热点题材☆ ◇605169 洪通燃气 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:天然气
风格:即将解禁、回购计划、基金增仓、小盘非融
指数:上证治理
【2.主题投资】
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2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
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新疆地区的重要交通天然气供应商之一
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-16│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2024-04-16│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过5000万元(294.11万股),回购期:2023-12-10至2024-12-09
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2024-01-12│基金增仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,基金持仓302.94万股(增仓290.44万股),增仓占流通股本比例为4.11%
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2024-01-08│即将解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-04-30有股份解禁，占总股本比例为53.20%
【3.事件驱动】
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2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
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8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
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2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
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近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
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2022-07-28│天然气价格高位运行，国内行业发展或迎历史机遇
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近期，全球天然气价格飙升。欧盟能源专员Simson表示，如果俄罗斯7月完全切断天然气供
应，欧盟将在寒冷的冬季面临450亿立方米的天然气供应缺口。俄罗斯能源出口在欧洲的市场份
额高，2020年，欧盟天然气总消费量约30%进口自俄罗斯。
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2021-07-30│淡季不淡 液化天然气价格同比涨幅逾翻倍
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据生意社数据，近期国内天然气价格大幅上涨，7月28日国内液化天然气均价为4986.67元/
吨，较月初3666.67元/吨，相比上涨了43.18%，与去年同期相比上涨102.44%，多重利好叠加，
支撑国内LNG价格大幅拉涨。
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2020-11-11│发改委：督促尽快完成储气能力建设目标 补齐储气设施短板
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据发改委网站10日消息，评督司联合委内运行局、价格司等和国家能源局油气司、住建部城
建司组成5个督导组，于10月中下旬赴天津、辽宁等10省份开展天然气储气设施建设和运行情况
专项督导。下一步，评督司继续会同有关单位督促指导地方尽快完成储气能力建设目标，补齐储
气设施短板，确保相关设施发挥储气调峰作用，确保人民群众温暖过冬。
加快天然气储气基础设施建设，是稳定天然气供应的重要举措。储气能力建设的加快，有利于天
然气行业发展及终端应用设备的推广。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2017年7月31日,洪通有限召开股东会并作出了决议：同意以有限公司全体股│
│ │东作为发起人,以2017年7月31日为审计基准日,根据经审计后的账面净资产 │
│ │将有限公司整体变更为股份公司。2017年8月21日,大信会计师出具了“大信│
│ │审字【2017】第4-00329号”《审计报告》：截至审计基准日2017年7月31日│
│ │止,洪通有限经审计的账面净资产为20,137.17万元,其中专项储备371.88万 │
│ │元。2017年8月31日,中京民信出具了“京信评报字(2017)第369号”《新疆 │
│ │洪通燃气集团有限公司股份制改造项目新疆洪通燃气集团有限公司经审计后│
│ │资产负债表所列的全部资产和负债价值资产评估报告》：截至评估基准日20│
│ │17年7月31日,洪通有限整体变更为股份公司涉及的净资产评估值为46,048.2│
│ │0万元。2017年9月21日,洪通有限全体14名股东作为发起人签订了《新疆洪 │
│ │通燃气股份有限公司发起人协议书》,约定以整体变更方式设立洪通股份。2│
│ │017年9月26日,经洪通股份创立大会暨2017年第一次临时股东大会并作出决 │
│ │议：同意洪通有限以截止2017年7月31日经审计后的账面净资产20,137.17万│
│ │元为基础,扣除账面专项储备371.88万元后的余额19,765.29万元,将其按照2│
│ │.1961：1的比例折合成9,000.00万股,其余10,765.29万元计入资本公积,各 │
│ │股东按其持有洪通有限的股权比例持有洪通股份的相应股份。2017年9月26 │
│ │日,大信会计师出具了“大信验字【2017】第4-00040号”《验资报告》：经│
│ │审验,截至2017年9月26日止,洪通股份（筹）已收到全体股东缴纳的注册资 │
│ │本9,000.00万元,出资方式为净资产。2017年9月28日,公司领取了新疆巴州 │
│ │工商行政管理局颁发的《营业执照》（统一社会信用代码：91652800715548│
│ │301W)。 │
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│产品业务 │公司是一家专注清洁交通能源供应领域的天然气专业运营商。公司主营业务│
│ │为LNG、CNG、居民用、商业用和工业用天然气的生产、加工、储运和销售。│
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│经营模式 │1、天然气采购模式 │
│ │ 公司天然气主要通过轮——库线以及西气东输二线轮——吐支线从中石油│
│ │下属单位进行采购。公司通常每年与供气方签订为期一年的书面合同，合同│
│ │中对采购天然气价格、供气量或供气量确定方式、计量方式、质量要求、结│
│ │算方式等事项进行约定。 │
│ │ │
│ │2、天然气生产及输配模式 │
│ │ 公司业务中 LNG 需要通过LNG工厂进行生产加工处理；CNG需通过压缩机 │
│ │压缩后充装到CNG气瓶车；居民、工商业用气不需要经过生产或压缩，从上 │
│ │游采购的天然气经公司自建管网，通过减压、调压后可直接输送至终端用户│
│ │。 │
│ │ │
│ │3、天然气销售模式 │
│ │ 公司生产的LNG和压缩的CNG主要通过公司自己经营管理的加气站进行销售│
│ │，少量LNG、CNG通过点供的方式销售给偏远地区的居民、工商用户及外部其│
│ │他公司的LNG、CNG加气站或贸易商。LNG的销售价格主要受市场供求关系决 │
│ │定；CNG车用气价格在 2017-2019年5月期间由当地政府确定，2019年6月1日│
│ │起，巴州地区车用天然气销售价格实行市场调节价，企业根据市场经营及供│
│ │求状况等因素自主确定销售价格；居民用户天然气销售价格由当地政府确定│
│ │，工商业用户的天然气销售价格在当地政府价格主管部门制定的限价内由双│
│ │方协商确定。 │
│ │ │
│ │4、天然气入户安装业务经营模式 │
│ │ 天然气用户向公司所属辖区的各子公司提出用气申请后，由各子公司客服│
│ │部人员进行实地踏勘，用户按照公司要求提供不动产权证明或租赁合同、身│
│ │份证等相关证件，子公司按照公司要求进行立项并报运行中心进行备案。内│
│ │部立项完成后，由子公司委托设计单位，按照用户提供的基础资料和现场踏│
│ │勘获取的资料，进行施工图设计。收到施工图纸后，各子公司委托具有相关│
│ │入户安装资质的施工单位实施建设安装工程并签订施工合同，用户按照合同│
│ │约定交款，项目所在子公司工程部向施工单位下达工程施工计划，施工完成│
│ │后进行验收。公司按照约定完成验收后，用户支付剩余安装工程款项，由公│
│ │司客服部下达通气通知单；同时，公司与用户签订供气协议，并为用户办理│
│ │通气手续，交付用户使用。 │
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│行业地位 │新疆地区的重要交通天然气供应商之一 │
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│核心竞争力 │1、区域市场的规模优势 │
│ │ 公司地处新疆，享受“西部大开发”、“西气东输”、“一带一路”等一│
│ │系列税收及产业政策支持。近年来，随着西部地区基础设施在国家政策支持│
│ │下日趋完善，以往限制公司业务发展的运输条件正在得到逐步改善，为公司│
│ │持续发展奠 │
│ │定了良好基础。 │
│ │ │
│ │2、区域市场高成长性优势 │
│ │ 公司从事LNG、CNG以及居民用、商业用和工业用天然气经营的地区是新疆│
│ │社会经济发展最具活力与潜力的区域。根据《新疆城镇体系规划（2012-203│
│ │0年）》，新疆城镇化发展目标为到2020年底城镇率达到58%，城镇化率将提│
│ │高7.09%；到2030年城镇化率达到66%至68%，将比2018年的城镇化率提高15.│
│ │09%至17.09%。 │
│ │ │
│ │3、气源供应保障优势 │
│ │ 新疆拥有非常丰富的油气资源，“十三五”期间国家将继续加快塔里木盆│
│ │地油气资源勘探开发步伐，扩大开采规模，确保油气产量稳步增长，并将成│
│ │为我国最大的石油天然气生产基地。 │
│ │ │
│ │4、自有高压管道优势 │
│ │ 公司所采购天然气均直接引自上游供气单位门站，公司自行建有多条高压│
│ │管道，其中包括了： │
│ │（1）库尔勒中石油门站-开发区管网； │
│ │（2）库尔勒经济技术开发区计量站-尉犁县管线； │
│ │（3）轮台县拉依苏中石油门站-拉依苏工业园管网； │
│ │（4）和静县国泰鸿远能源有限公司门站-和静高压管线。 │
│ │ │
│ │5、专业技术和人才队伍优势 │
│ │ 公司是新疆较早利用CNG和LNG模式对长输管线不能到达的县城、乡镇、农│
│ │牧团场供气的单位。已形成LNG、CNG等主营业务产品的生产、加工、储运和│
│ │销售为一体的全方位服务产业链。培育了一批技术骨干，形成了一支专业化│
│ │的人才队伍。 │
│ │ │
│ │6、管理优势 │
│ │ 公司及下属子公司主要管理层及业务人员均具有多年的 LNG、CNG 以及居│
│ │民用、商业用和工业用天然气行业从业经历，积累了较为丰富的生产运营及│
│ │管理经验。 │
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│竞争对手 │LNG业务 │
│ │1.广汇能源 │
│ │ │
│ │CNG业务 │
│ │1.新疆新捷股份有限公司 │
│ │2.新疆东方环宇燃气股份有限公司 │
│ │3.新疆鑫泰天然气股份有限公司 │
│ │4.新疆火炬燃气股份有限公司 │
│ │5.新疆浩源天然气股份有限公司 │
│ │注：因各公司CNG业务主要分布在其特许经营权范围区域内及周边，所以并 │
│ │未构成实质的竞争关系。 │
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│核心风险 │1、公司业务受限于业务地区人口规模和经济发展水平限制的风险 │
│ │ 天然气消费量与消费增长速度与当地人口规模和经济发展水平密切相关。│
│ │公司主要业务为LNG、CNG、居民及工商业天然气的生产、加工、储运和销售│
│ │业务，其中天然气汽车用户需求量最大，特别是物流运输行业对天然气需求│
│ │较大。由于天然气行业受宏观经济环境影响较大，特别在经济景气下行的情│
│ │况下，宏观经济的下滑导致天然气需求量减少。公司主要业务集中在新疆巴│
│ │州、哈密市、伊犁哈萨克自治州、昌吉回族自治州等，若今后上述地区的人│
│ │口及经济规模不能持续增长，将不利于本公司经营业绩的持续增长。 │
│ │ │
│ │2、气源依赖性风险 │
│ │ 目前，我国多数天然气企业主要向中石油、中石化、中海油等国有大型石│
│ │油企业采购天然气。 │
│ │ 公司目前主要向中石油采购天然气，占采购总量的约99%。对中石油存在 │
│ │较大依赖性，如果中石油因国际形势、政策变化或调峰等因素，不能满足公│
│ │司生产经营对天然气的需求，将对公司的业务开展产生较大的不利影响。 │
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│消费市场 │巴州地区、哈密地区、乌昌地区、新疆其他地区 │
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│公司发展战略│在新疆作为丝绸之路经济带核心区、国家“西部大开发”、“一带一路”、│
│ │“能源消费结构改革”的大背景下，公司将在巩固现有以供应清洁交通能源│
│ │为主业的基础上，充分利用新疆丰富的天然气资源，积极向天然气产业链上│
│ │游拓展，探索和发展非常规天然气，进一步丰富气源；持续完善中游清洁交│
│ │通能源供应的基础设施，加快 LNG 工厂、中高压输气管网的建设，进一步 │
│ │推动新疆区域内高速公路和国省干道加气（注）站点的战略布局；通过兼并│
│ │收购等方式获取更多的城市燃气特许经营权，持续扩大城市燃气经营范围和│
│ │用户；推动公司主营业务由 LNG汽车加气、CNG 汽车加气等清洁交通能源供│
│ │应为主的运营服务向燃气开发和生产、交通能源服务、城市燃气供应、LNG │
│ │液化天然气分布式能源、互联网+清洁交通能源等燃气综合服务运营商发展 │
│ │。 │
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│公司经营计划│（一）气源保障计划 │
│ │ 上游充足的气源保障，是公司降低经营风险，稳步实现销售扩张的重要环│
│ │节，公司将继续与中石油子公司等上游供气单位发展良好的业务关系，并签│
│ │署长期框架合作协议，在保证天然气稳定供应的同时，尽量减少采购价格的│
│ │波动。随着公司业务区域的扩张，公司将积极寻找新的气源，发展战略合作│
│ │伙伴，逐步实现多气源供气。 │
│ │ │
│ │（二）LNG工厂建设计划 │
│ │ 公司将在新疆哈密市第十三师建设日处理能力2x50万立方米液化天然气工│
│ │厂。通过本建设项目的实施，将为公司在哈密市，乃至东疆地区、北疆以及│
│ │疆外地区的 LNG 加气站提供气源保证，也为公司开拓甘肃省、青海省等市 │
│ │场奠定基础。 │
│ │ │
│ │（三）加气（注）站建设计划 │
│ │ 车用天然气是交通能源的重要构成，也是公司天然气销售业务中的重要组│
│ │成部分，在作为车用能源的石油及天然气价差明显的背景下，公司计划在环│
│ │塔里木盆地高速公路、国省干道及进出新疆的大动脉G7京新高速、G30连霍 │
│ │高速公路沿线建设LNG或L-CNG加气站，进一步提高终端加气站的市场占有率│
│ │。同时，通过信息化项目建设的推进，进一步增强终端加气站点的数据挖掘│
│ │能力并促进增值服务的延伸，提高终端销售能力。 │
│ │ │
│ │（四）城市燃气发展计划 │
│ │ 通过股权投资，控股城市燃气企业，从而获取更多的城市燃气特许经营权│
│ │，在现有居民用户的基础上，持续扩大民用气用户数量。增强自身盈利增长│
│ │点，获得更稳定的业绩支撑，有效降低经营风险。在管道燃气暂时不能到达│
│ │的乡镇，通过推广天然气点供方式，为气化乡镇项目建设提供气源，服务“│
│ │美丽乡村”建设和民生工程。 │
│ │ │
│ │（五）长输管道建设计划 │
│ │ 拥有自身的长输管道是公司降低管输成本、实现区域扩张的重要基础。公│
│ │司长输管线已覆盖和静县、尉犁县和库尔勒经济技术开发区核心区域，公司│
│ │将根据自身业务发展的增长趋势与市场潜力，以哈密市第十三师和库尔勒经│
│ │济技术开发区为重点，敷设燃气管网，增强公司输配能力和业务覆盖范围。│
│ │ │
│ │（六）市场开发计划 │
│ │ 1、交通能源市场开发计划 │
│ │ 计划在两年内通过自建、收购等方式新增加气站至 60-65 座。 │
│ │ 2、居民及工商业用气开拓计划 │
│ │ 公司将在现有业务区域加大居民用户、商业用户及工业用户的开发力度│
│ │，力争终端用户的年均增长率达到 10%，充分挖掘现有业务区域的产能利用│
│ │率。 │
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│公司资金需求│IPO募资项目： │
│ │1、第十三师天然气储备调峰及基础配套工程项目 ---- 77,982.42万元 │
│ │2、库尔勒经济技术开发区天然气供气工程项目 ---- 11,926.93万元 │
│ │3、“洪通智慧云”燃气信息化建设项目 ---- 2,862.00万元 │
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│可能面对风险│一、与行业相关的风险 │
│ │ （一）天然气定价体制所导致的上下游价格变动风险 │
│ │ （二）国家产业政策变动风险 │
│ │ （三）天然气供不应求的风险 │
│ │二、经营风险 │
│ │ （一）气源稳定性风险 │
│ │ （二）受业务地区人口规模和经济发展水平限制的风险 │
│ │ （三）特许经营权业务风险 │
│ │ （四）市场竞争风险 │
│ │ （五）安全生产风险 │
│ │ （六）其他能源竞争风险 │
│ │ （七）加气站到期不能续租的风险 │
│ │ （八）气源依赖性风险 │
│ │ （九）与控股公司架构相关的风险 │
│ │三、财务风险 │
│ │ （一）LNG 毛利率波动的风险 │
│ │ （二）税收优惠风险 │
│ │ （三）净资产收益率下降的风险 │
│ │四、募集资金投资项目相关风险 │
│ │ （一）募集资金投资项目的市场风险 │
│ │ （二）募集资金投资项目新增资产折旧及摊销大幅上升带来的风险 │
│ │ （三）募集资金投资项目的实施风险 │
│ │五、其他风险 │
│ │ （一）股权集中导致的控股股东、实际控制人控制公司的风险 │
│ │ （二）股票市场风险 │
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