热点题材☆ ◇605011 杭州热电 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、光伏、节能环保、绿色电力
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司是一家主营工业园区热电联产、集中供热的节能环保型企业。
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司是一家主营工业园区热电联产、集中供热的节能环保型企业。
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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子公司协联热电、余杭杭热从事分布式光伏发电项目
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆☆
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子公司协联热电、余杭杭热从事分布式光伏发电项目
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-08-25│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司营收中40%来自煤炭、煤炭贸易。
【3.事件驱动】
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2024-01-24│警惕雪后寒，南方低温湿冷将持续至26日
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今年首场寒潮天气自1月20日拉开帷幕，近几天给我国多地带来大风、雨雪、降温天气，尤
其南方遭今冬以来最强雨雪，多地降大暴雪。预计本轮雨雪过程明天（1月23日）趋于结束，不
过南方低温湿冷模式将持续至26日，部分地区最低气温将接近或打破历史同期纪录，需警惕“雪
后寒”。寒潮之下，当前全国用电用气需求处于历史高位。供暖季日均发电量255.6亿千瓦时、
同比增长8.7%。国投证券周喆认为，需求改善有望显著带动供电、供热企业盈利弹性，且随着电
力需求持续高涨，煤价旺季有望维持高位运行。
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2023-11-14│低温来袭河南郑州提前三天供暖
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根据《郑州市城市供热与用热管理办法》规定，郑州市供暖开始时间为11月15日零时。当地
气象部门天气预报显示，未来三天，郑州市最低温度都在0℃以下，11月11日，郑州市城市管理
局报请郑州市政府同意，将郑州主城区供暖时间提前到11月12日，对市民不收取提前供热费用。
近期全国迎来大范围降温天气，北方地区进入供暖季，华能、大唐等电厂日耗迅速增长，全国重
点电厂日耗升至454万吨，沿海八省电厂日耗升至183万吨。分析师认为，随着冬季到来，全国温
度开始下降，电力需求持续高涨，叠加密集的政策出台对房地产市场的托举，动力煤市场对非电
需求的释放有较好预期。在需求旺盛的背景下，煤价旺季有望维持高位运行。
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2023-09-27│两部门延续实施供热企业有关税收政策
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财政部、税务总局发布关于延续实施供热企业有关税收政策的公告，为支持居民供热采暖，
现将“三北”地区供热企业增值税、房产税、城镇土地使用税政策公告如下：一、对供热企业向
居民个人（以下称居民）供热取得的采暖费收入免征增值税。二、对向居民供热收取采暖费的供
热企业，为居民供热所使用的厂房及土地免征房产税、城镇土地使用税；对供热企业其他厂房及
土地，应当按照规定征收房产税、城镇土地使用税。本公告执行至2027年供暖期结束，供暖期是
指当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │热电集团系由热电有限整体变更设立。热电有限以经天健会计师事务所审计│
│ │的截至2018年3月31日账面净资产892,583,743.35元为基础折股整体变更设 │
│ │立股份有限公司。变更后的公司注册资本为360,000,000股，其余532,583,7│
│ │43.35元计入资本公积。天健会计师事务所对设立时出资进行了审验，并出 │
│ │具天健验[2018]164号《验资报告》。2018年6月20日，热电集团在杭州市市│
│ │场监督管理局办理了工商变更登记手续，并取得《营业执照》（统一社会信│
│ │用代码：91330100253930310D)。 │
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│产品业务 │公司提供的主要产品是蒸汽与电力。公司生产的蒸汽向工业园区内的工业用│
│ │户供应；电力直接出售给国家电网公司。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │（1）煤炭采购 │
│ │公司采购的主要原材料是煤炭，为保证煤炭供应的稳定、提高采购效率，公│
│ │司向煤炭供应商集中采购。 │
│ │（2）天然气采购 │
│ │天然气是燃气热电联产的主要原材料，为确保用气供应的稳定，公司选择当│
│ │地燃气供应企业作为燃气供应商。 │
│ │（3）蒸汽采购 │
│ │公司子公司宁海热力、舟山热力采购蒸汽纳入自建供热管网后向园区工业用│
│ │户供应。 │
│ │2、生产模式 │
│ │《关于发展热电联产的规定》（计基础〔2000〕1268号）规定热电联产规划│
│ │必须按照‘统一规划、分步实施、以热定电和适度规模’的原则进行，以供│
│ │热为主要任务。以热定电生产原则是指热电联产机组以供热负荷的大小来确│
│ │定发电量的运行方式，即根据供热所需的蒸汽用量来确定热电联产机组的进│
│ │汽量,产品主要以满足热力供应为主。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）电力销售模式 │
│ │公司电力产品直接销售给国家电网公司。 │
│ │（2）蒸汽销售模式 │
│ │公司蒸汽产品的主要用户为园区的工业用户。 │
│ │（3）煤炭销售模式 │
│ │目前，公司煤炭销售模式主要有两种： │
│ │1）公司与参股公司上虞杭协签署《供煤协议》，由公司负责采购煤炭并运 │
│ │输到厂，经上虞杭协验收入库后实现销售。 │
│ │2）公司与客户签署《煤炭购销合同》，待公司采购煤炭到港后,通过客户自│
│ │提实现销售。 │
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│行业地位 │浙江较早建成的热电联产集中供热企业 │
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│核心竞争力 │区位及先发优势；跨区域经营优势；管理及技术优势。 │
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│竞争对手 │宁波能源集团股份有限公司、浙江富春江环保热电股份有限公司、浙江新中│
│ │港清洁能源股份有限公司、浙江物产环保能源股份有限公司、浙江省能源集│
│ │团有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署之日，公司拥有8项发明专利，99项实用新型专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司在多年的实际经营过程中积累了丰富的行业经验，培育了专业素质高、│
│ │经验丰富的优秀管理团队，管理团队熟悉各项项目管理流程和项目实施细节│
│ │。公司已经形成了相对成熟的管理模式和经营管理经验，实行精细化管理，│
│ │成本控制能力较强。 │
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│消费群体 │各地供电公司、工业企业、商贸服务企业等。 │
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│消费市场 │浙江、上海 │
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│实控人或控股│杭州热电2022年12月21日公告，公司控股股东杭州城投拟将其持有的公司股│
│股东变更 │份61.63%（计24660万股）无偿划转至杭州城投全资子公司能源集团。若本 │
│ │次国有股权无偿划转通过审批并完成相关程序，能源集团将成为公司直接控│
│ │股股东，公司的实际控制人仍为杭州市人民政府。 │
│ │杭州热电2023年3月15日公告，2023年3月13日，公司收到杭州市能源集团有│
│ │限公司（简称“能源集团”）转来的中国证券登记结算有限责任公司出具的│
│ │《过户登记确认书》，获悉国有股权无偿划转事项已于2023年3月10日完成 │
│ │证券过户登记手续。国有股权无偿划转完成后，杭州城投不再持有公司股份│
│ │，能源集团持有公司24660万股股份，占公司总股本的61.63%；公司控股股 │
│ │东由杭州城投变更为能源集团，公司实际控制人仍为杭州市人民政府。 │
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│股权收购 │杭州热电2023年10月11日公告，公司与杭州新世纪能源环保工程股份有限公│
│ │司签署股权收购框架协议书，拟收购其持有的杭州临安绿能环保发电有限公│
│ │司51%股权。杭州临安绿能环保发电有限公司主要从事热力生产和供应、生 │
│ │活垃圾焚烧发电、固体废弃物资源化利用，以安全环保的焚烧处理工艺对垃│
│ │圾、固体废弃物进行资源化处理，为用户提供供电、供汽服务。对公司调整│
│ │产业结构，实现“降低化石燃料使用比例，提高绿色能源使用比例”战略目│
│ │标具有重大意义。 │
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│行业竞争格局│热电联产行业属于公用基础设施行业，具有区域自然垄断的特点。热电联产│
│ │上网电量按照“以热定电”的原则确定，供热量决定了年度上网电量。同时│
│ │，由于热力在传输过程中会存在损耗，长距离热力传输不经济，所以在规划│
│ │建设热电联产时以集中供热为前提，这使得供热业务呈现出区域性的分布特│
│ │点。 │
│ │另一方面，热电联产项目是根据地方政府城市规划，按照“统一规划、以热│
│ │定电、立足存量、结构优化、提高能效、环保优先”的原则建设，因此在一│
│ │定地域范围内热电联产项目数量及规模是有限的。 │
│ │目前，国内尚未形成全国性的大型供热集团。热电联产行业呈现出明显的区│
│ │域性，行业整体较为分散，行业内企业以在主要热源点附近开发热电联产项│
│ │目抢占先发优势、区域排他性优势为主要竞争方式，在城市或区域内行业竞│
│ │争度较低。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国电力法》、《中华人民共和国节约能源法》、《中华人民│
│ │共和国环境保护法》、《中华人民共和国大气污染防治法》、《中华人民共│
│ │和国安全生产法》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》（发改委令20│
│ │19年第29号）、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《电力发展“十三五”│
│ │规划》、《循环发展引领行动》（发改环资〔2017〕751号）、《关于促进 │
│ │开发区改革和创新发展的若干意见》（国办发〔2017〕7号）、《热电联产 │
│ │管理办法》（发改能源〔2016〕617号）、《“十三五”生态环境保护规划 │
│ │》（国发〔2016〕65号）、《“十三五”节能减排综合工作方案》（国发〔│
│ │2016〕74号）、《政府核准的投资项目目录（2016年本）》（国发〔2016〕│
│ │72号）、《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发[2015]9号） │
│ │、《关于印发电力体制改革配套文件的通知》（发改经体[2015]2752号）、│
│ │《关于完善煤电价格联动机制有关事项的通知》（发改价格〔2015〕3169号│
│ │）、《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》（发改价│
│ │格〔2015〕2835号）、《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年 │
│ │）》（发改能源[2014]2093号）、《大气污染防治行动计划》（国发〔2013│
│ │〕37号）、《循环经济发展战略及近期行动计划》（国发[2013]5号）、《 │
│ │关于修改<产业结构调整指导目录（2011年本）>有关条款的决定》（发改委│
│ │令2013年第21号）、《关于发展热电联产的规定》、《城市供热价格管理暂│
│ │行办法》（发改价格[2007]1195号）、《热电联产和煤矸石综合利用发电项│
│ │目建设管理暂行规定》（发改能源〔2007〕141号）、《能源中长期发展规 │
│ │划纲要（2004-2020）》、《节能中长期专项规划》（发改环资〔2004〕250│
│ │5号）。 │
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│公司发展战略│公司未来将围绕“工业区能源环保服务最佳合作伙伴”的愿景目标，秉承国│
│ │家“十三五”发展规划“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，坚│
│ │持走“清洁、智慧、高效、安全”的“绿色热电”发展之路，以标准化管理│
│ │为基础，以技术创新为驱动，以实现客户价值为目标做大做强热电联产业务│
│ │，积极探索发展延伸业务、创新业务，将公司打造成为国内热电行业中具有│
│ │领先优势的卓越企业。 │
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│公司经营计划│（一）产能扩充计划 │
│ │公司将根据市场需求情况并结合自身优势，对现有供热需求旺盛的工业园区│
│ │进行产能扩充，提升对园区热用户的供热能力，充分发挥热电联产集中供热│
│ │的规模效益。同时，公司将以客户为中心，有效强化现有园区敏捷服务能力│
│ │，积极开拓园区热用户，不断提高蒸汽产品质量，优化蒸汽品级结构，快速│
│ │响应客户需求，提升供热服务的深度和广度。 │
│ │（二）项目开发计划 │
│ │公司作为较早进入热电联产行业的企业，积累了近四十年热电联产投资、建│
│ │设、运营经验和优势。目前公司已成功投资控股、建设、运营热电厂四家，│
│ │投资参股热电厂一家，具备热电联产项目连锁复制能力。公司将充分利用自│
│ │身优势，积极参与国内热电联产新项目的开发。 │
│ │（三）产业链延伸计划 │
│ │公司将通过募集资金投资发展集中供压缩空气业务，延伸公司现有产业链，│
│ │实现热、电、气三联供。压缩空气是工业领域中应用最广泛的动力源之一，│
│ │由蒸汽或电力带动制取。公司集中供压缩空气具有清洁、能效高、成本低、│
│ │稳定性好等优点，能充分发挥蒸汽能源梯级利用优势，优化现有产品结构，│
│ │提升公司的盈利能力。 │
│ │（四）管理创新计划 │
│ │1、打造智慧热电 │
│ │公司将通过募集资金投资建设集团信息中心，打通集团管理层到基层生产车│
│ │间的纵向信息通道以及集团各成员单位之间、集团内部各部门之间的横向信│
│ │息通道，实现敏捷管理、智慧管理，逐步实现机器换人，降低运营成本和管│
│ │理成本，努力打造智慧热电，形成标准化、信息化、智能化的科学管控模式│
│ │。 │
│ │2、完善现代企业管理体系和考核激励机制 │
│ │公司将建立完善现代化企业管理体系及符合市场规律、体现行业特点、从企│
│ │业实际情况出发的有激励、有约束的薪酬分配制度，探索建立股权、期权等│
│ │中长期激励机制。 │
│ │3、加强科技创新 │
│ │公司将通过加强与高校科研院所、设计院、设备生产厂家的合作，加大对热│
│ │电生产节能环保技术、热电新业务、信息化、智能化等方面的研发投入，为│
│ │公司可持续发展提供强有力支撑。 │
│ │（五）人才培养计划 │
│ │公司将紧紧围绕转型升级、科学发展的要求，着力建立完善符合企业发展目│
│ │标的人力资源管理体系。合理配置人才架构和梯次，完善绩效考核机制，提│
│ │高员工积极性，增加研发、生产、销售、管理人才的储备，打造适应企业发│
│ │展战略需要、层次结构分明、年龄结构合理、专业结构配套的人才队伍，努│
│ │力在公司核心业务领域形成高度密集的人才优势。 │
│ │（六）企业文化建设计划 │
│ │公司将不断深化和内化热电集团核心理念，提炼核心价值观，在热电集团内│
│ │部形成强有力的鼓励创新创业氛围，弘扬“目标清晰、务实高效、精益求精│
│ │”的工匠精神，发扬活力创新、奋发向上的热电人情怀，建设热爱集体、关│
│ │爱职工的热电大家庭。 │
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│公司资金需求│丽水市杭丽热电项目集中供气技术改造工程；杭州热电集团信息中心；丽水│
│ │市杭丽热电项目集中供热三期项目；补充流动资金、偿还银行贷款。 │
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│可能面对风险│一、宏观经济及政策风险： │
│ │（一）宏观经济风险、（二）产业政策变动风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）原材料成本上升风险、（二）安全生产风险、（三）环保风险、（四│
│ │）资产抵押风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）权益法核算的长期股权投资收益波动的风险、（二）利率风险、（三│
│ │）关联交易风险 │
│ │四、管理风险： │
│ │（一）控股股东控制风险、（二）公司管理风险 │
│ │五、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施风险、（二）净资产收益率和每股收益下降的│
│ │风险、（三）本次发行摊薄即期回报的风险 │
│ │六、股票价格波动风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024年-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或现金与股票 │
│ │相结合的方式分配利润，在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金│
│ │分红的方式进行利润分配。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，公│
│ │司连续三个会计年度以现金方式累计分配的利润不少于该三个会计年度实现│
│ │年均可分配利润的30%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司具有成 │
│ │长性，考虑每股净资产的摊薄等真实合理因素，且发放股票股利有利于公司│
│ │全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分│
│ │配预案。 │
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│重大合同 │杭州热电2022年12月13日公告，公司拟与伊泰能源（上海）有限公司（简称│
│ │“伊泰能源”）签订2023年-2025年三年期《煤炭购销合同》，年预计采购 │
│ │量200±20%万吨。合同顺利履行，将会对公司2023年-2025年生产经营产生 │
│ │积极影响。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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