热点题材☆ ◇688059 华锐精密 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、工业母机、PCB概念
风格:融资融券、绩优股、融资增加、专精特新
指数:腾讯济安、科创高装、科创材料、科创成长、科创200、上证580
【2.主题投资】
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2026-05-23│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司近期建成PCB棒材生产线，产品完成测试后将面向市场。
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2025-03-20│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司已有部分产品可用于机器人零部件加工。
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2024-03-20│工业母机 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务。公司的主要产品为硬质合金
数控刀片，包括车削、铣削、钻削三大系列
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2026-08-14│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司归属母公司净利润同比增长178.32%
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2025-07-21│宇树机器人 │关联度：☆☆☆
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公司与宇树科技的合作经历前期的送样测试后，目前已获得小批量的订单
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2024-03-20│数控系统 │关联度：☆☆☆
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公司的主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务。公司的主要产品为硬质合金
数控刀片，包括车削、铣削、钻削三大系列
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2026-08-13│融资增加 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-08-13公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:1.33%
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2026-08-06│绩优股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:1.75亿元，净资产收益率为：8.07%
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2025-09-02│两部门：到2030年 适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成
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9月1日电，国家标准委、工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》，到20
26年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和
设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。制修订标准不少于300项，牵头制修订不少
于5项相关国际标准，国际标准转化率达90%，标准供给结构更加优化。加快高端工业母机、高档
数控系统、高性能功能部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领
先于产业发展平均水平，标准引领产业高质量发展作用更加有力。加快创新成果转化为先进适用
标准，形成共性关键技术和应用类科技计划项目标准成果的常态化衔接机制，标准与产业科技创
新联动更加紧密高效。到2030年，适应工业母机产业高质量发展的标准体系全面形成，标准的技
术水平和国际化程度持续跃升，以标准引领产业高质量发展的效能全面显现，减材、等材制造标
准整体达到世界先进水平，部分增材制造标准水平达到世界领先。
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2024-05-09│国内外需求共振提升国内制造业景气度，机构称通用机床和刀具板块有望启动
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银河证券鲁佩表示，我国经济持续复苏，库存周期筑底，自2月23日中央财经委员会第四次
会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，相关政策和金融支持陆续落地。政策引
导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。随着宏观经济指标边
际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。关注机床、刀具底部复苏机
会。
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2023-10-11│华为借云平台入局智能机器人
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华为全连接大会在《华为云机器人平台，携手共创具身智能未来》的专题演讲中探讨了未来
将如何探索具身智能并打造智能机器人，迎接下一个AI浪潮。与此同时，大会上华为云首席产品
官介绍华为云机器人平台，类似华为汽车发力方向是车机，并不直接自己下场做机器人，而是为
企业提供华为云机器人平台，助力企业制造开发、集成以及使用机器人。
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2023-07-14│6月订单环比回升，数控刀具或迎复苏拐点
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趟过Q1利润端增速弱于收入端的“寒潮”，刀具行业初现需求复苏“曙光”。业内人士表示
，4至5月刀具行业需求维持平稳，6月份受益于航空、军工、汽车等下游需求回暖，订单环比开
始小幅回升。部分刀具厂商反馈目前处于满产满销状态，根据品类不同，排产周期为1至2个月。
我国新增机床的数控化率逐步提升，对数控刀具加工效率的要求也越来越高，数控刀具也在不断
迭代升级，随着高端产能释放，平均单价提升叠加海外出口占比提高，预计下半年整体需求将好
于上半年，刀企毛利率有望启稳回升。
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2023-06-15│定位精度达0.01毫米，我国高端数控机床迎技术突破
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我国自主研发高端数控机床实现突破。在刚刚过去的一年，沈阳机床组建科研攻关小组35个
，攻克高端数控机床设计制造等10多项核心关键技术，研发投入占到销售总收入的11.9%。目前
，在加工精度上，沈阳机床的龙门系列产品都已经成功跨越了0.01毫米这一行业门槛。
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2022-12-09│市场规模不断扩大，刀具板块国产替代空间充足
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中国是全球第二大切削刀具市场，2021年规模达477亿元，同比增长13%，近五年CAGR为8.18
%，高于全球平均增速。经测算，2021年国内硬质合金数控刀片国产化率不到30%，预计2022-202
5年国产硬质合金数控刀片新增需求合计3.05亿片，整体刀具0.24亿支，国产替代空间充足。
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2021-09-01│刀具行业迎来国产替代重要机遇期
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平安证券指出，全球刀具行业参与者大致分为欧美、日韩和国产三个梯队。欧美刀具业以技
术实力和服务能力主导高端定制化市场，商业模式以直销为主；日韩刀具企业以通用非定制化产
品为主，主要通过经销商销售。
当前，我国刀具行业迎来国产替代重要机遇期：一方面，国内刀具产品技术不断进步，产品性能
直追日韩品牌；另一方面，日韩和国内刀具企业均以经销为主，经销商在国产替代进程中发挥了
重要作用。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │株洲华锐精密工具股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2007年3月， │
│ │公司总部位于中国硬质合金产业之乡--湖南省株洲市。公司于2021年2月在 │
│ │上海证券交易所科创板上市，公司占地78亩，注册资本6225.6017万元，总 │
│ │资产25.29亿元。根据公司2024年年报数据，2024年全年营业收入75,905.73│
│ │万元，净利润10,695.91万元。 │
│ │公司长期致力于高性能数控刀具产品的研发、生产、应用以及行业整体解决│
│ │方案的提供，形成了可转位数控刀具、整体硬质合金刀具等系列产品。公司│
│ │产品可靠性、稳定性和安全性实现了长足的进步；近年来，公司在金属陶瓷│
│ │、精密小零件加工、复杂成型刀具等方面成功开发了多款系列产品并得到广│
│ │泛的市场应用，进一步夯实了在汽车制造行业、模具制造行业、航空航天、│
│ │国防工业、能源船舶等领域产品开发和整体配套技术实力。公司依托多年人│
│ │才、技术积累以及先进装备引进和实际应用，形成了在基体材料、槽型结构│
│ │、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术，开发了车削、铣削、钻削│
│ │三大系列产品。其核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方│
│ │面，已处于国内先进水平，并成功进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的│
│ │国内市场。 │
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│产品业务 │公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，主要从事硬质合金数控刀具的│
│ │研发、生产和销售业务。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要原材料包括碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体等。公司│
│ │采购部对主要原材料采购工作实行统一管理，根据生产计划和市场情况储备│
│ │合理库存；公司通过向合格供应商询价和比价方式确定采购价格，在对主要│
│ │原材料的品质、价格、交货期等进行综合考量后，安排订单采购；货物到厂│
│ │后需进行入厂检验，检验合格后方可对物料进行入库。 │
│ │公司与碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体等关键原材料供应商建│
│ │立了长期、稳定的合作关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采用“以销定产+适度备货”的生产模式，且以自主生产为主，仅在产 │
│ │能不足时，通过部分工序外协加工来补充产能。 │
│ │（1）自主生产 │
│ │公司销售部根据客户订单要求的产品规格、交货周期和数量等信息生成生产│
│ │指令卡，由生产部门组织生产。由于公司产品需经过配料、球磨、喷雾干燥│
│ │、压制成型、烧结、研磨深加工和涂层等生产工序，生产流程较长，因此公│
│ │司对市场需求较稳定的产品设置适度安全库存，以快速响应客户需求。 │
│ │公司在生产过程中始终坚持把质量放在首位，建立了从材料入厂检验、制程│
│ │检验、半成品和成品入库检验等生产各个环节的质量检验程序和工艺控制程│
│ │序，确保产品在批量生产过程中整体质量的稳定可靠。 │
│ │（2）外协加工 │
│ │公司产品主要依托公司产能进行自主生产，仅在自身产能不足情况下，将安│
│ │排外协加工。通常来说，在进行委外加工时，公司会将半成品和加工要求提│
│ │供给外协供应商交其加工，待其完工、公司验收入库后，以合格加工量向外│
│ │协供应商结算加工费。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司采用经销为主、直销为辅的销售模式。经过多年的生产经营积累，公司│
│ │已建立了聚焦华南、华东和华北等国内主要数控刀具集散地，覆盖二十余省│
│ │市的全国性销售网络。此外，公司近年来也积极拓展海外市场，加快全球布│
│ │局。 │
│ │（1）直销模式 │
│ │直销主要是指公司直接将产品销售给客户，客户采购公司产品后自用、进一│
│ │步深加工或作为配件对外进行销售等情形；此外，公司还存在部分主动上门│
│ │询价并合作的零散客户。 │
│ │直销模式下，公司通过展会、新品发布会、广告宣传推广、客户介绍等渠道│
│ │与客户建立业务联系，根据客户的产品规格要求组织生产、发货、结算、回│
│ │款，并提供必要的售前、售中和售后服务。 │
│ │（2）经销模式 │
│ │公司采用的经销模式为买断式销售。公司与经销商签订经销协议，根据订单│
│ │合同约定将产品交付经销商，经销商确认收货后由其管理产品，并自主销售│
│ │给下游客户。 │
│ │公司采用经销模式符合行业惯例和自身特点。一方面数控刀具属于工业易耗│
│ │品，终端用户数量众多、区域分布十分分散且以中小机械加工企业为主，通│
│ │过经销商和五金店购买刀具的用户合计占58.34%1，大部分企业通过当地经 │
│ │销商、五金机电市场、门店购买；另一方面，公司通过经销模式能够利用经│
│ │销商的渠道与区位优势，避免组建庞大的销售队伍进行市场推广，能迅速提│
│ │高产品的覆盖率、加快资金回流，以保障公司在技术创新、产品研发的持续│
│ │资金投入。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司组建了由主管研发的副总经理、总工程师和总工艺师规划指导，设计部│
│ │、工艺部、材质部和应用技术部共同组织实施的完备研发模式，确定了基础│
│ │研究与新品开发两个重要研发方向。公司研发流程包括论证、设计、研制和│
│ │测试四个阶段，采取“集中优势、单品突破”的研发战略，基础研究和新品│
│ │开发项目论证立项后，即由公司研发体系下各部门协同配合联合开发，充分│
│ │调动研发和生产内外部要素持续推动技术进步。 │
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│行业地位 │国内知名的硬质合金切削刀具制造商 │
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│核心竞争力 │（1）研发优势 │
│ │公司一贯秉承“集中优势、单品突破”的研发战略，不断加大研发投入，持│
│ │续引进高端研发人才和先进研发设备，始终聚焦于硬质合金数控刀具核心技│
│ │术和工艺的研发创新。一方面，公司经过十余年的技术积累和人才培养，打│
│ │造了一支老中青梯度合理、学科门类齐全、专业技能扎实的研发人才队伍，│
│ │截至2025年12月31日，公司研发技术人员145人，占公司总人数的13.24%， │
│ │覆盖了基体材料、槽型结构、精密成形、表面涂层四大研发领域。另一方面│
│ │，公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室，配备了数控车床、加工中心│
│ │、刀具跳动检测、磨损测量等先进加工检测设备，能够在新产品开发过程中│
│ │对产品切削性能快速做出准确的评价，提升研发效率。 │
│ │截至2025年12月31日，公司拥有授权专利74项，其中发明专利36项。依托公│
│ │司研发优势，公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方│
│ │面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高│
│ │端市场。 │
│ │（2）生产优势 │
│ │公司是国内硬质合金数控刀具行业内少数具备从配料、球磨、喷雾干燥、压│
│ │制成型、烧结、研磨深加工、涂层和自动包装完整生产工序的企业，同时掌│
│ │握产品槽型开发和精密模具制备能力，可以实现由粉体原材料到最终硬质合│
│ │金数控刀具全流程自主可控的生产，具体体现为：①公司从源头上对原材料│
│ │的成分进行准确鉴定，并预先考虑到后续的压制、烧结和涂层工艺过程对关│
│ │键碳成分的影响，设置基体材料最优成份和结构，保证产品物理性能、精度│
│ │尺寸的稳定性和可靠性，提高了产品的生产良率（直通率95%以上）；②高 │
│ │精度模具制备能力，将压制精度水平提升到研磨加工精度水平，直接“压制│
│ │-烧结一次成型”后的刀片内切圆精度控制在±0.025毫米（mm）以内，达到│
│ │E级产品精度要求，极大地提高了公司的生产效率；③依托公司完整的生产 │
│ │制造链，公司减少研磨深加工工序和表面涂层工序的外协加工，缩短了生产│
│ │周期并降低了生产成本。 │
│ │（3）装备优势 │
│ │高端的生产设备是公司先进研发成果和生产技术得以高效应用的“转化器”│
│ │，使公司的研发优势和生产优势得以充分发挥，而先进的研发设备是公司进│
│ │一步提高技术水平的可靠保障，两者相辅相成。公司通过经营积累和外部融│
│ │资持续对高端生产和研发设备进行投入，推动技术和装备的有机融合。目前│
│ │公司核心工序均引进了世界一流的生产、研发和智能化辅助设备，高端生产│
│ │和研发设备搭配严格的质量控制体系和严苛的品质管控措施，使公司在核心│
│ │技术产业化、产品质量、生产成本等方面保持竞争优势并为公司的研发活动│
│ │提供了有力支撑。 │
│ │（4）渠道优势 │
│ │硬质合金数控刀具应用十分广泛，涵盖了模具制造、汽车及零配件、通用机│
│ │械等国民经济中众多生产制造领域，但终端用户主要以中小机械加工企业为│
│ │主，普遍规模较小并且地区分散，一般通过当地经销商进行购买。公司建立│
│ │了以华东、华南、华北刀具集散市场为核心，覆盖全国市场的经销商体系，│
│ │并逐步向海外市场延伸；通过经销模式，能够利用经销商的销售渠道迅速扩│
│ │大公司产品的销售市场、提高产品的认知度和加快资金回笼。同时，利用经│
│ │销商广泛的客户群体和区域优势，公司能够针对特定区域产业集群的用刀需│
│ │求开发具有特定基体牌号、槽型和涂层的产品，有效开拓潜在客户。 │
│ │（5）市场优势 │
│ │硬质合金数控刀具作为机床工具消耗品，需求量持续增加。虽然刀具费用仅│
│ │占机械加工制造成本的1%-4%，但作为机床执行金属切削的核心部件，直接 │
│ │接触工件表面，决定了加工工件精度、表面粗糙度和合格率。 │
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│经营指标 │公司2025年度，实现营业收入100042.82万元，与去年同期相比上升31.80% │
│ │；实现归属于母公司所有者的净利润18664.52万元，与去年同期相比上升74│
│ │.50%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润18492.51万元│
│ │，与去年同期相比上升77.28%。 │
│ │2025年度公司实现海外营收6649.88万元，同比增长33.25%。 │
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│竞争对手 │瑞典山特维克、以色列伊斯卡、美国肯纳金属、日本三菱综合材料、日本京│
│ │瓷、韩国特固克、韩国克洛伊、株洲钻石、厦门金鹭、恒锋工具、沃尔德、│
│ │欧科亿 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司模具铣刀片荣获第五批湖南省制造业单项冠军；公司在第四届、│
│营权 │第五届切削刀具用户调查中均被评选为“用户满意品牌”。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，公司拥有有效授权专利74项，其中发明专利36│
│ │项，报告期内共新增3项基体材料牌号，2项PVD涂层材料以及15项PVD涂层工│
│ │艺，2项CVD涂层工艺。截至报告期末，公司累计申请境内外知识产权共计13│
│ │7项，获得96项，目前有效的软件著作权2项，专利74项，其中发明专利36项│
│ │。 │
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│投资逻辑 │公司自成立以来始终聚焦于数控刀具的研发生产，已经成为国内知名的硬质│
│ │合金切削刀具制造商，公司连续多年产量位居国内行业前列。根据中国钨业│
│ │协会统计、证明，公司硬质合金数控刀片产量在国内企业中2024年排名第三│
│ │、2023年排名第二、2022年排名第三。 │
│ │公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内│
│ │先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。2017│
│ │年公司模具铣削刀片荣获“荣格技术创新奖”，2019年公司锋芒系列硬质合│
│ │金数控刀片荣获“金锋奖”首届切削刀具创新产品奖，2021年公司S/CSM390│
│ │双面经济型方肩铣刀荣获“金锋奖”第二届切削刀具产品创新奖和“荣格技│
│ │术创新奖”，2023年公司高硬度加工整体硬质合金立铣刀荣获“金锋奖”第│
│ │三届切削刀具产品创新奖，G系列高性能钢件车削刀片获得“荣格技术创新 │
│ │奖”，2024年公司XD系列整体硬质合金深孔钻削刀具获得“荣格技术创新奖│
│ │”，2025年公司U系列超级通用整体硬质合金刀具获得“金锋奖”第四届切 │
│ │削刀具产品创新奖，麒麟系列高温合金加工用刀具获得“荣格技术创新奖”│
│ │。公司模具铣刀片荣获第五批湖南省制造业单项冠军，公司在第四届、第五│
│ │届切削刀具用户调查中均被评选为“用户满意品牌”。 │
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│消费群体 │汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、│
│ │石油化工等高端制造业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │硬质合金数控刀具的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │车削刀片、铣削刀片、钻削刀片、整体刀具 │
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│行业竞争格局│1、切削刀具行业发展概况 │
│ │（1）切削刀具行业背景 │
│ │刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业。切削加工约占整个机│
│ │械加工工作量的90%，刀具技术在汽车行业、模具行业、通用机械、工程机 │
│ │械、能源装备、轨道交通和航空航天等现代机械制造领域发挥着越来越重要│
│ │的作用。据统计，高效先进刀具可明显提高加工效率，使生产成本降低10% │
│ │～15%。刀具的质量直接决定了机械制造行业的生产水平，更是制造业提高 │
│ │生产效率和产品质量的最重要因素。 │
│ │（2）切削刀具市场规模 │
│ │①全球切削刀具市场规模 │
│ │全球切削刀具产量和消费量基本保持稳步增长趋势。根据QYResearch分析报│
│ │告指出，2016年、2017年和2018年全球切削刀具消费量分别为331亿美元、3│
│ │40亿美元和349亿美元，预计到2022年将达到390亿美元，复合增长率约为2.│
│ │7%。 │
│ │从消费区域来看，中、美、德、韩、日五个刀具消费大国的消费量比重占全│
│ │球70%左右，进入2010年来，以中国为代表的亚洲刀具市场增长率排在全球 │
│ │刀具规模增长首位，是全球增长率的2.5倍。 │
│ │②中国切削刀具市场规模 │
│ │我国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受│
│ │国内投资增速放缓和需求结构调整影响，2011年至2016年刀具市场规模主要│
│ │集中在312亿元至345亿元的区间。 │
│ │随着“十三五”规划的落地，国内供给侧结构性改革的不断深化，我国制造│
│ │业朝着自动化和智能化方向快速前进，制造业转型升级推动刀具消费市场恢│
│ │复性增长，2022年切削刀具行业市场规模达到464亿元，相对于2016年增长4│
│ │4.25%。同时根据《第五届切削刀具用户调查数据分析报告》统计显示，我 │
│ │国机械加工行业使用硬质合金切削刀具占比达63%。据此推算，2022年我国 │
│ │硬质合金刀具市场规模约为292亿元左右。 │
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│行业发展趋势│（1）刀具消费占机床消费比例提升 │
│ │刀具的性能很大程度上决定了机械加工质量与生产效率。德国、美国和日本│
│ │等制造业强国注重现代数控机床和高效刀具互相协调、平衡发展，每年的刀│
│ │具消费规模为机床消费的1/2左右，2012年以来，我国刀具消费占机床消费 │
│ │比例呈现向上增长趋势，2022年达到25.17%，表明我国刀具消费在提质升级│
│ │，但还远低于发达国家水平。随着国内终端用户生产观念逐渐从“依靠廉价│
│ │劳动力”向“改进加工手段提高效率”进行转变，以及机床市场的转型升级│
│ │，我国刀具消费规模仍存在较大提升空间。 │
│ │（2）机床数控化程度提高，数控刀具消费需求增加 │
│ │数控刀具凭借“高精度、高效率、高可靠性和专用化”的特点，适应了先进│
│ │制造业的柔性化发展趋势，并成为发达国家切削刀具工业发展的主流。在我│
│ │国刀具产品消费结构中，由于我国机械加工的机床数控化水平较低，传统焊│
│ │接刀具占据较大比重。随着加工产品的结构复杂化、加工精度要求的不断提│
│ │高以及生产效率的提升，我国机床设备正逐步从传统普通机床向数控机床过│
│ │渡。 │
│ │我国高端数控机床市场渗透率的提升，必将带动数控刀具行业的蓬勃发展。│
│ │我国正处于产业结构的调整升级阶段，机床数控化是机床行业的升级趋势。│
│ │我国新增机床数控化率近年来整体保持着稳定增长，主要与产业转型升级有│
│ │关。我国新增金属切削机床数控化率从2013年的28.83%提升到2021年的44.8│
│ │5%；相对于国际上制造业强国机床数控化率60%以上水平，我国金属切削机 │
│ │床的数控化程度提升空间很大。作为数控金属切削机床的易耗部件，无论是│
│ │存量机床的配备需要，还是每年新增机床的增量需求，都将带动数控刀具的│
│ │消费需求。 │
│ │（3）国产刀具向高端市场延伸，进口替代速度加快 │
│ │近年来，国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上，研究成│
│ │果和开发生产能力得到了大幅提升，在把控刀具性能的能力不断增强的同时│
│ │，部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度理解、│
│ │较高的研究开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案。国产刀具│
│ │向高端市场延伸，凭借产品性价比优势，已逐步实现对高端进口刀具产品的│
│ │进口替代，加速了数控刀具的国产化。 │
│ │根据中国机床工具工业协会统计数据，2022年我国刀具市场总消费规模约为│
│ │464亿元，进口刀具规模为126亿元，绝大部分是现代制造业所需的高端刀具│
│ │。2016年-2022年进口刀具占总消费的比重从37.17%下降至27.16%，一定程 │
│ │度上说明我国数控刀具的自给能力在逐步增强，进口替代速度加快。 │
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│公司发展战略│公司一贯秉承“自主研发、持续创新”的企业发展战略，专注于硬质合金数│
│ │控刀具的研发、生产和销售，为不同市场、行业和客户提供高精密、高稳定│
│ │性和高性价比的产品和服务。 │
│ │未来公司将进一步夯实并发挥公司在技术创新、产品开发方面的优势，加大│
│ │研发投入和人才队伍建设，以技术推动市场为导向，不断升级迭代产品并开│
│ │发新系列。在巩固硬质合金数控刀具市场优势地位的基础上，优先发展基础│
│ │材料技术的研究，进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域；同时，通│
│ │过新品项目的开发，向整体刀具、工具系统、精密复杂组合刀具领域拓展，│
│ │进一步丰富公司的产品线。通过不断提升对大中型企业的综合金属切削服务│
│ │能力，将公司从单纯提供切削产品的企业打造成为国内领先的整体切削解决│
│ │方案供应商。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司持续深化技术研发及市场拓展，经营业绩稳健提升。公司20│
│ │25年度，实现营业收入100042.82万元，与去年同期相比上升31.80%；实现 │
│ │归属于母公司所有者的净利润18664.52万元，与去年同期相比上升74.50%；│
│ │实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润18492.51万元，与去│
│ │年同期相比上升77.28%。报告期内，公司经营业绩的提升主要系：1、报告 │
│ │期内，下游需求回暖，同时公司产品性能不断提升，品类日趋完善，渠道稳│
│ │步开拓，产销量同比增长；同时针对报告期内碳化钨粉等主要原材料价格上│
│ │涨的情况，公司相应采取涨价措施，产品整体销售价格有所提升；2、报告 │
│ │期内，一方面公司积极践行提质增效行动，加强费用管控，另一方面伴随营│
│ │业收入增长带来的规模效应，公司期间费率有所下降。 │
│ │1、坚持技术创新，强化研发核心壁垒 │
│ │公司一直秉承“自主研发、持续创新”的发展战略，专注于硬质合金数控刀│
│ │具研发与应用。报告期内，公司持续进行研发投入，加强研发队伍建设，引│
│ │进高端技术人才，深化产学研协同机制，推动科技成果的高效转化。截至20│
│ │25年12月31日，公司拥有有效授权专利74项，其中发明专利36项，报告期内│
│ │共新增3项基体材料牌号，2项PVD涂层材料以及15项PVD涂层工艺，2项CVD涂│
│ │层工艺。在产品创新方面，公司不断丰富产品品类、推陈出新，成功发布U │
│ │系列不锈钢车削刀具、青锋系列金属陶瓷刀具、H系列整体硬质合金立铣刀 │
│ │等新品，满足难加工材料高精度、高效率切削需求。同时，公司推出华锐“│
│ │智加”工业软件，通过高精度传感器与AI算法的结合，实现切削全程动态监│
│ │控，公司综合金属切削服务能力进一步提升。 │
│ │2、深化市场开拓，全球化布局提速 │
│ │报告期内，公司为开拓市场采取多措并举策略，持续优化升级“经销+直销 │
│ │”双轮驱动销售体系，全面推进产品宣传、渠道建设、客户服务及销售团队│
│ │的数字化与专业化转型。公司积极参与国内外重要展会及行业学术交流活动│
│ │，提升品牌技术影响力与产品推广效能。公司坚持以客户为导向，聚焦客户│
│ │需求与响应速度，在强化经销网络的同时，着力加大直销团队建设与重点客│
│ │户开发力度，促使技术研发与服务能力持续增强，并与国内一些重点行业重│
│ │点客户达成合作。此外，公司提速布局海外市场，完善海外渠道，提升属地│
│ │化支持能力，2025年度公司实现海外营收6649.88万元，同比增长33.25%。 │
│ │3、完善治理体系，提升治理效能 │
│ │报告期内，公司持续深化精益管理与数字化转型，提升整体运营效率；强化│
│ │人才队伍建设，完善人才激励与考核体系，构建“内培+外引”的人才培育 │
│ │体系，组织专业培训课程，提升骨干人员的管理能力；严格遵守相关法律法│
│ │规，规范公司运作，顺利完成独立董事任期届满补选工作及公司治理制度修│
│ │订工作，认真履行信息披露义务，切实提升信息披露质量与有效性；同时，│
│ │强化投资者关系管理，畅通沟通渠道，推动公司治理结构和规范运作水平的│
│ │完善与提升。 │
│ │4、推动资本运作，助力公司发展 │
│ │报告期内，公司高效推进多项资本运作举措，为高质量发展注入强劲动能。│
│ │公司实施了2024年年度权益分派，向全体股东每10股派发现金红利6元（含 │
│ │税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股，进一步优化股本结构、增 │
│ │强公司股票流动性。2026年1月，公司实施了2025年前三季度利润分配方案 │
│ │，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），进一步增强投资者的获得 │
│ │感。 │
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│公司经营计划│1、市场拓展计划 │
│ │公司将继续加大优势产品推广力度，积极参加国内外大型高端装备制造展，│
│ │全面提升公司整体形象。公司将进一步完善国内经销渠道布局，有计划的针│
│ │对大型产业集群周边进行经销商布局，让公司的产品和技术能进一步贴近机│
│ │械加工终端用户需求，与各产业集群进行深度融合；完善海外流通经销商布│
│ │局，提升产品海外认知度，为公司未来参与国际竞争打下基础；同时随着公│
│ │司产品品类的完善，综合金属切削服务能力的提升，进一步推进与国内一些│
│ │重点行业重点客户达成战略合作，推出定制化的整体切削解决方案和应用服│
│ │务。 │
│ │2、技术提升计划 │
│ │公司目前在硬质合金数控刀具领域形成较为完整的产品技术体系，开发了数│
│ │控刀片、整体刀具两大品类产品，具备了为汽车、轨道交通、航空航天、精│
│ │密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等高端制造业提供产品│
│ │和技术服务的能力。 │
│ │公司始终坚持自主创新，通过不断加大研发投入，提升研发水平；同时加强│
│ │和科研院校的紧密合作，建立校企联合合作平台，提高公司的基础研究水平│
│ │。公司一方面将持续不断加大对基体新材料、新涂层技术的基础研究工作，│
│ │另一方面将不断加大对整体刀具、工具系统、精密复杂组合刀具等新产品的│
│ │开发力度，提升产品综合性能，向客户提供切实可靠、高性价比的切削刀具│
│ │。公司将通过一系列技术强企计划，实现在数控刀具方面的整体实力接近或│
│ │达到日韩刀具企业水平，进一步缩短与欧美刀具企业的技术差距。 │
│ │3、人才发展计划 │
│ │人力资源是保证公司各项业务持续发展的基础，公司坚持内部培养与外部引│
│ │进相结合的原则。在引进外部人才的同时，加大内部人才挖掘和培养，包括│
│ │对技术、管理、销售服务方面人才的培养，也包括对一线操作员工的培养。│
│ │以“适者为才”作为人才选拔和任用的标准，努力建设一支业务精通、技术│
│ │熟练、人员稳定的人才队伍。 │
│ │公司将以募集资金投资项目建设为契机，加强对优秀人才的培养与引进，全│
│ │面实施人才强企战略，完善“选人、育人、留人、用人”工作，努力创造良│
│ │好的用人机制。一是加快人才培养，重视继续教育和培训，完善人才激励、│
│ │培训机制，培育一批适应产业升级的技术骨干和经营管理人才；二是努力营│
│ │造人才成长的良好环境，尊重人才、充分调动人才的积极性、创造性，做到│
│ │人尽其才，才尽其用；三是加强人力资源管理，加强高层次人才建设，建立│
│ │有效的人力资源激励机制。 │
│ │4、融资计划 │
│ │数控刀具行业是资金密集型行业，充足的资金是降低企业成本、提高企业竞│
│ │争力与抗风险能力、保持产品及技术领先的重要保证。未来公司将根据业务│
│ │发展的实际需要，适时推出再融资计划，并在充分保证股东尤其是中小股东│
│ │利益的前提下多渠道拓宽融资渠道以保持合理的资产负债结构。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术升级迭代风险 │
│ │如果公司不能准确及时地预测和把握现代高效切削刀具技术发展趋势，不能│
│ │对技术研究的路线做出合理安排或突破，可能会延缓公司在关键技术和应用│
│ │上实现突破的进度，导致公司核心技术面临被国内竞争对手赶超或被欧美及│
│ │日韩刀具企业拉大差距的风险。 │
│ │2、技术失密风险 │
│ │由于公司目前尚有部分专利未获得授权，基体材料牌号、涂层材料配方以及│
│ │涂层工艺等技术秘密亦不受专利法的保护，存在技术泄密或被盗用的风险，│
│ │从而影响公司持续稳定发展。 │
│ │3、人才流失风险 │
│ │如公司不能稳定核心技术人员，并持续加强优秀人才的培养、引进、激励和│
│ │保护，将对公司持续研发能力、产品技术竞争力等方面造成不利影响，从而│
│ │对公司经营和可持续发展造成不利影响。 │
│ │4、新产品开发风险 │
│ │目前，公司研发水平和装备制造平台在国内较为领先，但与欧美和日韩知名│
│ │刀具企业相比，综合实力仍存在一定差距。公司正在进行超细纳米硬质合金│
│ │基体、航空难加工材料切削刀片、高性能金属陶瓷刀片等前沿基础研究和新│
│ │产品应用开发项目面临各种不确定因素较多，并不能完全保证公司这些研发│
│ │项目能够成功且获得预期的成果转化。因此，新产品开发的不确定性可能在│
│ │一定时期内对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、主要经销客户流失风险 │
│ │若主要经销客户因终端市场开拓不力、市场竞争因素或与公司的发展战略不│
│ │一致而流失，可能会在短期内对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、原材料价格波动风险 │
│ │若碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体的价格大幅上涨，且公司不│
│ │能将原材料成本上涨的影响及时、有效地传导至下游客户，将对公司经营业│
│ │绩产生重大不利影响。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、毛利率下降风险 │
│ │随着欧美和日韩等知名刀具企业不断加大中国市场的开拓力度，以及国内主│
│ │要硬质合金刀具制造商积极扩大产能，并加快推出各种新牌号、新槽型的产│
│ │品，行业竞争将进一步加剧。未来公司若不能持续进行自主创新或不能有效│
│ │控制成本，将面临毛利率下降的风险，从而对经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、应收款项增长较快的风险 │
│ │2025年，公司应收款项账面余额规模较大，未来随着公司业务规模不断扩大│
│ │，公司应收款项金额将有可能继续增加，将会加大公司的资金周转压力，且│
│ │若相关应收款项不能及时收回，对公司的现金流或经营业绩可能造成不利影│
│ │响。 │
│ │(四)行业风险 │
│ │1、加工方式和硬质合金刀具材质被替代的风险 │
│ │增材制造采用与“去除型”减材制造（含金属切削）完全相反的逐层叠加材│
│ │料的加工方式，将复杂的工件结构或零部件结构离散为简单的二维平面加工│
│ │，解决同类型工件或零部件难以加工的难题。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │如果公司不能保持并强化自身的竞争优势和核心竞争力，公司产品的市场份│
│ │额及价格可能会因市场竞争加剧而下降。 │
│ │3、受下游应用领域需求变化影响的风险 │
│ │若未来宏观经济不景气、产业政策发生重大调整或居民消费习惯发生重大变│
│ │化，将有可能导致模具、通用机械及汽车行业的需求增速放缓或萎缩，进而│
│ │减少对上游刀具行业的需求，对公司产品的销售造成不利影响。 │
│ │(五）宏观环境风险 │
│ │公司所处行业与制造业发展趋势密切相关，当前全球的宏观经济形势仍存在│
│ │一定的不确定性。 │
│ │如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期、或因国际关系紧│
│ │张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力而导致下游终端市场│
│ │需求发生显著变化，则可能对公司经营业绩造成不利影响。 │
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│股权激励 │华锐精密2022年9月13日发布限制性股票激励计划，公司拟授予88万股限制 │
│ │性股票，其中首次向49名激励对象授予70.5万股，授予价格为57.4元/股； │
│ │预留17.5万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁│
│ │，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2022年至2024年营业 │
│ │收入分别不低于6.07亿元、7.77亿元、9.71亿元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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