热点题材☆ ◇688155 先惠技术 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、高端装备、一带一路、智能机器、燃料电池、人工智能、新能源车、储能、固态
电池、新型工业、DeepSeek
风格:融资融券、近期新低、拟增持、保险新进、专精特新
指数:科创成长、科创200、上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-06-22│储能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
在储能领域公司的产品包括模组PACK自动化装备，以及控股子公司福建东恒提供的储能相关
结构件产品，目前均已实现销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-28│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自主研发的技术结合 AI DeepSeek 大模型，具备高效率高精度的底盘装调算法，在行
业内处于领先水平
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-12-16│机器人概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司基于新能源汽车的充电大数据进行了产品研发，第一款产品是自动充电机器人。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-08│人工智能 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拥有核心技术工业制造大数据分析技术:自学习(基于人工智能技术)，机器与人双向补
充循环维护
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-25│固态电池 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与清陶（昆山）能源发展集团合作，围绕全固态电池核心管家装备的研发和产业化进行
合作。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-06-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为响应国家“一带一路”战略，2020年在德国成立了子公司SK Automation Germany Gm
bH，公司下一步战略将重点拓展欧洲业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-10-24│高端装备 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-09-26│新型工业化 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售,现阶段主要为国内外中高端汽车生
产企业及其零部件生产企业提供智能自动化生产线。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
从事新能源汽车智能自动化装备涉及燃料电池电堆生产线业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│新能源车 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
招股说明书显示，公司业务覆盖了新能源汽车及燃油汽车智能制造领域。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-18│锂电池概念 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司公告宁德时代2.02亿元订单。接连公布获得动力电池企业的订单
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-27│宝能持股 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-06-30,前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品持有134.30万股(占总股本比例
为：1.06%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-07-22│智能物流 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司自主研发核心技术包含生产线自动化输送和仓储，物流输送线自动控制系统主要利用PL
C控制技术，使系统按照生产指令，通过系统的自动识别功能和输送线系统
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-20│客户依赖 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31，第一大客户占营业收入比例为76.95%
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司前五大客户中有宁德时代
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-09-11│拟增持 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-09-11公告增持计划
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-09-10│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2026-09-10创新低：48.03元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-26│保险新进 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2026-06-30保险(1家)新进十大流通股东并持有134.30万股(1.06%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2025-10-22│固态电池产业资本开支大增，相关板块投资价值逐步显现
──────┴───────────────────────────────────
媒体报道，固态电池无疑是今年以来科技成长板块最受关注的板块之一，政策端和需求端多
方发力，实际落地预期已提前至2026年左右。产业资本开支大增。以wind固态电池指数成分为研
究对象，梳理2025年中报，记者发现，53家A股相关上市公司中，只有33家公司归母净利润为正
，不过，有44家上市公司固定投资扩张率正增长，30家研发费用同比增长。目前，全球主流车企
及电池龙头纷纷通过官方渠道明确固态电池产业化时间表。比如丰田计划2026年实现全固态电池
小批量试产，2030年后将大规模生产；比亚迪预计2027年启动示范装车应用，2030年后实现大规
模商业化落地；宁德时代也宣布2027年实现固态电池小规模量产。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-28│《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》在联合国会议获表决通过
──────┴───────────────────────────────────
近期，联合国世界车辆法规协调论坛（WP.29）第190次会议在瑞士召开。会议期间，由中国
、美国、韩国和日本共同牵头修订的UNGTRNo.13《燃料电池电动汽车安全全球技术法规》经各缔
约方投票表决，获得全票通过。
──────┬───────────────────────────────────
2023-03-22│国内首艘500千瓦氢燃料电池动力船下水
──────┴───────────────────────────────────
据三峡集团消息，国内首艘500千瓦氢燃料电池动力工作船“三峡氢舟1号”在广东中山下水
。“三峡氢舟1号”采用氢燃料电池和锂电池动力系统，将用于三峡库区交通、巡查、应急等工
作。其中氢燃料电池额定输出功率500千瓦，最高航速可达到28公里/小时，续航里程最高可达20
0公里，具有高环保性、高舒适性和低能耗、低噪音等特点。
──────┬───────────────────────────────────
2022-11-28│锂电设备出口订单排到明年九月
──────┴───────────────────────────────────
10月份我国汽车出口创历史新高，其中新能源汽车出口量占出口总量的32.3%。随着我国新
能源汽车出口量的持续增长，汽车设备生产企业也紧跟车企步伐加速布局海外。据新华网，某企
业表示，今年是锂电设备出口订单最旺盛的一年，目前出口的订单，已排到了明年九月份；另有
企业负责人称，今年相比去年，海外订单翻了四到五倍。
──────┬───────────────────────────────────
2022-10-28│欧盟从2035年起禁止生产新的燃油车
──────┴───────────────────────────────────
欧盟的三大机构——欧盟委员会、欧盟议会和成员国于周四达成了一项协议，将从2035年起
禁止生产新的燃油车，此举将重塑欧盟的交通图景，标志着该地区在减少碳排放的道路上迈出了
重要一步。该协议要求欧盟汽车制造商在2035年前实现零排放目标，还要求欧盟在未来十年削减
55%的碳排放，并制定到2050年实现气候中和的目标。
──────┬───────────────────────────────────
2022-08-24│宁德时代半年报利润增速提升
──────┴───────────────────────────────────
宁德时代半年报显示，公司归母净利润81.68亿元，同比增长82.17%，而一季度仅为14.93亿
元，同比下滑23.62%。上半年动力电池全球市占率达34.8%，比去年同期提升6.2个百分点。公司
前期取得的海外动力电池客户定点实现大规模量产交付，海外客户合作深化，与福特汽车建立全
球战略合作关系，并拟在欧洲匈牙利投资建设电池工厂。
──────┬───────────────────────────────────
2022-07-25│电池厂Q3有望大量招标，锂电设备年均需求或超千亿元
──────┴───────────────────────────────────
近年来，新能源汽车渗透率持续提升，6月产销数据创历史新高，在新能源汽车行业高景气
的带动下，动力电池厂商纷纷扩产。动力电池厂商的扩产将为锂电设备行业带来发展机遇，机构
指出，上半年电池厂招标量较少，预计第三季度有望迎来大量招标，锂电设备行业全年订单增速
有望达到50%。基于动力电池产能需求，测算2021-2025年锂电设备年均需求超千亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2021-08-13│宁德时代定增百亿谋扩产 锂电设备产能持续紧缺
──────┴───────────────────────────────────
宁德时代（300750）最新公告，拟定增募资总额不超过582亿元，用于福鼎时代锂离子电池
生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与
生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）等。
梳理宁德时代去年以来发布的扩产计划，投资规模已超千亿元。另外，中航锂电、亿纬锂能等另
几大电池厂商也纷纷公布了后续扩产计划。预计2022年国内动力电池招标大概率在300GWh以上，
对应设备需求量超过600亿-800亿元，国内锂电设备产能仍将持续紧缺。
──────┬───────────────────────────────────
2021-07-20│“电池荒”下锂电设备转入卖方市场 二线厂商或享订单外溢红利
──────┴───────────────────────────────────
新能源汽车产业景气高企，驱动锂电需求强势上升。然而电池厂商产能满载，却仍难以满足
终端需求，扩产大军愈发壮大。国内外电池厂商也纷纷启动扩产计划。据统计，5月至7月初期间
，已有亿纬锂能、中航锂电、LG能源等十余家主流厂商宣布了扩产动向。
从订单量来看，去年下半年以来，锂电设备重大招标数量、金额均明显增加。今年1-5月，设备
行业累计中标合同金额达68亿元，接近去年全年水平。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │上海先惠自动化技术股份有限公司成立于2007年，2020年登陆上海证券交易│
│ │所科创板，股票代码688155。2021年公司入选工信部公布的第三批国家级专│
│ │精特新“小巨人”企业名单。 │
│ │公司主营各类智能制造装备的研发、生产与销售，其中新能源电池装备占比│
│ │最大，其次是汽车底盘系统装备及氢能源装备，智能制造数据及软件产品。│
│ │为客户提供全套的解决方案，通过自动化技术，来代替低效的手工劳动。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售，重点围绕新能源汽│
│ │车、传统制造等行业智能化、数字化、绿色化升级改造需求，专注智能生产│
│ │线的设计和制造，自动化控制系统的设计和集成，生产信息采集系统的研发│
│ │和测试等，为客户提供智能自动化成套设备及解决方案。公司2022年收购福│
│ │建东恒51%的股权后，切入锂电池模组结构件业务，形成“智能制造装备+新│
│ │能源电池零部件”双轮驱动的产品布局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司主要从事新能源汽车和传统燃油汽车的智能自动化装备、工业制造数据│
│ │系统以及新能源动力电池精密结构件的研发、生产和销售。 │
│ │1、智能自动化装备 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司的原材料采购主要采取“以销定产、以产定购”、适量备货的采购方式│
│ │。公司原材料主要包括外购标准件及外购定制件两类，由采购部负责所需物│
│ │资的采购、验证、合格供应商的筛选评定等工作。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │公司实行以销定产的生产模式，一般在中标并完成产品技术设计后，组织生│
│ │产。公司生产加工主要包括自制加工、外购定制加工及系统集成三部分。 │
│ │①自制加工 │
│ │公司自行开发和生产部分核心零部件及需要技术保密的关键部件，如机器人│
│ │抓手等工装夹具、工件定位系统、机器人应用的数模加工产品部件等，并对│
│ │外部定制零部件进行装配、检测、性能调试。 │
│ │②外购定制加工 │
│ │公司部分需要机械加工的非核心组件通过外部定制加工完成。 │
│ │③系统集成 │
│ │系统集成是公司生产加工环节最重要的一环，是技术设计及产品的最终表现│
│ │形式。为及时完成订单任务并合理规划公司生产计划，系统集成环节与加工│
│ │及部件采购环节交叉进行，一般情况下，一套生产线的机架、操作平台面板│
│ │等框架性组件最先生产完毕，其后随着外购部件及机加工零件和组件的陆续│
│ │到位后，合理规划组装集成步骤，有序完成成套设备中各工作模块的集成任│
│ │务。 │
│ │公司的系统集成主要分为两个层次，厂内整线验收阶段的整线装配调试集成│
│ │、安装完工确认阶段的整线装配调试集成，其中厂内整线验收阶段的装配集│
│ │成在公司处进行，安装完工确认阶段的整线装配调试集成在客户处进行。 │
│ │A．厂内整线验收阶段的整线装配调试集成 │
│ │B．安装完工确认阶段的整线装配调试集成 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司主要通过投标程序获得新订单（客户公开招标或邀标）。 │
│ │公司销售采用直销模式，由公司直接与客户签订销售合同。公司产品是按照│
│ │客户的特定要求进行量身定做的非标设备，销售核心是凭借品牌知名度与技│
│ │术实力提供系统集成的整体解决方案，打造市场口碑，以赢得更多优质客户│
│ │。 │
│ │2、工业制造数据系统 │
│ │（1）采购模式 │
│ │工业制造数据系统产品硬件主要为条码枪、RFID、网络系统硬件、显示器、│
│ │电子元器件等标准化产品，采购量较少。公司会对部分电子元器件进行小批│
│ │量生产备货，根据客户合同安排原材料采购。 │
│ │（2）开发模式 │
│ │工业制造数据系统一般包括数据采集端口、数据采集处理层、数据中心（数│
│ │据仓库）、分析和计算层、智能处理层五层架构，其中，数据采集端口及数│
│ │据中心涉及条码枪，RFID，网络系统硬件，服务器等硬件材料，其余架构主│
│ │要为各类软件模块。 │
│ │公司各软件模块均为自主开发，软件开发包括框架设立、写代码、分组调试│
│ │、软件优化、软件测试和软件封装环节。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司主要通过客户询价及投标程序（客户公开招标或邀标）获得新订单。 │
│ │公司销售采用直销模式，由公司直接与客户签订销售合同。 │
│ │3、新能源动力电池精密结构件 │
│ │（1）采购模式 │
│ │公司主要原材料包括深加工铝板、铝卷、铝型材、热压膜等，市场供应充足│
│ │，公司还会根据实际情况保留一定的安全库存。 │
│ │公司主要采用“以销定产+以产定购”的采购模式，即根据客户需求制定采 │
│ │购计划。公司接到销售合同、订单或了解到客户的生产计划后，对客户需求│
│ │进行分解，再结合自身库存情况安排原材料采购。 │
│ │（2）生产模式 │
│ │由于公司精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，同类产品的型号、规│
│ │格、参数等方面各不相同，因此公司生产模式属于非标准产品的定制化生产│
│ │，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或客户的需求预测制│
│ │定生产计划组织生产。 │
│ │（3）销售模式 │
│ │公司产品属于定制化产品，公司采用直接面向客户的直销模式，不存在经销│
│ │、代销情形。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │智能自动化装备及工业制造数据系统产品制造过程涉及计算机软件、电气工│
│ │程、机械电子工程、机械设计、工业设计等多个领域的专业知识，研发基础│
│ │要求较高，是一个大型的定制型系统。公司积累了丰富的技术储备并建立了│
│ │强大的技术团队，截至报告期末已取得309项专利权，155项软件著作权，能│
│ │够满足上汽集团系、上汽大众系、德国大众系、一汽集团系、宝马系、采埃│
│ │孚系等全球知名企业的严苛技术标准。 │
│ │公司是大众汽车（包括德国大众、上汽大众、一汽大众）、宝马系的动力电│
│ │池包（PACK）生产线主要供应商，实现了对进口产品的部分替代，也是宁德│
│ │时代系的动力电池模组生产线供应商。同时，成功走出国门，成为少数直接│
│ │为欧洲当地主要汽车品牌提供动力电池包（PACK）生产线的中国企业；公司│
│ │在燃油汽车领域研发并生产制造的智能自动化生产线主要用于众多客户的中│
│ │高端变速器、底盘系统的生产，并最终提供给大众、奔驰、宝马等国际知名│
│ │品牌的主流车型所使用。 │
│ │（2）项目经验优势 │
│ │智能自动化装备属于大型非标定制化产品，项目落地覆盖整体方案规划、机│
│ │械与电控设计、信息化功能开发、零部件采购、系统集成、安装调试及后续│
│ │技术升级等全流程环节。受客户需求差异化及生产复杂度较高影响，项目管│
│ │理与实施难度相对突出。因此，下游中高端客户在招标遴选时，普遍要求供│
│ │应商具备成熟的项目实施经验，尤其强调与国际知名车企或国内头部车企的│
│ │成功合作案例。 │
│ │（3）核心客户优势 │
│ │汽车行业中高端市场呈寡头垄断的竞争格局，优质客户是行业内的稀缺资源│
│ │。在此背景下，稳定优质的客户基础已成为智能制造装备企业核心竞争力的│
│ │重要组成部分。公司历经多年深耕，凭借领先的技术实力与可靠的产品品质│
│ │，在多个细分领域积累了丰富的国内外优质客户资源，已成功进入上汽大众│
│ │、一汽集团、宝马等整车厂商，以及宁德时代等新能源动力系统厂商的供应│
│ │链体系，并为上汽集团、采埃孚等国际知名汽车零部件企业提供自动化生产│
│ │线装备。 │
│ │（4）产品模式优势 │
│ │公司产品包括智能自动化装备及工业制造数据两类，其中，智能自动化装备│
│ │属于智能制造关键技术装备（硬件基础），工业制造数据系统属于智能制造│
│ │基础软件/网络/安全技术（软件基础）。两大类产品形成了互补的优势：①│
│ │相较大部分竞争对手产品，工业制造数据系统能够根据客户需求提供智能预│
│ │警系统、智能诊断等高级功能，大幅提升了智能自动化装备产品的智能化水│
│ │平，极大地丰富了客户选择，特别有助于公司对上汽大众等设备智能化要求│
│ │很高、技术要求苛刻的高端客户维护开拓。②智能自动化装备是公司自成立│
│ │以来销售的主要产品，无论是在燃油汽车还是近年来高速发展的新能源汽车│
│ │领域，均有较为丰富的优质客户积累。 │
│ │（5）服务优势 │
│ │公司智能自动化装备作为下游客户核心生产设备，其稳定运行直接关系客户│
│ │生产效率与产能释放，因此客户对供应商的服务响应速度、服务质量及全周│
│ │期服务能力具有较高要求。公司凭借多年服务头部客户的丰富经验，构建了│
│ │覆盖项目全生命周期的高质量服务体系。项目前期，公司与客户深度对接、│
│ │高效联动，精准捕捉客户生产设计需求，量身定制完善的产品解决方案，全│
│ │力保障方案交付效率与贴合度，确保快速响应客户交付预期。 │
│ │（6）产品质量优势 │
│ │公司承延严谨设计制造流程，产品具有高标准、高质量、高可靠性的核心特│
│ │点。公司拥有雄厚的生产能力，配备独立生产厂房，包括粗加工车间、精加│
│ │工车间、装配车间、电气车间。生产设备包括CNC加工中心、装配平台、数 │
│ │控铣床、数控机床、精密平面磨床和三坐标测量机等各类高精度生产检测设│
│ │备，为产品质量提供坚实保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入304,028.78万元，较上年同期增长23.39%；归属│
│ │于上市公司股东的净利润为35,070.50万元，较上年同比增长57.25%；归属 │
│ │于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为33,852.69万元，较上年同 │
│ │比增长63.36%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │蒂森克虏伯汽车系统技术（上海）有限公司、库卡柔性系统（上海）有限公│
│ │司、柯马（上海）工程有限公司、斯德拉马机械（太仓）有限公司、大连豪│
│ │森设备制造有限公司、上海ABB工程有限公司、沈阳新松机器人自动化股份 │
│ │有限公司、西门子工厂自动化工程有限公司、Synatec公司、Sarissa公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：截至2025年12月31日，公司累计获得授权专利309件，授权软件著作 │
│营权 │权155件。报告期内，公司新增获得授权专利37件，新增获得软件著作权12 │
│ │件。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │经过多年积累，公司形成了以各类测试技术、AGV技术、数据技术和智能制 │
│ │造技术为核心的核心技术体系。围绕该技术体系，形成了相关专利、软件著│
│ │作权及非专利技术。相关技术能满足下游中高端客户的严苛的技术要求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │锂电龙头企业如宁德时代系，又面向高端汽车企业如大众（包括德国大众、│
│ │上汽大众、一汽大众）、宝马系等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │国内、国外 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │各类智能制造装备的研发、生产和销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │新能源汽车智能自动化装备、燃油汽车智能自动化装备、工业制造数据系统│
│ │、新能源动力电池精密结构件 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │设立全资子公司：先惠技术2022年12月7日公告，公司拟投资不超过500万欧│
│ │元，用于在匈牙利新设一家全资子公司“SK NEW ENERGY TECHNOLOGY MIDDL│
│ │E EUROPE Co.,Ltd”（简称“先惠中欧”）。公司将以设立先惠中欧为契机│
│ │，积极拓展欧洲市场，扩大国际化业务规模。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│当前我国正处于工业化中后期，迈向高收入经济体的关键阶段。与此同时，│
│ │制造业面临人口老龄化加剧、传统人口红利逐步消退、劳动力成本刚性上升│
│ │等挑战，培育新的生产要素优势、提升全要素生产率，成为支撑工业高质量│
│ │发展的核心关键。在此背景下，加快发展智能制造，推动生产环节自动化、│
│ │数字化与智能化，提升生产效率、优化人力成本结构，已成为产业转型升级│
│ │的必由之路。 │
│ │各类前沿技术呈现多路径突破、交叉融合支撑的发展格局，制造业整体向数│
│ │字化、网络化、智能化方向加速演进。智能制造装备供给能力持续增强，产│
│ │业支撑体系日趋完善，相关标准体系加快构建并逐步与国际接轨。在高新技│
│ │术密集突破的背景下，智能制造已成为驱动制造业高质量发展的核心引擎。│
│ │全社会对先进制造、信息化及智能技术创新的重视程度显著提升，为智能装│
│ │备产业持续健康发展奠定了坚实基础。 │
│ │新能源汽车亦是我国实现“碳中和”目标的重要路径。近年来，国家出台多│
│ │项产业支持政策，为行业发展营造了良好的政策环境。作为全球最大的新能│
│ │源汽车市场，我国新能源汽车市场渗透率已处于较高水平，销量增速随基数│
│ │扩大有所放缓，但依托持续优化的产品力及价格体系的下探，未来市场仍具│
│ │备积极增长动能，已成为全球跨国车企电动化转型的核心战略市场。在此背│
│ │景下，国内外主流车企纷纷加大在华电动化布局，本土车企亦持续扩产，带│
│ │动产业链掀起新一轮产能扩张浪潮，进而对动力电池生产装备及产线应用需│
│ │求形成持续拉动。 │
│ │在全球碳减排约束日趋严格的大背景下，全球主要国家加大或延长新能源汽│
│ │车补贴力度，欧洲碳排放政策持续收紧，多国陆续出台禁售燃油车规划；叠│
│ │加消费者对电动车接受度显著提升，海外整车厂对新能源汽车技术（特别是│
│ │中国先进技术）的需求持续增长。在此驱动下，国内产业链企业加快出海布│
│ │局，全球新能源汽车产业正迈入快速发展的成长期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、中国制造业转型升级，赋能行业发展新机遇 │
│ │近年来，国家持续推动制造业高质量发展，深入推进供给侧结构性改革，培│
│ │育经济增长新动能，构建现代化新型制造体系。通过技术改造补贴、产业政│
│ │策引导等多项举措，大力支持传统制造业开展技术升级与自动化、智能化改│
│ │造，带动智能装备与工业软件市场需求持续释放，为行业发展带来广阔的历│
│ │史机遇。 │
│ │2、科技产业变革深化，夯实智能装备产业基础 │
│ │在科技创新、集约高效与绿色发展等理念引领下，我国装备制造业正加快向│
│ │高端化、智能化方向转型升级。科技创新与绿色低碳已成为行业发展的核心│
│ │趋势，新一轮科技革命和产业变革加速演进，5G、人工智能、大数据、新能│
│ │源、工业互联网等前沿技术加快应用落地。当前，新一代信息技术与制造业│
│ │深度融合，我国制造业数字化、智能化水平持续提升。 │
│ │3、全球汽车电动化加速，驱动动力电池产能扩张 │
│ │长期来看，为应对全球气候变化，各国持续践行绿色可持续发展战略。随着│
│ │全球多国发布燃油车停售时间表并逐步落实碳中和政策，全球汽车产业正加│
│ │速向电动化转型，新能源汽车已成为行业未来发展的确定趋势。 │
│ │4、固态电池产业化提速，驱动装备企业提质扩容 │
│ │固态电池作为新能源汽车动力电池下一代技术路线，具备明确的产业升级价│
│ │值与广阔市场空间，当前其产业化进程正有力推动动力电池装备体系实现迭│
│ │代升级，成为行业重要的增量贡献来源；相较于传统液态锂电池，固态电池│
│ │在电芯制造、集成装配等环节的生产工艺实现根本性重构，对干法辊压等核│
│ │心专用装备的需求加速释放，产线整体技术壁垒、集成复杂度及单GWh价值 │
│ │量均显著提升。随着半固态电池逐步进入规模化量产阶段，全固态电池多条│
│ │技术路线也在加速向产业化验证推进，进一步推动固态电池专用装备市场空│
│ │间持续扩容。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《节能与新能源汽车技术路线图2.0》《中国电动车充电基础设施发展战略 │
│ │与路线图研究（2021-2035）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│未来三年，公司将紧紧把握国家产业升级、新能源产业蓬勃发展、制造业现│
│ │代化转型及智能装备行业高速发展的重要战略机遇期，持续强化核心技术创│
│ │新，稳步提升产品市场渗透率与品牌影响力，积极推动产业链延伸布局。与│
│ │此同时，公司将稳步加大海外市场开拓力度，持续拓展发展空间，构建更为│
│ │广阔的战略发展格局。具体规划如下： │
│ │1、立足新能源全球布局，装备产品双轮驱动发展 │
│ │公司深耕新能源赛道，持续构建多层次、全球化的业务发展格局。在市场布│
│ │局方面，公司在稳步提升国内市场份额的基础上，以全球化战略视角统筹推│
│ │进海外市场拓展，着力打造国内与海外市场双轮驱动的发展态势。公司紧密│
│ │贴合海外客户本地化生产需求，精准把握不同区域市场特征与行业合规标准│
│ │，建立高效敏捷的本地化响应与服务体系，持续深化与海外头部客户的战略│
│ │合作关系，通过定制化、一体化的综合解决方案不断提升客户黏性与品牌认│
│ │可度，进一步夯实并强化全球化市场竞争壁垒。 │
│ │在业务结构方面，公司坚持“装备+产品”双轮驱动的业务布局，依托规模 │
│ │化效应持续做大做强主业。客户群体不仅覆盖国内外头部新能源车企及动力│
│ │电池厂商，同时积极向储能领域延伸拓展，持续优化客户结构，构建更具韧│
│ │性与成长性的客户生态体系，为公司长期稳健发展奠定坚实基础。 │
│ │2、聚焦前沿装备技术创新，夯实壁垒打开成长新动能 │
│ │公司始终立足自身核心技术积淀，紧跟新能源行业技术迭代趋势与市场需求│
│ │导向，持续加大核心技术研发投入力度，聚焦关键技术瓶颈攻关与现有产品│
│ │迭代升级，不断夯实技术领先优势，筑牢核心竞争力根基。针对固态电池装│
│ │备前沿技术领域，公司已前瞻战略布局，围绕干法辊压等核心专用设备，根│
│ │据头部客户技术需求，突破核心工艺难点，构建起自主可控、差异化优势的│
│ │技术壁垒，为后续拓展全新市场空间注入新动能。 │
│ │同时，公司积极顺应制造业数智化转型趋势，深化人工智能与智能制造的深│
│ │度融合，将AI算法、数字孪生等前沿技术广泛应用于质量管控、项目管理等│
│ │全流程，持续优化数智化管理水平，实现生产效率、项目交付质量与管控效│
│ │能的全面提升，进一步强化业务运营的精细化、高效化优势，助力公司实现│
│ │高质量发展。 │
│ │3、公司持续深化精益化管理，强化人才供应链提升运营质效 │
│ │公司将持续深化精益管理理念，全面提升运营效能。在组织与人才建设方面│
│ │，公司动态优化人力资源配置，构建科学完善的绩效评价体系及多元化长效│
│ │激励机制，充分激发组织内生动力与团队创造力；搭建体系化岗位任职资格│
│ │与职业发展通道，配套系统化专业培训体系，助力员工与企业共同成长。在│
│ │生产及供应链管理方面，公司持续优化生产计划体系与供应链协同机制，打│
│ │通生产、物流、仓储等关键环节，实现全链条高效协同与闭环管理。通过上│
│ │述多维度举措，公司人均产值稳步提升，整体运营效率持续改善，为业务规│
│ │模化发展与盈利能力不断增强奠定坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（1）战略持续推进，盈利结构优化 │
│ │公司始终秉持“中国智造”的理念，坚定实施“夯实国内、拓展全球”的发│
│ │展战略。报告期内，公司依托深厚技术积淀与成熟的项目服务能力，持续斩│
│ │获海外优质订单。随着香港、新加坡子公司相继落地运营，公司国际化布局│
│ │日趋完善，已构建起链接全球技术、市场与产业资源的一体化运营平台，为│
│ │海外业务纵深拓展筑牢根基。截至2025年末，公司智能装备业务在手订单规│
│ │模达33亿元（按年度平均汇率折算），其中海外订单项目占比约67.12%，海│
│ │外市场已成为驱动公司业绩增长的核心引擎。 │
│ │（2）深耕精益化运营，实现全链条提质增效 │
│ │报告期内，公司持续优化产能布局，合理配置人力资源，搭建科学化、精细│
│ │化的绩效考核与激励机制，有效激发组织活力与员工内生动力。生产及供应│
│ │链环节，公司重构生产计划与供应链协同体系，打通生产、物流、仓储等关│
│ │键节点，实现全流程高效协同与端到端闭环运转。通过上述多维举措，公司│
│ │人均产值稳步提升，整体运营效率显著改善，为业务规模化拓展与盈利能力│
│ │持续增强奠定了坚实基础。 │
│ │（3）聚焦新技术，布局增长新动能 │
│ │公司深耕新能源高端装备领域多年，依托持续研发投入与技术积淀，已发展│
│ │成为国内智能制造装备领域的领先企业，在新能源汽车装备环节形成突出的│
│ │核心技术优势。当前，固态电池产业化进程的不断推进，正推动智能制造装│
│ │备行业迎来技术迭代与产业格局重构。报告期内，公司坚持技术研发，持续│
│ │聚焦固态电池核心装备研发与关键技术突破，相关前瞻布局有望进一步打开│
│ │市场成长空间，为公司培育新的业绩增长动能。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│公司始终紧扣既定发展战略与年度经营目标，扎实推进各项经营工作。在保│
│ │障经营业绩持续稳健增长的同时，不断加大核心技术研发投入，持续夯实核│
│ │心竞争力，增强长期可持续发展动能。此外，公司持续优化内部管理体系，│
│ │深化业务流程再造，强化全流程成本精细化管控，将降本增效深度融入生产│
│ │经营全过程，有效提升整体运营质量与管理效率。报告期内，公司营业收入│
│ │及净利润均实现稳步增长。 │
│ │1、推进海外业务拓展，构建全球化竞争优势 │
│ │公司将充分依托已落地建设的海外子公司平台，发挥本土化运营与先期市场│
│ │布局的先发优势，以深度定制化解决方案为核心抓手，高效响应海外客户在│
│ │产线建设、技术适配及本地化服务等方面的差异化需求，持续提升公司在海│
│ │外市场的品牌影响力、客户认可度与市场美誉度，稳步提升海外市场份额。│
│ │公司将在持续夯实国内核心业务基本盘的基础上，加速推动海外业务规模化│
│ │、体系化拓展，构建国内外市场双轮驱动、协同发展的全球化经营格局，为│
│ │公司实现持续高质量发展注入强劲动能。 │
│ │2、以技术创新为驱动，开拓业务增长新空间 │
│ │公司坚持以技术研发为核心引擎，紧密围绕市场需求与产业趋势开展技术攻│
│ │关与产品迭代创新，积极挖掘新兴市场机遇，培育业务增长新空间。通过持│
│ │续健全技术创新体系与研发管理机制，从人才配置、资金保障、资源统筹及│
│ │管理赋能等多维度构建全方位创新支撑体系，高效推动核心技术在新领域的│
│ │突破与应用，不断强化科技成果产业化转化效率，着力打造公司新的利润增│
│ │长点，为持续高质量发展提供坚实技术保障与强劲创新动能。 │
│ │3、深化全周期精益化管控，降本增效赋能高质量发展 │
│ │公司持续深化全周期成本精细化管控体系建设，构建覆盖研发设计、物资采│
│ │购、生产制造、运营管理等核心环节的全过程成本管控机制，推动成本管理│
│ │由事后核算向事前预防、事中控制延伸，实现降本增效与精益运营深度融合│
│ │。通过持续优化供应链资源配置与集中采购管理，提升规模化议价能力；深│
│ │化生产工艺革新与智能制造应用，提高设备利用率与生产运营效率；强化全│
│ │面预算管理与各项费用精细化管控，严控非必要开支，多措并举实现运营成│
│ │本有效压降，显著提升资产运营效率与整体盈利能力。公司始终以精益管理│
│ │为重要抓手，不断健全成本控制长效机制，在坚守产品品质、保障交付能力│
│ │与服务水平的前提下，持续优化成本结构，进一步夯实公司盈利基础与综合│
│ │竞争优势，为实现高质量、可持续发展筑牢坚实保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │1、技术更新迭代风险 │
│ │公司属于智能制造装备领域的细分行业。随着信息技术与先进制造技术的高│
│ │速发展，我国智能制造装备的发展深度和广度日益提升，以新型传感器、智│
│ │能控制系统、工业机器人、自动化成套生产线为代表的智能制造装备产业体│
│ │系已经初步形成，一批具有自主知识产权的智能制造装备也实现了突破。 │
│ │现阶段智能制造装备技术正处于快速发展中，能否及时研发并推出符合市场│
│ │需求的技术和产品是智能制造装备领域企业能否保持持续竞争力的关键。如│
│ │果公司的技术开发和产品升级不能及时跟上市场需求的变化，或者公司对相│
│ │关产品的市场发展趋势、研发方向判断失误，将对公司保持市场领先地位产│
│ │生不利影响，并进一步影响公司的盈利能力及可持续发展能力。 │
│ │2、技术泄密风险 │
│ │公司一向重视对核心技术的保护，但可能会存在因公司或供应商网络安全系│
│ │统防范不到位，或者公司的员工、供应商对敏感数据的不当处理等原因导致│
│ │公司的知识产权、核心技术泄露，进而影响公司的业务发展和经营成果。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │1、下游新能源汽车及动力电池行业波动的风险 │
│ │随着新能源汽车逐步替代传统汽车，以及储能市场的持续高速发展，长远来│
│ │看，新能源汽车仍存在较高的市场需求，新能源汽车及动力电池客户对新能│
│ │源自动化智能制造装备也将持续投入。但是，随着国内新能源车补贴的逐步│
│ │退坡，电能量密度低、续航性能差、技术水平落后的新能源汽车生产商获得│
│ │的政府补贴将大幅下滑，新能源汽车及动力电池行业也将随之进行结构性调│
│ │整。因此，未来几年不排除新能源汽车及动力电池行业出现波动，从而导致│
│ │公司下游客户产能扩张减少，对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │2、市场竞争加剧的风险 │
│ │公司在技术水平、项目经验、品牌知名度、资金及技术人员储备方面均与国│
│ │际知名企业存在一定差距，如果未来公司不能迅速提高经营规模，增强资本│
│ │实力，扩大市场份额，将面临较大的市场竞争风险。 │
│ │3、客户集中的风险 │
│ │在下游中高端汽车制造行业寡头垄断、新能源动力电池行业市场集中度提高│
│ │的背景下，公司根据自身渠道资源，与大中型汽车集团、头部动力电池生产│
│ │企业形成长期合作关系，客户较为集中。 │
│ │公司的盈利水平及生产经营的稳定性依赖主要客户，如果未来主要客户采购│
│ │量减少、压低采购价格或不再采购，将会给公司生产经营带来不利影响。 │
│ │4、重大项目波动风险 │
│ │受经济环境、行业竞争、客户需求、项目技术难度及工艺复杂程度等因素影│
│ │响，重大项目的数量及销售价格存在一定波动性，重大项目对公司毛利率水│
│ │平影响较大，可能会对公司未来业绩稳定性造成一定影响。 │
│ │5、市场开拓风险 │
│ │公司产品的市场开拓存在一定的不确定性，可能面临市场开拓失败或不及预│
│ │期的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。 │
│ │6、境外经营与贸易的风险 │
│ │随着公司境外市场的不断开拓，已在境外设立多家子公司。境外市场政治环│
│ │境、经济政策、竞争格局、区域冲突、突发事件等复杂多变，法律体系、商│
│ │业环境、文化与国内差异大，给公司境外经营管理、销售业务、技术与售后│
│ │服务等带来挑战。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │1、应收账款（含合同资产）发生坏账的风险 │
│ │2、经营活动产生的现金流量净额为负的风险 │
│ │3、毛利率下降风险 │
│ │4、存货账面价值较高的风险 │
│ │5、流动性风险 │
│ │6、所得税优惠风险 │
│ │(四)行业风险 │
│ │公司的智能自动化装备主要应用于汽车制造、新能源动力电池等领域，因此│
│ │我国汽车产业政策变化对公司具有较大影响。 │
│ │(五)宏观环境风险 │
│ │公司所处的行业属于智能装备制造业，行业供需状况与下游行业的固定资产│
│ │投资规模和增速紧密相关，受到宏观经济发展变化和产业政策的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │先惠技术2022年1月18日发布限制性股票激励计划，公司拟授予100万股限制│
│ │性股票，其中首次向148名激励对象授予87.52万股，授予价格为108元/股；│
│ │预留12.48万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分2期解锁│
│ │，解锁比例分别为50%、50%。主要解锁条件为：以2021年营业收入或净利润│
│ │为基数，2022年、2023年营业收入增长率分别不低于50%、100%或净利润增 │
│ │长率分别不低于50%、100%。 │
│ │先惠技术2023年7月1日发布股票期权激励计划，公司拟授予331.3640万份股│
│ │票期权，其中首次向718名激励对象授予301.3640万份，行权价格为54元/股│
│ │；预留30.00万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行 │
│ │权，行权比例分别为20%、40%、40%。主要行权条件为：以公司2022年营业 │
│ │收入为基数，公司2023年-2025年营业收入增长率分别不低于20%、60%、100│
│ │%或公司2023年-2025年净利润分别达到1亿元、2亿元、3亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│重大合同 │先惠技术2022年11月17日公告，自2022年8月31日起至公告日，公司及福建 │
│ │东恒累计收到宁德时代及其控股子公司各类合同及定点通知单金额合计约为│
│ │7.55亿元（不含税）。若合同顺利履行，预计将会对公司2022-2023年度业 │
│ │绩产生积极影响。 │
│ │先惠技术2024年2月22日公告，公司全资子公司德国先惠与客户A签订了订单│
│ │合同，金额合计为79771957欧元（不含税），合同标的为智能生产线。若本│
│ │销售合同顺利履行，预计将会对公司2024-2025年度业绩产生积极影响。 │
│ │先惠技术2024年4月8日公告，截至公告日，公司及下属全资子公司德国先惠│
│ │与客户B签订的合同订单累计金额约为6.2亿元人民币（不含税）。合同为公│
│ │司日常经营性合同，合同标的为智能生产线，若本销售合同顺利履行，预计│
│ │将会对公司2024-2025年度业绩产生积极影响。 │
│ │签订9.2亿元日常经营合同：先惠技术2026年7月17日公告，自2026年3月7日│
│ │起至本公告披露日，公司及福建东恒累计收到宁德时代及其控股子公司各类│
│ │合同及定点通知单金额合计约为9.20亿元（不含税）。本合同为公司日常经│
│ │营性合同，公司已履行了签署该合同的内部审批程序。根据《上海证券交易│
│ │所科创板股票上市规则》及《上海先惠自动化技术股份有限公司章程》等规│
│ │定，该事项无需公司董事会、股东会审议通过。本销售合同属于公司日常经│
│ │营活动相关合同，若本销售合同顺利履行，预计将会对公司 2026-2027 年 │
│ │度业绩产生积极影响，有利于提升公司的持续盈利能力和核心竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│战略合作 │先惠技术2022年8月11日公告，公司控股子公司福建东恒拟与罗源县政府、 │
│ │福州台商投资区管理委员会签署《新能源汽车电池精密结构件项目投资协议│
│ │书》及其补充协议、附属协议，拟在罗源县建设新能源汽车电池精密结构件│
│ │项目，投资金额7亿元。 │
│ │先惠技术2024年1月10日公告，公司全资子公司上海先惠大数据科技有限公 │
│ │司与上海市新能源汽车公共数据采集与监测研究中心签订了《战略合作协议│
│ │》。双方将围绕新能源汽车大数据的市场化应用开展合作，通过资源互补、│
│ │联合开发的方式，共同挖掘数据的商业价值。协议有效期自本合同签订生效│
│ │之日起三年。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|