热点题材☆ ◇688106 金宏气体 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、锂电池、核电核能、光伏、节能环保、燃料电池、芯片、氢能源、氟概念、工业
气体、固态电池、冷链物流、三代半导、可控核变、存储芯片、商业航天
风格:融资融券、微利股、股权转让、专精特新、高分红股、专项贷款、主营变更
指数:上证380、科创材料、科创200
【2.主题投资】
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2026-07-01│氟概念 │关联度：☆☆☆
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公司六氟丁二烯规划产能为200吨/年。
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2026-03-03│核电核能 │关联度：☆☆☆
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可控核聚变是我国核能发展的重要一环，公司持续关注相关业务机会，已有部分产品成功导
入。
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2026-01-28│锂电池概念 │关联度：☆☆
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西班牙项目是配套头部锂电材料公司的现场制气项目，公司将投资建设一套高标准、高可靠
性的深冷制气装置，为客户提供全方位工业气体供应服务及技术支持，预计将于2026年四季度投
产
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2026-01-23│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司于近期新中标广东光大电子大宗气订单，突破了公司在MINI-LED、GaN芯片领域的客户
案例。
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2025-12-18│商业航天 │关联度：☆☆☆
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公司持续高度关注航天领域相关动态，目前已在产业链部分环节有相关气体供应。同时，公
司积极拓展相关合作机会，进一步深化在商业航天领域的布局。
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2025-10-24│存储芯片 │关联度：☆☆☆
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公司超纯氨、高纯氧化亚氮等优势产品已供应长鑫存储等存储芯片客户，电子级正硅酸乙酯
等新品正在导入。
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2025-09-02│可控核聚变 │关联度：☆☆☆
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可控核聚变是我国核能发展的重要一环，公司持续关注相关业务机会，已有部分产品成功导
入。
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2025-01-04│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司固态电池关键材料研发项目已通过立项评审，是布局高端新材料、契合半导体国产替代
与新能源汽车发展的核心战略项目。
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司的工业气体产品运用于光伏领域。
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2024-08-02│节能环保 │关联度：☆☆☆
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公司一直致力于加大优质尾气资源的回收项目(二氧化碳、笑气、氢气等)投资和合作
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2022-05-19│燃料电池 │关联度：☆☆
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公司目前氢气已供应于周边部分燃料电池企业用于系统测试使用
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2022-05-07│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司技术团队凭借在气体生产、提纯、检测、运输方面的技术积淀，经过多年的自主研发，
突破并系统建立了以超纯氨提纯工艺技术、二氧化碳回收及高纯生产技术。
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2022-01-05│工业气体 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品为大宗气体、特种气体、天然气
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司可以为客户提供优质的干冰产品，该产品可以应用于低温存储和冷链物流运输
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2021-10-18│芯片 │关联度：☆☆☆☆☆
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国内知名工业气体供应商
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2020-06-23│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司正在试验中的新兴分散用气市场包含固体氢
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2026-05-28│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司自2026年一季度起正式向宁德时代供应高纯氦气产品。
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2026-04-28│氦气 │关联度：☆☆☆
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公司氦气产品广泛应用于航空航天、医疗、半导体等高端领域，与下游核心客户签订长期保
供协议。
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2026-01-23│氮化镓 │关联度：☆☆☆
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公司于近期新中标广东光大电子大宗气订单，突破了公司在MINI-LED、GaN芯片领域的客户
案例。
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2025-07-08│长鑫存储概念│关联度：☆☆☆
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目前公司产品正在长鑫存储测试过程中(23年4月)
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2022-10-31│科创板做市商│关联度：☆☆☆
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公司是经中国证监会批准，首批科创板做市商股票
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2022-02-28│俄乌冲突影响│关联度：☆☆☆
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乌克兰和俄罗斯是世界上半导体特气的主要供应商，局势的紧张或造成供应链的紧张。公司
主营业务是气体研发、生产、销售和服务。公司既生产超纯氨、高纯氢、高纯氧化亚氮、其他超
高纯气体、混合气等特种气体，又生产应用于半导体行业的电子大宗气体和应用于其他工业领域
的大宗气体及天然气。
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2020-06-18│中芯国际概念│关联度：☆☆☆☆
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公司在互动平台上表示，中芯国际旗下全资孙公司中芯晶圆股权投资（宁波）有限公司为公
司本次发行战略投资者，持有公司642.7809万股
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2020-06-16│转板A股 │关联度：☆☆☆
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金宏气体:【831450:2014-12-15至2020-05-26】于2020-06-16在上交所上市
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2026-08-06│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:222.61万元，净资产收益率为：0.14%
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2026-06-26│主营变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司近一年内主营业务发生了变更。
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2026-05-06│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让3.08%股权给济南乾元汇投资合伙企业（有限合伙）。
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2026-03-28│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31,最新分红率为:100.54%
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2024-10-23│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2024年10月21日，公司与中国工商银行股份有限公司苏州相城支行签署了《上市公司股票回
购借款合同》：借款金额上限为人民币 4,800.00 万元整，借款期限为 12 个月
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-04-22│供应受限，国内氦气价格近期翻倍
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在卡塔尔因中东冲突中断出口后，俄罗斯于上周二颁布的氦气出口管制在过去24小时内被证
实已开始执行，国内主要进口商已收到俄气（Gazprom）的不可抗力函件，这标志着占我国进口
量近乎100%的两大气源全部中断。此轮供应冲击的严重性已远超2022年，市场焦点从单纯的涨价
预期转向对国内供应链近乎“真空”状态的重估
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2026-04-07│兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞成功 氢能产业商业化有望全面提速
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中国航发集团湖南动力机械研究所自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100配装7.5
吨级无人运输机在株洲芦淞机场成功首飞。中国航发集团有关专家表示，未来随着绿氢制备成本
的进一步下降，氢能航空动力的经济性优势和能源安全优势将逐步显现。
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2025-10-15│关键技术取得重要进展，可控核聚变催生万亿级新赛道
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中核集团核工业西南物理研究院近日在磁约束核聚变能量导出关键技术领域取得重要进展。
研究团队自主设计并建成了用于聚变能量导出研究的工程性液态金属和氦气工质热工研究台架，
并已全面投入运行。这标志着我国构建起覆盖聚变堆全工况、具备国际领先水平的液态金属与氦
冷技术研究体系，为未来聚变堆的工程化应用奠定了关键实验基础。
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2023-10-17│“裂水制氢”全新催化剂将产氢效率提高近8倍
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为了让汽车更广泛地使用氢燃料，并使氢成为一种可靠的能源替代品，降低其生产成本至关
重要。而这一目标的核心是优化电解-析氢过程的效率，该过程简单而言就是从水中产生氢。最
近，韩国浦项科技大学（POSTECH）的研究小组在这方面取得了突破。他们通过开发出铂纳米催
化剂，大幅提高了绿色能源氢的生产效率。研究结果表明，三金属混杂纳米催化剂的催化活性比
传统铂碳催化剂提高了7.9倍。最新研究成果已于近期发表在了《Angewandte Chemie》上。
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2023-09-21│我国科研团队研发出较大提升电解水制氢产氢速率的新材料
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近日，紫金矿业新能源新材料科技（长沙）有限公司刘瑛博士团队，联合华南理工大学陈宇
教授团队，研发了一种含铯元素的新材料，可使固体氧化物电解水制氢的产氢速率较传统电解水
制氢技术得到较大提升，有望为氢能高效低能耗制取提供新路径。这一成果，日前发布在国际能
源学类期刊《美国化学学会能源快报》上。
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2023-09-12│2023高工氢能与氢电技术与应用大会将于9月18-19日在上海举行
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由高工氢能、高工氢电、高工氢电产业研究所（GGII）主办的2023高工氢能与氢电技术与应
用大会将于9月18-19日在上海举行。据介绍，本次大会议题覆盖氢能与燃料电池全产业链，氢能
与燃料电池产业各个环节的技术产品将在现场展示，共有超500名行业专家、企业领袖及精英人
士出席。此外，高工氢电产业研究所（GGII）将发布《2023中国SOEC&SOFC系统行业蓝皮书》。
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2023-08-16│新型氢燃料电池问世，可零下40℃无损冷启动
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燃料电池企业大连新源动力自主研发打造出具有零下40℃无损冷启动、集成化小体积等业内
领先优势的新型氢燃料电池。报道称，这款燃料电池电堆模块采用自增湿、低铂、高性能膜电极
匹配超薄金属双极板的设计，单电池厚度减少了20%，整体体积缩小大约三分之一，制造成本降
低了30%。但功率提升了33%，寿命提升了100%，拥有超过2万小时的使用寿命，达到国际领先水
平。
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2023-08-09│六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》
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国家标准委与发改委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国
家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链
标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术
、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。《指南》
明确了近三年国内国际氢能标准化工作重点任务，部署了核心标准研制行动和国际标准化提升行
动等“两大行动”，提出了组织实施的有关措施。
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2023-07-27│太阳能制氢转换效率破纪录，有望催动氢能源产业高速发展
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美国莱斯大学的工程师们将下一代卤化物钙钛矿半导体与电催化剂集成在一个单一、耐用、
经济、可扩展的设备中，创造出一种能将阳光转化为氢气的装置，其效率达到了破纪录的水平。
据悉，这种装置本质上是一种光电化学电池，其采用了新一代卤化物钙钛矿半导体和电催化剂，
可以利用太阳能来驱动各种化学反应，将原料转化为燃料。该技术是清洁能源向前迈出的重要一
步，可以作为一个广泛的化学反应平台，利用太阳能收集的电力将原料转化为燃料。该装置拥有
惊人的20.8%的太阳能转氢能效率，最新研究成果已于近期发表在了《自然通讯》杂志上。
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2023-07-04│2023国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会（FCVC2023）即将召开
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由中国汽车工程学会及国际氢能燃料电池协会联合主办的2023国际氢能与燃料电池汽车大会
暨展览会（FCVC2023）将于2023年7月5-7日在上海召开。本届大会以“示范引领，氢启未来”为
主题，聚焦燃料电池汽车示范应用及商业化落地，以及氢能产业关键装备技术等重磅议题。
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2023-07-03│我国首个万吨级新能源制氢项目成功产出氢气
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6月29日，我国首个万吨级新能源制氢项目——内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗纳日松光伏制氢
产业示范项目成功产出氢气。纳日松项目是内蒙古自治区第一批风光制氢一体化示范项目，由中
国三峡新能源（集团）股份有限公司与满世投资集团有限公司合资建设。项目利用采煤回填区建
设光伏电站，年均发电量约为7.4亿千瓦时，其中20%将直接输送至当地电网，剩余80%用于氢气
生产。
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2023-06-29│澳大利亚科学家将绿氢铱基催化剂效率提高5-12%
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澳大利亚阿德莱德大学（University of Adelaide）的科学家们将用于绿色制氢的铱基催化
剂的效率提高了5-12%。这减少了所需的铱（稀有元素）的数量，使该过程更具成本效益，并推
动了向碳中和社会的努力。最新研究结果已发表在了《科学进展》杂志上。
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2023-06-06│电解水制氢获得大突破，全新催化剂可大幅降低生产成本
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电解水制氢过程中，新一代质子交换膜（PEM）电解槽的每个电极（阴极和阳极）都有单独
的催化剂。阴极催化剂生成氢，而阳极催化剂生成氧。问题是阳极催化剂使用铱，铱的供应不足
和高成本是PEM电解槽广泛采用的主要障碍。近期，来自美国能源部（DOE）阿贡国家实验室领导
的一个团队开发了一种低成本的催化剂，用于从水中产生清洁氢。在上述研究中，新催化剂的主
要成分是钴，它比铱便宜得多。
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2023-05-29│广东加快培育氢能全产业链，适度超前建设氢气储运加基础设施
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广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》，其中提到，聚焦氢能核心技术
研发和先进设备制造，加快培育从氢气制备、储运、燃料电池电堆、关键零部件和动力系统集成
的全产业链。多渠道增加氢气供给能力，适度超前建设氢气储运加基础设施，利用低温氢燃料电
池产业先发优势，形成广州-深圳-佛山-东莞环大湾区核心区车用燃料电池产业集群。
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2023-05-24│2023世界氢能技术大会正在举行，氢能源产业化进程不断推进
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2023世界氢能技术大会（WHTC2023）于5月23-26日在佛山市南海区樵山文化中心举办。本届
大会将综合国际国内形势以及目前我国氢能源发展存在的问题与挑战，研判中国氢能产业的发展
趋势和战略，并于大会现场签署并发布《佛山宣言》。2023年以来，大量氢能项目签约落地，多
个氢能项目开工。自2022年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》印发，氢能产业的战
略地位基本确立。在此文件引领下，各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业
发展迈入快车道。
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2023-05-04│《2023年能源工作指导意见》印发，提出氢能发展终极路线
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国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》，提出加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储
运用技术，推动储能、氢能规模化应用。今年一季度，国内绿氢项目集中释放，共计有11个绿氢
项目签约或开工。其中涉及绿氢产能超100万吨/年，项目总投资近500亿元。券商表示，在需求
空间释放、政策支持有效落地以及产业链协同降本的基础上，2023年绿氢产业化有望高速开启。
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2023-03-10│中国液氩价格较上月均价大涨近8成
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3月8日，中国液氩价格报1240.52元/吨，较2月均价在692元/吨大增79.19%，较2月份低点涨
幅超100%。氩气应用领域应用领域主要用途冶金作为环境气体，用于特种金属的冶炼。在半导体
行业中，氩气主要用于紫外光刻激光器内的沉积和蚀刻过程，用于在半导体芯片上制作最小的图
案。在制造所需的硅晶片期间，氩气用于保护在晶片上形成的硅晶体在高温生长过程中不会与氧
和氮发生任何潜在的反应。根据中国半导体工业协会和SEMI数据，2021年中国电子特气市场规模
约196亿元，预计2022年将达到220.8亿元，2025年达到316.6亿元，2016-2025年CAGR值为14.2%
，显著高于全球发展的增速。
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2023-02-03│凯美特气进入ASML供应链，电子特气国产替代将加速提升
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2月2日午间，凯美特气公告宣布，其控股子公司岳阳凯美特电子特气于当天收到ASML子公司
Cymer公司发来的合格供应商认证函，凯美特电子特气公司生产的光刻气产品通过了Cymer公司审
查，Cymer公司已将凯美特电子特种气体公司光刻气产品列入合格供应商名单。凯美特气也将成
为继华特气体后，国内第二家获得ASML认证的电子特气厂商。随着国产厂商陆续获得巨头认证，
市场预计电子特气领域国产替代化率将加速提升。
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2022-12-26│多地抢滩布局氢能产业，万亿级市场处于规模化前期
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近日，福建省发改委印发《福建省氢能产业发展行动计划(2022—2025年)》，提出福建省氢
能产业发展目标，到2025年，培育20家具有全国影响力的知名企业，覆盖氢能制备、存储、运输
、加注、燃料电池和应用等领域，实现产值500亿元以上；全省燃料电池汽车应用规模达到4000
辆，覆盖全省主要氢能示范城市的基础设施配套体系初步建立，力争建成40座以上各种类型加氢
站。除福建外，湖北、山东、河南、上海、陕西、河南等地此前已陆续发布氢能相关产业发展规
划，大力推进氢能建设。
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2022-09-19│默克张家港基地正式开工，最大单笔投资聚焦电子特气等领域
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近日，全球领先的科技公司默克宣布其张家港半导体一体化基地正式开工奠基，主要建设半
导体薄膜材料和电子特种气体的量产工厂、化学品仓储和物流分销中心。这是默克在华最大单笔
投资。
机构人士指出，目前全球及国内的电子特气市场被四家海外气体巨头垄断，2020年国产化率仅14
.2%，随着国产企业突破技术、客户、服务三大壁垒，叠加俄乌冲突导致稀有气体供应短缺的催
化，电子特气国产替代需求强烈，预计2025年国产化率有望提升至25%。
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2022-07-07│台积电重要供应商再度提价，高纯度气体6月初已提价20%
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据媒体报道，台积电重要半导体材料供应商——日本昭和电工近日宣布提高产品价格，同时
减少无法获利的产品线。在今年6月初，昭和电工已将半导体制造所需的高纯度气体的价格提高
了20%。据悉，昭和电工并不是唯一一家提价的公司，其他零部件制造商和材料供应商也在采取
类似举措，以应对严峻的市场形势。
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2022-06-03│俄罗斯年内将限制惰性气体出口
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俄罗斯工业和贸易部周四(6月2日)表示，受制裁影响的俄罗斯在2022年年底前将限制氖气等
惰性气体的出口，以加强其市场地位，氖气是制造芯片的一种关键原材料。
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2022-04-01│2021年关键电子化学品材料超纯氨价格涨超50%
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作为关键电子化学品材料之一，超纯氨近期受到资本市场关注。金宏气体在3月31日午间披
露的投资者关系活动记录材料显示，公司2021年超纯氨平均涨幅超50%。
据了解，超纯氨大量应用于新型光电子材料领域，是MOCVD等外延设备制备GaN的重要基础材料，
可应用于液晶面板、光伏光纤、LED、集成电路等领域。
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2022-02-14│俄乌地缘政治关系紧张 全球半导体特气面临供应风险
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据报道，美国电子材料市场调查公司Techcet指出美国90%以上的半导体级氖气供应来自乌克
兰，35%的钯来自俄罗斯，存在相关半导体材料供应链安全问题。由于乌克兰是全球半导体制造
用特种气体生产大国，俄罗斯与乌克兰双方一旦开战，部分半导体制造所需的特种气体或出现短
缺。
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2021-04-07│实现碳中和的终极方案 多地重点布局氢能产业
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目前已有包括京津冀、长三角、珠三角、四川、山东等30余个省市级的氢能发展规划相继出
台。此外，我国燃料电池汽车已进入商业化初期；加氢站建设进度逐步加快；中石油、中石化、
国家能源集团等二十余家大型央企纷纷跨界发展氢能产业；3400亿光伏龙头隆基股份已正式入局
氢能，旗下氢能科技公司已注册成功。
氢能产业已成为我国能源战略布局的重要组成部分。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年
）》指出，要有序推进氢燃料电池供给体系建设，包括提高氢燃料制储运经济性和推进加氢基础
设施建设。根据国际氢能委员会预计，到2050年，氢能将承担全球18%的能源终端需求，创造超
过2.5万亿美元的市场价值，燃料电池汽车将占据全球车辆的20%-25%，届时将成为与汽油、柴油
并列的终端能源体系消费主体。
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2021-03-11│支持政策不断 工业气体价格持续上涨
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工业气体作为“工业的血液”、“电子的粮食”，近年来得到国家政策的大力支持。国家发
改委、科技部、工信部、财政部等多部门相继出台多部新兴产业相关政策，均明确提及并部署了
工业气体产业的发展。
2020年国内气价同比增速总体呈现前低后高趋势，自4月以来液氧价格同比下滑幅度开始收窄，7
月实现近20个月首次同比转正，2020年四季度液氧价格继续保持同比增长趋势。2021年1月液氧
、液氩价格同比增长20%、64%，3月第1周液氧、液氮价格同比上涨9%、3%。机构指出，伴随宏观
经济及工业活动复苏，2021年零售市场亦将有望保持景气上行。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │金宏气体股份有限公司成立于1999年，是专业从事气体的研发、生产、销售│
│ │和服务一体化解决方案的环保集约型综合性气体服务商。总部基地位于苏州│
│ │市相城区黄埭镇潘阳工业园。公司于2020年6月在科创板上市（688106）,致│
│ │力于打造行业第一民族品牌，为客户创造纯金价值——金宏气体，纯金品质│
│ │。 │
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│产品业务 │金宏气体股份有限公司为一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的环保│
│ │集约型综合气体服务商。公司的产品线较广，既生产超纯氨、高纯氧化亚氮│
│ │、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、高纯氢等特种气体，又供应应用于半导体行│
│ │业的电子大宗载气，以及应用于其他工业领域的大宗气体和燃气。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司采用“以销定产、订单驱动”的经营模式，以销售为核心驱动采购和生│
│ │产活动。通过自建生产设施与外部采购相结合的方式获取气体资源，并采用│
│ │瓶装、储槽及现场制气等多元化供应模式服务客户。公司已构建起涵盖采购│
│ │、生产、质检、销售及研发的完整运营体系，实现了全流程的自主可控。 │
│ │1、采购模式 │
│ │（1）气体原材料 │
│ │公司采购的原材料主要为各类气体原料和电力。经化学反应或物理提纯生产│
│ │的产品，原材料主要供应商为大型国有企业、化工企业或贸易商，采购原材│
│ │料包括工业氨、工业级八氟环丁烷、天然气等原料以及氧化亚氮、二氧化碳│
│ │、氢气等尾气。经空分设备生产的产品，原材料主要供应商为国家电网，外│
│ │购原材料为电力。直接外购的产品，原材料主要供应商为各类气体产品的生│
│ │产企业或贸易商，采购产品包含液氧、液氮、液氩、液氦等。 │
│ │（2）生产和经营设备 │
│ │生产和经营设备的采购主要为包装容器、精密仪器、生产及检测设备、运输│
│ │车辆、辅料等，供应商主要为相应产品的国内外一线生产企业。 │
│ │（3）采购制度 │
│ │公司构建了以《集团采购管理办法》为核心，《采购招投标管理流程》《外│
│ │部供方管理程序》《采购条线管理要求》为支撑的制度框架。制度体系涵盖│
│ │供应商准入、采购计划审批、招投标管理、合同履约等关键环节，通过SAP │
│ │、SRM、OA等信息系统实现流程固化与数字化管控，确保采购业务全周期合 │
│ │规运作。 │
│ │采购中心通过综合评估外部供应商的实力，建立了实力雄厚、质量可靠、价│
│ │格合理的“合格供应商”名录。通过询价比价或招投标等方式，筛选出最符│
│ │合公司利益的供应商，并与其签订采购合同。目前，公司已构建了规范并且│
│ │具有竞争力的供应体系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司主要采用“以销定产、订单驱动”的方式，即先签订框架合同，根据订│
│ │单制订生产计划，组织生产。同时，生产部门根据营销部门订单预测和实际│
│ │销售情况确定合理库存，实现产销平衡。 │
│ │公司目前生产方式主要分为两类，一类为外购原材料，经公司生产设备发生│
│ │化学反应或物理提纯并充装至钢瓶、储罐等容器后销售；另一类为利用空分│
│ │设备分离空气或外购液态气体，利用钢瓶、储槽、现场制气的管道销售给客│
│ │户。第一类方式生产的气体主要有超纯氨、氢气、氧化亚氮、二氧化碳、乙│
│ │炔等，第二类方式生产的气体主要有氧气、氮气、氩气等。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司下游客户主要分为两类：一类为终端客户，该类客户从公司采购气体后│
│ │在自身生产制造过程中使用；另一类为气体公司，该类客户从公司采购气体│
│ │后充装至钢瓶中或直接对外销售。公司主要采用直销模式，服务于终端客户│
│ │。 │
│ │公司与客户一般签订框架合同，合同主要对销售期限、产品规格、数量和单│
│ │价确认方法、结算方式和期限、送货和运输方式、产品验收方式等进行约定│
│ │，后续根据市场行情变化，再与客户签订价格确认函或销售确认书，约定产│
│ │品品种、价格等。 │
│ │近年来，随着客户对气体品种需求的增多及专业化服务需求的提升，公司在│
│ │供应工业气体的基础上，作为专业服务商为半导体等制造商提供包括气体质│
│ │量管理、日常作业、现场管理等在内的综合运维管理服务。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司已构建独立的研发部门与完善的管理体系，具备规范的研发业务流程和│
│ │管理制度，紧密跟踪市场动态与客户需求，将其转化为研发战略与目标，并│
│ │据此规划研发项目，致力于新产品、新工艺、新应用场景的开发与产品性能│
│ │提升。 │
│ │公司研发活动紧扣“纵向开发”战略，依托现有产业平台与核心技术，并以│
│ │多元化场景创新构建产业发展的支撑能力。聚焦我国半导体行业急需的半导│
│ │体新材料，重点研发应用于BPSG制备过程及ALD工艺的前驱体材料，以及用 │
│ │于刻蚀工艺的环保型电子特气等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │国内知名工业气体供应商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1.技术与研发优势 │
│ │在研发平台方面，公司拥有气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业│
│ │技术中心、国家博士后工作站、CNAS认可实验室、江苏省特种气体工程中心│
│ │、江苏省特种气体及吸附剂制备工程技术研究中心等。 │
│ │在产品技术方面，公司依托科研平台自主研发和生产了超纯氨、高纯氧化亚│
│ │氮、正硅酸乙酯、高纯氢、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟│
│ │甲烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气体，产品拥有自主知识产权，品质│
│ │和技术已达到替代进口的水平，能够满足国内相关产业需求。公司共取得各│
│ │项专利402项，其中发明专利114项，主持或参与起草国家标准39项。 │
│ │2.产品品种与服务优势 │
│ │在产品品种方面，公司生产经营的气体涵盖特种气体、大宗气体等百余种气│
│ │体，气体产品品种丰富，供应方式灵活，可较好地满足新兴行业气体用户多│
│ │样化的用气需求。 │
│ │在客户服务方面，公司可根据客户不同阶段的用气需求，匹配与其相适应的│
│ │气体品种、规格和使用量，规划相适应的供气模式，量身定制综合供气服务│
│ │方案，减少客户的采购成本与流程，保障客户用气的稳定供应，提升客户的│
│ │体验感和满意度。 │
│ │在物流配送方面，公司拥有专业配送体系和工程技术团队，可为不同行业、│
│ │不同发展阶段的客户运用深冷快线连续供气技术、高纯气体包装物处理技术│
│ │和安全高效物流配送技术，提供全面、快速供气服务，并提供配套用气设施│
│ │、气体管路的设计、建造、安装、运行服务及量身定制的物流支持。公司是│
│ │国内率先推出小储槽供气（公司称为“深冷快线”）的气体公司，相较于传│
│ │统供气模式，小储槽供气模式具有安装成本较低、储存容量更大、运输次数│
│ │更少、无需气瓶搬运和设备管理等优势。 │
│ │3.客户资源优势 │
│ │公司下游客户数量众多，结构层次稳定。凭借雄厚的技术实力、优异的产品│
│ │质量等优势，公司获得众多新兴行业知名客户的广泛认可，在集成电路行业│
│ │中有中芯国际、海力士、积塔、联芯集成、华润微电子、北方集成电路、矽│
│ │品科技、华天科技等；在液晶面板行业中有京东方、天马微电子、厦门天马│
│ │光电子、TCL华星等；在LED行业中有聚灿光电、乾照光电、华灿光电、澳洋│
│ │顺昌等；在光纤通信行业中有亨通集团、住友电工等；在光伏行业中有通威│
│ │股份、天合光能、隆基股份等。与知名客户的合作保障公司业务的稳定性，│
│ │也体现了公司优秀的品牌影响力。 │
│ │4.区位发展优势 │
│ │公司总部所在的长三角地区是我国综合实力最强的经济中心、战略新兴经济│
│ │及先进制造业基地。《长江三角洲地区区域规划》提出要做大做强先进制造│
│ │业、电子信息产业等具有国际竞争力的战略新兴产业，加快发展现代生产性│
│ │服务业和生物医药、新型材料等具有先导作用的新型产业。 │
│ │长三角地区汇聚了一批优质高等院校和科研院所，良好的经济发展环境可吸│
│ │引大量优秀人才前来就业，为企业发展提供了良好的人才支持。 │
│ │公司深耕长三角地区，是该地区重要的特种气体和大宗气体供应商。长三角│
│ │地区拥有大量优质战略新兴产业企业客户，为公司的持续发展奠定了基础。│
│ │长三角地区快速发展的新兴产业也对公司产品迭代、技术创新提出了更高的│
│ │要求，推动公司持续加大研发投入保持行业竞争优势。 │
│ │5.品牌声誉优势 │
│ │公司在我国气体行业内具有较高的市场地位、享有较高的品牌知名度和良好│
│ │的品牌声誉。公司为中国工业气体工业协会副理事长单位、江苏省气体工业│
│ │协会副理事长单位；“金宏”品牌被江苏省工商行政管理局认定为江苏省著│
│ │名商标；“金宏气体JINHONGGAS及图”注册商标被国家工商行政管理总局认│
│ │定为中国驰名商标；被中国工业气体工业协会评为中国气体行业领军企业、│
│ │中国气体行业知名品牌等荣誉；公司获批苏州市商标品牌战略推进计划项目│
│ │立项，同时获评江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入277,657.70万元，较上年同期增长9.95%；归属 │
│ │于上市公司所有者的净利润13,192.47万元；2025年末，公司总资产为777,8│
│ │37.44万元，归属于上市公司的所有者权益为313,212.78万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │①林德集团②法国液化空气集团③美国空气化工产品集团④日本大阳日酸株│
│ │式会社⑤广东华特气体股份有限公司⑥湖北和远气体股份有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司为中国工业气体工业协会副理事长单位、江苏省气体工业协会副│
│营权 │理事长单位；“金宏”品牌被江苏省工商行政管理局认定为江苏省著名商标│
│ │；“金宏气体JINHONGGAS及图”注册商标被国家工商行政管理总局认定为中│
│ │国驰名商标；被中国工业气体工业协会评为中国气体行业领军企业、中国气│
│ │体行业知名品牌等荣誉；公司获批苏州市商标品牌战略推进计划项目立项，│
│ │同时获评江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。 │
│ │专利：截至报告期末，公司共取得各项专利402项，其中发明专利114项。报│
│ │告期内，公司新申请发明专利33项、实用新型专利33项，授权发明专利10项│
│ │、实用新型专利37项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是国内重要的特种气体和大宗气体供应商，根据中国工业气体工业协会│
│ │的统计，公司销售额连续多年在协会民营气体企业统计中位列首位。公司作│
│ │为专业从事气体研发、生产、销售和服务的综合性气体服务商，主要为客户│
│ │提供各种特种气体、大宗气体等产品的供应和服务。经过20余年的稳步发展│
│ │，具备了多品种气体管理优势，并与集成电路、液晶面板、LED、光纤通信 │
│ │、光伏、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品、冶│
│ │金、化工、机械制造等行业的众多下游优质客户建立了紧密的合作关系，成│
│ │为环保集约型综合气体供应商。 │
│ │公司聚焦国家战略需求和半导体材料关键卡脖子技术，在电子特种气体、电│
│ │子大宗载气、TGCM多维度更全面地为泛半导体客户提供综合性气体解决方案│
│ │。始终以市场需求为导向，把应用于电子半导体领域的特种气体作为重点研│
│ │发方向。公司自主创新研发的超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二│
│ │氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲烷、硅烷混合气等各类电子级超│
│ │高纯气体品质和技术已达到替代进口的水平，能够满足国内半导体产业的使│
│ │用需求。截至报告期末，公司共取得各项专利402项，其中发明专利114项。│
│ │在大宗气体零售领域，公司作为从大宗气体发展而来的综合性气体公司，具│
│ │备区域市场全盘整合经验。在整合经验上，公司早在2009年成功整合苏州大│
│ │宗气体零售市场，并持续优化区域管理。在团队和管理上，持续开展“三把│
│ │手”培训，编制《气站标准化宝典》《销售宝典》等，进行人才和制度的储│
│ │备。在公司整体战略上，公司坚定横向战略，持续开展跨区域市场整合。自│
│ │上市至今，公司控股的下属公司已经由26家上升到90家，布局的区域从6个 │
│ │增加到25个。 │
│ │在现场制气领域，公司凭借自身的技术特点、工程能力及配套运维服务质量│
│ │，呈现出稳健发展且不断突破创新的良好态势，在该业务模式中既稳固了在│
│ │中小型现场制气市场的地位，又逐步在中大型项目领域崭露头角，是行业中│
│ │具备较强综合实力和发展潜力的企业，通过强化协同效益，提升服务水平，│
│ │展现出较强的业务拓展与优化能力，有望在未来持续提升行业中的影响力和│
│ │市场份额。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等行业│
│ │客户 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │海外、华北地区、华东地区、华南地区、华中地区、其他地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │气体研发、生产、销售和服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │超纯氨、高纯氧化亚氮、电子级正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、高纯氢、氧气│
│ │、氮气、氩气、二氧化碳、乙炔 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1.工业气体市场集中度高，寡头垄断明显 │
│ │经过多年的发展和兼并收购，全球工业气体市场已经形成了少数几家气体生│
│ │产企业占据全球市场大多数份额的市场格局。根据SAI公司的统计数据：201│
│ │3年全球工业气体市场上，前四大生产厂商——法国液化空气集团（AL）、 │
│ │德国林德集团（Linde）、美国普莱克斯集团（PRAXAIR）和美国空气化工产│
│ │品集团（AirProducts）共占据75%的市场份额，市场高度集中。2018年10月│
│ │23日，德国林德集团官方宣布与美国普莱克斯集团完成对等合并，成为全球│
│ │最大的工业气体业务供应商，合并后三大气体巨头（林德集团、液化空气、│
│ │空气化工）占据全球工业气体外包市场76.71%的份额。根据中研网分析，现│
│ │阶段在全球工业气体市场上，前三大生产厂商德国林德集团、法国液化空气│
│ │集团和美国空气化工产品集团约占70%的市场份额。 │
│ │相比于传统的大宗气体，电子气体行业由于具有较高的技术壁垒，市场集中│
│ │度极高。根据QYResearch统计，2024年美国空气化工、德国林德集团、法国│
│ │液化空气和日本酸素四大气体公司占据全球90%以上的份额；在中国市场也 │
│ │占据主导地位，市场份额约为86%。相比之下，国内电子特气企业在技术水 │
│ │平和市场份额上仍有差距。然而，部分国内特气产品已实现自主可控，并在│
│ │市场上占据重要地位。总体来看，中国电子特气行业的竞争格局仍较为集中│
│ │，但国内企业正在加速追赶，市场份额逐渐扩大，预计2025年国产化率将提│
│ │升至25%。 │
│ │2.本土气体企业逐渐崛起，与外资巨头形成错位竞争 │
│ │（1）大型现场制气被外资公司占据先机，内资公司逐步追赶 │
│ │中国工业气体市场随着改革开放后经济的高速发展而迅速发展壮大。较早发│
│ │展起来的是以现场制气为主要供气方式的大宗集中用气市场。20世纪80年代│
│ │起，以液化空气、林德集团为代表的外资气体供应商开始进入中国市场，并│
│ │依靠雄厚的资金实力和丰富的项目运作经验迅速占领了国内现场制气市场。│
│ │随着国内技术进步和产业转型升级，以盈德气体、宝钢气体为代表的中国本│
│ │土气体公司也加入了大规模现场制气的竞争，凭借着成本以及本土化优势，│
│ │在国内市场上占据了一定的市场份额。 │
│ │由于工业气体行业较空分设备行业具有市场容量大、现金流稳定、行业周期│
│ │性波动小等诸多优势，近年来国内大型的空分设备生产企业如杭氧股份、四│
│ │川空分集团也开始由单纯的设备制造商向大型现场制气供应商转型。目前，│
│ │国内大型现场制气市场形成了外资巨头、国内专业气体供应商、空分设备制│
│ │造商共同竞争的局面。 │
│ │（2）零售业务发展壮大，本土企业更具竞争优势 │
│ │近年来，随着国内集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康 │
│ │、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品等产业的快速发展，新│
│ │兴分散用气市场不断发展壮大，这一市场的特点是客户对单一气体需求量相│
│ │对较小，但对气体品种需求较多，供气方式以零售为主，主要为瓶装气和储│
│ │槽供气。 │
│ │（3）零售业务的跨区域整合，将使得气体企业拥有极高的发展上限 │
│ │气体零售业务的门槛在于丰富的气体产品、完备的服务网络以及长期的客户│
│ │关系，因此从事零售业务的企业呈现明显的区域特性，即在自身传统业务区│
│ │域能够维持很高的市占率和利润率，但优势区域之外的业务占比较少。 │
│ │区域特性严重制约了零售企业的发展上限，只有不断通过收购整合的方式将│
│ │销售网络扩展到其他区域，才能打破发展的瓶颈，成为全国性乃至世界性的│
│ │气体公司。这种跨区域整合，除了资本因素的制约外，还需要公司比同行拥│
│ │有更多的区域市场管理经验，不断输出人才队伍，且以长期的战略定力，构│
│ │建在跨区域市场的竞争优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1.工业气体市场集中度高，寡头垄断明显 │
│ │经过多年的发展和兼并收购，全球工业气体市场已经形成了少数几家气体生│
│ │产企业占据全球市场大多数份额的市场格局。根据SAI公司的统计数据：201│
│ │3年全球工业气体市场上，前四大生产厂商——法国液化空气集团（AL）、 │
│ │德国林德集团（Linde）、美国普莱克斯集团（PRAXAIR）和美国空气化工产│
│ │品集团（AirProducts）共占据75%的市场份额，市场高度集中。2018年10月│
│ │23日，德国林德集团官方宣布与美国普莱克斯集团完成对等合并，成为全球│
│ │最大的工业气体业务供应商，合并后三大气体巨头（林德集团、液化空气、│
│ │空气化工）占据全球工业气体外包市场76.71%的份额。根据中研网分析，现│
│ │阶段在全球工业气体市场上，前三大生产厂商德国林德集团、法国液化空气│
│ │集团和美国空气化工产品集团约占70%的市场份额。 │
│ │相比于传统的大宗气体，电子气体行业由于具有较高的技术壁垒，市场集中│
│ │度极高。根据QYResearch统计，2024年美国空气化工、德国林德集团、法国│
│ │液化空气和日本酸素四大气体公司占据全球90%以上的份额；在中国市场也 │
│ │占据主导地位，市场份额约为86%。相比之下，国内电子特气企业在技术水 │
│ │平和市场份额上仍有差距。然而，部分国内特气产品已实现自主可控，并在│
│ │市场上占据重要地位。总体来看，中国电子特气行业的竞争格局仍较为集中│
│ │，但国内企业正在加速追赶，市场份额逐渐扩大，预计2025年国产化率将提│
│ │升至25%。 │
│ │2.本土气体企业逐渐崛起，与外资巨头形成错位竞争 │
│ │（1）大型现场制气被外资公司占据先机，内资公司逐步追赶 │
│ │中国工业气体市场随着改革开放后经济的高速发展而迅速发展壮大。较早发│
│ │展起来的是以现场制气为主要供气方式的大宗集中用气市场。20世纪80年代│
│ │起，以液化空气、林德集团为代表的外资气体供应商开始进入中国市场，并│
│ │依靠雄厚的资金实力和丰富的项目运作经验迅速占领了国内现场制气市场。│
│ │随着国内技术进步和产业转型升级，以盈德气体、宝钢气体为代表的中国本│
│ │土气体公司也加入了大规模现场制气的竞争，凭借着成本以及本土化优势，│
│ │在国内市场上占据了一定的市场份额。 │
│ │由于工业气体行业较空分设备行业具有市场容量大、现金流稳定、行业周期│
│ │性波动小等诸多优势，近年来国内大型的空分设备生产企业如杭氧股份、四│
│ │川空分集团也开始由单纯的设备制造商向大型现场制气供应商转型。目前，│
│ │国内大型现场制气市场形成了外资巨头、国内专业气体供应商、空分设备制│
│ │造商共同竞争的局面。 │
│ │（2）零售业务发展壮大，本土企业更具竞争优势 │
│ │近年来，随着国内集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康 │
│ │、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造、食品等产业的快速发展，新│
│ │兴分散用气市场不断发展壮大，这一市场的特点是客户对单一气体需求量相│
│ │对较小，但对气体品种需求较多，供气方式以零售为主，主要为瓶装气和储│
│ │槽供气。 │
│ │（3）零售业务的跨区域整合，将使得气体企业拥有极高的发展上限 │
│ │气体零售业务的门槛在于丰富的气体产品、完备的服务网络以及长期的客户│
│ │关系，因此从事零售业务的企业呈现明显的区域特性，即在自身传统业务区│
│ │域能够维持很高的市占率和利润率，但优势区域之外的业务占比较少。 │
│ │区域特性严重制约了零售企业的发展上限，只有不断通过收购整合的方式将│
│ │销售网络扩展到其他区域，才能打破发展的瓶颈，成为全国性乃至世界性的│
│ │气体公司。这种跨区域整合，除了资本因素的制约外，还需要公司比同行拥│
│ │有更多的区域市场管理经验，不断输出人才队伍，且以长期的战略定力，构│
│ │建在跨区域市场的竞争优势。 │
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│行业政策法规│《关于加快建立绿色生产和消费法规政策体系的意见》、《2030年前碳达峰│
│ │行动方案》、《高新技术企业认定管理办法》、《关于加快建立统一规范的│
│ │碳排放统计核算体系实施方案》、《航空非呼吸用压缩空气》、《绿色低碳│
│ │先进技术示范工程实施方案》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳│
│ │达峰碳中和工作的意见》、《小试阶段研发计划》、《集团采购管理办法》│
│ │、《合成氨行业节能降碳专项行动计划》、《2024-2025年节能降碳行动方 │
│ │案》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远│
│ │景目标纲要》、《采购招投标管理流程》、《医用及航空呼吸用氧》、《企│
│ │业知识产权合规管理体系要求》、《“十四五”现代能源体系规划》、《“│
│ │十四五”原材料工业发展规划》、《采购条线管理要求》、《“提质增效重│
│ │回报”专项行动方案》、《中试放大实验方案》、《2024—2025年节能降碳│
│ │行动方案》、《乙炔气瓶充装规定》、《原材料工业“三品”实施方案》、│
│ │《外部供方管理程序》、《市场监管系统城镇燃气安全专项整治行动实施方│
│ │案》、《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》、《完善碳排放统计核算│
│ │体系工作方案》、《长江三角洲地区区域规划》、《管理办法》、《温室气│
│ │体管理体系要求》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司坚持纵横发展战略：纵向开发，横向布局，以科技创新为驱动，定位于│
│ │综合气体服务商，为客户提供创新和可持续的气体解决方案，成为气体行业│
│ │的领跑者。 │
│ │1.纵向开发 │
│ │纵向策略1，多维拓展产品品类矩阵。公司以技术自主化、产品多元化、供 │
│ │应一体化为核心导向，持续加码研发投入，引育专业人才梯队，聚焦电子特│
│ │种气体、关键前驱体材料领域开展自主创新攻关，全力突破技术壁垒，加速│
│ │实现核心产品的进口替代，为半导体、新材料、新能源、商业航天、高端装│
│ │备制造等产业高质量发展提供坚实的材料支撑。整合行业优质资源，丰富产│
│ │品供给维度，精准匹配下游客户的多元化、定制化需求，筑牢公司在材料供│
│ │应链中的核心竞争力。 │
│ │纵向策略2，全域开拓应用场景生态。伴随全球产业结构升级与科技革命的 │
│ │纵深推进，新技术、新产品、新服务不断涌现，气体产品应用场景不断拓宽│
│ │。公司将充分发挥产品丰富、渠道稳定以及以服务为导向的高效团队优势，│
│ │不断开拓多元应用场景，不仅致力于提升客户使用体验，更将聚焦定制化工│
│ │艺联合优化，与下游客户开展深度协同合作，助力客户实现生产效率提升、│
│ │产品品质升级与能耗成本降低的多重目标，构建“共生共赢”的产业伙伴关│
│ │系。比如以服务车用氢能源为基础，探索氢能源产业链中制氢、储氢、运氢│
│ │相关商业模式；拓展CCUS（碳捕集、利用与封存）的应用场景等，持续夯实│
│ │公司在绿色低碳、高端制造等新兴赛道的核心竞争力。 │
│ │纵向策略3，构建全链条服务模式生态。公司可提供包含钢瓶供气、储槽供 │
│ │气、现场制气、TGCM、工程服务等全场景服务矩阵，构建“产品供应+技术 │
│ │赋能+运营管理”三位一体的综合服务能力。依托自身完善的气体供应渠道 │
│ │网络，通过“自主可控规模化生产+供应链协同整合”的方式拓展气体服务 │
│ │维度，为客户提供综合性气体解决方案。未来，公司将充分整合深耕行业多│
│ │年积淀的竞争合作经验、服务多元客户的精细化管理经验，持续锻造气体全│
│ │链条服务的核心竞争力。攻坚突破当前外资主导的高端服务领域，对标学习│
│ │国际头部企业先进经验，与外资品牌同台竞技并稳步实现国产替代，积极发│
│ │展大型现场制气、电子大宗载气、TGCM等业务，通过签订长期战略合作协议│
│ │深度绑定客户需求，构建“互利共生、价值共创”的产业合作共同体，稳步│
│ │提升业绩增长的稳定性与可持续性。 │
│ │2.横向布局 │
│ │横向策略1，国内市场的跨区域布局。公司根植长三角沃土，伴随区域经济 │
│ │的快速发展不断壮大，在与国际头部企业的深度竞合中，淬炼出卓越的精细│
│ │化管理能力与高效专业的技术服务团队。锚定“打造行业第一民族品牌”的│
│ │战略愿景，公司将在继续巩固长三角核心市场龙头地位的基础上，全面推进│
│ │全国市场的战略性布局，持续提升国内市场份额与行业话语权。 │
│ │横向策略2，海外市场全球化战略布局。公司深度践行国家“一带一路”倡 │
│ │议和全球化发展战略，立足“国内国际双循环”新发展格局，在稳固国内市│
│ │场核心地位的基础上，主动融入全球产业分工体系，以开放姿态参与国际高│
│ │端市场竞合，依托核心技术自主优势、全链条服务能力及规模化供应经验，│
│ │在海外建立生产基地，致力于将中国气体产业的技术标准与服务模式推向世│
│ │界，在全球气体产业价值链中抢占核心环节，持续提升公司在国际市场的核│
│ │心话语权与品牌影响力，打造兼具中国基因与全球竞争力的世界级气体服务│
│ │商。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、提升服务能力，打造业务矩阵 │
│ │公司聚力构建三足鼎立、协同互促的抗周期业务矩阵，以多元业务布局筑牢│
│ │经营发展韧性，夯实高质量可持续发展的产业根基。其中，大宗气体零售板│
│ │块已建成覆盖全国、品类齐全、配送高效的全维度供应服务网络，凭借成熟│
│ │的运营体系与广泛的客户覆盖，成为公司经营发展的压舱石，稳固经营基本│
│ │盘，保障发展基本面的持续稳健；特种气体板块聚焦半导体、新能源、高端│
│ │装备制造等国家战略新兴赛道，以高纯度、定制化的核心产品突破技术壁垒│
│ │，成为公司业绩增长的动力引擎，持续打开高附加值成长空间，释放长期发│
│ │展潜力；现场制气板块深度覆盖新兴战略产业与传统优势产业，以长周期合│
│ │作模式深度绑定客户需求，提供持续性、稳定性的现金流支撑，成为公司经│
│ │营发展的稳定器，筑牢现金流底座，大幅提升整体抗周期与风险抵御能力。│
│ │（1）大宗零售：织密全域网络，筑牢经营压舱石 │
│ │（2）特种气体：聚焦战略赛道，激活发展潜力股 │
│ │（3）现场制气：深耕多元场景，筑牢经营稳定器 │
│ │2、持续纵向创新，加大研发投入 │
│ │公司始终重视技术创新，报告期内研发费用10314.35万元，同比增加2.34% │
│ │，被列入“2025苏州民营企业研发投入100家”榜单。公司不断推进专业知 │
│ │识、创新理念和产业链深度融合，以加强跨学科合作、推动科技创新、突破│
│ │成果转化壁垒，实现可持续发展。 │
│ │（1）知识产权方面 │
│ │公司建立了完善的知识产权管理体系，规范知识产权的归属、保护和运用流│
│ │程，提升管理的规范化和科学化水平。注重对科技创新成果的商标保护，强│
│ │化品牌形象和市场竞争力，提高产品在国内外的市场辨识度和品牌价值，为│
│ │公司带来实际经济效益。 │
│ │（2）产学研合作方面 │
│ │公司与多家知名高校和科研机构建立了长期稳定的合作关系，在技术研发与│
│ │创新领域取得了显著突破。公司携手上海交通大学、南京工业大学、苏州大│
│ │学、东南大学、武汉工程大学、湖南汽车工程职业大学等单位，共同搭建了│
│ │高层次“产学研”合作平台。 │
│ │（3）标准化建设方面 │
│ │公司始终致力于提供高质量气体产品，并积极参与行业标准的制定与推广，│
│ │推动气体行业的规范化发展。截至报告期末，公司累计主持或参与编制了39│
│ │项国家标准，涵盖产品纯度与杂质含量、检测方法、包装运输、安全与管理│
│ │规范等多项内容。 │
│ │3、坚持横向布局，跨区域发展 │
│ │（1）国内市场布局 │
│ │（2）海外市场全球化布局 │
│ │4、提升管理效能，增进管理效率 │
│ │公司锚定高效能治理、高质量发展核心目标，以组织架构重塑为牵引、管理│
│ │体系升级为支撑，系统性推进管理效能革新与运营效率跃升。公司紧扣战略│
│ │布局与业务发展需求，优化调整组织架构，厘清权责边界、强化专业条线协│
│ │同，构建起权责清晰、响应高效的现代化组织运行体系；以数字化转型为引│
│ │擎，深化业财融合与全流程数据贯通，推动管理向标准驱动、数字驱动转型│
│ │，实现资源配置更优、运营流转更快、管控精度更高。通过组织架构优化与│
│ │管理能力提升双向赋能，公司持续夯实现代化治理根基，以高效协同的组织│
│ │体系与精益高效的管理机制，为企业战略落地、价值创造与长远发展筑牢坚│
│ │实保障。 │
│ │5、严格落实规章，做好投关工作 │
│ │公司严格遵守法律法规和监管机构规定，严格执行公司信息披露管理制度，│
│ │真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。 │
│ │公司高度重视投资者关系管理工作，报告期内公司通过接听投资者电话、答│
│ │复e互动平台的投资者提问及接待现场调研等方式，不断加强与投资者的沟 │
│ │通和交流，同时通过制定《“提质增效重回报”专项行动方案》及半年度评│
│ │估，进一步增进投资者对公司的了解和认同，形成良性互动，树立公司资本│
│ │市场良好形象，提升公司治理水平。 │
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│公司经营计划│2026年，市场竞争与发展压力并存，行业底部特征已明确，复苏动能持续积│
│ │蓄。公司将秉持“承压砺行、蓄势赋能、厚积薄发”的总体经营方针，深度│
│ │践行“纵横”发展战略，以抗周期业务矩阵为根基，以技术创新为核心，以│
│ │市场拓展为引擎，以精益运营为支撑，统筹推进各项经营工作，在巩固现有│
│ │优势的基础上突破发展瓶颈，持续夯实核心竞争力，积蓄动能，实现公司高│
│ │质量可持续发展。 │
│ │1、核心业务经营计划 │
│ │围绕“三足鼎立”业务矩阵，聚焦各板块协同发展，针对性推进提质增效、│
│ │规模扩张与价值提升，确保业务稳健运行、势能持续释放。 │
│ │（1）大宗零售业务：巩固压舱石地位，提升全域服务效能 │
│ │持续坚守大宗零售“经营压舱石”核心定位，在巩固现有市场优势的基础上│
│ │，深化全域网络布局与运营优化。 │
│ │（2）特种气体业务：深化国产替代，激活高增长潜力 │
│ │电子特种气体方面：聚焦半导体、新能源等国家战略赛道，持续强化技术攻│
│ │坚与市场拓展，加速释放“潜力股”增长动能。 │
│ │电子大宗载气方面：持续聚焦高端领域，强化资源保障与业务突破，打造差│
│ │异化竞争优势。 │
│ │氦气资源方面：持续构建“全球化、多元化、自主化”的氦气资源保障体系│
│ │，力争成为国内最大氦气供应商，持续扩大市场份额、提升行业影响力。 │
│ │（3）现场制气业务：强化稳定器作用，推进规模与质效双升 │
│ │坚持“中小型筑基、中大型突破、全球化布局”的发展思路，持续深耕多元│
│ │场景，强化“经营稳定器”核心作用。 │
│ │2、人才发展规划 │
│ │根据公司整体发展战略与目标，实施人才战略，以建立学习型组织作为人才│
│ │战略的核心目标，建立完善的教育培训体系，获得具有行业竞争力的学习能│
│ │力，保持持久优势。坚持以企业的核心价值观为准绳，建立人才培养计划和│
│ │人才储备库。 │
│ │3、技术研发计划 │
│ │公司始终将技术研发与科技创新视为核心竞争力的关键要素，依靠新产品、│
│ │新技术为公司的业务发展和收入增长提供强大的内生动力。 │
│ │2026年，公司将持续加大研发经费的投入，加快新产品的开发进程，重点投│
│ │向电子特种气体、关键前驱体材料等关键领域，聚焦半导体先进制程配套气│
│ │体、新能源领域专用气体的技术攻坚。 │
│ │4、运营管理计划 │
│ │公司以经营数字化、运行信息化、管理标准化为支撑，坚持“为客户创造纯│
│ │金价值——金宏气体，纯金品质”的经营理念，建立了一整套行之有效的运│
│ │营管理体系，持续改进和深化各个流程操作规范，支持公司业务快速扩张，│
│ │为客户提供产品更多样、配送更及时的供气解决方案。 │
│ │5、投资并购计划 │
│ │根据整体发展战略与目标规划，秉持“横向区域扩张、技术能力补强、价值│
│ │协同释放”的投资并购理念，以收购、兼并、合资新设、战略合作等多元方│
│ │式，精准布局核心业务与高增长赛道，快速强化产品矩阵、技术研发、营销│
│ │网络三大核心能力，提升运营效率及市场占有率，为公司厚积薄发、实现复│
│ │利式增长提供强力资本支撑与战略赋能。 │
│ │6、ESG与社会责任计划 │
│ │践行绿色发展理念，履行社会责任，推动企业与社会、环境的协同发展。 │
│ │7、品牌计划 │
│ │公司自成立以来一直注重公司的品牌建设，并坚持创民族品牌的发展战略。│
│ │2026年，公司将不断的寻求改进提高品牌的措施：加大对研发、市场开拓、│
│ │生产及物流配送等持续投入，不断提高产品质量，稳定产品供应，丰富产品│
│ │种类，保障安全生产，提高和树立良好企业形象，使“金宏”品牌体现良好│
│ │的品质和信誉，广泛的市场知名度和客户认同感，持续提升公司的品牌价值│
│ │。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │近年来国内主要气体企业纷纷加大新产品的研发力度，下游集成电路、液晶│
│ │面板、LED、光纤通信、光伏等行业技术快速迭代，也对公司的技术研发能 │
│ │力提出了更高的要求。公司长期聚焦于特种气体的研发，该领域具有较高的│
│ │技术壁垒，国内高端特种气体市场一直被几家外资气体巨头公司所占据。若│
│ │公司未来研发方向出现失误、技术人才储备不足或流失、新产品研发进度低│
│ │于预期，无法快速、及时推出满足客户及市场需求的新产品，导致公司市场│
│ │竞争中处于落后地位，将对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1.市场竞争风险 │
│ │公司主营业务主要面向华东区域。由于外资气体巨头布局较早，该区域气体│
│ │市场竞争程度较高，主要表现在产品品种丰富程度、品牌影响力、业务规模│
│ │、制气成本、配送能力等方面的竞争。林德集团、液化空气集团、空气化工│
│ │集团、酸素控股等几大外资气体巨头市场份额占比相对较高。 │
│ │与外资气体巨头相比，公司目前的业务规模相对较小，市场占有率相对较低│
│ │。如果公司不能进一步开拓客户、丰富气体产品种类、完善配送能力、提高│
│ │自身综合竞争能力，公司的行业地位、市场份额、经营业绩可能面临下降的│
│ │风险。 │
│ │2.主要原材料价格上涨的风险 │
│ │公司生产经营所需的主要原材料为以液氨、液氧、液氮、液氩为代表的气体│
│ │原材料及工业企业尾气等。报告期内，直接材料成本占公司主营业务成本（│
│ │不含运费）的比例在57%左右，原材料价格变动对公司主营业务成本的影响 │
│ │较大。报告期内，公司主要原材料价格受市场供需关系影响存在一定波动。│
│ │未来，若主要原材料价格大幅上涨，且公司未能通过有效的措施合理控制生│
│ │产成本，或未能将主要原材料价格上涨的影响有效传导至下游客户，将对公│
│ │司产品毛利率及盈利能力产生不利影响。 │
│ │3.公司规模扩张带来的管理和内控风险 │
│ │4.产品质量风险 │
│ │5.安全生产的风险 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1.应收账款风险 │
│ │2.存货跌价风险 │
│ │3.商誉减值风险 │
│ │4.客户关系类无形资产减值的风险 │
│ │5.税收政策变动风险 │
│ │(四)行业风险 │
│ │公司所处的华东区域，由于外资气体巨头布局较早，气体市场竞争较为激烈│
│ │。主要体现在产品品种的丰富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企│
│ │业规模等方面的竞争。在电子气体领域，林德集团、液化空气、空气化工、│
│ │大阳日酸等几大外资气体巨头凭借先进的技术优势，已经占据了大部分的市│
│ │场份额。 │
│ │公司目前的总体市场占有率还比较低，与跨国公司相比业务规模还比较小。│
│ │据预计，2025年国内电子特气市场规模将达到316.60亿元，据此估算，公司│
│ │电子特种气体在国内的市场占有率为2.81%。如果公司不能进一步开拓客户 │
│ │、丰富气体品种、提高自身竞争能力，将对公司的业绩提升和持续增长产生│
│ │不利影响。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │公司下游应用行业涵盖集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、高端 │
│ │装备制造、医疗健康、节能环保、新材料、新能源等新兴行业以及食品、化│
│ │工、机械制造等传统行业，该等行业与宏观经济紧密相关。 │
│ │若宏观经济环境出现波动、整体经济增速出现放缓，可能影响公司下游行业│
│ │的景气程度，进而对公司未来经营业绩产生不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金股票 │
│ │相结合的方式分配股利。在公司具备现金分红条件的情况下，应优先采用现│
│ │金分红进行利润分配。在满足上述现金分红条件的情况下，公司将积极采取│
│ │现金方式分配股利，原则上每年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的│
│ │可供分配利润的10%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格 │
│ │与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公│
│ │司董事会可提出发放股票股利的利润分配方案并提交股东大会审议。 │
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│股权激励 │金宏气体2026年6月26日发布限制性股票激励计划，公司拟向204名激励对象│
│ │授予588.01万股限制性股票，授予价格为23元/股。本次授予的限制性股票 │
│ │自授予日起满一年后分二期解锁，解锁比例分别为50%/50%。主要解锁条件 │
│ │为：1）以2025年营业收入为基数，公司2026年-2027年营业收入增长率分别│
│ │不低于15%/30%，或2）以2025年净利润为基数，公司2026年-2028年净利润 │
│ │增长率分别不低于40%/60%。 │
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│重大合同 │金宏气体2021年11月20日公告，公司与北方集成电路技术创新中心（北京）│
│ │有限公司签订供应合同，根据合同测算，合同金额约为12.00亿元（不含税 │
│ │）。本次供应氮气(GN2及PN2)、氢气(PH2)、氧气(PO2及IO2)、氩气(PAr)、│
│ │氦气(PHe)、二氧化碳(PCO2)、压缩空气(CDA)、仪表空气(IA)及高压压缩空│
│ │气(HPCDA)、高纯压缩空气（XCDA）等电子大宗气体，公司需进行设备设施 │
│ │建设安装，预计将于2022年4月30日正式供气。履行期限为自合同生效之日 │
│ │起至2037年6月15日止。若合同顺利履行，将会对公司未来经营业绩产生积 │
│ │极影响。 │
│ │金宏气体2022年2月9日公告，公司与广东芯粤能半导体有限公司签订“电子│
│ │大宗气体供应站建设及气体供应合同”，根据合同测算，合同金额约为10亿│
│ │元（不含税）。若供应合同顺利履行，将会对公司当期业绩和未来经营业绩│
│ │产生积极影响。 │
│ │金宏气体2024年3月22日公告，公司于2024年3月21日与营口建发盛海有色科│
│ │化有限公司（买方）签订“投资建厂供应合同”，通过新建1套66000Nm3/h │
│ │空分装置，向对方供应工业气体产品——氧气和氮气。根据合同测算，合同│
│ │金额约为24亿元（不含税）。合同预计将于2025年8月投产，将会对公司未 │
│ │来经营业绩产生积极影响。 │
│ │金宏气体2024年5月22日公告，公司与山东睿霖高分子材料有限公司签订《 │
│ │供气合同》，通过新建1套23000Nm3/h的空分装置及其附属设施，向对方供 │
│ │应工业气体产品——氧气和氮气。根据合同测算，合同金额约为18.6亿元（│
│ │不含税）。合同履行期限：自生效之日起20年。若供应合同顺利履行，将会│
│ │对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │金宏气体2024年7月23日公告，公司控股子公司上海金宏与云南曲靖呈钢钢 │
│ │铁（集团）有限公司签订《工业气体供应合同》，通过收购并改造3套制氧 │
│ │装置、后备系统，向对方供应工业气体产品——氧气、氮气和氩气。根据合│
│ │同测算，合同金额约为23.4亿元（不含税）。合同履行期限：自启动之日起│
│ │15周年止。合同顺利履行，预计将对公司当期业绩及未来业绩产生积极影响│
│ │。 │
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│战略合作 │金宏气体2022年9月7日公告，公司与江苏中能硅业科技发展有限公司（简称│
│ │“中能硅业”）签订战略合作框架协议，中能硅业负责生产、充装符合双方│
│ │约定的技术规格和品质的硅烷气体；公司向中能硅业采购硅烷气。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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