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天宜上佳(688033)热点题材主题投资

 

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热点题材☆ ◇688033 *ST天宜 更新日期:2026-06-20◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】 【1.所属板块】 概念:国防军工、ST板块、高铁、锂电池、光伏、碳纤维、新能源车、新材料、大飞机、飞行汽 车、商业航天 风格:破发行价、商誉减值 指数:无 【2.主题投资】 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2026-05-06│ST板块 │关联度:☆☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司于2026-05-06更名为*ST天宜 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-11-27│锂电池概念 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司在锂电负极方面着力推广碳碳复材替代石墨的技术产业化路线,在碳碳结构件、异形件 及导电件的批量化生产方面取得突破,目前已具备匣钵、石墨化坩埚等负极碳碳制品产业化能力 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-10-25│光伏 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司新的产品为先进的碳基复合材料产品,目前阶段用于光伏晶硅拉制炉热场系统。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-10-15│国防军工 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司旗下瑞合科技电科事业部生产产品为航天军工级微波、毫米波、太赫兹零部件、高精度 结构件及各类电子、电器结构件等,主要应用在航天航空、雷达侦察等领域 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-06-05│商业航天 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司2023年实现某型号火箭末级结构一体化支架产品批量交付及新型号末级结构一体化支架 小批量交付,保障客户成功完成多次发射任务,在树脂基复合材料方面,研发某商业航天火箭整 流罩项目,已完成材料开发验证 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-04-23│大飞机 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司控股子公司成都瑞合科技有限公司主要业务为大型金属结构件精密制造,其业务中存在 与C919身和机置结构件相关的机加工业务。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-01-31│新材料 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司专注于新材料研发及产业化应用,目前已形成粉末冶金制动闸片、碳基复合材料制品、 树脂基碳纤维复合材料制品、航空大型结构件精密制造四大业务板块。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2024-01-11│飞行汽车 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司在研项目包括飞行汽车 用高性能碳陶制动盘设计和开发,目前完成并通过了台架试验 考核 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2023-10-23│新能源车 │关联度:☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司已与19家汽车王机厂商及供应链客户建立碳陶制动盘项目合作关系,获得某头部新能源 车企重点车型碳陶盘量产项目定点,已开始小批量、多批次样件供货。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2022-06-16│碳纤维 │关联度:☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司目前涉及到碳纤维复合材料业务的有“结构功能一体化(碳纤维)复合材料制品”、“ 碳碳/碳陶复合材料制品”两大业务板块。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2021-10-28│高铁 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 主要从事高铁动车组用粉末冶金闸片的研发、生产和销售。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2026-04-29│股权冻结 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 2026-04-29,关于实际控制人及一致行动人部分股份被司法冻结的公告 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2023-07-12│成飞概念 │关联度:☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司控股子公司成都瑞合科技有限公司致力于先进工业装备设计与制造,拥有高性能机械加 工设备和检测设备,在飞机零部件精密加工领域享有较高的声誉,在客户供应商排名中多年名列 前茅,于2019被评为成飞集团“金牌供应商” ──────┬──────┬──────────────────────────── ---│不可减持(新 │关联度:☆☆☆☆ │规) │ ──────┴──────┴──────────────────────────── 公司近20个交易日内跌破发行价,依照减持新规,控股股东和实际控制人不可减持。 ──────┬──────┬──────────────────────────── 2026-06-18│破发行价 │关联度:☆☆☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 截止2026-06-18,公司收盘价相对于发行价跌幅为:-68.31% ──────┬──────┬──────────────────────────── 2026-04-29│商誉减值 │关联度:☆☆☆☆ ──────┴──────┴──────────────────────────── 截止2025-12-31公司商誉计提为8304.46万,较上期减少72.79% 【3.事件驱动】 ──────┬─────────────────────────────────── 2024-03-08│存量规模大、使用频次高,铁路设备早已打响设备更新第一枪 ──────┴─────────────────────────────────── 国家发改委主任郑栅洁3月6日在记者会上表示,随着高质量发展的深入推进,设备更新的需 求会不断扩大,初步估算,是在5万亿以上的巨大市场。近期,国家铁路局局长费东斌表示,国 家铁路局将会同有关部门制定内燃机车排放标准和管理办法,完善更新补贴政策,加快推动新能 源机车推广应用,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,这也是铁路行业落实党中央关于推 进大规模设备更新的具体行动。铁路设备具有存量规模大、使用频次高的特点,属于服务设备更 新的方向。 ──────┬─────────────────────────────────── 2023-03-23│1-2月国内光伏新增装机量同比增长近9成 ──────┴─────────────────────────────────── 国家能源局数据显示,截至2月底,全国累计太阳能发电装机容量4.1亿千瓦,同比增长31% 。1-2月国内光伏新增装机20.37GW,同比增长88%,其中1月约13.4GW,2月约7GW。2023年2月组 件出口金额34.2亿美元,1-2月组件出口规模28.69GW,同比增长12%。 ──────┬─────────────────────────────────── 2022-12-09│光伏产业链石英坩埚现缺口,或仍有上涨空间 ──────┴─────────────────────────────────── 随着硅料产能放量、价格开启下行,光伏硅片开工率限制似乎也开始逐渐解除,下游厂商似 乎也得以松一口气。但近期,业内认为石英坩埚将成为光伏下一个供应紧张环节之一。消息称, 现在一个石英坩埚的价格大概1.2万元,已经是去年12月价格的3倍了。高纯石英砂是坩埚的核心 原材料,也是2023年坩埚的短缺主因。东方证券预计2023年光伏用高纯石英砂行业需求及供给量 分别为10.3万吨、8.3万吨,缺口高达2万吨。 ──────┬─────────────────────────────────── 2022-12-05│硅料现“雪崩”传闻,利润有望向下游传导 ──────┴─────────────────────────────────── 数据显示,多晶硅致密料的市场均价由上周302元/kg下跌至295元/kg,环比跌幅2.3%,这是 继上周硅料价格年内首次下跌0.3%后,硅料年内最大跌幅。上游硅料价格已有明显松动,组件环 节成本压力迎来改善预期,辅材环节价格压力有望同步减轻。 ──────┬─────────────────────────────────── 2022-09-08│有效解决刹车失灵痛点,碳陶刹车开始商业化 ──────┴─────────────────────────────────── 因刹车失灵而导致的安全事故屡见不鲜。对此,特斯拉率先在乘用车上使用碳陶刹车。最近 ,国内车企也开始推动碳陶刹车商业化进程。天宜上佳最近披露,按照定增方案,天宜上佳本次 募集资金主要用于碳陶制动盘产业化项目。刹车材料经历了从石棉材料、半金属材料、粉末冶金 材料到碳碳复合材料和碳陶复合材料的发展。在各类刹车材料中,碳陶刹车具有更为明显的优势 ,例如更长的使用寿命(长达30万公里)、更强的制动性能(耐高温)、更轻的重量(同等尺寸 下重量比传统刹车碟轻50%以上)等。 【4.信息面面观】 ┌──────┬─────────────────────────────────┐ │栏目名称 │ 栏目内容 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司简介 │北京天宜上佳高新材料股份有限公司成立于2009年11月,首批科创板上市企│ │ │业(证券简称:天宜新材,股票代码:688033),国家及中关村高新技术企业、│ │ │工信部制造业单项冠军企业、北京市专精特新“小巨人”企业。公司创立初│ │ │期一举打破高速列车制动闸片国外长期技术垄断,成功实现国产替代。近年│ │ │来,围绕“新材料产品创新及产业化应用平台”战略定位,公司不断推动新│ │ │材料制品在轨道交通、光伏太阳能、新能源汽车、锂电正负极等领域应用拓│ │ │展,不断发挥在装备大型化、自动化、连续化、智能化经验优势,引领所处│ │ │行业的装备及产业化升级,建设高质、高效、低耗、绿色的新质产能。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │产品业务 │公司致力于发展成为新材料产品创新及产业化应用的平台型公司,主营业务│ │ │已由高铁粉末冶金闸片业务,拓展至光伏新能源、汽车及航空航天等多个领│ │ │域,目前已形成四大业务板块。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │经营模式 │1、研发模式 │ │ │公司根据战略发展规划,结合行业技术发展动态以及自身客户群体的需要,│ │ │制定研发计划并向技术部门下达研发任务,每项新产品、新技术需经过严格│ │ │的分析讨论、评审立项,并进入产品和过程的设计、开发、确认、批量试制│ │ │。 │ │ │2、采购模式 │ │ │公司生产所需原材料由采购部负责供应商管理、供应商选择、价格谈判和合│ │ │同签订等事宜。公司采购部门按照公司采购内控流程的要求,与合格供应商│ │ │签订采购合同并对采购合同中所签订的货物进行监控、跟踪,保证货物在供│ │ │货周期内到厂。货物到厂后,由质检部检验,并开具合格单,采购部收到检│ │ │验合格单后方可对物料进行入库。 │ │ │3、生产模式 │ │ │公司目前主要采取以销定产的计划管理模式,即生产部门结合客户需求、销│ │ │售订单、客户来料、工艺规程以及历史销售等情况安排加工、生产。公司质│ │ │量部门对生产全流程监督跟踪与检查,并进行信息管理,保证公司产品质量│ │ │的可追溯性。另外,粉末冶金闸片、合成闸片/闸瓦、碳碳复材以及碳陶盘 │ │ │产品按照产品生产周期准备一定数量安全库存,以保证及时供货。 │ │ │4、销售模式 │ │ │公司主要通过参与客户的招投标、竞争性谈判、单一来源采购或询价、商务│ │ │谈判、科研项目承做、客户甄选合格供应商等方式获取订单,销售主要通过│ │ │直销模式实现。公司根据客户的订单或合同要求完成加工后进行出厂检验,│ │ │并按客户要求安排发货,产品在交付客户且在验收后依据合同清单与客户进│ │ │行结算,并开具销售发票。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业地位 │公司在热场碳碳复合材料领域搭建了完备的全生产链 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │核心竞争力 │1、战略目标明确 │ │ │天宜上佳紧跟国家发展战略,深耕高铁主赛道,拓展碳陶制动材料、碳基复│ │ │合材料、树脂基碳纤维复合材料等新材料在汽车制动、航空航天以及低空经│ │ │济等应用领域应用,不断挖掘潜力,通过规模化、产业化、智能化、数字化│ │ │,致力将公司发展成为新材料产品创新及产业化应用平台型公司。天宜新材│ │ │作为轨道交通闸片国产替代、光伏高纯石英坩埚产业链、汽车碳陶制动关键│ │ │部件及航空航天复材市场的综合供应商,在多个战略性新兴产业中拥有产品│ │ │、技术、认证及客户的结构性优势。 │ │ │2、注重研发投入 │ │ │公司作为首家实现动车组粉末冶金闸片国产化替代的公司,多年来一直致力│ │ │于新材料研发及产业化应用,始终坚持“科技兴邦,实业报国”的初心,专│ │ │注于核心技术能力的积累与新产品开发,关注未来产业技术发展趋势,在材│ │ │料技术开发、工艺制备、装备升级改造等方面敢于打破传统思维、创新生产│ │ │方式,引领产业技术升级,提高行业生产技术管理水平。公司针对碳碳热场│ │ │、碳陶材料持续研发,同时向光伏石英坩埚领域延伸,进一步拓展了公司技│ │ │术储备,为公司产品技术迭代升级打下坚实基础。报告期内,公司共有51项│ │ │专利获得授权证书,其中,发明专利12项,实用新型专利39项。截至2025年│ │ │12月31日,公司共有444项专利获得授权证书,其中,发明专利100项,实用│ │ │新型专利314项,外观设计专利14项以及PCT专利16项,并拥有27项软件著作│ │ │权。 │ │ │3、团队管理优势 │ │ │公司成立以来自主培养了一批使命感强、战略视野宽、创新意识高的管理、│ │ │研发、销售团队,通过实战锤炼,为各业务板块孵化了大量管理型、技术型│ │ │核心骨干人才;公司基于摩擦材料领域的技术优势以及所处行业的领先地位│ │ │,立足于新材料产品创新及产业化应用平台型公司定位,吸引凝聚了在轨道│ │ │交通、光伏新能源、航空航天、汽车及精密制造等领域的一批国内外优秀技│ │ │术研发人才;公司为不同层级员工提供职业发展通道,不断完善优化公司内│ │ │部晋升机制,为公司自主创新及员工自我价值实现提供了平台。 │ │ │4、注重高品质管控 │ │ │面对日益激烈的行业竞争,公司始终坚持高标准严要求管控产品高品质,通│ │ │过装备大型化、工序智能化、生产自动化等技术革新,持续优化生产工艺,│ │ │不断提升生产效率,加强生产过程的成本管控,形成产品品质、技术、成本│ │ │全方位的竞争优势,始终保持产品行业领先。同时,公司持续优化管理策略│ │ │,推进降本增效以应对市场竞争。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │经营指标 │2025年,公司实现营业收入68,305.58万元,同比下降10.48%;实现归属于 │ │ │母公司所有者的净利润-223,471.00万元;实现归属于母公司所有者的扣除 │ │ │非经常性损益的净利润-210,186.40万元。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │竞争对手 │德国克诺尔集团在中国的全资子公司克诺尔车辆设备(苏州)有限公司、中│ │ │车戚墅堰机车车辆工艺研究所有限公司、北京浦然轨道交通科技有限公司、│ │ │北京瑞斯福高新科技股份有限公司、博深股份有限公司 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │品牌/专利/经│品牌:铁路部门打造品质型、舒适型、普惠型旅游列车品牌,开行贯穿沪苏│ │营权 │浙皖的超级环线高铁列车,形成“轨道上的黄金旅游走廊”。 │ │ │专利:报告期内,公司共有51项专利获得授权证书,其中,发明专利12项,│ │ │实用新型专利39项。截至2025年12月31日,公司共有444项专利获得授权证 │ │ │书,其中,发明专利100项,实用新型专利314项,外观设计专利14项以及PC│ │ │T专利16项,并拥有27项软件著作权。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │核心风险 │铁路产品认证失败、市场竞争加剧、安全事故等。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │投资逻辑 │目前,国内拥有CRCC颁发动车组闸片认证证书的企业共有29家,其中17家企│ │ │业有正式证书,12家企业仅有试用证书。截至2025年12月31日,公司共拥有│ │ │CRCC核发的10张正式《铁路产品认证证书》、2张《铁路产品试用证书》和7│ │ │张《铁路产品认证证书(小批量试用)》,产品覆盖国内交流传动机车车型│ │ │、铁路客车车型及41个时速160-350公里动车组车型,公司持有证书及覆盖 │ │ │车型数量均居行业头部位置。在行业产品供货情况方面,报告期内,公司仍│ │ │为全行业供货数量最多的企业。公司多年来凭借产品、技术、品牌、服务等│ │ │优势,始终在行业中占据领先地位。 │ │ │公司于2021年正式进入光伏碳碳热场复合材料领域,凭借设备单产效率高、│ │ │单吨电耗小、制造成本低等优势,在较短时间内成为了光伏碳碳辅材领域的│ │ │头部企业之一。在光伏碳碳热场复材领域,公司拥有完备的全生产链产线,│ │ │具备碳纤维预制体自制、气相沉积、液相浸渍、产品纯化生产制造能力,公│ │ │司在光伏碳碳复材领域的产品竞争力处于领先水平。 │ │ │天宜上佳作为高性能碳陶制动材料技术领域领跑者,基于自身在制动材料领│ │ │域多年积累,公司前瞻性地于2016年成立碳陶事业部,布局开发新一代制动│ │ │材料。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │消费群体 │航天科工、航天科技、中国兵器、中电科等国有军工集团以及无锡至辰等民│ │ │营企业;光伏晶硅制造企业及高端装备制造企业;整车制造企业、系统集成│ │ │商和各铁路局 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │消费市场 │东部地区、中部地区、西部地区 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │主营业务 │轨道交通业务、光伏新能源业务、汽车业务、航空航天业务 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │主要产品 │粉末冶金闸片/有机合成闸片、闸瓦;光伏单晶辅材部件;树脂基碳纤维复 │ │ │合材料制品;航空大型结构件精密制造 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │项目投资 │投建智慧交通数字科技产业园:天宜上佳2020年7月7日公告,公司计划与四 │ │ │川省江油市人民政府合作,在江油高新区建设天宜上佳智慧交通数字科技产│ │ │业园,总投资金额11亿元。项目建设内容:建设年产3万盘铸钢制动盘项目 │ │ │;建设年产2万盘铝陶制动盘及4万个铝陶鼓铝项目;建设年产200吨碳纤维 │ │ │制品生产线;建设年产22万盘涂覆轻量化制动盘生产线;建设年产2.5万碳 │ │ │陶高性能制动盘及100吨热场项目共计5个项目。项目建设周期为60个月,预│ │ │计2028年达产。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │股权收购 │收购晶熠阳90%股权:天宜上佳2022年11月7日公告,公司拟使用27,000万元│ │ │自有或者自筹资金收购江苏晶熠阳新材料科技有限公司(简称“晶熠阳”)│ │ │90%股权。  公司表示,本次公司拟开展光伏石英坩埚制品制造新业务, │ │ │将实现公司在光伏领域业务的进一步拓展,与公司碳基复合材料制品的销售│ │ │形成高度协同。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业竞争格局│1、轨道交通业务领域 │ │ │高铁粉末冶金闸片领域已形成多企业并存的竞争格局,国内主要企业包括天│ │ │宜上佳、克诺尔苏州、中车戚墅堰、常州中车铁马、博深股份等。随着行业│ │ │参与者持续增多,动车组闸片行业竞争加剧,产品销售单价下降幅度较大,│ │ │行业发展出现分化。公司凭借多年来在产品、技术、品牌、服务、渠道等方│ │ │面的积累,以及较为明显的先发优势,不论在产品技术还是市场份额上,在│ │ │该细分领域始终占据领先地位。后续,随着新一代复兴号及更高时速动车组│ │ │的逐步投放,行业需求有望持续释放。2026年度,国铁集团将完成CR450动 │ │ │车组运用考核和设计定型,推进时速400公里高速铁路基础设施关键技术成 │ │ │果试验验证,时速400公里级高铁装备即将落地应用。同时,随着高铁运营 │ │ │规模及动车组保有量持续增长、服役年限不断延长,大量零部件进入更新替│ │ │换周期,动车组更新换代周期的到来将为闸片市场提供稳定的后维修市场需│ │ │求。在此背景下,行业有望维持良好的发展态势,保持多企业并存发展的竞│ │ │争格局。 │ │ │2、光伏新能源业务领域 │ │ │国内从事热场碳碳复合材料业务的公司包括天宜上佳、金博股份、西安超码│ │ │、美兰德等公司;从事石英坩埚业务的公司包括天宜上佳、欧晶科技、浙江│ │ │美晶、锦州佑鑫等公司,行业竞争较为激烈。2025年,受光伏产业链供需错│ │ │配加剧及行业深度调整影响,碳碳复合材料和石英坩埚两大细分赛道普遍承│ │ │压,企业竞争焦点由原来的规模和成本转向技术差异化、产品品质与客户综│ │ │合服务能力的比拼。伴随“十五五”期间落后产能加速出清,市场和资源将│ │ │逐步向具备技术领先性、降本增效能力和优质客户资源的企业集中,“更高│ │ │品质、更高效率、更低成本”的先进产品将主导市场。与此同时,行业头部│ │ │企业正逐步拓展锂电负极热场、碳陶制动盘等新兴应用领域,以多元布局分│ │ │散单一行业周期风险,具备持续创新能力和差异化竞争实力的供应商有望在│ │ │行业格局重塑中实现稳健发展。 │ │ │3、汽车业务领域 │ │ │当前全球碳陶制动盘市场主要由意大利布雷博(Brembo)、德国西格里(SG│ │ │LCarbon)等欧洲企业主导,其产品主要配套超跑及豪华电动车型(如保时 │ │ │捷Taycan、特斯拉ModelSPlaid),凭借深厚的技术积淀和品牌优势长期占 │ │ │据高端市场。随着国内厂商快速崛起,以天宜上佳等公司为代表的国内企业│ │ │,通过预制体针刺、碳碳沉积、渗硅等全产业链自主可控技术,推动碳陶盘│ │ │成本快速下降,国产高性能碳陶制动盘的产业化进程加速推进,并在头部及│ │ │新晋新能源车企高端车型中实现应用突破,逐步打破海外垄断。在轻量化、│ │ │智能化、高端化三重驱动下,碳陶制动盘正从高端应用下沉至主流高性能智│ │ │能电动车,渗透率有望快速提升,推动行业从小众市场向规模化成熟市场演│ │ │进。在这一过程中,公司凭借在碳陶制动盘各个环节的技术工艺优化及装备│ │ │升级积累,稳步推进四川江油产业园区15万套(60万盘)碳陶制动盘产线落│ │ │地,作为目前国内少数能够同时生产碳陶制动盘及制动衬片的企业,逐渐确│ │ │立了在该细分行业的领先地位。 │ │ │4、航空航天业务领域 │ │ │1)碳纤维复合材料领域 │ │ │从竞争格局来看,吉林化纤、中复神鹰、光威复材等头部企业持续通过产能│ │ │扩张与技术创新构建竞争壁垒,行业集中度进一步提升。随着低空经济、商│ │ │业航天等新兴应用场景的快速崛起,下游应用空间有望持续拓展。 │ │ │2)航空大型结构件精密制造领域 │ │ │当前国内航空装备制造行业已形成以航空工业集团、中国商飞、中国航发三│ │ │大央企为核心牵引的“军机-民机-航发”战略格局,多元主体协作共生。零│ │ │部件制造领域,传统内部配套体系加速开放,瑞合科技、爱乐达、立航科技│ │ │、广联航空等民营企业深耕航空结构件精密加工,承接主机厂外协订单,成│ │ │为产业链重要力量。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业发展趋势│(1)轨道交通业务板块 │ │ │1)铁路行业 │ │ │到2030年,全国铁路营业里程预计达18万公里左右,其中高铁6万公里左右 │ │ │,“八纵八横”高铁系统将全面成网。我国高铁行业的高质量发展,为公司│ │ │高铁粉末冶金闸片产品提供了较为持续及稳定的市场空间。 │ │ │2)城市轨道交通行业 │ │ │2025年,我国城市轨道交通发展呈现运营规模稳步扩张、在建规模和投资趋│ │ │稳回调的态势。投资规模趋稳回调,行业正从高速建设转向高质量发展阶段│ │ │,投资结构更趋优化。 │ │ │随着全自动运行线路增加和运营安全要求提升,对制动材料的安全性、耐磨│ │ │性提出更高标准,为公司产品提供了广阔的应用空间和升级机遇。 │ │ │(2)光伏新能源业务板块 │ │ │行业竞争焦点已由早期的产能规模与成本优势,全面转向技术差异化、产品│ │ │品质及客户综合服务能力比拼,市场竞争格局加速重塑。 │ │ │(3)汽车业务板块 │ │ │国产碳陶制动盘在技术和成本上持续突破,正从高端超跑向中高端新能源车│ │ │型加速渗透。 │ │ │展望未来,中汽协预计2026年我国汽车总销量将达到3475万辆,其中新能源│ │ │汽车销量将达1900万辆,同比增长15.2%。随着“十五五”开局及新一轮以 │ │ │旧换新政策的实施,汽车消费结构将持续向绿色、智能、高端化升级,为我│ │ │国汽车零部件企业,尤其是高性能碳陶制动盘供应商,带来广阔的市场空间│ │ │。 │ │ │(4)航空航天业务板块 │ │ │1)碳纤维复合材料领域 │ │ │头豹研究院研究数据表明,2025年中国碳纤维行业市场规模预计达115.3亿 │ │ │元,预计至2029年将跃升至211.9亿元,年均复合增长率为16.4%。报告期内│ │ │,碳纤维复材国产替代向纵深推进,由中国石化上海石化自主研发的60K大 │ │ │丝束碳纤维实现国内首创并正式发布,有效填补了国内市场空白;超高性能│ │ │聚丙烯腈碳纤维成功实现千吨级工业化规模生产,相关生产装备和生产技术│ │ │均已成功地全面国产化,实现了航空航天、国防建设等战略性新兴产业关键│ │ │材料的自主可控。 │ │ │2)航空大型结构件精密制造领域 │ │ │新域新质装备加速列装,无人机、高超声速装备渗透率快速提升,AI技术深│ │ │度融入飞行控制与故障诊断。军贸方面,歼10CE首获实战战果,L15高级教 │ │ │练机亮相迪拜航展,国际影响力持续提升。 │ │ │未来二十年全球喷气客机交付量约45172架,价值6.93万亿美元;中国市场 │ │ │将接收9736架新机,价值1.48万亿美元,中国将成为全球最大单一航空市场│ │ │。现有客机机队中约78.75%将退役,为航空零部件制造行业提供持续稳定的│ │ │替换与增量需求。 │ │ │展望“十五五”,随着C919产能爬坡、军用装备持续列装及低空经济快速崛│ │ │起,航空零部件制造行业市场空间广阔,发展动能持续增强。 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │行业政策法规│《低空飞行器用碳纤维复合材料制件验收规范》、《低空飞行器用碳纤维复│ │ │合材料制件制造技术要求》 │ ├──────┼─────────────────────────────────┤ │公司发展战略│公司紧跟国家发展战略,依托高铁制动材料领域深厚技术底蕴、丰富产业化│ │ │管理经验及优秀成本管控能力,围绕“新材料产品创新及产业化应用平台”│ │ │战略定位,聚焦产业协同高附加值大容量市场,挖掘新的增长曲线,不断推│ │ │动新材料制

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