热点题材☆ ◇688119 中钢洛耐 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、新材料
风格:融资融券、扣非亏损、中字头、两年新股、破发行价、小盘国企
指数:中证央企、科创材料
【2.主题投资】
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2023-08-01│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司开发出了数据记录仪用超低导热、高强髙韧隔热材料。
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2022-06-07│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司主要产品包括军工用高温材料
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-03-06│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2022-06-06│耐火材料 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司拥有8个系列200多个品种的耐火产品
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-22.06%
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2024-04-26│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2024-03-31公司归母净利润为903.08万元，扣非净利润为-461.62万元
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2023-06-06│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-06-06上市，发行价：5.06元
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2022-11-23│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由国务院国有资产监督管理委员会控股
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2020年8月7日，中钢洛耐有限股东会作出决议，同意中钢洛耐有限整体变更│
│ │设立股份有限公司，并以截至2020年6月30日经审计的账面净资产值151,781│
│ │.76万元按照1：0.5930的比例折为90,000万元注册资本，剩余人民币61,781│
│ │.76万元计入股份公司资本公积，折股后原股东各自的持股比例不变；同意 │
│ │整体变更设立股份有限公司后的名称拟定为“中钢洛耐科技股份有限公司”│
│ │。2020年8月7日，中联资产评估集团有限公司出具《资产评估报告》（中联│
│ │评报字[2020]第1829号），在评估基准日2020年6月30日持续经营前提下， │
│ │公司净资产评估值为219,332.66万元，评估增值67,550.90万元，增值率为4│
│ │4.51%。评估报告已经中钢集团备案。2020年8月11日，中钢集团出具《关于│
│ │中钢洛耐改制上市有关事宜的批复》（中钢集团资本[2020]159号），同意 │
│ │中钢洛耐有限整体变更发起设立“中钢洛耐科技股份有限公司”。2020年8 │
│ │月12日，发行人召开了创立大会暨第一次股东大会，审议通过新的《公司章│
│ │程》。2020年8月12日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具《验资报 │
│ │告》（大华验字[2020]000470号），经审验，截至2020年8月12日，公司已 │
│ │收到全体出资者以中钢洛耐有限净资产151,781.76万元，按照公司的折股方│
│ │案折合的股本为90,000万元，净资产折股后的余额计入资本公积，金额为61│
│ │,781.76万元。2020年8月13日，洛阳市市场监督管理局核发了《营业执照》│
│ │（统一社会信用代码：914103007932036167)，核准中钢洛耐有限整体变更 │
│ │设立股份公司。 │
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│产品业务 │公司依托人才和技术优势，致力于为高温工业提供卓越产品和系统解决方案│
│ │，是中国领先的中高端耐火材料研发制造、工程设计和技术集成服务商。发│
│ │行人核心业务是中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务，现有硅质系列│
│ │制品、镁质系列制品、高铝系列制品、复合系列制品、高纯氧化物制品、功│
│ │能型材料制品、不定形及预制件制品8个系列，200多个品种的耐火产品，广│
│ │泛应用于钢铁、有色金属、石油和煤化工、陶瓷、水泥、玻璃、电力、环保│
│ │和国防军工等多个高温领域，是高温工业发展不可或缺的支撑材料。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司围绕解决高温工业新工艺、新技术及重要装备用先进耐火材料的关键问│
│ │题，通过制度、人才、激励等一系列机制创新，打造技术研发和科技成果转│
│ │化两级创新平台，构筑面向高温工业需求、行业技术进步和自身良性发展三│
│ │个层面的科技创新体系，形成了“创建一个体系、构建两级平台，着力三个│
│ │面向”的科技创新研发模式。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司已形成成熟的采购模式，配合生产模式运行，根据生产计划，结合安全│
│ │库存管理，物资部门根据原料产品特性、供货周期以及市场价格波动等因素│
│ │，决定采购行为。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司坚持以市场为导向的生产模式，主要采用“以销定产+安全库存备货” │
│ │的生产模式。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司目前存在4种销售模式，即产品直接销售模式、吨钢结算模式和工程服 │
│ │务模式、外购产品直接销售模式。 │
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│行业地位 │国内耐火材料生产龙头,先进耐火材料国家重点实验室 │
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│核心竞争力 │（1）科技创新能力突出 │
│ │公司建有先进耐火材料国家重点实验室、国家工程研究中心、国家地方联建│
│ │实验室和国家耐火材料质量监督检验中心等科研创新平台；拥有各类专业技│
│ │术人员，组成多支专业结构完整的高素质协同创新团队，设有院士工作站、│
│ │中原学者科学家工作室和博士后科研工作站。先后承担多项国家、部（省）│
│ │级课题，取得多项科研成果，21世纪以来，公司围绕耐火材料长寿化、功能│
│ │化、轻量化、节能环保、资源化利用、应用模拟、表征方法及标准研究等方│
│ │向开展研究，获得科技成果鉴定60余项，不断为高温工业绿色制造、可持续│
│ │发展提供耐火材料解决方案，以创新引领行业技术发展，为高温工业创造价│
│ │值。 │
│ │（2）品牌认可度高 │
│ │公司承担了较多国家科技攻关项目，是耐火材料国家、行业标准的主要起草│
│ │者、制定者，为我国耐火材料的引进、消化吸收及国产化做出了显著的成绩│
│ │，为长寿、功能、节能和绿色耐火材料的研发和技术集成做出了突出贡献。│
│ │经过多年的耕耘，“洛耐”已成为一个市场认可度相对较高的知名品牌。公│
│ │司凭借较强的技术实力、稳定可靠的产品质量和优质的客户服务，在行业内│
│ │树立了良好的品牌形象，在下游客户中获得了广泛的认可，为公司的业务拓│
│ │展奠定了坚实基础。 │
│ │此外，公司积极拓展国内外市场，参与国内外行业相关展会，产品品质得到│
│ │了中国宝武钢铁集团有限公司、中国五矿集团有限公司等国内外大型客户的│
│ │广泛认可，同时产品出口至俄罗斯、日本、西班牙、巴西、越南、韩国等地│
│ │区，显示了较强的品牌影响力和良好的声誉。未来，公司将持续进行品牌建│
│ │设，力争打造国际一流的耐火材料品牌，并以此为基础进行国内外市场的广│
│ │泛开拓。 │
│ │（3）具有丰富的生产组织经验和多品种生产体系 │
│ │经过多年的发展，作为国有大型耐火材料生产企业，中钢洛耐已在产品设计│
│ │、研发、生产、炉窑设计、耐材配置、施工及系统集成服务等方面积累了丰│
│ │富的生产经验，多次获得“宝钢优秀供应商”等称号。具有完整、严谨的产│
│ │品质量控制体系，特别是针对国际市场，中钢洛耐是国内较早建立耐材生产│
│ │、质量追溯体系的企业，为国际市场的拓展奠定了坚实的基础。公司依托产│
│ │品和技术优势，通过系统技术集成，为客户提供从工程设计到综合配套、施│
│ │工和应用的全流程、全生命周期的服务，是高温工业领先的成套解决方案供│
│ │应商。 │
│ │（4）质量管理体系完善、产品质量稳定 │
│ │公司通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境和GB/T28001职业健康安全│
│ │管理体系认证和GJB9001军用产品质量管理体系认证，通过不断完善企业运 │
│ │营管理，促进了产品结构升级，保证了生产质量的稳定。 │
│ │公司拥有国家耐火材料质量监督检验中心，承担国家监督抽查、生产许可证│
│ │检验、仲裁检验；日常委托检验、检验员委培等业务，是国内耐火材料行业│
│ │检验业务范围最广的质检中心之一。公司采用ISO、ASTM、DIN等先进技术标│
│ │准进行检测，具有承担国际检测业务的能力。全面的检测能力，为公司的产│
│ │品质量控制提供了有效的手段。 │
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│竞争对手 │濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司、北京利尔高温材料股份有限公司│
│ │、瑞泰科技股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│经过多年的耕耘，“洛耐”已成为一个市场认可度相对较高的知名品牌。公│
│营权 │司共获得专利412项，其中发明专利208项。 │
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│投资逻辑 │中国领先的中高端耐火材料研发制造、工程设计和技术集成服务商。 │
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│消费群体 │钢铁、有色金属、石油和煤化工、陶瓷、水泥、玻璃、电力、环保和国防军│
│ │工等多个高温领域。 │
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│消费市场 │境内销售、境外销售 │
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│增持减持 │中钢洛耐2023年6月21日公告，公司股东国新双百壹号计划未来六个月内， │
│ │以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过6750.00万股，即不超过公 │
│ │司总股本的6%。截至公告日，国新双百壹号持有公司股份13248.00万股，占│
│ │公司总股本的11.78%。 │
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│行业竞争格局│（1）国内产业集中度低，缺少国际竞争力和话语权 │
│ │2019年全球耐火材料企业营业收入中，奥地利奥镁仍以228亿元人民币的优 │
│ │势占据全球耐火材料企业销售排行榜的首席；比利时维苏威以157亿元人民 │
│ │币的金额排名第二。根据耐火材料行业协会数据，2019年，中国耐火材料及│
│ │相关服务企业总家数1958家，耐火材料主营业务收入超过10亿元的生产企业│
│ │16家，超过20亿元的企业8家，超过30亿元的企业仅3家，国内产业整体的规│
│ │模、技术水平和产品结构等方面与国际先进水平相比存在差距，市场话语权│
│ │和定价权相对较低，亟需培育具有较强综合实力的大型耐火材料企业。 │
│ │（2）行业迈入存量竞争，整合将成为未来趋势 │
│ │目前，耐火材料行业正在孕育重大的变革。从需求端看，耐材下游钢铁等行│
│ │业整合速度加快，市场集中度正在提升，头部企业在竞争中的竞争优势也得│
│ │以扩大。从供给端看，国家环保政策趋于严格，海外疫情蔓延导致国际龙头│
│ │企业将市场增长重心转移至中国，都将导致耐火材料行业竞争加剧，中小企│
│ │业生存环境逐渐被压缩。未来，国内耐火材料行业整合将成为重要趋势。 │
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│行业发展趋势│（1）产业集中度进一步提高 │
│ │近几年，国家陆续出台关于加强环保、安全监督的相关政策，设定多种门槛│
│ │淘汰落后产能，多家小型落后耐材企业关闭，为优势耐材企业集中市场资源│
│ │提供了条件。预计未来我国耐火材料行业将进一步通过产业升级、并购重组│
│ │等方式不断提升行业集中度，优化行业竞争环境。 │
│ │（2）优质高效、高性能的耐火材料发展迅速 │
│ │随着耐火材料技术的持续进步，产品品种将不断更新，产品质量也将稳定提│
│ │高。同时，随着下游行业低效落后产能的进一步退出，耐火材料低端市场需│
│ │求会急剧减少，低档耐火材料的市场空间将不断萎缩。 │
│ │高温窑炉是高温工业生产中的主要损耗设备，其高温炉衬损耗巨大，尤其在│
│ │冶金、建材、陶瓷、玻璃、化工及机电企业中的热加工过程中，工业窑炉的│
│ │炉衬的损耗可占总损耗的90%。在当今能源紧缺的社会中，优质高效、高性 │
│ │能的新型耐火材料的开发与有效应用显得极为重要，具有较好的发展前景和│
│ │应用意义。 │
│ │（3）紧跟用户行业走出去，扩大海外市场 │
│ │国家倡议的“一带一路”等政策为国内的工业行业走出国门，拓展国际市场│
│ │创造了条件，也为我国耐材企业的发展提供了重大市场机遇；《中国制造20│
│ │25》等也给耐火材料产业自身工艺、装备的提升指明了方向。钢铁、有色、│
│ │建材、石化行业已经开始大力拓展海外市场，进军非洲、中东、东南亚等地│
│ │，也为我国耐火材料行业企业开拓海外市场开辟了新的途径。耐火材料企业│
│ │将紧跟下游行业的发展步伐，扩大海外市场营销。 │
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│行业政策法规│《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《国务院关于 │
│ │加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、工业和信息化部关于促进耐火材│
│ │料产业健康可持续发展的若干意见、《中国制造2025》、《国民经济和社会│
│ │发展第十三个五年规划纲要》、《“十三五”国家科技创新规划》、《“十│
│ │三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《新材料产业发展指南》、《河南│
│ │省新型材料业转型升级行动计划（2017—2020年）》、《产业结构调整指导│
│ │目录（2019年本）》。 │
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│公司发展战略│以科技为支撑，立足高温工业，适度拓展战略新兴材料产业，打造高温工业│
│ │用耐火材料系统集成、综合配套和系统方案解决服务商，推进耐火材料全面│
│ │创新驱动高质量发展，实现绿色、低碳、可持续发展，建设世界一流耐火材│
│ │料企业。 │
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│公司经营计划│1、积极组织募集资金投资项目的实施，提升公司盈利水平 │
│ │若公司本次能够成功发行上市，将为公司实现上述目标提供资金支持。公司│
│ │将根据募集资金投资项目的投资计划，认真组织实施，扩大公司生产规模，│
│ │提高公司的盈利水平和研发实力。 │
│ │2、积极拓展国内外市场及产品领域 │
│ │公司将加强市场开拓力度，利用上市后品牌影响力的扩大，积极拓展国内外│
│ │市场及产品领域。 │
│ │3、加快人才培养、引进 │
│ │公司将通过内部培养和外部引进人才两种途径实现人才的积累。一方面，积│
│ │极引进高级研发、管理和销售人员，另一方面培养中高级技术人员和管理队│
│ │伍，为实现公司的发展目标提供人才储备。 │
│ │4、完善制度、提升效率 │
│ │公司将进一步健全管理制度，优化内部流程，夯实企业基础管理工作，提高│
│ │董事会、管理层的经营决策能力和日常管理能力，强化各项决策的科学性和│
│ │透明度，提升公司运营效率。公司将严格按照上市公司相关要求规范运作，│
│ │提高公司决策的规范性、科学性，促进机制创新和管理升级，保障公司高效│
│ │、有序地运行。 │
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│公司资金需求│年产9万吨新型耐火材料项目、新材料研发中心建设项目、年产1万吨特种碳│
│ │化硅新材料项目、年产1万吨金属复合新型耐火材料项目。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）技术和人才流失风险；（二）新产品研发风险；（三）知识产权受到│
│ │侵害和泄密的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）控股股东债务重组及偿债风险；（二）中钢集团破产清算风险；（三│
│ │）控股股东未来可能发生变更的具体风险；（四）间接控股股东被托管引发│
│ │的风险；（五）下游行业发展趋势变化的风险；（六）关于外购产品销售占│
│ │比较大的风险；（七）市场竞争加剧的风险；（八）环保要求进一步趋严风│
│ │险；（九）重要原材料供应风险；（十）关于诉讼的风险；（十一）对供应│
│ │商的依赖风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │（一）业务规模扩张带来的管理风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）应收账款发生坏账的风险；（二）存货跌价风险；（三）政府补助政│
│ │策变化风险；（四）税收优惠风险；（五）2022年1-3月及预计2022年1-6月│
│ │收入及利润指标下降导致的风险 │
│ │五、与本次发行相关的风险： │
│ │（一）发行失败风险；（二）募集资金投资项目引致的风险；（三）本次公│
│ │开发行摊薄即期回报的风险 │
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