热点题材☆ ◇605599 菜百股份 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:黄金概念、IP经济
风格:低市盈率、绩优股、高股息股、高分红股
指数:国信价值、上证580
【2.主题投资】
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2025-05-27│IP经济 │关联度：☆☆☆
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公司持续深化IP资源整合及文化赋能战略，牢牢把握“国潮”文化特色，积极推动传统美学
与现代创意深度融合
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2022-01-05│黄金概念 │关联度：☆☆☆☆
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中国黄金珠宝行业领先企业
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2025-12-16│丙烯酸 │关联度：☆☆☆
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公司已开发并量产或进入验证阶段的核心树脂包括：PHS树脂、酚醛树脂、丙烯酸树脂、用
于感光油墨领域的环氧树脂等。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司积极开展直播销售业务
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2022-06-06│北京国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实控人为北京市西城区人民政府国有资产监督管理委员会
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2022-02-07│冬奥纪念品 │关联度：☆☆☆
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公司为北京2022年冬奥会和冬残奥会组织委员会特许零售商，目前在售冬奥产品包括各类徽
章、纪念币等。
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2022-01-06│北京冬奥 │关联度：☆☆☆
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公司为北京2022年冬奥会和冬残奥会组织委员会特许零售商，目前在售冬奥产品包括各类徽
章、纪念币等。
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2022-01-05│珠宝 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国黄金珠宝行业领先企业
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2021-09-14│电商概念 │关联度：☆☆☆
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孙公司北京菜百电子商务有限公司主营业务为电子商务。
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2026-06-23│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-23,最新股息率为:5.40%
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2026-06-23│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-23,公司市盈率(TTM)为：9.27
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2026-05-15│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:4.49亿元，净资产收益率为：7.88%
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2026-04-29│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:53.54%
【3.事件驱动】
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2025-05-16│中国对巴西等5国试行免签政策，我国入境游或迎爆发式增长
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中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月1日起至2026年5月31日，对巴西、阿根廷、智利
、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。上述5国持普通护照人员来华经商、旅游观光、
探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。据媒体报道，今年以来我国入境游迎
来爆发式增长。韩国、日本、美国、俄罗斯、泰国，不同肤色，说着不同语言的外国游客在机场
来来往往。越来越多的外籍游客选择“打飞的”到中国不同的城市看山看海，从“过境游”延伸
为“深度游”。
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2023-10-09│购金热潮来袭，黄金现货价格走高
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随中秋、国庆传统消费旺季到来、部分投资者避险需求提升、央行持续购金等多因素叠加，
沪金期货主力合约9月15日盘中创下480元/克的历史新高。与此同时，黄金现货价格亦在走高。
据媒体报道，国内部分地区的黄金首饰零售价已突破600元/克。有店铺销售员表示，如今黄金消
费者很多，预计10月金价将继续上涨。券商表示，据国家外汇管理局数据，央行已经连续9个月
增储黄金。依然看好美联储加息后期至降息前期黄金价格上涨机会及央行购金带来的长期需求增
长。
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2023-09-21│下游追涨式消费，黄金零售行情火爆
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黄金价格持续攀升，深圳水贝的生意却比前几个月更好了。即使在工作日午间，水贝市场仍
十分热闹，不少代购提着箱子大批采购。当前正值各大黄金珠宝品牌秋季订货会期，有企业称“
采购商补货意愿强烈”“成交量上行”，多位企业人士对中秋国庆黄金消费市场表达乐观预期。
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2023-09-15│央行持续增持黄金，品牌黄金饰品价格突破600元/克
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2023年9月，国际现货黄金价格有所回落，但国内黄金足金零售价仍在攀升。多家金店黄金
售价从5月初每克592元涨至每克600元上下浮动，有品牌黄金零售价已达到每克601元。中国黄金
协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量36
8.26吨，同比增长14.82%。此外，中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方
储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。
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2023-06-09│央行黄金储备连续7个月增长
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截至5月末，中国央行黄金储备报6727万盎司，环比上升51万盎司，连续7个月增长。同时，
据世界黄金协会报告，在全球央行购金量达历史高位后，有24%的央行计划在2023年增持黄金。
各国央行对美元的看法比之前更为悲观，央行持续的购金需求为金价提供强大动力。
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2023-05-12│我国央行黄金储备连续第6个月增加，国际黄金期价持续上扬
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截至2023年4月末，央行黄金储备报6676万盎司（2076.47吨），较3月末6650万盎司上升26
万盎司，这是我国央行黄金储备连续第6个月增加。此外，近期国际金价持续上扬，现货黄金突
破历史新高，最高探至2079.38美元/盎司。
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2023-05-08│国际金价创历史新高，金银珠宝未来市场规模料年复合增长率约5%
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黄金现货价格一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。黄金价格的持续攀升，引来众多
投资者的目光。券商指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，年复合增长率约为5%，
奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17%。
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2023-04-27│一季度我国黄金消费量同比增长12.03%
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2023年一季度，国内原料黄金产量为84.972吨，同比增长1.88%。一季度，全国黄金消费量2
91.58吨，与2022年同期相比增长12.03%。一季度黄金消费恢复态势明显，尤其2、3月份黄金消
费量增速明显加快。
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2023-03-20│2023年中国国际珠宝展开幕，提振行业信心
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2023年中国国际珠宝展近日在北京开幕。本届展览由中国珠宝玉石首饰行业协会和珠宝玉石
首饰国检集团两大权威机构联合主办，汇聚三千余家珠宝制造商、批发商、零售商和加盟商，集
中展示行业发展新动态、新趋势、新产品、新技术。据了解，本次展览还举行了“天工玉石雕刻
作品展”和GAC独立首饰设计师联展。众多商家表示，中国国际珠宝展的举办，鼓舞行业士气、
提振行业信心，集中展示珠宝行业的新颜新貌，以及整装再出发的坚强决心，对珠宝市场发展前
景，充满期待和信心。
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2023-02-08│中国连续3月增持黄金，多重逻辑支撑黄金价格
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央行数据显示，中国1月末黄金储备报6512万盎司(约2025.46吨)，环比增加48万盎司(约14.
93吨)，为连续第三个月增持黄金。券商指出，受近期美国国债收益率跳升、美国非农就业数据
超预期、美国PMI小幅抬升等因素影响，黄金价格有所回落，但随着美联储加息预期放缓、美国
经济弱衰退预期增强，黄金价格有望高位震荡上行，建议继续关注黄金板块的投资机会。
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2023-01-19│商家多备货3到5倍仍供不应求，黄金珠宝行业有望迎来业绩增长
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深圳水贝是国内最大的黄金珠宝交易集散地，年前采购商纷纷加大采购量，不少黄金批发门
店的金饰金币等品种都出现了不同程度的缺货。某黄金批发展厅负责人表示，我们比平时已经多
备货3到5倍，但是柜台还是有很多的空缺。券商分析指出，黄金珠宝行业销售数据在2022年四季
度已经触底，2023年进入元旦春节销售旺季以来恢复明显，且开店有望恢复到疫情前的正常节奏
，预计2023年业绩端有望迎来较好的增长，目前黄金珠宝行业估值处于较低水平，未来也有望迎
来估值的修复。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北京菜市口百货股份有限公司（以下简称“菜百股份”）是一家在上海证券│
│ │交易所主板上市的黄金珠宝专营公司，是商务部第一批命名的“中华老字号│
│ │”企业，作为国有控股企业，菜百股份是西城区国资委的重要子企业。经过│
│ │几十年的发展，菜百股份在黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售│
│ │和品牌运营等方面积累了丰富的经验，是北京市场收入规模领先的黄金珠宝│
│ │企业，也是国内黄金珠宝行业中直营收入规模领先、单店收入规模领先，线│
│ │上线下全渠道经营的黄金珠宝专业经营公司。 │
│ │菜百股份主要经营黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝│
│ │饰品等在内的全品类、多款式的黄金珠宝商品，服务于广大、多样化的消费│
│ │者群体。公司总店（总部）位于北京市西城区广安门内大街306号，营业面 │
│ │积约8800平方米，同时，也是一家在北京市文物局正式备案的博物馆——北│
│ │京菜百黄金珠宝博物馆。 │
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│产品业务 │公司主营业务聚焦于黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售以及品│
│ │牌运营。以“菜百首饰”主品牌为核心，协同专注古法黄金、文化典藏产品│
│ │的子品牌“菜百传世”与主打时尚轻奢风格的子品牌“菜百悦时光”，构建│
│ │立体化的品牌矩阵。公司精准定位消费市场的多元需求，销售涵盖黄金饰品│
│ │、贵金属投资产品、贵金属文化产品以及钻翠珠宝饰品等全品类、多款式的│
│ │黄金珠宝商品，为广大消费者提供便捷且全面的一站式珠宝购物体验。公司│
│ │通过开展包括珠宝定制、个性化设计、首饰咨询、以旧换新等特色服务，为│
│ │消费者提供高附加值的增值服务，促进黄金珠宝销售收入的增长。 │
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│经营模式 │公司采用抓两端、控中间的“微笑曲线”经营策略。业务核心聚焦于能体现│
│ │黄金珠宝附加值的两端，上游着力于原材料采购的精准把控和产品设计的创│
│ │新研发；下游着重首饰文化的深度推广、直营门店及线上销售渠道的精细化│
│ │管理、会员资源的高效运营及增值服务的优质提供，全方位提升能为顾客带│
│ │来更高附加值的环节。对于黄金珠宝行业中标准化程度较高的生产环节，公│
│ │司采用委外加工模式，严格把控供应质量。 │
│ │1.原料采购模式 │
│ │公司获取原材料的方式主要包括黄金现货交易、黄金租赁及部分以旧换新业│
│ │务取得旧金。在黄金现货交易方面，公司作为上海黄金交易所第一批综合类│
│ │会员单位，具有直接从上金所采购黄金原材料的会员资格，可直接现货交易│
│ │提取黄金实物，能够通过第一手采购保证原料质量，并通过“以销定采”的│
│ │多批次、小批量的采购原则，降低原料价格风险。在黄金租赁方面，公司与│
│ │银行签订黄金租赁合同，按照一定租赁利率从银行借入黄金原材料并对租入│
│ │黄金拥有处置权，根据协议约定定期支付黄金租赁利息，租借到期后公司归│
│ │还租赁黄金。同时，公司通过黄金T+D合约对冲金价波动风险。在以旧换新 │
│ │业务方面，作为取得生产用原材料的补充性渠道，公司为顾客提供黄铂金首│
│ │饰的以旧换新服务，通过该业务取得的旧饰，在委托有专业资质的贵金属精│
│ │炼厂精炼提纯后，加工成标准金锭，成为公司原材料的来源之一。 │
│ │2.产品加工及采购模式 │
│ │公司产品货源主要来自于自行采购原料进行委外加工、联营和成品采购。 │
│ │在产品加工方面，公司将黄金珠宝行业高度标准化的生产环节以委外加工方│
│ │式完成，重点把控供应质量。公司通过制定严苛的供应链甄选程序及严于国│
│ │家标准的“菜百首饰”质量订单标准，实现了对供应商的多维度管控，同时│
│ │通过地域分散等策略分散了加工中断等风险。公司按照“菜百首饰”质量订│
│ │单标准向供应商下达订单，并安排驻厂采购人员在生产、出库环节进行多轮│
│ │监督检查和有损检测，商品到货后委托第三方检测机构进行检测，检测合格│
│ │后才能入库，随后在出库、销售等环节还有多道检验手续，以确保产品质量│
│ │。 │
│ │在产品采购方面，联营采购模式下，公司与供应商签订联营合作协议，供应│
│ │商向公司提供商品，公司按照统一经营理念、统一管理、统一收款、统一销│
│ │售凭证、统一投诉处理对联营商品进行规范管理，双方按协议约定分成比例│
│ │进行结算。成品采购模式下，公司直接向供应商采购商品，公司作为中国金│
│ │币特许零售商，公司销售的贺岁金条、纪念币、熊猫金银币等商品采用成品│
│ │采购模式。此外，为丰富产品款式，公司亦采用成品采购模式购入少量黄金│
│ │饰品。 │
│ │3.销售模式 │
│ │公司以直营模式为主开展经营，销售网络主要包括线下直营店渠道、线上电│
│ │商渠道和银行渠道等。截至报告期末，公司拥有包括覆盖北京各行政区和天│
│ │津、河北、包头、西安、苏州、武汉等地的106家直营连锁线下门店；以及 │
│ │包括菜百首饰自营官方商城及在京东、天猫、抖音、快手等电商平台开设的│
│ │线上店铺、直播销售等在内的覆盖全国市场的线上销售网络；并与北京农商│
│ │银行、民生银行、北京银行等多家银行开展合作，利用银行渠道体系完善、│
│ │网点众多的优点，在银行网点开展销售。 │
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│行业地位 │中国黄金珠宝行业领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）直营优势 │
│ │公司坚持直营连锁模式经营，该模式在产品质量与服务质量管控方面具备显│
│ │著优势，能够确保消费者在全销售渠道获得一致性的良好购物体验。依托全│
│ │直营模式，公司可直接获取第一手消费者需求反馈，并快速传导至供应链端│
│ │、设计端及运营端，形成跨环节联动与良性循环，从而快速响应市场需求与│
│ │消费者偏好，灵活调整产品策略，提升整体销售业绩。未来，公司将持续关│
│ │注行业市场动态与消费需求变化，聚焦主业、稳健发展、深耕市场，持续优│
│ │化产品与服务体验。 │
│ │（二）供应链优势 │
│ │公司持续推进柔性供应链建设，通过动态调节供应安排，进一步分散产品加│
│ │工环节的潜在风险，在保障产品稳定交付的同时，也增强了供应链的响应能│
│ │力。公司对现有信息化系统进行迭代更新，以更好地支持业务运营与用户体│
│ │验。在要货端，通过提供更丰富的产品数据，协助门店科学调整品类结构，│
│ │使其更贴近实际市场需求。在采购与库存管理方面，根据市场情况适时优化│
│ │采购策略，完善采购影响因素分析，并持续调整配货与库存管理方式，确保│
│ │库存周转灵活高效，切实提高商品流转效率，助力公司保持高效的运营态势│
│ │。 │
│ │（三）品牌优势 │
│ │公司长期致力于“菜百首饰”主品牌建设，并通过专注于古法金品类的子品│
│ │牌“菜百传世”和专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，构建细分│
│ │赛道品牌矩阵。报告期内，公司总店二层新设“菜百典藏”专区，以传统工│
│ │艺、生肖文化、现代美学三者结合，提升品牌产品形象。作为商务部首批命│
│ │名的“中华老字号”企业，公司基于深耕黄金珠宝行业几十年的积淀，和对│
│ │于产品质量控制和优质服务的坚守，品牌价值和影响力不断提升。公司从黄│
│ │金珠宝零售向珠宝文化和零售场景创新延伸，依托总店“北京菜百黄金珠宝│
│ │博物馆”，创新“馆店结合”模式，通过一系列的展览、科普、体验活动，│
│ │传播黄金珠宝首饰文化，让首饰成为顾客寄托、传递和表达美好情感的载体│
│ │。同时，公司深入挖掘中华优秀传统文化资源，与多家文化地标单位合作开│
│ │发蕴含中国传统文化元素、具有传统情感寓意的系列黄金珠宝产品，打造注│
│ │重情感、文化的品牌定位。随着公司线上线下营销网络建设的持续推进，品│
│ │牌知名度和市场认可度进一步提升。 │
│ │（四）质量优势 │
│ │公司坚持“以情经商，以质取胜”的经营理念，严守产品质量关。在原料采│
│ │购方面，公司作为上金所第一批综合类会员单位，具有直接从上金所采购黄│
│ │金原材料的资格，通过第一手采购从源头把控黄金原料质量。在供应商遴选│
│ │方面，公司制定了严格的供应商准入标准和动态管理机制，形成了涵盖经营│
│ │规模、产品质量、货品种类、新品开发、服务满意度、合作关系等多个维度│
│ │的供应商考量标准体系，积累了一批长期合作的优质供应商资源，通过长期│
│ │稳定的供应链确保优质产品供应。在订单标准方面，公司制定了较国家标准│
│ │更为严格的“菜百首饰”质量订单标准，并依据标准执行采购。在产品检测│
│ │等方面，公司设立多道检验机制，实现各环节的可控制和可追溯，并由第三│
│ │方检测机构出具检测证明。 │
│ │（五）人才优势 │
│ │公司秉持人才导向，坚持“德才兼备、以德为先”的选人用人原则，将人才│
│ │培养放在企业发展的核心位置，多举措打造人才优势，通过选优配强“核心│
│ │团队”、锻炼培养“中流砥柱”、积蓄储备“行家里手”的人才培养模式，│
│ │构建了领军团队、中层管理者、专业技能人才、后备年轻力量，全方位、多│
│ │备份的人才梯队。公司高级管理人员具备丰富的黄金珠宝行业经营管理经验│
│ │，公司黄金珠宝销售顾问持专业证书上岗率超90%，同时公司拥有一批在市 │
│ │场营销、渠道建设、产品设计以及法律、财务管理、标准化管理、企业合规│
│ │管理、人力资源管理等方面具有丰富经验，持有各类专业职业证书的中高级│
│ │管理人员和行业各领域专家型人才。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入288.20亿元，同比增长42.44%，实现归属于母公│
│ │司股东的净利润11.33亿元，同比增长57.59%。 │
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│竞争对手 │周大福、周生生、谢瑞麟、老凤祥、周大生。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司长期致力于“菜百首饰”主品牌建设，并通过专注于古法金品类│
│营权 │的子品牌“菜百传世”和专注于时尚轻奢珠宝的子品牌“菜百悦时光”，构│
│ │建细分赛道品牌矩阵。 │
│ │专利：报告期内，公司新增1项实用新型专利、1项计算机软件著作权，数字│
│ │化建设创新工作领域获评“市级职工创新工作室”，为公司数字化转型持续│
│ │注入动力。 │
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│投资逻辑 │经过几十年的培育和发展，公司凭借产品质量、特色服务、品牌信誉、专业│
│ │团队、精细化及标准化管理等在内的多方面优势，实现市场影响力和品牌竞│
│ │争力的持续攀升，在黄金珠宝首饰行业具有较高的市场认可度和品牌知名度│
│ │。目前，公司已成为北京市场收入规模位居前列的黄金珠宝企业，也是国内│
│ │黄金珠宝行业中直营收入规模领先、单店收入规模领先，拥有线上线下全渠│
│ │道成熟经营模式的黄金珠宝专业经营公司。多年来，公司以诚信经营和“心│
│ │比金纯”的服务，赢得了广大消费者的信赖。截至报告期末，公司共有注册│
│ │会员约386.5万名，较2024年末增长约21.3万名，消费者覆盖面和市场影响 │
│ │力逐年提升，并通过线上渠道服务全国消费者，提升品牌知名度。报告期内│
│ │，公司荣获“2025年度北京十大商业品牌”、“CCTV-1《大国品牌》国牌盛│
│ │典年度品牌”等荣誉。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、东北地区、西南地区、西北地│
│ │区 │
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│主营业务 │黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售以及品牌运营 │
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│主要产品 │黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品、钻翠珠宝饰品、联营佣金收│
│ │入 │
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│行业竞争格局│根据国家统计局数据，2025年全国居民人均可支配收入43377元，比上年名 │
│ │义增长5.0%，扣除价格因素，实际增长5.0%，与GDP增速基本持平。2025年 │
│ │我国金银珠宝商品零售总额为3736亿元，较上年同期增长12.8%，年内国际 │
│ │国内金价涨幅显著，黄金保值增值属性凸显，带动黄金珠宝行业消费需求。│
│ │从价格来看，上海黄金交易所Au9999黄金2025年全年涨幅超50%，受全球经 │
│ │济形势不确定性及全球货币政策等因素影响，金价持续攀升，全球央行购金│
│ │，投资者寻求黄金避险保值，推动价格走高。从消费端来看，根据中国黄金│
│ │协会统计数据，2025年全国黄金消费量950.10吨，与2024年同期相比下降3.│
│ │57%。其中，黄金首饰消费量363.84吨，同比下降31.61%。金价上涨使消费 │
│ │者购买成本增加，抑制了部分对价格敏感的消费需求。金条及金币消费量50│
│ │4.24吨，同比增长35.14%，主要得益于投资者对黄金投资价值的关注，金条│
│ │、金币作为相对稳健的投资产品，成为投资者资产配置的重要选择。 │
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│行业发展趋势│从行业长期发展趋势来看，黄金价格上涨虽对首饰消费有所冲击，但同时刺│
│ │激了投资需求增长。伴随消费者对资产保值增值需求与日益深化的悦己观念│
│ │，预期2026年黄金珠宝市场将迎来多方面变革与新的发展机遇，公司将在挑│
│ │战中不断探索新的业绩增长点，保持健康稳定发展。 │
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│行业政策法规│《上海证券交易所股票上市规则》 │
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│公司发展战略│公司始终秉承“以情经商，以质取胜”的经营理念，大力践行“做每个人的│
│ │黄金珠宝顾问”的企业使命，力求服务广大、多样化的消费者群体。公司以│
│ │强大的产业链资源整合能力为依托，聚集优质供应商、研发团队、检测机构│
│ │、推广机构等合作伙伴，不断提升自身综合竞争优势。公司以建设多品牌矩│
│ │阵为目标，稳步提升满足各消费人群需求。公司以开发新颖款式，强化品牌│
│ │差异为追求，重视高素质设计团队的培养与时尚设计款式的研发，以具有文│
│ │化底蕴和艺术美感的产品占领市场。公司秉承“心比金纯”的服务理念，为│
│ │消费者持续提供优质的黄金珠宝商品及服务，迎合其对美好生活的追求。 │
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│公司日常经营│（一）精准施策稳增长，把握分化见成效 │
│ │公司以“做每个人的黄金珠宝顾问”为使命，以消费者需求为核心，丰富完│
│ │善“节日、婚庆、悦己、国潮”等消费场景，公司充分发挥全直营模式快速│
│ │响应优势，精准把握市场结构性机遇。分品类来看，黄金饰品方面，消费者│
│ │目光逐渐转向轻量化产品，硬足金产品抢占线上线下消费者市场，镶嵌及鎏│
│ │彩等古法类产品成为潮流热点，公司紧跟市场需求变化，持续推出契合消费│
│ │者喜好的各类黄金饰品，在金价波动上扬的背景下，黄金饰品销售依然实现│
│ │了良好增长。贵金属文化类产品整体波动较小，基本保持稳定，公司聚焦产│
│ │品结构优化与文化内涵挖掘，以此巩固市场份额并提升竞争优势。基于消费│
│ │者投资保值意愿增加，贵金属投资类产品保值增值属性凸显，热度进一步攀│
│ │升，黄金作为投资方式受更多客群选择认可，公司把握市场变化机遇，该品│
│ │类销售增幅显著。得益于公司对消费趋势的研判以及对细分品类的拓展与培│
│ │育，有效响应了市场对钻翠珠宝饰品的多元化需求，该品类销售同比实现增│
│ │长。 │
│ │（二）渠道协同促融合，全域发力提效能 │
│ │公司密切关注市场动态，秉承“加密核心、填补空白”的布局策略，进一步│
│ │发挥各渠道联动作用。总店夯实“大本营”作用，举办多样化活动吸引客流│
│ │；连锁门店因地制宜精准营销，加强本地化链接，推广品牌文化。报告期内│
│ │，开设线下门店17家，其中祥云小镇旗舰店作为公司目前规模最大的连锁分│
│ │店，以特色主题展区重构消费动线，将黄金珠宝文化科普融入空间设计，真│
│ │正将商业空间转化为文化体验目的地，创新升级了“馆店结合”模式；新开│
│ │设的大吉巷菜百首饰店，是公司子品牌菜百传世形象店的2.0升级。报告期 │
│ │内，公司在菜百总店二层开设了“菜百典藏”专区，该专区依托菜百作为“│
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