热点题材☆ ◇605077 华康股份 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、代糖概念、合成生物
风格:基金独门、破发行价、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-05-07│合成生物 │关联度：☆☆☆
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公司与郑裕国院士团队开展合成生物学研究，以功能性糖醇及健康食品配料为目标产品。
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2024-01-15│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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华康转债(111018)于2024-01-15上市
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2021-10-19│代糖概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一。
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2025-04-17│玉米 │关联度：☆☆☆
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公司“100万吨玉米精深加工健康食品配料项目”于2022年8月启动，项目建设期为5年，分
两个阶段，第一阶段建设期2年，目前仍在第一阶段项目建设时期，部分产线已经开始投料试生
产
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2024-01-22│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司“禾甘”品牌在抖音等平台有直播销售，在抖音、淘宝、天猫、京东等电商网站均有销
售
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2022-06-15│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比一半
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-25│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-25,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-37.51%
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2026-08-25│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-25公司AB股总市值为：33.18亿元
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在光大保德信基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江华康药业股份有限公司创始于1962年，是一家从事多种功能性糖醇及健│
│ │康食品配料研发、生产、销售的国家高新技术企业。 │
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│产品业务 │公司是一家主要从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖浆等│
│ │多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售的高新技术企业。公司集研│
│ │发、生产与销售为一体，生产规模与综合实力位居行业前列，现已成为全球│
│ │主要的木糖醇、晶体山梨糖醇和晶体麦芽糖醇生产企业之一。 │
│ │公司生产的木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖浆等产品广泛│
│ │应用于食品、饮料、医药、日化等下游行业，具有较高的市场认可度。截至│
│ │目前，公司已与国内外知名食品饮料行业企业建立良好的长期合作关系，产│
│ │品销往国内市场及欧洲、美洲、亚洲等全球主要国家和地区。 │
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│经营模式 │报告期内，公司的主要产品有木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果│
│ │葡糖浆等多种功能性糖醇及淀粉糖产品，主要盈利模式是通过为客户提供各│
│ │类功能性糖醇及淀粉糖产品来获取销售收入。 │
│ │1、研发模式 │
│ │公司研发管理模式主要采用项目负责制，通过定期召开项目进展情况讨论会│
│ │的形式，向管理层汇报阶段进展。研发方向涵盖现有产品和生产工艺的不断│
│ │改造创新、新产品的持续开发、功能性糖醇产品的应用基础研究等。 │
│ │（1）现有产品及工艺的持续研发流程 │
│ │针对现有产品的持续改进，公司通常以技术课题形式开展各类节能减排、质│
│ │量提升、降本增效等方面的研究、开发及技改。 │
│ │（2）新产品的研发流程 │
│ │在立项阶段，首先由技术中心、营销中心等根据市场需求及技术发展趋势提│
│ │出立项申请，经批准后提交技术中心进行可行性评估，公司审批后正式立项│
│ │。 │
│ │在方案设计阶段，首先由技术中心组织包含外部支持专家在内的专门团队进│
│ │行方案设计，提交给由公司技术中心、质量部、生产运营中心等部门组成的│
│ │评审委员会进行评审。通过评审后，技术中心根据项目方案开展研发工作。│
│ │在小试与中试阶段，研发团队根据项目方案进行新产品工艺开发及小规模测│
│ │试，不断调整新产品生产工艺，提高产品品质和生产效率。在确认新产品达│
│ │到研发要求后，研发团队结束小试阶段，开始进行中试试验，同时申请相关│
│ │的知识产权保护。 │
│ │在试产阶段，技术中心提出申请，公司审批通过后，由技术中心主导对原生│
│ │产线进行技改或新建生产线，并由研发团队及生产运营中心安排试产和完善│
│ │改进工作。 │
│ │在项目总结阶段，研发团队编写本次项目的设计开发总结报告，提交公司审│
│ │批。审批通过后开展正式生产准备工作和项目验收。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司根据年度经营目标，制定年度采购整体计划，并根据市场行情及生产计│
│ │划制定具体采购方案。公司采购工作由采购部负责，采购部根据《采购程序│
│ │管理制度》，结合库存、订购周期、生产需求计划等因素，组织采购工作。│
│ │公司采购的主要原料为玉米、玉米芯、木糖、淀粉等。 │
│ │采购物资到厂后，仓库管理员依据相应的《验收规程》进行验收，核对无误│
│ │后办理入库。对于验收不合格的物资，办理退货或其他手续。 │
│ │原材料采购款的支付，主要依据采购合同的约定，采用预付款、货到付款或│
│ │合同约定的账期付款，付款方式主要包括转账汇款或银行承兑汇票等。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司主要通过直销方式进行产品销售，同时部分产品会销售给贸易客户。 │
│ │公司设有国内业务部和国际业务部，分别负责国内及国际市场的开拓与产品│
│ │销售，并设有专门的大客户经理，负责与国内外主要客户进行长期稳定的业│
│ │务沟通及合作。 │
│ │在国内市场方面，公司已建立了覆盖全国大部分省、市、自治区的销售网络│
│ │。此外，公司还通过子公司华康贸易开拓国内电商市场，从单一的B2B模式 │
│ │转为以B2B模式为主、B2C模式相结合的形式，构建起较为完善的销售体系。│
│ │在国际市场方面，公司已与世界众多知名食品企业建立长期合作关系，产品│
│ │主要销往欧洲、日本、韩国、东南亚、美洲、大洋洲等世界主要功能性糖醇│
│ │消费市场。 │
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│行业地位 │全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、完整的产业链优势 │
│ │经过多年发展，公司围绕木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖│
│ │浆等构建了相对完整的产业链，确保长期、稳定、持续的盈利能力。上游，│
│ │布局木糖生产，保障木糖醇原料供应稳定，有效控制生产成本。中游，通过│
│ │技术创新和工艺改进，提高生产效率和产品品质。下游，建立完善的销售渠│
│ │道，覆盖国内外主要市场。目前，公司正在浙江省舟山市建设“年200万吨 │
│ │玉米精深加工健康食品配料项目”，扩大生产规模，完善产业链，丰富产品│
│ │种类，更好地服务下游客户，进一步增强综合竞争力，增加营业收入和盈利│
│ │水平，巩固行业优势。 │
│ │2、突出的行业地位优势 │
│ │公司在功能性糖醇行业内拥有良好口碑和品牌优势，是该领域的领先企业。│
│ │经过多年发展，现已成为全球最主要的木糖醇、晶体山梨糖醇和晶体麦芽糖│
│ │醇生产企业之一，其中木糖醇被工信部认定为“制造业单项冠军产品”。公│
│ │司不仅巩固了木糖醇和晶体山梨糖醇行业的领先地位，还积极拓展其他功能│
│ │性糖醇及淀粉糖产品的生产能力。 │
│ │3、丰富的产品结构优势 │
│ │通过对行业的多年深耕，公司持续研发并投产新产品，不断完善和丰富产品│
│ │线。公司在巩固木糖醇行业领先地位的同时，积极拓展山梨糖醇、麦芽糖醇│
│ │、赤藓糖醇、果葡糖浆、异麦芽酮糖醇、甘露醇、乳糖醇等多种功能性糖醇│
│ │及淀粉糖产品的生产，并在高技术含量、高附加值的领域布局发力。这样不│
│ │仅满足客户的多样性需求，形成协同效应，还降低公司经营风险，增强公司│
│ │的持续盈利能力。 │
│ │4、领先的技术和研发优势 │
│ │公司研究院拥有合成生物学、发酵、化工、生物质、应用、知识产权六大模│
│ │块。发酵作为核心优势模块，在发酵调控、工艺优化和技术支持上具备显著│
│ │优势；生物质、化工、应用为中坚支柱模块，具备成熟的技术实力，是研究│
│ │院发展的基石；而合成生物学和知识产权作为初创待提升模块，需进一步发│
│ │展以增强前沿竞争力和知识产权保护。 │
│ │5、广泛的销售网络与长期战略合作的客户关系 │
│ │经过多年发展，公司已建成立足中国、面向全球市场的销售网络，覆盖国内│
│ │大部分地区以及世界主要发达国家和地区，具备较强的客户资源优势。基于│
│ │产品质量稳定性、安全性及供货稳定性等综合实力，公司成功开拓了国内外│
│ │众多行业领先的知名食品饮料等客户，建立了长期的战略合作关系。不仅体│
│ │现了公司较强的产品竞争力及品牌影响力，还有利于拓展新产品市场，提高│
│ │持续盈利能力。 │
│ │6、高素质的管理团队和市场开拓能力 │
│ │公司已打造出一支经验丰富、素质优良且具有现代经营意识的管理团队，主│
│ │要成员保持了较高的稳定性。团队具有多年从事功能性糖醇行业经营管理的│
│ │经验，对行业发展有深刻的认识和敏感的市场洞察力。能够根据市场竞争状│
│ │况及公司实际情况，坚持管理创新，逐步建立健全了一整套适合企业自身发│
│ │展特点的管理模式。同时，公司建立了良好的激励机制，大部分管理团队和│
│ │核心员工直接或间接持有公司股份，有利于增强团队的积极性和凝聚力。此│
│ │外，公司销售团队同样具备多年从事糖醇产品销售运作的经验，基于对功能│
│ │性糖醇产品的深入理解，搭建与下游客户接触的桥梁，不断进行市场开拓，│
│ │与国内外主要客户建立了长期稳定的业务合作关系。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入41.89亿元，较去年同期增长49.15%；归属于上 │
│ │市公司股东的净利润2.00亿元，较去年同期下降25.40%，归属于上市公司股│
│ │东的扣除非经常性损益的净利润1.72亿元，较去年同期下降33.50%。 │
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│竞争对手 │丹尼斯克（Danisco）、罗盖特（Roquette）、山东福田、山东绿健、明月 │
│ │海藻集团、嘉吉食品科技（平湖）有限公司、中粮融氏生物科技有限公司、│
│ │浙江天子股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司紧紧围绕“共创甜美事业，共享健康生活”的企业发展使命，秉│
│营权 │持“诚信、正直、进取、协同”的企业价值观，聚焦“深耕主业、卓越运营│
│ │”战略方向，通过技术进步和管理创新，巩固主业发展，强化企业品牌形象│
│ │，提升企业核心竞争力，致力于成为全球领先的功能性糖醇及应用技术解决│
│ │方案专业供应商。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司共获得授权专利339项，其中授权发明专 │
│ │利95项，实用新型191项，通过PCT申请途径获得53项。 │
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│投资逻辑 │公司在糖醇行业内拥有良好口碑，具有较强的品牌优势，是糖醇产业领域的│
│ │领先企业。公司是中国生物发酵产业协会、中国淀粉工业协会副理事长单位│
│ │，是木糖、木糖醇、麦芽糖醇、山梨糖醇等四十余项国家标准、行业标准、│
│ │团体标准的起草单位之一。公司已通过GMP、ISO9001、ISO14001、ISO50001│
│ │、ISO22000、OHSAS18001、FSSC22000、浙江制造等多项体系认证；公司糖 │
│ │醇检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，符│
│ │合ISO/IEC17025认证，生产技术和产品质量达到国际先进水平。 │
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│消费群体 │食品、饮料、医药、日化等下游行业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀│
│ │粉糖产品研发、生产、销售 │
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│主要产品 │木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀│
│ │粉糖产品 │
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│项目投资 │投建新增2万吨/年结晶麦芽糖醇节能扩产技改项目：华康股份2021年12月30│
│ │日公告，公司拟投资6800万元对现有车间实施“零土地”技改。新增产能规│
│ │模为：结晶麦芽糖醇20000吨/年、副产品液体麦芽糖醇6000吨/年。项目建 │
│ │设周期8个月。 │
│ │投建200万吨玉米深加工健康食品配料项目：华康股份2022年8月11日公告，│
│ │公司拟与浙江定海工业园区管委会签订《项目投资协议》，拟在浙江定海工│
│ │业园区投资建设200万吨玉米深加工健康食品配料项目，计划总投资约30亿 │
│ │元。 │
│ │华康股份2023年10月25日公告，公司全资子公司舟山华康拟投资14842万元 │
│ │建设麦芽糊精项目。新增产能规模为：年产食品级以上麦芽糊精10万吨。公│
│ │司同日公告，舟山华康拟投资9960万元建设玉米胚芽榨油项目。新增产能规│
│ │模为年加工玉米胚芽10万吨。项目建设周期均为13个月。 │
│ │华康股份2024年3月30日公告，公司拟与高县政府签订《半纤维素资源综合 │
│ │利用产业化项目投资协议》，在高县投资建设半纤维素资源综合利用产业化│
│ │项目,计划总投资约10652万元。项目须在取得国有建设用地使用权后3个月 │
│ │内开工建设，开工12个月内建成投产，投产后12个月内达产。 │
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│股权收购 │收购高密同利制糖有限公司100%股权：华康股份2021年11月5日公告，公司 │
│ │拟以1亿元收购高密同利制糖有限公司100%股权。标的公司经营范围为生产 │
│ │销售木糖、木糖母液等。 │
│ │收购华和热电及新易盛各95%股权：华康股份2022年12月29日公告，公司拟 │
│ │以52250万元收购宁波瑞顺久贸易有限公司所持有的浙江华和热电有限公司 │
│ │（简称“华和热电”）及舟山新易盛贸易有限公司（简称“新易盛”）各95│
│ │%的股权。华和热电主营业务为蒸汽和电力的供应。生产的蒸汽系面向工业 │
│ │用户供应，主要用于满足舟山粮食产业园内工业企业的蒸汽能源需求，生产│
│ │的电力销售给当地国家电网公司。新易盛主要系持有主厂房、办公楼、110k│
│ │v变电站、食堂等4幢建筑物（合计建筑面积12687.93平方米）及对应的土地│
│ │使用权，并将前述建筑物出租给华和热电使用。 │
│ │华康股份2024年1月20日公告，公司全资子公司舟山华康拟以9306.15万元收│
│ │购会稽山所持有的浙江精功农业发展有限公司100%股权。本次收购完成后，│
│ │精功农业将纳入公司合并报表范围。精功农业2022年度营业收入主要系母公│
│ │司向其采购糯米、小麦等粮食的业务收入。精功农业毗邻舟山华康，通过此│
│ │次收购，舟山华康取得了面积为37397平方米的土地，进一步满足其生产经 │
│ │营需求。 │
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│行业竞争格局│1、功能性糖醇行业发展情况 │
│ │（1）全球功能性糖醇市场概况 │
│ │随着社会整体消费观念的改变和生活水平的提高，人们的饮食消费逐渐由温│
│ │饱型向营养型、保健型转变。在这种背景下，功能性糖醇作为低热量、不致│
│ │龋齿、对人体健康有益的甜味剂，越来越受到人们的喜爱，广泛用于食品、│
│ │饮料、日化等诸多领域，直接推动了功能性糖醇产业的持续发展。根据国外│
│ │市场研究机构GlobalIndustryAnalysts在2023年1月发布的《PolyolSweeten│
│ │ers-GlobalStrategicBusinessReport》数据预测，2030年预计将达到77亿 │
│ │美元，年复合增长率约为6.7%，保持持续稳定增长态势。 │
│ │（2）我国功能性糖醇行业发展概况 │
│ │①市场规模情况 │
│ │自上世纪80年代以来，我国功能性糖醇行业整体保持良好增长趋势。2006年│
│ │至今，随着我国功能性糖醇行业实力的持续提升以及市场需求的不断扩大，│
│ │我国功能性糖醇行业总体呈现稳定增长趋势。 │
│ │②区域分布 │
│ │经过多年发展，我国功能性糖醇制造行业呈现出较明显的地域集中分布特征│
│ │，拥有较强的产业集群效应。 │
│ │③进出口情况 │
│ │我国是全球功能性糖醇产品的重要生产国，每年有相当部分的功能性糖醇产│
│ │品出口至全球各地。 │
│ │④未来发展趋势 │
│ │未来，我国功能性糖醇市场规模预计将进一步增长。一方面，随着社会整体│
│ │消费观念的改变和人民生活水平的提高，人们的饮食消费逐渐由温饱型向营│
│ │养型、保健型转变，健康食品成为当今食品市场的消费热点和开发重点。 │
│ │（3）功能性糖醇行业发展前景及市场需求分析 │
│ │①未来全球功能性糖醇市场需求情况 │
│ │目前，功能性糖醇已广泛应用在食品、饮料、日化等与日常生活息息相关的│
│ │下游行业中，具有广阔的下游消费市场随着社会生活水平提高，其市场消费│
│ │量保持相对稳定的持续增长，为功能性糖醇制造行业提供了稳定增长的市场│
│ │需求。 │
│ │②功能性糖醇产品下游市场需求分析 │
│ │功能性糖醇的应用领域非常广泛，目前除用于食品、饮料、医药、日化等行│
│ │业外，还可用于蓄电池及其他化工行业。目前，美国、欧洲及亚太市场是全│
│ │球主要的功能性糖醇消费市场。受益于全球经济的平稳增长、人们健康观念│
│ │的不断增强以及食品、饮料、医药、日化等下游行业的持续发展等因素，以│
│ │及功能性糖醇作为国际公认的安全的食糖替代品所具有的诸多优势，功能性│
│ │糖醇产品的市场需求广阔。 │
│ │2、果葡糖浆行业发展概况 │
│ │我国果葡糖浆行业自20世纪70年代起步。在发展初期，因为生产工艺落后，│
│ │果葡糖浆很容易析出晶体，运输不便且保存周期不长，导致产品成本较高，│
│ │限制了果葡糖浆的发展。直到21世纪初，在我国食品、饮料行业快速发展的│
│ │带动下，随着技术水平的提高，我国果葡糖浆行业迎来了新一轮的发展热潮│
│ │。2010年以后，如可口可乐、百事可乐、蒙牛、伊利、农夫山泉等知名食品│
│ │饮料企业都将果葡糖浆大量应用在食品和饮料生产中，使得果葡糖浆的市场│
│ │需求量进一步增加。 │
│ │在这些有利因素的刺激下，我国果葡糖浆行业快速发展，呈持续稳定增长态│
│ │势。 │
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│行业发展趋势│1、功能性糖醇行业发展情况 │
│ │未来，我国功能性糖醇市场规模预计将进一步增长。一方面，随着社会整体│
│ │消费观念的改变和人民生活水平的提高，人们的饮食消费逐渐由温饱型向营│
│ │养型、保健型转变，健康食品成为当今食品市场的消费热点和开发重点。作│
│ │为重要的无糖、低热量食品原料，功能性糖醇将有望进一步走进大众生活。│
│ │我国人口众多，功能性糖醇在无糖糖果与食品添加剂的应用上有着广阔的发│
│ │展空间。 │
│ │另一方面，随着功能性糖醇生产规模的不断扩大及对功能性糖醇功能研究的│
│ │不断深入，功能性糖醇的应用领域也愈加广阔。例如，山梨糖醇过去主要是│
│ │作为保湿剂及用于维生素C的生产，目前其已在糖果行业、药片赋形剂方面 │
│ │得到更加广泛的应用；木糖醇甜度与蔗糖相当，溶于水时可吸收大量热量，│
│ │是所有糖醇甜味剂中吸热值最大的一种，故食用时会在口中产生愉快的清凉│
│ │感。木糖醇不致龋且有防龋齿的作用。代谢不受胰岛素调节，在人体内代谢│
│ │完全。麦芽糖醇有促进肠道对钙吸收的作用、增加骨量、提升骨强度的性能│
│ │，因此也进一步被开发为相关保健食品。随着木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇│
│ │、赤藓糖醇等功能性糖醇的功能不断被人们认识，其应用范围将进一步持续│
│ │扩展。随着木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇等功能性糖醇的功能不│
│ │断被人们认识，其应用范围将进一步持续扩展。 │
│ │此外，我国政府相关部门近年来通过发布《中国居民膳食指南》《国民营养│
│ │计划（2017－2030年）》《健康口腔行动方案（2019—2025年）》等文件，│
│ │对控糖、减糖提供了相关的指南或者建议，以对抗糖摄入量过多对人们健康│
│ │造成危害。这有助于作为国际公认的安全的食糖替代品的功能性糖醇行业市│
│ │场规模的进一步扩大。 │
│ │2、果葡糖浆行业发展概况 │
│ │果葡糖浆的下游行业主要包括饮料、食品、糖果等行业。上述行业均与人们│
│ │生活息息相关，需求较为稳定，这也为果葡糖浆提供了较为稳定的市场需求│
│ │。未来随着生活水平提高，人们对上述食品、饮料产品的需求也将进一步增│
│ │加，从而带动果葡糖浆市场需求的持续增长。 │
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│行业政策法规│《中国居民膳食指南》、《国民营养计划（2017－2030年）》、《健康口腔│
│ │行动方案（2019—2025年）》 │
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│公司发展战略│公司紧紧围绕“共创甜美事业，共享健康生活”的企业发展使命，秉持“诚│
│ │信、正直、进取、协同”的企业价值观，聚焦“深耕主业、卓越运营”战略│
│ │方向，通过技术进步和管理创新，巩固主业发展，强化企业品牌形象，提升│
│ │企业核心竞争力，致力于成为全球领先的功能性糖醇及应用技术解决方案专│
│ │业供应商。 │
│ │未来三年，公司将以客户需求为导向，着力于推进产业优化升级，涉足更多│
│ │与公司关联度高的新产品；强化原料保障与产品附加值，全方位提升公司韧│
│ │性与综合竞争力；以创新机制驱动产业智能化、绿色化转型升级，推动体系│
│ │化能力建设，实现业务高质量增长。 │
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│公司日常经营│1、市场营销 │
│ │公司坚持以客户为中心，搭建覆盖全国、面向全球的营销服务体系，深化与│
│ │核心大客户的战略合作，精准响应客户多元化、个性化需求。通过全方位市│
│ │场调研研判行业趋势与竞争格局，为产品规划与市场策略提供支撑；依托行│
│ │业展会、专业论坛、产业链合作等多元渠道，持续提升品牌影响力与市场认│
│ │可度。 │
│ │国际市场坚持“核心终端大客户开发+区域代理”相结合的策略，保障稳定 │
│ │供应、深化合作关系并积极应对贸易政策变化；国内市场强化跨部门协同，│
│ │提供定制化解决方案，深耕重点市场、拓宽销售渠道、加快新客户拓展。报│
│ │告期内，公司完成木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇等核心产品精细化供应链布│
│ │局，公司晶体糖醇和液体糖、醇及其他产品销量较去年同期分别增长12.32%│
│ │、246.26%。 │
│ │2、项目建设及投融资 │
│ │（1）200万吨玉米精深加工健康食品配料项目 │
│ │“200万吨玉米精深加工健康食品配料项目”分两期建设，其中一期项目“1│
│ │00万吨玉米精深加工健康食品配料项目”于2022年8月启动，一期项目建设 │
│ │期为5年，分两个阶段，第一阶段建设期2年，主要以液体糖浆类及部分晶体│
│ │糖醇产品为主；第二阶段建设期3年，膳食纤维、变性淀粉等新的产品线会 │
│ │陆续投入建设。 │
│ │（2）年产1万吨精制功能糖醇及粉粒状车间扩建项目 │
│ │“年产1万吨精制功能糖醇及粉粒状车间扩建项目”于2024年6月开工建设，│
│ │以食品级糖品为原料，主要围绕结晶甘露醇生产工艺进行设计，并拓展其他│
│ │精制功能糖醇产品生产。 │
│ │（3）年产2万吨异麦芽酮糖技改项目 │
│ │本项目以蔗糖/原糖为原料，通过溶解、异构、离交、蒸发结晶、离心等关 │
│ │键工序精制生产异麦芽酮糖。2025年10月该项目顺利投料试车，项目建成后│
│ │公司将正式具备年产2万吨异麦芽酮糖的生产规模。 │
│ │（4）发行股份及支付现金购买资产项目 │
│ │2025年3月，公司召开第六届董事会第三十次会议，公司拟以发行股份及支 │
│ │付现金方式购买河南豫鑫糖醇有限公司100%股权。 │
│ │2025年11月，公司召开第六届董事会第三十四次会议，公司终止发行股份及│
│ │支付现金方式购买河南豫鑫糖醇有限公司100%股份，并撤回申请文件，以及│
│ │与交易对方签署相关终止协议。 │
│ │3、团队建设 │
│ │2025年，公司依托舟山华康新项目建设契机，在稳步扩大人员规模的同时，│
│ │将人才工作重心转向结构优化，打通管理与技术职业发展双通道，推动人才│
│ │结构由金字塔形向菱形转变。公司重点强化中坚骨干力量，壮大复合型管理│
│ │与专业技术人才队伍，稳定基础执行人才并强化实操技能培训，精准引进培│
│ │育高端核心人才，为技术攻关与项目创新提供支撑。 │
│ │同时，公司持续完善人才培养、绩效考核与激励约束机制，队伍层级更加合│
│ │理、组织活力显著提升，为高质量发展夯实人才基础。报告期内，公司开展│
│ │青苗/青藤训练营、资格认证、全员营销、班组长体系化培训等系列活动， │
│ │并组织中高层管理人员跨行业参访学习，吸收先进管理经验与行业实践智慧│
│ │。 │
│ │4、品牌建设 │
│ │公司立足糖醇领域核心优势，全方位推进品牌建设，持续提升品牌影响力与│
│ │行业地位。全年积极参与美国食品科技展、欧洲食品配料展、中国国际食品│
│ │添加剂和配料展等国内外20余场专业展会，依托高端行业平台展示核心产品│
│ │与技术实力，对接全球优质资源，彰显行业竞争力。 │
│ │在合成生物学发展背景下，公司坚持以学术赋能品牌，积极参与行业高端论│
│ │坛：公司首席科学家在相关产业大会发表主题演讲，分享绿色制造创新实践│
│ │；杭州研究院技术骨干出席国际学术会议并发布前沿研究成果，以专业学术│
│ │发声提升品牌专业度与行业影响力，推动品牌价值持续升级。 │
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│公司经营计划│1、产品开发计划 │
│ │（1）核心产品扩充计划 │
│ │随着人们生活水平的提高和科学技术的发展，功能性糖醇的应用领域不断扩│
│ │大，市场空间不断增长，从而对木糖醇、麦芽糖醇和山梨糖醇等功能性糖醇│
│ │产品产生较大需求。 │
│ │（2）优化产业布局 │
│ │公司目前建设的“200万吨玉米精深加工健康配料项目”，主要以玉米为原 │
│ │料，生产淀粉糖/糖醇、膳食纤维、变性淀粉等系列精深加工产品，以及利 │
│ │用合成生物学绿色制造等先进技术生产阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等 │
│ │产品。 │
│ │2、技术开发与自主创新计划 │
│ │（1）研发中心 │
│ │公司以首次公开发行的募投项目之一研发中心建设项目为契机，通过加大研│
│ │发投入，引进国内外先进的科研设备和自动化检测设备，加强研发团队建设│
│ │，强化公司研发中心在行业内的领先地位，进一步提高公司的科研技术水平│
│ │。公司将分别在新工艺技术、新产品、现有工艺提升方面开展技术研究。 │
│ │（2）加强科技队伍建设 │
│ │未来三年，公司将进一步加强科技人才队伍建设力度。公司将积极拓宽人才│
│ │引进渠道，通过内部培养和面向社会相结合的方式广揽人才，引进并培养技│
│ │术研发、技术管理、试验检验等方面的优秀人才，并以培养技术骨干为重点│
│ │建设内容，增加公司技术储备，满足公司快速发展对科技人才的需要。 │
│ │（3）提升研发和技术创新能力 │
│ │未来几年，公司将以自主研发为主，进一步加强与高等院校、研发机构的合│
│ │作与交流，整合产学研资源优势，持续提升公司研发和技术创新能力。在研│
│ │发策略上，公司将实施差异化自主创新研发策略，促进产品结构升级转型，│
│ │力争公司主要产品在性能、功能、结构等方面取得突破，巩固公司的核心竞│
│ │争优势，不断提升品牌影响力。 │
│ │（4）加强知识产权保护力度 │
│ │自主创新是公司持续发展的关键，自主知识产权是自主创新的保障。公司未│
│ │来三年将重点关注专利技术和非专利技术的保护工作。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │（1）加快人才引进 │
│ │公司将立足于未来发展需要，进一步加快人才引进。通过专业化的人力资源│
│ │服务和评估机制，满足公司的发展需要。一方面，公司将根据不同部门职能│
│ │，有针对性的招聘各类专业化人才，对行业管理经验杰出的高端人才，加大│
│ │引进力度，保持核心人才的竞争力。 │
│ │（2）强化人才培训 │
│ │未来公司将强化和完善现有培训制度和培训体系的建设，针对不同岗位的员│
│ │工制定科学的培训计划，持续推进“积分制”、内训师建设，督促关键职位│
│ │系列课程的深化和迭代，持续优化、实施任职资格体系，任职资格标准是企│
│ │业人才评价人才的核心标准，为公司持续发展构建有活力的组织。 │
│ │（3）推行激励政策 │
│ │公司将制定符合公司文化特色、具有市场竞争力的薪酬结构，进一步完善包│
│ │括物质奖励、职业生涯规划、股权激励、对获得专业技术职称、技能奖励等│
│ │多层次的激励机制。根据员工的服务年限及贡献，逐步提高员工待遇，对于│
│ │发明创造和科技贡献的发明人及相关工作人员积极进行奖励。 │
│ │5、管理体系规划 │
│ │公司将在既往经营管理的基础上，不断学习和创新管理技术和管理方法，深│
│ │入推进组织机构优化和流程建设，持续提升公司管理效率，满足公司经营发│
│ │展的需要，构建规范、高效的管理体系。 │
│ │6、再融资计划 │
│ │为了实现公司的经营目标，全面实施前述的发展战略，需要足够的资金支持│
│ │。公司将根据企业的发展实际和新的投资计划资金需要，充分考虑股东对企│
│ │业价值最大化的要求，利用财务杠杆作用，优化公司资本结构。 │
│ │7、并购和重组计划 │
│ │公司将依据总体战略布局，根据行业发展状况及市场竞争环境变化等情况，│
│ │适时通过多种方式开展并购重组，以达到完善及延伸产业链、扩大公司规模│
│ │、提高市场占有率及增强综合竞争力等目的，促进公司的可持续发展。 │
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│公司资金需求│公司综合运用票据结算、银行借款、发行债券等多种融资手段，并采取长、│
│ │短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之│
│ │间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求│
│ │和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、产品价格波动的风险 │
│ │公司主要产品木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、赤藓糖醇、果葡糖浆等的价格│
│ │受宏观经济、下游需求、市场竞争、主要原材料价格变化等因素的影响而存│
│ │在一定波动。若公司主要产品价格未来出现大幅波动或下降，则可能对公司│
│ │的利润水平产生一定影响。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司生产所需的主要原材料为玉米、玉米淀粉和木糖等。玉米、玉米淀粉和│
│ │木糖价格受到气候、自然灾害、全球供需、政策调控、贸易摩擦等多种因素│
│ │综合影响而产生波动，玉米、玉米淀粉和木糖价格的上涨对公司业绩存在一│
│ │定不利影响。公司通过加强供应商合作、提前备货等措施积极应对，但如果│
│ │未来主要原材料价格继续上涨，而公司产品价格无法及时转嫁原材料价格上│
│ │涨带来的成本增加，将会对公司经营业绩造成不利影响。 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │随着行业发展，未来不排除新增投资主体进入或原有竞争对手大规模扩张，│
│ │这可能导致公司面临更加激烈的市场竞争。若公司无法迅速有效应对未来可│
│ │能出现的激烈市场竞争，则可能对公司经营业绩和发展前景带来影响。 │
│ │4、环保风险 │
│ │公司一贯重视环境保护和治理工作，已建成相对完善的环保设施。但随着国│
│ │家经济增长模式的转变及生态环境规划的调整，国家或地方未来可能修改或│
│ │颁布新的法律法规，提高环保标准，从而使得公司环保方面的支出进一步增│
│ │加，并可能对公司的生产经营活动及发展规划产生不利影响。 │
│ │5、出口政策及关税风险 │
│ │功能性糖醇产品作为食品添加剂，在进出口时需要遵循当地国家的相关法律│
│ │，可能需要接受其海关及相关食品监管部门的检查，以确保符合该国食品标│
│ │准，保证食用安全。如果相关国家或地区调整相关食品监管政策或者加征关│
│ │税等，可能对公司的生产经营产生一定的影响。 │
│ │6、汇率风险 │
│ │公司出口产品主要以美元结算，报告期内，境外主营业务收入占主营业务收│
│ │入的32.60%。未来人民币汇率波动的不确定性将可能对公司的经营业绩造成│
│ │一定程度的影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司采取现金、股票或现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利，优先采用现金分红的利润分配方式。如无重大现金支出│
│ │安排，在不影响公司正常经营的基础上，在公司当年实现的净利润为正数、│
│ │当年末公司累计未分配利润为正数且公司经营活动现金流量净额为正的情况│
│ │下，公司以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │华康股份2023年9月28日发布限制性股票激励计划，公司拟授予680万股限制│
│ │性股票，其中首次向117名激励对象授予630万股，授予价格为12.58元/股；│
│ │预留50万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，│
│ │解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2023年-2025年经营业绩│
│ │分别不低于26.4亿元、31.7亿元、41.2亿元。 │
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