热点题材☆ ◇605020 永和股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、氟概念
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2022-11-01│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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永和转债(111007)于2022-11-01上市
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2021-10-12│氟概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品为氟碳化学品、含氟高分子材料及其单体
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2024-04-26│兴业全球持股│关联度：☆
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截止2024-03-31,招商银行股份有限公司-兴全合润混合型证券投资基金持有300.16万股(占
总股本比例为：0.79%)
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2022-10-18│制冷剂 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司现拥有三代制冷剂单质年产能10万吨以上，HFC-152a、HFC-143a等部分产品的产能规模
居国内领先地位。
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2022-01-06│萤石 │关联度：☆☆☆
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公司的萤石矿开采及萤石精粉主要由子公司华生萤石负责
【3.事件驱动】
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2023-10-13│供给端支撑转强，部分地区萤石报价已刷新历史新高
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萤石价格创新高，较去年同期上涨近30%，10月11日，有江西企业已将旗下97%萤石湿粉报价
上调到了4000元/吨。业内人士透露，四季度是萤石供销两旺的季节，价格快速上涨一定程度上
受到了环保核查关停不合规矿山后在供给端造成的影响。追溯历史走势，萤石市场上一轮价格峰
顶出现在2018年11月，期间曾达到历史最高价3675元/吨。此后有所回落，近几年萤石价格在200
0-3000元/吨区间，截至10月11日，部分地区均价和厂商报价超过4000元大关，已经刷新了历史
记录。券商表示，随着国内不断开采，我国高品位富矿占比持续减少，目前CaF2品位大于80%的
高品位富矿占总量不足10%。长期来看，我国将保护性开采萤石资源，这也意味着萤石供给端会
不断转强。
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2023-10-12│氟化工龙头上调第三代制冷剂报价
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隆众资讯显示，氟化工龙头梅兰集团第三代制冷剂主力品种R32报价，从1.45万元/吨上调至
1.7万元/吨，涨幅超17%；R22上调500元/吨至2万元/吨；R134a因货源紧张暂不接单。另外，上
游原料萤石和氢氟酸企业，也纷纷上调或暂停报价。
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2023-09-20│制冷剂价格震荡上升
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生意社数据显示，截止9月15日，制冷剂R22均价为21500.00元/吨，较月初价格21100.00元/
吨上涨1.90%，与去年同期相比上涨18.35%。
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2023-08-31│8月国内萤石价格上涨
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据生意社统计数据显示，8月国内萤石价格走势上涨，截止月底国内萤石均价为3168.75元/
吨，较月初价格3056.25元/吨上涨3.68%，同比上涨14.45%。需求方面，8月国内氢氟酸价格走势
上涨，国内氢氟酸各地区商谈主流价格上涨至9800-10300元/吨。8月硫酸市场价格大涨，受此影
响氢氟酸市场行情走高，氢氟酸价格上涨一定程度上支撑萤石市场行情走高，萤石市场行情上涨
。
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2023-07-11│储能电池+半导体+数据中心需求拉动，氟化液进入景气周期
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三代制冷剂产能扩张已到尾声，氟化液市场空间广阔，氟化工进入景气周期。含氟聚合物性
能优异，广泛应用于工业加工、电子电器、汽车及航天等领域，大幅提升氟化工产业链附加值。
AI的快速发展与我国产业现代化建设的不断推进带动数据中心算力需求大幅提升，液冷温控技术
成为发展趋势，从性能上看，氟化冷却液是目前较适合用于数据中心液冷系统的冷却液，浸没式
液冷数据中心的加速扩张有望同步带动冷却液（尤其是氟化液）的需求。市场人士指出，受益于
3M计划于2025年全面退出PFAS业务，我国氟化液企业将迎来广阔市场机会，伴随未来几年在高性
能、高附加值氟产品等应用领域的不断深入，我国氟化工产业快速发展的势头有望延续。
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2023-05-04│3M停产之际电子氟化液国产化空间广阔
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3M预告停产半导体冷却剂后，业内人士表示，行业内冷却剂订单迅速涌向比利时Solvey及中
国企业，这些公司冷却剂原材料与3M相同，但供应量有限。三星、SK海力士等多家半导体公司正
积极寻找新的替代品，部分特定替代品今年供应已全数售罄。券商指出，3M在全球半导体冷却剂
的占有率为90%，3M的退出将为我国氟化液企业带来广阔市场机会
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2023-03-29│萤石三连涨重返3000元，今年涨价时点提前
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一季度是萤石的传统淡季，但今年这个惯例却被打破，涨价潮提前上演。种种迹象显示，随
着下游氟化工的复苏，以及新能源需求的释放，今年萤石有望走出高光行情。数据显示，3月28
日，国内萤石平均价格达到3037.5元/吨，涨幅为2.32%。而去年3月份，国内萤石价格一度降至2
400-2500元/吨，经过数月的缓慢涨价后，直到去年10月，价格才突破3000元/吨。
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2023-03-22│萤石价格今年迎来首涨
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伴随着氟化工旺季的到来，上游原料萤石也开启涨价模式。3月20日，萤石97湿粉的价格为2
873元/吨，涨幅为0.42%。这也是进入2023年后，国内萤石价格的首次涨价。
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2023-03-15│三代制冷剂继续提价，氟化工行业有望复苏
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3月10日，R32、R134a、R125价格分别上涨750元、250元、500元至14750元/吨、23750元/吨
、24750元/吨。近几年R32、R134a、R125的历史最高价格分别为32000元/吨、50000元/吨、8400
0元/吨。随着三代制冷剂基期结束，抢夺配额价格战结束，氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，
同时原料萤石、氢氟酸、甲烷氯化物价格持续下行，制冷剂盈利缓慢回升，库存也在不断消化中
。3月以后下游逐步进入旺季，近期主流三代制冷剂价格开启缓慢上行。
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2023-02-17│制冷剂景气向上，氟化工行业反转预期抬升
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数据显示，2月9-13日，第三代制冷剂主流品种R32实现“三连涨”，价格从13500元/吨涨至
14250元/吨，涨幅达到5%。制冷剂（氟制冷剂）是氟化工产业的最重要产品之一，下游需求以空
调（含汽车）、工业及商业制冷为主。其中，二代制冷剂随着近几年削减，目前仅以用作化工原
料和家用空调的维修市场，更多冷媒用途的制冷剂主要以三代制冷剂HFCs（包括R32、R125、R13
4a等）为主。
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2022-12-13│多重利好叠加萤石价格持续上涨
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据生意社监测，国内萤石价格连续走高，目前处于年内高点。截止12日国内萤石均价为3387
.5元/吨，较月初价格3093.75元/吨上涨2.85%。北方萤石企业进入停产期，加之近期原料萤石矿
方面供应紧张，氢氟酸企业备货情绪高涨，新能源、半导体、新材料行业快速发展，长期支撑萤
石需求。
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2022-12-08│萤石价格连续七个月上涨
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数据显示，截至12月7日，萤石97湿粉均价已由4月低位的2541元/吨连续攀升至3275元/吨，
较上周上涨1.33%，较上月上涨4.07%。自4月下旬以来，受供应紧张影响，萤石价格重心持续升
高，上涨持续时间长达7个月。
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2022-11-23│近一个月涨超8％ 萤石产品供需缺口将逐步扩大
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受下游需求强劲拉动，近期氟化工原料萤石价格正持续单边上扬。生意社数据显示，11月21
日，萤石价格已经达到3212.5元/吨，近一个月已累计上涨8.67%。
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2022-11-04│萤石价格再创新高 行业景气持续上行
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据百川盈孚，11月3日，萤石价格再创两年新高，国内97%湿粉送到均价在3343元/吨，较前
一日上涨2.2%；97%干粉送到均价在3347元/吨，较前一日上涨2.2%。当前场内货源紧张情况持续
，下游厂家采购积极性较旺，持货商看涨预期不减，国内萤石下游定价总体上行。
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2022-11-01│稀缺性堪比稀土 萤石酝酿新一轮涨价
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进入10月，萤石上演了一波难得的涨价潮，在突破3000元/吨的整数关口后，3050元、3100
元、3150元相继攻克，部分企业的报价，已经达到3200元/吨。自10月下旬以来，不断有萤石厂
家加入到停车检修、停止对外报价的行列。据不完全统计，目前，在隆众资讯停止对外报价的萤
石厂家占比达到了约6成。
萤石，又称氟石，根据《全国矿产资源规划（2016-2020 年）》，萤石被列入我国“战略性矿产
目录”，是与稀土类似的世界级稀缺资源。含氟化学品有很好的电化学稳定性，因此在锂电池中
的应用包括了六氟磷酸锂、LiFSI、PVDF、生产天然石墨负极材料、FEC等；在光伏中，含氟材料
由于优异的耐候性被应用于背板防护层。
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2022-10-14│新能源需求拉动 国内萤石价格涨至年内高点
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据生意社监测，近期国内萤石价格走势上涨，截至12日均价为2943.75元/吨，自4月初以来
萤石价格单边上行，9月中旬开始涨幅增大，现价格达年内高点。北方萤石企业即将进入季节性
停产期，加之近期原矿方面供应十分紧张，下游氢氟酸市场行情走高，新能源领域需求拉动。
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2022-10-11│萤石价格突破3000元/吨
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伴随着传统制冷剂行业需求的趋好，以及新能源产业拉动，萤石成功捅破过去10多年来的30
00元/吨价格天花板，部分企业的报价已达到3200-3300元/吨。
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2022-08-02│下游需求淡季不淡，萤石“十年未涨”僵局今年或破
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8月1日，来自生意社的数据显示，各交易商的萤石价格不约而同出现了上调。其中，浙江武
义神龙浮选有限公司的萤石出厂价格上涨50元/吨，出厂价格达到2950元/吨；江西德安实业有限
公司的萤石出厂价格上涨100元/吨，出厂价格达到2800元/吨。
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2022-07-20│新能源产业“加持”，氟化工相关公司业绩大增
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据不完全统计，目前已披露半年度业绩预告的10余家氟化工上市公司，今年上半年净利润同
比均为正增长，并且预期增幅都在1倍以上。从产业链看，萤石是氟化工的起点，通过萤石生产
氢氟酸，进而生产制冷剂、PVDF、六氟磷酸锂、电子级氢氟酸等产品。萤石是与稀土类似的世界
级稀缺资源，根据《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，萤石被列入我国“战略性矿产目录
”。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢│
│ │氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料。 │
│ │公司主要产品包括氟碳化学品单质（HCFC-22、HFC-152a、HFC-143a、HFC-3│
│ │2、HFC-227ea、HFC-125等）、混合制冷剂（R410A、R404A等）、含氟高分 │
│ │子材料（FEP、HFP、PTFE等）以及氢氟酸、萤石精粉、萤石块矿等。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司制定供应商的准入标准，实行合格供应商名录管理，每年对供应商进行│
│ │日常管理和质量考核，促使其推动质量改进，确保提供产品的质量以及交付│
│ │、服务符合公司要求，促进公司产品质量稳定提高。 │
│ │2、生产模式 │
│ │报告期内，公司主要采用“以销定产”的生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售按照销售区域划分为内销与外销，公司设立国内贸易中心和国际│
│ │贸易中心执行境内外销售及同步进行营销管理。 │
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│行业地位 │我国氟化工行业中产业链最完整的企业之一 │
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│核心竞争力 │完整氟化工产业链布局；聚焦含氟高分子材料和环保氟碳化学品，规模优势│
│ │显著；技术研发及生产工艺优势；布局全球的销售渠道和良好的品牌知名度│
│ │；经验丰富的管理及研发团队。 │
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│竞争对手 │巨化集团、东岳集团、梅兰集团、三爱富集团、三美股份、科慕、霍尼韦尔│
│ │、大金等。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司共拥有33项注册专利，其中发明专利13项。│
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司作为一家集萤石资源、氢氟酸、单质及混合氟碳化学品、含氟高分子材│
│ │料的研发、生产和销售为一体的氟化工领军企业之一，是我国氟化工行业中│
│ │产业链最完整的企业之一。 │
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│消费群体 │氟碳化学品广泛应用于家用空调、冰箱（柜）、汽车空调、商业制冷设备、│
│ │消防、发泡剂、气雾剂等领域，含氟高分子材料在新能源、半导体、通讯、│
│ │装备制造、电子电器、建筑纺织、汽车工业、军工和航天航空工业等多个领│
│ │域都有应用。 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│增持减持 │永和股份2022年7月12日公告，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经 │
│ │理童建国增持160万股公司股份，占公司总股本的0.59%，增持金额约4000万│
│ │元。童建国计划自2022年7月11日起12个月内增持8000万元-1.6亿元股份（ │
│ │含本次），本次增持计划首次增持与后续增持比例合计不超过公司总股本的│
│ │2%。截至公告日，童建国直接持有公司股份12097.75万股，占公司总股本的│
│ │44.85%，童建国先生及其一致行动人宁波梅山保税港区冰龙投资合伙企业（│
│ │有限合伙）、童利民、童嘉成、童乐合计持有公司股份14518.25万股，占公│
│ │司总股本的53.82%。 │
│ │永和股份2023年4月29日公告，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经 │
│ │理童建国计划自2023年5月4日起12个月内择机增持公司股份，拟增持股份的│
│ │金额不低于1亿元且不超2亿元。截至公告日，童建国直接持有公司股份1242│
│ │9.7702万股，占目前公司总股本的45.9%。 │
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│项目投资 │投建年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目：永和股份2021年8月│
│ │30日公告，公司全资子公司邵武永和拟投资30,661.57万元在邵武永和现有 │
│ │厂区内建设年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目。项目是在邵 │
│ │武永和现有新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目的基础上，│
│ │新建年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷。项目建设周期36个月。 │
│ │投建新项目延伸氟化工产业链：永和股份2022年1月21日公告，公司全资子 │
│ │公司内蒙古永和拟投资68613.03万元在内蒙古自治区乌兰察布市四子王旗乌│
│ │兰花镇黑沙图工业园区建设0.8万t/a偏氟乙烯、1万t/a全氟己酮、6万t/a废│
│ │盐综合利用项目。项目旨在充分利用内蒙永和氟化工生产基地的综合优势，│
│ │加快扩展和延伸公司氟化工产业链，能够进一步保障公司在建产品PVDF的原│
│ │料供应，放大原材料成本优势；在公司已有产品HFP的基础上进一步建设生 │
│ │产全氟己酮，有利于实现公司在氟精细化学品领域的产业布局，打造新的盈│
│ │利增长点。项目建设总周期为60个月。 │
│ │投建包头永和新能源材料产业园项目：永和股份2023年3月21日公告，公司 │
│ │全资子公司包头永和拟与内蒙古自治区包头市九原区人民政府签署《项目投│
│ │资协议书》，投资建设“包头永和新能源材料产业园项目”，项目预计投资│
│ │总额为605510.99万元。项目建设周期：48个月。 │
│ │永和股份2024年1月3日公告，公司拟通过全资子公司邵武永和金塘新材料有│
│ │限公司投资27894.52万元在邵武永和现有厂区内建设3kt可熔性聚四氟乙烯 │
│ │和0.5kt全氟正丙基乙烯基醚扩建及40kt二氟甲烷技改项目。项目建设周期 │
│ │约为26个月。 │
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│股权收购 │收购石磊氟化工100%股权：永和股份2022年12月7日公告，公司拟以现金方 │
│ │式收购江西石磊氟材料有限责任公司持有的江西石磊氟化工有限责任公司10│
│ │0%股权，本次股权转让的交易价格为28000万元。公司实控人童建国控制的 │
│ │浙江永启于2022年3月14日与石磊氟材料、石磊氟化工、杨赋斌签署了《关 │
│ │于江西石磊氟化工有限责任公司之托管协议》，对石磊氟化工实施了托管，│
│ │因此本次交易构成关联交易。石磊氟化工的主要产品甲烷氯化物是公司生产│
│ │HCFC-22、HFC-32等产品的重要原料，公司本次收购石磊氟化工能够一定程 │
│ │度满足公司原料供应安全，有利于公司打造更为全面、更具市场竞争力的氟│
│ │化工产业链。本次收购对以后年度的经营情况将产生积极影响。 │
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│行业竞争格局│科慕、大金、霍尼韦尔等发达国家领先企业进入氟化工行业时间早，拥有先│
│ │发竞争优势；发展中国家尤其是中国的氟化工产业经过近几十年的发展，部│
│ │分氟化工产品已突破技术垄断并形成规模优势和成本竞争优势。但发达国家│
│ │的相关企业将继续保持高端氟材料、低GWP的ODS替代品、高端氟精细化学品│
│ │，特别是功能制剂等终端领域的垄断或优势地位。 │
│ │我国氟化工产业近年来也逐步实现了升级换代，产业附加值快速提升，以含│
│ │氟制冷剂为主的新型氟碳化学品、含氟高分子材料、含氟精细化学品产业快│
│ │速发展，部分高端产品如电子级氢氟酸等在国际市场中逐步占据重要地位。│
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│公司发展战略│公司未来将持续推进业务全球整体布局工作，并利用全产业链布局优势，整│
│ │合更多行业资源，做精做强。在公司已有的生产线基础上，加大对高端含氟│
│ │高分子材料、氟碳化学品的开发力度，扩大生产能力，丰富产品种类，力争│
│ │打造国内领先、品种齐全、能适应多种特殊用途的专业氟化工产业基地。 │
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│公司经营计划│（一）加强研发投入 │
│ │公司将继续在基础、应用及前瞻性领域加强研发力度，加速研发成果的产业│
│ │化，重视新工艺和新产品的研发，积极探索绿色、环保的可持续发展道路，│
│ │把握产业升级的良机，保持行业的领先地位，并进一步提升国际国内市场份│
│ │额。 │
│ │（二）人才培养、引进计划 │
│ │公司将继续加强内部培训，优化人才培养机制，完善人才梯队建设，为公司│
│ │的可持续发展提供动力。同时，公司重视引进行业高端人才，尤其具有先进│
│ │管理经验和领先技术的专业人才，为公司未来全面拓展国际国内业务储备优│
│ │秀人才。 │
│ │（三）积极拓展融资途径 │
│ │公司将以本次成功发行上市为契机，拓展融资途径，通过股权、债券等多种│
│ │融资方式，为公司未来发展提供资金的保障。 │
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│公司资金需求│邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目 │
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│可能面对风险│一、行业及市场相关风险： │
│ │（一）行业周期性波动风险、（二）国际贸易政策风险、（三）重要原材料│
│ │价格上行的风险、（四）新产品替代风险、（五）新冠病毒疫情对发行人经│
│ │营业绩影响的风险 │
│ │二、政策相关风险： │
│ │（一）出口业务风险、（二）生产配额管理风险 │
│ │三、公司经营相关风险： │
│ │（一）产品销售价格波动风险、（二）矿产资源储量低于预期的风险、（三│
│ │）技术研发风险、（四）环保风险、（五）安全生产风险、（六）用工风险│
│ │四、财务风险： │
│ │（一）应收账款坏账风险、（二）税收优惠政策变动的风险、（三）汇率波│
│ │动风险 │
│ │五、管理风险： │
│ │（一）实际控制人不当控制风险、（二）对子公司管控风险 │
│ │六、募集资金运用相关风险： │
│ │（一）净资产收益率下降风险、（二）募集资金投资项目的市场风险、（三│
│ │）募集资金投资项目增加折旧或摊销影响公司业绩的风险、（四）募集资金│
│ │投资项目管理风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023-2025年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。公司在当年盈利且累计未分│
│ │配利润为正的情况下，优先采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的│
│ │利润不得少于当年实现的可供分配利润的20%。若公司营业收入增长快速， │
│ │且董事会认为公司股票价格与股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利│
│ │分配的情况下，采取股票股利等方式分配股利。 │
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│股权激励 │永和股份2021年10月12日发布股票期权与限制性股票激励计划，股票期权方│
│ │面，公司拟授予198万份股票期权，其中首次向334名激励对象授予158.5667│
│ │万份，行权价格为32.35元/股；预留39.4333万份。限制性股票方面，公司 │
│ │拟授予396万股限制性股票，其中首次向334名激励对象授予317.1333万股，│
│ │授予价格为20.22元/股；预留78.8667万股。首次授予的股票期权/限制性股│
│ │票自首次授予日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别为30%、3│
│ │0%、40%。主要行权/解锁条件为：以2020年净利润为基数，2021年至2023年│
│ │净利润增长率分别不低于94.52%、147.57%、235.99%；且以2020年营业收入│
│ │为基数，2021年至2023年营业收入增长率分别不低于12.98%、61.39%、102.│
│ │9%。 │
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│战略合作 │永和股份2023年9月12日公告，公司拟与华泰化工签署《意向性框架合作协 │
│ │议》，双方拟以华泰化工的甲烷氯化物板块为基础，围绕氟化工产业链的研│
│ │发、生产和销售展开合作，充分发挥各自优势，共同寻求适宜的合作模式和│
│ │合作机制，以期实现共同发展。协议有效期2（贰）年。 │
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