热点题材☆ ◇688007 光峰科技 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、汽车电子、虚拟现实、新能源车、小米概念、消费电子、星闪概念、华为汽车
、AI眼镜
风格:融资融券、连续亏损、破发行价、破增发价
指数:上证创新、科创200、上证580
【2.主题投资】
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2025-09-12│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司与谷东智能在光博会上联合推出业内首创的“LCoS（硅基液晶）+PVG光波导”的“一拖
二”AR眼镜光学解决方案
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2024-12-20│汽车电子 │关联度：☆☆☆
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公司的车载业务涉及前装、后装等多种模式
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司为美的集团发布的首代家庭服务机器人提供投影解决方案，将激光显示光机应用到智能
家庭服务机器人并形成第批量产交付 。
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2023-10-18│新能源车 │关联度：☆☆
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公司已联合汽车品牌商宝马发布全球首台搭载四车窗融合显示技术的概念车——Dee，该项
技术的核心器件由公司提供。
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2023-09-15│星闪概念 │关联度：☆☆☆
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公司是星闪联盟的会员单位
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2023-04-12│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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公司在AR领域的技术研发取得了重大突破，并成功开发AR核心器件模组
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2023-03-04│华为汽车 │关联度：☆☆
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公司被其列为华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴
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2021-11-03│小米概念 │关联度：☆☆
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公司与天津金米、顺为科技合资成立峰米科技，研发制造销售激光电视整机，其中小米通讯
是主要客户。
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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国内激光投影显示龙头,公司主营业务包含投影仪
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2026-04-30│宝能持股 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品持有1170.00万股(占总股本比例
为：2.55%)
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2023-11-06│智能座舱 │关联度：☆☆☆
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公司成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，为其供应智能座舱显示产品
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2022-09-20│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-08-14│破发行价 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-14,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-36.16%
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
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2025-08-30│破增发价 │关联度：☆☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2025-08-30)定向增发价22.75元，折价率为51.9%
【3.事件驱动】
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2024-08-19│或于今年年底正式亮相，问界M8的最新路试谍照曝光
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据报道，有媒体曝光了一组问界M8的最新路试谍照。该车内部采用6座布局，姿态和轮廓与
现款M9类似，而前脸造型更接近于现款M7。报道称，该车预计于今年年底正式亮相。去年12月曾
有消息称，AITO问界2024年的全年销量目标为60万辆，今年计划发布并量产M8，届时将有至少4
款车型在售。2024年上半年，鸿蒙智行全系累计交付194207辆，登顶中国新势力品牌上半年销量
第一。开源证券认为，凭借在零部件、智能技术解决方案以及华为终端过去十多年消费者业务积
累的质量管控、销售服务、品牌营销等优秀经验，华为充分赋能多个合作主机厂，相关车型销量
表现亮眼，国内深度配套华为汽车供应链公司有望充分受益。
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2024-03-04│2月赛力斯汽车销量同比增长700.63%，相关零部件厂商有望持续受益
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赛力斯公告，2024年2月新能源汽车销量3.03万辆，同比增长360.04%。其中，赛力斯汽车销
量28062辆，同比增长700.63%。日前据AITO汽车微博消息，旗下旗舰SUV车型问界M9大定量超5万
台。作为品牌旗舰，M9是华为和赛力斯合作的巅峰之作，售价不菲，但这款被余承东称作是“科
技车皇”的高端车型，一经发售就大受欢迎，甚至创造了日定超千台的记录。问界M9搭载了华为
高阶智能驾驶、智能灯光系统、业界首个车规级投影巨幕、第4代增程平台、800V高压碳化硅平
台、超强玄武车身、途灵智能底盘等十大华为黑科技。
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2023-10-26│问界M9预订已突破15000台，将搭载智能车灯
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AITO汽车官微宣布，由赛力斯和华为联合设计的问界M9预订已突破15000台。根据公开信息
，作为问界品牌旗舰SUV车型，问界M9目前已在赛力斯三工厂智能化厂房下线，预计于12月正式
上市，预售价格为50万~60万元。余承东表示：不仅给M9带来了高端豪华的设计，还把业界领先
的华为智能汽车技术，包括鸿蒙智能座舱、华为高阶智能驾驶技术，以及最近关注度很高的智能
车灯等，全部都带到这款车里。券商表示，车灯系统正在成为智能驾驶领域的执行端，汽车车灯
从传统的安全件转向智能交互件发展，随着产品附加值提升，市场空间有望实现扩张，叠加新能
源汽车的高速发展，智能车灯前景广阔。根据QYResearch数据，2027年全球汽车智能大灯市场规
模有望达到113亿美元，2020-2027的CAGR为5.4%。
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2023-10-12│问界M9问世或引领更多新能源车搭载激光显示
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随着数字化显示、全息显示的融合发展，激光显示的应用场景也开始从室内转向户外，从个
人转向群体，从单向输出转向智能交互。激光显示成了家庭、工业、商业、教育、车载、AR等应
用场景的最佳显示载体。如今，激光显示已全面渗透人们的生活圈，成为未来全场景智慧生活的
突破口。根据《2023年激光显示产业高质量发展白皮书》，今年上半年，激光显示在家用、工程
、商务、教育等主流应用场景继续高歌猛进，均同比增长20%～40%。此前，问界M9搭载百万像素
智慧投影大灯、HarmonyOS4智能座舱、HUAWEIAR-HUD、华为光场屏等多项黑科技。
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2023-10-09│A股公司开辟折叠激光显示新赛道
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在科技领域，不断涌现出各种新奇的产品和技术，其中海信发布的全球首款120吋可折叠激
光电视引起了广泛关注。这款产品创造性地以“折叠入户”的全新解决方案，让超百寸大屏轻松
入户。可折叠激光电视从入户、调试到安装，仅需40分钟就能获得一个IMAX家庭影院。当前，中
国激光电视在全球市场份额超过50%，涌现了海信、长虹、峰米、坚果、中科极光等一批龙头品
牌。仅2023年上半年，激光电视在新加坡、印度尼西亚、阿联酋、俄罗斯等“一带一路”国家地
区的销量快速增长，增幅达266%。
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2023-10-09│问界新M7大定数据屡超预期，华为智选有望带来行业新景气
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为期8天的双节长假尘埃落定，节日期间各项消费数据陆续出炉，其中最超预期的是问界新M
7的大定数据。华为智能汽车解决方案BU董事长余承东在朋友圈表示：问界新M7车型大定已超过5
万台。且在10月6日大定数量破7000，再创新高。在问界新M7车型发布之前，问界系列销量不佳
，年初销量一度跌至只剩三千多辆，连理想的零头都不到。正因如此，首销三周多的问界新M7车
型“大定”超过5万台大大超过了市场的预期。
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2023-09-12│车载显示进入新纪元，光场屏未来有望实现大幅渗透
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汽车智能化趋势不可挡，而光场屏的出现则让车载显示进入新纪元。此前，华为发布全新车
载娱乐屏品类：HUAWEI xScene光场屏。该产品采用独创的光学引擎技术，具有大画幅、景深感
、低晕动、眼放松等特点，大幅提升车内视觉体验。光场屏，又称光场显示屏，是指一种集液晶
显示技术与空间光学技术为一体的显示屏。光场屏主要由LCD显示屏与微透镜构成，其工作原理
为利用光的折射与反射特性，通过微小透镜将光线聚焦到不同位置上从而形成一个复杂的光场。
与传统液晶显示屏相比，光场屏性能更优，其不受物理空间限制，可实现超高分辨率，有着更加
生动逼真的3D显示效果、更加真实的画面感与沉浸感等，能够提高观看效果。分析人员认为，车
载光场屏作为符合车载显示屏发展趋势的先进产品，其可实现传统车载液晶显示屏难以达到的优
势性能，未来有望在汽车后装显示屏市场中实现大幅渗透，市场发展空间广阔。
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2023-08-16│特斯拉FSD入华渐近，智能驾驶或迎ChatGPT时刻
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曾经作为新能源汽车界的“鲶鱼”被引入中国的特斯拉，现在它又有了一个新的“使命”—
—智能驾驶界的“搅局者”。产业链知情人士透露：“特斯拉已经从总部派了工程师，来进行培
训。”与此同时，特斯拉还在中国尝试成立一个数据标注团队，规模约上百人，为训练FSD的算
法作准备。就FSD落地进程方面，知情人士透露，特斯拉在上海进行测试，需要在其注册地所在
的浦东临港先申请一个临时牌照，试运行两周之后，通过了相关评审会审批，才能拿到长期的测
试资质，而拿到这个资质，至少需要三个月。
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2023-01-04│2022年11月空气源热泵出口额同比增16%
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11月我国空气源热泵出口额同比增长16.1%至0.97亿美元，其中均价同比上涨28.1%至865.6
美元/台，出口量同比下滑9.4%至11.3万台。累计来看，2022年1-11月空气源热泵出口额累计同
比增长56.5%，其中量增长21.8%，均价同比提升28.5%，全年空气源热泵量价均有明显提升。各
国热泵需求陆续被开发，出口地区趋于分散。我国空气源热泵主要出口到意法澳等发达国家，但
主要出口地区的份额明显下降，其他出口地区的需求有所爆发。
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2022-10-28│Q3销量大增 激光投影发展初具规模
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据奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2022年3季度，家用智能微投销量168.8万台，同比
增长48%；家用激光投影销量9.7万台，同比增长222%，销额6.3亿元，同比增长214%，激光投影
规模增长喜人，是行业发展的亮点。
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2022-09-30│汽车智能化进程加速，车载投影正处于从0到1产业化阶段
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随着汽车智能化进程加速，投影技术被广泛应用于汽车领域，在诸如HUD、DLP大灯、天幕投
影、车载幕布投影等方向孕育出不同的产品形态及功能。机构分析指出，供给端：车载显示产品
新颖、形态多变、价格带宽，是能够充分表达车型高中低定位“差异化”的象征性产品，不可或
缺。需求端：国产车及新势力品牌均积极用不同车型尝试新显示语言，汽车智能化为大势所趋，
车载显示正处从0到1的产业化阶段。倘若出现一款车载投影“爆款”，可能将极大程度引爆车厂
的尝试热情。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │深圳光峰科技股份有限公司（股票代码：688007.SH）成立于2006年，是全 │
│ │球领先的拥有原创技术、核心专利的激光核心器件供应商。公司是首批科创│
│ │板上市公司，同时也是科创板广东省第一股、全球激光显示第一股。 │
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│产品业务 │公司为激光科技领域的全球领先企业，坚持以市场与客户需求为导向，持续│
│ │聚焦以原创半导体激光光源技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示│
│ │、激光照明等领域的核心器件与整机，为客户提供全方位、多领域的解决方│
│ │案。 │
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│经营模式 │依据产业政策、行业特点、上下游发展情况及客户需求，结合公司发展战略│
│ │、竞争优势、服务经验等因素，公司具有较成熟的经营模式，拥有独立完整│
│ │的研发、采购、生产、销售体系。 │
│ │1.研发模式 │
│ │公司坚持创新驱动，持续完善采取自主研发模式的研发体系，在组织架构、│
│ │开发流程等方面对技术开发及产品开发进行分离。技术开发方面，聚焦核心│
│ │技术、关键技术的持续创新及掌握，保持公司在技术上的竞争力及行业领先│
│ │地位；产品开发方面，根据不同细分市场差异化需求，设置产品线及专属团│
│ │队进行产品规划，通过标准化的开发流程（EVT\DVT\PVT\MP等阶段），以达│
│ │到面向市场的技术产品化与快速迭代。 │
│ │2.采购模式 │
│ │公司与核心供应商建立了长期、稳定、战略性的合作关系，始终坚持多元化│
│ │采购策略，通过供应商绩效评估体系，不断优化供应链质量和效率。采购模│
│ │式由选择供应商、确定采购价格、合作商务体系、搭建供应商平台等采购前│
│ │端业务，以及采购订单执行、交付等后端业务构成。 │
│ │3.生产模式 │
│ │公司实施以“自主生产为主、委外生产为辅”的混合模式，拥有独立的生产│
│ │系统。自主生产使我们牢牢掌控核心工艺与知识产权，确保产品一致性和高│
│ │技术门槛。此外，公司自建符合半导体企业生产标准的供应链体系，满足上│
│ │游核心器件生产条件，在制造端进一步强化竞争优势。 │
│ │4.销售模式 │
│ │（1）产品销售模式 │
│ │公司营销服务网络布局完善，匹配各细分应用市场，采用“直销、经销和代│
│ │理销售”相结合的产品销售模式，并在线上、线下渠道实现相互渗透、协同│
│ │发展，及时、迅速地响应客户需求。 │
│ │（2）影院放映服务模式 │
│ │公司向下游影院客户提供激光电影放映服务，根据影院使用光源时长（按时│
│ │/按期）收取服务费，影院无需购买光源设备，有效缓解资金压力，降低人 │
│ │工和维护成本。 │
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│行业地位 │国内激光投影显示龙头 │
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│核心竞争力 │1.拥有高素质研发团队，推动激光技术创新发展 │
│ │公司坚持创新驱动，在前瞻性技术布局与产品技术开发方面持续加大研发投│
│ │入。公司深耕激光行业多年，组建了一支在光学领域具有领先实力、高素质│
│ │的研发团队，积累深厚的研发技术实力，对行业前沿技术与发展趋势具有深│
│ │刻认知及判断。同时，公司持续加强技术创新能力建设，大力开展核心技术│
│ │攻关，布局中长期技术储备，为保持长期领先的技术优势奠定坚实基础，确│
│ │保最新研发成果能够快速产品化、商业化，持续推动技术创新和产品升级。│
│ │2.依托核心器件技术优势，开展全方位应用场景布局 │
│ │公司不断向激光产业上游进行突破，打造激光产业的核心器件，以核心器件│
│ │的突破驱动下游应用场景的创新。同时，随着AI、AR以及智能机器人技术的│
│ │蓬勃发展，激光产业的产品形态和应用边界不断拓宽，公司将推动激光产业│
│ │格局的升级与变革。对于影院、专业显示场景，公司会坚持合理投入，保障│
│ │业务稳健发展；同时，落地核心器件在新领域、新赛道的创新应用，向AI、│
│ │AR、机器人等领域延伸，持续提升核心器件长期价值，拓宽增长空间。 │
│ │3.围绕底层技术架构，构筑专利护城河 │
│ │公司以原创半导体激光光源技术的底层技术架构专利为中心，构筑牢固、相│
│ │互联系的知识产权专利系统。截至2025年12月31日，公司在全球累计专利申│
│ │请及授权专利共3,079项，在全球范围内获得授权专利2,447项，其中授权发│
│ │明专利1,291项，并获得第25届中国专利奖优秀奖荣誉。AR及AI相关技术专 │
│ │利方面，报告期内公司新增AR及AI相关领域授权及申请专利数量67项；截至│
│ │2025年12月31日，AR及AI相关领域累计申请及授权了268项专利成果，同比 │
│ │增长11.2%。 │
│ │从技术领先性而言，公司原创的激光荧光显示技术已成为当前激光显示领域│
│ │的主流技术之一，且作为底层关键架构技术，被同行业巨头如荷兰飞利浦、│
│ │德国欧司朗、日本爱普生、NEC等公司先后引证686次。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入17.09亿元。 │
│ │1、分产品情况说明：2025年，公司实现营业收入17.09亿元。 │
│ │2、分地区情况说明：2025年，公司实现境外营业收入24,594.98万元。 │
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│竞争对手 │巴可、IMAX、海信电器、NEC和鸿合科技。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司在全球累计专利申请及授权专利共3,079 │
│营权 │项，在全球范围内获得授权专利2,447项，其中授权发明专利1,291项，并获│
│ │得第25届中国专利奖优秀奖荣誉。AR及AI相关技术专利方面，报告期内公司│
│ │新增AR及AI相关领域授权及申请专利数量67项；截至2025年12月31日，AR及│
│ │AI相关领域累计申请及授权了268项专利成果，同比增长11.2%。 │
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│核心风险 │新技术的研发风险；知识产权保护风险；激光光源租赁业务模式风险；激光│
│ │光源上线安装速度放缓的风险；租赁光源管理风险；合作模式带动快速增长│
│ │不能持续的风险。 │
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│投资逻辑 │ALPD?半导体激光光源技术具备高亮度、小体积、长寿命、宽色域、节能环 │
│ │保等优点。 │
│ │公司作为ALPD?半导体激光光源技术的发明者和激光显示行业领导者，对ALP│
│ │D?半导体激光光源技术的底层技术架构布局了专利护城河，并由此形成从关│
│ │键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布│
│ │局。此外，公司致力于半导体激光光源技术的突破创新、运用场景的开拓和│
│ │产业化推广，凭借“专利护城河+技术壁垒”的核心竞争优势，公司在激光 │
│ │显示行业上游的核心器件环节持续处于关键地位。 │
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│消费群体 │影院、工程、教育、车载光学、AR、AI、机器人 │
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│主营业务 │研发、生产与销售激光显示领域的核心器件与整机 │
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│主要产品 │核心器件及整机业务 │
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│项目投资 │获得知名车企智能座舱显示产品定点：光峰科技2025年2月11日公告，公司 │
│ │于近日收到某知名车企出具的开发定点通知书，公司将成为其车载光学部件│
│ │供应商，为其旗下新时代科技品牌的SUV车型供应智能座舱显示产品。此次 │
│ │定点项目预计2025年内量产供货，公司将严格按照客户的订单需求，在规定│
│ │时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产准备与交付工作。上述定点产│
│ │品量产后，公司将根据客户实际订单交付情况进行产品收入确认，预计项目│
│ │生命周期内对公司经营业绩产生积极影响。 │
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│行业竞争格局│从应用角度看，除影院、工程、教育等成熟应用领域外，车载光学、机器人│
│ │、AR、AI等新兴产业蓬勃发展，并逐步成为激光行业新的应用发展方向，行│
│ │业整体规模持续扩大，进而有望拓宽激光技术的应用场景。 │
│ │2007年，公司研发团队发明ALPD?半导体激光光源技术，创造了一种全新的 │
│ │半导体激光光源，经过多年的发展和积累，ALPD?形成了多种架构模式，适 │
│ │配于不同场景和产品的应用需求。 │
│ │从技术角度看，ALPD?半导体激光光源技术可搭配多种芯片和技术路线，适 │
│ │用于DLP、LCOS和LCD技术，创造出多种激光显示核心器件及成像方案，成为│
│ │激光显示行业的主流技术路线之一。 │
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│行业发展趋势│（1）激光显示产业国产化率持续提升 │
│ │《“十五五”规划》明确将新型显示产业列为培育壮大的新兴支柱产业，聚│
│ │焦激光等前沿技术攻关，推动产业链全链条自主可控。新型显示产业发展与│
│ │国家“双碳”目标深度协同、同步部署推进。激光显示具有视觉健康舒适、│
│ │运行能耗低、大屏场景节能优势突出等特点，兼具技术领先性与绿色低碳双│
│ │重战略价值，推广应用激光显示技术是推动绿色低碳转型的重要举措。 │
│ │当前，我国激光显示产业已形成中游整机成熟、上游核心器件持续攻坚的发│
│ │展格局。在国家战略引导与行业政策支持下，国内企业与科研机构全面参与│
│ │产业链上下游创新布局，持续开展关键技术研发与产品迭代升级，在激光器│
│ │、显示芯片、高端投影镜头等核心元器件领域不断实现技术突破，核心部件│
│ │国产化率稳步提升，产业自主配套能力显著增强。 │
│ │（2）激光显示技术与AI技术协同进化 │
│ │当前AI技术发展迅猛，从消费电子到工业制造，从公共服务到个人穿戴，正│
│ │在席卷从底层研发、应用场景到产业生态的每个角落，重新定义未来的生活│
│ │方式。 │
│ │AI与新型显示技术是“硬件载体与智能内核”深度耦合的协同关系，新型显│
│ │示技术凭借其高清化、柔性化、场景化特性，成为AI关键的“表达窗口”。│
│ │AI与激光显示技术结合的技术探索和应用是公司的长期关注方向。AR眼镜作│
│ │为重要的AI与显示落地终端，公司在AR眼镜领域主要对光机及光波导设计等│
│ │部分进行研发探索，并储备LCOS、DLP、Microled、激光扫描等多种技术路 │
│ │线。目前，公司在AR眼镜光机上取得了一定的突破，并已成功推出蜻蜓G1、│
│ │蜻蜓C1、蜻蜓G1mini与彩虹C1等光机。 │
│ │其中，蜻蜓系列光机以“单光机驱动双目显示”为核心架构，即采用一个光│
│ │机，通过特殊的光学设计，将光机输入的光独立输送到眼镜的左右目镜片，│
│ │最后实现双目独立显示；从光学性能、成本控制、功耗管理三大维度实现系│
│ │统性突破，彻底破解传统AR眼镜“高性能必高成本”的行业困局，备受AR眼│
│ │镜品牌厂商关注。目前，公司AR光机已经成功推出单绿和彩色两大类别，在│
│ │单绿AR眼镜应用场景中将保持LCOS、Microled技术路线共存的生态，而彩色│
│ │光机将加速AR眼镜从“小众尝鲜”向“日常必备”转变，最终推动人机交互│
│ │进入“视觉化、场景化”的全新阶段，为智能生活带来更多可能。 │
│ │在专业显示方面，公司将AI技术融入核心产品体系，以“AIGC+激光显示技 │
│ │术”作为欧洲视听集成设备与技术展览会（ISE2026）参展亮点，通过动态 │
│ │演示与静态陈列相结合的方式，可快速生成贴合任意投影载体形态的图像内│
│ │容，大幅简化复杂的后期制作流程，实现“即生成、即投射、即应用”的高│
│ │效落地，为文旅演艺、展览展示、地标光影秀等多元场景，提供更具实操性│
│ │的解决方案。 │
│ │（3）半导体激光光源技术与国家战略深度契合，加速拓展多元化创新应用 │
│ │场景 │
│ │《2025年国务院政府工作报告》首次将“智能机器人”纳入国家战略部署，│
│ │提出培育未来产业，推动产业融合发展；《“十五五”规划》明确提出推动│
│ │海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国。 │
│ │公司围绕政策导向，聚焦激光核心技术，针对性布局并推出相关产品，力争│
│ │实现自主研发的激光技术与国家战略的深度契合。 │
│ │在机器人的应用方面，公司可为家庭、商用、工业等多场景机器人提供适配│
│ │的解决方案，还可为人形机器人赋予“视觉表达力”；同时，公司也具备将│
│ │画面投影在机器人各种部位或将出光口内置在机器人体内的技术能力，实现│
│ │更加灵活、柔性的显示，赋予机器人与人类交互的情感感知和表达能力。此│
│ │外，公司积极探索深海可见光激光雷达的感知应用，布局更广更深远的半导│
│ │体激光技术应用场景。 │
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│行业政策法规│《2025年国务院政府工作报告》、《“十五五”规划》 │
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│公司发展战略│面向未来，公司致力于成为激光行业的驱动者，以“与光同行，点亮世界”│
│ │（Newlight，Newlife）为使命和愿景，加速向激光上游核心器件生态突破 │
│ │，以“核心技术+核心器件+应用场景”为发展路径，持续推动激光核心技术│
│ │的突破创新、加快应用场景的开拓以及推进激光在AI等新领域的应用，同时│
│ │提升激光技术深度产业化，做大做强激光行业生态。 │
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│公司日常经营│影院业务方面，整体保持稳健发展态势，成为公司经营发展的“压舱石”。│
│ │报告期内，公司精准把握客户差异化经营需求，积极推广ALPD?激光光源放 │
│ │映解决方案及VLEDLEDCinema放映解决方案，同时大力拓展海外影院市场， │
│ │稳步推进海外布局，为后续海外市场规模化起量奠定坚实基础。 │
│ │专业显示业务方面，公司主动拥抱AI技术，推出适用于专业显示场景的AIGC│
│ │技术，实现“即生成、即投射、即应用”的高效落地，为文旅演艺、展览展│
│ │示等多元场景提供更具实操性和创新性的解决方案。同时，公司深度参与大│
│ │阪世博会三大国家馆、第十五届全运会闭幕式、天津夏季达沃斯论坛等大型│
│ │重点项目，彰显专显产品硬实力，提升品牌影响力。 │
│ │创新业务方面，公司充分发挥核心器件底层生态优势，精准把握行业发展趋│
│ │势，重点布局AR眼镜光机及水下可见光激光雷达等创新型产品。其中，在AR│
│ │眼镜光机领域，公司已成功推出蜻蜓G1、蜻蜓C1、蜻蜓G1mini与彩虹C1等光│
│ │机，并积极主动拓展国内外主流生态及垂直类大客户，重点推进单绿及全彩│
│ │AR眼镜光机产品量产落地。 │
│ │报告期内，公司经营发展亦面临多重阶段性挑战，亦是本报告期业绩承压的│
│ │主要原因。 │
│ │车载光学业务方面，一是受车载光学行业竞争加剧的影响，该业务营业收入│
│ │及利润均受到挤压；二是在车载光学应用场景方面，部分产品受应用车型或│
│ │场景等限定性约束，难以形成规模化效应，进而导致制造成本较高；三是在│
│ │经营策略方面，在业务高速发展阶段，未合理把控部分定点的毛利率。后期│
│ │，公司通过综合商业研判，主动放弃内卷式竞争，减少部分无利润保障的定│
│ │点项目。 │
│ │C端业务方面，一是受经济下行、投影仪同质化竞争加剧等影响，公司主动 │
│ │收缩智能投影业务规模；二是液晶类产品价格持续下探，分流了智能投影仪│
│ │的部分潜在需求，C端投影仪销量增长承压。此外，C端业务海外市场突破进│
│ │展不及预期。 │
│ │基于上述业务的深刻分析，公司将直面经营痛点，持续提升管理及运营精细│
│ │化，强化组织能力，围绕原创技术及自研核心器件，开拓具有高技术壁垒的│
│ │产品及应用场景，同时，积极拥抱AI技术浪潮，将AI技术效率转化为技术红│
│ │利。 │
│ │影院业务及专业显示业务方面，公司将持续夯实在细分类领域的市场占有率│
│ │，通过原创核心技术及自研核心器件构筑行业竞争壁垒，抵御市场低价竞争│
│ │压力；同时，公司积极拓展海外市场，提高影院业务、专业显示业务整体盈│
│ │利空间。 │
│ │车载业务方面，公司将依托“核心器件+核心技术”优势，通过自研和国产 │
│ │化核心器件，打造具备竞争力及技术壁垒的车载产品，并加强与海内外知名│
│ │车企的沟通合作，以获得具备利润和生命周期保障的高质量定点为目标。 │
│ │C端业务方面，公司将持续提升管理效能及费用管控能力，降低整体运营成 │
│ │本，提升内部协同效率和决策执行效率。同时，公司将回归擅长的技术领域│
│ │，并加强产品开发能力和营销推广能力，强化C端产品竞争力，重点锚定海 │
│ │外市场，进一步拓宽产品利润空间。 │
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│公司经营计划│1、战略坚定聚焦，深耕核心竞争力 │
│ │公司的战略更加聚焦向激光上游核心器件能力的突破和积累，以原创核心技│
│ │术构建差异化竞争壁垒，集中优势资源攻坚大客户，持续做深、做强核心竞│
│ │争力，实现“少而精、精而强”的发展目标。研发层面，立足创新导向、严│
│ │控费用支出，将研发费用投入聚焦到新业务新方向上来，同步加大前沿前瞻│
│ │技术领域的预研布局，为长期产业发展筑牢技术储备与创新底座。 │
│ │2、精细化运营提效益，强化组织聚合力 │
│ │公司坚持稳扎稳打、精益求精，以精细化运营挖掘效益潜力，同时强化组织│
│ │建设，打造高效务实的核心团队，为经营发展提供坚实支撑。 │
│ │精细化运营方面，重点补齐短板、提质增效：一是完善供应链管理体系，加│
│ │强与上游核心器件供应商的战略合作，构建多元化供应链布局，有效抵御原│
│ │材料价格波动风险；二是优化生产基地布局，提升核心器件与整机产品的产│
│ │能供给，匹配市场需求；三是推进生产工艺升级，持续提升产品良率，降低│
│ │生产成本，推动毛利率稳步回升。同时，坚守价值导向，在运营各环节严格│
│ │规范管理，不断提升管理效率。 │
│ │市场拓展与组织建设协同推进：市场端，优化国内销售渠道，深化与行业经│
│ │销商、集成商的合作，提升成熟领域产品的市场渗透率；加大海外市场开拓│
│ │力度，通过设立海外区域办事处、深化与行业大客户合作等高效运营模式，│
│ │拓宽海外市场版图，提升经营质量。组织端，优化绩效考核与奖励机制，健│
│ │全人才培养与激励体系，打造一支高效、务实、有战斗力的核心团队，强化│
│ │组织凝聚力与执行力。 │
│ │3、拥抱AI技术浪潮，转化效率增长红利 │
│ │当前AI技术迭代加速，正重构各行业竞争逻辑，也为公司效率提升提供了重│
│ │要机遇。公司将推动AI技术深度融入经营全流程，将“技术红利”切实转化│
│ │为“效率红利”，实现高质量发展。 │
│ │目前AIGC已不是未来技术，而是当前成熟生产工具，在大量行业与头部公司│
│ │实现规模化、常态化的商业应用。公司已在激光专业显示领域大量运用AIGC│
│ │进行产品化、方案化、商业化落地，成为内容提效、体验升级、构建技术壁│
│ │垒的核心抓手，是专业显示业务降本增效、业务创新的标准工具。未来，公│
│ │司将持续深化激光技术与AI技术的贴合，积极寻找AI技术在激光领域更广阔│
│ │的应用机会。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │报告期内，公司实现营业收入17.09亿元，实现归属于母公司所有者的净利 │
│ │润为-2.74亿元，归属于母公司所有者扣除非经常损益后净利润-1.41亿元。│
│ │主要原因是：（1）受C端、车载等细分领域竞争激烈影响，公司营业收入有│
│ │所下滑；（2）美国仲裁案件裁决确认营业外支出以及参股公司股权价值变 │
│ │动等非经常性事项，对公司2025年净利润形成较大影响；（3）公司始终坚 │
│ │持技术创新与产品升级，持续保持较高强度的研发投入，研发费用较上年同│
│ │期基本持平，公司部分新技术新产品尚处于培育推广阶段，尚未产生业绩贡│
│ │献。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、技术创新不及预期的风险 │
│ │公司需准确把握行业技术和应用发展趋势，不断开发和优化自身技术能力，│
│ │以提供满足市场需求和客户标准的服务及产品。如未能对技术创新方向进行│
│ │有效判断，或未能实现持续的技术创新，或受资金限制未能进行有效的研发│
│ │投入，或出现技术泄密等风险，则可能面临竞争力削弱等不利影响。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、应收账款的坏账风险 │
│ │截至报告期末，公司应收账款账面价值为12,595.43万元，占资产的比例3.6│
│ │1%。应收账款期末金额同比减少59.40%，授信客户按照合同约定的账期正常│
│ │回款。若客户经营状况发生重大不利变化，可能存在应收账款无法回收的风│
│ │险，进而对公司未来业绩造成不利影响。 │
│ │公司加强风险管控力度，持续对客户资信进行跟踪掌控；加大应收账款回款│
│ │考核力度，建立逾期应收账款预警制度；对个别恶意拖欠及拖欠时间较长客│
│ │户，通过仲裁、诉讼等法律方式收回。 │
│ │2、存货减值的风险 │
│ │截至报告期末，公司存货账面价值为35,282.76万元，占资产的比例为10.12│
│ │%。公司存货主要由原材料和库存商品构成。如果行业竞争格局发生显著变 │
│ │化，激光显示技术与产品出现重大革新，存货的可回收金额将可能低于其账│
│ │面价值，导致存货出现减值的风险，对公司的盈利状况产生负面影响。 │
│ │3、固定资产减值的风险 │
│ │截至报告期末，公司固定资产账面价值为62,841.86万元，占资产的比例为1│
│ │8.02%。公司固定资产主要由办公大楼、生产设备和出租用的影院放映机光 │
│ │源构成，其中影院放映机光源占比17.60%。如果受不可抗力因素影响导致影│
│ │院处于关停状态，影院放映机光源可能出现闲置的情况，导致固定资产出现│
│ │减值的风险，对公司经营造成不利影响。 │
│ │4、汇率变动的风险 │
│ │公司采购及销售涉及多种外币，其中以美元为主要外币。如果相关币种汇率│
│ │波动，将对公司财务状况产生一定影响。对此，为有效规避外汇市场的风险│
│ │，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响，提高外汇资金使用效率│
│ │，合理降低财务费用，公司适时开展外汇衍生品等业务来降低汇率波动风险│
│ │。 │
│ │(六)行业风险 │
│ │1、消费电子行业周期性波动风险 │
│ │目前大众消费更加谨慎，消费电子市场需求亦呈现放缓态势。其中，智能投│
│ │影作为可选消费产品，面临的周期波动更为显著。倘若未来受到国内经济环│
│ │境、国际贸易、重大突发事件及各种因素的综合影响，造成消费电子行业持│
│ │续低迷或发生重大变化，可能仍然会对公司家用投影相关业务板块的营业收│
│ │入和利润产生不利影响。 │
│ │2、车载行业竞争风险 │
│ │随着汽车智能化的发展，越来越多的企业加入汽车行业，市场竞争加剧，公│
│ │司车载业务面临一定的市场竞争风险。同时，车载产品开发周期较长，前期│
│ │投入较大，如果配套的整车车型销量不达预期，将面临前期投入收回困难的│
│ │风险，进而对公司盈利造成不利影响。 │
│ │(七)宏观环境风险 │
│ │目前全球经济处于周期性波动当中，国内外经济形势复杂多变。如未来国内│
│ │外宏观经济持续走低，可能会对公司经营情况产生不利影响，进而影响公司│
│ │盈利能力。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可以采用现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律法规允许的其他方式分配利润。在满足现金分红条件时，公司│
│ │每年应当以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。公 │
│ │司可以根据年度的盈利情况及现金流状况，保证最低现金分红比例和公司股│
│ │本规模及股权结构合理的前提下，注重股本扩张与业绩增长保持同步，在确│
│ │保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行采取股票股利分配的方式进行│
│ │利润分配。 │
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│股权激励 │光峰科技2019年9月27日发布限制性股票激励计划，公司拟授予550万股限制│
│ │性股票，其中首次向170名激励对象授予440万股，授予价格为17.5元/股； │
│ │预留110万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁 │
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：以2018年营业收入为 │
│ │基数，2019年至2021年营业收入增长率分别不低于25%、50%、75%。 │
│ │光峰科技2021年3月26日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1850万股限 │
│ │制性股票，其中首次授予1710万股，预留140万股。关于首次授予的限制性 │
│ │股票，特别激励对象方面，公司拟向2名激励对象授予700万股限制性股票，│
│ │授予价格为21元/股；第一类激励对象方面，公司拟向204名激励对象授予55│
│ │0万股限制性股票，授予价格为17.5元/股；第二类激励对象方面，公司拟向│
│ │18名激励对象授予460万股限制性股票，授予价格为18.5元/股。首次授予的│
│ │限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%│
│ │、30%。主要解锁条件为：2021年至2023年净利润目标值分别不低于3亿元、│
│ │3.6亿元、4.2亿元；营业收入目标值分别不低于30亿元、40亿元、53亿元。│
│ │光峰科技2021年9月30日发布第二期限制性股票激励计划，公司拟授予1050 │
│ │万股限制性股票，其中首次向55名激励对象授予840万股，授予价格分别为2│
│ │0元/股、23元/股；预留210万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满│
│ │一年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：202│
│ │1年至2023年净利润目标值分别不低于3亿元、3.6亿元、4.2亿元。 │
│ │光峰科技2022年4月29日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1050万股限 │
│ │制性股票，其中首次向100名激励对象授予840万股，授予价格为15.5元/股 │
│ │；预留210万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分2期解锁│
│ │，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：2022年、2023年营业收入目│
│ │标值分别不低于40亿元、53亿元；或2022年、2023年毛利率均不低于前二个│
│ │会计年度的平均水平。 │
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│项目合作 │光峰科技2024年5月30日公告，公司于近日收到赛力斯集团股份有限公司（ │
│ │简称“赛力斯汽车”）出具的《开发定点通知书》，公司再次成为赛力斯汽│
│ │车的车载光学解决方案供应商，为其问界新车型供应智能座舱显示产品。此│
│ │次定点项目预计2025年内量产供货，预计项目生命周期为3年，公司将严格 │
│ │按照客户的订单需求，在规定时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产│
│ │准备与交付工作。 │
│ │收到某国际头部车企的开发定点通知：光峰科技2025年2月22日公告，公司 │
│ │于近日收到某国际头部品牌车企出具的开发定点通知书，公司成为其车载光│
│ │学部件供应商，为其独家供应静态灯，产品适用于其全球市场、全系列车型│
│ │（限于保密协议，暂不披露具体车型等信息）。此次定点项目预计2025年内│
│ │量产供货，公司将严格按照客户的订单需求，在规定时间内完成指定产品的│
│ │开发、试验验证、生产准备与交付工作。 │
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│战略合作 │与极米科技合作:光峰科技2020年9月3日公告，公司与成都极米科技股份有 │
│ │限公司（简称“极米科技”）签订《专利许可协议》和《战略合作协议》，│
│ │公司同意授权极米科技实施指定专利，极米科技分五年向公司支付专利许可│
│ │使用费合计2500万元；极米科技将借助公司研发技术力量研发其激光超短焦│
│ │投影产品，优先从公司采购一定金额的核心部件产品，战略合作期为5.5年 │
│ │，一次性支付NRE费用500万元。预计对当期及未来年度的业绩产生积极影响│
│ │。协议有效期自2020年8月31日至2026年2月28日。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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