热点题材☆ ◇605069 正和生态 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、乡村振兴、元宇宙、新型城镇
风格:微盘股、回购计划、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-14│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司拟打造中国首创的元字生命王国主题乐园
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2023-08-11│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司参与了贵州省六枝特区示范小城镇生态环境扶贫项目，帮助地方政府进行乡村振兴、产
业转型，
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2023-03-22│碳中和 │关联度：☆☆
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公司在聚焦核心业务的基础上，持续完善“DBIFO”商业模式，形成规划设计、生态环境、
数字科技、产业运营四大板块，持续优化公司的产品功能，提出了“碳中和科技示范区、河湖生
态系统构建、海岸线近岸海域治理、城市生态空间、生态管家、生命王国主题乐园”六大产品体
系，其中“河湖生态系统构建、海岸线近岸海域治理、城市生态空间”系在原有业务上强化产品
功能，“碳中和科技示范区、生态管家、生命王国主题乐园”系为实现公司长期盈利和综合布局
的新业务拓展领域。
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2022-05-10│新型城镇 │关联度：☆☆☆
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公司聚焦国家政策重点支持的生态环保领域，秉承可持续发展的理念，以客户需求为中心，
以先进技术带动核心产品的研发，创新发展 DBIFO（设计-建设-智慧投资-运营）的商业模式，
以智慧生态实现人与自然的可持续发展，成为中国领先的生态科技运营商，助力中国新型城镇化
高质量、高标准的发展。
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2023-09-11│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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公司打造的金华赤山公园是杭州亚运会配套项目、金华市重点项目
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2022-09-27│污水处理 │关联度：☆
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公司主营业务为水环境治理
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2022-07-22│土壤修复 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务包括土壤修复
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2021-08-16│转板A股 │关联度：☆☆☆
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正和生态:【832639:2015-06-16至2017-12-11】于2021-08-16在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-41.29%
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2024-04-30│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30公司AB股总市值为：14.27亿元
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2024-04-01│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(333.333万股),回购期:2024-02-23至2025-02-22
【3.事件驱动】
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2023-07-28│生态环境部加强战略谋划和顶层设计，持续推进美丽中国建设
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国新办7月27日就“加强生态环境保护，全面推进美丽中国建设”举行发布会。生态环境部
部长在发布会上表示，在研究部署方面，生态环境部加强战略谋划和顶层设计，持续研究美丽中
国建设的指标体系，锚定到2035年美丽中国基本建成的目标，研究分阶段战略安排，就是“十四
五”深入攻坚、“十五五”持续巩固、“十六五”全面提升的总体路径。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司以正和有限经天健会计师事务所审计的截至2011年11月30日的净资产21│
│ │6,909,717.89元为基础，按照2.41:1的折股比率进行折股，整体变更为股份│
│ │公司。公司设立时的股本总额为90,000,000股，每股面值1元，净资产中未 │
│ │全部折股的余额计入资本公积。2011年12月24日，天健会计师事务所出具了│
│ │《验资报告》（天健验[2011]3-79号），确认注册资本已缴足。公司于2012│
│ │年1月13日在北京市工商行政管理局领取了注册号为130300000013610的《企│
│ │业法人营业执照》，注册资本为90,000,000元。截止本招股意向书签署日，│
│ │公司持有统一社会信用代码为91110108700613115R的《营业执照》。 │
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│产品业务 │公司核心产品包括：“生态保护、生态修复、水环境治理、生态景观建设”│
│ │等四大生态系统构建业务，将以绿色服务和产业运营为壁垒，加大国家级科│
│ │技示范新区的生态规划设计及智慧生态解决方案的业务开拓力度，打造绿色│
│ │交通和智慧生态为增长极的新产品。 │
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│经营模式 │1、经营模式 │
│ │公司主要经营模式为开展规划设计、工程建设和工程设计施工总承包模式（│
│ │EPC）等类型业务，业务收入以EPC类为主。经营模式大致可以划分为信息收│
│ │集、组织投标、项目实施、竣工验收及结算等业务环节。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司采购模式主要为招标采购、竞争性谈判采购、比价采购、限价采购、应│
│ │急采购五种。经综合研究比选，考虑性价比、交货及时性、信誉、服务等因│
│ │素最终确定供应商。 │
│ │3、结算模式 │
│ │公司业务主要分为工程施工及规划设计服务，由于其业务类型的不同，其结│
│ │算方式也有所不同。 │
│ │（1）工程施工项目 │
│ │工程建设的结算模式具体如下：有预付款合同的项目，在项目开工前公司向│
│ │业主出具预付款支付担保函，业主依据合同支付条件和比例进行预付款支付│
│ │。 │
│ │（2）规划设计项目 │
│ │规划设计业务主要分四个阶段：概念方案设计阶段、扩充初步设计阶段、施│
│ │工图设计阶段和后期服务跟踪阶段。业主在项目每个阶段完成后，按成果进│
│ │度确认向公司支付一定比例的设计费用。 │
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│行业地位 │具备大型生态保护和环境治理工程的管理能力 │
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│核心竞争力 │1）获取有大型及有影响力项目订单的品牌优势；2）研发技术持续投入，形│
│ │成技术驱动市场优势；3）拥有设计施工一体化联动优势；4）大型生态保护│
│ │和环境治理工程的管理优势 │
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│竞争对手 │北京东方园林环境股份有限公司、美尚生态景观股份有限公司、天津绿茵景│
│ │观生态建设股份有限公司、中节能铁汉生态环境股份有限公司、内蒙古蒙草│
│ │生态环境（集团）股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│在广泛关注的生态保护与环境治理领域，良好的品牌形象是企业参与市场竞│
│营权 │争的关键。公司近年来获得多项荣誉和奖项，形成了客户认可和信赖的品牌│
│ │形象。截至本招股说明书签署日，公司已经取得12项发明专利、69项实用新│
│ │型专利。 │
│ │截至本招股说明书签署日，发行人及其控股子公司持有2项工程设计资质证 │
│ │书，6项建筑业企业资质，1项林木种子生产经营许可证以及1项安全生产许 │
│ │可证。公司还拥有1项特许经营权-贵州省六枝特区示范小城镇生态环境扶贫│
│ │PPP项目特许经营权。 │
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│投资逻辑 │公司拥有风景园林工程设计专项资质甲级等资质。 │
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│消费群体 │政府投资主体、企事业单位等。 │
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│消费市场 │华北、华东、西南、华中、华南、西北、东北 │
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│行业竞争格局│1）小型项目市场企业数量众多，行业集中度较低 │
│ │我国生态保护和环境治理业处于快速发展阶段，市场空间广阔，子行业和细│
│ │分领域众多，造成参与竞争的企业数量众多，但普遍规模偏小，在小规模项│
│ │目市场竞争激烈，集中度不高。大多数企业受技术和资金实力的制约，只能│
│ │从事技术含量较低、投资规模较小的生态保护和环境治理业务，竞争力较弱│
│ │。 │
│ │2）大型项目市场竞争门槛高 │
│ │大型生态保护和环境治理业务项目具有固定资产投资大、建设周期长、处理│
│ │工艺复杂等特点。项目业主在招标时一般都要求服务商具有较高等级的资质│
│ │，并设定项目业绩经验等一系列门槛，因而能够参与大型生态保护和环境治│
│ │理业务项目角逐的主体主要为具备一定实力的、具备大型项目经验的大型企│
│ │业。 │
│ │3）短期新进入者较多，竞争越发激烈 │
│ │受生态保护和环境治理领域的机会吸引，部分非行业内的企业看到机会，纷│
│ │纷进入生态保护和环境治理领域，短期内加剧了生态保护和环境治理业的竞│
│ │争格局。但生态保护和环境治理领域的竞争主要集中在生态技术的研发、生│
│ │境系统的总体解决方案、项目落地效果和可持续运营能力等方面，从长期来│
│ │看，缺乏综合能力、只在某一方面具有竞争力的企业，在综合性强、复杂度│
│ │高的项目上，很难形成长期、全面的竞争优势。 │
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│行业发展趋势│（1）行业重心由节能减排向生态环境综合治理 │
│ │“十二五”以来，国家高度重视生态环境保护工作，大力推进大气、水、土│
│ │壤污染防治工作，生态环境质量有所改善，完成了“十二五”规划确定的主│
│ │要目标和任务。而“十三五”期间，我国环境保护形势依然严峻，环境污染│
│ │重、生态受损大等问题仍然突出，生态环境保护面临机遇与挑战。在此背景│
│ │下，“十三五”期间的核心任务是提高环境质量，加强生态环境综合治理，│
│ │加快补齐生态环境短板。 │
│ │为实现上述目标，治理方式正由上世纪70年代形成的“固废”“水”“大气│
│ │”治理为主的要素管理模式，逐渐转变为在生态文明指引下，以“山水林田│
│ │湖草”生态保护修复为主的生态环境综合治理模式。 │
│ │（2）行业呈现一体化发展趋势 │
│ │2018年国家自然资源部、生态环保部成立，单一的污染治理手段向着“水环│
│ │境、水景观、水生态、水文化、水经济”五位一体可持续发展转变，水污染│
│ │治理转向生态环境综合治理。截至2019年末，住房城乡建设部创建8个国家 │
│ │生态园林城市，39个城市为国家园林城市，核心考核指标从生态景观的形象│
│ │整洁美观，转向生态环境治理相关的城市生态功能提升、生物物种多样性保│
│ │护、自然资源的保护、城市生态安全保障等综合指标，生态保护、生态修复│
│ │、水环境治理、生态景观建设呈现一体化发展趋势。 │
│ │在大型生态环境综合治理项目中，客户更加注重全盘统筹，顶层设计，倾向│
│ │于策划、规划、设计、建设及后期运营一体化解决方案，随着大型生态环境│
│ │综合治理项目越来越多，围绕全产业链的“设计-建设-投资-运营”一体化 │
│ │解决方案将成为行业发展的趋势。 │
│ │（3）行业呈现技术创新及多专业融合发展趋势 │
│ │随着国家对生态环保行业逐步放开，全球化贸易及整体进程加速，国际团队│
│ │和国际公司逐步参与国内重点城市的生态环境治理业务，给行业发展带来了│
│ │先进的技术和领先的理念。中国环保企业也更加注重通过技术创新提升企业│
│ │核心竞争力，在关注国际环境技术创新的同时，通过引进集成性创新技术，│
│ │加快产学研联合创新来推动行业整体技术发展。 │
│ │在生态环境领域，伴随智慧城市和新能源、新材料、大数据、人工智能技术│
│ │发展，智慧科技逐步与生态环境逐步结合，智慧管理、智慧体验等科技创新│
│ │在生态环境的场景中开始应用和推广，一方面提升了项目的管理运营效率，│
│ │另一方面加强了生态保护和环境监测功能，生态环境与科技深度融合已成为│
│ │行业发展的趋势。 │
│ │（4）生态环境治理将成为国家级城市群的发展重点 │
│ │近年来，京津冀、长三角、长江经济带、粤港澳大湾区等国家级城市群加快│
│ │推进，将打造区域内产业深度融合、形成长期可持续发展的目标。国家级城│
│ │市群以“绿水青山”的蓝绿网络为基底，将更加注重生态环境与经济的平衡│
│ │发展，实现绿色经济、循环经济、低碳生活的建设目标。因而，河湖水域岸│
│ │线综合治理、长江保护及经济带建设、渤海综合治理等大流域生态环境治理│
│ │已成为现阶段的迫切需求和重点任务。 │
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│行业政策法规│《中国湿地保护行动计划》、《全国湿地保护工程规划（2002-2030）》、 │
│ │《国家湿地公园管理办法（试行）》、《关于加快推进生态文明建设的意见│
│ │》、《全国生态保护“十三五”规划纲要》、《湿地保护管理规定》、《水│
│ │质较好湖泊生态环境保护总体规划（2013-2020年）》、《关于印发“十三 │
│ │五”生态环境保护规划的通知》、《中华人民共和国环境保护税法》、《长│
│ │江经济带生态环境保护规划》、《关于加强长江水生生物保护工作的意见》│
│ │、《湿地保护修复制度方案》、《国家水土保持重点工程2017-2020年实施 │
│ │方案》、《生态环境损害赔偿制度改革方案》、《全国重要生态系统保护和│
│ │修复重大工程总体规划（2021-2035年）》、《环境保护法》、《中华人民 │
│ │共和国水污染防治法》、《关于加强重点湖泊水环境保护工作的意见》、《│
│ │全国地下水污染防治规划（2011-2020年）》、《全国农村环境综合整治“ │
│ │十三五”规划》、《重点流域水污染防治规划（2016-2020年）》、《关于 │
│ │全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》、《关于印发农业│
│ │农村污染治理攻坚战行动计划的通知》、《长江保护修复攻坚战行动计划》│
│ │、《绿色产业指导目录（2019版）》、《关于构建现代环境治理体系的指导│
│ │意见》、《建筑业企业资质管理规定》（住房和城乡建设部令第22号，2015│
│ │年3月1日实施）、《建筑业企业资质等级标准》（建市[2014]159号，2015 │
│ │年1月1日施行）、《住房和城乡建设部办公厅关于做好取消城市园林绿化企│
│ │业资质核准行政许可事项相关工作的通知》（建办城[2017]27号）、《中共│
│ │中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》、《关于加强地方政府性债务│
│ │管理的意见》（国发43号文）、《关于推进水污染防治领域政府和社会资本│
│ │合作的实施意见》、《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台 │
│ │运行的通知》、关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库 │
│ │管理的通知。 │
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│公司发展战略│2019年1月19日国家发展和改革委员会联合七大部委发布的《绿色产业指导 │
│ │目录（2019年版）》为推进生态文明建设、培育绿色发展新动能、实现高质│
│ │量发展提供有力支撑。围绕绿色产业的发展，公司聚焦主航道业务，持续加│
│ │强生态保护、生态修复、生态景观、水环境治理、绿色交通、海绵城市、智│
│ │慧科技等领域的创新研发，以技术驱动市场，布局京津冀、长三角、粤港澳│
│ │大湾区、长江经济带、资源转型城市、一带一路等市场，扩大市场占有率，│
│ │不断加强公司的行业领先地位。公司将引进高端科研人才，深化企业文化建│
│ │设，提升公司的核心竞争优势和品牌优势，不断提高公司的市场地位。 │
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│公司经营计划│（一）战略研究 │
│ │为实现“以智慧生态实现人与自然的可持续发展”的企业使命，公司将聘请│
│ │国内外著名咨询顾问公司进行智慧科技、产业运营业务的战略咨询，合理规│
│ │划新业务发展的战略方向，实现技术创新驱动未来新市场的经营理念，形成│
│ │公司业务市场新的增长极。公司立足持续增长的经营目标，进行内控与供应│
│ │链的改革创新咨询，实现公司的降本增效，助力公司长远发展。 │
│ │（二）技术创新与研发计划 │
│ │公司成立可持续发展研究中心，针对生态保护、生态修复、生态景观、水环│
│ │境治理、绿色服务、绿色交通、海绵城市、智慧科技、产业运营等主航道产│
│ │品进行国内外先进理念研究，与国外大学、研发机构、行业协会、设计咨询│
│ │企业建立紧密的科研合作关系，形成完善的技术创新与成果转化机制。公司│
│ │将建立自主研发的技术中心，在上海、深圳等核心城市成立设计院（分公司│
│ │），推动核心技术的创新研发，建立产品技术壁垒，提升公司的核心竞争力│
│ │。 │
│ │（三）市场布局计划 │
│ │随着国家重大城市群建设和新型城镇化建设的发展，公司布局京津冀、长三│
│ │角、粤港澳大湾区，未来公司将立足北京、上海、深圳等核心城市，以点带│
│ │面，进一步开拓长江经济带、资源转型城市、一带一路等区域市场，形成多│
│ │区域的业务增长，巩固现有市场地位，提高新市场的占有率。 │
│ │（四）流动资金计划 │
│ │公司的主要客户是政府相关部门、政府授权的投资主体或国有性质企事业单│
│ │位，公司将布局财政状况和付款方式较好的核心城市。随着公司市场布局及│
│ │产品的研发，项目数量及产品类型增多，合同金额越来越大，产品工艺技术│
│ │的要求越来越高，对项目流动资金的需求逐渐增加，公司将加强对资金的计│
│ │划和管控。 │
│ │（五）人力发展计划 │
│ │围绕着主营业务的布局与发展，公司将引进高端的科研人才，不断提高自主│
│ │知识产权研发能力。公司将自主培养科研、设计、工程、职能管理等人才，│
│ │鼓励员工通过培训提高业务技能，强化公司的业务发展。公司将不断完善激│
│ │励政策，适时推出股权激励计划，以此奖励为公司做出突出贡献的员工，实│
│ │现员工职业生涯规划与企业发展的有机结合，取得企业与员工双赢局面。 │
│ │（六）企业文化建设 │
│ │公司秉承“大道源和诚信永恒”的企业理念，坚持以奋斗者为本，营造坚守│
│ │匠心、研究进取、学习创新、不畏强手、抢抓机遇、合作共赢的企业文化。│
│ │公司严守“节俭造精品”的匠心精神，把握设计本质，追求施工完美，争取│
│ │将每个项目做到第一次也是最后一次打造。与时俱进，不断深入研究，持续│
│ │学习创新，推动企业发展。公司为增强企业文化的吸引力，组织员工积极学│
│ │习企业文化，使全体员工能够参与企业文化的建设，投身公司企业文化建设│
│ │的实践。 │
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│公司资金需求│公司战略及管理提升项目、生态保护与环境治理研发能力提升项目、信息化│
│ │建设项目、充工程项目运营资金。 │
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│可能面对风险│一、政策风险： │
│ │（一）宏观经济政策风险；（二）税收优惠政策变化风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）市场竞争风险；（二）客户集中度较高的风险；（三）项目管理和质│
│ │量控制的风险；（四）PPP业务风险；（五）公司经营季节性波动风险；（ │
│ │六）业绩下滑风险；（七）疫情、极端自然灾害等不可抗力风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账的风险；（二）经营活动现金流波动风险；（三）│
│ │存货跌价风险；（四）审计定案调整产生的收入风险；（五）材料、劳务以│
│ │及机械租赁费用波动风险；（六）融资风险 │
│ │四、技术风险： │
│ │（一）技术迭代风险；（二）核心技术扩散、侵权或被侵权的风险；（三）│
│ │业务资质无法持续取得的风险 │
│ │五、内控及管理风险： │
│ │（一）人才短缺风险；（二）业务规模扩张带来的内部控制风险；（三）实│
│ │际控制人控制风险 │
│ │六、其他风险： │
│ │（一）股票价格波动风险；（二）募集资金投资项目效益风险；（三）诉讼│
│ │仲裁风险；（四）实际控制人履行业绩补偿及回购股权的风险 │
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│项目合作 │正和生态2021年12月31日公告，公司与唐山市开平区人民政府本次签订的《│
│ │投资合作框架协议》，公司将助力开平区政府打造唐山花海碳中和科技示范│
│ │区。项目总面积11.02平方公里，拟运营合作期限20年，主要内容包括但不 │
│ │限于中国首创的元宇宙生命王国主题乐园、正和生态基于综合环境数据与多│
│ │维生态信息的智慧生态系统服务平台。 │
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│项目中标 │中标1.27亿元生态修复提升项目：正和生态2022年6月2日公告，公司成为南│
│ │四湖流域丰沛运河生态修复提升项目的中标人，中标金额127,302,545元， │
│ │占公司2021年经审计营业收入的11.22％。项目工期244天。项目签订正式合│
│ │同并顺利实施后，预计将对公司2022年度的经营业绩产生积极的影响。 │
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