热点题材☆ ◇605007 五洲特纸 更新日期：2025-04-30◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债
风格:定增股、不活跃股
指数:无
【2.主题投资】
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2021-12-30│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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特纸转债(111002)于2021-12-30上市
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2024-12-30│定增破发 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-12-30公告：公司增发股上市日期为2024-12-26，最近解禁日为2026-06-26,其定
增价为11.420,截止2025-04-29,其最新收盘价为11.310，小于其该股最近的定增价格。
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2022-10-17│共同富裕示范│关联度：☆☆☆
│区 │
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公司地处浙江省衢州市衢江区，公司的主营业务是特种纸的研发、生产和销售，主要产品有
食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸，公司为国内大型特种纸研发和生产企
业之一。
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2022-05-05│环保包装 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务是特种纸的研发、生产和销售，主要产品有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸
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2025-04-25│不活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-04-25当周换手率为：1.96%
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2024-12-30│定增股 │关联度：☆☆☆
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公司2024-12-30公告定增方案已实施
【3.事件驱动】
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2024-07-17│需求呈现改善趋势，包装纸头部企业掀起新一轮涨价
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步入7月中旬，包装纸市场的白板纸行业迎来新一轮涨价潮。多家造纸企业宣布自7月15日、
7月16日起，各家涂布白板纸在原价的基础上统一上涨，上涨幅度在50元/吨至100元/吨。7月初
，包括博汇纸业在内的白卡纸头部纸企已掀起过一轮涨价，彼时上涨幅度在200元/吨至300元/吨
。“6月份以来，企业不断上涨白板纸价格，但由于终端需求一般，涨价落实较为乏力。”卓创
资讯分析师潘静雯表示，随着下半年白板纸行业传统消费旺季的到来，在需求持续恢复的背景下
，包括白板纸在内的包装纸行业存在需求改善预期，预计下半年白板纸市场价格有望呈现小幅震
荡上扬态势。
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2023-09-22│纸企订单和产品价格迎来增长，行业三季度盈利有望改善
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进入“金九银十”，造纸行业终于有所起色。自去年以来造纸行业景气度持续下行，今年上
半年纸企业绩更是到达冰点。而随着旺季到来，造纸行业情况有所转变，纸企订单和产品价格迎
来增长。9月以来，已有包括太阳纸业、晨鸣纸业、五洲特纸、玖龙纸业、岳阳林纸等多家上市
纸企加入调价队伍，行业回温势头显著。当前，纸业市场价格整体呈现上涨态势，并且呈现出频
率高、范围广、纸种多等特点。值得注意的是，今年9月的这一轮涨价潮正对应行业的传统旺季
，相比于去年在“金九银十”的惨淡表现不同，今年旺季的市场行情已较为稳固。市场由8月初
试探性涨价，到8月底市场达成全面涨价共识，进入9月份，企业涨价的策略变得更加主动激进，
涨价的频率加快，幅度加大。
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2023-07-10│多家纸企发布提价通知
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晨鸣集团发布通知称，因近期产品价格持续下跌，已严重背离产品价值，公司决定自2023年
7月7日起，生产的所有白卡纸类系列产品涨价200元/吨。博汇纸业自2023年7月7日起，生产的所
有卡纸类产品上调200元/吨（含税）。万国纸业太阳白卡纸有限公司自2023年7月6日起，公司生
产的全系列产品统一涨价200元/吨。中冶纸业银河有限公司自2023年7月7日起，针对公司旗下文
化用纸各品牌产品统一上调200元/吨。
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2023-05-23│4月以来造纸毛利修复，企业利润有望迎来改善
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伴随纸浆价格大幅下行，以现货价格计算，4月以来，文化纸、生活纸、白卡纸毛利均有显
著修复。其中文化纸毛利基本恢复到历史正常水平，超出部分从业者预期。
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2023-04-04│提价顺畅叠加出口向好，细分造纸赛道重获机构青睐
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随着成本和需求两端压力减弱，造纸业有望困境反转。其中，特种纸赛道凭借自身优势获得
机构青睐，有望率先走出低谷。今年一季度，特种纸需求复苏，2月创单月出货量新高。外销方
面，特纸出口有望延续增势。行业人士指出，和2022年相比，今年特纸出口的外部形势更为有利
，“欧洲天然气价格首先稳定了，海运价格下来了，造纸单价低、体积大，运费对我们行业影响
是很大的。另外，运输时间也缩短了，对我们和海外同行竞争帮助很大。”
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2023-03-14│纸浆价格创14个月新低，造纸板块盈利将触底回升
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2月以来，纸浆价格持续走低。截至3月10夜盘收盘，纸浆主力期货合约报收6098元/吨,创去
年1月10日以来新低。2月至今，纸浆价格跌幅已经接近13%。在原材料价格下跌的同时，造纸企
业频频发布涨价函。到2月末，涨价潮基本已覆盖全行业。从弹性测算的角度看，造纸板块在浆
价下行阶段，板块盈利将触底回升，特种纸、生活用纸、白卡纸盈利改善弹性更大。
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2023-03-10│造纸行业成本下行产品提价，多家公司忙扩产
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近期，多种纸品价格涨势汹汹，多家纸企相继宣布提价，最高涨幅达到1000元/吨，行业扩
产也在同步进行。据了解，目前由于成本端的纸浆价格回落，造纸板块迎来提价和成本下行双重
催化，业绩有望修复。值得一提的是，为稳住纸浆原料成本，纸企正加大“林浆纸一体化”布局
，在头部企业相关项目建设如火如荼之际，还有不少跟进布局。
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2023-02-23│又有纸企发涨价函，造纸行业盈利上半年有望修复
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近期多家纸企发布3月涨价函，涨幅1000元/吨。此外，业内普遍看好2023年的行情，晨鸣纸
业称，预计2023年，随着运输通畅、纸浆下降、消费复苏等利好因素叠加，造纸业有望迎来经营
业绩的边际改善；山鹰国际表示，预计2023年全年快递用包装纸行情应好于2022年；岳阳林纸表
示，展望2023年，海运费用持续回调，国际纸浆巨头陆续扩产，国内纸浆期货各月份合约呈现明
显近月远月倒挂，预计供应端成本将持续改善。叠加国内防疫政策优化调整，下游开学复课速度
提升，工业企业特种纸需求量增长，预计需求端备货积极性有明显改善。预计2023年造纸行业表
现将优于2022年。
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2023-01-04│纸浆价格回落，造纸业利润料修复
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全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano近期宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，这
也是2021年底以来的首次。不仅是纸浆价格，全球经济衰退预期下部分商品原料价格2022年经历
了一轮回落行情。多位分析人士认为，在2023年国内需求好转预期下，部分下游制造企业有望从
中获益。以造纸行业为例，2023年下半年，上游纸浆成本回落叠加国内消费回升，有望推动国内
造纸行业利润修复。
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2022-09-17│欧洲造纸供应短缺忧虑加剧 特种纸出口景气度较高
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近期，在纸浆涨价、能源危机叠加高温干旱等因素刺激下，欧洲造纸业生产持续承压，纸品
进口需求有望提升。
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2022-05-10│全球纸浆库存供应面临短缺，外盘价格位于5年高位
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根据全球最大纸浆生产商SuzanoCEO的最新采访，由于俄乌冲突持续，全球纸浆库存供应面
临短缺，可能会导致纸巾、卫生纸等必需品价格未来出现上涨。
当前针叶浆/阔叶浆处于历史高位，外盘报价1000/800元美金，位于过去5年95%/90%分位。在高
能源成本压力下，全球木浆现金生产成本提升，部分欧洲纸厂已经关停。新增产能方面，智利阿
劳科156万吨新产能延期至6月份投产，产能爬坡预计年底影响行业供应。此外，芬兰芬欧汇川的
新纸浆产能延期至2023年投产。
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2022-02-18│纸厂增发18张涨价函，涉及多个纸种
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继瓦楞纸和箱板纸厂家宣布涨价后，灰底白、牛卡、特种纸、生活用纸等多纸种也接棒涨价
。河南江河纸业股份有限公司从2022年2月16日发货起，对格拉辛原纸、格拉辛机外超压纸上调5
00元/吨，河南耀中纸业有限公司、枣庄市恒宇纸业有限公司、东莞市金田纸业有限公司等十几
家企业也分别将旗下纸品上调100-200元/吨不等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司生产的产品按下游应用可划分为食品包装材料系列、日用消费材料系列│
│ │、出版印刷材料系列、工业配套材料系列和工业包装材料系列五大系列，以│
│ │及纸浆系列的化机浆。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │公司采用以销定产的生产模式，销售部门根据客户订单需求，由销售部进行│
│ │产品供货排单，但鉴于特种纸产品专用化程度较高，为了满足客户的个性化│
│ │定制需求，一般由技术部制定产品的工艺流程和技术条件，下达至采购、生│
│ │产、质检、仓库等部门，并与生产部门进行配单如幅宽、排抄等要素的沟通│
│ │；生产部门根据《销售订单》和《供货排单》进行生产排期，对生产进度、│
│ │采购周期、计划更改等进行协调和控制，并下达《生产计划清单》，然后组│
│ │织下属各个特种纸生产线实施生产。在生产过程中会通过DCS实时监控生产 │
│ │各项工艺参数，并进行调整，以保障生产的顺利进行；同时结合QCS和纸病 │
│ │检测系统对产品质量进行智能化检测，确保产品质量稳定可靠；生产完成后│
│ │再由质检人员进行产品抽检，对公司产品质量进行双重保障。最后对合格产│
│ │品进行包装、入库，并按照订单交货时间进行交货。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要采用以产定购的采购模式，其中采购部门主要负责公司生产所需原│
│ │辅材料、生产设备、五金备件及办公日常用品耗材的采购。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期内，公司采用直接销售的模式。发行人与客户签署合同的方式包括年│
│ │度合同和单笔合同，对于长期稳定合作的大客户，由于交易规模大且发货较│
│ │为频繁，因此双方多签署年度合同，然后发行人按照双方签署的订单要求安│
│ │排具体发货；对于小客户和新建立合作关系的客户，由于单次交易规模较小│
│ │且交易频次较低，双方多签署单笔合同，发行人按照签订的单笔合同安排发│
│ │货。公司销售部门会根据市场情况，在每月提前制定下一月的销售计划，并│
│ │报销售总监及相关部门审定。同时，公司会在不同区域设置销售代表，负责│
│ │公司产品的推广、销售和售后服务工作。公司与主要客户建立了长期的合作│
│ │关系，在满足客户基本需求的基础上，还可协助客户进行新产品或工艺的研│
│ │究开发，为客户提供全方位的服务，进而提高客户粘性。 │
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│行业地位 │国内规模领先的专业化特种纸生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、产品多元化优势和规模优势 │
│ │近几年来，公司发展速度迅猛，在坚守食品包装纸、格拉辛纸、数码转印纸│
│ │和描图纸等优势产品阵地的同时，逐渐将产品种类扩展到规模更大的出版印│
│ │刷材料和工业包装材料系列市场，产品结构愈加呈现多元化。不同纸种由于│
│ │原料结构不同、抄造成本差异、供需平衡变化等原因，盈利会存在一定程度│
│ │的波动，产品多元化可以分散单个纸种市场变动带来的风险，更好地利用企│
│ │业资源，提高资源利用效率，满足客户多层次的需求，提高企业在市场中的│
│ │竞争力。 │
│ │产品多元化优势以外，公司还拥有明显的规模优势，截至本报告期末，公司│
│ │已建成产线16条，设计总产能213.40万吨，另有在建的湖北新基地3条造纸 │
│ │生产线、江西基地1条造纸生产线将于2025年内陆续投产，预计到2025年底 │
│ │，公司总产能将达到280万吨以上。对比小散产能，造纸大基地通过规模化 │
│ │、集约化、智能化运营，能显著降低综合成本，提升资源利用效率和环保水│
│ │平，进而降低经营风险，增强企业的核心竞争力。 │
│ │2、高质量核心客户优势 │
│ │特种纸由于功能化强、定制化程度高，产品质量要求高，因此大型高端客户│
│ │准入时间较长是行业的特点。经过多年的积累，公司的下游客户群囊括了国│
│ │内大部分重要优质客户，积累了丰富的客户资源。优质客户订单量稳定带来│
│ │可靠的收入；其较强的财务实力可以提高收益的稳定性和可靠性；优质客户│
│ │对于产品和服务的质量和效果要求较高，可以促进企业提高服务和产品质量│
│ │；优质客户还通常拥有广泛的客户资源和业务网络，为企业带来更多的商机│
│ │和业务拓展机会，康师傅、统一、AveryDennison（艾利丹尼森）、冠豪高 │
│ │新等国内外知名企业与公司的深度合作，能够起到示范效应，带动公司新客│
│ │户的开拓，形成良性循环。 │
│ │3、高职业素养的管理队伍优势 │
│ │经过20余年的发展，公司汇聚了机械、仪表电气、生产管控、质量控制、技│
│ │术研发、产品销售方面的一系列人才。公司管理团队稳定，绝大部分关键管│
│ │理人员、核心技术人员和主要业务骨干在公司任职10年以上，公司分别在首│
│ │发前和2023年进行了股权激励，大部分关键管理人员、核心技术人员、业务│
│ │骨干直接或间接持有公司股权，个人收益与公司的战略规划和业务发展目标│
│ │实现了强绑定。公司还建立了良好的人才培养机制，老中青三级团队为公司│
│ │持续、稳定的发展奠定了坚实的基础。 │
│ │4、区位优势 │
│ │公司在浙江衢州、江西湖口、湖北汉川建有三大生产基地。 │
│ │衢州市作为我国最大的特种纸生产基地之一，聚集了大量的特种纸生产企业│
│ │，人才技术交流频繁，集聚效应明显。资源禀赋上，衢州市位于钱塘江上游│
│ │，市内有乌溪江大型水库，水质均为一级标准，能够为特种纸生产企业提供│
│ │充足且优质的水源。 │
│ │江西基地位于九江市湖口县，目前正在建设九江港湖口港区银砂湾作业区公│
│ │用码头工程，位于沿江临港产业发展的重要区域。九江港作为江西省“北大│
│ │门”和唯一的对外水运口岸，历来是赣北、鄂东、皖西的物资集散地，是承│
│ │接长江上游和中下游的重要水运中转枢纽，水路运输网络贯通，物流成本显│
│ │著低于陆运，有力支撑公司大宗货物进出口的成本优势。 │
│ │湖北基地位于汉川市，凭借紧邻武汉的地理区位，共享周边丰富的高等教育│
│ │资源，为公司输送优秀人才；汉川地跨长江、淮河两大流域，域内汉江、府│
│ │河、环河、汉北河等连通长江，直达长江沿岸各地，交通便利，地理优势突│
│ │出。 │
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│经营指标 │2024年全年，公司完成机制纸产量149.90万吨，销量146.55万吨，同比增长│
│ │40.82%和38.72%；公司实现营业收入765,563.04万元，同比增长17.43%；归│
│ │属于上市公司股东的净利润36,184.20万元，同比上升33.20%。 │
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│竞争对手 │1、食品包装纸：公司的主要竞争对手为太阳纸业、宁波中华和宜宾纸业； │
│ │2、格拉辛纸：公司的主要竞争对手为民丰特纸、UPM中国和仙鹤股份； │
│ │3、描图纸：公司的主要竞争对手为民丰特纸和阿尔诺维根斯； │
│ │4、转移印花纸：公司的主要竞争对手为仙鹤股份等。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，共申请专利71项，其中发明专利15项，获得授权专利19项│
│营权 │，其中发明专利2项；立项/完成研发项目62个；3个新产品已获得省级工业 │
│ │新产品（新技术）鉴定，在相关技术与工艺上的创新技术处国内领先水平。│
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│核心风险 │1、现有产能不能满足快速增长的市场需求 │
│ │2、人才储备需进一步加强 │
│ │3、融资手段相对缺乏 │
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│投资逻辑 │公司食品包装纸下游客户囊括了国内重要的容器包装厂家，为国内食品包装│
│ │纸的头部企业。 │
│ │截至报告期末，公司共有2条格拉辛纸产线，拥有21万吨的生产能力；2条描│
│ │图纸产线，年生产能力1.7万吨；以及3条数码转印纸产线，总产能11.2万吨│
│ │，日用消费材料的主要客户有AveryDennison（艾利丹尼森）、冠豪高新等 │
│ │国内外知名企业，公司在日用消费材料系列产品市场具有很强的领导力。 │
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│消费群体 │国内重要的容器包装厂家；化纤、塑料、金属、皮革等表面的印花；康师傅│
│ │、统一、AveryDennison（艾利丹尼森）、冠豪高新等国内外知名企业。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建年产660万吨浆纸一体化项目：五洲特纸2020年12月30日公告，公司与 │
│ │湖北省武穴市人民政府签订了《年产660万吨浆纸一体化项目投资协议书》 │
│ │，投资项目名称为“年产660万吨浆纸一体化项目”，预计总投资230亿元。│
│ │项目建设为年产410万吨特种纸生产线、年产150万吨化学浆生产线、年产10│
│ │0万吨机制浆生产线，配套燃煤热电厂、生物质发电厂、碱回收和码头。其 │
│ │中，一期生产320万吨特种纸、150万吨化学浆、100万吨机制浆。 │
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│行业竞争格局│造纸行业是我国基础原材料工业，与国民经济和社会发展密切相关。一般来│
│ │说，造纸行业可划分为包装纸、新闻纸、文化纸、生活用纸、白卡纸、特种│
│ │纸等。其中文化纸、生活用纸、特种纸等划分为“木浆系”，包装纸行业内│
│ │称为“黑纸系”。各类细分产品用途存在差异，且市场关联度较低。 │
│ │整体而言，2024年相比上一年度，特种纸板块经营利润呈现较好增长态势，│
│ │其主要原因为：1、2023年上半年受2022年后期浆价高位运行，企业利润受 │
│ │损严重，进入下半年后，纸企享受了一轮浆纸剪刀差红利，但因受上半年影│
│ │响导致全年总体盈利水平较弱；2、特种纸产品相较大类纸品，因竞争进入 │
│ │门槛较高而具有较好的盈利韧性，在某些市场竞争格局稳定，供需数量平衡│
│ │的特纸产品上，表现尤为明显；3、头部企业产能投放持续发力，产销提升 │
│ │带来盈利提升；4、浆纸一体化效果显现，自制浆产线能够更好地为业绩稳 │
│ │定提供支撑，平滑进口纸浆价格剧烈波动带来的经营风险。 │
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│行业发展趋势│2025年，特种纸行业的前景受多重因素驱动，机会和挑战共存。宏观面来看│
│ │，经济边际复苏，特种纸行业有望延续2024年的修复势能，整体盈利能力较│
│ │本报告期继续得到改善。头部企业凭借其资金、品牌、客户、成本、管理能│
│ │力等优势，通过自建、收购，加速布局浆纸一体化，中小企业压力下或将加│
│ │速出清。但这一轮新增产能释放周期尚未结束，2025年内仍有较多产能投放│
│ │，且集中在头部厂商，行业竞争格局日趋激烈，叠加外部地缘政治经济变化│
│ │莫测，投资者需要紧密关注格局变化对企业盈利的影响。 │
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│公司发展战略│1、在持续扩大现有优势产品的基础上，挖掘具有成长潜力的特种纸品种， │
│ │丰富特纸产品线； │
│ │2、从能耗、环保等制约因素角度出发，以成本节约最大化为目标，充分利 │
│ │用特种纸和大宗纸的不同特性，结合大基地建设，统筹布局产品结构； │
│ │3、产业链延伸，实现浆纸一体化，抵御木浆成本波动风险。 │
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│公司日常经营│1、全力推进湖北新基地建设，实现早投产早收效的目标 │
│ │公司湖北基地工业包装纸产线是实现大基地规模经济效益的重要手段，PM11│
│ │、PM15和PM16三条生产线均按计划完成设备安装和土建项目施工建设，并分│
│ │别在第三季度内顺利投产，本报告期，湖北基地工业包装纸销售31.68万吨 │
│ │，实现销售收入7.47亿元。为配合工业包装纸的产销工作，公司提前在原材│
│ │料采购储备，客户销售，仓储物流安排等方面做了充分的准备工作，有条不│
│ │紊地推进各项工作，沉着应对市场竞争，实现投产即收效，为湖北基地的后│
│ │续发展打下了良好的基础。 │
│ │2、加强成本管控，提升降本增效能力 │
│ │造纸行业的成本管控是提升企业竞争力的关键之一，主要通过原料成本管控│
│ │、能源成本管控、生产制造成本管控、环保和合规成本管控、以及人工和物│
│ │流成本管控五大方面得以实现。报告期内，原材料木浆价格起伏波动较大，│
│ │公司密切跟踪市场行情结合公司生产需求，及时对市场进行分析和预判，通│
│ │过开拓多元化采购渠道、原料替代与配比优化、动态库存管理等手段坚决有│
│ │效地管控用浆成本。在江西基地和湖北基地实现能源自供的同时，公司通过│
│ │节能技术应用、设备改造、高能耗设备错峰生产调度、部分化石能源替代、│
│ │光伏自发自用等措施进一步降低能源成本。生产制造成本的管控核心是设备│
│ │效率提升和工艺优化，达到减少非计划停机，提升车速和成品率的管控目标│
│ │。报告期内，江西基地通过使用最新技术的循环流化床锅炉，热转换效率高│
│ │，发电碳排放强度低，供电供热成本低，截至2023年末，完成碳排放履约后│
│ │还剩余17.76万吨碳排放权配额，于报告期内挂牌交易10万吨，为公司带来 │
│ │经济效益993.92万元（含税）。报告期内，公司结合三大基地物流需求和增│
│ │长趋势分析，积极探索自建车队和外协车队共运，多式联运（汽+水+铁）方│
│ │式，降低物流特别是长距离物流的运输成本，提升公司整体经营业绩。 │
│ │3、完成定向增发股份，优化资本结构，增强企业资金实力 │
│ │随着公司湖北基地项目的建设推进和产能的持续释放，公司的资金需求不断│
│ │扩大。通过本次向特定对象发行股票募集资金，一是解决公司营运资金需求│
│ │，提升流动性水平，提高抗风险能力；二是为公司未来业务的快速发展以及│
│ │提高市场占有率提供坚实的资金保障，增强竞争能力，保持持续盈利能力，│
│ │最终实现股东利益的最大化。 │
│ │4、践行创新发展理念，持续推进新品开发产品创新 │
│ │报告期内，公司充分利用上市公司的品牌优势和资源优势，积极加大科技投│
│ │入，2024年科技研发共投入10274.12万元。 │
│ │公司建立了一支创新能力强、凝聚力强、执行力强的研发团队，通过自主研│
│ │发为主，院士合作、校企合作为辅，拥有浙江省博士后工作站、浙江省企业│
│ │研发中心、浙江省企业技术中心等省级研发平台，不断加大自主知识产权开│
│ │发与申请，加快技术成果的产业化步伐，效果良好。报告期内，共申请专利│
│ │71项，其中发明专利15项，获得授权专利19项，其中发明专利2项；立项/完│
│ │成研发项目62个；3个新产品已获得省级工业新产品（新技术）鉴定，在相 │
│ │关技术与工艺上的创新技术处国内领先水平 │
│ │5、完善内部治理，强化关键少数责任担当 │
│ │完善的内部治理制度是公司规范运作治理的基石，为进一步完善公司治理结│
│ │构，保障公司规范运作，促进公司健康发展，公司及时根据法律法规要求更│
│ │新相应的内部治理制度。报告期内，公司修订/制定《公司章程》《股东会 │
│ │议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等公司治理制度20项│
│ │，进一步夯实治理基础，强化董事会专门委员会和独立董事职能，确保决策│
│ │、执行和监督相互制衡，保障内部控制体系有效执行。 │
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│公司经营计划│1、加快新产线和配套项目的建设 │
│ │2025年，公司在建产线项目为江西基地5万吨文化纸项目（PM19）、湖北基 │
│ │地7万吨装饰原纸项目（PM12）、湖北基地30万吨工业包装纸项目（PM18） │
│ │、湖北基地25万吨格拉辛项目（PM21），以上这些项目将在2025年底全部投│
│ │入生产使用，到2025年末，公司将拥有20条产线，总产能达到280万吨以上 │
│ │，形成更大的规模优势，配套的九江物流码头和60万吨化学浆项目目前已进│
│ │入准建设阶段。公司管理层在全力抓生产促效益的同时，重点聚焦项目建设│
│ │，抓实抓好项目建设这一中心工作，以项目建设“加速度”助力公司高质量│
│ │发展。 │
│ │2、成本管控常抓不懈 │
│ │面对激烈的竞争态势，2025年公司将继续在原料成本控制、能源管理、生产│
│ │优化、供应链管理、以及人工和物流成本管控五大方面下力气，花功夫，重│
│ │点举措为：（1）持续优化机械浆生产成本和灵活调整商品浆采购策略，整 │
│ │体降低公司用浆成本；（2）以精益化与数字化为抓手，生产环节实现纸机 │
│ │运行效率提升，原辅料的精准投放；（3）通过设备改造、调峰运行、绿色 │
│ │能源使用，向节能要效益；（4）通过员工技术培训、自动化设备投用、数 │
│ │字化排产和调度等手段，降低用工成本；（5）充分利用基地沿江优势，探 │
│ │索多式联运和落地仓模式，降低长距离汽运物流成本。 │
│ │3、投资者关系管理，维护股东利益 │
│ │2025年，公司将继续严格遵守相关法律、法规，积极履行信息披露义务，以│
│ │投资者需求为导向，不断提升公司信息披露质量和透明度。公司董事长、总│
│ │经理、董事会秘书、财务总监、独立董事、高级管理人员将积极参加业绩说│
│ │明会，与投资者建立高效的互动交流和沟通。公司还将通过股东大会、调研│
│ │、券商策略会、上证e互动、投资者服务热线、公司邮箱等多种渠道建立与 │
│ │投资者的沟通、交流，对投资者的诉求作出积极回应，增强投资者的参与感│
│ │和认同感，与投资者建立长期、稳定的互动关系，使公司价值得到充分传递│
│ │和认可。 │
│ │4、提升内部治理能力 │
│ │2025年，公司将根据新修订、颁布的法律、法规和规范性文件要求，及时修│
│ │订/制定公司内部治理制度，进一步完善内部控制机制，推动公司持续规范 │
│ │运作；不断强化董事会专门委员会和独立董事职能，确保决策、执行和监督│
│ │相互制衡；持续做好可持续发展工作并及时披露ESG报告，携手利益相关方 │
│ │共同助力可持续发展。 │
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