热点题材☆ ◇605056 咸亨国际 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、核电核能、高端装备、风电、智能机器、职业教育、无人机、人工智能、特高
压、储能、绿色电力、低空经济
风格:拟减持、昨日较弱、高分红股
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-02-02│特高压 │关联度：☆☆☆
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控股子公司咸亨国际自主研发生产的牵张设备能够较好地契合电网特高压施工建设需要。
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2024-03-13│低空经济 │关联度：☆☆☆
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子公司具备民用无人驾驶航空器运营许可证资质
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2023-12-22│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司已经为远景能源等风电企业提供检测设备工器具和技术服务，如电气连接工具等产品已
应用于风电领域的风机制造、风机安装及风机运维等。
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2023-12-22│风电 │关联度：☆☆☆
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公司已经为远景能源等风电企业提供检测设备工器具和技术服务，如电气连接工具等产品已
应用于风电领域的风机制造、风机安装及风机运维等。
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2023-04-12│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司人工智能检测技术，目前主要已应用于无人机智慧巡检、电缆状态智能诊断、不停电作
业智能化工器具和机器人巡检等方面。
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2023-03-15│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司自主产品主要应用在核能核电领域运维检修领域，比如便携式继电保护测试仪、手持开
关柜局放测试仪以及下属子公司杭州艾普莱标识制造有限公司工业标识，应用于现场专业标识目
视化方案等产品。
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2022-07-11│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司自主生产的智能高端装备或工器具有电缆巡检设备、变压器试验设备、油化试验设备等
。
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2022-06-28│机器人概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司有智能巡检无人机和消防灭火机器人。
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2022-05-27│职业教育 │关联度：☆☆☆
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杭州市咸亨电力职业技能培训学校提供职业技能教育。
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2022-01-10│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司是专业生产制造无人机的公司
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2022-01-10│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司是专业生产制造无人机的公司
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2022-01-07│储能 │关联度：☆☆☆
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公司有储能相关的产品，公司为工器具、仪器仪表等类产品的MRO集约化供应商
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2026-06-16│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-05-23公告成立并购基金：嘉兴骅翔股权投资合伙企业（有限合伙）。
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2023-09-11│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司参与过亚运村地下综合管廊应急演练、部分亚运酒店设备的局放检测、公司自研自产的
单兵智能战备管理舱也入驻萧山区亚运村首座消防救援站
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2023-07-04│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司已经与国网和南网其中20家运行的抽水蓄能电站
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2021-10-13│电商概念 │关联度：☆☆
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公司有电子商务平台建设
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2026-07-17│昨日较弱 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-5.82%
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2026-06-02│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-02公告减持计划,拟减持1479.65万股,占总股本3.61%
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2026-04-21│高分红股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:61.53%
【3.事件驱动】
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2024-01-09│法国计划2035年前将化石燃料在能源结构中占比降至40%
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法国能源转型部长阿涅丝·帕尼耶-吕纳谢1月6日接受采访表示，她将在下个月向政府提交
一项法案，建议2035年前将化石燃料在法国能源结构中所占比例从60%以上减少到40%。帕尼耶-
吕纳谢在概述计划中的法国能源主权法案时表示，虽然草案不会明确规定首选技术，但预计法国
将建造更多核反应堆。目前核电处于稳步发展阶段，占全球总发电量的比例在10%左右，从全球
在运转和在建核电容量来看，截至2022年底，全球运行核电站有438个机组，装机容量达394GW，
在建核电58个机组，装机容量达59GW。华福证券彭元立认为，我国第四代核电站商运投产，技术
弯道超车达到世界领先水平，从产业链角度来看，价值量占比最高的四个设备是压力容器、蒸汽
发生器、阀门、汽轮机，分别占比为12.5%、8.8%、6.2%和6.4%，看好核电战略性新兴产业投资
机会。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │咸亨国际科技股份有限公司，简称咸亨国际，A股上市企业，成立于2008年 │
│ │，是具备强大线下服务能力的全国性MRO集约化供应商。现有员工1900余人 │
│ │，下属子（分）公司70余家，业务遍及90多个国家和地区。 │
│ │咸亨国际聚焦能源、交通、应急等领域，为大型集团化企业和政府部门提供│
│ │全方位、一体化的产品、服务和解决方案。 │
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│产品业务 │公司是全国性MRO集约化供应商，为大型集团化企业和政府部门提供全方位 │
│ │、一体化的产品、服务和解决方案，主要聚焦能源、交通和应急领域，目前│
│ │的客户主要为国家电网、南方电网、国家管网等大型国央企。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购主要包括经销产品的采购和自产产品的原材料采购。整体而言，经│
│ │销产品由公司供应链中心负责集中采购；自产产品的原材料采购，由对应的│
│ │生产型子公司完成。经销产品的采购，采用“以销定购”和安全库存相结合│
│ │的方式。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产以订单式生产为主，以满足市场上客户对产品种类、规格型号、具│
│ │体配置的不同需求。同时，公司根据历史销售数据，设定一定量的安全库存│
│ │，进行库存备货生产。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司以直销的模式开展销售。 │
│ │4、技术服务模式 │
│ │公司经销的产品，在质保期外，公司有偿提供产品维修保养服务。 │
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│行业地位 │深耕电网领域工器具、仪器仪表类产品的MRO │
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│核心竞争力 │1、专注和专业的精神 │
│ │公司实际控制人及主要创始团队成员深耕MRO集约化供应服务，公司自成立 │
│ │以来，就专注做一件事情：研发工具、制造工具、销售工具，为需求找产品│
│ │，为产品找需求，解决客户痛点，并努力将其做到极致。公司始终坚持“诚│
│ │信专注、团结务实、客户至上、以人为本”的企业价值观，以市场为导向，│
│ │以技术为支撑，通过打造“数字化供应链、专业化研发生产、属地化服务网│
│ │络”的综合型服务竞争能力，为客户提供MRO一站式采购服务。 │
│ │2、业内的品牌影响力 │
│ │“咸亨国际”的品牌在工器具、仪器仪表类产品的MRO集约化供应领域拥有 │
│ │较强的影响力，公司通过公司官网、咸亨国际商城、微信公众号、抖音、专│
│ │题交流会、现场演示巡演和专业技术论坛等渠道和方式，将公司优势产品与│
│ │内容呈现给市场与用户，不断提升公司品牌在行业内的影响力。 │
│ │3、服务能力与规模优势 │
│ │公司始终围绕“服务”这一MRO行业的本质特征开展业务。公司销售人员实 │
│ │行属地化服务，深入作业一线，持续深化对应用场景的理解，以多样化的产│
│ │品与服务满足客户非标化需求，不断提升整体服务能力。报告期内，公司通│
│ │过产品演示、技术交流等方式，为客户推介更先进、更便捷且贴合需求的工│
│ │具与设备，与客户建立长期稳定的合作关系。客户的高度信赖与强粘性，构│
│ │筑了公司坚实的护城河。 │
│ │公司的全方位服务提升客户粘性，高粘性支撑公司业务规模持续扩大，规模│
│ │扩张反哺产品与服务迭代升级，形成良性发展闭环。 │
│ │公司上市后，资金实力、人才储备、品牌竞争力与抗风险能力显著提升，规│
│ │模优势进一步凸显，能够在激烈的市场竞争中凭借更强的议价能力与更低的│
│ │采购成本强化竞争优势；同时，公司持续加强数字化建设，有效提升对客户│
│ │的履约效率，不断巩固核心竞争力。 │
│ │4、运营及技术能力 │
│ │（1）供应链能力 │
│ │公司具备强大的产品供应能力，能够满足下游客户的一站式采购需求。公司│
│ │能够提供12大类的工器具和仪表仪器类MRO产品，产品品类齐全、型号完整 │
│ │，结构合理，能够满足客户的多元化采购需求，方便其进行集中采购，有效│
│ │降低运营成本。 │
│ │（2）数字化技术提升和AI赋能 │
│ │报告期内，公司深化“数字咸亨2.0项目”，进一步推动上下游资源高效协 │
│ │同，优化公司职能支撑体系，强化内部协同管理，显著提升资源利用效率与│
│ │工作效率，进而全面提高公司整体运营效率。 │
│ │报告期内，公司持续强化AI对内对外双向赋能。对内，通过搭建面向全体员│
│ │工的通用型智能工具与平台，开展体系化培训，全面提升员工数字化素养与│
│ │办公效率；同时运用AI技术打通信息壁垒，优化跨部门、跨系统协同流程，│
│ │提升组织整体运营效率。对外，公司聚焦核心场景，推进“业务场景+AI” │
│ │的深度融合，有效解决高价值业务痛点：面向应急消防、行政执法、智慧巡│
│ │检等复杂场景，构建AI驱动的异构智能体协同系统，实现无人机与足式机器│
│ │人空地一体化调度、协同作业与任务规划。融合无人机、机器人、AR及物联│
│ │网终端，打造AI数字孪生平台，构建“感知-决策-执行”全链路智能闭环，│
│ │形成具备环境交互与自主进化能力的具身智能系统。 │
│ │（3）研发能力 │
│ │公司自主产业涉及多个产品，包括液压类专用工具、微型起重机械、电力电│
│ │缆检测仪器、不停电作业工器具和标签标识打印机等。报告期内，公司持续│
│ │进行研发投入，主要聚焦基于物联感知设备的综合运维管控技术、基于AI人│
│ │工智能技术的图像管理及缺陷识别技术和电网智能化综合监测及大数据分析│
│ │应用技术等三大方向，并取得了一定的成效。截至本报告期末，公司（含下│
│ │属子公司）共拥有专利370项，软件著作权287项。 │
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│经营指标 │公司实现营业收入4560524824.89元，较上年同期增长26.48%；公司实现归 │
│ │属于上市公司股东的净利润为259593360.37元，较上年同期增长16.45%，实│
│ │现归属于上市公司股东的扣除经常性损益的净利润为259097388.62元，较上│
│ │年同期增长15.12%。 │
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│竞争对手 │武汉巨精；里得电科（2019年5月新三板终止挂牌）；震坤行；工品汇。 │
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│品牌/专利/经│品牌：2025年，公司先后获得2025浙江省服务业百强企业、2025浙江省成长│
│营权 │性最快百强企业、2025长三角品牌影响力百强企业、2025年度杭州市总部企│
│ │业、2025年度“争先创优”能源科普教育基地等奖项。2025年7月，公司参 │
│ │加了“第十七届中国国际现代化铁路技术装备展览会”，进一步提升了公司│
│ │在国际市场的品牌影响力。“咸亨国际”的品牌在工器具、仪器仪表类产品│
│ │的MRO集约化供应领域拥有较强的影响力，公司通过公司官网、咸亨国际商 │
│ │城、微信公众号、抖音、专题交流会、现场演示巡演和专业技术论坛等渠道│
│ │和方式，将公司优势产品与内容呈现给市场与用户，不断提升公司品牌在行│
│ │业内的影响力。历经数十年积淀，“咸亨国际”在工器具、仪器仪表类等产│
│ │品的MRO集约化供应链领域树立了较强的品牌影响力，在MRO赛道形成先发规│
│ │模优势。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司共拥有有效专利共计370项，其中发明专 │
│ │利74项，实用新型254项，外观专利42项，共拥有计算机软件著作权287项。│
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│投资逻辑 │咸亨国际”的品牌在工器具、仪器仪表类产品的MRO集约化供应领域拥有较 │
│ │强的影响力，公司通过公司官网、咸亨国际商城、微信公众号、抖音、专题│
│ │交流会、现场演示巡演和专业技术论坛等渠道和方式，将公司优势产品与内│
│ │容呈现给市场与用户，不断提升公司品牌在行业内的影响力。 │
│ │通过30余年的行业深耕，公司在能源、应急、交通等领域积累了丰富的行业│
│ │经验和客户资源，深入了解客户在各类专业场景下的作业需求和实际痛点。│
│ │公司立足真实作业场景，精准响应并高效解决下游客户的实际问题，满足其│
│ │非标化的需求，进而形成较强的客户粘性，构筑起核心竞争力。 │
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│消费群体 │国家电网、国家管网等大型央国企 │
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│消费市场 │东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南、境外、其他 │
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│主营业务 │为大型集团企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案，│
│ │主要聚焦能源、交通和应急领域 │
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│主要产品 │工具、仪器、服务 │
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│增持减持 │咸亨国际2025年5月20日公告，公司股东有限合伙企业出于自身资金需要， │
│ │拟通过集中竞价和大宗交易方式减持所持有的公司股票，合计减持数量不超│
│ │过1231.1016万股，即不超过公司总股本的3%。截至公告日，杭州咸宁投资 │
│ │合伙企业（有限合伙）持有公司无限售条件流通股6185.4546万股，占公司 │
│ │总股本的15.07%。杭州万宁投资合伙企业（有限合伙）持有公司无限售条件│
│ │流通股3398.6014万股，占公司总股本的8.28%。杭州弘宁投资合伙企业（有│
│ │限合伙）持有公司无限售条件流通股2517.4825万股，占公司总股本的6.13%│
│ │。杭州德宁投资合伙企业（有限合伙）持有公司无限售条件流通股2517.482│
│ │5万股，占公司总股本的6.13%。杭州易宁投资合伙企业（有限合伙）持有公│
│ │司无限售条件流通股1510.4895万股，占公司总股本的3.68%。 │
│ │咸亨国际2025年8月8日公告，公司股东高盛亚洲战略计划公告日起15个交易│
│ │日后的3个月内，以集中竞价及大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不 │
│ │超过1230.00万股，减持比例不超过公司总股本的3%。截至公告日，高盛亚 │
│ │洲战略持有公司无限售流通股份2300.6506万股，占公司总股本的5.6063%。│
│ │咸亨国际2026年2月6日公告，公司股东“咸宁”、“万宁”、“弘宁”、“│
│ │德宁”和“易宁”合称“有限合伙企业”，有限合伙企业计划公告日15个交│
│ │易日后的3个月内，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持所持有的公司股票 │
│ │，合计减持数量不超过1228.1793万股，即不超过公司总股本的3%。截至公 │
│ │告日，咸宁持有公司无限售条件流通股5890.8746万股，占公司总股本的14.│
│ │39%。万宁持有公司无限售条件流通股2925.0214万股，占公司总股本的7.14│
│ │%。弘宁持有公司无限售条件流通股2316.7225万股，占公司总股本的5.66% │
│ │。德宁持有公司无限售条件流通股2357.0925万股，占公司总股本的5.76%。│
│ │易宁持有公司无限售条件流通股1408.7492万股，占公司总股本的3.44%。 │
│ │咸亨国际2026年6月2日公告，公司股东高盛亚洲计划公告日起15个交易日后│
│ │的3个月内，以集中竞价及大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过1│
│ │070.6534万股，减持比例不超过公司总股本的2.6152%。截至公告日，高盛 │
│ │亚洲战略持有公司无限售流通股份1070.6534万股，占公司总股本的2.6152%│
│ │。 │
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│行业竞争格局│短短几十年，中国创造了世界经济发展史上的奇迹，无论从门类完整性、产│
│ │业规模、技术先进性、供应链韧性，还是国家战略支撑与升级能力来看，中│
│ │国已建成了全球最完整、规模最大的工业体系。中国是目前全球唯一拥有联│
│ │合国产业分类中全部41个工业大类的国家，中国制造业增加值占全球的比重│
│ │约30%，总体规模连续15年保持全球第一，已跻身为全球第二大经济体。制 │
│ │造业的发展与大企业的形成，为中国MRO集约化供应商的快速发展奠定了坚 │
│ │实基础。在我国推进第二个百年目标的进程中，经济总量将持续扩大，工业│
│ │增加值将稳步提升。我国MRO市场正处于由传统零散采购向集约化采购加速 │
│ │转型的阶段，部分产品与行业的细分领域已初步涌现出一批头部集约化供应│
│ │商，但从MRO行业整体来看，我国MRO集约化采购仍处于起步阶段，国内尚未│
│ │出现渗透率超过1%的集约化供应商，具备规模化优势的全国性MRO集约化供 │
│ │应商正逐步形成。 │
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│行业发展趋势│未来，随着经济增速逐步放缓，市场主体对于MRO采购成本的重视度日益提 │
│ │高，MRO行业的集约化采购预计将成为普遍趋势。新赛道的兴起既带来发展 │
│ │机遇与广阔空间，也加剧市场竞争，行业内将涌现诸多新的竞争对手。2025│
│ │年12月，京东工业在香港联合交易所上市，成为行业发展的重要风向标，意│
│ │味着MRO集约化采购作为“长坡厚雪”的成长型赛道，市场空间广阔，正吸 │
│ │引越来越多的优质企业同台竞技。 │
│ │目前，集约化采购已在中大型国央企快速推广普及，央企集约化采购已逐渐│
│ │成为行业趋势。前期央企集约化采购主要以大型设备、原材料及办公物资等│
│ │品类为主，近年来MRO品类亦逐步纳入集约化采购范围。根据《关于规范中 │
│ │央企业采购管理工作的指导意见》（2024年7月），未来将进一步推动国央 │
│ │企提升采购数智化水平、加大集中采购力度。国央企集约化采购也逐步从单│
│ │纯关注价格，转向综合考量质量、交付、服务、协同、数据互通等要素，由│
│ │传统采购向供应链整合与供应链生态完善方向升级。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》、《关于规│
│ │范中央企业采购管理工作的指导意见》 │
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│公司发展战略│1、MRO集约化供应的行业红利与思考 │
│ │公司紧抓国央企加快推进MRO集约化采购的政策机遇，从电网领域向油气、 │
│ │发电等战略行业拓展；同时，公司积极引进人才，推动科技内外双向赋能，│
│ │实现销售收入与盈利能力的稳步增长。展望未来，我们将坚持扩渠道提营收│
│ │、抓质量增效益两个核心工作。公司坚信，MRO行业的集约化采购是未来的 │
│ │发展趋势，中国的制造业体量也必将孕育出大型、超大型的MRO集约商。公 │
│ │司将毫不动摇、稳扎稳打，在MRO集约化发展道路上行稳致远。 │
│ │2、公司战略行业的政策红利与思考 │
│ │2026年1月，国家电网公布“十五五”期间的投资计划：“十五五”期间， │
│ │国家电网固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，将重│
│ │点聚焦于绿色转型、构建新型电力系统、强化科技赋能等方面，以扩大有效│
│ │投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。 │
│ │3、未来科技发展的红利与思考 │
│ │国家正以前所未有的决心和力度，把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出│
│ │的战略位置。新质生产力的持续演进将不断拓展MRO产业的内涵与边界。MRO│
│ │工业品的产品特性，决定了公司必须采用“产品+场景+服务”模式以精准满│
│ │足客户需求。公司将持续提升自主产品科技含量，依托自身深厚的渠道资源│
│ │、场景理解能力与落地服务能力，对产品进行二次开发，最终实现科技产品│
│ │在客户端的高效适配与落地应用。 │
│ │4、对于核心竞争力和商业模式的思考 │
│ │回望公司数十年的发展历程，公司实际控制人与主要创始团队成员始终秉持│
│ │朴素的发展理念：坚守“全品类+好产品+好服务”的初心，以专注与专业的│
│ │精神在MRO领域深耕不辍。历经数十年积淀，“咸亨国际”在工器具、仪器 │
│ │仪表类等产品的MRO集约化供应链领域树立了较强的品牌影响力，在MRO赛道│
│ │形成先发规模优势。未来，公司将坚定不移实施“数字化供应链、专业化研│
│ │发生产、属地化服务网络”的垂直一体化综合型服务竞争能力建设，致力于│
│ │成为高科技产品的落地服务商——这也是公司未来价值增长的核心内核。 │
│ │5、建立支撑未来发展的先进管理体系 │
│ │客观审视公司当前的经营体系，公司在研发创新、技术服务能力、供应链开│
│ │发能力等方面仍有待提升；绩效考核体系尚需完善，业务流程亦需持续优化│
│ │。未来，公司将紧抓管理架构优化与流程创新，通过数字化改造持续完善产│
│ │品体系，提升运营效率与履约能力；构建全新的供应网、服务网、物流网；│
│ │同时，发挥公司的体系协同能力；秉持“树人”与“以人为本”的理念与传│
│ │统，进一步完善激励机制。管理进步、协同发展将成为支撑公司未来高质量│
│ │发展的关键。 │
│ │6、充分发挥上市公司平台优势 │
│ │公司将充分利用资本市场的平台工具，在再融资、外延并购和股权激励等方│
│ │面发掘合适的机会，充分发挥上市公司平台对优秀人才的吸引作用，加快推│
│ │动企业发展。 │
│ │7、提高忧患意识，持续完善公司内部控制 │
│ │公司将增强忧患意识，坚持底线思维，全面提升风险防控的主动性与前瞻性│
│ │。一方面，树立“前移+预警”思维，将工作计划制定、资源统筹配置与风 │
│ │险识别研判均提前布局，严格落实“年初统筹规划、月度动态跟踪、问题及│
│ │时预警、结果执行闭环”的全流程管理机制，确保各项工作抓早抓小、有序│
│ │推进。 │
│ │8、加强投资者沟通，重视股东回报 │
│ │公司自上市后，截至2026年4月，合计进行6次分红，分红金额（不含股份回│
│ │购款项）已达6.84亿元，这一规模已超越公司IPO阶段的募集资金总额。未 │
│ │来，公司将继续秉持积极回报股东的优良传统，综合考量经营效益、资本开│
│ │支计划、现金流量状况等因素，在平衡短期与长期利益的基础上，为投资者│
│ │提供可持续、稳定的现金分红，创造长期稳健的投资回报。 │
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│公司日常经营│（一）销售板块 │
│ │2025年，公司不断深化市场布局，稳健经营电网基本盘，积极拓展其他战略│
│ │行业、前瞻性布局新兴业务，整体呈现稳中向好的趋势。 │
│ │1、电网领域 │
│ │报告期内，公司进一步巩固自身固有的品牌实力与场景深耕优势，整体经营│
│ │良好。2025年9月，公司中标国家电网2025年办公类物资框架竞争性谈判采 │
│ │购项目，行业深耕优势进一步凸显。 │
│ │2、五大新战略行业 │
│ │报告期内，公司复刻电网领域的成功经验与优势，将成熟运营模式向油气、│
│ │发电、交通、核工业、应急五大新战略行业延伸。2025年，上述战略行业实│
│ │现销售收入15.56亿元，较2024年同比增长约42.62%。 │
│ │3、海外销售板块 │
│ │报告期内，公司持续完善多渠道联动、优势互补的一体化营销体系，探索形│
│ │成契合自身发展的增长新路径。2025年7月，公司全资子公司-安护电力技术│
│ │（杭州）有限公司作为国内唯一的产品展示单位参加全球带电作业领域的顶│
│ │级盛会——iColim国际带电作业会议，得到国际市场的认可。报告期内，海│
│ │外销售板块实现销售收入6226.07万元，同比增长95.73%，增长势头较为强 │
│ │劲。 │
│ │（二）自主产业和研发 │
│ │截至2025年12月31日，公司共拥有有效专利共计370项，其中发明专利74项 │
│ │，实用新型254项，外观专利42项，共拥有计算机软件著作权287项。报告期│
│ │内，公司自主产业板块共实现销售收入7.99亿元，同比增长19.08%，实现稳│
│ │步增长。 │
│ │（三）技术服务 │
│ │公司始终坚持“以客户为中心”的服务理念与推动技术服务一体化的经营思│
│ │路。围绕国央企智能化升级与提质增效的现实需求，公司持续重构服务流程│
│ │，强化技术服务供给能力，提升服务响应效率。报告期内，公司技术服务成│
│ │熟度、技术价值与综合服务能力得到显著增强。 │
│ │公司技术服务已覆盖无人机射线检测、接地网腐蚀检测、绝缘子零值检测、│
│ │铁塔螺栓松动检测、四足机器人巡检等细分领域。重点领域和项目包括消防│
│ │、安防的检测，无人机辅助射线检测等内容，并关注风电、光伏电站等新能│
│ │源领域的技术服务。 │
│ │报告期内，公司取得电力工程施工总承包二级资质，校准检测与计量中心都│
│ │已完成CNAS资质评审。 │
│ │（四）具身智能板块 │
│ │报告期内，奇点感知在市场推广、产品研发、团队建设及资质认证等方面均│
│ │取得显著进展。市场推广与场景化应用方面，四足机器人外出演示及参展超│
│ │百场次，广泛应用于电网、政府、管网、核电、应急等多个重点行业，品牌│
│ │影响力与行业认可度持续提升；报告期内，奇点感知实现销售收入2888万元│
│ │。 │
│ │（五）供应链 │
│ │报告期内，供应链板块紧紧围绕“高效响应、快速履约”的建设目标，坚持│
│ │全方位、一体化的MRO集约化供应策略，在交付保障、售后服务、风险防控 │
│ │、流程优化及降本增效等方面发挥着关键作用。 │
│ │(六)数字化建设 │
│ │报告期内，公司数字化建设成效显著，高效赋能运营、管理、营销全流程，│
│ │不断强化订单履约能力与数据治理能力。通过数据产品矩阵提升效率，辅助│
│ │科学决策。 │
│ │（七）职能建设 │
│ │MRO行业高度注重协同，具备显著的规模经济特征。这一行业特点决定了公 │
│ │司必须不断强化职能建设，巩固核心竞争优势。报告期内，公司围绕高质量│
│ │、可持续发展的战略目标，紧扣“三年战略规划”，推进总部引领作用，在│
│ │平台化组织建设、数字化搭建、母子公司管理体系、激励机制创新、人力资│
│ │源体系建设和企业文化建设等方面进行细化和落实。 │
│ │（八）规范运作与投资者关系 │
│ │报告期内，公司密切关注控股股东、董事、高级管理人员等“关键少数”的│
│ │履职情况，始终将风险防控与规范运作摆在突出位置。 │
│ │（九）“提质增效重回报”行动方案实施进展 │
│ │报告期内，公司深入实施“提质增效重回报”行动方案，相关工作稳步推进│
│ │、成效显著。 │
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│公司经营计划│2026年是公司“2023-2027五年战略规划”纵深推进的关键年，也是公司新 │
│ │三年规划全面落地、重点突破的核心年。公司将结合市场变化，围绕深化现│
│ │有业务、开拓新兴市场，加大研发创新，推动产品升级、强化团队建设、提│
│ │升交付支撑能力，实现可持续发展等重点方向，确保公司实现可持续、高质│
│ │量的长足发展。2026年，公司将紧扣国家“十五五”规划战略部署，积极响│
│ │应行业政策导向，统筹推进各板块业务协同发展。 │
│ │1、提质增效。公司将继续坚持效益为先，稳中求进，聚焦成本结构优化与 │
│ │资源精准配置，管理费用压降与流程效率提升，增强人均创效能力。（1） │
│ │在电网领域，公司将继续坚持高利润、高质量的发展理念，加大自主产品推│
│ │广力度，打造区域中心的经营模式，强化产业协同；同时，公司将积极响应│
│ │“十五五”时期新型智能电力系统建设的政策导向，集中优势资源深耕电网│
│ │领域，持续加强综合能力建设，聚焦技术引领、履约交付等核心阶段，全面│
│ │提升运营水平，夯实发展根基。（2）在油气等战略行业，公司将进一步加 │
│ │强团队及制度建设，在扩大业务规模和丰富产品品类的同时，积极组建项目│
│ │型销售队伍，深耕细分市场，提升业务质量和专业水平，努力提升毛利率。│
│ │（3）在新质行业板块，公司将做好新客户拓展和做深做精现有战略客户， │
│ │加强供应链能力建设和应收账款等方面的精细化管理，完善团队的组织架构│
│ │，提升运营统筹能力；（4）针对海外市场，将以深化全球市场布局为目标 │
│ │，聚焦重点国家及区域市场，联合出海企业共享资源；同时，推动全产品线│
│ │优化升级与全链路运营提升，拓展海外业务增长空间，推动海外市场成为公│
│ │司业绩增长的新引擎。（5）自主产业板块，要加快推进研发生产的精细化 │
│ │管理及加强资质建设。重点关注具身智能领域的发展和应用，加快具身智能│
│ │在应急、消防、交通等复杂场景的落地与行业化应用。（6）技术服务板块 │
│ │，公司将进一步完善技术服务资质，提升技术服务的能力与水平，加强技术│
│ │服务的内业管理，积极拓展技术培训业务；同时，公司将持续拓展技术服务│
│ │细分场景，精准解读并高效对接客户需求，进一步夯实业务发展根基。 │
│ │2、供应链交付支撑平台。公司将积极对标行业内优秀企业，构建数智化、 │
│ │专业化的供应链平台；推动供应链交付支撑能力与前端业务发展速度相匹配│
│ │，为业务发展提供坚实支撑；深化与优质供应商的合作，提升整体议价能力│
│ │，推动AI在供应链的全链条应用，提升供应链的敏捷性、韧性与智能化水平│
│ │，构建协同高效的生态链与韧性的供应链体系。 │
│ │3、组织和绩效优化。搭建并优化高效协同的组织流程，推动部分区域朝扁 │
│ │平化管理方向发展，提升区域整合和协同能力；优化绩效考核与薪酬标准体│
│ │系，提升团队能效、激发团队活力，防范大企业病的滋生。持续加强公司的│
│ │数字化能力建设，借助AI工具提升企业运营效率。实行全面预算管理，优化│
│ │薪酬结构，合理控制各项费用支出，优化资源配置。 │
│ │4、加强人才队伍梯级建设。充分发扬“树人”文化，牢牢树立员工的主人 │
│ │翁意识，不断强化企业和个人是利益共同体的思想；从上至下保持经营理念│
│ │的一致性、企业文化的统一性，夯实企业的根基与文化。持续发挥股权激励│
│ │等绑定工具的作用，鼓励员工创新实干，确保整个团队保持“能打、肯拼、│
│ │忠实”的战斗精神。 │
│ │5、充分利用资本市场工具，促进企业跨越式发展。在深耕内生增长的基础 │
│ │上，积极寻求与主业协同的战略性外延扩张，推动企业实现可持续、高质量│
│ │发展。 │
│ │6、推动具身智能的场景化应用。发展具身智能是公司抢抓智能装备新机遇 │
│ │、构筑竞争壁垒的重要战略举措。未来，公司将举全司之力、集全链资源，│
│ │从技术研发、市场拓展、人才支撑、资金保障等多维度发力，为其提供坚实│
│ │保障。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、对电网领域的业务依赖 │
│ │公司作为工器具、仪器仪表等品类的MRO集约化供应商，同步从事相关产品 │
│ │的研发、生产、销售及配套技术服务。2025年，公司主营业务仍聚焦电网领│
│ │域，重点服务电力输、配电等环节，客户群体相对集中于国家电网等大型央│
│ │企。未来，若国家相关产业政策、电力行业整体投资规划、输配电发展规划│
│ │等发生重大变化，或公司产品性能、招投标、产品交付、售后技术服务等环│
│ │节因产品质量或人员专业素质等原因，存在与客户要求出现偏差的情形，公│
│ │司经营业绩将面临较大不利影响。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │当前，我国MRO集约供应尚处于起步阶段，不断吸引其他竞争对手进入该领 │
│ │域。尽管就当前而言，公司仍具备较强的市场竞争力和较为突出的行业地位│
│ │，但若无法通过壮大自身综合实力、扩大业务规模、巩固和提升产品领先地│
│ │位等方式维持优势地位，则有可能因为无法持续获得订单从而对公司经营业│
│ │绩产生不利影响，在未来市场竞争中处于劣势地位。 │
│ │3、季节性波动的风险 │
│ │当前，公司的主要客户集中于电网领域，国内电网行业物资采购执行严格的│
│ │预算管理制度，公司主营业务收入的实现通常集中在下半年，尤其是第四季│
│ │度，具有较强的季节性特征。与此相对应的是，公司人力成本等费用支出全│
│ │年较为均衡，导致上半年利润水平较低。因此，受客户经营行为与采购节奏│
│ │影响，公司的经营业绩存在着较为明显的季节性波动，可能对公司的生产组│
│ │织、资金调配及运营成本造成一定的影响。 │
│ │4、新领域拓展和规模扩张导致的管理风险 │
│ │未来，公司将持续拓展新领域与业务规模。若公司对新兴领域、新业务场景│
│ │理解不够深入，对产品及客户资信状况了解不足，短期内可能出现新领域产│
│ │品毛利率偏低、服务能力存在短板、应收账款风险上升等情形；若公司未能│
│ │将原有电网领域成熟经营模式成功复制至新兴领域，亦可能对公司发展造成│
│ │一定不利影响。 │
│ │此外，业务规模的快速扩张对公司经营管理能力提出更高要求。若未来公司│
│ │无法在品牌建设、人力资源、客户服务、产品开发、招投标、产品交付及供│
│ │应链等方面采取更具针对性的管理措施，可能显著增加管理成本、应收账款│
│ │及整体经营风险，影响各部门协同效应的发挥，进而对公司未来业务发展造│
│ │成不利影响。 │
│ │5、非传统经营领域的风险 │
│ │未来，公司会根据自身发展情况进行一定的外延并购。外延并购并非是传统│
│ │经营领域的开拓，会有一定的潜在风险。公司也积极向具身智能领域拓展，│
│ │前期投入成本较大，回报期较长，对公司短期业绩会造成一定的不利影响。│
│ │公司将紧密跟踪国家的产业政策变化和客户端的需求变化，大力拓展新的市│
│ │场终端客户，降低输配端的收入占比，持续研发升级自主产品、优化供应链│
│ │体系及售后服务，引进专业人才，努力提升自身的管理水平及核心竞争力，│
│ │以增强抗风险能力。 │
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│股权激励 │咸亨国际2022年9月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1200万股限 │
│ │制性股票，其中首次向83名激励对象授予1080万股，授予价格为7.02元/股 │
│ │；预留120万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解 │
│ │锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：2022-2024年三个会│
│ │计年度，净利润分别不低于2.2亿元、2.5亿元、3亿元或营业收入不低于21 │
│ │亿元、26亿元、30亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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