热点题材☆ ◇605555 德昌股份 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、无人驾驶、新能源车、人形机器
风格:近期新低、海外业务
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-07-04│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司电机可用于新能源汽车
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2024-02-27│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司与其他产业优势企业计划共同投资建设“广东省人形机器人创新中心”，主要负责人形
机器人电机相关技术研发。
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2023-11-03│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司设立“深圳人形机器人国创中心有限公司”
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2023-07-11│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司研制的EPS冗余电机为EPS转向系统配套产品、OneBox无刷直流电机为自动刹车系统配套
产品，可以应用于汽车无人驾驶。
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆☆☆
│益 │
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公司外销占比超99%。
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2022-03-25│外贸受益概念│关联度：☆☆☆☆
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公司美国营收占比达78.92%。
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2026-06-23│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-06-23创新低：12.84元
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2026-04-27│海外业务 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:外销占比为83.77%
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │宁波德昌电机股份有限公司公司成立于2002年1月，专业从事电机、地毯清 │
│ │洗机、个人护理类电器及家庭健康护理电器的研发生产，产品主要面向欧美│
│ │市场，通过UL、CE、CCC等认证，符合欧盟ROHS、REACH指令要求，是中国十│
│ │大吸尘器出口企业、浙江省绿色工厂、浙江省隐形冠军培育企业、浙江省单│
│ │项冠军培育企业、宁波市大优强企业、宁波市外贸实力效益企业，宁波市工│
│ │业企业亩均效益领跑者综合20强。 │
│ │唯有不断探索，才能不断成长。公司从未停止探索企业发展的脚步。2017年│
│ │，成立子公司宁波德昌科技有限公司，打造数字车间、智能工厂，进一步开│
│ │拓国内市场，致力于汽车EPS无刷电机的研发生产；2018年与国际知名品牌 │
│ │合作，研发生产美容美发产品；2019年成立子公司宁波德昌电器有限公司，│
│ │进军家庭健康护理行业，实现产品多元化发展。2021年公司在上交所成功上│
│ │市，股票代码：605555。 │
│ │公司始终依托在电机领域的技术优势，深度布局小家电和汽车零部件领域，│
│ │聚焦客户需求，以创新驱动发展，通过规模化、专业化、国际化路径，践行│
│ │“以吸尘器为基础业务，以多元小家电为成长性业务，以EPS电机为战略性 │
│ │业务”的发展战略。 │
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│产品业务 │以吸尘器为主的家居清洁小家电和汽车零部件，从事汽车EPS无刷电机、制 │
│ │动电机的研发生产。公司产品主要为吸尘器、小家电、汽车EPS电机等 │
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│经营模式 │（1）生产模式 │
│ │公司主要生产模式为家用电器产品的ODM/OEM生产，具体描述如下：在ODM/O│
│ │EM模式下，品牌商/渠道商主要负责市场趋势的调研与分析，并形成产品定 │
│ │义（ProductDefinition）。在品牌商/渠道商完成产品及业务定位后，公司│
│ │通过计算机辅助设计、原型机/工程机生产、BOM表成本核算等环节，将客户│
│ │的产品概念转化为各个功能部件的具体结构样式、材料选型、功能参数等，│
│ │并进行小批量试制。在试生产结束后，客户与公司将对样品及其制造过程进│
│ │行进一步优化，形成最终的成品方案，由公司负责生产落地。 │
│ │（2）销售模式 │
│ │公司当前主要客户及目标客户皆为国际家电龙头品牌或领先的国内汽车零部│
│ │件一级供应商，因此公司销售人员主要工作为大客户的维护及持续开发。公│
│ │司销售人员通过展会、业内联系等方式获取潜在客户资源，并通过邀请客户│
│ │参观、试生产、洽谈订单等方式逐步获取客户的信赖及订单。在收到订单后│
│ │，公司会逐层审批并结合自身产能情况判断订单是否能如期交付；订单交付│
│ │后，销售人员通过持续跟踪客户反馈，对采购、生产、研发环节进行不断优│
│ │化，从而进一步降低生产成本，同时提升客户满意度。 │
│ │客户结构是影响公司经营模式的核心因素。公司当前主要客户皆为业内龙头│
│ │企业，因此公司在销售模式上主要围绕服务大客户开展。相对应的，公司的│
│ │生产、采购模式皆配合客户所在行业特点构筑，因此公司在吸尘器及其他小│
│ │家电领域大部分采取了ODM/OEM的经营模式，而在汽车零部件领域则采取了 │
│ │正向研发生产的经营模式。 │
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│核心竞争力 │1、高度聚焦的客户服务 │
│ │一般而言，OEM/ODM厂商往往需要通过不断的商务拜访、展会推广等多类型 │
│ │市场开拓手段，逐步开拓渠道市场、沉淀制造能力、提升业务竞争力，并最│
│ │终实现对行业内核心品牌商/渠道商的业务覆盖。公司主要选择国际知名家 │
│ │电制造商、品牌运营商以及区域性领袖企业作为业务合作对象，着力构建稳│
│ │定、双赢的合作模式。公司在发展过程中，敏锐捕捉到行业内核心品牌商其│
│ │自身业务格局调整形成的市场机会，通过前瞻性的产能布局、跨越式的团队│
│ │建设、管家式的全时服务，将公司的技术研发、品质管理、工程设计、销售│
│ │交期等各个“研产供销”环节的资源全部聚焦到核心客户的服务上。通过高│
│ │度聚焦的客户服务，公司与客户形成了良好的“业务共振”：一方面公司在│
│ │研发、制造、交货等诸多方面与客户形成了充分的信赖，并不断满足客户快│
│ │速迭代的产品需求；另一方面，公司在与跨国公司客户的沟通与碰撞中，实│
│ │现了公司流程管理能力、技术研发能力和品质控制能力的提升，使得公司的│
│ │各项业务管理能力达到了国际水平。 │
│ │2、规模化、全环节的制造能力 │
│ │首先，公司具有规模化的制造优势。规模化生产优势，一方面能够降低公司│
│ │产品的生产成本，另一方面有利于保证原材料和零部件供应交期和质量稳定│
│ │，同时也增强了公司的议价能力。其次，公司具有整机全环节的制造能力。│
│ │公司采取关键零部件自制的后向一体化生产战略，有效整合供应链，增强自│
│ │我配套能力，目前已形成了核心部件研发与自制、模具设计与制造、产品开│
│ │发与设计、整机组装等完整的业务体系。公司一贯坚持自主研发和生产核心│
│ │零部件的原则，牢牢掌握电机和家用电器生产中的核心技术和关键环节，一│
│ │方面保证公司产品在技术水平和质量上处于业内领先水平，另一方面为公司│
│ │发展汽车电机等提供了必备条件。 │
│ │3、专业务实的研发能力 │
│ │公司自设立以来，一直专注于以电机为核心部件的家用电器的技术研究、生│
│ │产制造，积累了扎实的技术基础。在电机方面，公司产品相较同行业在设计│
│ │优化、能源功耗、产品寿命、噪声控制等方面皆处于行业领先水平；在整机│
│ │部件方面，公司不断打磨产品细节、拓展技术外延。目前，公司所申请的专│
│ │利不仅包括整机、电机以及旨在提升制造效率的各类型装置，还包括家电方│
│ │方面面的部件，如连续自动收线的卷线装置、碳刷架部结构、地拖洗涤刷结│
│ │构等。公司在确定汽车零部件业务为战略性业务的方向后，聘请了多位具有│
│ │十多年EPS电机及制动电机领域丰富经验的研发及管理人员，专门组建了专 │
│ │业团队进行EPS电机相关的技术研发创新工作，并投资建成了EPS电机及制动│
│ │电机数字化无人车间。 │
│ │4、稳定可靠的交付能力 │
│ │对于ODM/OEM厂商而言，交付能力不仅包括“从图纸到产品”的制造落地能 │
│ │力、“从小样到量产”的批量供应能力，还包括弹性订单的按需及时供应能│
│ │力。首先，公司依托专业务实的研发能力，在与核心客户对接并为其实现OD│
│ │M/OEM的过程中，积累了研发管理、制造管理、供应链管理等全方位的流程 │
│ │管理能力，能够迅速响应客户的新需求并实现产品量产。其次，公司依托从│
│ │原物料到产品的全环节制造能力，可以迅速消化因节日或其他因素导致的弹│
│ │性订单，帮助客户实现价值。 │
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│经营指标 │2025年，公司全年实现营业收入44.97亿元，较上年同期增长9.81%；归属于│
│ │上市公司股东的净利润为1.63亿元，较上年同期下降60.40%；归属于上市公│
│ │司股东的扣除非经营性损益的净利润为1.59亿元，较上年同期下降59.68%。│
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│竞争对手 │莱克电气股份有限公司、科沃斯机器人股份有限公司、苏州爱普电器有限公│
│ │司、江苏美的春花电器股份有限公司、宁波德昌科技有限公司、福州泰全工│
│ │业有限公司、株洲易力达机电有限公司、阜新德尔汽车部件股份有限公司、│
│ │安徽广博机电制造股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司在发展过程中，敏锐捕捉到行业内核心品牌商其自身业务格局调│
│营权 │整形成的市场机会，通过前瞻性的产能布局、跨越式的团队建设、管家式的│
│ │全时服务，将公司的技术研发、品质管理、工程设计、销售交期等各个“研│
│ │产供销”环节的资源全部聚焦到核心客户的服务上。 │
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│投资逻辑 │德昌股份是中国十大吸尘器出口企业、浙江省智能工厂、浙江省绿色工厂、│
│ │浙江省隐形冠军培育企业、宁波市政府质量创新奖企业，建有浙江省企业工│
│ │程技术中心、浙江省企业研究院、浙江省博士后工作站。 │
│ │在电机方面，公司产品相较同行业在设计优化、能源功耗、产品寿命、噪声│
│ │控制等方面皆处于行业领先水平；在整机部件方面，公司不断打磨产品细节│
│ │、拓展技术外延。目前，公司所申请的专利不仅包括整机、电机以及旨在提│
│ │升制造效率的各类型装置，还包括家电方方面面的部件，如连续自动收线的│
│ │卷线装置、碳刷架部结构、地拖洗涤刷结构等。 │
│ │对于ODM/OEM厂商而言，交付能力不仅包括“从图纸到产品”的制造落地能 │
│ │力、“从小样到量产”的批量供应能力，还包括弹性订单的按需及时供应能│
│ │力。 │
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│消费群体 │国际小家电龙头企业、汽车零部件领域 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│主营业务 │家电业务、汽车零部件业务及新兴业务 │
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│主要产品 │吸尘器、小家电、汽车电机、其他 │
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│项目投资 │德昌股份2023年7月14日公告，公司全资子公司宁波德昌科技有限公司近日 │
│ │收到了采埃孚关于EPS电机的项目定点通知书。根据客户规划，定点项目生 │
│ │命周期为5年，生命周期总销售金额约3.2亿元，预计在2024年4月开始量产 │
│ │。项目对公司未来经营业绩产生积极且深远的影响。 │
│ │德昌股份2024年3月28日公告，公司之全资子公司宁波德昌科技有限公司于2│
│ │024年3月26日收到了汽车转向系统全球知名Tier1公司关于EPS电机的项目定│
│ │点通知书。根据客户规划，两个定点项目生命周期均为6年，总销售金额合 │
│ │计约2.74亿元，预计分别在2024年9月、2025年2月逐步开始量产。项目有利│
│ │于增加未来年度的营业收入和经营效益。 │
│ │德昌股份2024年7月11日公告，公司全资子公司宁波德昌科技有限公司于202│
│ │4年7月10日收到了国内客户关于EPS电机的项目定点通知书。根据客户规划 │
│ │，定点项目生命周期为10年，总销售金额约8.08亿元，预计在2026年6月逐 │
│ │步开始量产。项目对公司未来经营业绩产生积极且深远的影响。 │
│ │拟投建泰国厂区年产500万台家电产品建设项目：德昌股份2024年12月21日 │
│ │公告，公司拟以自有资金或自筹资金通过新加坡全资子公司NBDCSINGAPOREP│
│ │TE.LTD.投资设立安泰克（泰国）有限公司（暂定名），在泰国购置土地并 │
│ │建设“泰国厂区年产500万台家电产品建设项目”，项目总投资为63799.94 │
│ │万元人民币或等值外币。项目建设完成达产后，可形成500万台家电生产能 │
│ │力，主要用于公司现有家电产品以及其他未来新拓品类家电的研发生产。公│
│ │司将根据市场需求和业务进展等具体情况分阶段建设该生产基地。预计建设│
│ │期限：2年。 │
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│行业竞争格局│1、汽车底盘电机行业的格局与趋势 │
│ │市场规模稳步扩容，全球增速稳健、国内增长更快。全球EPS电机市场规模 │
│ │由2022年22.4亿美元增至2024年24.9亿美元；国内2022年EPS电机市场规模4│
│ │8.43亿元，需求量1894.8万台，产量仅667.7万台，供需缺口显著，国产替 │
│ │代空间广阔。全球制动电机2024年销售额13.72亿美元，预计2025-2031年复│
│ │合增速7.10%。国内电动主动空悬渗透率也在快速提升。 │
│ │竞争格局呈现外资主导、本土突围态势。高端市场长期由国际一级供应商占│
│ │据，国内曾存在技术空白；伴随产业国产化深化，本土企业技术逐步对标国│
│ │际龙头，凭借成本与服务优势快速崛起，持续抢占外资份额。产品结构上，│
│ │EPS电机完成从有刷向无刷的全面切换，无刷电机因高效长寿命成为主流， │
│ │行业技术壁垒显著提升。 │
│ │产业定位上，底盘电机已从传统零部件升级为智能底盘核心执行单元，全线│
│ │控化使其从选配变为标配，单车搭载量与价值量大幅提升，增速高于汽车电│
│ │子行业平均水平，国内智能底盘市场2025年约700亿元，2030年有望突破千 │
│ │亿元，底盘电机成为高景气黄金赛道。 │
│ │2、小家电行业的格局与趋势 │
│ │家用电器行业囊括了个人日常生活的几乎所有领域，涉及面广，且各细分领│
│ │域差异较大。一般而言，家用电器分为白色家电、厨房家电、黑色家电和小│
│ │家电四大类。其中，小家电泛指除上述白色家电、厨房家电、黑色家电以外│
│ │的小功率电器，其内部品类繁多，包括厨房烹饪类、厨房水料类、个人护理│
│ │类、环境家居类等。公司当前主要产品吸尘器、洗地机、吹风机、卷发梳、│
│ │空气净化器、风扇等属于小家电范畴。公司当前小家电业务的主要产品为环│
│ │境家居电器、头发护理家电、厨房家电。环境家居电器、头发护理家电的共│
│ │性主要为以各类型注塑件为结构与外饰单元、以电机作为动力单元。由于其│
│ │原材料及生产工艺具有一定的共通性，全球及国内主要小家电厂商一般会同│
│ │时涉猎多个细分产品领域，利用产品的多样性及持续更新来保证自身经营能│
│ │力的持续稳定。 │
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│行业发展趋势│1、汽车底盘电机行业的格局与趋势 │
│ │技术向高性能、高安全、集成化升级。为适配L2-L4级自动驾驶，产品朝着 │
│ │双冗余、高响应、低延迟、高精度方向迭代，无刷电机持续伺服化、高功率│
│ │密度升级；底盘域控制器普及推动转向、制动、悬架系统协同控制，多电机│
│ │一体化与深度集成成为主流方向。 │
│ │需求端刚性增长，价值量持续抬升。新能源汽车渗透率提升与智能驾驶渗透│
│ │，带动EPS、线控制动、电控悬架需求爆发，再生制动、四轮独立控制等功 │
│ │能进一步拓展市场空间；自动驾驶普及推动单车电机价值量提升3-5倍，行 │
│ │业需求刚性凸显。 │
│ │国产替代进程全面加速。本土企业在核心技术持续突破，叠加快速响应、成│
│ │本控制与本土车企深度合作优势，加速对国际供应商的替代；中国凭借全球│
│ │领先的新能源与智能网联产业生态，为底盘电机企业提供规模化落地与技术│
│ │迭代的最优场景，行业高景气态势有望持续。 │
│ │2、小家电行业的格局与趋势 │
│ │全球小家电行业经历了显著进步，在消费者对便利、健康以及可持续性的需│
│ │求不断增加的推动下，各类产品均显著增长。厨房小家电占市场最大份额，│
│ │零售额由2019年的632亿美元增至2023年的716亿美元，复合年增长率3.2%。│
│ │家居生活及环境小家电的零售额由2019年的564亿美元增至2023年的659亿美│
│ │元，复合年增长率为4.0%。与此同时，由于个人保健、美容趋势及智能便携│
│ │式个人护理技术的应用日益受到重视，个人护理小家电在过去几年经历了快│
│ │速增长，其零售额由2019年的312亿美元增至2023年的384亿美元，复合年增│
│ │长率为5.3%。随着行业向前发展，厨房小家电零售额预计将由2024年的742 │
│ │亿美元增加至2028年的875亿美元，复合年增长率为4.2%。 │
│ │随着全球分工的深化，知名品牌越来越注重市场研究、产品设计以及品牌影│
│ │响力，逐渐将开发、制造、物流等环节转移到中国等具有劳动力优势的国家│
│ │。同时，中国政府持续实施稳定外贸的政策，跨境、海外电商等渠道迅速拓│
│ │展，促进了中国小家电的出口。经过多年发展，中国的小家电行业已从简单│
│ │的组装发展到精益生产，成为世界领先的生产基地之一。 │
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│行业政策法规│《中国家用电器协会团体标准管理办法》、《中华人民共和国认证认可条例│
│ │》、《缺陷消费品召回管理办法》、《消费者权益保护法》（2013修正版）│
│ │、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《中华人民共和国国民经│
│ │济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《关于加快发展节能环保产业的意│
│ │见》。 │
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│公司发展战略│作为电机技术领域的领先企业，公司锚定“全球智能电机系统技术商，新能│
│ │源汽车与新产业驱动发展”的中期成长核心目标，制定并落地“稳固基本盘│
│ │、壮大增长极、布局新赛道、整合外资源”的四维一体策略，通过系统性举│
│ │措优化业务结构，推动公司从制造型企业向技术型平台企业转型，为高质量│
│ │发展注入强劲动能。 │
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│公司日常经营│1、底盘电机主业强劲增长，全球化与国产化双突破 │
│ │受益于汽车电动化、智能化浪潮，汽车底盘电机业务保持高速增长。公司作│
│ │为国内EPS电机领军企业，凭借研发、品质、成本与服务优势，持续打破外 │
│ │资垄断，加速国产化替代，致力成为全球领先的EPS电机、制动电机企业， │
│ │以高性能“中国芯”赋能智能电动汽车安全可靠发展。 │
│ │报告期内，汽车零部件业务营收稳步攀升，同比实现增长49.51%；制动电机│
│ │成功进入全球电子制动系统TOP3龙头供应链，客户层级与批量交付能力显著│
│ │提升；全年新增定点项目20个，全生命周期金额为25亿左右，项目体量充足│
│ │，增长确定性强；海外市场开拓提速，多项海外定点实现量产，量产规模超│
│ │过50万台，全球化布局进入落地收获期。 │
│ │产品矩阵持续完善，在EPS电机、制动电机基础上，成功开发空悬电机，形 │
│ │成第三大核心产品，成长空间进一步打开。线控转向系统项目顺利落地，SB│
│ │W、EMB等在研项目有序推进，技术储备行业领先。 │
│ │2、开启外延发展新模式，战略转型迈出关键步伐 │
│ │2025年是公司从内生增长向“内生+外延”双轮驱动的战略转型元年。公司 │
│ │以“补短板、强协同、促转型”为导向，围绕智能电机系统核心，聚焦汽车│
│ │科技、新兴产业电机、智能供应链等领域，积极开展产业投资与资源整合。│
│ │公司于2026年2月与盐城政府达成合作设立产业基金，沿产业链整合技术、 │
│ │渠道与产能，推动各业务板块协同发展，加快公司从代工制造企业向智能电│
│ │机科技平台转型，为中长期高质量发展注入新动能。 │
│ │3、研发创新持续加码，关键技术攻关进行时 │
│ │公司坚守技术研发核心战略，持续加大创新投入，完善研发体系，以技术迭│
│ │代赋能产品升级与业务拓展。全年研发投入1.62亿元，同比增长17.39%，研│
│ │发硬实力持续夯实。 │
│ │报告期内，公司深化产学研协同，两大市级重大科技专项取得关键突破：与│
│ │南京航空航天大学联合攻关的SBW线控转向电机项目作为市级科技创新计划 │
│ │“揭榜挂帅”项目顺利推进；与浙江大学、浙江工业大学协同研发的自动驾│
│ │驶汽车高性能线控制动电机项目也成功入选2025宁波创新创业大赛重大专项│
│ │。 │
│ │公司依托高精度电机核心技术，实现跨领域技术迁移，持续强化专利布局与│
│ │技术储备，巩固差异化竞争壁垒，有力支撑高端产品国产化替代与市场突破│
│ │。 │
│ │4、数智化建设扎实推进，运营效率持续提升 │
│ │2025年，公司围绕数智化重构运营体系开展重点工作，进一步推进业务流程│
│ │数字化改造，推动管理模式由人工协同向数据贯通转变。在供应链管理方面│
│ │，上线SRM供应商管理系统，实现供应商准入、订单下达、标签统一、对账 │
│ │结算全流程线上化，并与ERP系统打通集成，简化重复工作，提升采购与财 │
│ │务协同效率。在生产管理方面，推进MES制造执行系统落地应用，完成PCBA │
│ │车间与成品组装车间上线，实现生产过程透明化管控与生产数据实时采集。│
│ │通过系统集成与流程优化，公司初步建成三条核心数据链路，打通采购、生│
│ │产、仓储各环节数据壁垒，实现信息高效流转与业务协同。公司将继续聚焦│
│ │深度集成、智能提效、体系完善，推进各基地系统全覆盖，加快自主系统开│
│ │发，引入AI与BI数据分析能力，完善信息化架构，以数智化手段持续提升运│
│ │营管理水平。 │
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│公司经营计划│1、公司将通过培育海外本地供应链、提升核心部件自制率降低成本，同步 │
│ │迭代创新智能产品、开拓多元市场、多元客户，在稳固营收基本盘的同时积│
│ │累智能化技术基础，提升家电业务盈利能力，为其他业务发展提供稳定现金│
│ │流支撑； │
│ │2、同时，深耕新能源汽车转向电机（EPS）、刹车电机、空悬电机汽车底盘│
│ │电机领域，凭借“高精度电机研发+快速响应+成本优势”巩固国产替代先发│
│ │优势，加大科技赋能与规模扩张，推动智能驾驶的线控转向系统、线控制动│
│ │等前沿技术项目落地，构筑技术壁垒。规模端，紧抓新能源汽车市场机遇，│
│ │加速全球市场开拓与项目量产，推动业务占比向更高水平突破，以“汽车科│
│ │技+高增长+高确定性”属性优化公司整体利润结构。 │
│ │3、基于家电、汽车电机的核心技术积累，聚焦新兴产业相关核心关节，坚 │
│ │定布局新兴产业，为长期增长储备动能。 │
│ │4、在内生增长基础上，公司以“补短板、强协同、促转型”为导向推进外 │
│ │延投资，为提质增效与技术型平台转型注入外部动能。围绕“智能电机系统│
│ │”核心，瞄准汽车科技、新产业供应链等产业链上下游优质资源，坚守主业│
│ │外延原则，通过投资并购整合技术、渠道、产能资源，推动三大业务在技术│
│ │、客户上的协同发展，进一步优化业务结构，加速公司从“代工制造企业”│
│ │向“智能电机科技平台”转变，确保战略目标落地。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济波动风险 │
│ │近年来，以中美贸易冲突为代表的国际贸易形势变化频繁，全球经济正面临│
│ │着多重压力，国际贸易保护主义抬头，贸易摩擦政治化的倾向日益突出，影│
│ │响全球经贸秩序和供应链体系。公司产品的最终销售地主要为北美和欧洲，│
│ │出口业务总体占比较高，受贸易政策的影响较为显著。若贸易保护主义、地│
│ │缘政治等外部环境持续恶化，且公司未能及时、有效应对，将对公司的整体│
│ │经营业绩构成不利影响。 │
│ │2、客户集中度高风险公司业务主要是为小家电ODM/OEM业务以及EPS电机业 │
│ │务。较高的客户集中度可能会给公司的生产经营带来不利影响。若个别大客│
│ │户短期内快速缩减与公司的合作规模，可能会对公司经营产生不利影响。 │
│ │3、原材料价格波动风险公司采购的主要原材料包括各类型的塑料粒子（ABS│
│ │类、PP类）、电源线、软管、轴承等，其价格受石油、橡胶、基础金属等大│
│ │宗商品的价格影响。若原材料价格显著上升，而公司未能就产品涨价与客户│
│ │达成一致，公司将面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司│
│ │的利润空间。 │
│ │4、募集资金投资项目风险 │
│ │虽然公司募投项目经过了充分的可行性研究论证，预期能够产生良好的经济│
│ │效益，但募投项目的实施能够达到预期有赖于市场环境、管理、技术、资金│
│ │等各方面因素的配合，能否按照计划预期实现投产存在不确定性。 │
│ │5、汇率波动风险 │
│ │公司的外汇收支主要涉及境外销售，汇率的变动会产生汇兑损益进而影响公│
│ │司的利润。由于汇率的变动受政治、经济、金融政策等多种因素影响，存在│
│ │一定的不确定性，因此，如果未来汇率出现较大幅度波动，将可能对公司的│
│ │盈利状况造成一定的影响。 │
│ │6、新产业推进不及预期风险 │
│ │积极新兴产业布局是公司重要战略，但新兴产业本身可能存在政策、市场、│
│ │技术等不确定性，导致项目存在不确定性。目前公司推进的项目尚处于初期│
│ │阶段，尚未产生收入，项目进展、结果、效益影响存在不确定。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金股票相结 │
│ │合及其他合法的方式分配股利，但利润分配不得超过累计可分配利润的范围│
│ │。在公司当年实现的净利润为正数且当年末公司累计未分配利润为正数的情│
│ │况下，公司应当进行现金分
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