热点题材☆ ◇605077 华康股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、代糖概念
风格:无
指数:无
【2.主题投资】
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2024-01-15│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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华康转债(111018)于2024-01-15上市
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2021-10-19│代糖概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一。
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2024-01-22│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司“禾甘”品牌在抖音等平台有直播销售，在抖音、淘宝、天猫、京东等电商网站均有销
售
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2022-06-15│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比一半
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家主要从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽醇、果葡糖浆等多种功能性糖│
│ │醇、淀粉糖产品研发、生产、销售的高新技术企业，所属行业为食品、食品│
│ │添加剂及淀粉糖制造。 │
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│经营模式 │1.研发模式： │
│ │公司研发管理模式主要采用项目负责制，通过定期召开项目进展情况讨论会│
│ │的形式，向公司管理层汇报阶段进展。研发方向涵盖现有产品和生产工艺的│
│ │不断改造创新、新产品的持续开发、功能性糖醇产品的应用基础研究等。 │
│ │2.采购模式： │
│ │公司在每年初根据年度经营目标，制定年度采购整体计划，并根据市场行情│
│ │及生产计划制定具体采购方案。公司采购工作由采购部负责，采购部根据《│
│ │采购程序管理制度》，结合库存、订购周期、生产需求计划等因素，组织采│
│ │购工作。公司采购的主要原料为淀粉、木糖、玉米芯等。 │
│ │3.生产模式： │
│ │公司在每年初根据年度经营目标，制定年度采购整体计划。公司以市场为导│
│ │向，采用以销定产的生产模式。在自身产能短期受限的情况下，为了满足高│
│ │峰期木糖醇销售订单交货的及时性，公司通过委托加工方式生产部分木糖醇│
│ │。 │
│ │4.销售模式： │
│ │公司主要通过直销方式进行产品销售，同时少量产品会销售给贸易客户。直│
│ │销是指公司将产品直接销售给食品、饮料、日化行业等下游客户的销售模式│
│ │。公司主要通过参加国内外展会、论坛、行业研讨会等方式与行业客户建立│
│ │业务合作关系，直接向下游客户销售产品。贸易客户是指采购公司产品并进│
│ │行再销售的客户。 │
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│行业地位 │全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一 │
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│核心竞争力 │完整的产业链优势；突出的行业地位优势；丰富的产品结构优势；领先的技│
│ │术和研发优势；众多长期合作的优质客户资源优势；专业、稳定的团队优势│
│ │。 │
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│竞争对手 │丹尼斯克（Danisco）、罗盖特（Roquette）、山东福田、山东绿健、明月 │
│ │海藻集团、嘉吉食品科技（平湖）有限公司、中粮融氏生物科技有限公司、│
│ │浙江天子股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│截至2020年6月30日，公司共获得授权专利69项，其中授权发明专利20项， │
│营权 │授权实用新型49项。 │
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│消费群体 │木糖醇、山梨糖醇以及麦芽糖醇等产品主要销售给国内外知名食品公司作为│
│ │其生产口香糖、压片糖、巧克力等无糖糖果的原材料；果葡糖浆产品主要销│
│ │售给国内外知名饮料公司用作其生产饮料的甜味剂。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建新增2万吨/年结晶麦芽糖醇节能扩产技改项目：华康股份2021年12月30│
│ │日公告，公司拟投资6800万元对现有车间实施“零土地”技改。新增产能规│
│ │模为：结晶麦芽糖醇20000吨/年、副产品液体麦芽糖醇6000吨/年。项目建 │
│ │设周期8个月。 │
│ │投建200万吨玉米深加工健康食品配料项目：华康股份2022年8月11日公告，│
│ │公司拟与浙江定海工业园区管委会签订《项目投资协议》，拟在浙江定海工│
│ │业园区投资建设200万吨玉米深加工健康食品配料项目，计划总投资约30亿 │
│ │元。 │
│ │华康股份2023年10月25日公告，公司全资子公司舟山华康拟投资14842万元 │
│ │建设麦芽糊精项目。新增产能规模为：年产食品级以上麦芽糊精10万吨。公│
│ │司同日公告，舟山华康拟投资9960万元建设玉米胚芽榨油项目。新增产能规│
│ │模为年加工玉米胚芽10万吨。项目建设周期均为13个月。 │
│ │华康股份2024年3月30日公告，公司拟与高县政府签订《半纤维素资源综合 │
│ │利用产业化项目投资协议》，在高县投资建设半纤维素资源综合利用产业化│
│ │项目,计划总投资约10652万元。项目须在取得国有建设用地使用权后3个月 │
│ │内开工建设，开工12个月内建成投产，投产后12个月内达产。 │
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│股权收购 │收购高密同利制糖有限公司100%股权：华康股份2021年11月5日公告，公司 │
│ │拟以1亿元收购高密同利制糖有限公司100%股权。标的公司经营范围为生产 │
│ │销售木糖、木糖母液等。 │
│ │收购华和热电及新易盛各95%股权：华康股份2022年12月29日公告，公司拟 │
│ │以52250万元收购宁波瑞顺久贸易有限公司所持有的浙江华和热电有限公司 │
│ │（简称“华和热电”）及舟山新易盛贸易有限公司（简称“新易盛”）各95│
│ │%的股权。华和热电主营业务为蒸汽和电力的供应。生产的蒸汽系面向工业 │
│ │用户供应，主要用于满足舟山粮食产业园内工业企业的蒸汽能源需求，生产│
│ │的电力销售给当地国家电网公司。新易盛主要系持有主厂房、办公楼、110k│
│ │v变电站、食堂等4幢建筑物（合计建筑面积12687.93平方米）及对应的土地│
│ │使用权，并将前述建筑物出租给华和热电使用。 │
│ │华康股份2024年1月20日公告，公司全资子公司舟山华康拟以9306.15万元收│
│ │购会稽山所持有的浙江精功农业发展有限公司100%股权。本次收购完成后，│
│ │精功农业将纳入公司合并报表范围。精功农业2022年度营业收入主要系母公│
│ │司向其采购糯米、小麦等粮食的业务收入。精功农业毗邻舟山华康，通过此│
│ │次收购，舟山华康取得了面积为37397平方米的土地，进一步满足其生产经 │
│ │营需求。 │
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│公司发展战略│公司以“成为世界领先的糖醇专家，推动糖醇事业发展”为使命，紧紧围绕│
│ │“共创甜美事业，共享健康生活”的企业发展愿景，秉持“共创、共享、共│
│ │荣”的企业价值观，致力于功能性糖醇生产技术及产品应用的研究与开发，│
│ │通过技术进步和管理创新，强化企业品牌形象，提升企业核心竞争力，致力│
│ │于成为全球领先的功能性糖醇及应用技术解决方案专业供应商。 │
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│公司经营计划│"1.产品开发计划： │
│ │未来三年，公司将实施“年产3万吨木糖醇技改项目”和“年产3万吨山梨糖│
│ │醇技改项目”等项目建设，扩大公司木糖醇及山梨糖醇等核心产品的生产规│
│ │模，同时，公司将实施“粘胶纤维压榨液综合利用产业化项目”，提高原料│
│ │木糖自给化能力。公司将根据市场情况及公司储备，进一步扩展和延伸产业│
│ │链，全面涉足功能性糖醇的应用领域，加强特医食品的开发，扩展高倍甜味│
│ │剂和新型功能性糖、糖醇的研究。 │
│ │2.技术开发与自主创新计划： │
│ │公司未来将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有技术研发资源的基础│
│ │上完善技术中心功能，规范技术研究和产品开发流程，引进先进的实验、测│
│ │试等软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和产品开发效率，提升公司新│
│ │产品开发能力和技术竞争实力，为公司的持续稳定发展提供源源不断的技术│
│ │动力。 │
│ │3.市场开发规划： │
│ │在营销管理上，公司采用聚焦战略，细分目标市场和目标客户群，实施差异│
│ │化竞争；进一步完善市场营销体系，实施国内、国际市场并举的方针。未来│
│ │公司将进一步加强与国内外知名食品饮料企业建立起来的良好合作关 │
│ │系，在巩固木糖醇等核心产品销售的基础上，加强山梨糖醇和麦芽糖醇等产│
│ │品的市场销售力度。 │
│ │4.人才发展规划： │
│ │公司将有针对性的招聘各类专业化人才，对行业管理经验杰出的高端人才，│
│ │加大引进力度。公司将建立人才梯队，以培养管理和技术骨干为重点，有计│
│ │划地吸纳各类专业人才进入公司。同时将强化和完善现有培训制度和培训体│
│ │系的建设，针对不同岗位的员工制定科学的培训计划，并根据公司发展要求│
│ │及员工发展意愿，制定员工的职业生涯规划。 │
│ │5.管理体系规划： │
│ │公司将在既往经营管理的基础上，不断学习和创新管理技术和管理方法，持│
│ │续提升公司管理效率，满足公司经营发展的需要。充分发挥公司业务链的协│
│ │调发展作用，合理配置公司资源，不断提高管理效率和管理水平。 │
│ │6.再融资计划： │
│ │在未来的融资方面，公司将根据企业的发展实际和新的投资计划资金需要，│
│ │充分考虑股东对企业价值最大化的要求，充分利用财务杠杆作用，凭借自身│
│ │良好的信誉和本次发行后资产负债率降低所提供的资本运作空间，适度进行│
│ │债权融资，优化公司资本结构。 │
│ │7.并购和重组计划： │
│ │公司将依据总体战略布局，根据行业发展状况及市场竞争环境变化等情况，│
│ │适时通过多种方式开展并购重组，以达到完善产业链、扩大公司规模、提高│
│ │市场占有率及增强综合竞争力等目的，促进公司的可持续发展。" │
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│可能面对风险│1.业务经营风险：产品价格波动的风险；原材料价格上涨的风险；市场竞争│
│ │加剧的风险；联营公司雅华生物的风险；产品质量风险。 │
│ │2.财务风险：应收账款坏账风险；存货产生损失的风险；短期偿债能力不足│
│ │的风险。 │
│ │3.管理风险：公司下属子公司焦作华康部分租赁土地及地面建筑物未获得产│
│ │权证的风险；控股股东不能快速形成一致意见的风险；无形资产风险；内部│
│ │控制风险；持续创新能力不足的风险；人力资源风险。 │
│ │4.募集资金投资项目风险；行业前景、募投项目预期效益等预测性信息不能│
│ │达到的风险；募投项目实施后公司果葡糖浆减产的风险；募投项目对公司经│
│ │营业绩带来的风险；股东即期回报被摊薄的风险。 │
│ │5.政策风险：产业政策风险；出口政策风险；环保风险；税收优惠政策风险│
│ │。 │
│ │6.其他风险：贸易摩擦加剧的风险；汇率风险；本次新冠肺炎疫情的相关影│
│ │响。 │
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│股权激励 │华康股份2023年9月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予680万股限制│
│ │性股票，其中首次向117名激励对象授予630万股，授予价格为12.58元/股；│
│ │预留50万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2023年-2025年经营业绩│
│ │分别不低于26.4亿元、31.7亿元、41.2亿元。 │
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〖免责条款〗
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