热点题材☆ ◇605288 凯迪股份 更新日期：2025-02-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、光伏、智能家居、智能医疗、新能源车
风格:送转潜力、小盘非融、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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共青城惟裕创业投资合伙企业(有限合伙为公司参股子公司，参股比例为97.949%。
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2024-04-30│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司光伏支架主要为客户定制产品，均为线性驱动结构。
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2022-10-22│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司官网显示：凯迪智能家居事业部以创新研发为最核心的发展驱动，以“享受科技生活”
为使命，业务覆盖智能家居沙发，智能升降床，智能家居整套驱动系统的研发与制造。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司子公司凯程精密制造是一家中国领先的汽车零部件制造公司，旨在为全球客户提供质高
价优的优质产品，产品覆盖传统燃油车，新能源汽车等领域
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2021-11-01│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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凯迪智能医疗事业部业务主要覆盖医疗床，医疗康复床，手术床，电动轮椅等医疗器械产品
。
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2024-11-05│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比55.7%，受益于人民币贬值。
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2024-06-27│医疗器械概念│关联度：☆
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公司现有产品包含应用于电动医疗床的线性驱动系统，线性驱动系统是实现电动医疗床诸多
功能的核心动力源，使电动医疗床具有较强的可控性和较高的便捷性
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2020-08-24│小鹏汽车概念│关联度：☆☆
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目前公司与广州小鹏汽车科技有限公司有合作关系。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-02-14│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2025-02-14│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-02-14│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-02-14公司AB股总市值为：25.03亿元
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2024-10-31│送转潜力 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30，公司每股未分配利润9.92，公司每股资本公积18.90
【3.事件驱动】
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2022-11-25│四川省经信厅等5部门印发关于促进钒钛产业高质量发展的实施意见
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四川省经济和信息化厅等五部门于11月23日印发《四川省经济和信息化厅等5部门关于促进
钒钛产业高质量发展的实施意见》，指出到2025年，钒电解液达7.5万立方米/年，钒电池系统集
成达1GW/年。
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2020-08-28│致动器研究出现突破 小于零点一毫米机器人将诞生
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据报道，英国《自然》杂志26日发表了一项机器人最新成果：使机器人移动的重要部件——
致动器研究出现突破，科学家由此创造了“专为行走而生”、数量超过100万个的微型四脚机器
人大军。这一成果得益于这类与现有硅电子器件兼容的新型致动器的发展，这也是迄今已知首批
尺寸小于0.1毫米的机器人。
将电子器件微型化，以致最终生产细胞大小的机器人，一直是工程师们追求的目标。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │主要经营混合集成电路、微电机、新型机电原件的研发、生产和销售。产品│
│ │主要有：智能家居驱动系统、智慧办公驱动系统、电动尾门驱动系统和医疗│
│ │康护驱动系统等。 │
│ │公司现有产品已经成功应用于汽车、家居、办公、医疗养老等领域，随着产│
│ │品种类的不断丰富，公司还将向新的领域不断拓展。具体情况如下： │
│ │（1）应用于功能沙发的线性驱动系统 │
│ │（2）应用于电动升降办公桌的线性驱动系统 │
│ │（3）应用于电动医疗床的线性驱动系统 │
│ │（4）应用于汽车电动尾门的线性驱动系统 │
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│经营模式 │1、研发模式：线性驱动行业下游客户分属智能家居、智慧办公、医疗器械 │
│ │、汽车零部件等不同行业，客户定制化程度非常高，企业需要根据客户参数│
│ │需求，进行新品设计开发或老产品变形，公司研发根据行业不同进行分类管│
│ │理，研发能力得到集中，有利于研发规范化、产业化。公司自成立以来非常│
│ │重视新产品和新工艺的研发，坚持自主研发，获得了省工程技术中心、研究│
│ │中心等荣誉，截至报告期末，公司拥有发明专利27项，实用新型专利225项 │
│ │，外观专利98项。 │
│ │2、生产模式：公司生产主要以销定产，以订单合同为依据，根据客户要求 │
│ │进行产品开发设计，编制工艺路线，生产会依据销售提供的订单或市场需求│
│ │预测及库存情况，结合公司生产能力、工艺路线、员工配备、加工周期等情│
│ │况制定生产任务，同时会依照客户需求及市场波动情况对部分成熟产品进行│
│ │一定库存备货，以便快速满足客户需求。公司在中国常州、无锡、越南平阳│
│ │拥有专业化生产基地和先进的生产设备，凭借规模及超强的深加工优势，生│
│ │产成本将得到有效降低。 │
│ │3、采购模式：公司采取长期采购与临时采购结合方式，对于用量大的原材 │
│ │料，与主要供应商建立长期合作关系，议定长期价格；对于用量较小的物料│
│ │，根据具体需求综合考虑价格、质量扥因素实施采购。同时，公司建立了合│
│ │格供应商名录，各类物料均有多家供应商，以保障所有物料及时供应，避免│
│ │影响正常生产。 │
│ │4、销售模式：公司销售模式均为直销模式，公司设有营销事业部，主要负 │
│ │责分析市场发展方向和产品定位，进行市场推广和新客户开发，客户维护、│
│ │产品需求分析及订单跟踪。公司与主要客户在长期合作的基础上签署框架性│
│ │协议，再以订单形式确定具体产品的种类、数量、交付等条款，公司按照销│
│ │售合同/订单要求的交付期、标的产品、交付数量、交付地点完成线性驱动 │
│ │产品交付。在美国、欧洲、印度等地域设立销售服务公司，并成立仓库，实│
│ │现为与客户提供零距离服务，同时加快了产品配送速度，降低客户库存成本│
│ │。 │
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│行业地位 │公司是线性驱动行业的领先企业 │
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│核心竞争力 │1、技术能力：公司为获得持续核心技术能力，不断招聘高端人才同时加快 │
│ │人员梯队培养，加大技术研发投入，进行技术创新，同时根据产品应用领域│
│ │不同，部件不同分拆研发，在整体把控基础上加深对部件的研发，根据客户│
│ │的行业特征、产品应用领域、个性化需求以及客户最终产品的参数、功能需│
│ │求、产品应用环境等多方面、多角度制定线性驱动系统产品的设计方案，通│
│ │过信息化管理手段加强对研发周期及协助管理。 │
│ │2、营销能力：公司一直坚持直销模式，直接面对客户，长期以来以服务定 │
│ │位，建立了良好的品牌效应，与顾家家居、海派家居等客户建立了长期而稳│
│ │定的合作关系，粘性度较高。同时在中国、越南设有生产基地，在美国、欧│
│ │洲、印度等地建立仓库，加快了产品配送速度，在海外设立销售服务公司，│
│ │实现与客户零距离服务。公司凭借同步研发、生产规模、快速服务的优势不│
│ │断开拓市场。 │
│ │3、生产能力：公司采取关键零部件自制的垂直一体化生产战略，涉及电机 │
│ │制造、SMT贴片、激光切割、机器人焊接、精密制管、注塑成型、表面喷涂 │
│ │、电子组装、机械装配，性能测试等环节，生产工艺复杂，技术含量高，从│
│ │而积累了丰富的研发经验和生产工艺，实现关键零部件自行设计生产，能够│
│ │自主完成垂直一体化经营，从而避免外协带来的产品质量和技术泄露问题。│
│ │4、管理能力：现代社会是一个随时变化的社会，企业要想生存，必须对市 │
│ │场及外部因素作出及时有效的应对，民营企业管理能力提升，非常耗时耗力│
│ │，对于企业来说，快速高效的运营非常重要。近年来，公司不断投入资金，│
│ │增加ERP/CRM/PLM/WMS/SRM等各类管理系统，加强管理信息化、系统化、网 │
│ │络化，信息流通的高效化和实时化，可以让公司快速准确的作出决策，促进│
│ │企业发展，提高企业管理效率，提升企业竞争力。 │
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│经营指标 │2022年，公司资产总额2,497,949,275.49元，同比下降14.55%；归属上市公│
│ │司股东的净资产2,080,404,430.49元，同比增长1.27%；公司实现营业收入1│
│ │,171,946,545.30元，同比下降31.80%；归属上市公司股东的净利润48,579,│
│ │161.21元，同比下降58.33%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净│
│ │利润为38,114,963.73元，同比下降58.74%。 │
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│竞争对手 │丹麦LINAK A/S.、德国Dewert Okin、台湾TIMOTION Technology Co.,Ltd、│
│ │浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：公司拥有发明专利27项，实用新型专利225项，外观专利98项。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │如果公司的研发能力不能及时跟上行业技术更新换代的速度，或不能及时将│
│ │新技术运用于产品开发和升级，将削弱公司的市场竞争优势。 │
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│投资逻辑 │公司深耕线性驱动系统领域，一直坚持提高自主创新能力、走创新型发展道│
│ │路的战略，持续加大研发投入，不断尝试不同应用领域，长期开展核心技术│
│ │攻关和技术创新能力建设，通过不断完善构建面向客户的组织架构，快速相│
│ │应客户需求。 │
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│消费群体 │智能家居、智慧办公、医疗器械、汽车零部件等不同行业 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│产业基金 │参与设立投资基金：凯迪股份2022年8月11日公告，公司与前海同威签订合 │
│ │伙协议，拟共同出资设立投资基金，对约定的唯一投资目标公司进行投资，│
│ │投资基金总规模为5105万元，其中公司作为有限合伙人认缴出资5000万元，│
│ │占认缴出资总额的97.9432%。合伙企业设立的目的是发挥和利用各合伙人的│
│ │优势和资源，投资全球领先的全钒液流电池综合服务提供商。目标公司技术│
│ │来自中国科学院化学物理研究所和强大的自主研发体系，业务覆盖上游钒材│
│ │料、中游钒电池部件及下游储能电厂服务。合伙企业的基金存续期限为六年│
│ │（可延长存续期限二年。） │
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│行业竞争格局│线性驱动产品起源于欧洲，行业仍处于上升周期，主要实现智能终端产品的│
│ │运动控制功能，随着经济的发展、居民消费水平的提高和科技的进步，智能│
│ │化产品发展较快，各种智能产品被越来越多的消费者接受和认可。 │
│ │线性驱动产品在智能家居、智慧办公、汽车零部件、医疗器械、工业等领域│
│ │广泛应用，发达国家市场稳定，发展中国家市场渗透率稳步上升，使得行业│
│ │稳步提升，同时也逐步在轨道交通、新能源等新领域增加应用，给线性驱动│
│ │行业带来了新的发展机遇 │
│ │从市场区域方面看，欧洲、北美的线性驱动系统市场成熟、需求稳定，是线│
│ │性驱动系统消费的主要地区。亚洲、大洋洲、南美洲等作为线性驱动系统应│
│ │用的新兴市场，市场潜力巨大，未来需求将逐步释放，是线性驱动系统消费│
│ │规模持续增长的重要动力。海外品牌虽然先发优势明显，经过长期的发展近│
│ │年来逐步被国产品牌逐步替代中，并且国产品牌在研发创新中投入不断加大│
│ │，逐渐缩小与海外品牌差异甚至反超，同时国产品牌在生产能力、定制化、│
│ │客户相应方面具备优势，具有较高的性价比，市场份额快速提升。 │
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│行业发展趋势│随着智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等市场的发展扩大，消费者│
│ │对于各领域产品的认知度不断提升，下游产品的多样性和消费端的要求提升│
│ │，产品进一步趋向定制化，品牌与产品面临着升级与创新的快速迭代 │
│ │（1）智能家居 │
│ │2022年由于政治局势动荡，经济下行，消费端疲软，作为智能家居最大欧美│
│ │市场，遭遇快速下滑，根据中国海关发布的《2022年12月全国出口重点商品│
│ │量值表》，2022年家具及其零件的出口额达到696.80亿美元，同比2021年的│
│ │735.95亿美元下滑5.3%。2022年俄乌冲突持续，美元多次加息，世界整体经│
│ │济环境下滑，终端消费能力下降，国内房地产行业通过“两集中”供地、房│
│ │企“三道红线”、银行“两道红线”等调控政策，使得2022年房地产销售市│
│ │场持续萧条，房地产市场萧条直接影响家装市场，使得家具类产品采购需求│
│ │下降；另一方面，2021年度市场的快速提升提前透支了市场，客户预期家居│
│ │市场回暖采购较多智能家居控制系统存货，但实际市场情况未达预期，渠道│
│ │库存去化速度不理想，从而间接影响供应链配套产品的采购需求。 │
│ │（2）智慧办公 │
│ │2022年全球企业逐步恢复办公室办公，升降办公桌市场相对稳定，受到全球│
│ │整体经济环境下滑，互联网等高科技行业人员需求缩减，导致海外对智慧办│
│ │公驱动系统需求放缓，而国内智能办公概念崛起较晚，市场尚未开发完毕，│
│ │随着产品认同度不断提升推动了升降办公桌等智慧办公产品逐步被80/90等 │
│ │年轻一代消费者所接受，未来线性驱动产品在智慧办公领域的应用将迎来新│
│ │一轮增长。 │
│ │（3）电动尾门 │
│ │2022年，汽车产业发展遭受了诸多不利因素影响，但仍然展现出强大的韧性│
│ │。中汽协统计，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增│
│ │长3.4%和2.1%。其中，我国新能源汽车持续爆发式增长，连续8年保持全球 │
│ │第一，市场渗透率也再创历史新高。随着传统车型升级换代以及新能源车型│
│ │的快速崛起，汽车智能化需求不断提升，以及国产零部件商进入行业，智能│
│ │电动尾门配套率快速提升中。，随着车企降本诉求加大下，公司有望凭借性│
│ │价比及快速响应、生产规模优势打破海外品牌垄断的行业格局。 │
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│公司发展战略│随着线性驱动系统为代表的智能终端产品除了在智能家居、智慧办公、儿童│
│ │健康用品、电动尾门等领域的运用，在其他领域及场景中会更加丰富。公司│
│ │将抓住全球引领线性驱动市场高速增长的发展机遇，把握全球机电一体化的│
│ │发展趋势，继续深耕线性驱动市场，持续提升公司产能、产品技术、研发实│
│ │力、营销管理、渠道建设及综合管理能力，提高整体竞争力和盈利水平，巩│
│ │固公司在全球线性驱动行业的领先地位。以技术创新为驱动力，保证技术水│
│ │平处在最前沿位置，同时紧密结合市场发展方向，通过持续的新产品开发，│
│ │提供专业完善的产品和服务。通过现代信息化管理手段不断提升管理能力，│
│ │加强管理信息化、系统化、网络化，信息流通的高效化和实时化，可以让公│
│ │司快速准确的作出决策，促进企业发展，提高企业管理效率，提升企业竞争│
│ │力。 │
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│公司日常经营│进入2022年，受地缘政治冲突升级，通胀高位徘徊、美联储大幅加息溢出效│
│ │应等诸多外部因素的冲击下，全球经济复苏受阻等超预期因素影响，世界经│
│ │济下行压力逐步加大,2021年下半年，世界经济复苏开始呈现动力不足的迹 │
│ │象，全球消费端快速下降，导致凯迪股份终端客户销售快速下滑，2022年营│
│ │业收入1,171,946,545.30元，同比下滑31.8%，净利润48,572,076.95元，同│
│ │比下滑58.34%。 │
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│公司经营计划│（1）完善全球布局，根据市场关键变化及时调整策略，降低波动因素对公 │
│ │司的影响从而实现生产经营平稳运行。 │
│ │（2）引进先进的生产设备、优化生产工艺，提升生产自动化率，提升生产 │
│ │管理水平，强化经营的稳定性，提升公司市场占有率和综合竞争实力。 │
│ │（3）技术开发与自主创新，不断开发新技术新工艺，进行产品升级迭代， │
│ │开拓线性驱动系统在不同领域的应用 │
│ │（4）加快市场开拓与渠道建设，以现有客户和市场为基础，拓宽营销渠道 │
│ │，开展有针对性的市场推广和品牌建设。营销渠道方面，公司将继续通过新│
│ │建更多的营销网点，扩大营销网络覆盖，同时加强公司与目标市场客户之间│
│ │的沟通和互动，为其提供更为便捷、快速的服务，提高客户忠诚度，提升公│
│ │司品牌的知名度、美誉度和影响力。 │
│ │（5）加快人才建设，完善人力资源管理体系，建立完善培训体系、评价体 │
│ │系和激励机制，努力营造和谐、安心的工作生活氛围，最大限度的发挥人力│
│ │资源的潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。 │
│ │（6）加快企业信息化建设，上市后公司不断升级ERP，引进MRP、CRM等信息│
│ │管理系统，企业管理电子化、视图化，让管理不再依靠经验经历，以数据管│
│ │理企业。 │
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│公司资金需求│1、线性驱动系统生产基地及研发中心建设项目投资126,928.92万元。2、办│
│ │公家具智能推杆项目投资6,696.64万元。 │
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│可能面对风险│1、市场风险：公司产品出口较多，中美贸易摩擦导致的关税增加，海运价 │
│ │格有可能重回上涨趋势。公司正在通过强化越南生产基地制造能力，以及全│
│ │球研发生产布局，加强国际运输、物流与仓储的服务能力，持续提高产品李│
│ │来应对由此产生的不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险：报告期内，公司产品使用的主要原材料包括钢材 │
│ │、铝型材、塑料粒子、漆包线等，上述原材料价格呈现出一定的波动。原材│
│ │料成本为公司营业成本的主要组成部分，如果原材料价格大幅上升，会增加│
│ │公司的生产成本，对公司的经营业绩造成不利影响。 │
│ │3、市场竞争加剧风险：随着行业市场空间的不断扩大，更多竞争者可能会 │
│ │加入本行业，如果公司不能保持技术研发、产品开发和服务配套能力的优势│
│ │，可能会面临客户流失、市场份额下滑、盈利能力下降的风险。 │
│ │4、宏观经济风险：公司主要产品为线性驱动器，为智能家居、智慧办公及 │
│ │汽车零部件的核心部件，与宏观经济环境密切相关，若未来内外部经济形势│
│ │未有明显好转，将对公司产生不利影响。公司将通过强化内部管理，加大研│
│ │发投入，增强全球化布局等措施降低宏观经济风险对公司的不利影响。 │
│ │5、劳动力成本上升风险：随着国内人力资源的逐步紧张，劳动力成本上升 │
│ │是大势所趋，近年来，公司不断提高工人薪酬待遇以吸引更多技术工人，但│
│ │仍无法完全满足公司的用工需求，公司一方面进行产品优化升级，提高主营│
│ │产品的附加值，另一方面通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产│
│ │效率，降低人工成本上升的影响。 │
│ │6、下游行业市场需求不足的风险：随着经济发展及人均消费能力的逐步提 │
│ │高，全球市场对智能家居、智慧办公、医疗器械、汽车的需求量也快速增加│
│ │，为公司未来发展提供了巨大的市场空间。但如果未来全球经济出现经济增│
│ │速放缓、甚至衰退的情况，上述产品的市场需求量可能下降，则下游行业的│
│ │需求不足将导致公司主营业务无法保持持续增长，从而导致公司经营业绩增│
│ │速下降甚至经营业绩下滑。 │
│ │7、汇率风险：公司出口收入占主营业务占比较高，公司出口产品主要以美 │
│ │元和欧元结算。2022年美元兑人民币汇率较2021年增长明显，对公司经营业│
│ │绩较为有利，公司将通过持续密切关注货币政策和汇率变动情况，同时与金│
│ │融机构保持沟通合作，适时使用汇率避险工具减少由此带给公司业绩的影响│
│ │。 │
│ │8、管理风险：管理工作的不确定性会增加经营风险，公司正通过信息化系 │
│ │统的投入，优化人才结构，提升服务水平和完善管理体系来消除由此带来的│
│ │不理影响 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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