热点题材☆ ◇605208 永茂泰 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新能源车、一体压铸、热管理、减速器、小米汽车
风格:融资融券、回购计划
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-02│小米汽车 │关联度：☆☆
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公司部分汽车零部件通过上海大陆汽车制动系统、华域三电，间接配套小米
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2023-07-04│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司现有新能源汽车铝合金零部件产品包括电池包模组支架、隔断、前端板，电机端盖、减
速器壳体等产品。
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2022-06-30│一体压铸 │关联度：☆☆☆☆
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铝合金汽车零部件业务为永茂泰重点发展的业务，根据客户需求和产品订单情况，公司未来
也会承接中大型的压铸件产品。公司目前尚未直接供货给蔚来、小鹏和比亚迪
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2022-06-20│汽车热管理 │关联度：☆☆
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公司重点开发新能源汽车空调压缩机等产品
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司陆续开拓了博格华纳、联合电子、华域麦格纳等知名汽车零部件客户，在新能源汽车用
铝合金零部件领域取得了较大进展，新能源汽车模组支架、电池包前端板等新产品逐步实现量产
。
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2023-11-27│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司汽车用铝合金客户主要为上汽集团旗下华域皮尔博格、华域科尔本及一汽铸造、苏州三
电、长安马自达等
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-16│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过4000万元(318.97万股),回购期:2024-02-07至2025-02-06
【3.事件驱动】
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2023-12-07│特斯拉低成本电动汽车项目已取得显著进展
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据行业媒体报道，马斯克近日在接受汽车工程师桑迪·门罗（SandyMunro）的采访时表示，
特斯拉的低成本电动汽车项目已取得显著进展，该车将以非常高的产量生产。马斯克透露，他每
周都会审查该车型生产线的计划，并认为这款车将代表的制造业革命将令人震惊。今年的9月，
媒体报道称，特斯拉已经采用一体化压铸技术实现快速铸型，相比传统方式，车身系统节省重量
超10%。另外，成本也有非常明显的优势，得益于优化的结构设计以及材料回收利用成果，车的
后底板总成系统采用一体压铸方式后，成本降低了40%。中信证券认为，自2022年以来，整车厂
与汽车零部件企业纷纷加码压铸设备，目前正逐步完成审核、量产准备工作，随着布局逐步完成
产能有望逐步释放，一体化压铸行业空间有望快速打开。后续随着搭载一体化压铸车型逐步上市
，车企成本下降之后，有望倒逼其他主机厂应用一体化压铸技术，带动其在下游车企与车身部件
中渗透率逐步提升。
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2023-09-25│丰田公开一体化压铸技术，有望催化行业加速发展
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据报道，在特斯拉宣布一体压铸技术取得新突破之后，全球销冠汽车公司丰田近日也公开了
其开发的车身一体压铸成型技术。丰田表示，该技术旨在进一步降低生产工序和成本，从而在难
以通过传统制造方式盈利的电动车领域提高利润。一体化压铸以更少的零部件、更低的组装成本
和简化的生产线大幅提升效率降低生产成本，并可以大幅减轻车辆重量，能更好的满足新能源汽
车的轻量化等方面需求。
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2023-07-13│第十七届上海国际压铸暨有色铸造展（CID2023）举办
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由中国机械工程学会铸造分会携手德国纽伦堡国际博览集团共同举办的第十七届上海国际压
铸暨有色铸造展（CID2023）于7月12日至14日在上海举办。本届展会以“迈向大压铸时代的协同
发展与创新”为主题，将“一体化压铸”元素融入本届展会，特设“未来已来”一体化压铸主题
馆。
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2023-07-07│丰田26年投放的电动车将采用一体化压铸技术
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丰田将在2026年投放市场的纯电动汽车上采用一体化压铸技术，以此提高纯电动汽车的成本
竞争力，从而扩大销售。丰田的纯电动汽车部门“BEVFactory”总裁加藤武郎就此表示：“零部
件和工序减少之后，还能有效利用（工厂的）土地。”另外，丰田还考虑把这项技术应用于纯电
动汽车以外的车型。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │发行人主要从事汽车用铝合金和汽车用铝合金零部件的研发、生产和销售。│
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│经营模式 │1、铝合金业务 │
│ │（1）采购模式 │
│ │为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》、《采│
│ │购管理程序》等采购管理制度。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定│
│ │生产计划，安排规模化生产。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。 │
│ │2、汽车零部件业务 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司生产汽车零部件的主要原材料为纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价│
│ │格确定方式与铝合金业务类似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些│
│ │密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后│
│ │，由制造管理部编制《月份生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经│
│ │理审批后，及时组织生产。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司销售采用直销模式，客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商。 │
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│行业地位 │公司是国内先进的铝合金生产企业之一 │
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│核心竞争力 │（1）铝合金业务与汽车零部件业务协同发展的优势 │
│ │公司主营业务包括铝合金业务和汽车用铝合金零部件业务两个板块。在汽车│
│ │零部件产品开发过程中，公司可以利用上下游一体化发展的优势协同研发，│
│ │对原材料成份进行优化调整，进而提高汽车用铝合金零部件的产品性能，满│
│ │足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的竞争力。 │
│ │（2）客户资源优势 │
│ │公司是国内先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属│
│ │分会的常务理事单位、中国再生资源产业技术创新联盟理事单位，主要生产│
│ │多种不同牌号的铝合金产品，满足国内外汽车行业客户的需求。 │
│ │（3）技术研发优势 │
│ │凭借多年的业务实践经验，公司持续进行技术创新和设备改良，在产品方案│
│ │设计、材料开发、铸造工艺控制、机加工工艺控制、模具设计与制造等多个│
│ │环节形成了技术优势，从而在提升产品品质和生产效率的同时，降低了生产│
│ │成本，增强了盈利能力。 │
│ │（4）产品质量优势 │
│ │目前公司已通过IATF16949：2016认证，按照国际汽车行业质量体系标准组 │
│ │织产品生产，并制定了系统的质量控制措施，对生产过程中的每个环节进行│
│ │严格的管理和检验，以保证产品质量。 │
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│竞争对手 │（1）再生铝行业 │
│ │①怡球金属资源再生（中国）股份有限公司②新格集团③天津立中合金集团│
│ │有限公司④重庆顺博铝合金股份有限公司 │
│ │（2）汽车零部件行业 │
│ │①广东鸿图科技股份有限公司②南京泉峰汽车精密技术股份有限公司③广东│
│ │文灿压铸股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司及其控股子公司拥有与主要业务相关的专利│
│营权 │共计90项，其中6项发明专利、84项实用新型专利 │
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│核心风险 │随着公司业务的进一步发展，公司需要投入更多的生产设备、研发资金及营│
│ │运资金，融资能力有限将成为制约公司发展的重要因素 │
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│投资逻辑 │“铝合金+汽车零部件”为主业、上下游一体化发展的业务格局。 │
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│消费群体 │皮尔博格、科尔本、一汽铸造、苏州三电、长安马自达等知名汽车零部件生│
│ │产厂商 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │投建年产20万吨硅铝合金及深加工项目：永茂泰2022年7月30日公告，公司 │
│ │与云南省文山壮族苗族自治州砚山县政府就公司在砚山县投资建设年产20万│
│ │吨硅铝合金及深加工项目签订《项目合作协议》，预计总投资约5亿元左右 │
│ │。项目将主要采用原生铝，主要面向新能源汽车市场，产品主要为多种中高│
│ │端应用领域高性能铝合金，包括免热处理高延伸率铝合金、高屈服高延伸铝│
│ │合金、高热导率铝合金等。 │
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│公司发展战略│公司专注于汽车用铝合金、汽车用铝合金零部件的研发、生产及销售，坚持│
│ │“安全第一、质量至上”的核心价值观，进一步提升企业管理水平、技术研│
│ │发能力和自动化装备水平，加大人才培养和人才引进力度，重点围绕汽车轻│
│ │量化发展方向进行产业布局，积极开发高技术难度、高附加值的新产品，推│
│ │进上下游一体化发展，努力成为行业最优秀的世界级公司。 │
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│公司经营计划│（一）研发及创新计划 │
│ │技术的持续创新是公司发展的关键，公司将继续积极把握行业新技术、新工│
│ │艺的发展动向，瞄准国际先进水平，健全研发管理体制，加强研发技术人才│
│ │梯队建设，开展前沿技术的研究和储备，并注重创新技术的产业化，全面提│
│ │升公司的核心竞争力。 │
│ │（二）产品开发计划 │
│ │公司将在保持现有产品生产能力优势的基础上，密切关注下游行业发展变动│
│ │趋势，积极参与客户前期产品同步开发，扩大中大型压铸产品、重力铸造产│
│ │品以及新能源汽车零部件产品比重，拓宽公司产品线并形成新的利润增长点│
│ │。 │
│ │（三）市场开拓计划 │
│ │公司将在保持与现有优质客户稳定合作关系的基础上，积极发展新的战略客│
│ │户，并逐步将市场区域由国内市场向境外市场延伸，以实现公司业务持续健│
│ │康发展。 │
│ │（四）人力资源开发计划 │
│ │公司注重人才团队的培养与建设，积极加强人力资源管理体系建设，不断完│
│ │善薪酬激励体系、拓展员工职业晋升路径，注重对公司员工的培训，不断引│
│ │进优秀人才，促进公司的人才梯队建设。 │
│ │（五）融资计划 │
│ │公司将根据企业发展和经营状况，在合理控制经营风险和财务风险的前提下│
│ │，适时通过多种方式融资，改善公司的资本结构，为公司战略发展目标的实│
│ │现提供资金支持。 │
│ │（六）收购兼并计划 │
│ │公司将根据自身情况和产业发展方向，在合适时机下，公司将本着股东利益│
│ │最大化的原则，在严格履行法律法规及公司章程规定的审批程序的前提下，│
│ │实施产业并购，实现优势互补、资源共享，推动公司长远发展。 │
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│可能面对风险│一、行业和市场风险 │
│ │二、经营风险 │
│ │三、应收账款余额较高的风险 │
│ │四、经营规模扩大引致的管理风险 │
│ │五、核心技术人员和核心技术流失的风险 │
│ │六、税收优惠政策不可持续的风险 │
│ │七、募集资金投资项目风险 │
│ │八、净资产收益率下降的风险 │
│ │九、资产抵押风险 │
│ │十、“新冠疫情”引致的经营风险 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可采取现金、现金和股票相结合的利│
│ │润分配方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在满足现金分红条件│
│ │的前提下，若公司无重大投资计划或重大现金支出发生，则单一年度以现金│
│ │方式分配的利润（包括中期已分配的现金红利）不少于当年度实现的合并报│
│ │表归属于上市公司股东净利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润 │
│ │不少于该三年年均实现的合并报表归属于上市公司股东净利润的30%。 │
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│战略合作 │永茂泰2022年9月14日公告，公司与凤阳爱尔思轻合金精密成型有限公司（ │
│ │简称“爱尔思”）就爱尔思授权永茂泰对非热处理自强化铝硅合金及其制备│
│ │工艺加工和销售及使用签订《合作协议》。合作期限：从2022年9月13日至2│
│ │024年9月12日，合作期满前3个月双方进行协商合作事宜。 │
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〖免责条款〗
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