热点题材☆ ◇605336 *ST帅电 更新日期：2026-07-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、新零售、智能家居、BIPV概念、DeepSeek
风格:破净资产、户数减少、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-23│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-04-23更名为*ST帅电
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2026-01-13│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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帅丰集成灶接入 DeepSeek AI，开启智能厨房新时代！
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2024-10-31│智能家居 │关联度：☆☆☆
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公司主要从事以集成灶为核心的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售。
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2023-02-13│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司拥有独立经销商近1300个，营销终端1600多家。在天猫、京东、苏宁易购等大型电商平
台开设官方旗舰店，并开展了新零售、无界零售业务，形成了线上和线下相结合的具有公司特色
的“双轮驱动”销售模式。
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2022-09-06│BIPV概念 │关联度：☆☆
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公司引入分布式光伏发电项目用于公司日常生产经营所需，目前已并入国家电网。预计随着
该项目投入使用，将为公司节约用电成本，产生节能效益。
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2026-07-15│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-1300万元至-900万元，与上年同期
相比变动幅度为-494.19%至-372.9%。
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2026-04-29│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有111.24万股(占总股本比例为：0.61%)
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2026-04-29│摩根中国A股 │关联度：☆
│基金持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有103.86万股(占总股本比例
为：0.57%)
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2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持有103.86万股(占总股本比例
为：0.57%)
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2025-12-04│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-11-19公告成立并购基金：厦门芯势澜算贰号创业投资基金合伙企业（有限合伙）
。
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在天猫、京东、抖音等大型电商平台设有官方旗舰店。
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2020-10-19│精装修 │关联度：☆☆☆
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公司的核心产品是集成灶，并围绕集成灶产品研发推出集成水槽、水槽洗碗机、嵌入式烤箱
/蒸箱、橱柜等配套厨房产品。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-24│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-07-24,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-40.83%
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2026-07-24│破净资产 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-24公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-5.85%
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2026-03-31│户数减少 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2025-12-31变动-33.44%
【3.事件驱动】
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2024-05-17│两部门：完善再生资源回收体系，支持家电等耐用消费品以旧换新
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商务部办公厅、财政部办公厅发布关于完善再生资源回收体系、支持家电等耐用消费品以旧
换新的通知。其中提到，结合实际，统筹用好县域商业建设行动相关资金，聚焦打通废旧家电家
具回收堵点，支持以县城、乡镇为重点，改造提升家电家具回收等服务网点，畅通家电更新消费
循环。
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2023-03-02│2022年家电行业利润总额1418亿元，同比增长19.9%
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2022年，我国家电行业主营业务收入达到1.75万亿元，同比增长1.1%；实现利润总额1418亿
元，同比增长19.9%。新兴品类成为新增长点。洗碗机、干衣机、集成灶、洗地机等新兴品类市
场规模持续保持增长，成为拉动家电市场增长的重要引擎。2022年上半年，干衣机市场规模同比
增长41.1%，集成灶市场规模在2021年增长43.8%的基础上，同比增长6.5%。
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2022-04-26│集成灶零售额逆市大增
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受原材料涨价、疫情防控、需求低迷等影响，一季度中国家电市场整体零售量同比下降17.2
%。但是，寒冬中也有几抹暖色：游戏电视、集成灶等少数品种表现抢眼。集成灶是今年看点最
大的家电产业，也是一季度家电市场为数不多的增长品类。一季度，传统厨电市场各品类零售额
96.2亿元，同比下降7.0%。但是新兴厨电零售额却达到80.2亿元，同比增长15.5%。
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2021-04-15│集成灶三月零售额同比大幅提升151% 均价同比大幅上调
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奥维云网发布3月集成灶月度数据：春节过后市场迅速爬升，集成灶增长势头凶猛。集成灶
三月零售额同比大幅提升151%；同时零售量同比增长了120.4%。线下表现，零售额、零售量同比
分别提升266.5%和243.8%，线上线下增速爆表；三月期间，线上中高端市场结构性占整体市场近
8成，均价同比大幅上调。
由于集成灶高吸净、省空间等，对于传统油烟机形成一定的替代作用。近年部分房企逐步考察尝
试集成灶，2015年至2019年集成灶行业零售额年复合增长率达34.98%，零售量年复合增长率达32
.08%，行业呈现快速上升的趋势。机构指出，行业主导品牌格局逐渐清晰，专业品牌竞争格局梯
队分化，行业内龙头公司预计未来3-5年，渗透率将由约10%提升至25%，不考虑厨电本身扩容情
况下，亦有20%-36%的较高复合增速。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江帅丰电器股份有限公司成立于1998年，是一家集研发、制造、销售为一│
│ │体的高新技术企业。 │
│ │产品线涵盖集成灶、集成烹饪中心、洗碗机集成水槽、热水器、整体厨房、│
│ │全屋定制等，总部位于浙江省绍兴市嵊州市经济开发区。 │
│ │2020年10月19日，帅丰在上交所挂牌敲锣，股票简称：帅丰电器，股票代码│
│ │：605336.SH，是集成灶板块主板上市企业。2021年8月19日，帅丰成为集成│
│ │灶领域CCTV《大国品牌》企业，向全世界展示帅丰电器的大国品牌形象。 │
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│产品业务 │公司专注于以集成灶为核心的新型智能厨房电器的研发、设计、生产和销售│
│ │业务。 │
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│经营模式 │1、扁平高效的经销商模式 │
│ │集成灶产品具有较强的线下属性，经销商是公司营销服务的坚实基础。公司│
│ │自成立以来，一直以扁平高效的经销商模式为主要销售模式，该模式有利于│
│ │公司对渠道的有力管控，实现业务稳步扩展，统一企业品牌形象，保持产品│
│ │市场指导价格统一及提升营销效率。 │
│ │2、线上线下协同发展 │
│ │为满足消费者多元化、多层次的消费场景需求，公司积极拥抱电商以拓宽销│
│ │售渠道和增强内容营销，推进线上线下协同发展的销售模式。在线上渠道建│
│ │设方面，公司在天猫、京东、抖音等国内大型主流电商平台设立官方旗舰店│
│ │；在产品开发布局方面，公司推出线上专供款、线上线下同款等产品，便于│
│ │经销商与用户进行选择，将线上流量赋能线下门店，促进线上线下协同发展│
│ │。 │
│ │公司不断加强小红书等平台的运营，通过账号矩阵布局、爆款笔记创作以及│
│ │精准种草等策略，助力经销商构建品牌影响力；通过系统化的培训与资源支│
│ │持，公司持续强化经销商数字化营销能力，推动线上线下融合发展，为终端│
│ │销售注入新动能。 │
│ │3、多元化渠道稳步扩充 │
│ │随着集成灶产品市场普及度逐步提升、厨电品牌与跨界品牌纷纷入局及市场│
│ │竞争进一步加剧，公司持续布局多元化渠道。在经销商专卖店的基础上，公│
│ │司已经在家装渠道、KA渠道、下沉渠道等新兴渠道进行多元化的布局和产品│
│ │储备，以提升用户对公司产品、品牌的认知，稳固公司市场份额。 │
│ │综上，截至报告期末，公司拥有超900家经销商和约1,500个销售终端。 │
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│行业地位 │具有一定市场领头地位的国内集成灶厂商 │
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│核心竞争力 │（一）创新技术赋能产品制造，持续提升产品性能以立足市场 │
│ │公司始终以用户需求为核心，坚持产品差异化战略，不断加大研发力度，推│
│ │动技术更迭，完善产品矩阵，并聚焦消费痛点和升级趋势，开展一系列创新│
│ │技术的研发。多年来，公司对集成灶的研发从解决中国家庭以爆炒为主产生│
│ │较多油烟困扰开始，到解决用户多元烹饪需求但厨房空间有限的消费痛点，│
│ │通过科技赋能产品，推动集成灶技术和产品不断创新、升级换代，逐步增加│
│ │烤箱、蒸箱、蒸烤一体、蒸烤独立、消毒柜、净水器、集成烹饪中心、烟机│
│ │灶具等模块与品类，不断深耕完善集成厨电产业生态，促进集成厨房时代技│
│ │术更迭。目前，公司拥有多系列集成厨电款式，通过差异化产品来满足不同│
│ │消费群体与渠道对款式、功能、价格等方面的需求。同时，在高性能、优体│
│ │验、高品质的要求下，公司持续关注市场变化，储备多个集成产品品类的型│
│ │号与款式，并结合渠道及营销端的优势，布局渠道产品，形成了以“多集成│
│ │方案并行、多品类爆品矩阵、多维度产品领先”的产品策略，实现经营业绩│
│ │稳固发展。 │
│ │（二）参与多项标准制订，超四百项专利加持，专注产品研发与技术革新 │
│ │作为中国智能厨电代表品牌之一，公司深耕集成灶领域，从解决消费痛点、│
│ │创造优质体验的方向不断突破，将对消费需求的关切体现在产品研发和技术│
│ │革新之中，并在产品布局、功能配置、性能指标等方面领先行业。从单一产│
│ │品到提供全场景解决方案，从技术跟随到标准引领，公司创新始终围绕用户│
│ │需求展开。同时，公司不断引进先进的生产技术与管理模式、深化产学研合│
│ │作，积极为产品研发提供多方面支持，持续开发创新产品，并在市场上取得│
│ │了一定的竞争优势。 │
│ │（三）坚持自主品牌建设道路，建立用户价值认同 │
│ │公司坚定推进品牌顶层设计落地，始终坚持“健康厨房生活引领者”的品牌│
│ │定位，围绕“健康烹饪，高效生活”的品牌信念，持续塑造品牌长期价值。│
│ │依托全新发布的品牌信息屋，公司重塑品牌认知、升华品牌价值，将“让每│
│ │个家庭厨房生活更健康更高效”的企业使命与“为健康而生，让中国厨房更│
│ │进一步”的品牌广告语深度融合，构建清晰的品牌价值体系。基于公司清晰│
│ │的品牌定位与策略，通过高互动、强渗透的内容输出与长期品牌推广、培育│
│ │，并围绕“健康厨房环境”“极致产品体验”“开放多元生活场景”三大价│
│ │值主张进行场景化营销，让用户逐渐建立了对帅丰品牌的价值认同，提高“│
│ │帅丰”品牌在集成厨电行业内的知名度和美誉度。 │
│ │（四）精耕经销商渠道，构建多元化营销网络，助力公司可持续稳健发展 │
│ │公司采用全方位、多层次、多元化销售渠道布局，以线下专卖店为核心基础│
│ │，精耕经销商零售渠道，通过换商、新招商和加强经销管理等举措，努力提│
│ │升经销商质量。报告期内，公司优化提升经销商质量；同时为了提升帅丰终│
│ │端门店形象，公司持续推进第六代终端融合店建设，通过优化终端产品出样│
│ │及广告画面等调整，提升门店品牌广告和配套产品的陈列。 │
│ │（五）与中国智造同行，打造智能化、数字化、信息化、绿色化“未来工厂│
│ │” │
│ │公司积极推进数字化和网络化建设，目前数字化转型升级取得了显著成效。│
│ │公司通过运用自动化生产线、更新智能化设备、应用互联网、物联网、大数│
│ │据等技术手段，促进实现信息化与工业化的融合，提升生产效率和产品质量│
│ │。此外，公司自主设计搭建了网络信息平台，为客户提供了更加便捷、高效│
│ │的数字化相关服务。目前，公司是集成灶行业中规模较大、智能化程度较高│
│ │的专业厨电产品生产制造企业之一。公司拥有3个生产基地，建立了智能冲 │
│ │压生产线、智能板材加工线、自动化成品库，逐渐实施机器换人工作，开展│
│ │智能化生产，进一步提高产能和品控。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入226,764,365.97元，比上年同期下降了47.21%；│
│ │营业成本142,305,711.51元，比上年同期下降了38.96%；营业利润-47,710,│
│ │778.16元，比上年同期下降了163.52%；净利润-56,741,186.16元，比上年 │
│ │同期下降了194.10%。 │
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│竞争对手 │1、浙江美大实业股份有限公司 │
│ │2、火星人厨具股份有限公司 │
│ │3、浙江亿田智能厨电股份有限公司 │
│ │4、杭州老板电器股份有限公司 │
│ │5、宁波方太厨具有限公司 │
│ │6、华帝股份有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：公司及子公司合计拥有专利425项，其中发明专利25项、实用新型专 │
│营权 │利276项、外观设计专利124项。 │
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│投资逻辑 │作为中国智能厨电代表品牌之一，公司深耕集成灶领域，从解决消费痛点、│
│ │创造优质体验的方向不断突破，将对消费需求的关切体现在产品研发和技术│
│ │革新之中，并在产品布局、功能配置、性能指标等方面领先行业。从单一产│
│ │品到提供全场景解决方案，从技术跟随到标准引领，公司创新始终围绕用户│
│ │需求展开。同时，公司不断引进先进的生产技术与管理模式、深化产学研合│
│ │作，积极为产品研发提供多方面支持，持续开发创新产品，并在市场上取得│
│ │了一定的竞争优势。公司是国家高新技术企业、浙江省科技型中小企业、浙│
│ │江省专利示范企业、浙江省企业技术中心、浙江省高新技术企业研发中心、│
│ │浙江省中小型成长企业、绍兴市企业技术中心、浙江省知识产权示范企业、│
│ │2024年第一批浙江省制造业单项冠军培育企业、浙江省工业设计中心等。公│
│ │司研发的E3产品安装图作为示例被编入由浙江省住房和城乡建设厅印发批准│
│ │的《住宅厨房集成灶安装详图》，F16产品编入集成灶行业团体标准宣贯会P│
│ │PT宣讲材料，公司企业标准Q/ZSF006-2020经中国五金制品协会评估荣获202│
│ │0年企业标准“领跑者”、Q/ZSF006-2021经中国五金制品协会评估荣获2021│
│ │年、2022年、2023年企业标准“领跑者”。 │
│ │公司拥有集成灶行业内首个CNAS认可的国家级检测实验室，设立燃气、电气│
│ │、噪声、气味降低度、油脂分离度、环境、电磁抗扰度等多个试验室和拥有│
│ │先进的专业检测设备，对集成灶产品重要指标进行多方位覆盖检测，为公司│
│ │产品生产提供了质量保障。公司成立杭州创新研究院，专注产品研发与技术│
│ │革新，负责关于厨电产品的品类创新、形态创新和智能软硬件创新的战略发│
│ │展研究项目。 │
│ │凭借优质的产品与服务，公司获得了良好的市场口碑，先后被授予“浙江省│
│ │知名商号”“浙江名牌产品”“一带一路国礼金奖品牌”“中国轻工业联合│
│ │会科学技术发明奖”“高效净化环保之星”“浙江制造”“改革开放创新发│
│ │展突出贡献奖”“质量标杆企业”“智能制造标杆企业”“浙江省科技创新│
│ │优秀企业”“全国产品和服务质量诚信示范企业”“2024《大国品牌》国牌│
│ │盛典年度品牌”“2023浙江省企业社会责任标杆企业（消费者权益）”荣誉│
│ │和称号，中国五金制品协会燃气用具分会授予公司突出贡献企业、第六届理│
│ │事会理事单位两项荣誉称号。在浙江省市场监督管理局公布的第一批省级标│
│ │准国际化试点、示范和培育基地名单中，公司获批省级标准国际化试点单位│
│ │。报告期内，2月，公司获评“富乐嵊州建设贡献奖工业企业30强”及“嵊 │
│ │州市工业商贸类纳税20强”，董事长商若云荣膺“富乐嵊州建设贡献奖经济│
│ │发展功臣”；3月，公司接受嵊州新闻专访，分享公司在技术创新、产品迭 │
│ │代及行业标准建设等方面的成果；5月，公司亮相央视总台推出的《青春正 │
│ │风华》主题晚会，借助央视总台传播矩阵，宣传并深化公司品牌，同月，公│
│ │司加入由央视《大国品牌》发起的大国品质联盟，共同构建高品质中国制造│
│ │的“信任共同体”；11月，荣获“2025《大国品牌》国牌盛典年度品牌”“│
│ │2025年度厨卫行业十大品牌奖”；12月，公司当选“中国五金制品协会第七│
│ │届理事会常务理事单位”。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│主营业务 │集成灶为核心的新型智能厨房电器的研发、设计、生产和销售业务 │
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│主要产品 │集成灶、其他厨房用品、橱柜 │
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│行业竞争格局│集成灶是一种将吸油烟机、燃气灶、消毒柜、电蒸炉、电烤箱、储藏柜等多│
│ │种厨房功能集成设计于一体的综合性厨房电器，代表着智能化、集成化、健│
│ │康化的高端厨电产品。与传统分离安装的烟机和灶具相比，集成灶具有节省│
│ │厨房空间、高油烟吸净率、功能集成化以及环保、节能、超静音等特点，具│
│ │备消费升级属性，可满足人们对高品质生活的追求。据国家统计局数据，20│
│ │23年、2024年商品房销售面积均同比下降。据国家统计局公布的《2025年全│
│ │国房地产市场基本情况》显示，2025年，全国新建商品房销售面积为88101 │
│ │万平方米，同比下降8.7%，其中住宅销售面积下降9.2%；新建商品房销售额│
│ │83937亿元，下降12.6%，其中住宅销售额下降13.0%。以新房装修为主的增 │
│ │量市场缩减，给厨电市场带来压力，但是随着国家持续推进以旧换新政策以│
│ │及消费者对品质生活的追求，家电行业需求有望改善。 │
│ │近几年，厨电行业为了实现从数量扩张到高质量发展的转变和推进“中国制│
│ │造”到“中国智造”，正处在转型升级阶段。据AVC数据显示，2025年我国 │
│ │集成灶市场累计零售额98.2亿元，零售量119.6万台，集成灶行业整体呈现 │
│ │量额双降、企业业绩承压的局面。随着行业洗牌加速，对品牌企业既是挑战│
│ │，也是机会。 │
│ │近年来，家电行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持，国│
│ │家陆续发布了多项家电相关政策，不断加大政策引导支持力度，用以推动家│
│ │电消费。2025年1月，商务部等4部门办公厅发布《关于做好2025年家电以旧│
│ │换新工作的通知》，各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买2 │
│ │级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家│
│ │用灶具、吸油烟机、净水器、洗碗机、电饭煲、微波炉12类家电产品给予补│
│ │贴；3月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《提振消费专项行动方案》 │
│ │，支持地方加力扩围实施消费品以旧换新，推动汽车、家电家装等大宗耐用│
│ │消费品绿色化、智能化升级；国家发展改革委、财政部将于下半年向地方分│
│ │批下达中央资金，专项支持消费品以旧换新政策实施；7月，市场监管总局 │
│ │发布《家用电器安全使用年限和再生利用国家标准修订发布》，聚焦老旧家│
│ │电超期服役引发的安全风险隐患及废旧家电不当处置造成的环境污染风险，│
│ │通过明确家用电器安全使用年限与再生利用技术要求，着力构建完善的产品│
│ │全链条管理体系；12月，国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大│
│ │规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，支持家电以旧换新。 │
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│行业发展趋势│1、品类对传统品类替代放缓 │
│ │2025年行业面临需求透支与动能切换，厨卫市场整体表现疲软。奥维云网（│
│ │AVC）推总数据显示，2025年厨卫全品类零售额为1613亿元，同比下滑8.5% │
│ │；零售量8977万台，同比下降5.3%。各品类均呈下行趋势，其中集成灶波动│
│ │尤为显著，零售额同比下滑43.1%。长期来看，集成灶的产品发展仍将围绕 │
│ │集成的本质，尤其是对分散小家电功能的不断集成与整合，同时随着消费者│
│ │对集成化厨电产品认知的加深和产品换新需求的逐步释放，以及产品技术创│
│ │新、渠道拓展与营销创新、政策支持与标准完善等多方面的推动，市场渗透│
│ │率有望继续提升。2、行业竞争逐渐加剧，高质量、性价比、智能化发展成 │
│ │为趋势据AVC推总数据显示，从款式结构上看，蒸烤一体款依然是市场的主 │
│ │流，消毒柜款不断扩容，2025年消毒柜款线上市场份额为31.5%，同比增长1│
│ │3.3%。随着消费者倾向越发谨慎，线上以消毒柜款为代表的低价基础款产品│
│ │在份额上持续攀升。 │
│ │在日趋激烈的市场竞争中，中小微企业会不断出局，但有部分企业通过价格│
│ │竞争来维系。随着品牌企业在产品持续升级、迭代传统功能等优势下，高附│
│ │加值的中高端蒸烤类机型集成灶的销售占比还会存在，继续占据市场主导地│
│ │位，拉动或维持中高端产品均价。同时，由于受消费能力变化的影响，从占│
│ │比变化看，蒸烤款集成灶的占比会有所降低。 │
│ │未来，集成灶的增长一方面要加强消费者教育，提高蒸烤产品的渗透率及智│
│ │能化产品的应用的普及率；另一方面需更多样地对微、蒸、烤、消等功能进│
│ │行组合，同时集成更多品类和进行形态创新。 │
│ │3、渠道结构持续多元化 │
│ │集成灶属于装修前置类电器，早期主要以经销商、建材专卖店模式为主。近│
│ │年来，线上渠道、下沉市场仍有可开发空间。线下方面，以红星美凯龙、居│
│ │然之家为主的连锁建材卖场也开始将电器品类作为核心品类整合。 │
│ │随着集成灶市场渠道更加多元化与碎片化，渠道的发展从“线下为王”到“│
│ │多线协同”，主动拥抱新兴渠道，以应对依赖单一渠道的增长乏力。家装公│
│ │司渠道越来越重视集成灶品类导入，京东小店、天猫优品等下沉渠道也成为│
│ │销售渠道的有力补充。 │
│ │4、紧跟消费趋势，优化单品，打造智能集成厨房 │
│ │公司持续深耕集成厨电领域，始终关注市场变化，洞悉消费需求，将对消费│
│ │需求的关切体现在技术创新之中，不断引领着市场潮流。 │
│ │随着我国居民生活水平逐渐提高和日益增长的多元化需求，消费者在集成厨│
│ │电功能方面不再满足于吸油烟机、燃气灶和消毒柜的单一组合，整体厨房设│
│ │计理念的兴起和嵌入式产品的发展，使得集成厨电功能日益丰富。目前，配│
│ │置蒸烤一体功能、蒸烤独立功能的集成灶已经成为行业主流。未来，集成厨│
│ │电功能的多样化趋势，从备菜、烹饪、清洁等全链路进行功能场景化创新，│
│ │给用户带来丰富的烹饪体验，满足个性化的需求。核心性能的升级等创新有│
│ │助于提高使用体验，树立品牌的竞争标签，吸引更多的消费者。 │
│ │智能电器、智慧厨房已逐渐成为发展潮流，众多国内厨电企业在产品中融入│
│ │互联网因素和智能创新科技，不断改善消费者的用户体验。目前，集成厨电│
│ │产品智能化已基本完成智能平权阶段，在产品中融入触控装置、Wi-Fi联网 │
│ │、大彩屏、语音智控、手势控制、智能联动等智能化元素，借助传感技术、│
│ │触控技术、智能屏显技术等逐步实现语音交互、远程操控、隔空操控等功能│
│ │。未来，随着智能化技术的发展，预计集成厨电及厨房生态将利用智能化技│
│ │术加持，持续向智慧进阶，创造更人性化、更智慧的烹饪体验。 │
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│行业政策法规│《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《关于│
│ │做好2025年家电以旧换新工作的通知》、《家用电器安全使用年限和再生利│
│ │用国家标准修订发布》、《提振消费专项行动方案》 │
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│公司发展战略│公司总体战略为聚焦集成智慧厨电、致力于为消费者提供集成厨房解决方案│
│ │，以做强集成厨电为基础，适时发展厨电领域智慧电器、全屋定制多品类。│
│ │公司将通过不断提升产品创新能力、品牌营销能力、战略执行能力、价值创│
│ │造能力，为总体战略的实现提供保障；根据市场需求，持续研发，实现技术│
│ │领先和产品升级；通过精耕市场和多元渠道，实现销售渠道的优化和布局；│
│ │通过智能制造和管理变革，不断提升生产和管理效率；通过人才引进、人才│
│ │培养、人才流动、激励机制、企业文化建设等实现公司和员工的共同成长。│
│ │未来，公司将继续秉承“以人为本、创新创造”的核心理念，致力于为消费│
│ │者打造无烟有氧的理想厨房空间，成为现代健康智慧厨房生活的引领者和中│
│ │国集成灶行业领军品牌。 │
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│公司日常经营│1、专注中高端定位，营销品牌全面焕新升级 │
│ │公司始终坚持“健康厨房生活引领者”的中高端品牌定位，持续面向厨电中│
│ │高端人群，同时加强品牌年轻化，通过品牌理念与消费者建立沟通，深化高│
│ │品质品牌形象。针对传统厨房的诸多痛点，公司提出了厨电产品升级的必要│
│ │性，并从人群、服务、产品多维度出发，满足新一代家庭对于厨房的多功能│
│ │需求，推出高中低定位及对应的套系化产品，致力于打造家喻户晓的集成灶│
│ │行业知名品牌。依靠过硬的技术实力和领先的产品性能，公司提出了涵盖劲│
│ │吸、静音、净洁、高效、高容、高能、智慧的“7星标准”，为行业、用户 │
│ │设定新品质标杆，助力产品高质量发展。 │
│ │2、推进全渠道营销网络建设，巩固市场竞争地位 │
│ │随着集成灶行业迅速变化和市场竞争日益激烈，公司洞察市场趋势，持续推│
│ │进新兴营销渠道铺设，通过逐步建设多元化、多层次、多渠道的营销网络，│
│ │维护公司市场竞争地位。 │
│ │3、强化总部运营管理，高效赋能终端销售 │
│ │公司始终坚持“客户至上”的服务理念，整合内外师资、输出实战课程、丰│
│ │富线下活动，打造常态化的终端销售学习平台，提升门店销售管理能力，强│
│ │化终端销售服务团队建设。 │
│ │4、精准洞悉消费需求，打造引领趋势的销量产品 │
│ │公司自2005年组建团队研发集成灶产品以来，一直专注于集成厨电领域。基│
│ │于用户需求，公司持续进行产品迭代升级和品类扩展，从单独烤箱款、蒸箱│
│ │款集成灶，到蒸烤一体款、蒸烤独立款，再到集成水洗中心、集成烹饪中心│
│ │。目前，公司集成灶及集成水洗产品线矩阵布局逐渐完善，集成烹饪中心、│
│ │烟机灶具产品完成主流产品及差异化产品布局。针对日益多元化的消费需求│
│ │，公司推出高中低定位及相应套系化解决方案，满足不同用户个性化需求。│
│ │在产品布局上，公司以爆品矩阵为核心，规划更精细化产品结构，填补空白│
│ │价位段产品及提供更有核心竞争力的产品。此外，公司结合行业发展及市场│
│ │需求，积极整合资源和丰富产品品类，不断拓展全屋定制产品结构与品类，│
│ │推出多种全屋装修风格，为消费者提供更多的选择和满足消费者对高品质生│
│ │活的追求。公司陆续向市场推出新款蒸烤一体、蒸消独立、蒸烤独立产品，│
│ │形成了具有公司品牌特色的集成蒸烤系列产品矩阵，进一步巩固了公司在集│
│ │成厨电行业高端化、套系化趋势中的竞争地位。报告期内，公司推出时空S5│
│ │系列、理想L3系列集成灶，全隐Y10套系、飓风J7套系等集成烹饪中心产品 │
│ │，为消费者打造集颜值、功能、品质、体验多方面良好体验的集成厨电。其│
│ │中，全隐Y10套系产品在性能、外观、清洁体验等多维度创新，适配嵌入式 │
│ │家电发展趋势；飓风J7产品优化机身机构，调整侧吸油烟机的形态，兼顾存│
│ │量时代厨房电器的焕新需求。 │
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│公司经营计划│1、聚焦集成厨电领域，打造基于产品的核心竞争力 │
│ │（1）公司以集成厨电为核心，围绕厨房做产品延伸，不断丰富产品品类， │
│ │尤其是水洗产品，同步推进整橱、全屋定制产品项目，逐渐完善产品矩阵，│
│ │致力于为消费者提供一站式集成智慧厨房解决方案。 │
│ │（2）根据欧睿咨询数据，公司已在2019-2024连续六年实现蒸烤一体款集成│
│ │灶全国销量领先，公司的蒸烤一体款产品亦多次摘得电商平台重大节日单品│
│ │销量冠军。公司将持续加大研发和产品推广的投入，持续推出高端化、差异│
│ │化、个性化的产品。2026年，公司将继续聚焦集成智能厨电产品，完善具有│
│ │帅丰特色的产品矩阵。 │
│ │（3）依托公司内部的国家认可实验室和创新设计研究院，持续赋能产品技 │
│ │术升级，引领行业创新迭代，如公司推出的KOMS厨房全局监控系统2.0，具 │
│ │有智能防干烧、智能锅具检测、智能移锅微火、智能补氧等技术。 │
│ │2、强化立体化渠道之间的战略协同和业务布局，实现业务稳健发展 │
│ │（1）经销商渠道：坚持以经销商专卖店零售为主渠道，深耕全渠道战略。 │
│ │首先，加快空白可开发市场的招商和新建专卖店速度，其次加快存量经销商│
│ │的专卖店六代店形象提升，全面提升终端专卖店质量；同时对一城多形态终│
│ │端提出量化标准和要求，优化销售网点现有规模。 │
│ │（2）电商渠道：①继续优化调整人才结构，引入具有丰富行业经验的复合 │
│ │型专业人才，提升工作效率和电商运营能力；②持续加大对天猫、京东、抖│
│ │音、小红书等平台费用投入，不断提升直播、短视频、内容种草的流量获取│
│ │能力；③新推产品机型进行双平台融合，打造线上线下同款，提高电商渠道│
│ │经营效率。 │
│ │（3）多元化渠道：积极搭建专业团队，配置产品资源和渠道资源。公司在 │
│ │维持与关键KA客户紧密合作的同时，不断拓展KA、下沉渠道。同时，公司积│
│ │极布局地方家电连锁渠道，协调发展家装、设计师渠道。 │
│ │3、聚焦优势资源，强化主动营销和资源配称，强化品牌综合竞争力 │
│ │（1）加速终端形象升级，提升用户体验 │
│ │公司将推进全新第六代形象专卖店在全国范围内的升级与推广，优化终端产│
│ │品出样及广告画面，打造沉浸式健康厨房体验场景，提升品牌感知与用户互│
│ │动。同时，结合“可行快装”以旧换新模式的深化推广，进一步完善终端服│
│ │务流程，以“极速、透明、健康”的服务标准强化用户口碑，巩固市场竞争│
│ │优势。 │
│ │（2）坚持精准投放，强化终端高曝光 │
│ │公司将进一步优化广告投放策略，提升广告投放的精准度与触达效率。深化│
│ │与央视《大国品牌》的战略合作，巩固高端品牌形象。同时，围绕集成厨电│
│ │行业特点，规划全年“品促结合”的主动营销活动，以高频次、强节奏的营│
│ │销节点持续拉升品牌声量，扩大市场影响力。 │
│ │（3）深化新媒体布局，拥抱年轻化消费群体 │
│ │公司将持续在抖音、小红书、知乎等新媒体平台进行战略投入，升级内容产│
│ │出策略，深化“达人+素人+导购”协同机制，推动全国门店参与本地化精准│
│ │传播，扩大同城矩阵化品牌影响力。 │
│ │4、持续推动组织和文化升级，创新经营与管理，打造具有行业竞争力的高 │
│ │绩效团队 │
│ │2026年，公司持续推进组织机构进行优化升级，对市场进行全力支持。公司│
│ │将持续推进组织能力建设和企业文化升级，健全人才选育留用机制、赋能机│
│ │制、培训机制等，不断提升团队的综合竞争力，聚焦市场和业务，完善以业│
│ │务和业绩为导向的组织形态，加强对一线业务人员的工作激励，激发组织活│
│ │力，提高人均效能，打造支撑公司未来长期发展的核心人才梯队；加强企业│
│ │文化建设，提升企业的凝聚力、创新力、影响力，促进公司健康可持续发展│
│ │。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1、原材料价格波动的风险 │
│ │公司采购的原材料、零部件、辅料等规格型号众多，按类别分主要包括不同│
│ │规格的板材、燃气器件、电气件等。公司最主要的原材料为不同规格的板材│
│ │（不锈钢板、冷轧板等），其采购价格与大宗商品的价格波动密切相关。公│
│ │司密切关注原材料价格波动情况和变动趋势，并对主要原材料采取规模化采│
│ │购以降低原材料价格波动带来的部分风险。但如果未来主要原材料价格出现│
│ │大幅波动，公司仍将面临主要原材料价格波动对公司经营业绩带来不利影响│
│ │的风险。 │
│ │2、房地产市场波动的风险 │
│ │公司主营业务是集成灶等厨房电器的研发、生产和销售，核心产品集成灶的│
│ │消费市场主要来源于新房装修和更新换代的配置需求，属于地产后周期行业│
│ │，因此与国内房地产市场的变化存在一定的相关性。近年来，为稳定房地产│
│ │市场运营环境，政府出台多项宏观调控政策，房地产市场的波动风险将会对│
│ │公司的销售和经营产生一定影响。 │
│ │3、市场竞争加剧的风险 │
│ │此前，集成灶行业保持快速增长，吸引了众多品牌纷纷布局加入集成灶市场│
│ │，导致市场竞争日趋加剧。公司除了面临集成灶行业专业品牌竞争之外，还│
│ │需要面对渠道资源的争夺、传统厨电品牌竞争、综合家电品牌、互联网跨界│
│ │品牌竞争。同时，伴随着技术进步和行业发展，未来不排除其他品牌通过前│
│ │后向一体化、技术替代等措施继续进入该行业中来，将增加市场竞争格局复│
│ │杂程度和市场竞争风险。 │
│ │公司将持续坚持从品牌、营销、运营、研发、产品、组织、服务等方面出发│
│ │，不断加强自身建设和完善全方位战略布局；从多维度考虑新一代家庭对于│
│ │厨房的多功能需求，推出高中低定位及对应的套系化产品，并积极完善第二│
│ │品类，进一步扩大产品矩阵，并保持良好的产品质量等竞争优势。 │
│ │4、募集资金投资项目风险 │
│ │截至报告期末，公司“全屋高端建设项目”募投项目实施进度较慢，后续可│
│ │能存在延期或变更风险。 │
│ │公司募集资金投资项目围绕主营业务进行，存在因政策环境变化、市场环境│
│ │变化等原因，无法实现募集资金拟投资项目的预期收益，进而导致公司盈利│
│ │能力下降的风险。 │
│ │本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产增加，如果项目无法实现预期│
│ │收益，公司可能存在因折旧和摊销增加而导致经营业绩下滑的风险。 │
│ │5、可能退市的风险 │
│ │根据容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司《2025年度审计报告》│
│ │，公司因2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净│
│ │利润孰低者为负值且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收│
│ │入后的营业收入低于3亿元，触及《股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一│
│ │）项情形，将被上交所实施退市风险警示，公司股票也将于2025年年度报告│
│ │披露日起开始停牌。 │
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