热点题材☆ ◇605162 新中港 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、储能
风格:定增预案、股权集中、小盘非融
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2024-01-24│储能 │关联度：☆☆☆
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公司通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司进行储能电站的建设、管理与运营
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2023-05-05│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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新港转债(111013)于2023-05-05上市
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2024-03-27│定向增发 │关联度：☆☆☆
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公司2024-03-27公告：定向增发预案股东大会通过,预计募集资金25000.00万元。
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2023-02-22│碳交易 │关联度：☆☆☆
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公司是浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂，公司2019年和2020年合计碳排放配额26
4.83万吨，排放214.83万吨，结余50.01万吨，结余比例为18.88%。2021年12月出售了50万吨
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2024-04-30│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-04-28│股权集中 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31,公司第一大股东(浙江越盛集团有限公司)持股占总股本比例为：74.66%
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2024-03-27│定增预案 │关联度：☆☆☆☆
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公司2024-03-27公告定增方案被股东大会通过
【3.事件驱动】
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2023-09-27│两部门延续实施供热企业有关税收政策
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财政部、税务总局发布关于延续实施供热企业有关税收政策的公告，为支持居民供热采暖，
现将“三北”地区供热企业增值税、房产税、城镇土地使用税政策公告如下：一、对供热企业向
居民个人（以下称居民）供热取得的采暖费收入免征增值税。二、对向居民供热收取采暖费的供
热企业，为居民供热所使用的厂房及土地免征房产税、城镇土地使用税；对供热企业其他厂房及
土地，应当按照规定征收房产税、城镇土地使用税。本公告执行至2027年供暖期结束，供暖期是
指当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │(1)2017年12月28日，整体变更设立股份公司2017年11月24日，中汇会计师 │
│ │出具《审计报告》（中汇会审[2017]5109号），对新中港有限截至2017年10│
│ │月31日（审计基准日）的财务数据进行了审计，新中港有限经审计的净资产│
│ │为395,478,447.89元。2017年11月25日，天源评估出具《评估报告》（天源│
│ │评报字[2017]第0449号），以2017年10月31日为评估基准日，新中港有限净│
│ │资产的评估价值为47,226.25万元。2017年11月25日，新中港有限2017年第 │
│ │四次临时股东会通过决议，全体股东一致同意以2017年10月31日作为新中港│
│ │变更为股份有限公司的审计、评估基准日。2017年11月25日，新中港有限20│
│ │17年第五次临时股东会通过决议，全体股东一致同意新中港有限利润分配72│
│ │,556,896.23元；一致确认中汇会计师出具的《审计报告》（中汇会审[2017│
│ │]5109号）和天源评估出具的《评估报告》（天源评报字[2017]第0449号） │
│ │，一致同意以新中港有限截至2017年10月31日净资产395,478,447.89元，扣│
│ │除2017年11月25日股东会决议中将2017年1月至10月可供向投资者分配的利 │
│ │润72,556,896.23元后的净资产值322,921,551.66元，折合股份320,360,800│
│ │股，每股面值人民币1元，折股比例为1:0.992070，差额2,560,751.66元计 │
│ │入股份公司资本公积，整体变更为股份公司前后公司股东持股比例不变。20│
│ │17年11月25日，越盛集团、平安天煜、晋商财富、嘉兴煜港、杨菁和欧娜6 │
│ │名股东作为发起人签订了《浙江新中港清洁能源股份有限公司发起人协议》│
│ │，约定各发起人以其在新中港有限享有的权益（截至2017年10月31日）所对│
│ │应的净资产扣除有限公司于2017年11月25日股东会决议中将2017年1月至10 │
│ │月可供向投资者分配的利润72,556,896.23元后的净资产322,921,551.66元 │
│ │为依据对股份有限公司出资，共同发起设立浙江新中港清洁能源股份有限公│
│ │司。2017年12月12日，公司召开创立大会暨2017年第一次股东大会，同意创│
│ │立浙江新中港清洁能源股份有限公司，通过股份有限公司章程，并根据股东│
│ │提名选举产生了公司董事会、监事会等组织管理机构。2017年12月12日，中│
│ │汇会计师出具《验资报告》（中汇会验[2017]5362号），验证了上述整体变│
│ │更。2017年12月28日，公司取得绍兴市市场监督管理局核发的统一社会信用│
│ │代码为91330683704477704R的《营业执照》。 │
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│产品业务 │公司的热力业务主要面向工业用户供应所生产的蒸汽，主要满足工业园区内│
│ │的造纸、印染、医药、化工、食品等150余家工业企业的热需求。公司生产 │
│ │的电力直接销售给国家电网公司。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司供应部负责组织原材料采购，协同生技部结合仓库库存来确定合理的采│
│ │购计划，主要原材料为煤。供热所需的水主要从曹娥江直接取水进行澄清、│
│ │过滤、去离子（阴阳极）、除氧等工序后输送至锅炉，公司具有嵊州市水利│
│ │水电局颁发的取水许可证（编号：D330683S2021-0024）。 │
│ │2、生产模式 │
│ │热力和电力均是瞬时型产品，公司全背压机组运行方式真正做到了“以热定│
│ │电”，决定了公司热力和电力生产直接或间接取决于下游客户热负荷情况。│
│ │3、销售模式 │
│ │（1）热力销售 │
│ │公司是嵊州市唯一一家公用集中供热企业。公司有专人负责客户拓展与对接│
│ │工作，客户主动提出供汽用量和参数品质要求。 │
│ │（2）电力销售 │
│ │电力销售量方面，《关于印发<热电联产管理办法>的通知》（发改能源〔20│
│ │16〕617号）明确提出热电联产机组所发电量按“以热定电”原则由电网企 │
│ │业优先收购。 │
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│行业地位 │浙江省首个全厂通过超低排放验收的热电厂 │
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│核心竞争力 │综合能耗低、热效率高、低碳的优势；环境保护优势；区位优势；客户资源│
│ │优势；管理和技术优势。 │
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│竞争对手 │浙江华佳热电集团有限公司、绍兴上虞杭协热电有限公司、浙江天马热电有│
│ │限公司、绍兴中成热电有限公司、浙江富春江环保热电股份有限公司、宁波│
│ │能源集团股份有限公司、江苏东方盛虹股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署之日，公司共拥有10项专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司通过打造以热定电的“高参数全背压机组配套新型循环流化床锅炉”的│
│ │独特工艺，不断创新，在节约能源和清洁燃煤方面走在热电联产行业前列。│
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│消费群体 │生产过程中需要用到蒸汽的工业企业和居民。 │
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│消费市场 │嵊州市 │
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│项目投资 │新中港2024年1月23日公告，公司拟投资建设嵊州市开发区储能示范项目， │
│ │规划容量为100MW/220MWh（交流并网点处），项目投资总额约3.93亿元。项│
│ │目建设周期为6个月。后续项目成功实施将对公司未来经营业绩产生积极影 │
│ │响。 │
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│行业竞争格局│热电联产企业具有区域自然垄断性特点。热电联产行业属于基础设施行业，│
│ │各地区根据实际情况制定当地的城市供热规划和热电联产规划。当地政府根│
│ │据规划划分集中供热区域，确定热源点的供热范围。 │
│ │热源点的供热范围方面，根据《关于印发<热电联产和煤矸石综合利用发电 │
│ │项目建设管理暂行规定>的通知》（发改能源〔2007〕141号），以蒸汽为供│
│ │热介质的一般按8公里考虑，在8公里范围内不重复规划建设此类热电项目；│
│ │根据《关于印发<热电联产管理办法>的通知》（发改能源[2016]617号）， │
│ │以蒸汽为供热介质的热电联产机组，供热半径一般按10公里考虑，供热范围│
│ │内原则上不再另行规划建设其他热源点；根据《关于印发<浙江省地方燃煤 │
│ │热电联产行业综合改造升级行动计划>的通知》（浙经信电力〔2015〕371号│
│ │），规划新增热源点供热半径不得小于15千米，禁止规划新增企业自备燃煤│
│ │热源点。 │
│ │因此，热电企业都有明确的供热范围，在所在城市或区域供热管网范围内行│
│ │业竞争度较低。但从发行人周边县市实际情况看，原共有28家公用热电厂（│
│ │2012年），目前降为16家，分布较为密集，该等热电厂客户结构中，印染、│
│ │造纸客户占比较大，特别是印染行业，绍兴市年产纺织面料180余亿米。而 │
│ │蒸汽成本在印染、造纸客户的成本结构中占比较大，印染业务的流动性和造│
│ │纸客户的生产积极性都与汽价和蒸汽品质有关，这也导致了扩大到发行人周│
│ │边县市范围，热电厂之间存在一定的市场竞争。 │
│ │虽然热电联产行业具有一定的区域自然垄断特征、市场集中度较为分散，但│
│ │随着行业内的规模企业向能源投资主体转换，企业的跨区域能力逐步增强，│
│ │将进一步提升行业竞争态势。 │
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│行业发展趋势│A.热电联产机组将继续以燃煤机组为主 │
│ │虽然美国、欧洲热电联产的原料以天然气为主，但从资源禀赋来看，中国是│
│ │一个煤多油气少的国家，这也决定了我国电力能源结构以煤电为主，燃煤发│
│ │电无论是在装机结构、还是发电量结构中均居于首位，2020年全国煤电装机│
│ │及发电量规模占比分别为49.08%、60.73%。未来一个时期，煤炭在一次能源│
│ │消费中仍将占主导地位。 │
│ │B.无论是为工业园区企业提供蒸汽的热电联产机组，还是三北采暖地区的热│
│ │电联产机组，从地域限制、能耗和环保成本来看，中小型热电联产机组具有│
│ │长期存在的必然性和合理性 │
│ │根据国家发改委官网上对《关于印发<热电联产管理办法>的通知》有关解读│
│ │文章，目前我国（特别是“三北采暖地区”）大型抽凝式热电机组或兼顾供│
│ │热的纯凝发电机组占比过高，供热期间存在系统调峰压力大、系统可再生能│
│ │源消纳能力差等问题。为此，《热电联产管理办法》进一步明确了燃煤抽凝│
│ │式热电联产项目应在国家依据总量控制制定的建设规划内核准；规划新建30│
│ │万千瓦及以上燃煤抽凝式热电联产机组，应符合在电力空间、供热负荷、采│
│ │暖期热电比和纳入电力建设规划等方面的约束条件。对于系统调峰困难地区│
│ │，严格控制现役纯凝机组供热改造。 │
│ │C.热电联产机组也在向高参数方向发展 │
│ │由于热能不可能全部转换为机械能，热能的品位低于机械能和电能，从能源│
│ │梯级利用原理出发煤电行业应尽可能提高热能转化为电能的效率，这也是近│
│ │来我国鼓励煤电行业新建超临界、超超临界等高参数机组不断提高发电效率│
│ │的原因之一。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国节约能源法》（1997年制定）、《中华人民共和国节约能│
│ │源法》（2007年、2016年修订、2018年修订）、《中华人民共和国大气污染│
│ │防治法》（2015年、2018年修订）、《浙江省实施<中华人民共和国节约能 │
│ │源法>办法》（1998年制定）、《浙江省实施<中华人民共和国节约能源法> │
│ │办法》（1998年制定，2011年修订，2017年修订）、《外商投资产业指导目│
│ │录》（2002年、2004年、2007年、2011年、2015年、2017年修订本）、《鼓│
│ │励外商投资产业目录（2019年版）》、《鼓励外商投资产业目录（2020年版│
│ │）》、《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录》（1997年制定，│
│ │2000年修订）、《产业结构调整指导目录（2005年本、2011年本）》、《产│
│ │业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修订，2016年修订，2018年修│
│ │订）、《产业结构调整指导目录（2019年本）》、《能源中长期发展规划纲│
│ │要（2004-2020）》、《中国节能中长期专项规划》（发改环资〔2004〕250│
│ │5号）、《中国节能技术政策大纲》（2006）、《关于发展热电联产的规定 │
│ │》（计基础〔2000〕1268号修改，2011年6月30日国家发展和改革委员会令 │
│ │第10号再次修改）、《大气污染防治行动计划》（国发〔2013〕37号）、《│
│ │关于印发<煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）>的通知》（ │
│ │发改能源〔2014〕2093号）、《重点地区煤炭消费减量替代管理暂行办法》│
│ │（发改环资〔2014〕2984号）、《关于打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知│
│ │》（国发〔2018〕22号）、《关于印发<热电联产和煤矸石综合利用发电项 │
│ │目建设管理暂行规定>的通知》（发改能源〔2007〕141号）、《关于印发< │
│ │浙江省地方燃煤热电联产行业综合改造升级行动计划>的通知》（浙经信电 │
│ │力〔2015〕371号）、《关于印发<热电联产管理办法>的通知》（发改能源 │
│ │〔2016〕617号）、《能源发展“十三五”规划》（发改能源〔2016〕2744 │
│ │号）、《关于印发<煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020年）>的 │
│ │通知》（发改能源〔2014〕2093号）、《政府工作报告》、《关于印发<全 │
│ │面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案>的通知》（环发〔2015〕164│
│ │号）、《燃煤电厂大气污染物排放标准》（DB33/2147-2018）。 │
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│公司发展战略│公司本着数十年来践行的“崇尚敬业、追求卓越、绿色低碳、合作共赢”企│
│ │业精神，和“以用户为中心，以敬业者为本”的企业宗旨，以支撑当地能源│
│ │需求、发展地方经济、实现绿色发展为己任；以首次公开发行股票并上市为│
│ │契机，把一个区域热电联产企业打造成跨地区、跨区域发展的清洁能源供应│
│ │商、服务商。 │
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│公司经营计划│（一）完成募投项目建设，提高供热能力，进一步降低能耗和污染物排放水│
│ │平 │
│ │1、增建一台超临界汽温亚临界汽压的220吨/小时新型循环流化床锅炉及相 │
│ │应的烟气环保设施，配套一台同参数35兆瓦高效背压汽轮发电机组。 │
│ │2、完成向城东区域中压供热管线敷设，总管长12公里左右，管径Φ400毫米│
│ │，代替40余台热媒小锅炉，并供应其它中压热用户。 │
│ │3、为解决现有城东区域2×Φ500双线13公里低压供热管线的跨曹娥江，跨 │
│ │常台高速（G15w）卡口问题（仅1×Φ500），将新建Φ1000毫米低压过江过│
│ │高速管桥，替换原Φ500毫米管线，与两侧2×Φ500毫米低压管线对接，降 │
│ │低管线压力损失，提高供热能力。 │
│ │4、建设仙岩造纸园区Φ700/Φ800供热管路8.5公里复线，紧跟仙岩造纸园 │
│ │区的改造进度，保证园区内企业的用汽需求。 │
│ │5、对公司机组热力系统、电气系统、烟气处理系统、输煤及灰渣系统、供 │
│ │热管网系统、水处理系统进行信息化改造，进一步提高运行可靠性、稳定性│
│ │和经济性，提高全员劳动生产率。 │
│ │6、新建一台110t/h高温超高压循环流化床锅炉配套一台15MW的背压式汽轮 │
│ │机用于驱动1台压缩空气总产量93000Nm3/h空气压缩机组（包括外供3.55Mpa│
│ │(a)压缩空气80000Nm3/h和厂内替代自用0.9Mpa(a)压缩空气部分13000Nm3/h│
│ │）。另建设1套93000Nm3/h电动空气压缩机组作为备用（包括外供3.55Mpa(a│
│ │)压缩空气80000Nm3/h和厂内替代自用0.9MPa(a)压缩空气部分13000Nm3/h）│
│ │，应对嵊州市内企业的新增用气需求。 │
│ │（二）谨慎开展同行业兼并收购 │
│ │热电联产是个典型的重资产行业，生产技术、经营管理具有较强的可复制性│
│ │，经过数十年的发展，浙江省内外热电企业发展极不平衡，出现了“两极分│
│ │化”的现象。发行人将利用数十年积累的先进技术和管理经验，以首次公开│
│ │发行股票并上市为契机，谨慎探索对现有能耗较高、效益较差的热电公司进│
│ │行兼并重组，把先进的技术和管理模式移植复制到标的公司中，可较快地改│
│ │变标的企业能耗较高、效益较差的现状，为当地经济社会发展做出贡献。兼│
│ │并重组方面，浙江同行业上市公司宁波热电，富春环保均有成功案例。谨慎│
│ │开展同行业兼并重组，可打破热电公司只能在一定区域内发展的局限，可以│
│ │实现业务的持续增长。 │
│ │（三）投资融资计划 │
│ │在未来的业务发展中，发行人将综合考虑长远战略目标、投资回报能力、市│
│ │场行情、融资成本等多方面因素，以股东利益最大化为核心决定公司的投融│
│ │资计划： │
│ │1、继续加强、加深与银行的合作与沟通力度，增加银行项目贷款授信规模 │
│ │，保证企业经营发展所需资金。 │
│ │2、充分利用资本市场的直接融资功能，增加直接融资比例，降低融资成本 │
│ │，为公司的长远发展筹措资金。 │
│ │3、未来公司将在满足本地区业务发展需要的基础上，充分应用自身掌握的 │
│ │成熟的热电联产项目运作经验及技术，通过股权投资方式参与、控股项目的│
│ │模式，在充分管控风险的前提下探索开展资本运作，探索通过股权投资等方│
│ │式参与、收购优质项目，实现由自建为主向自建与并购协调发展的转变，拓│
│ │展发展空间。 │
│ │（四）成本管理计划 │
│ │公司的成本主要是原材料的采购成本，而原材料中主要是煤炭。同时，由于│
│ │热电联产行业是典型的重资产行业，项目的设备采购和工程建设成本也较高│
│ │，并通过折旧反映到公司成本中。公司将继续坚持和完善比价管理制度及工│
│ │程建设管理，提升专业化运营，追求安全、环保、高效运营。财务成本方面│
│ │，将加强全周期的成本控制，优化成本结构，以提高公司盈利能力。 │
│ │（五）人力资源计划 │
│ │公司落实“以敬业者为本”的宗旨，重视人才培养与人才引进，建立公平、│
│ │公正、公开的人才选拔机制，并设计了管理与业务技术两条晋升线为全体职│
│ │工提供公平竞争的通道，树立“人人都可以成才”的观念，保证“勤勉尽责│
│ │者脱颖而出”。 │
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│公司资金需求│节能减排升级改造项目、热网扩容改造项目、热力、电仪等系统优化及智能│
│ │化改造项目、补充流动资金项目、80000Nm3/h空压机项目。 │
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│可能面对风险│一、宏观经济及政策风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）燃料价格波动的风险、（二）建设成本风险、（三）环保风险、（四│
│ │）安全生产风险、（五）新冠疫情的风险、（六）下游产业政策等因素发生│
│ │变化而发行人不能及时调整供热价格等经营策略的风险、（七）诉讼风险 │
│ │三、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账损失的风险、（二）利率风险、（三）偿债能力风│
│ │险、（四）现金交易风险 │
│ │四、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目无法实现预期收益的风险、（二）募集资金投资项│
│ │目建设风险、（三）本次发行摊薄即期回报的风险 │
│ │五、其他风险： │
│ │（一）贸易摩擦风险、（二）股票价格波动风险、（三）前瞻性陈述具有不│
│ │确定性的风险、（四）不可抗力的风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或二者相结合的 │
│ │方式分配股利。公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配│
│ │利润的10%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司具有成长性，考虑 │
│ │每股净资产的摊薄等真实合理因素，且发放股票股利有利于公司全体股东整│
│ │体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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