热点题材☆ ◇603997 继峰股份 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:特斯拉、新能源车
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-12│新能源车 │关联度：☆
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公司与中车绿脉共同投资设立宁波中继，成立产业投资基金，布局新能源汽车领域。
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2020-09-28│特斯拉概念 │关联度：☆☆
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截至2020年1月8日在互动平台表示，公司控股子公司德国格拉默和特斯拉有业务合作。目前
，特斯拉业务收入占集团收入比例较小。
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2023-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-09-30公司归属母公司净利润同比增长300.15%
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2023-02-27│理想汽车概念│关联度：☆☆
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公司及子公司格拉默与理想汽车建立了长期并良好的合作关系，目前相关业务收入占集团主
营业务收入比例较小
【3.事件驱动】
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2024-02-27│业绩大超预期，理想汽车相关供应链企业有望持续受益
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2月26日，理想汽车公布了2023年第四季度及全年财报，财报显示，2023年第四季度营收417
.3亿元，上年同期176.5亿元，同比增加136.4%。季度交付131,805辆，20万以上新能源市占率达
到16%，位居中国汽车品牌第一。受超预期财报影响，隔夜美股理想汽车涨超18%。申万宏源证券
研报指出，2024年为理想史无前例的产品大年，共计会有5款车型上市，下半年会上市3款纯电且
都标配5C充电。
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2023-01-11│新能源渗透率达27.6%，特斯拉3天内狂销3万辆
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1月10日，乘联会数据显示，2022年乘用车的新能源渗透率达到27.6%，较2021年提升12.6个
百分点；有消息称在宣布降价后，特斯拉中国三天内获3万辆汽车订单。对此有记者向特斯拉方
面求证，公司表示不予置评。券商表示，2023年特斯拉将继续保持高增长，看好特斯拉产业链能
够继续扩充供应品类、参与全球新车型、新产能供应的厂商。
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2021-10-20│工信部：汽车芯片短缺有望缓解
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工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长罗俊杰：截至目前，汽车产业受芯片短缺
的影响还比较明显，但是综合各种意向看，预计四季度相比三季度会有所缓解。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司系由宁波继峰汽车零部件有限公司整体变更设立的股份有限公司。经│
│ │宁波市对外贸易经济合作局出具的《关于同意合资企业宁波继峰汽车零部件│
│ │有限公司变更为股份有限公司的批复》（甬外经贸资管函[2011]760号）批 │
│ │准，根据继峰有限董事会决议和继峰有限全体股东作为发起人签署的《宁波│
│ │继峰汽车零部件股份有限公司发起人协议书》，继峰有限以经中汇会计师事│
│ │务所审计确认的截至2011年8月31日的净资产38,818.95万元（母公司数）为│
│ │基础，按1:0.4637的比例折合股本18,000万元，其余部分计入资本公积，整│
│ │体变更为股份公司。本公司于2011年11月4日改制设立，并在浙江省宁波市 │
│ │工商行政管理局领取了注册号为330200400006890的企业法人营业执照。 │
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│产品业务 │本公司为乘用车座椅系统零部件制造商，主营业务为乘用车座椅头枕及扶手│
│ │的研发、生产与销售，主营产品包括乘用车座椅头枕、头枕支杆、座椅扶手│
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│经营模式 │公司主要采取以产定购的采购模式，由公司采购部统一对外进行采购。 │
│ │公司生产模式分为新产品开发后生产和成熟产品生产。新产品生产需要进行│
│ │开发验证后转移至生产工厂进行批量生产，存在一系列严格的认证程序；新│
│ │产品项目开发需要经过研发设计、模具开发制作，产品试制及模具改进，产│
│ │品检测并经过客户PPAP认可，之后方可进行产品的批量生产。成熟产品主要│
│ │采取“以销定产”的生产模式，客户在项目开发前期与公司商务部签订框架│
│ │合同，确定购销意向，并每年度和公司商务部签订采购合同来执行销售行为│
│ │。 │
│ │公司主要采用直销模式向整车厂和座椅厂提供配套产品。报告期内，公司产│
│ │品销售主要为内销，存在一定比例外销。内销和外销均采用直接销售模式。│
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│行业地位 │乘用车座椅系统零部件制造商 │
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│核心竞争力 │细分市场领先优势，技术领先优势，客户优势，实验检测优势，成本优势，│
│ │管理优势。 │
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│经营指标 │2018年，公司主要产品中： │
│ │头枕的生产量、销售量、库存量分别为2,628.14万件、2,619.92万件、250.│
│ │92万件，分别同比增减13.45%、18.59%、3.45%； │
│ │座椅扶手的生产量、销售量、库存量分别为450.19万件、433.11万件、64.1│
│ │4万件，分别同比增减2.24%、-0.80%、36.46%； │
│ │支杆（的生产量、销售量、库存量分别为1,736.87万件、1,702.70万件、28│
│ │9.39万件，分别同比增减13.97%、17.09%、13.33%。 │
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│竞争对手 │延锋江森、格拉默、武汉万兴、武汉泰昌 │
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│核心风险 │捷克工厂进展低于预期、配套车型销量低于预期、收购格拉默进展低于预期│
│ │、增发方案调整。 │
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│投资逻辑 │1.国内乘用车座椅头枕龙头厂商，是少有的全面覆盖自主、德系、日系以及│
│ │美系客户的内饰件供应商，核心客户包括一汽大众、华晨宝马、东风本田等│
│ │合资车企，长城、吉利、比亚迪等自主车企，以及车和家、蔚来、小鹏等新│
│ │能源车企，且仍持续开拓。公司目前已进入规模效益提升、打通产业链上下│
│ │游的正向循环，毛利率长期保持在30%以上的行业较高水平。 │
│ │2.并购格拉默将进一步打开成长空间。并购完成后，继峰将由此从座椅配件│
│ │领域进入到价值量更高的商用车座椅总成领域，逐渐成为座舱系统集成商，│
│ │进一步打开成长空间，同时格拉默方面也将逐渐步入精细化管理，改善利润│
│ │率。 │
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│消费群体 │座椅总成制造商，汽车整车生产商。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│项目投资 │获奥迪乘用车座椅总成项目定点:继峰股份2023年2月3日公告，公司控股子 │
│ │公司格拉默（上海）于近期收到了客户的《提名信》，格拉默（上海）成为│
│ │奥迪的座椅总成供应商，将为奥迪开发、生产前后排座椅总成产品。定点的│
│ │座椅总成项目为奥迪的新能源汽车平台型项目，配套的车型有奥迪eQ5、eQ6│
│ │、E6，项目预计从2024年12月开始，项目生命周期7年，预计生命周期总金 │
│ │额为80亿-100亿。项目对公司未来经营业绩产生积极且深远的影响。 │
│ │继峰股份2023年3月2日公告，公司于近期收到《供应商定点意向书》，公司│
│ │获得某新能源汽车主机厂的座椅总成项目定点，将为客户开发、生产座椅总│
│ │成产品。根据客户规划，本项目从2024年6月开始，项目生命周期4年，预计│
│ │生命周期总金额为58亿元。项目定点将有利于提高公司未来年度业务收入，│
│ │并对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │继峰股份2023年6月1日公告，公司控股子公司格拉默（哈尔滨）于近期收到│
│ │一汽大众的《供应商提名信》，格拉默（哈尔滨）成为一汽大众的座椅总成│
│ │供应商，将为一汽大众开发、生产前后排座椅总成产品。定点的座椅总成项│
│ │目配套的车型为探岳，项目预计从2024年11月开始量产，项目生命周期8年 │
│ │，预计生命周期总金额为57亿元。项目定点将有利于提高公司未来年度业务│
│ │收入，并对公司未来经营业绩产生积极且深远的影响。 │
│ │继峰股份2024年2月1日公告，公司于近期收到了客户的《定点函》，公司获│
│ │得某头部传统汽车主机厂的高端品牌座椅总成项目定点，将为客户开发、生│
│ │产座椅总成产品。根据客户规划，项目预计从2025年1月开始，项目生命周 │
│ │期5年，预计生命周期总金额为50亿元。项目对公司未来经营业绩产生积极 │
│ │影响。 │
│ │继峰股份2024年3月8日公告，公司于近期收到客户的《供应商定点意向书》│
│ │，公司获得某新能源汽车主机厂的座椅总成项目定点，将为客户开发、生产│
│ │座椅总成产品。根据客户规划，项目预计从2024年10月开始，项目生命周期│
│ │5年，预计生命周期总金额为78亿元。项目对公司未来经营业绩产生积极影 │
│ │响。 │
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│产业基金 │参与设立投资基金布局新能源汽车领域：继峰股份2017年6月7日公告，公司│
│ │与上海中车绿脉股权投资基金管理有限公司（简称“中车绿脉”）签署《轨│
│ │道交通座椅及汽车零部件产业投资战略合作协议》，双方共同投资设立宁波│
│ │中继，由宁波中继作为普通合伙人发起组建轨道交通座椅及汽车零部件产业│
│ │投资基金。产业投资基金拟以有限合伙形式组建，宁波中继为该有限合伙企│
│ │业唯一普通合伙人并执行合伙事务。宁波中继注册资本为1000万元，其中公│
│ │司出资510万元，占注册资本总额的51%。产业投资基金拟募集总额为不超过│
│ │15亿元，其中公司作为有限合伙人参与认购基金份额合计不超过5亿元。基 │
│ │金的主要投资方向为：参与轨道交通座椅及汽车零部件产业投资并购；参与│
│ │轨道交通及城市新能源交通整体解决方案PPP项目投资；参与轨道交通座椅 │
│ │及汽车零部件产业基地建设投资。 │
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│公司发展战略│公司将进一步推行“简单、务实、高效”的企业文化，持续专注于汽车零部│
│ │件制造行业，在提升内部管理、生产技术和产品研发能力的同时，不断向整│
│ │车厂商和座椅厂商寻求深度合作，加快产品生产工艺自动化升级改造，开拓│
│ │更广阔的国内外市场，实现精益生产、成本领先，走规模发展、逐步升级的│
│ │道路，从而提升企业的自动化、专业化、创新化和规模化水平。公司将凭借│
│ │高性价比的产品和设计方案进入更多国外中高端乘用车品牌、国内自主品牌│
│ │以及合资品牌的配套体系，在细分市场成为具有国际竞争力的“百年企业”│
│ │。 │
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│公司经营计划│1、全面落实提升全员质量意识，以提升客户满意度； │
│ │2、进一步提升公司技术水平，以适应汽车行业新兴技术趋势及国际化技术 │
│ │对接； │
│ │3、全面落实流程再造，建立全新的符合公司核心价值观，能适应未来国际 │
│ │化发展战略需求的组织架构、管理体系和运行流程； │
│ │4、落实公司及各分子公司成本精益管理，保证公司成本竞争力； │
│ │5、促进国际化组织及人才队伍建设。 │
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│可能面对风险│产品价格下降的风险，主要原材料价格波动的风险，行业政策的风险，宏观│
│ │经济周期波动的风险，技术风险，汇率风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的 │
│ │方式分配利润，但以现金分红为主。公司年度报告期内盈利且累计未分配利│
│ │润为正，公司董事会未作出年度现金利润分配预案或年度现金红利总额与当│
│ │年归属于公司股东的净利润之比低于30%的。未来三年内，在符合相关法律 │
│ │、行政法规、中国证监会规章及规范性文件、证券交易所相关规则及规定、│
│ │《公司章程》有关现金分红条件的情况下，公司将积极采取现金方式分配利│
│ │润。 │
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│股份锁定承诺│公司实际控制人王义平、邬碧峰及王继民，控股股东继弘投资，股东WingSi│
│ │ng（扣除公司首次公开发行股票时老股转让数量）承诺：自公司股票上市之│
│ │日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其直接或间接持有│
│ │的公司股份，也不由公司回购该部分股份。公司股东君润恒睿承诺：自公司│
│ │股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其直接或│
│ │间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 │
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│重组收购继烨│继峰股份2018年9月3日发布重组预案，公司拟以10.19元/股的价格非公开发│
│投资100%股权│行29980.3727万股股份并支付现金7000万元收购继烨投资100%股权，交易价│
│深耕汽车零部│格为31.25亿元。继烨投资通过要约收购将间接持有本次交易目标公司Gramm│
│件产业 │er 84.23%股权，Grammer系主营业务为乘用车座椅头枕、座椅扶手、中控系│
│ │统及商用车座椅系统研发、生产、销售的德国上市公司。本次交易完成后，│
│ │继烨投资将成为上市公司子公司。上市公司通过持有继烨投资100%股权间接│
│ │持有目标公司Grammer 84.23%股权，实现对于目标公司Grammer的控制并将 │
│ │其纳入自身合并报表范围。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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