热点题材☆ ◇688030 山石网科 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、云计算、信息安全、阿里概念、芯片、信创、AI智能体、DeepSeek
风格:融资融券、亏损股、连续亏损、破发行价、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-01-14│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司的数字靶场系统增加了AI智能体，通过AI大模型赋能，为系统提供更智能可靠的功能模
块组，提升了易用性和稳定性。
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2025-04-13│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司将进行 ASIC 芯片技术的第一次流片，若一次流片成功，公司有望在 2024 年推出载有
ASIC 芯片技术的防火墙产品。
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2025-03-06│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司发布DeepSeek大模型应用一体机解决方案，致力于为用户提供一站式“算力+大模型+安
全应用”服务能力
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2025-02-21│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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公司与华为云、天翼云、阿里云、浪潮云等国内云厂商建立了良好的合作关系
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2023-11-13│信创 │关联度：☆☆☆
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公司推出的信创产品已经覆盖了公司的主要产品类型。
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2022-04-21│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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山石转债(118007)于2022-04-21上市
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2021-10-29│信息安全 │关联度：☆☆☆☆
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生产研发网络安全领域软硬件产品
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2021-10-22│云计算 │关联度：☆
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提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务。
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2025-12-31│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,公司无实控人且无控股股东
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2025-02-20│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司2024年前三季度，山石网科对比亚迪汽车工业有限公司实现了安全产品的订单销售，本
次合作的订单金额占公司前三季度收入的比例较小
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆
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公司在云安全产品的应用领域与华为有部分业务和技术方面的交流与对接
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2019-10-16│VPN │关联度：☆☆☆
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公司的VPN技术主要应用在防火墙内部
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-08公司AB股总市值为：30.51亿元
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2026-05-08│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-18.53%
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2026-04-30│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-3685.76万元，净资产收益率为：-4.94%
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2026-04-24│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
【3.事件驱动】
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2023-08-22│工信部将推动出台《关于促进网络安全保险规范健康发展的意见》
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工信部在答复人大代表关于支持福建探索发展数据安全保险的建议时表示，下一步，工信部
将会同金融监管总局等部门，持续推动网络和数据安全保险发展。推动出台《关于促进网络安全
保险规范健康发展的意见》，鼓励地方提供保险购置减税、保险购买补贴等政策，支持中小企业
购买网络安全，构建网络安全风险管理体系，营造网络安全保险健康发展的政策环境。
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2023-08-11│工信部将加快培育一批网络安全专精特新企业
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工信部网络安全管理局局长在ISC2023第十一届互联网安全大会开幕式上表示，要创新网络
安全服务模式，大力发展网络安全保险服务，要深化产融合作，引导资本加大对产业支持力度，
加快培育一批网络安全专精特新企业。要优化产业园区产业布局，充分发挥联盟协会纽带作用，
培育壮大产业生态，推动产业高质量发展。前瞻布局人工智能与网络安全技术融合创新，增强产
业链、供应链韧性和安全水平。加强创新型人才队伍建设，培育一批创新领军人才和高水平创新
团队，筑牢网络安全防线。
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2023-08-09│22年中国网络安全软件市场同比增12.5%
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市场研究公司IDC发布了2022年中国网络安全软件市场份额报告。报告显示，中国网络安全
软件市场在2022年实现了12.5%的同比增长，规模达到39.2亿美元。目前，网络安全软件市场的
碎片化明显，无论是产品品类还是技术提供商，都呈现数量多、范围广的特点。奇安信以8.9%份
额位居第一，而前五名奇安信、阿里巴巴、亚信安全、腾讯、安恒信息份额仅有约30%。
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2023-07-28│武汉地震监测中心遭境外网络攻击，信息安全引重视
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武汉市应急管理局地震监测中心报警称，该中心发现部分地震速报数据前端台站采集点网络
设备被植入后门程序。该行为对国家安全构成严重威胁。经初步判定，此事件为境外具有政府背
景的黑客组织和不法分子发起的网络攻击行为。
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2023-07-24│工信部将强化网络安全和数据安全管理
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在2023（第二十二届）中国互联网大会上，工信部副部长表示，要坚持守正创新，加快新型
信息基础设施建设，加大技术研发投入，充分发挥信息化驱动引领作用，赋能实体经济，增强高
质量发展动能。统筹发展和安全，扩大开放合作，强化网络安全和数据安全管理，积极参与全球
数字治理和国际规则制定，共筑网络空间命运共同体。
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2023-07-18│全国网络安全和信息化工作会议召开，提出构建大网络安全工作格局
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全国网络安全和信息化工作会议7月14日至15日在京召开，提出要统筹发展与安全，实施网
络安全重大战略和任务，构建大网络安全工作格局，筑牢国家网络安全屏障。IDC预计，到2026
年，中国网络安全支出规模接近288.6亿美元，五年复合增长率将达到18.8%，增速位列全球第一
。
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2023-07-03│机构预计到26年全球工控安全市场规模将达到67.6亿美元
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据IDC报告数据显示，2022年，中国工控安全审计市场的规模约为1亿美元，规模同比增长27
.9%，市场进入发展快速期。到2026年，全球工控安全市场规模将达到67.6亿美元，年复合增长
率将达到28.4%。
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2023-06-29│韩国政企联合斥资研发NPU芯片，未来GPU与ASIC将产生替代竞争
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韩国政府拟与AI芯片、云计算企业联合，组建团队研发高算力、低能耗的神经网络处理器（
NPU）推理芯片。这一举措的目的是与英伟达竞争，但避开了英伟达主导的图形处理单元（GPU）
市场。NPU芯片全称Neural Processing Unit（神经处理单元），是AI芯片的一种。AI芯片有多
种类型，比如GPU、FPGA（现场可编程门阵列）和ASIC（专用集成电路）等。而NPU属于ASIC芯片
的一种类型，因为其是为特定应用场景（如神经网络和深度学习）而设计的定制芯片。券商认为
，随着GPU的功耗过高等弊端的显现，类GPU架构的定制化大算力AI芯片（ASIC）或将存在市场，
未来GPU与ASIC两者可能将产生替代竞争。
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2023-06-20│AI生态系统安全基础，API安全相关风险指标激增900%
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随着人工智能技术的不断发展，API接口安全问题也日益凸显。API接口是现代互联网服务的
核心组成部分，它提供了网络应用程序之间相互通信的方法，使得不同的软件和系统能够无缝地
集成在一起，这为业务的快速部署和实现带来了巨大的便利性。分析人士表示，API安全是保障
整个AI生态系统安全的基础。在实践中，API作为接口提供了大量的数据交互和信息传递，API接
口的安全漏洞或攻击风险将会直接危及到整个系统的安全性。因此，通过实施API安全措施能够
有效地保护AI应用程序的可靠性、稳定性和安全性，避免在数据交互过程中被篡改、盗取或滥用
。
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2023-04-17│AI领域掘金铲子，MLOps助力AI模型落地生花
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中国信息通信研究院近日发布《人工智能研发运营体系（MLOps）实践指南（2023年）》，
启动《MLOps工具图谱》编制工作。作为AI细分赛道的MLOps，旨在帮助AI团队更有效地开发、部
署和维护机器学习模型，因此，被视为AI领域“掘金铲子”。AI大规模快速落地成为产业发展焦
点，拉动MLOps平台工具需求提升。据预测，全球MLOps市场处于快速发展阶段，预计将从2022年
的11亿美元增长到2027年的59亿美元，复合年均增长率超过40%。国内方面，MLOps市场正处于高
速增长的规模化放量前期，未来想象空间宽广。
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2023-03-30│微软推出全球首个AIGC网安产品
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微软近日推出下一代人工智能产品Microsoft Security Copilot——根据微软安全业务副总
裁Vasu Jakkal所言，Security Copilot是目前第一个也是唯一一个生成式AI安全产品。该产品
将持续采用最先进的OpenAI模型，以及微软自家的安全专用模型，后者根据微软收集到的日常活
动数据建立。微软内部工程师已开始在工作中使用Security Copilot，这一工具可同时处理1000
个警报，并在几秒钟内为用户提供报告。该工具还可以逆向设计恶意代码。此外，Security Cop
ilot可与微软的安全产品配合使用，未来可与其他网络安全公司开发的程序融合。
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2023-02-15│人工智能安全可信护航计划启动
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13日，国家工业信息安全发展研究中心联合北京市门头沟区政府、中关村发展集团、华为公
司共同发起“人工智能安全可信护航计划”，包括中国联通、奇安信、绿盟科技、山石网科、麒
麟软件、格灵深瞳、软通动力等在内的31家首批伙伴加入，未来将参与理论研究、标准制定、评
估评测等相关工作。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │山石网科是中国网络安全行业的技术创新领导厂商，由一批知名网络安全技│
│ │术骨干于2007年创立，并以首批网络安全企业的身份，于2019年9月登陆科 │
│ │创板（股票简称：山石网科，股票代码：688030），荣获财联社2020年“最│
│ │佳科创板上市公司”奖。 │
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│产品业务 │公司主营业务聚焦网络安全领域，基于以安全服务为核心，安全连接、安全│
│ │计算、安全数据、安全运营为支撑的“一中心四基石”架构体系，公司业务│
│ │线已涵盖边界安全、云安全、数据安全、应用安全、安全运营、工业互联网│
│ │安全、安全服务、安全教育、信息技术应用创新等9大类产品及服务。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │报告期内，公司采用直销和渠道代理销售相结合的模式，并以渠道代理为主│
│ │。 │
│ │（1）直销模式 │
│ │基于部分电信运营商、金融机构及大型企业对于采购成本、服务质量的严苛│
│ │要求，公司对此类重要客户主要采取直销模式，便于公司安排专业销售及技│
│ │术人员为客户提供更好的服务。此外，公司以直接供应商身份参与国家重点│
│ │行业集中采购并入围集中采购名录，是对公司技术、实力的一项重要认可，│
│ │有利于打造公司品牌形象。 │
│ │公司通过参与招投标、邀标谈判的方式获取直销客户。直销模式下，公司严│
│ │格履行客户的招投标程序，公司定价以市场竞争为原则，根据客户对产品性│
│ │能需求、预算和市场竞争情况确定投标价格和谈判的报价。一般情况下，公│
│ │司根据直销客户招投标或邀标的要求、客户合同模板约定、客户内部建设项│
│ │目竣工验收安排等因素确定信用期，通过电汇、银承、商承结算。 │
│ │（2）渠道代理模式 │
│ │报告期内，公司渠道代理商分为总代理商、白金和金牌、认证代理商。其中│
│ │，总代理商可以直接向公司进行采购。一般情况下，白金、金牌、认证代理│
│ │商直接与总代理商签订订单合同，并通过总代理商下单提货。 │
│ │报告期内，公司采用直销和渠道代理销售相结合并以渠道代理为主的销售模│
│ │式，降低了企业的资金风险，加大了对终端用户的覆盖面，公司将延续现有│
│ │的经营模式，并不断加强渠道建设工作。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司物料采购可以分为生产性物料采购和非生产性物料采购，其中生产性物│
│ │料包括委托加工类和直采类。公司采购的主要物料包括自主研发的硬件平台│
│ │（委托加工模式）、工控机、服务器、硬盘、电源、光模块、包装材料等。│
│ │公司拥有独立的供应链体系，物料采购主要由采购部门执行，工程部、计划│
│ │部、质量部、生产运营部等进行必要协助，确保采购的产品和服务持续满足│
│ │公司客户的要求，并通过持续稳定的供应链体系支持公司整个业务发展的需│
│ │求。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司主要销售的网络安全硬件设备和软件由公司自主研发设计，经过严格缜│
│ │密的组装灌装，并最终交付给客户。公司硬件设备主要采取代工模式生产，│
│ │产品全部在公司认证的专线完成电子线路板生产，统一经过严苛的设备组装│
│ │、生产测试、预装软件、烤机、检测包装等环节。部分产品下线后安装公司│
│ │自主研发安全软件并由公司质量部门进行检验，检验通过后采取直运模式交│
│ │付给终端客户或渠道代理商。同时，为满足不同重要客户的需求，公司少量│
│ │产品由代工厂组装后交付至公司质量部门检验，检验通过后交付给公司自有│
│ │车间进行定制生产，保证了该部分产品的特殊性及保密性。 │
│ │公司产品主要采取标准化生产模式，根据不同部署场景及性能需求，公司提│
│ │供多种性能层级的标准化的安全解决方案。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司的产品研发设计，以技术创新为导向，将客户需求及反馈融入到产品规│
│ │划、设计、研发和服务的全过程中，研发工作通过“规划—设计—交付—反│
│ │馈—升级”的良性循环，不断加强产品能力并提升用户体验。 │
│ │公司的产品研发采用矩阵模式进行，除产品研发团队外，市场部门、销售部│
│ │门、运营部门也有指定资源全程参与，从而保证产品在设计研发的所有阶段│
│ │，可以充分考虑市场需求和客户反馈。产品在交付后，确保可以迅速实现大│
│ │规模生产和销售。 │
│ │公司的研发部门主要由苏州、北京、美国硅谷三地研发团队构成。研发阶段│
│ │主要分为需求阶段、设计阶段、开发阶段及测试阶段4个阶段。随着公司产 │
│ │品品类的不断丰富和市场变化逐渐加快，公司在瀑布式开发模式的基础上，│
│ │引入了敏捷开发模式，针对不同特点的产品采用不同的开发方式。 │
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│核心竞争力 │1、具备自主软件、硬件设计一体化的研发能力，提升产品竞争力 │
│ │凭借卓越的软硬件一体化设计研发实力及安全芯片技术的深度应用，公司持│
│ │续布局信创市场，公司的安全硬件产品，以低时延和高性能、高稳定、高可│
│ │靠的产品特性，强化了公司的市场竞争力。 │
│ │公司核心产品在国家关键信息基础设施领域的优势持续凸显，并在国内主流│
│ │运营商的核心网络架构、银行业数据中心等关键场景中，稳步实现对国外品│
│ │牌产品的有效替代。这一替代进程不仅体现了公司产品在网络安全处理能力│
│ │与网络可靠性方面的高标准满足能力，更进一步巩固了公司在市场中的主流│
│ │领导地位。 │
│ │2、具备在技术创新与战略布局方面的领先性，提升市场竞争力 │
│ │自成立以来，公司始终重视在技术创新与战略布局方面的研究和投入。公司│
│ │在安全芯片、云安全、数据安全、终端安全、安全运营、大模型安全、AI赋│
│ │能安全及高性能防火墙技术方面有深厚的积累。公司是国内最早进入云计算│
│ │数据中心安全的厂商之一；经过多年的打造，公司的高性能高稳定性电信级│
│ │防火墙技术，以及云计算安全技术在全球范围处于先进水平。2025年，公司│
│ │自主研发的ASIC安全专用芯片将完成从流片到量产的关键跨越，并率先在防│
│ │火墙产品线落地，搭载ASIC安全专用芯片的产品具备超高性能、极低时延、│
│ │多高速口、低碳节能、稳定可靠等核心优势，显著突破国产芯片性能瓶颈，│
│ │为行业树立了高性能、低时延、低碳节能的硬件级防护新标杆。 │
│ │3、具备优质的客户群体与广受认可的品牌形象，提升客户服务能力 │
│ │公司已累计为超过35,000家用户提供稳定、高效的网络安全解决方案。市场│
│ │认可的产品和服务品质、研发创新能力及响应速度等多维度综合能力，使公│
│ │司拥有了广泛优质的客户群体。从最近几年的客户结构看，公司的重要行业│
│ │客户为：金融、运营商、政府、互联网、教育、医疗卫生、能源交通等；同│
│ │时，公司的产品主要部署在客户的核心网络位置，通过多年的客户服务实践│
│ │，公司也收获了宝贵而丰富的实战经验，有利于持续提升客户服务能力，为│
│ │行业客户提供高品质、高匹配的安全产品及服务。 │
│ │4、具备国际化视野，布局海外市场，提升国际影响力 │
│ │自成立以来，公司坚持以创新技术服务客户，为客户打造出具备国际竞争力│
│ │的网络安全产品为己任。 │
│ │公司始终保持开放的国际化视野及前沿的创新技术，一方面使公司在网络安│
│ │全硬件设计、软件开发、系统测试等领域保持领先态势；另一方面，推动公│
│ │司积极布局海外特别是东南亚市场，打开更大的市场空间。公司积极参与国│
│ │际重要安全展会，报告期内先后参与了包括RSA2025、GITEX2025、巴西ABRI│
│ │NT2025、波兰ITSEC、泰国TTTcybersecurityday、马来西亚PIKOMCIOConfer│
│ │ence2025等在内的二十余场国际安全展会及市场活动。同时，公司也亮相香│
│ │港人工智能?网络安全论坛、中港网络安全协会2025年研讨会、香港网络安 │
│ │全专业协会网络安全沙龙等区域性专业会议，持续深化在大中华区的行业影│
│ │响力。公司在香港主办的山石网科大湾区及东南亚网络安全研讨峰会，吸引│
│ │超过300位客户及合作伙伴参与，反响热烈。 │
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│经营指标 │2025年度，公司实现营业收入91,140.53万元，同比下降8.55%；实现归属于│
│ │母公司所有者的净利润-19,354.30万元，同比亏损扩大41.06%；实现归属于│
│ │母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-19,656.06万元，同比亏损扩大│
│ │30.17%。 │
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│竞争对手 │华为、奇安信、天融信、深信服、迪普科技、启明星辰、绿盟科技、新华三│
│ │、派拓网络、飞塔公司、Check Point、思科和瞻博。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司共拥有发明专利174项，软件著作权148项。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │新产品的研发风险、技术不能保持先进性的风险及相关技术迭代风险、产品│
│ │和服务不能获得相关认证的风险、市场竞争风险、产品集中风险、人才流失│
│ │风险和销售渠道风险。 │
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│投资逻辑 │2025年1月，公司数据安全治理平台产品入选Gartner《中国市场：“数据安│
│ │全平台市场指南”》报告，首次发布便入选，被评为代表厂商。 │
│ │2025年3月，公司零信任解决方案入选Forrester《零信任平台市场格局（20│
│ │25Q1）》报告，被评为代表厂商。 │
│ │2025年4月，公司网络威胁检测与响应产品入选Gartner《网络检测与响应（│
│ │NDR）实施架构设计》报告，被评为代表厂商。 │
│ │2025年6月，公司运维安全网关产品入选Gartner《中国特权访问管理市场指│
│ │南》报告，首次发布便入选，被评为代表厂商。 │
│ │2025年6月，公司云防火墙产品入选Gartner《云防火墙市场指南》报告，首│
│ │次发布便入选，被评为代表厂商。 │
│ │2025年7月，公司入选Gartner《2025年中国网络安全成熟度曲线》报告，并│
│ │在数据安全平台技术领域被列为代表厂商，这也是山石网科连续第四年入选│
│ │此报告。 │
│ │2025年7月，在2025中国科创领袖大会上，山石网科凭借“双A战略”的硬核│
│ │突破，获评“2025年最具创新力科创板上市公司”称号。 │
│ │2025年7月，IDC发布的《中国安全智能体市场概览，2025：东风已至，未来│
│ │可期》报告显示，山石网科入选了“安全运营智能体，安全检测智能体”2 │
│ │个分类。 │
│ │2025年7月，IDC发布的《中国大模型安全保护市场概览，2025：全方位安全│
│ │检测与防护构建可信AI》报告显示，山石网科入选了全部“大模型输入内容│
│ │控制，大模型输出内容控制，大模型访问控制，保护大模型接口，大模型可│
│ │用性检测，构建安全大模型，保护大模型数据存储”7个二级分类。 │
│ │2025年8月，IDC发布《中国GenAI赋能的混合部署防火墙平台报告，2025》 │
│ │，山石网科作为代表性厂商入围。 │
│ │2025年8月，山石网科入围IDC《中国统一终端安全技术评估，2025》报告。│
│ │2025年9月，公司零信任访问解决方案入选Gartner《中国零信任网络访问市│
│ │场指南》报告，被评为代表厂商，这也是山石网科连续第二年入选此报告。│
│ │2025年9月，山石网科在安全牛发布的《私有云泛主机安全技术与应用研究2│
│ │025》报告中被推荐为特色厂商，山石云铠主机安全防护平台（CNAPP）获得│
│ │认可。 │
│ │2025年10月，公司网络威胁检测与响应产品NDR入选GartnerPeerInsight《 │
│ │网络检测与响应（NDR）》客户之声报告，连续3年获“强劲表现者”称号。│
│ │2025年10月，IDC发布的《2025年第二季度中国安全硬件市场跟踪报告》显 │
│ │示，2025年上半年，山石网科在中国统一威胁管理（UTM）硬件市场主要厂 │
│ │商市场份额中排名第三，产品能力和技术创新体系获得市场高度认可。 │
│ │2025年11月，公司数据防泄漏产品入选Gartner《数据防泄漏市场指南—— │
│ │中国篇》报告，首次发布便入选，被评为代表厂商。 │
│ │2025年11月，安全牛发布《AI时代勒索软件威胁与防护技术应用指南》，山│
│ │石网科作为特色厂商入围，山石智铠统一终端安全管理系统（EDR）获得认 │
│ │可。 │
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│消费群体 │金融、运营商、能源、教育等重点行业 │
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│主营业务 │2025年，公司聚焦网络安全主业，坚定推进以自研ASIC安全专用芯片和AI技│
│ │术为核心的“双A战略”，通过硬件与智能技术的深度融合构建全域安全防 │
│ │护体系。全年实现了ASIC芯片核心技术研发落地和AI核心能力持续突破，业│
│ │务已覆盖基础设施安全、云安全、数据安全、应用安全、安全运营、工业互│
│ │联网安全、信息技术应用创新、AI安全、安全服务、安全教育等10大类产品│
│ │及服务，形成50余个行业场景解决方案。2026年，公司将把ASIC芯片与AI能│
│ │力全面融入全系产品，重塑国产化安全矩阵，实现产品性能跃升，为千行百│
│ │业交付“芯片定义安全、AI驱动智能”的全栈安全解决方案与服务。 │
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│主要产品 │边界安全产品、云安全产品 │
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│增持减持 │山石网科2024年10月18日公告，公司股东元禾重元计划公告日起15个交易日│
│ │后的3个月内，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过360.461│
│ │8万股，即不超过公司总股本的2%。截至公告日，元禾重元持有公司股份104│
│ │6.0831万股，约占公司总股本的5.8%。 │
│ │山石网科2025年4月23日公告，公司股东国创开元拟自公告日起15个交易日 │
│ │后的3个月内，拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过180.2326万股，即 │
│ │不超过公司总股本的1%。截至公告日，国创开元持有公司股份1006.2224万 │
│ │股，约占公司总股本的5.58%。 │
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