热点题材☆ ◇605058 澳弘电子 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:汽车电子、新能源车
风格:送转潜力、发可转债
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│汽车电子 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司的双面板及多层板可应用于新能源汽车电子领域
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-10-22│新能源车 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要从事印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。新能源车以电动机驱动车辆行驶，
其独特的动力控制系统使得整车PCB用量较传统汽车更大。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-10-27│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-09-30,MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持有77.67万股(占总股本比例为：0.54%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│PCB概念 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
国内外家电行业用PCB领域的一流供应商;产品主要应用于家电、电源、能源等领域;成功进
入了国内外多家大型知名企业的合格供应商名录，主要包括海尔、美的、阳光能源等，20年公司
正式批量给LG全球供货
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-01-09│发可转债 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2024-01-09公告发行进度：股东大会通过
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-10-27│送转潜力 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-09-30，公司每股未分配利润4.47，公司每股资本公积5.47
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-04│AI服务器需求带动PCB、HDI、铜箔厂商增长，HDI行业迎发展机遇
──────┴───────────────────────────────────
AI服务器产品需求的火热，带动了中国台湾地区PCB、HDI（高密度互联板）以及铜箔基板厂
商的业绩出现明显增长。英伟达对服务器规格的提升，使得PCB和HDI零部件的需求进一步增加，
新规格产品需要更多高端HDI产品来加快运算和连接速度。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │公司系由澳弘有限整体变更设立，2018年11月19日，经澳弘有限股东会决议│
│ │批准，澳弘有限整体变更为股份公司，以变更基准日2018年10月31日经审计│
│ │的账面净资产34,779.96万元为基数，按1:0.2875的比例折股，折合为10,00│
│ │0万股，每股所对应注册资本1元，其余净资产作为资本公积，各发起人按照│
│ │其所持有的澳弘有限出资比例相应持有股份公司的股份。2018年12月，大华│
│ │会计师对此次整体变更注册资本的实收情况进行了审验，并出具了大华验字│
│ │[2018]000684号《验资报告》，审验确认上述出资已足额到位。2018年12月│
│ │11日，发行人召开了股份公司创立大会暨第一次临时股东大会。2018年12月│
│ │14日，常州市工商行政管理局换发了《营业执照》（统一社会信用代码：91│
│ │3204117737977280)。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，公司生产的PCB产│
│ │品包括单面板、双面板和多层板等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1、采购模式 │
│ │PCB行业对于原材料的采购通常是结合订单情况进行按需采购，原材料的采 │
│ │购具有采购频率高的特点，在按需采购的基础上企业为了保证产品按时交付│
│ │，也会对一些通用的原材料（如覆铜板）进行一定量的备货。PCB厂商一般 │
│ │会选择多家合格供应商进行长期合作，避免对单一供应商的过度依赖。下游│
│ │客户通常会向PCB厂商提供覆铜板合格供应商名录供PCB厂商从中选择或是由│
│ │双方协商确定覆铜板合格供应商，覆铜板采购具有一定指定采购的特点。 │
│ │2、生产模式 │
│ │PCB产品采取“按单生产”的模式，根据接单模式，一般分为两类，批量订 │
│ │单和小批量多品种订单。批量订单的排产和生产周期一般在10-15天左右； │
│ │小批量多品种订单的排产和生产周期则更短。消费电子、能源、电源等行业│
│ │通常以批量订单为主。 │
│ │3、销售模式 │
│ │一般采用向下游客户直接销售为主、通过贸易代理为辅的销售模式。企业一│
│ │般先与下游终端客户签订框架性买卖合同和质量协议，约定产品类型、技术│
│ │指标、质量标准、交货模式和结算方式等，在合同期内根据客户订单组织生│
│ │产和销售。在交付方式上，分为寄售和直接交货两种模式。寄售模式下，企│
│ │业根据客户需求进行生产并将货物运送至客户指定仓库，客户领用货物后，│
│ │货物的所有权转移至客户。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │家电用PCB领域领先企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、优质客户资源优势 │
│ │公司凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的│
│ │优势通过了国内外多家大型知名企业的供应商审核，成功进入这些企业的合│
│ │格供应商名录。目前，公司及子公司的主要客户包括海尔、海信、美的、奥│
│ │克斯、台湾光宝、LG（乐金）、Whirlpool（惠而浦）、EATON（伊顿）等国│
│ │内外大型知名企业及其下属企业，与阳光电源、台湾台达、BSH（博西华） │
│ │、EMERSON（艾默生）、Melecs（美乐科斯）、NPES.r.l、Diehl（代傲）、│
│ │Katek、MIL-Solar等家电、电源、汽车领域知名企业建立并保持了良好稳定│
│ │的合作关系，并多次被评为“优秀供应商”或“战略供应商”。 │
│ │2、生产管理优势 │
│ │公司在内部制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营和管理│
│ │的信息化、规范化、标准化和流程化，实现采购、生产、销售等整个运营过│
│ │程的精细化管理。公司注重生产线的自动化升级，通过引进智能化的生产设│
│ │备实现PCB产品的高效柔性生产，提升产品合格率和生产效率，2018年度公 │
│ │司实现人均产值78.22万元，在同行业上市公司中处于领先地位。公司持续 │
│ │推进精益制造及QCC（QualityControlCircles，品管圈）改善工作，从而形│
│ │成成本优势。此外，公司建立了符合自身需求的ERP管理系统，通过对系统 │
│ │数据的分析科学合理地安排生产活动，保证生产的实效性和客户订单的准时│
│ │交付，进一步巩固与客户之间的良好合作关系。 │
│ │3、生产管理优势 │
│ │公司在内部制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营和管理│
│ │的信息化、规范化、标准化和流程化，实现采购、生产、销售等整个运营过│
│ │程的精细化管理。公司注重生产线的自动化升级，通过引进智能化的生产设│
│ │备实现PCB产品的高效柔性生产，提升产品合格率和生产效率，2018年度公 │
│ │司实现人均产值78.22万元，在同行业上市公司中处于领先地位。公司持续 │
│ │推进精益制造及QCC（QualityControlCircles，品管圈）改善工作，从而形│
│ │成成本优势。此外，公司建立了符合自身需求的ERP管理系统，通过对系统 │
│ │数据的分析科学合理地安排生产活动，保证生产的实效性和客户订单的准时│
│ │交付，进一步巩固与客户之间的良好合作关系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │鹏鼎控股、东山精密、深南电路、沪电股份、景旺电子、崇达技术、依顿电│
│ │子、胜宏科技、兴森科技、超声电子、方正科技、弘信电子、奥士康、世运│
│ │电路、中京电子、博敏电子、广东骏亚、明阳电路、超华科技、天津普林、│
│ │丹邦科技 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│公司拥有注册商标5个，各项专利89项，其中发明专利3项、实用新型专利86│
│营权 │项、非专利技术43项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │家电、电源、能源、工业控制、通信、汽车电子 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │内销、外销 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │澳弘电子2023年6月14日公告，公司拟在泰国投资新建印制电路板（PCB）生│
│ │产基地。项目计划投资金额不超6亿元，包括但不限于新设子公司、购买土 │
│ │地、购建固定资产等相关事项。公司拟分阶段实施建设泰国生产基地，并计│
│ │划于2026年实现一定规模的量产。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│（一）扩大规模，积极实施募集资金投资项目 │
│ │1、通过实施募集资金投资项目解决产能瓶颈；2、丰富产品种类，提升配套│
│ │服务能力。 │
│ │（二）强化品质稳定和成本控制优势 │
│ │1、发挥品质稳定的特点；2、强化成本控制优势。 │
│ │（三）加大市场开拓力度 │
│ │1、加强与国内市场重点客户之间的合作；2、开拓国际市场业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、市场竞争加剧的风险 │
│ │全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中 │
│ │国大陆）为主导的新格局。数量庞大的PCB厂商将继续加剧中国大陆地区PCB│
│ │行业的市场竞争，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。 │
│ │如发行人未来不能持续提高生产管理能力、产品质量和技术水平，不能有效│
│ │扩大生产规模，则激烈的市场竞争将有可能影响公司的盈利能力，给公司带│
│ │来风险。 │
│ │2、原材料价格波动的风险 │
│ │公司直接材料占主营业务成本的比例较高，报告期内分别为71.50%、71.12%│
│ │和67.77%，其价格波动对公司业绩存在重要影响。生产经营所用主要原材料│
│ │包括覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等，上述主要原材料价格受国际市场│
│ │铜、石油等大宗商品的价格波动影响较大。报告期内，公司覆铜板采购价格│
│ │从2017年度的85.22元/平方米下降到2019年度的73.91元/平方米。若公司产│
│ │品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的│
│ │情况下，将导致公司毛利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。 │
│ │3、应收账款增加的风险 │
│ │根据PCB行业普遍存在的业务运营模式，公司通常给予下游客户一定的信用 │
│ │期。报告期各期末公司应收账款余额较大，分别为22，331.79万元、20，35│
│ │6.05万元和23，440.40万元，应收账款周转率分别为3.65、3.92和3.86。如│
│ │果未来公司受到行业波动的影响或公司客户无法按期支付货款、要求延长付│
│ │款账期，则公司应收账款的回款速度及公司资金周转速度将受影响，公司将│
│ │面临应收账款周转率下降的风险。 │
│ │4、供应商集中的风险 │
│ │公司产品生产所需的主要原材料为覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等。报│
│ │告期内，公司供应商较集中，向昆山展耀贸易有限公司采购原材料金额占当│
│ │年度采购总额的比例为49.21%、50.10%和49.73%，占比较高。如果未来昆山│
│ │展耀贸易有限公司原材料供应不足或供应的原材料出现质量问题，将可能会│
│ │影响公司原材料供应的稳定性，进而影响公司盈利水平。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司在选择利润分配方式时，相对于股 │
│ │票股利等分配方式优先采用现金分红的利润分配方式；具备现金分红条件的│
│ │，应当采用现金分红进行利润分配。在保证公司股本规模合理的前提下，基│
│ │于回报投资者和分享企业价值的考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄、│
│ │公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理因素出发，当公司股票估值处│
│ │于合理范围内，公司可以在实施现金分红的同时进行股票股利分配。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司股东承诺│公司首次公开发行股票并上市后三年内，如公司股票收盘价格连续20个交易│
│ │日低于最近一期经审计的每股净资产，公司将通过控股股东增持股份、公司│
│ │全体董事（独立董事除外）和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份│
│ │等措施来稳定股价。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
