热点题材☆ ◇605128 上海沿浦 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、新能源车、华为汽车
风格:送转潜力
指数:无
【2.主题投资】
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2023-09-15│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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问界M7和问界M5纯电版汽车的座椅骨架总成是由公司全资子公司重庆沿浦汽车零部件有限公
司独家供货的，除骨架产品外，公司还间接供货一些汽车安全系统的零部件及底盘高度传感器部
件
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2022-11-28│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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沿浦转债(111008)于2022-11-28上市
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2022-06-14│新能源车 │关联度：☆☆
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公司为重庆金康新能源汽车生产100%座椅骨架
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2024-10-22│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长70.51%
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2024-01-31│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要系华为和赛力斯联合开发等问界 M5 及 M7 车型， 项目已于 2022 年下半年量产
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2024-10-22│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润4.66，公司每股资本公积4.31
【3.事件驱动】
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2024-11-06│乘联会:预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%
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据媒体报道，乘联会数据显示，根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批
发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。从国内零售对应预判，10月新能源渗透率继续超5
0%。
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2024-01-03│同比增超140%，华为问界2023年12月交付新车近2.5万辆
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近日，多家车企发布了2023年12月和2023全年的销量成绩单。其中，2023年12月，AITO问界
系列交付新车24,468辆，同比增长141.23%，环比增长29.96%；2023年1-12月，AITO问界累计交
付94,380辆。平安证券王德安预计华为生态圈车型（主要包括问界、智界以及阿维塔）在2024年
销量有望达到67万台左右，这意味着华为生态圈在2024年的国内零售销量将超过特斯拉，成为高
端新能源市场的重要一极。此外华为在高端新能源车领域存在感渐强将带动整个自主品牌高端新
能源车加速替代传统合资燃油高端车。头部新能源车企主导的行业价格战虽然大概率会延续，预
计平价智能驾驶方案赋能将成车企打破主流价格带汽车价格战的有力抓手。
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2023-10-16│华为汽车产业链利好频传，12月将发布问界M9
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华为汽车产业链利好频传，问界新M7上市订单火爆，单日大定量达到7000台。券商指出，M7
大定累计超5万台，按照三个月交期来看，月度销量有望超1.5万，远高于之前预期的6000台。华
为在智能化方面秉持平台+生态的战略，加入智选车企（北汽+赛力斯+长安+奇瑞+江淮等）不断
增加，有望打造全新商业模式。
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2023-09-19│问界新车人气火爆，订单量超预期
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问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，无图版城区NCA将
迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。新M7搭
载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，预计12月将实现全国开启城区智驾领航辅助（城区NCA），
实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。问界M7订单超预期，小订超15000，单日
大定2000，智驾版占比较高。
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2022-05-30│多地出台车市相关刺激政策
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5月29日，上海市人民政府发布关于印发《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，该方案
指出2022年12月31日前，个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车
，并购买纯电动汽车的，给予每辆车1万元的财政补贴。
据不完全统计，今年以来包括广东省、湖北省、山东省、海南省、吉林省、福建省等在内近20个
省市出台了车市相关刺激政策，补贴金额共计上亿元，在个别汽车保有量较大的地区，也辅以增
加牌照额度等宽松政策。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2011年8月28日，公司召开股东会，同意沿浦有限整体变更设立为股份有限 │
│ │公司，以截至2011年7月31日经审计的净资产40,936,626.07元折合为股份有│
│ │限公司的股本总额4,000万元，股份总数为4,000万股，每股面值人民币1元 │
│ │，公司注册资本为4,000万元，实收资本为4,000万元。本次变更经上海市工│
│ │商行政管理局于2011年9月29日核准登记。 │
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│产品业务 │主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁│
│ │等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售，是汽车座椅骨架、座椅功│
│ │能件和金属、塑料成型的汽车零部件制造商。 │
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│经营模式 │从自我保护及节约成本方面考虑，汽车座椅零部件企业一般执行“以销定产│
│ │”供应模式，即座椅零部件制造企业要在接到订单以后才开始安排生产。 │
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│行业地位 │国内经验丰富的汽车零部件制造商 │
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│核心竞争力 │1、产品工业化能力优势 │
│ │ 在产品工业化能力方面，公司拥有多位工艺工程专家，公司在产品前期开│
│ │发规划方面、模具工装方面、制造工艺流程方面、成本控制方面具有良好的│
│ │积累，公司的生产自动化程度每年都在提升。 │
│ │ │
│ │2、技术优势 │
│ │ （1）具有竞争力的核心技术 │
│ │ 公司自主研发的座椅纵向调节滑轨机构技术、后排电动靠背调节机构│
│ │技术、座椅座垫升降手/电动调节机构、超高强度钢板模具冲压技术、多工 │
│ │序单机模并道后传递冲压技术、多单机手动冲压设备连线自动冲压技术在高│
│ │公司产品适用范围、质量稳定性、生产效率、节约成本、满足轻量化生产等│
│ │方面具有明显的支撑作用，增强了公司的市场竞争力。 │
│ │ （2）先进的生产设备 │
│ │ 为了保持汽车冲压及焊接零部件高质量的工艺技术水平和大规模的生│
│ │产能力，公司引进了先进的全自动冲压生产线、焊接机器人生产线。冲压工│
│ │艺方面，公司引进了先进的冲压自动化生产线和辊边工作站，有效降低了生│
│ │产成本、提升了生产效率和产品质量；焊接工艺方面，公司通过引进、合作│
│ │开发等方式，将焊接自动化线、激光拼焊板技术等应用于冲压及焊接零部件│
│ │生产中，有效提升产品质量。 │
│ │ │
│ │3、合理的战略布局和服务配套优势 │
│ │ 公司以长三角地区、东北地区及华中地区等汽车产业集中区为基础，结合│
│ │现有客户所在的生产区域，在郑州、大连、昆山、柳州、黄山、襄阳、武汉│
│ │以及上海总部 8 个城市设立了子公司或分公司，并参股了位于十堰的东风 │
│ │沿浦。 │
│ │ │
│ │4、客户资源和品牌优势 │
│ │ 整车制造厂与汽车零部件企业建立合作关系前，均需亲自或委托有资质的│
│ │第三方对零部件企业进行全方位的认证。在通过认证并建立合作关系后，还│
│ │要进行年度审核、过程审核和项目审核，对综合实力较强的供应商，才会入│
│ │选其合格供应商名录。公司较早地从事并持续专注于汽车冲压及焊接零部件│
│ │的生产和研发，经过十几年的发展，与下游客户保持了长期稳定的合作关系│
│ │，积累了一批优质的客户资源。 │
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│竞争对手 │1、浙江天成自控股份有限公司 │
│ │2、光启技术股份有限公司 │
│ │3、湖北中航精机科技有限公司 │
│ │4、上海明芳汽车零件有限公司 │
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│品牌/专利/经│目前公司拥有 56 项实用新型专利。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │自2018年起汽车行业整体处于下滑中，公司将要面临愈发激烈的红海市场竞│
│ │争。 │
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│项目投资 │上海沿浦2023年8月10日公告，公司全资子公司武汉浦江沿浦汽车零件有限 │
│ │公司于近期收到客户的《定点通知书》，武汉沿浦将给客户生产供应2款新 │
│ │车型的汽车座椅骨架产品，其中：1款产品将被间接供应给济南某头部新能 │
│ │源汽车主机厂，该款车型预计量产时间是2023年10月；1款产品暂定将被间 │
│ │接供应给常州某头部新能源汽车主机厂，该款车型预计量产时间是2024年4 │
│ │月。目前根据客户预测，2款新车型的项目周期预计是5年，2款新车型在项 │
│ │目周期内预计将产生20.244亿元的营业收入。项目定点将有利于提高公司未│
│ │来年度业务收入，并对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │上海沿浦2024年9月5日公告，公司近期收到中国某知名汽车制造公司的《定│
│ │点通知书》，本次定点通知书对应的新项目的预计量产时间是2025年10月，│
│ │该新项目将由上海沿浦提供前期设计及开发，由上海沿浦的全资子公司郑州│
│ │沿浦公司实施项目量产。目前根据客户预测，本次定点通知书的新项目的生│
│ │命周期是5年（2025年—2029年），预计产生大约2.09亿元的营业收入。项 │
│ │目对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
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│公司发展战略│公司自成立以来专注于汽车零部件的研发、生产和销售，始终坚持以产品质│
│ │量为根本，以市场需求为导向，以技术创新为手段，深耕于商用车、乘用车│
│ │市场，牢牢把握我国汽车行业飞速发展的历史机遇，不断丰富自身的产品线│
│ │，优化现有的产品结构，扩大市场规模，为客户提供高质量的产品和服务。│
│ │经过多年的技术钻研与业务积累，目前公司已经成为了国内经验丰富的汽车│
│ │零部件制造商，在汽车座椅部件生产环节具有突出的核心竞争力，与包括东│
│ │风李尔系、泰极爱思系、李尔系、延锋系、元通系、麦格纳系在内的多家国│
│ │际知名汽车零部件生产厂商建立了稳定的业务合作关系，市场份额与业内知│
│ │名度不断提升。公司希望未来通过3-5 年的努力，全面提升公司的核心竞争│
│ │力，并力争将公司打造成高质量、高水准、值得信赖的汽车零部件供应商。│
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│公司经营计划│1、市场开拓计划 │
│ │ 公司未来仍将以汽车座椅零部件市场为主，不断提升公司在该细分市场中│
│ │的市场份额，巩固公司的行业领先地位；同时扩充上海、黄山、武汉、襄阳│
│ │、常熟等地的子分公司的产能。其中上海沿浦的汽车座椅滑轨产能预计能扩│
│ │展到目前的三倍左右，扩大安全系统零部件的产能四倍左右；同时，武汉沿│
│ │浦计划进一步扩大模具部门规模，以此扩大安全系统、座椅等模具生产规模│
│ │，预计此举将使此类产品的产能达到一个亿以上。 │
│ │公司将继续巩固与现有客户的战略合作关系，通过高质量的产品与服务增加│
│ │客户的粘性和忠诚度，互惠互利，提升行业地位。同时，公司还将高度重视│
│ │对新客户的开发，如上汽、广汽等拥有自主品牌的国内一流的汽车整车生产│
│ │厂商，以及东风李尔、浙江泰极爱思、延锋安道拓、元通等著名汽车座椅总│
│ │成商，延锋内饰等汽车安全系统领域。 │
│ │ │
│ │2、技术提升计划 │
│ │ 公司未来将继续加大企业的技术开发和自主创新力度，在现有技术的基础│
│ │上进行技术升级，引进优秀的技术人才，同时积极培养和储备高端人才，完│
│ │善开发管理与创新制度。公司计划将募集资金投入汽车座椅骨架、座椅核心│
│ │件及安全系统核心零部件技改项目，淘汰落后设备，科学调整产品结构，优│
│ │化产品生产流程，提升核心产品产能。此外，公司还将在黄山设立研发中心│
│ │，组建研发团队进行技术开发，并由总部的高端技术人才向该团队提供技术│
│ │支持，有效转化研发成果，提升公司对市场需求的反应力。同时公司将增加│
│ │对上海沿浦和武汉沿浦等的设备投入，推动汽车座椅骨架装配线的技术改革│
│ │，从而提高装配线产量，降低平均人力成本，大幅提升企业的综合效益。 │
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│ │3、业务延伸计划 │
│ │ 公司自成立以来主要专注于座椅的零部件制造环节，目前正依托多年根植│
│ │于生产环节积累的丰富经验逐步向下游整合座椅骨架总成环节。公司在未来│
│ │将进一步加大座椅骨架总成环节在整个生产环节中的占比，提升公司在行业│
│ │中的议价能力和综合实力。 │
│ │ │
│ │4、人才战略与人才扩充计划 │
│ │ 公司未来将加强人力资源的开发 │
│ │和配置，通过建立有效的招聘选拔、薪酬激励、绩效考核制度吸引核心管理│
│ │与技术人才，建立覆盖汽车零部件开发设计和专业化生产全环节的人才体系│
│ │。公司计划利用募集资金在黄山设立研发中心，随着研发中心建设的推进将│
│ │对高素质的科研人才产生巨大的需求，公司将把握此契机建立一支具备较高│
│ │专业素养和综合能力的员工队伍，最大限度地发挥人才优势。 │
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│公司资金需求│IPO募资用途： │
│ │武汉浦江沿浦汽车零件有限公司高级汽车座椅骨架产业化项目二期 ---- 17│
│ │,600.00万元 │
│ │黄山沿浦金属制品有限公司汽车核心零部件及座椅骨架产业化扩建项目 ---│
│ │- 11,183.29万元 │
│ │上海沿浦金属制品股份有限公司汽车座椅骨架及安全系统核心零部件技改项│
│ │目 ---- 9,185.14万元 │
│ │黄山沿浦金属制品有限公司研发中心建设项目 ---- 3,439.30万元 │
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│可能面对风险│一、市场风险 │
│ │ （一）汽车行业周期性风险 │
│ │ （二）市场竞争加剧的风险 │
│ │ （三）汽车产业增长放缓的风险 │
│ │二、经营风险 │
│ │ （一）直接客户相对集中风险 │
│ │ （二）产品价格下降风险 │
│ │ （三）原材料价格波动风险 │
│ │ （四）产品质量责任风险 │
│ │ （五）研发能力不足的风险 │
│ │ （六）租赁房屋的风险 │
│ │ （七）疫情影响风险 │
│ │三、财务风险 │
│ │ （一）应收账款出现坏账的风险 │
│ │ （二）存货较高的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2022-2024）股东回报规划：公司采用现金、股票、现金与股票相结合或 │
│ │者法律许可的其他方式分配利润。凡具备现金分红条件的，应优先采用现金│
│ │分红方式进行利润分配；如以现金方式分配利润后，公司仍留有可供分配的│
│ │利润，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司│
│ │可以采用股票股利方式进行利润分配。公司未来12个月内若无重大资金支出│
│ │安排的且满足现金分红条件，公司应当首先采用现金方式进行利润分配，每│
│ │年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。若有重 │
│ │大资金支出安排的，则公司在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中│
│ │所占比例最低应达到20%,且应保证公司最近三年以现金方式累计分配的利润│
│ │不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。若公司经营情况良好，营业 │
│ │收入和净利润持续增长，且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时│
│ │，可以提出股票股利分配方案。 │
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│重大合同 │上海沿浦2021年11月16日公告，公司全资子公司武汉沿浦于近期收到重要客│
│ │户的《定点通知书》，武汉沿浦给该客户供货，相关产品将被间接供应给新│
│ │能源汽车厂商。项目计划在2022年中开始量产。目前根据客户预测，项目的│
│ │生命周期是5年（2022年-2027年），预计产生19.4-22.7亿元的营业收入； │
│ │并对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │上海沿浦2021年11月20日公告，公司全资子公司武汉沿浦将给荆门东风李尔│
│ │生产供应一款新车型的全套汽车座椅骨架产品，相关产品将被间接供应给长│
│ │城汽车股份有限公司荆门分公司的高级皮卡车型POERII炮，目前该项目已经│
│ │处于小批量生产阶段。目前根据客户预测，该项目的生命周期是5年（2021 │
│ │年10月-2026年10月），预计产生6.8-8.1亿元的营业收入。项目对公司未来│
│ │经营业绩产生积极影响。 │
│ │上海沿浦2022年6月15日公告，公司全资子公司武汉浦江沿浦汽车零件有限 │
│ │公司于近期收到客户武汉东风李尔云鹤汽车座椅有限公司的《定点通知书》│
│ │，武汉沿浦将给武汉东风李尔云鹤生产供应4款新车型的汽车座椅骨架产品 │
│ │，其中1款产品将被间接供应给小鹏汽车，该款车型预计量产时间是2023年7│
│ │月。目前根据客户预测，4款新车型的项目周期预计是5年-7年，4款新车型 │
│ │在项目周期内预计将产生14.87亿元的营业收入。本次项目对公司未来经营 │
│ │业绩产生积极影响。 │
│ │上海沿浦2022年11月18日公告，公司近期收到重要客户-东风李尔汽车座椅 │
│ │有限公司济南分公司的《定点通知书》，上海沿浦将为该客户一款车型（纯│
│ │电新物种DFL-EM2E）的整椅生产供应整套汽车座椅骨架总成。目前根据预测│
│ │，项目在其生命周期中预计会产生10.0518亿元的营业收入。项目计划在202│
│ │3年5月量产。项目对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
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│项目中标 │中标5.87亿元铁路专用集装箱物料项目：上海沿浦2022年12月16日公告，公│
│ │司中标金鹰重型工程机械股份有限公司的铁路专用集装箱物料项目，中标金│
│ │额（含税金额）为5.87亿元。项目交付时间要求：2023年6月达到交付状态 │
│ │。中标项目对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
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