热点题材☆ ◇688077 大地熊 更新日期：2025-05-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀土永磁、风电、智能机器、消费电子、钴金属、人形机器
风格:融资融券、券商重仓、专精特新、微小盘股
指数:能源金属、中证回购
【2.主题投资】
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2024-11-19│钴金属 │关联度：☆☆☆
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公司研究了块状钐钴废料的回收再生工艺，初步实现了块状钐钴废料的回收再利用
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2024-09-02│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司稀土永磁产品主要应用于机器人伺服电机。
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2024-08-26│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司生产的高性能烧结钕铁硼等永磁材料已应用于节能电机、人形机器人等方向。
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2023-12-22│风电 │关联度：☆☆☆
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公司在风电领域主要销售的是永磁半直驱磁体及组件
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2022-01-10│消费电子概念│关联度：☆☆
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公司生产、科研所需的原辅材料、机器设备、仪器仪表、电子零配件等
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2022-01-10│稀土永磁 │关联度：☆☆
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公司业务包含磁性材料及应用产品的研究开发、生产、销售
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2024-09-05│固废处理 │关联度：☆☆☆
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公司建立了废旧钕铁硼磁体绿色再制造技术体系，掌握了再生烧结钕铁硼磁体制备工艺技术
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2024-08-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司一直与华为保持紧密联系，配合华为开拓了相关产品
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2023-11-07│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要生产的烧结钕铁硼永磁材料可用于制造新能源汽车驱动电机、电动助力转向系统及
传感器等。公司通过了德国采埃孚、德国舍弗勒、中国中车、精进电动、巨一科技、双林股份、
安凯客车、比亚迪等国内外新能源汽车驱动电机及零部件制造厂商的认证并批量供货。
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2025-05-09│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-05-09公司AB股总市值为：28.71亿元
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2025-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,券商重仓持有98.64万股(2276.58万元)
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2022-02-24│乘“双碳”东风，稀土价格持续刷新历史新高
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据中国稀土行业协会，2022年02月22日稀土价格指数为431.0，较前一日上涨4点，续创历史
新高。较2021年12月31日的339.7大涨近27%。
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2021-11-11│稀土价格逼近历史新高
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北方稀土公布了11月的稀土挂牌价格。相比上个月，氧化镨钕的价格为每吨76.26万元/吨，
上涨22.37%；氧化钕挂牌价79.19万元/吨，上涨22%；金属镨钕挂牌价93万元/吨，上涨21.89%；
金属钕挂牌价96.5万元/吨，上涨21.54%。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │1、高性能烧结钕铁硼永磁材料业务 │
│ │公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，公司高性能烧│
│ │结钕铁硼永磁材料及磁组件具有高磁性能、高矫顽力、高服役特性等特点。│
│ │2、注塑磁、橡胶磁和其他磁性制品业务 │
│ │注塑磁是一种混合永磁粉末和高分子材料并通过注塑成型工艺制备而成的永│
│ │磁材料。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要采取“以产定购、批量采购”的采购模式。一方面，采购部负责对│
│ │合格供应商名单进行动态更新与管理；另一方面，生产部根据订单情况安排│
│ │生产计划并编制原辅材料计划表和请购单，由采购部择优选取供应商、签订│
│ │采购合同；原辅材料到厂后由品质部检验、检验合格方可入库。公司高性能│
│ │烧结钕铁硼永磁材料的主要原材料是以稀土金属为主要成本构成的钕铁硼速│
│ │凝薄带合金片、镨钕合金、镝、铽等。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采取以销定产的模式开展生产管理。生产部根据销售部门下达的订│
│ │单和坯料库存情况制定生产计划，并将生产任务、产品质量要求下达到具体│
│ │车间和工段上，品质部和仓库负责半成品及成品的评审检验和放行入库。公│
│ │司烧结钕铁硼永磁材料的生产工艺流程主要包括配料、氢碎、制粉、成型、│
│ │烧结、性能检测、机加工、晶界渗透、表面处理、包装检验等，公司在机加│
│ │工环节适度采取委外加工方式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │根据客户是否为公司产品的终端客户，公司产品销售分直销和经销两种模式│
│ │。公司当前已形成直销为主、经销为辅的销售渠道格局。 │
│ │（1）直销模式 │
│ │公司与产品的终端客户签署合作框架协议或销售订单，根据客户对产品规格│
│ │、性能、数量、交期等不同需求提供定制化的产品生产销售及后续服务。该│
│ │模式下的主要客户为境内外汽车工业、工业电机和消费类电子等行业的设备│
│ │制造商或其配套企业。 │
│ │（2）经销模式 │
│ │公司经销模式主要在拓展境外市场的过程中形成。公司通过经销客户将产品│
│ │销售给终端客户，该模式下全部为买断式销售。针对公司下游行业的境外市│
│ │场格局，基于提升客户开发效率、降低公司内部管理及客户维护成本的考虑│
│ │，公司亦借助区域市场的经销客户在本土化经营方面的区位优势拓展海外市│
│ │场。该合作模式为公司迅速开拓国际市场、树立品牌美誉度提供了便捷途径│
│ │。 │
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│行业地位 │国内重要的钕铁硼永磁材料生产制造企业之一 │
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│核心竞争力 │1、持续创新能力 │
│ │公司构建了“稀土永磁材料全国重点实验室”“国家企业技术中心”“国家│
│ │地方联合工程研究中心”“国家博士后科研工作站”等国家级创新平台。公│
│ │司拥有全过程气氛控制、晶界掺杂调控、晶界扩散调控、绿色高效表面防护│
│ │、钕铁硼磁体再制造等关键技术；主导制定《再生烧结钕铁硼永磁材料》国│
│ │家标准和《废旧烧结钕铁硼磁体再生利用技术规范》行业标准各1项，参与 │
│ │制定国家标准15项、行业标准6项；期末有效发明专利授权81个。报告期内 │
│ │，公司50UH型低重稀土高综合性能烧结钕铁硼磁体被列入2024年安徽省首批│
│ │次新材料，达到国际先进水平。 │
│ │2、优质的客户资源 │
│ │公司在上海、深圳、合肥、德国、日本等地建立了完善的销售服务机构，通│
│ │过了全球多家知名企业严格的资质认证并与其建立了稳定的供应链关系。 │
│ │在汽车工业领域，公司通过了德国采埃孚、德国舍弗勒、巨一科技、精进电│
│ │动、比亚迪、双林股份等国内外新能源汽车驱动电机及零部件制造厂商的认│
│ │证并批量供货，应用于大众、宝马、克莱斯勒、福特、通用、本田、江淮、│
│ │奇瑞、五菱、长安、比亚迪等国内外知名新能源汽车品牌。在工业电机领域│
│ │，公司和中国中车、美国百得、德国西门子、日本牧田、日本松下、日本CI│
│ │K、日本SMC等工业电机制造商保持了稳定的合作关系。报告期内，公司获得│
│ │美的集团新睿贡献奖。 │
│ │3、稀土原材料供应保障 │
│ │2011年公司与北方稀土成立合资公司，保障了公司稀土原材料的稳定供应，│
│ │十多年来双方不断深化合作并实现互利共赢。2022年，北方磁材由原北方稀│
│ │土下属四家磁材企业整合重组成立，是公司稀土原材料的主要供应商之一, │
│ │公司持有其5.18%股权。公司还与业内多家稀土供应商建立合作关系，多渠 │
│ │道保障公司稀土原材料供应安全。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入131,872.71万元，同比下降7.79%；实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润3,187.34万元，同比扭亏为盈，增加7,467.92万元；│
│ │实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润702.53万元，同比增│
│ │加6,096.83万元。 │
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│竞争对手 │1、国内市场竞争情况：中科三环(SZ：000970)、宁波韵升(SH：600366)、 │
│ │正海磁材(SZ：300224)、英洛华(SZ：000795)和金力永磁(SZ：300748)等少│
│ │数几家。 │
│ │2、国际市场竞争情况：日立金属、信越化学及德国VAC。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司将持续关注市场需求变化，加强技术研发、市场开拓、成本控制│
│营权 │等方面能力建设，适时调整公司经营策略，增强公司核心竞争力和“大地熊│
│ │”品牌市场竞争力。 │
│ │专利：报告期内，公司申请专利33个，其中发明专利13个；获得专利授权20│
│ │个，其中发明专利6个。报告期末，公司累计申请专利297个，其中发明专利│
│ │123个；累计获得有效专利授权204个，其中发明专利81个(其中欧美发明专 │
│ │利2个)。 │
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│投资逻辑 │公司是中国稀土行业协会理事单位、中国稀土行业协会磁性材料分会副会长│
│ │单位、中国电子材料行业协会常务理事单位、中国稀土学会会员单位，荣获│
│ │安徽省优秀民营企业、安徽省出口品牌企业，是国内领先的高性能烧结钕铁│
│ │硼永磁材料制造商，在行业内具有较高的知名度和品牌影响力。 │
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│消费群体 │汽车EPS系统、新能源汽车驱动电机、节能电机、机器人电机、风力发电、3│
│ │C电子产品和5G通讯设备等领域。 │
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│项目投资 │投建钕铁硼永磁体等项目：大地熊2021年8月4日公告，公司拟在安徽省合肥│
│ │市庐江高新技术产业开发区投资建设高综合性能烧结钕铁硼永磁体及器件研│
│ │发与产业化项目，项目计划总投资4.53亿元。项目达产后，形成年产5000吨│
│ │高综合性能烧结钕铁硼永磁体及1600万套磁性器件的生产能力。项目计划建│
│ │设期3年。 │
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│行业竞争格局│稀土永磁产业是我国为数不多在国际竞争中拥有重要地位影响力的产业之一│
│ │，具备了全球竞争力。钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料，其应用领域│
│ │最广、发展速度最快、综合性能最优。目前，钕铁硼永磁材料行业竞争格局│
│ │分化明显，生产低端产品和综合竞争力较弱的小企业将逐步退出市场，行业│
│ │集中度不断提高，具备高性能钕铁硼永磁材料生产能力的企业逐步在国内市│
│ │场占据主导地位，并不断参与国际市场竞争。这些生产商往往聚焦于某几个│
│ │应用领域，在各自的细分市场形成了较强的竞争优势，成为细分市场的领先│
│ │企业，业内尚未出现垄断巨头。 │
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│行业发展趋势│（1）国家产业政策的持续支持 │
│ │习近平总书记指出：“稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大│
│ │科技创新工作力度，不断提高开发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加│
│ │值”。 │
│ │高性能烧结钕铁硼永磁材料属于我国战略性新兴产业，是关键功能材料、关│
│ │键基础材料和关键战略材料。 │
│ │（2）下游应用领域快速发展，带动市场需求增长 │
│ │高性能烧结钕铁硼永磁材料在传统领域的应用主要体现在汽车EPS系统、工 │
│ │业节能电机、节能家电、风力发电、智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消│
│ │费电子领域。2024年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧 │
│ │换新行动方案》；2025年1月，国家发展改革委、财政部再次发布《关于202│
│ │5年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，重点支 │
│ │持高端化、智能化、绿色化设备应用。国家政策大力支持设备更新和消费品│
│ │更新，在一定程度上促进了下游汽车、工业电机、节能家电、消费电子行业│
│ │市场需求的增长，从而带动钕铁硼永磁材料市场需求增长。 │
│ │在新兴应用领域，当前新能源、人形机器人、低空经济等领域蓬勃发展。新│
│ │能源汽车近年来已发展较为成熟，未来随着人形机器人、低空飞行器等新兴│
│ │领域技术的成熟和商业化放量，高性能钕铁硼永磁材料将迎来全新的发展机│
│ │遇期。 │
│ │①新能源汽车 │
│ │高性能烧结钕铁硼永磁材料主要应用于新能源汽车驱动电机，驱动电机是新│
│ │能源汽车的三大核心部件之一，其市场需求随着新能源汽车销量的增长而持│
│ │续放量。根据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源汽车产销量分别达│
│ │1288.8万辆和1286.6万辆，与上年相比分别增长34.4%和35.5%。据中国汽车│
│ │流通协会乘用车市场信息联席分会发布的最新预测，2025年中国新能源汽车│
│ │产销预计将达到1600万辆左右。 │
│ │②人形机器人 │
│ │高性能烧结钕铁硼永磁材料是人形机器人伺服电机的关键材料，具体应用于│
│ │关节电机、空心杯电机、无框力矩电机等部件。 │
│ │2023年11月，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，文件提出：到│
│ │2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键│
│ │技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给，整机产品达到国际先进水平│
│ │，并实现批量生产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用。 │
│ │据中信建投研报，随着AI模型迭代与训练算法优化,人形机器人商业化进程 │
│ │显著加速。自特斯拉2021年推出“擎天柱”以来，行业竞争日益激烈，包括│
│ │特斯拉第三代人形机器人、Figure搭载Helix模型的新款以及1X的NEOGAMMA │
│ │等产品相继亮相，国内企业如宇树、智元、优必选等也在步态与动作优化上│
│ │取得进展。《人形机器人产业研究报告》数据显示，目前我国已成为全球领│
│ │先的人形机器人生产国，2024年我国人形机器人市场规模达到约27.6亿元，│
│ │并有望在2030年成长为“千亿元市场”。 │
│ │③低空飞行器 │
│ │高性能烧结钕铁硼永磁材料是低空飞行器伺服电机的核心材料。2023年12月│
│ │，中央经济工作会议把低空经济列入战略性新兴产业。2024年3月，《政府 │
│ │工作报告》提出要积极打造低空经济等新增长引擎。随着低空经济的发展，│
│ │无人机、eVTOL和直升机等低空飞行器将成为低空经济的重要载体。根据Ada│
│ │masIntelligence相关数据，单个eVTOL通常需要约10-20kg的钕铁硼。随着 │
│ │低空飞行器技术进步和应用场景的拓展，其市场需求有望持续上升，将带动│
│ │钕铁硼需求增长。 │
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│行业政策法规│《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《工业能效提升行动计划》│
│ │、《稀土管理条例》、《2030年前碳达峰行动方案》、《关于2025年加力扩│
│ │围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》、《人形机器人创新│
│ │发展指导意见》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《│
│ │中国禁止出口限制出口技术目录》、《废旧烧结钕铁硼磁体再生利用技术规│
│ │范》、《再生烧结钕铁硼永磁材料》、《“十四五”原材料工业发展规划》│
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│公司发展战略│“十四五”期间，公司将继续以高性能烧结钕铁硼永磁材料为主业，围绕新│
│ │能源汽车、信息技术、清洁能源等国家重大战略需求，面向稀土永磁产业发│
│ │展需要，主要研究高性能烧结钕铁硼永磁材料及其制备技术、烧结钕铁硼永│
│ │磁材料表面绿色防护技术、废旧稀土永磁体资源化再利用技术。以国内外知│
│ │名企业等重点客户为切入点，进一步挖掘市场潜力，积极拓展磁组件业务以│
│ │及新兴应用场景的市场需求。 │
│ │面对愈发激烈的市场竞争环境，公司将持续增强核心竞争力，提升规范治理│
│ │能力、持续创新能力、精细化生产制造能力和国际化市场开拓能力，以“引│
│ │领磁性世界、创造美好生活”为愿景，以“为客户创造价值，做稀土永磁领│
│ │域最具竞争力、最值得信赖的供应商”为使命，力争成为世界先进的高性能│
│ │稀土永磁材料制造厂商。 │
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│公司日常经营│2024年，全球经济环境复杂多变，行业竞争异常激烈。公司积极把握市场机│
│ │会，全面提高产品质量和客户服务水平，产品产销量同比实现较大幅度增长│
│ │；但受市场环境影响，主要原材料稀土金属全年均价同比下降，产品销售价│
│ │格承压，导致营业收入同比有所下降。2024年度，公司实现营业收入131872│
│ │.71万元，同比下降7.79%；实现归属于上市公司股东的净利润3187.34万元 │
│ │，同比实现扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利│
│ │润702.53万元，同比实现扭亏为盈。2024年末，公司总资产253560.69万元 │
│ │，同比增长9.92%；归属于上市公司股东的净资产106355.55万元，同比减少│
│ │2.92%。2024年烧结钕铁硼永磁材料毛坯产量4560吨，同比增长28.80%。 │
│ │报告期内，公司募投项目“稀土永磁材料技术研发中心项目”于2024年底建│
│ │设完成，至此公司首发上市募投项目全部结项完成。2025年公司将加大市场│
│ │开拓力度，逐步释放包头、宁国公司新建项目的产能，结合合肥、包头和宁│
│ │国三大基地特点和优势，综合调配资源，充分发挥规模效应和协同效应。 │
│ │报告期内，公司获批共建稀土永磁材料全国重点实验室，荣获安徽省优秀民│
│ │营企业、安徽省制造业企业亩均效益领跑者、安徽省首批次新材料、安徽省│
│ │数字化车间、合肥市智能工厂，通过国家专精特新“小巨人”企业复审和安│
│ │徽省技术创新示范企业复审。 │
│ │报告期内，公司派发2023年年度现金分红1997.90万元，充分保障了股东的 │
│ │投资回报权益。2024年，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份405090│
│ │0股，占公司总股本的3.54%，成交总金额6221.31万元（不含印花税、交易 │
│ │佣金等费用），有效维护了股价的稳定和全体股东的利益。2024年，公司完│
│ │成了2021年限制性股票激励计划首次及预留授予部分第二个归属期、第三个│
│ │归属期合计1361304股股份的归属登记和上市流通，有效激励了公司管理团 │
│ │队和骨干员工。 │
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│公司经营计划│2025年公司坚持以创新为引领、以市场为导向的发展理念，持续推进降本增│
│ │效，提升产品和服务质量，增强核心竞争力。 │
│ │1、推进研发创新，提高产品竞争力 │
│ │2025年公司将充分依托国家级创新平台的优质资源和坚实基础，积极关注新│
│ │兴领域的发展动态，加强新产品研发和技术储备，努力把握潜在的市场机会│
│ │。同时对现有工艺技术进行优化改进，降低生产制造成本，提高产品质量水│
│ │平。 │
│ │2、提升服务水平，积极拓展下游市场 │
│ │2025年，公司将把巩固现有市场和核心客户作为首要任务，为其提供专业化│
│ │的产品解决方案与优质的服务，提高客户满意度。同时，积极开拓新市场、│
│ │新客户，在公司内部形成快速响应客户和市场需求的有效机制，多方面赢得│
│ │客户订单，扩大市场占有率。 │
│ │3、加强人才建设，全力打造高效团队 │
│ │2025年，公司将根据经营发展目标和业务拓展需求，引进和培养技术研发、│
│ │销售和专业管理人才；进一步完善人才培养和激励机制，加强企业文化建设│
│ │，营造积极向上、团结协作的企业氛围，打造高效、稳定、富有创新精神的│
│ │人才梯队，为公司可持续发展提供坚实的人才保障。 │
│ │4、强化内控建设，全面提升管理效能 │
│ │随着公司规模的持续扩张，内部控制建设的重要性愈发重要。2025年，公司│
│ │将结合发展实际全面梳理内部控制流程，完善制度建设与管理监督问效，提│
│ │高管理团队解决问题的能力，有效防范管理风险，提升管理效能。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│(一)经营风险 │
│ │1、稀土原材料价格大幅波动的风险 │
│ │公司高性能烧结钕铁硼永磁材料的主要成分为镨钕合金、镝、铽等，稀土原│
│ │材料占成本比重较大。稀土原材料价格的大幅波动，将会直接影响公司生产│
│ │成本、存货管理和销售价格。为此公司将持续优化原材料库存管理，根据在│
│ │手订单情况保持适度的原材料储备，保持与北方稀土及其他稀土供应商的稳│
│ │定合作，保障稀土原材料多渠道稳定供应；同时积极与下游客户沟通协商，│
│ │形成互惠互利的定价、议价模式，将原材料价格波动的部分风险有效传导至│
│ │下游，多措并举降低稀土原材料价格波动对公司的不利影响。 │
│ │2、公司规模扩张带来的管理风险 │
│ │随着公司投资项目的逐步投产，公司资产和业务规模进一步扩大，在技术研│
│ │发、市场开拓、人力资源管理和内部控制等方面对公司管理水平提出了更高│
│ │要求。如果公司管理层的管理能力、管理水平及人员配置不能满足资产、业│
│ │务规模扩张的要求，将不利于公司稳定发展。为此，公司管理层需要进一步│
│ │提高经营管理能力、持续完善内部控制体系，以应对规模扩张带来的管理风│
│ │险，实现高质量长远发展。 │
│ │(二)财务风险 │
│ │汇率波动的风险 │
│ │公司存在一定比例的出口业务，出口业务主要以美元、欧元报价和结算，人│
│ │民币汇率的波动幅度扩大将直接影响公司汇兑损益，在一定程度上影响公司│
│ │经营业绩。为有效规避和防范汇率波动风险，提高外汇资金使用效率，合理│
│ │降低财务费用，公司适度开展外汇套期保值业务。 │
│ │(三)行业风险 │
│ │行业竞争加剧的风险 │
│ │公司所处烧结钕铁硼永磁材料行业竞争日趋激烈，如果未来公司不能有效提│
│ │升市场竞争力，公司可能面临因产能过剩，行业竞争加剧而导致的毛利率水│
│ │平降低、盈利能力下降、客户流失和新客户不能获取的风险。为此，公司将│
│ │持续关注市场需求变化，加强技术研发、市场开拓、成本控制等方面能力建│
│ │设，适时调整公司经营策略，增强公司核心竞争力和“大地熊”品牌市场竞│
│ │争力。 │
│ │(四)宏观环境风险 │
│ │公司所处稀土永磁行业发展与国内外宏观经济环境及下游行业景气度紧密相│
│ │关。国内外宏观经济政策或下游应用领域市场需求发生变化将会影响稀土永│
│ │磁行业发展趋势。公司在日常经营活动中积极关注宏观经济和上下游行业政│
│ │策的变化情况，及时调整经营计划和策略，保障公司在不断变化的宏观经济│
│ │环境中稳步运营。 │
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│股权激励 │大地熊2021年4月13日发布限制性股票激励计划，公司拟授予200万股限制性│
│ │股票，其中首次向107名激励对象授予170万股，授予价格为20元/股；预留3│
│ │0万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解锁 │
│ │比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：以2020年净利润为基数，202│
│ │1年至2023年净利润增长率分别不低于50%、80%、110%；或以2020年营业收 │
│ │入为基数，2021年至2023年营业收入增长率分别不低于30%、60%、80%。 │
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