热点题材☆ ◇605060 联德股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电
风格:承诺不减
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│风电 │关联度：☆☆☆
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公司近期拓展了风电设备部件生产和销售业务
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2022-08-22│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆
│益 │
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公司海外收入比例较大且境外销售货款以外汇结算，人民币贬值有利于公司出口。
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2024-07-03│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-07-03公告承诺不减持。
【3.事件驱动】
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2022-10-13│二季度风电整机订单规模创新高
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数据显示，2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长10.32%。2022年1-8月全社会
发电量仅同比增加2.5%，其中，水力和光伏发电量同比分别增长11.4%、13.2%，风电同比增长14
.2%。2022年1-8月份全国统计口径发电机组发电量达到55,975亿千瓦时，同比增长2.5%。截止20
21年底，全球风电累计装机量前三名分别为中国、美国和德国，累计装机量分别为338.3GW、134
.4GW、64.5GW，占全球累计装机量比重分别为40.4%、16.0%、7.7%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和│
│ │销售，提供从铸造到精加工的一站式服务。公司产品包括用于压缩机、工程│
│ │机械、注塑机以及食品机械整机制造的精密零部件等。 │
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│经营模式 │1.采购模式： │
│ │公司产品的主要原材料为生铁、废钢、铸件，主要辅助材料为呋喃树脂、固│
│ │化剂等。公司设置了采购部负责公司原辅材料的采购活动，采购部对于每种│
│ │大类物资的采购均设置采购专员专项负责，整个采购流程的实施需由制造部│
│ │、技术部、物流部、质保部协调配合完成。 │
│ │公司生产所需原辅材料的日常采购采取“以产定购”的模式，即根据排产计│
│ │划进行采购需求分析并结合材料库存状况制订采购计划，经批准后由采购部│
│ │进行询价、选择供应商并签订采购合同。 │
│ │2.生产模式： │
│ │公司主要采用按订单生产、分工序制作的定制化生产模式。公司根据客户的│
│ │订单要求进行定制化生产，一对一供货。在铸造阶段，由子公司桐乡合德完│
│ │成造型、熔炼、浇注等具体工序，铸造完成后，由桐乡合德将铸件送往母公│
│ │司联德机械或子公司海宁弘德进行进一步精加工，最后的装配、包装等工序│
│ │统一由海宁弘德完成并入库或发货。对于一些非关键工序或非关键产品，公│
│ │司通过外协加工或外购的方式解决。 │
│ │3.销售模式： │
│ │公司生产的零部件大部分是根据客户需求定制的非标中间品，主要为下游设│
│ │备制造商提供配套，因此公司与客户深度融合、存在较强的双向依赖性。公│
│ │司为客户提供一对一的定制化服务，有利于实现高效的信息互补、技术沟通│
│ │、生产协调、供需衔接与市场研判。经过近二十年的发展，公司凭借过硬的│
│ │产品质量与准时的产品交付建立了良好的市场口碑，与主要客户形成了长期│
│ │稳定的合作关系。 │
│ │1）定价模式：公司采用成本加成的定价模式。公司报价团队根据产品生产 │
│ │综合成本、已供近似产品价格、市场竞争状况及合理利润空间等因素综合评│
│ │估后向客户报价，待客户确认后发送正式订单。 │
│ │2）流通模式：公司的产品流通模式主要可以分为直接向客户发货与中间仓 │
│ │模式。公司部分销售采用送货到厂的直接流通模式，待客户签收后确认收入│
│ │，对于国际贸易，根据境内外运费、保险费、关税及风险的承担方式不同，│
│ │以不同时点确认收入。 │
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│行业地位 │在商用空调压缩机铸件零部件领域处于显著的优势地位 │
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│核心竞争力 │技术优势；质量管理优势、供应链管理优势；客户资源优势；规模优势。 │
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│竞争对手 │豪迈科技（002598）、应流股份（603308）、联诚精密（002921） │
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│品牌/专利/经│截至2021年2月，公司共获得已授权软件著作权2项；已授权专利149项，其 │
│营权 │中发明专利10项，实用新型139项。 │
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│消费群体 │压缩机、工程机械、食品机械和注塑机整机制造商。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │联德股份2024年2月8日公告，2024年2月7日，公司实际控制人孙袁增持公司│
│ │股份42.4966万股，增持金额为572.17万元。实际控制人孙袁、朱晴华拟于2│
│ │024年2月7日起6个月内增持公司股份，本次增持金额合计不低于3000万元且│
│ │不超过5000万元（含本次）。本次增持前，孙袁先生未直接持有公司股票，│
│ │其通过杭州联德控股有限公司、Allied Machinery International Limited│
│ │、杭州朔谊投资合伙企业（有限合伙）及杭州旭晟投资合伙企业（有限合伙│
│ │）间接持有公司股份7518.23万股，占公司总股本的比例为31.16%。 │
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│项目投资 │联德股份2023年7月22日公告，公司拟通过全资子公司瑞新实业出资在墨西 │
│ │哥设立子公司联德墨西哥，投资建设墨西哥生产基地。设立墨西哥子公司投│
│ │资建设墨西哥生产基地项目首期总投资金额为5656万美元（其中墨西哥子公│
│ │司注册资金1000万美元）。项目达产年新增销售收入29740000美元（不含税│
│ │），项目投资财务内部收益率为9.03%（所得税后）投资回收期为9.49年（ │
│ │含建设期2年）。 │
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│公司发展战略│公司坚持客户至上的发展理念，凭借专业的技术研发实力、高效的生产效率│
│ │、领先的供应链管理经验和过硬的产品品质，已成为行业领先的以铸造为源│
│ │头的机械设备精密零部件制造企业。未来，公司将通过引进先进生产设备、│
│ │持续开发领先技术、扩大生产规模，进一步提升公司的产能及综合实力，强│
│ │化“铸造+机械加工”全工序一体化生产体系，持续降低生产成本，保证客 │
│ │户需求快速响应能力，进而提升公司的综合市场竞争力和整体盈利能力，巩│
│ │固公司领先的行业地位，实现公司的快速可持续发展。 │
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│公司经营计划│1.产能扩张与技术改造计划 │
│ │1）产能扩张计划：公司将以全球机械设备零部件行业持续发展及逐渐向发 │
│ │展中国家转移为依托，通过加大资本性投入扩大公司生产规模，提高公司生│
│ │产能力和生产效率，满足不断增长的客户需求，并进一步强化公司“铸造+ │
│ │机械加工”完整产业链的一体化优势，巩固并扩大公司在行业中的竞争优势│
│ │，提高市场占有率和品牌影响力。 │
│ │2）技术改造计划：公司将根据市场状况对现有铸造及加工车间进行技术改 │
│ │造和扩建，通过对加工设备进行升级换代提高生产工艺的先进性及质量控制│
│ │的稳定性，以满足下游客户日益增长的多样化需求。 │
│ │2.研发计划 │
│ │1）持续开展研发创新：公司将对现有产品的技术和工艺进行持续改进，持 │
│ │续锤炼公司的技术团队，在满足客户对产品的定制化需求的同时，不断开发│
│ │新工艺、掌握新技术，提升产品生产自动化程度、生产效率及产品品质。通│
│ │过强化公司自主创新能力，巩固公司技术的行业领先地位，强化公司的综合│
│ │竞争实力。 │
│ │2）积极实施知识产权保护：公司未来三年将重点关注专利的保护，依靠自 │
│ │主创新技术和自主知识产权，提高盈利水平。未来公司将继续积极进行专利│
│ │申请及软件著作权登记，并促进技术的成果转化。 │
│ │3）加强技术团队建设：公司计划在未来三年内持续引进并培养技术研发、 │
│ │技术管理专业人才，以培养技术骨干为重点建设内容，通过提高人才待遇、│
│ │强化激励手段、持续开展交流培训、与高校科研机构强化合作等方式，建立│
│ │一支高、中、初级专业技术人才合理搭配的人才队伍，保证公司快速发展对│
│ │人才的需要。 │
│ │3.市场开发规划 │
│ │公司凭借过硬的产品质量、先进的工艺技术水平与领先的供应链管理能力，│
│ │长期服务于全球五百强客户，作为全球顶尖商用空调制造商的压缩机零部件│
│ │核心供应商与其他主要客户的领先供应商，已形成良好的市场口碑。未来，│
│ │公司将借助已有的市场口碑与高端客户服务能力，持续开发下游不同用途高│
│ │端设备的零部件需求，进一步优化公司的产品结构。 │
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│可能面对风险│1.市场风险：贸易摩擦风险、原材料价格波动的风险、市场竞争加剧的风险│
│ │、新冠肺炎疫情及业绩下滑风险。 │
│ │2.经营风险：客户集中的风险、安全生产风险、管理风险、物业产权风险。│
│ │3.财务风险：本次发行导致的净资产收益率下降的风险、汇率波动风险、应│
│ │收账款风险、税收优惠风险。 │
│ │4.募集资金投资项目实施的风险：项目实施风险、项目效益不达预期的风险│
│ │、项目新增固定资产折旧及无形资产摊销影响公司经营业绩的风险。 │
│ │5.本次发行摊薄即期回报的风险。 │
│ │6.实际控制人不当控制的风险。 │
│ │7.境外经营风险。 │
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│股权激励 │联德股份2022年9月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向53名激励对象 │
│ │授予125.6万股限制性股票，授予价格为10.98元/股。本次授予的限制性股 │
│ │票自授予日起满18个月后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁 │
│ │条件为：2023年、2024年营业收入目标值分别不低于12亿元、14亿元；或20│
│ │23年、2024年净利润目标值分别不低于2.4亿元、2.8亿元。 │
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