户的订单，根│
│ │据客户的需求组织生产。该经营模式下，需对新产品、新项目进行开发验证│
│ │后转移至生产环节进行生产，需要经过准生产件批准程序（PPAP）的全部过│
│ │程，然后按照成熟产品的流程组织生产和销售。 │
│ │对于成熟产品，公司运作部根据评审后的订单制订具体的采购计划和生产计│
│ │划，公司相关职能部门据此组织开展采购、生产活动。 │
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│行业地位 │江苏省汽车关键零部件的研发、生产、销售优秀企业 │
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│核心竞争力 │1、新能源领域长期布局，具备先发优势 │
│ │公司自2013年起便与德国西门子携手合作，前瞻性地进军新能源汽车零部件│
│ │业务，凭借敏锐的市场洞察力和强大的技术实力，持续拓展该领域业务版图│
│ │。经过多年深耕细作，2025年，公司新能源业务收入占比超65%，已成为新 │
│ │能源业务收入为主的汽车零部件厂商。迄今为止，公司的产品已成功配套于│
│ │众多国际知名品牌的新能源车型，包括特斯拉、比亚迪、长城、问界、理想│
│ │、小米、奇瑞、长安、吉利、蔚来、宝马、大众、奥迪、戴姆勒、标致雪铁│
│ │龙、雷诺、沃尔沃、捷豹路虎、本田、日产、现代和福特野马等。公司已构│
│ │建以电机壳体、电控壳体等动力总成核心零部件为主的产品结构，并成功获│
│ │得电池相关零部件的定点项目。 │
│ │2、践行国际化战略，积极服务全球一级供应商和主机厂 │
│ │公司秉持国际化战略，致力于拓展全球市场，与众多知名汽车零部件供应商│
│ │和主机厂建立了稳固的合作关系。公司成功与法雷奥集团、博世集团、博格│
│ │华纳集团、大陆集团、马勒集团、华为、汇川等众多国际国内知名的大型汽│
│ │车零部件供应商建立了良好的合作关系。同时，公司积极拓展了特斯拉、比│
│ │亚迪、长城、长安、吉利等整车厂客户，在行业内已形成一定竞争优势。 │
│ │3、持续加大研发投入，夯实强大技术实力 │
│ │公司技术实力雄厚，凭借着高水准的模具设计开发能力、门类齐全的技术工│
│ │艺及强大的同步设计开发能力，深入融入电动化、智能化产业浪潮，持续进│
│ │行技术的开发和创新。报告期内，公司研发费用为1.34亿元，研发费用率为│
│ │5.10%，持续保持较高研发投入水平。 │
│ │截至2025年12月31日，公司共获得授权专利240项，其中发明专利29项，实 │
│ │用新型专利209项，外观设计专利2项。公司所开发的高真空压铸技术，在满│
│ │足产品高密封性要求的同时，突破性地达成了与焊接工艺的兼容；其独特的│
│ │珩磨技术，能够实现超高位置精度，从而显著增强汽车液压系统的响应性能│
│ │；创新型的消失型芯铸造技术，业已成功实现量产，并应用于电动汽车逆变│
│ │器的复杂冷却回路之中。 │
│ │4、配备先进智能装备，保障产品质量优势 │
│ │公司在积极消化、吸收国内外先进制造技术与工艺的同时，选用的生产设备│
│ │在精密压铸行业中均处于先进水平，持续、稳定地为客户提供性能可靠、品│
│ │质优良的产品，为自身生产经营活动夯实基础，公司先后引进瑞士、意大利│
│ │、德国、日本等大型压铸、机加设备，包括布勒、意德拉、埃斯维、大隈、│
│ │马扎克等公司品牌，设备运行效率、精密度及稳定性高，保证了工艺的先进│
│ │性。 │
│ │质量管理上，公司已通过国际IATF16949质量管理体系认证，建立了一整套 │
│ │严格的内部质量控制体系，配置了包括光谱仪、X-Ray、工业CT、3D扫描仪 │
│ │、三坐标测量机、齿轮测量中心等各类先进的专用检测装置，确保设计、制│
│ │造、销售、服务的全过程受到严格质量控制，产品获多项行业及客户奖项，│
│ │包括江苏省铸造协会颁发的“优秀供应商”奖项、《铸造工程》杂志社评选│
│ │的“第四届中国压铸50强企业”、汇川2025年度“优秀质量奖”等。 │
│ │5、搭建完备数字矩阵，铸就卓越管理效能 │
│ │公司产品线丰富，主要产品生产工序涉及模具制造、压铸、机加工、注塑成│
│ │型、装配五大环节，对精益管理要求较高。凭借全面且出色的系统化管理能│
│ │力，公司在数字化管理方面搭建起一套完备先进的系统矩阵，各系统协同运│
│ │作、效能叠加。公司引入的ERP系统作为企业运营中枢，集成采购、销售、 │
│ │库存、生产、财务等核心业务，实现一体化管控，确保信息流、物资流、资│
│ │金流高效流通。SRM系统聚焦供应链前端，优化供应商寻源、报价、物流订 │
│ │单及结算流程，强化与供应商合作，提升供应链响应速度与成本效益。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入26.33亿元，同比增加14.31%；营业成本25.07亿│
│ │元，同比增加9.40%。 │
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│竞争对手 │重庆渝江压铸有限公司、日本 RYOBI 株式会社、广东鸿图科技股份有限公 │
│ │司、广东文灿压铸股份有限公司、国际精密集团有限公司、重庆秋田齿轮有│
│ │限责任公司、和大工业股份有限公司、浙江双环传动机械股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司共获得授权专利240项，其中发明专利29 │
│营权 │项，实用新型专利209项，外观设计专利2项。 │
│ │经营权：公司拥有产品进出口经营权。 │
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│投资逻辑 │公司近年来一直致力于成为具有稳定成长性的优质汽车零部件公司，是国内│
│ │拥有一定经营规模的汽车零部件制造企业之一。因汽车零部件涉及的产品品│
│ │类众多、配套体系不同，故国家统计局或相关行业协会未发布汽车零部件各│
│ │细分行业的市场规模及企业产值等数据。公司生产的汽车零部件主要用于新│
│ │能源汽车的电机、电控系统及汽车的热交换系统、传动系统、引擎系统、转│
│ │向与刹车系统。特别在自动变速箱阀体、电机电控壳体组件等细分产品领域│
│ │，具备较强的市场竞争力，赢得了客户的深度信赖。自动变速箱阀体系公司│
│ │传统优势产品，与国内某头部新能源整车厂、长城、博格华纳集团等客户建│
│ │立了稳定合作关系，尤其占据该国内某头部新能源整车厂混动车型的较高市│
│ │场份额，并持续获得客户新项目定点。电机电控壳体组件系公司向新能源业│
│ │务转型后重点拓展的领域，发展了特斯拉、华为、汇川、长城、比亚迪、法│
│ │雷奥集团、大陆集团等头部客户。 │
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│消费群体 │新能源客户：特斯拉、弗迪动力（比亚迪旗下企业）、蜂巢传动（长城旗下│
│ │企业）、宁德时代、华为、汇川、蔚然动力（蔚来旗下企业）、重庆青山（│
│ │长安旗下企业）、威睿（吉利旗下企业）、博世、博格华纳、采埃孚、法雷│
│ │奥-西门子、舍弗勒等。 │
│ │燃油车客户：蜂巢传动（长城旗下企业）、博世、博格华纳、法雷奥、大陆│
│ │、马勒、马瑞利、舍弗勒、麦格纳、蒂森克虏伯等。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │汽车关键零部件的研发、生产、销售 │
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│主要产品 │新能源汽车零部件、汽车传动零部件、汽车引擎零部件、汽车热交换零部件│
│ │、汽车转向与刹车零部件、家用电器零部件、 │
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│项目投资 │投建汽车零部件智能制造项目:泉峰汽车2020年8月27日公告，公司与安徽马│
│ │鞍山雨山经济开发区管理委员会签订《汽车零部件智能制造项目投资合同》│
│ │，拟在安徽省马鞍山市雨山经济开发区投资建设汽车零部件智能制造项目。│
│ │项目一期投资总额约13亿元，其中固定资产投资约8亿元；项目二期投资总 │
│ │额约7.5亿元，其中固定资产投资约3亿元。项目建设周期预计为36个月，预│
│ │计项目建成达产后可以实现年产4万吨铝合金压铸的产能。 │
│ │新建汽车零部件智能制造欧洲生产基地：泉峰汽车2020年10月20日公告，公│
│ │司拟在匈牙利米什科尔茨设立全资子公司投资建设汽车零部件智能制造欧洲│
│ │生产基地。项目总投资金额预计不超过6000万欧元，其中固定资产投资约51│
│ │00万欧元，主要用于新建新能源汽车零部件以及转向系统零部件生产线，本│
│ │项目完成后预计每年新增产能200万件。建设期共12个月。 │
│ │投建天津分公司项目：泉峰汽车2021年9月24日公告，公司拟以天津分公司 │
│ │为项目主体，投资新建天津分公司项目。项目总投资额预计不超过1.5亿元 │
│ │，主要进行新能源汽车零部件的机加工业务。规划建设期共4个月。 │
│ │拟向重庆青山销售变速器箱体：泉峰汽车2021年12月31日公告，公司近期收│
│ │到重庆青山工业有限责任公司（简称“重庆青山”）项目定点通知，重庆青│
│ │山拟向公司采购变速器箱体，用于终端装配长安旗下车型。预估项目金额为│
│ │17亿元，预计项目实施周期为5年。 │
│ │投建高端汽车零部件成型智能制造项目：泉峰汽车2023年2月8日公告，公司│
│ │全资子公司泉峰安徽拟在马鞍山投资建设“高端汽车零部件成型智能制造项│
│ │目”，项目占地面积约40亩，为公司已取得土地使用权证的现有工业用地。│
│ │项目总投资预计为4亿元。项目建设周期1年。 │
│ │泉峰汽车2023年9月28日公告，公司2023年1-8月取得客户项目定点共计35个│
│ │，预计项目生命周期为3-7年，生命周期总销售金额预估为47.61亿元，定点│
│ │客户包括国内知名新能源汽车整车厂、通信科技公司、动力电池制造商以及│
│ │舍弗勒、博世等全球知名tier1客户，产品覆盖新能源汽车三电壳体、自动 │
│ │变速箱油路板、电机轴等。项目定点通知并不反映客户最终的实际采购数量│
│ │，目前仅为预计金额，2023 年 1-8月定点项目共 35个，预计生命周期为3-│
│ │7 年。 │
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│行业竞争格局│汽车零部件产业呈现金字塔式的多层级体系，其中一级供应商通常向整车厂│
│ │商供应集成化、模块化、系统化的总成成品。出于产品安全等多方面考虑，│
│ │整车厂对一级供应商考核周期长、更换风险高，双方确立合作关系后整车厂│
│ │不会轻易更换供应商，由此使得一级供应商之间的竞争格局相对稳定。全球│
│ │汽车零部件市场的主要一级供应商包括博世集团、电装集团、麦格纳集团、│
│ │大陆集团、采埃孚集团等跨国企业。在产业分工的背景下，一级供应商会向│
│ │二级供应商采购零部件，而二级供应商再逐级向下级供应商采购，从而形成│
│ │汽车零部件的供应链条。随着供应层级逐步向下，供应商家数不断增多，且│
│ │市场竞争的激烈程度亦不断增大。 │
│ │在汽车零部件压铸领域，发达国家的汽车零部件压铸企业总体数量较少，但│
│ │是单个企业的规模较大、专业化程度较高，在资金、技术、客户资源等方面│
│ │都具有较强优势。目前国内该行业的集中度较低，我国规模以上企业较少。│
│ │国内汽车压铸件生产规模较大的企业主要有两类，一类是汽车领域企业的配│
│ │套企业，从属于下游行业的集团公司；另一类是独立的汽车精密压铸件生产│
│ │企业，专门从事汽车精密压铸件的生产，与下游客户建立了较为稳定的长期│
│ │合作关系。 │
│ │公司成立至今，凭借较为突出的技术实力与优秀的产品质量，与博格华纳集│
│ │团、法雷奥集团、大陆集团、博世集团、马勒集团、华为、汇川等汽车零部│
│ │件领军企业，以及特斯拉、比亚迪、长城等知名整车厂建立了稳定的合作关│
│ │系，在行业内形成良好声誉。 │
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│行业发展趋势│（1）全球化资源配置和零部件采购 │
│ │随着汽车产业全球资源配置模式的日渐成熟和汽车行业的竞争加剧，国际汽│
│ │车制造商出于降低成本、增强国际竞争力等考虑，逐渐把业务重点放在新车│
│ │型研发和投放市场上，减少了汽车零部件的自制率，转而在全球范围内配置│
│ │资源，在中国、印度、墨西哥等新兴汽车市场建厂布局，采购当地市场有竞│
│ │争优势的汽车零部件产品，全球化采购已成为汽车工业的重要发展趋势。在│
│ │这样的趋势下，当地零部件生产企业凭借成本优势和服务响应能力，逐步打│
│ │入国际整车厂商的零部件配套体系，各大国际零部件巨头也逐步将生产及研│
│ │发基地延伸到全球主要汽车市场的各个角落。随着新兴市场国家汽车零部件│
│ │企业的技术进步和经验积累，汽车整车制造厂商的全球化采购趋势将进一步│
│ │得到强化。 │
│ │（2）生产和采购趋于模块化 │
│ │近年来，世界各大整车制造商纷纷改革采购和供货模式，由向多个汽车零部│
│ │件供应商零散采购转变为向少数供应商模块化采购。在这种模式下，零部件│
│ │企业通过全新的设计和工艺，将同一个功能系统或者区域的零部件集成在一│
│ │个模块组件进行标准化设计和生产，并以模块为单元为整车厂提供零部件配│
│ │套，从而方便整车厂根据不同车型的定位进行组装，有利于缩短汽车生产周│
│ │期、提高零部件的通用率和整车装配效率，减重并降低油耗。伴随整车制造│
│ │商采购侧的变革，零部件供应商需要不断增强自身技术创新能力、培养领先│
│ │的产品设计开发能力，实现一部分原来由整车厂商承担的产品开发和零部件│
│ │装配工作，更早、更深入地参与到整车厂商的新车开发过程中。模块化供应│
│ │使零部件厂商不再依附于单个整车制造商，和整车厂商的合作关系更加紧密│
│ │和稳固，汽车零部件企业正走向独立化、规模化的发展道路。 │
│ │（3）电动化、轻量化、智能化带来行业发展新机遇 │
│ │在低碳经济转型的驱动下，新能源汽车行业呈现蓬勃发展态势，对核心零部│
│ │件的需求也迎来高速发展期。新能源汽车行业的高速增长将大幅带动汽车零│
│ │部件行业的发展，市场增量空间较大。 │
│ │伴随新能源汽车的快速发展和延长续航里程的需求推动，汽车轻量化也成为│
│ │汽车行业发展的主流方向之一。采用轻量铝合金材料或高强度钢材料成为各│
│ │汽车零部件供应商生产工艺的发展方向。目前轻量化零部件的应用趋势明显│
│ │，铝制汽车零部件等轻量化产品具有较大的市场空间且市场发展态势良好，│
│ │相关的行业将在汽车轻量化趋势中显著受益。 │
│ │此外，为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的需求，汽│
│ │车及汽车零部件行业向电子化、智能化方向的发展趋势日趋显著。汽车电子│
│ │技术正被广泛运用在汽车的动力系统、底盘系统、车身控制和故障诊断以及│
│ │音响、通讯、导航、自动驾驶等方面，保障整车安全性能的同时增强了汽车│
│ │驾驶的娱乐性。 │
│ │未来，新能源化、轻量化和智能化将给汽车及汽车零部件行业带来新的技术│
│ │突破窗口和业务发展机会，市场潜力巨大。 │
│ │公司紧紧把握行业发展趋势，不仅成功打入国际整车厂商和零部件巨头的零│
│ │部件配套体系，也抓住了我国新能源汽车发展趋势，新能源相关产品及技术│
│ │不断成熟，收入规模逐步增长。 │
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│行业政策法规│《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》、《关于2025年加力扩围实施大规│
│ │模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《关于2026年实施大规模设备│
│ │更新和消费品以旧换新政策的通知》、《关于金融支持提振和扩大消费的指│
│ │导意见》、《提振消费专项行动方案》、《党政机关厉行节约反对浪费条例│
│ │》、《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》、《汽车行业稳增长工作方│
│ │案(2025—2026年)》、《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品│
│ │技术要求的公告》、《关于调整享受车船税优惠的节能新能源汽车产品技术│
│ │要求的公告》 │
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│公司发展战略│基于行业发展趋势，公司制定了以下业务发展规划： │
│ │（1）继续发展汽车传动、引擎、热交换、转向零部件等公司核心产品，抓 │
│ │住国产替代的机遇，不断扩大核心产品市场份额，为公司战略布局的业务成│
│ │长，奠定坚实的基础； │
│ │（2）加大新能源汽车相关电动化、智能化零部件产品的投入，发挥公司的 │
│ │技术积累和先发优势，扩大公司三电系统（电机、电控、电池）、智能驾驶│
│ │系统等相关领域零部件的业务，逐步提升公司新能源零部件业务占营业收入│
│ │的比重，并最终实现公司业务结构的成功转型； │
│ │（3）针对下一代动力总成发展趋势，公司将在新材料、新工艺以及创新性 │
│ │模组、系统总成以及压铸一体化方向加大投入资源，使公司业务向高附加值│
│ │产业链环节延伸，突破传统汽车零部件行业价值链的格局。 │
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│公司日常经营│（一）充分挖掘存量客户，大力拓展新客户 │
│ │报告期内，公司新聘任1名分管销售业务的副总经理，增强销售部门人员配 │
│ │置，为业务拓展提供坚实基础，客户项目呈现多点开花的良好态势。 │
│ │存量客户方面，公司既有产品质量和交付响应能力获客户高度认可，持续获│
│ │得项目报价机会，取得了重点客户蜂巢、汇川、舍弗勒等客户多个项目开发│
│ │定点通知，产品包括电机壳体、电控壳体、齿圈等，终端配套多款畅销车型│
│ │，为公司可持续发展提供坚实基础。 │
│ │新客户方面，销售部门积极开拓市场，新进入友升股份、零跑汽车、银轮股│
│ │份、中国中车等多个客户供应体系，产品覆盖电机壳体、电控壳体、电池包│
│ │横梁、阀板等，预计将有效贡献未来业务增量。 │
│ │报告期内，公司获得蜂巢汽车“卓越质量奖”、翰昂“2024最佳服务奖”、│
│ │汇川2025年度“优秀质量奖”等客户奖项。 │
│ │（二）生产基地产能持续释放，生产运营水平提升 │
│ │报告期内，马鞍山生产基地实现销售收入超11亿元，同比增长27%，主要聚 │
│ │焦中大型铝合金三电壳体的生产，客户主要为蜂巢、华为、舍弗勒等。匈牙│
│ │利生产基地已获得欧洲整车厂、国内tier1等客户项目定点，除为北美客户 │
│ │批量供货外，亦积极为新项目进行前期开发、样件生产等批量生产前的准备│
│ │工作，未来新项目的量产将有效提升匈牙利生产基地产值。 │
│ │同时，公司通过深化生产单位的经营基础数据核算，牵引生产运营水平提升│
│ │；面对客户整车终端市场变动较大的情况，公司推动柔性产线切换，减少产│
│ │线切换时间，释放产线潜能，有效提升对市场需求的响应速度与适配能力。│
│ │（三）降本增效持续深化，数字化建设赋能精益管理 │
│ │随着生产经验的积累、工艺的改进，公司产品生产效率提升，单位产品成本│
│ │得到控制，同时公司在保证原材料品质的前提下进一步提升供应链管理水平│
│ │，全年毛利率稳步提升至4.77%。此外，公司树立全员节约意识，管理费用 │
│ │率等期间费用率有所下降。 │
│ │报告期内，公司新上线模具管理等信息系统，既有的MES制造执行系统新增 │
│ │多条生产线可追溯，打通多环节数据与业务流程，有效提升精益管理能力。│
│ │此外，子公司信息化建设加速，泉峰安徽、泉峰欧洲ERP系统、泉峰安徽WMS│
│ │仓储管理系统等全面应用，持续赋能精益管理。 │
│ │（四）完成定向增发股票及可转债摘牌，资本结构得到优化 │
│ │2025年7月，公司董事会决定提前赎回“泉峰转债”，最终累计共有6178870│
│ │00元“泉峰转债”转换为公司股份，累计转股数量为78221487股；赎回兑付│
│ │总金额为人民币2140701.43元（含当期利息）。本次“泉峰转债”提前赎回│
│ │完成后，公司总股本增加至339553548股，增强了公司资本实力，减少了未 │
│ │来利息费用支出，有利于公司实现高质量可持续发展。 │
│ │2025年10月，公司向特定对象德润控股发行股票募集资金2亿元到位，主要 │
│ │用于偿还银行贷款及补充流动资金，体现了大股东对公司的支持与信心，降│
│ │低了财务费用。 │
│ │公司资产负债率由报告期初的72.35%下降5.65个百分点至报告期末的66.70%│
│ │，负债率处于合理区间。 │
│ │（五）公司治理结构调整 │
│ │报告期内，公司按照相关规定要求，修订《公司章程》等一系列制度，取消│
│ │监事会，由董事会审计委员会承接相应职责，同时设置职工代表董事，确保│
│ │公司合规运作，提升治理水平。 │
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│公司经营计划│1、保证新增业务有质量的增长 │
│ │进一步加强对销售价格的管控，严格执行公司项目报价流程，积极获取终端│
│ │销量确定性高、经济效益好的项目，将更多资源投入到高质量订单；同时，│
│ │积极与客户保持沟通，跟进终端市场变化，并及时调整产能安排。 │
│ │2、聚焦核心指标毛利率 │
│ │以提升毛利率水平为根本目标，采取以下措施： │
│ │加速生产基地产能释放，降低单位固定成本；有条件采用自动化产线，提升│
│ │生产效率；进一步提升产品良率，减少失败成本；推广使用铝液直供等工艺│
│ │，降低能耗；优化模具设计，延长模具寿命，减少模具摊销成本。 │
│ │3、加强部门联动，确保高标准交付 │
│ │销售部门、项目部门、模具中心、生产部门、质量部门等各部门进一步加强│
│ │联动，从前端、中端、后端全链条保证产品按时按质按量交付，尤其注重前│
│ │端的设计等，从源头避免问题，确保不带病生产。 │
│ │4、加强员工队伍建设 │
│ │补充引入一批有经验的工程师团队，夯实公司产品开发、质量管控能力；加│
│ │强培训，提升技工团队技能和执行力。 │
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│公司资金需求│本公司及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹│
│ │措贷款以应付预计现金需求(如果借款额超过某些预设授权上限，便需获得 │
│ │本公司董事会的批准)。本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需 │
│ │求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备，同时获得│
│ │主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、行业和市场风险 │
│ │公司产品主要为汽车关键零部件，其生产和销售受乘用车行业的周期性波动│
│ │影响较大。尽管公司的客户主要为国际国内知名汽车零部件一级供应商及部│
│ │分国际国内知名整车厂商，有着较强的市场竞争能力和较大的经营规模，但│
│ │如果其经营状况受到宏观经济的不利影响，将可能造成本公司的订单减少、│
│ │存货积压、货款收回困难等状况，对公司经营造成不利影响。 │
│ │2、产能释放速度不及预期的风险 │
│ │2020年至今，公司相继投入建设安徽马鞍山生产基地、欧洲匈牙利生产基地│
│ │，截至2025年12月底，投资规模已分别达人民币21.25亿元和1.44亿欧元。 │
│ │马鞍山生产基地2025年实现收入11.36亿元，匈牙利生产基地部分产线已实 │
│ │现对北美整车厂量产供应，2025年实现收入167.76万欧元。 │
│ │3、原材料价格波动的风险 │
│ │公司主要原材料为铝锭、钢材等。报告期内，公司直接材料成本占公司当期│
│ │生产成本的比例较高，对公司毛利率的影响较大。如果上述原材料价格出现│
│ │大幅上涨，将直接导致公司毛利率的下降，并引致公司经营业绩的下滑和盈│
│ │利能力的下降。 │
│ │4、客户相对集中的风险 │
│ │如果公司主要客户需求下降、客户对公司供应商认证资格发生不利变化、因│
│ │产品交付质量或及时性等原因不能满足客户需求而使客户转向其他供应商采│
│ │购产品或者公司未按计划拓展新客户，将可能给公司的业务、营运及财务状│
│ │况产生重大不利影响，进而导致公司利润大幅下滑。 │
│ │5、经营业绩亏损风险 │
│ │2022-2025年，公司营业收入分别为174,454.07万元、213,475.10万元、230│
│ │,330.80万元、263,291.27万元，呈持续增长趋势，但因行业周期、市场竞 │
│ │争加剧，以及原材料价格、能源价格和人力成本波动，叠加公司前期资本投│
│ │入较高，项目产能尚处于爬坡阶段，规模效应尚未完全体现等因素，综合导│
│ │致公司2022年以来的盈利不及预期，2022-2025年，公司归属于母公司所有 │
│ │者的净利润分别为-15,434.52万元、-56,452.59万元、-51,674.51万元、-3│
│ │2,674.68万元，处于亏损状态。 │
│ │6、新产品技术开发风险 │
│ │公司产品具有特定的销售生命周期。为保障业务稳定增长，公司需要与客户│
│ │持续合作开发新产品。新产品必须经过客户严格的质量认证后方可批量供货│
│ │，认证过程周期长、环节多，不确定性较大，公司存在因新产品未通过认证│
│ │而影响业绩平稳增长及客户合作关系的风险。 │
│ │7、应收账款发生坏账的风险 │
│ │报告期内，公司营业收入同比增长14.31%。截至2025年12月底，公司应收账│
│ │款余额8.60亿元，其中账龄在一年以内的占比96.55%。报告期内，公司应收│
│ │账款回收情况良好，发生呆账、坏账的风险较小，且公司已按稳健性原则对│
│ │应收账款计提了充足的坏账准备。但是如果主要债务人的经营状况发生恶化│
│ │或其他原因导致客户不按时付款，公司不能及时回收应收账款，则存在应收│
│ │账款发生坏账的风险。 │
│ │8、汇率波动的风险 │
│ │公司拥有产品进出口经营权。公司产品出口主要采用美元及欧元进行结算。│
│ │报告期内，公司计入财务费用的汇兑收益为1352.65万元。如果未来汇率波 │
│ │动导致汇兑损失，将对公司的出口业务和经营业绩造成一定不利影响。 │
│ │9、税收政策变动的风险 │
│ │报告期内公司存在出口收入，并按相关规定享受出口货物增值税的“免、抵│
│ │、退”政策，出口退税率的变化将在一定程度上影响公司产品销售的利润率│
│ │。如果出口退税政策发生重大不利变化，如大幅度降低相关产品的出口退税│
│ │率，将在一定程度上对公司业绩产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相 │
│ │结合的方式分配股利，优先考虑现金形式。在满足前述现金分红条件时，公│
│ │司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利│
│ │润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司资产规模、经营规模 │
│ │等与公司股本规模不匹配，发放股票股利有利于公司整体利益和全体股东利│
│ │益时，可以在满足上述现金分红的条件下，可以在确保足额现金利润分配的│
│ │前提下，提出股票股利分配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当以股│
│ │东合理现金分红回报和维持适当股本规模为前提，并综合考虑公司成长性、│
│ │每股净资产的摊薄等真实合理因素。 │
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│股权激励 │泉峰汽车2022年9月14日发布限制性股票激励计划，公司拟授予300.65万股 │
│ │限制性股票，其中首次向74名激励对象授予240.52万股，授予价格为15.08 │
│ │元/股；预留60.13万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分│
│ │三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：第一个解除 │
│ │限售期为2022年度营业收入目标值达到19.8亿元。第二个解除限售期为2023│
│ │年度营业收入目标值达到30亿元。第三个解除限售期为2024年度营业收入目│
│ │标值达到40亿元；或者2024年度净利润目标值达到3亿元。 │
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│重大合同 │泉峰汽车2021年2月4日公告，公司近期收到采埃孚传动技术（杭州）有限公│
│ │司（简称“采埃孚传动”）的定点信，采埃孚传动拟向公司采购新能源汽车│
│ │电机壳体和电控壳体，终端装配于吉利旗下路特斯（Lotus）相关车型。合 │
│ │同预估金额为3.75亿元，预计项目实施周期为2022年至2030年。 │
│ │泉峰汽车2021年11月26日公告，公司近期收到Valeo Siemens eAutomotive │
│ │Germany GmbH（中文名称“法雷奥西门子电动汽车德国有限公司”，简称“│
│ │法西德国”）项目定点通知书，法西德国拟向公司采购电机壳体，用于终端│
│ │装配戴姆勒旗下品牌车型。预估金额为5.5亿元，项目实施周期3年。 │
│ │泉峰汽车2022年11月1日公告，近期收到目前国内某知名新能源汽车客户的 │
│ │系列定点通知，选择公司作为其电驱箱体零部件供应商。根据该客户规划，│
│ │此次定点项目共计3个，预计生命周期为3到4年，生命周期总销售金额预估 │
│ │为约6亿元。此次定点项目预计在2023年逐步开始量产。 │
│ │泉峰汽车2023年3月1日公告，公司近期收到目前国内某知名动力电池制造商│
│ │的定点通知，选择公司作为其电池托盘下箱体的供应商。根据该客户规划，│
│ │此次定点项目预计生命周期为3年，生命周期总销售金额预估为约4亿元。此│
│ │次定点项目预计在2023年底逐步开始量产。 │
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│增发股票 │定增募资投入端汽车零部件制造项目等：泉峰汽车2021年12月29日发布定增│
│ │预案，公司拟非公开发行不超过6042.471万股股份，募集资金总额不超过22│
│ │8360.74万元，扣除发行费用后拟用于：1）高端汽车零部件智能制造项目（│
│ │二期），总投资100273万元，拟投入募集资金83564万元。本项目达产后， │
│ │预计项目年销售收入91558.16万元，年利润总额为14017.99万元，项目投资│
│ │税后内部收益率为12.83%，税后回收期（含建设期2年）为7.88年。2）汽车│
│ │零部件智能制造欧洲生产基地项目，总投资43827.23万元，拟投入募集资金│
│ │37912.26万元。本项目达产后，预计项目年销售收入39504.42万元，年利润│
│ │总额为5796.91万元，项目投资税后内部收益率为13.19%，税后回收期（含 │
│ │建设期2年）为7.31年。3）新能源零部件生产基地项目，总投资46437.48万│
│ │元，拟投入募集资金38884.48万元。本项目达产后，预计项目年销售收入5.│
│ │246亿元，年利润总额为7878.98万元，项目投资税后内部收益率为14.9%， │
│ │税后回收期（含建设期2年）为7.39年。4）补充流动资金及偿还贷款，拟投│
│ │入募集资金6.8亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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