热点题材☆ ◇605339 南侨食品 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:微利股、不活跃股、股权集中
指数:无
【2.主题投资】
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2023-07-27│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在天猫平台开设南侨食品旗舰店，在线上开展零售业务
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2026-03-13│不活跃股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-13当周换手率为：1.50%
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2026-03-10│股权集中 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司第一大股东(NAMCHOW (CAYMAN ISLANDS)HOLDING CORP.)持股占总股本
比例为：81.55%
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2026-01-27│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-09-30公司扣非净利润为:2558.49万元，净资产收益率为：0.85%
【3.事件驱动】
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2023-09-13│第八届中国国际食品餐饮博览会将于9月15日至17日举办
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第八届中国国际食品餐饮博览会（简称“食餐会”）将于9月15日至17日在长沙举办。本届
食餐会以“促进消费，创新发展”为主题，展览面积10万平方米，国内外参展企业达到1800家，
展出各类产品4万多件，共设置15个专业展区，还将举办中国咖啡师团体锦标赛、中国咖啡师烘
焙团队赛、中外葡萄酒品鉴活动，以及老字号非遗中秋文化传承大会等特色鲜明、互动性强的展
演交流活动。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │南侨股份1996年进入大陆市场发展，屯垦中国市场20多年，延续以诚信安身│
│ │立命，后启以中国大陆为经营重心，开展烘焙油脂、冷冻面团等相关的产业│
│ │。公司以研发、生产、销售和服务顾客及消费者的能力，链结资源及共好合│
│ │作，以研发及产供销一体化的组织为经营主轴，达到经营目的，力争早日成│
│ │为经营世界市场的企业集团。 │
│ │南侨股份在研发及产供销一体化组织系统的目标下，塑造企业动态能力，以│
│ │既有的稳固基础，结合内、外部的智识能力，交互运用，灵活创新现有的实│
│ │力，形成企业价值与创新文化延伸的力量，成为伴随行业一起成长的烘焙油│
│ │脂制品专家，以及协助全球烘焙食品业提升竞争力的重要伙伴。 │
│ │南侨股份秉持“以客为尊”的理念，致力于发展全方位、高附加值的顾问式│
│ │服务，从理念实践，到资源共享，创造“巨架构、微服务”的核心价值，在│
│ │国内设立了覆盖率较高的客户服务中心以及标准化的烘焙技术服务中心，拥│
│ │有业内较为强大的烘焙技术顾问团队，以前瞻性眼光提供量身定制、前沿信│
│ │息、经营规划、工厂规划、产品设计、推广支持、专业辅导、海外考察等36│
│ │0度的顾问式服务，与客户共同打造互助的价值链与友好的伙伴关系，帮助 │
│ │客户并与之携手成长，共创双赢。 │
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│产品业务 │公司主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，深耕烘焙应用油脂领│
│ │域28年，并逐步将业务拓展到淡奶油、乳制品、馅料等其他烘焙原料领域以│
│ │及预制烘焙领域。 │
│ │公司的产品包括烘焙应用油脂、淡奶油、乳制品、预制烘焙品、馅料等五大│
│ │系列，产品范围涵盖200多个品种。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购工作严格按照公司制定的采购管理办法、采购控制程序、供应商评│
│ │审程序等规章制度执行。同时公司建立了完善的原物料类采购计划、乳制品│
│ │采购计划、供应商选定机制、供应商管理、询价、议价、采购以及物资到货│
│ │验收等机制。每年根据各事业部年度销售计划制定采购计划，再由各子公司│
│ │根据每月滚动三至六个月的供应计划进行实际采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司建立了以市场需求为导向，以销定产、计划性与机动性有效平衡的生产│
│ │模式。生产部门根据年度计划作出费用预算、产销计划，并每月发出滚动三│
│ │个月的预测，以便生产管理部门精确排程，根据各产线需求安排人力。生产│
│ │过程中严格遵守作业标准，以确保产品质量。不同批次油品分开储存，先进│
│ │先出，可溯源。罐区采用自动化管理系统，控制收发油量、品种、批号、油│
│ │温。 │
│ │3、销售模式 │
│ │（1）直销和经销的销售模式 │
│ │公司采取直营和经销两种模式。直营渠道主要以品牌知名度较高的连锁客户│
│ │及食品工业客户为主。公司为该类客户及时提供新烘焙产品的研发、技术支│
│ │援、人员培训、门店营运管理咨询等附加服务，以建立长期稳定的合作关系│
│ │。 │
│ │对于三、四线城市范围内物流配送不便的中小型客户，公司通过经销模式，│
│ │借助经销商广阔的辐射网络和影响力扩大市场覆盖范围，同时进一步提升南│
│ │侨品牌在烘焙市场的知名度。公司向经销商的销售均为买断式销售，依据经│
│ │销商销量、行为等进行考核，定期判定经销商等级。 │
│ │此外，为了服务更多的烘焙业者，也为了触达青睐公司产品的C端消费者， │
│ │公司在天猫平台也开设了南侨食品旗舰店，在线上开展零售业务。未来，公│
│ │司也将继续努力研究、开拓新渠道，提高公司整体销售水平。 │
│ │（2）国内和国外销售情况 │
│ │报告期内，公司主要在国内进行销售。 │
│ │公司已正式开拓海外渠道，通过新加坡、香港及泰国子公司，成功销售烘焙│
│ │油脂、淡奶油、预制烘焙品至新加坡、泰国、马来西亚、越南、印尼等东南│
│ │亚国家；并有少量冷冻面团产品出口至日本、加拿大以及中东等地区。目前│
│ │虽然海外销售占比依然较低，但随着公司持续的资源投入及业务拓展，海外│
│ │业务预计将有较大的成长空间。未来公司将依托“一带一路”及RCEP等政策│
│ │支持，以东南亚为起点，建立高品质、高标准的贸易渠道和生产基地，从而│
│ │释放业务潜能，提升品牌在海外的知名度及市场占有率。 │
│ │（3）全方位顾问式服务 │
│ │公司始终秉承“全方位顾问式”的服务理念，利用自身先进的研发技术和市│
│ │场经验向客户提供关于产品、技术、门店等全面的指导和建议，与客户保持│
│ │积极良性的互动，为客户创造特有的竞争优势，以此提高客户粘性。 │
│ │报告期内公司于全国各地持续增设客户服务中心，截至2025年底，公司在全│
│ │国23个城市建立了客户服务中心，一方面可以为当地客户提供更快速、更便│
│ │捷的售后服务，展现不同产品的应用优势，提供烘焙专业领域的辅导和技术│
│ │培训课程。另一方面，还可以结合当地饮食文化特色自主创新，开发地域化│
│ │的烘焙产品供客户参考和使用。 │
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│行业地位 │公司已发展成为国内烘焙油脂市场领导者品牌之一。 │
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│核心竞争力 │（一）品牌优势 │
│ │公司在烘焙油脂领域耕耘近30年，在传承中不断创新，凭借着先进的研发技│
│ │术、丰富的产品品类、严谨的品质管理、360度顾问式全方位的服务，在烘 │
│ │焙油领域成功塑造备受下游客户认可的金字招牌。南侨品牌在行业中拥有较│
│ │高的品牌知名度及美誉度，与大部分的客户拥有长期且稳定的合作关系。 │
│ │（二）研发优势 │
│ │公司研发技术始终走在行业前沿，众多产品使用了国内革命性的技术。如“│
│ │维佳夹心奶油”以良好的化口性大幅提升烘焙品的口感，开创了冷藏烘焙油│
│ │脂时代；“侨艺800淡奶油”使用UHT超高温瞬时杀菌技术，为国内淡奶油市│
│ │场带来观念性变革。公司的冷冻面团以含有酵母的起酥类产品为主，相较于│
│ │行业内大部分不含酵母无需醒发的冷冻面团有更高的研发及生产技术门槛，│
│ │建立了强大的竞争壁垒。 │
│ │（三）服务优势 │
│ │公司致力于发展全方位、高附加值服务，为客户提供量身定制、前沿信息、│
│ │经营规划、工厂规划、产品设计、推广支持、专业辅导、海外考察等360度 │
│ │的顾问式服务。公司还可以为客户研发流行新品、定制化产品等，将公司产│
│ │品与客户终端成品进行绑定，以此与客户建立长期信赖的合作伙伴关系，加│
│ │强客户粘性，提高竞品竞争门槛。 │
│ │（四）产品质量及安全性优势 │
│ │（1）公司以自主的制造技术和研发能力，以及高标准的产品质量要求，在 │
│ │食品安全、品质管理体系方面先后取得了各项ISO认证、FSSC22000、HACCP │
│ │及境内外清真认证、NSF防疫认证、诚信体系认证、RSPO全球棕榈油可持续 │
│ │发展等认证。天津、广州、上海工厂先后通过由美国焙烤技术研究所颁发的│
│ │AIB（AmericanInstituteofBaking美国焙烤协会）认证。AIB被业界公认为 │
│ │食品世界最严苛的标准，印证公司高质量标准。此外，公司已建立国家认监│
│ │委认可的CNAS实验室，对质量管控中的检测能力提升与产品食品安全及品质│
│ │的保证提供了强大的坚实后盾。 │
│ │（2）公司建立了完善的供应商管理制度，从原料的源头严格管控，以国际 │
│ │化的高标准实现自动化、科学化的生产管理。公司工厂对原料油按不同批次│
│ │独立进行油槽存放，生产过程中不同批次原料油不混杂。储罐及进出油管线│
│ │均使用食品级不锈钢制造，避免铁锈及涂料剥落造成食品安全隐患，标准远│
│ │超国际现行的操作管理模式。公司出厂的产品从源头到生产到运输均按照严│
│ │格的管理制度执行，保证所有环节的食品安全和质量。 │
│ │（五）产品多样化及个性化优势 │
│ │（1）公司力求产品多元化以满足中高低档不同业态客户的多样化需求。以 │
│ │预制烘焙品系列为例，公司产品线齐全，从亚洲式面包、西式面包、中式美│
│ │点及创意融合中西特色的烘焙品，SKU多达上百种。 │
│ │公司将继续秉持研发精神，不断创新，紧跟市场趋势，持续提升自身竞争力│
│ │。 │
│ │（2）为更好满足不同客户以及不同地区对产品的差异化需求，公司致力于 │
│ │个性化开发。通过23个全国客户服务中心和3地研发部对各区域气候环境、 │
│ │消费习惯及客户经营模式等信息进行收集及研究，公司成功开发了针对客户│
│ │定制的裹油类丹麦面包油脂、速层条状油、高保湿乳化型液态乳化油等多种│
│ │新产品，为客户带来显着的效益及技术提升。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入306,475.49万元，较去年同期315,934.45万元，减│
│ │少2.99%；归属于上市公司股东的净利润4,066.83万元，较去年同期20,139.│
│ │43万元，减少79.81%。 │
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│竞争对手 │1、南海油脂工业（赤湾）有限公司。2、艾迪科食品（常熟）有限公司。3 │
│ │嘉吉粮油（南通）有限公司。4 、阿胡斯卡尔斯油脂（张家港）有限公司。│
│ │5、不二制油（张家港）有限公司。6、张家港统清食品有限公司。7、英联 │
│ │马利食品（上海）有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司在烘焙油脂领域耕耘近30年，在传承中不断创新，凭借着先进的│
│营权 │研发技术、丰富的产品品类、严谨的品质管理、360度顾问式全方位的服务 │
│ │，在烘焙油领域成功塑造备受下游客户认可的金字招牌。南侨品牌在行业中│
│ │拥有较高的品牌知名度及美誉度，与大部分的客户拥有长期且稳定的合作关│
│ │系。 │
│ │专利：报告期内公司新增19项专利授权，截至2025年12月31日，公司获得授│
│ │权的专利共计184项，其中28项为发明专利，155项为实用新型，1项为外观 │
│ │设计。 │
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│投资逻辑 │公司深耕烘焙油脂领域近30年，是国内烘焙原料行业的领军企业之一。在20│
│ │21年FoodTalks全球食品特种油脂企业榜上位列全球11名，更为国内第一。 │
│ │公司秉持多元发展、求新求变的理念，持续发展淡奶油、乳制品、预制烘焙│
│ │品、馅料等多项烘焙相关业务。凭借在烘焙食品领域的综合实力、品牌知名│
│ │度和行业地位，入选餐饮大数据研究与测评机构NCBD（餐宝典）选出的“20│
│ │21中国烘焙供应链TOP10”榜单。同时，2025年公司成功入选工信部公布的2│
│ │025年度“中国消费名品”名单，荣获“2025中国消费名品”认定；也荣获 │
│ │“上海好商标”认定并取得证书，成为2025年获得首评认证的24家企业之一│
│ │。此外，公司在报告期内取得北京华测食农认证五星级清洁标签认证及Inte│
│ │rtek清洁标签A+++最高等级认证，积极响应CleanLabel清洁标签国际趋势。│
│ │公司具有行业领先的研发实力，总部设有研发中心，同时在上海南侨、天津│
│ │南侨、广州南侨、天津吉好、广州吉好分别设有研发部门。报告期内公司新│
│ │增19项专利授权，截至2025年12月31日，公司获得授权的专利共计184项， │
│ │其中28项为发明专利，155项为实用新型，1项为外观设计。同时，公司曾多│
│ │次参加全国糖果和巧克力标准化技术委员会、全国粮油标准化技术委员会、│
│ │油料及油脂技术工作组、大陆商业联合会。公司研发部主管曾参与起草《饼│
│ │店等级划分和评定》国家标准草案和植脂奶油行业标准。在技术研发和专业│
│ │水平上，公司始终走在行业最前沿。 │
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│消费群体 │烘焙、餐饮、茶饮、咖啡、商超、便利店、团膳、游乐休闲、食品工业等不│
│ │同类型下游客户 │
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│消费市场 │华东、华中、华南、华北、西南、东北、西北、境外 │
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│主营业务 │公司主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，深耕烘焙应用油脂领│
│ │域近30年，并逐步将业务拓展到淡奶油、乳制品、馅料等其他烘焙原料领域│
│ │以及预制烘焙领域。 │
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│主要产品 │公司的产品包括烘焙应用油脂、淡奶油、乳制品、预制烘焙品、馅料等五大│
│ │系列，产品范围涵盖200多个品种。 │
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│行业竞争格局│(一)烘焙行业概况 │
│ │国内烘焙食品行业起步较晚，于20世纪80年代由我国香港、台湾地区率先引│
│ │入。近年来，随着我国人均可支配收入提升、国内人均消费水平增长、居民│
│ │餐饮消费结构改变，及年轻一代更为多样化的饮食习惯，共同推动烘焙行业│
│ │市场规模持续增长。面包、蛋糕、糕点等不仅作为主食，也作为休闲零食、│
│ │节日食品，甚至作为一种时尚的生活方式，逐渐成为消费者饮食结构的重要│
│ │组成部分。消费者对产品品质和消费体验的要求提高，推动烘焙行业多样化│
│ │、高端化发展，将助力烘焙行业量价齐升。 │
│ │(二)烘焙食品原料行业 │
│ │公司所生产的烘焙油脂、淡奶油、馅料等是烘焙食品的主要生产原料，位于│
│ │烘焙食品产业链上游，主要面向烘焙食品加工企业、现烤烘焙门店等中下游│
│ │客户。近年来，我国烘焙产业的蓬勃发展，也带动了上游烘焙原料行业快速│
│ │发展。 │
│ │从竞争格局看，当前消费者对烘焙产品的质价比关注度越发提升的大背景下│
│ │，下游烘焙企业对上游烘焙原料企业也有同样诉求。而国内烘焙原料除了规│
│ │模化企业外，还存在大量中小企业，行业竞争格局仍较为分散、竞争激烈且│
│ │同质化。预计2026年3月起，稀奶油等品类的新国标结束过渡期正式实施后 │
│ │，行业整体竞争烈度有望改善。未来，品牌知名度高、研发能力强、具有规│
│ │模效应、能提供定制化服务的头部企业将拥有更大的营收提升空间。随着国│
│ │内收入水平的提升和消费观念的转变，消费者更加注重烘焙产品的品质与口│
│ │感，也会影响下游烘焙企业对原料的选用，推动中高端烘焙油脂的市场占比│
│ │提升。以南侨食品为代表，产品具有较高品质、能够适应市场变化，且可以│
│ │不断调整产能、渠道和单品策略，兼具研发硬实力及终端服务软实力的专业│
│ │优质企业，更能得到各界客户的信任，从而逐步提高市场份额。 │
│ │从市场需求结构看，随着国内对烘焙食品接受度不断提升，烘焙食品市场由│
│ │一二线城市向三四五线城市乃至乡镇快速下沉。据美团数据统计，无论是烘│
│ │焙食品的交易额增速，还是门店数增长占比统计，三线及以下的下沉市场都│
│ │有更好表现。天猫数据显示，烘焙食品新消费者中下沉市场占比较高，下沉│
│ │市场增量空间值得挖掘。未来，拥有更广的销售及营销网络、多元化渠道及│
│ │运营能力的烘焙食品原料企业将更具竞争优势。 │
│ │(三)预制烘焙行业 │
│ │预制烘焙相较传统烘焙兼具新鲜口感和规模效益两个优势。随着下游烘焙门│
│ │店租金成本、坪效、人力成本持续上升以及烘焙消费者对价格敏感度提高，│
│ │下游烘焙业参与者更加注重效率提升和压缩成本，为预制烘焙的发展提供了│
│ │契机。我国预制烘焙需求近年来快速增长，成为烘焙产业增长较快的细分领│
│ │域。但我国预制烘焙行业尚处于成长初期、基数较小，尽管增速快，但总体│
│ │渗透率仍较低。目前我国预制烘焙渗透率逐年提升，但对比预制烘焙起步较│
│ │早的成熟市场，日本、北美、欧洲的渗透率在30-80%，国内市场渗透度仍然│
│ │偏低。 │
│ │由于我国预制烘焙行业起步较晚，且对技术和初始投入要求较高，需要较长│
│ │的时间周期和较高的资金成本，存在一定技术、资金、营销网络和服务壁垒│
│ │，目前国内行业内参与者快速增长，但具备大规模生产能力的公司仍然偏少│
│ │。对于预制烘焙行业而言，规模领先意味着更低的生产成本和更高的研发效│
│ │率，且供应链建设、国外设备进口及安装调试存在门槛，未来行业集中度有│
│ │进一步提升的空间。 │
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│行业发展趋势│1、烘焙市场仍有较大的增长空间 │
│ │近年来我国烘焙食品行业已步入高质量平稳发展阶段，随着居民饮食习惯的│
│ │转变以及生活水平的显著提升，人均烘焙消费量仍将逐步增加，尤其与发达│
│ │国家和地区相比还有较大差距，未来仍存在提升空间。与此同时，当前烘焙│
│ │食品行业内，中小企业数量众多，烘焙食品质量良莠不齐，在消费者对产品│
│ │品质和消费体验的要求日益提高的大趋势下，预计将持续带动烘焙行业向高│
│ │质量增长的方向发展。 │
│ │2、产品种类、销售业态多元化、细分化 │
│ │烘焙食品行业的变化速度相较过去显著加快，市场竞争愈发激烈，产品更新│
│ │迭代加速，对应而来的是越来越多的细分市场、业态推陈出新，近年来新中│
│ │式烘焙、高端烘焙、商超烘焙、健康烘焙等新兴趋势不断涌现。不少传统烘│
│ │焙品牌相继推出高端、中式副线品牌或产品，迅速抢占市场份额，促使烘焙│
│ │赛道进一步细分。同时，商超烘焙、咖啡茶饮、便利店、电商等跨界烘焙零│
│ │售业态亦有快速发展，带动烘焙品销售渠道多元化。据红餐网数据，非传统│
│ │烘焙门店业态的出货量占比稳步提升，出货量占比从2024年的23%快速增长 │
│ │至2025年的29%。烘焙市场格局的变化，推动着烘焙原料企业不断调整运营 │
│ │模式、增加符合市场需求的产品种类，并关注营销网络和渠道的建设。 │
│ │3、消费者重视产品的品质、安全、健康 │
│ │随着居民生活水平的提高，健康饮食的观念也逐渐深入人心。根据尼尔森健│
│ │康与食品成分意见调查，约有70%的受访者会控制或拒绝摄取某些食物或食 │
│ │材成分，高达82%的受访者愿意支付更高价格购买更安心、健康的食品。尤 │
│ │其是90后消费者，对食品的健康属性极为关注，期望通过食物改善自身状态│
│ │。根据益普索微信公众号信息，在2021年接受调查的消费者中，已有42%的 │
│ │消费者将“成分”作为购买零食的考虑因素。健康消费趋势推动下，烘焙行│
│ │业也将向高品质及健康化方向发展。 │
│ │4、预制烘焙发展潜力巨大 │
│ │传统烘焙品制作涵盖发酵、分割、揉圆、松弛、烘烤等多个步骤，需要大量│
│ │时间和人力成本，预制烘焙品的出现为商家提供了更节省人力，降低成本并│
│ │保证质量的选择。预制烘焙品中的冷冻面团已完成部分工作，仅需进行简单│
│ │发酵或醒发、最终烤制等步骤；预烤焙产品更是已完成所有步骤，仅需简单│
│ │二次烘烤即可使用。 │
│ │随着烘焙店房租和人力成本不断上涨，以及下游消费者的价格敏感度提升，│
│ │能节约劳动力、设备成本的预制烘焙品将具有广阔的增长前景。同时，在消│
│ │费者对烘焙食品口感、安全、营养健康要求不断提高的大背景下，不含防腐│
│ │剂、口味更佳的现烤产品，愈发受到消费者的青睐。而终端消费者体感上，│
│ │预制烘焙品制作的成品与现制烘焙食品相比几乎无差别，预计预制烘焙品将│
│ │越来越受到烘焙业者的欢迎。 │
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│行业政策法规│《“十四五”工业绿色发展规划》 │
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│公司发展战略│公司从烘焙应用油脂起步，近三十年来已将业务逐渐拓展至淡奶油、乳制品│
│ │、馅料以及预制烘焙五大领域。展望未来，公司以“全面布局烘焙、餐/饮 │
│ │、零售市场”为长期战略目标，持续扩大业务范围，努力为不同类型客户提│
│ │供高附加值的商品与服务，帮助客户洞察及满足消费者需求，从而达到消费│
│ │者赢、客户赢、南侨赢的永续经营。 │
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│公司日常经营│2025年，公司继续推进“全面布局烘焙、餐/饮、零售市场”的长期战略目 │
│ │标。面对宏观消费弱复苏态势、原材料价格持续高位、市场需求和渠道持续│
│ │变化的大环境，公司积极应对、根据趋势变化做出针对性调整，各项重点工│
│ │作均取得一定进展，力保全年营收稳定。收入端看，尽管宏观经济持续复苏│
│ │、消费需求有所回暖，但2025年烘焙行业的消费场景、消费结构、消费习惯│
│ │改变的趋势更为明显，传统烘焙门店以外的各类新兴业态正成为烘焙行业增│
│ │长的主要动能来源，公司通过积极开发新产品、拓展新渠道、开拓新客户等│
│ │举措创造新增量，确保公司营收维持稳定。利润端看，2025年起，面对主要│
│ │原材料价格高位的不利局面，公司持续通过产品调价、调整产品结构等措施│
│ │，降低原材料成本上涨带来的负面影响。但当前下游消费端价格敏感度显著│
│ │提升，导致公司下游客户价格竞争激烈，公司无法有效传导成本上行压力。│
│ │报告期内公司实现营业收入30.65亿元，同比减少2.99%；归属于母公司所有│
│ │者的净利润0.41亿元，同比减少79.81%。 │
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│公司经营计划│1、市场计划 │
│ │（1）巩固与深耕成熟市场，加速下沉三四五线城市 │
│ │烘焙市场的持续发展以及消费者需求的不断变化，使得烘焙行业日新月异。│
│ │为巩固既有市场，公司将在保持技术能力领先的基础上，持续提升创新能力│
│ │，以引领市场趋势为导向，与客户携手创新、变革及成长。在深耕巩固现有│
│ │客户市场的基础上，公司将努力推动市场由一二线城市向三四五线城市下沉│
│ │，进而辐射至乡镇市场。凭借丰富、高质量的产品、以及全方位、高附加值│
│ │的顾问式服务，培育下沉市场，与当地烘焙业者携手开发市场，实现共同成│
│ │长。 │
│ │（2）成熟市场细分与深耕，加快新兴业态开发进度 │
│ │过去，公司以发展传统烘焙门店渠道为重心，但随着烘焙市场逐渐向多元化│
│ │发展，公司对市场进行细分，深挖不同业态的痛点和需求，匹配针对性的产│
│ │品及专业团队进行销售与服务。 │
│ │（3）扩大海外经营，进一步开展海外业务 │
│ │公司将拓展海外业务作为未来重要的经营规划。目前，公司已设立新加坡、│
│ │香港、泰国全资子公司，重点经营港澳及东南亚烘焙市场。港澳地区作为国│
│ │际性大都市，人均收入高，饮食文化发达且人口多元化，适合发展公司的高│
│ │品质高端烘焙原料业务。东南亚人口规模大、经济发展增速快，消费市场潜│
│ │力大，依托“一带一路”及RCEP政策支持，预计该地区将有广阔的市场空间│
│ │。公司将持续拓展海外事业版图，通过拓展海外经营提升竞争优势。 │
│ │2、产品计划 │
│ │产品力是公司的核心竞争力，公司将从两个方面持续巩固产品力的领先地位│
│ │。首先，针对烘焙渠道的多元化，公司将加大力度增加产品矩阵的完整度、│
│ │丰富度，以满足不同业态对产品价位及特性的多样化需求，增强公司在各业│
│ │态的竞争力。其次，公司将持续根据市场前沿趋势进行产品创新，并通过产│
│ │品线细分、品类延伸以及定制化等方式，保持产品的差异化优势及产品力。│
│ │3、运营计划 │
│ │为配合公司战略发展，更好地应对烘焙市场多元化、下沉化趋势，公司加大│
│ │力度深耕成熟市场、并进加速开拓下沉市场和新兴业态。报告期内，公司对│
│ │销售组织架构进行调整，以更好的发挥资源集中调配效率优势，集中力量针│
│ │对薄弱区域重点提升市场能力，并在未来更专业、更精细化地服务各个地客│
│ │户，提升销售组织效率。同时，公司根据业态特点，分拆独立商超便利、茶│
│ │饮KA业态，各自组建全国统一运营团队，集中力量统筹开发全国性重点客户│
│ │。 │
│ │4、制造计划 │
│ │公司将持续稳步推进产能建设并提升生产效率以巩固竞争优势，按照规划烘│
│ │焙油脂、淡奶油、预制烘焙、冷加工西点等产能均在持续提升。重庆工厂作│
│ │为公司第四座生产基地，报告期内已完成主体结构建设。重庆厂建成后，公│
│ │司四大生产基地将布局在华北、华东、华南、中西部四大区域，实现对全国│
│ │范围的辐射，提高运营效率，降低物流成本，有效增强市场竞争力。 │
│ │5、人才计划 │
│ │公司一向视员工为公司最有价值之资产，高度重视人才培养；本着实践公司│
│ │战略、厚植企业文化与永续经营的理念，持续开发有助于员工提升工作绩效│
│ │和个人能力的培训课程与发展方案，助力员工与公司共同成长与发展。2026│
│ │年公司将继续加强组织建设，培养优化人才梯队，满足公司的发展需求。 │
│ │6、“一城一饼”计划 │
│ │中华文化博大精深，公司也将发扬及传承中华传统烘焙文化视为己任。呼应│
│ │国务院提出的2025年全面复兴传统文化的号召，公司率先提出“一城一饼”│
│ │的汉饼复兴版图，将烘焙产品与地方历史、文化、传统餐饮习惯相结合，最│
│ │终希望每个城市都能孕育出属于自己城市的烘焙品名片。公司将持续推广“│
│ │一城一饼”的汉饼复兴潮，以实际行动传承弘扬中华传统饮食文化。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备，同时
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