热点题材☆ ◇688169 石头科技 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、人工智能、小米概念
风格:融资融券、回购计划、近期新高、百元股、MSCI中盘、北上重仓、陆股通重、非周期股
指数:上证治理、上证380、新硬件、科创50、科创信息、科创高装、新兴成指
【2.主题投资】
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2021-10-14│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司自主研发了以人工智能(AI)为基础的清扫路径规划算法。
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2020-02-21│机器人概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产及销售
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2020-02-21│小米概念 │关联度：☆
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智能扫地机器人最早起源于欧美市场，随着我国消费升级，需求供给双重刺激，中国扫地机
器人，近年来高速发展，有望与智能家电连接和互通。
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2024-03-29│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司归属母公司净利润同比增长73.32%
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2024-03-29│顺为资本 │关联度：☆☆
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截止2023-12-31,Shunwei Ventures III (Hong Kong)Limited持有711.06万股(占总股本比
例为：5.41%)
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-19│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-19,北上重仓持有1133.84万股,占已发行股份8.62%
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2024-04-19│百元股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-19收盘价为：375.16元，近5个交易日最高价为：385.85元
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2024-04-19│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于清洁小家电（通达信研究行业）
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2024-04-19│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2024-04-18│近期新高 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-18创新高：385.85元
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2024-04-02│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过10236万元(23.5798万股),回购期:2023-08-29至2024-08-28
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2021-08-31│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2023-10-23│安徽将加速构建通用人工智能生态体系
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近日，安徽省印发了《安徽省通用人工智能创新发展三年行动计划（2023—2025年）》和《
打造通用人工智能产业创新和应用高地的若干政策》。《行动计划》明确，安徽力争到2025年模
型主要性能保持中国国内领先，实现复杂语言理解和生成能力、全学科知识推理能力、多轮对话
能力等全面提升，实现密码安全防护，实现大规模软硬件自主可控等。与此同时，“1+N+X”生
态体系初步构建。据赛迪智库研究报告显示，目前安徽人工智能产业发展指数位居中国第6位。2
022年，安徽省人工智能产业“双招双引”落地项目共818个，总投资额近6000亿元。
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2023-10-18│工信部将前瞻培育新赛道新产业，聚焦通用人工智能等未来产业领域
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近日，工信部副部长在2023科创大会上表示，工信部将前瞻培育新赛道新产业，聚焦通用人
工智能等未来产业领域，以场景应用为牵引，加速技术迭代，促进技术产业化。强化企业科技创
新主体地位，形成以大企业为主力军、专精特新中小企业为生力军，大中小企业融通发展、政产
学研用高度协同、创新链产业链资金链人才链深度融合的发展生态，同时加快先进制造业集群、
高新技术产业园区、自主创新示范区的建设。
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2023-09-13│Meta计划于明年推出新的人工智能模型
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据悉，MetaPlatforms正在开发一种新的人工智能系统，其功能将与OpenAI的ChatGPT一样强
大。Meta的目标是在明年推出该人工智能模型，该模型将帮助其他公司构建能够生成复杂文本、
分析和其他输出结果的服务，它将比Meta于今年7月推出的开源人工智能语言模型Llama2的商业
版本强大数倍。Meta预计将在2024年初开始训练该大型语言模型。
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2023-08-14│我国首颗“人工智能卫星”成功发射
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北京时间2023年8月10日12时03分，我国首颗以人工智能载荷为核心、具备智能操作系统的
智能应急卫星“地卫智能应急一号”在酒泉卫星发射中心成功发射并进入预定轨道。这颗卫星由
浙江杭州企业地卫二空间技术有限公司自主设计研发。
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2023-07-26│工信部强调加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局
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7月25日，工信部座谈会在京召开。会议强调，着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创
新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，
打造竞争新优势。
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2023-07-17│七部门鼓励生成式人工智能技术在各行业创新应用
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国家网信办等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起
施行。其中提出，鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上
向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系。支持行业组织、企业、教育和科研机
构、公共文化机构、有关专业机构等在生成式人工智能技术创新、数据资源建设、转化应用、风
险防范等方面开展协作。
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2023-07-11│世界人工智能大会机器人同台炫技
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2023年世界人工智能大会在上海举办，400多家企业携新品亮相，海内外大模型集结，智能
机器人同台竞技。尤其是本领不断升级的机器人，一经亮相便成为会场明星，其展现出的技术突
破，以及创始人关于行业前沿的思考，持续引发业界关注。据Iresearch数据显示，伴随着新一
代信息技术、生物技术、新能源技术、新材料技术等与机器人技术加快融合，中国智能机器人市
场规模预计在2024年将突破740亿元。
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2023-07-03│2023世界人工智能大会(WAIC)即将举行
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2023世界人工智能大会由上海市政府和国家发改委、工信部、科技部、等七部门共同主办，
将于7月6日-8日在上海举办。本届大会的主题为“智联世界生成未来”，5万平方米世博主展览
涵盖核心技术、智能终端、应用赋能、前沿技术四大板块，包括大模型、芯片、机器人、智能驾
驶等领域，特斯拉、微软、亚马逊、苹果、华为、阿里等50余位海内外企业领军人才确认参会。
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2023-05-24│第七届世界智能大会共签约总金额约815亿元，人工智能产品需求提升
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第七届世界智能大会举行期间，共有98个重点项目完成了签约，协议总金额约815亿元。签
约的制造业项目涉及新一代信息技术、汽车、生物医药、装备制造、新能源、新材料等产业链。
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2023-05-22│科技部将打造一批人工智能区域高地和技术平台
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由国家发改委、科技部等部门和天津市政府共同主办的第七届世界智能大会在天津开幕。科
学技术部部长王志刚在会上表示，将紧紧把握全球人工智能发展的新机遇，尊重科技创新和人工
智能发展的规律，加大人工智能基础理论和前沿技术研发布局，打造一批人工智能区域高地和技
术平台，深化企业牵头的产学研用融合，推动人工智能赋能经济社会发展。
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2023-05-18│第七届世界智能大会即将举行，人工智能产业链或受关注
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第七届世界智能大会将于5月18日至21日在天津举行。会议将聚焦智能网联车、生成式人工
智能、脑机交互等人类共同关注的前瞻课题，深入探讨AI与经济、社会、人文等领域的热点话题
。
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2023-03-31│机构预计中国AI市场2021-2026五年复合增长率将超20%
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近日IDC发布了《2023年V1全球人工智能支出指南》。最新预测数据显示，中国人工智能（A
I）市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中
国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年复合增长率（CAGR）将超20%。
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2023-01-30│厂商数量七年暴增超15倍，服务机器人获政策利好
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工信部等十七部门近日印发“机器人+”应用行动实施方案。服务机器人是一种半自主或全
自主工作的机器人，能为人类提供保养、修理、运输、清晰、保安、救援、监护等功能。券商研
报表示，2022年全球服务机器人销售额预计达到217亿美元，年增长率26.2%达到过去四年的增长
峰值。其中，中国市场规模为65亿美元，占比超过1/4。在过去一年，服务机器人企业的数量增
长至10.5万家，七年间增长超15倍，融资金额总计超过440亿元。
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2022-08-09│亚马逊拟溢价并购iRobot
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据媒体报道，8月5日，MIT科学家创立的机器人公司iRobot发布公告，亚马逊将以17亿美金
的估值收购iRobot，对应2021年的PE和PS分别为57x和1.1x，此次并购的价格溢价显著。
2002-2021年，iRobot一直是全球收入规模最大的扫地机企业。iRobot在割草机、泳池清洗机器
人、stem教育机器人等领域也都有布局。此外，扫地机器人是目前家庭中唯一被广泛使用的移动
类家电产品，iRobot与谷歌、苹果、亚马逊等多家科技巨头都有战略合作，以探索智能家居的前
沿技术。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产（以委托加│
│ │工生产方式实现）和销售，主要产品为小米定制品牌“米家智能扫地机器人│
│ │”、“米家手持无线吸尘器”，以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“│
│ │小瓦智能扫地机器人”。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司产品全部采用委托加工方式生产，无自建生产基地。在采购方面，公司│
│ │有三种采购模式：对于高价值或核心的零部件，公司直接采购由供应商直接│
│ │发货给代工厂商；对于其他定制化的零部件，公司指定具体供应商、价格和│
│ │数量后由代工厂商进行采购；对于低价值的标准化零部件，公司指定规格与│
│ │型号由代工厂商自行采购管理，公司与代工厂商定期依据市场价格约定采购│
│ │价格区间。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司自成立起即专注技术研发，集中力量发挥公司在研发等核心领域的优势│
│ │，通过技术革新不断实现产品迭代，并有计划地扩充产品品类及应用场景。│
│ │公司产品生产全部采用委托加工方式，无自建生产基地。公司与代工厂商签│
│ │署委托加工合同，由公司以书面或电子方式传送订单给代工厂商，订单包含│
│ │产品的种类、数量、送达交货时间以及公司指定的交货地点、联系人和单价│
│ │等。米家品牌产品与自有品牌产品的生产模式不存在差异。目前，公司未来│
│ │无自行生产相关产品的计划。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司采用线上与线下相结合的销售模式，其中自有品牌产品的线下销售以经│
│ │销模式为主。 │
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│行业地位 │智能扫地机器人领域的领先企业，米家扫地机器人 │
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│核心竞争力 │①激光雷达与定位算法、②运动控制模块 │
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│竞争对手 │iRobot、科沃斯、福玛特、浦桑尼克 │
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│核心风险 │（一）公司与小米合作模式对公司未来经营可能带来不利影响的风险；（二│
│ │）报告期内公司产品结构单一的风险；（三）产品研发风险；（四）行业竞│
│ │争加剧的风险。 │
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│消费群体 │是适用于家庭清洁场景。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │石头科技2022年2月25日公告，公司股东石头时代（公司员工持股平台）计 │
│ │划未来6个月内减持公司股份不超过公司总股本的2.55%；金米计划减持公司│
│ │股份不超过公司总股本的2%；丁迪计划减持公司股份不超过公司总股本的1.│
│ │5%；高榕计划减持公司股份不超过公司总股本的2.5%；启明计划减持公司股│
│ │份不超过公司总股本的2%；董事、副总经理万云鹏计划减持公司股份不超过│
│ │公司总股本的0.2%；财务总监王璇计划减持公司股份不超过公司总股本的0.│
│ │001%；董事、董事会秘书孙佳计划减持公司股份不超过公司总股本的0.001%│
│ │。截至公告日，石头时代持有公司股份340.0648万股，占公司总股本的5.09│
│ │%；金米持有公司股份459.2167万股，占公司总股本的6.87%；丁迪持有公司│
│ │股份371.2585万股，占公司总股本的5.56%；高榕持有公司股份270.1884万 │
│ │股，占公司总股本的4.04%；启明持有公司股份201.8072万股，占公司总股 │
│ │本的3.02%；万云鹏持有公司股份54.2822万股，占公司总股本的0.81%；王 │
│ │璇持有公司股份839股，占公司总股本的0.001%；孙佳持有公司股份726股，│
│ │占公司总股本的0.001%。 │
│ │石头科技2022年5月27日公告，公司股东顺为计划未来6个月内，以集中竞价│
│ │、大宗交易或询价的方式减持公司股份合计不超过400.8378万股，即不超过│
│ │公司总股本的6%。截至公告日，顺为持有公司股份592.55万股，占公司总股│
│ │本的8.87%。 │
│ │石头科技2023年1月16日公告，公司股东顺为、金米、丁迪计划未来6个月内│
│ │，以集中竞价、大宗交易或询价的方式减持其所持有的公司股份分别不超过│
│ │562.1496万股（即不超过公司总股本的6%）、187.3832万股（即不超过公司│
│ │总股本的2%）、140.5374万股（即不超过公司总股本的1.5%）。截至公告日│
│ │，顺为持有公司股份817.8027万股，占公司总股本的8.73%；金米持有公司 │
│ │股份642.9034万股，占公司总股本的6.86%。丁迪持有公司股份519.7619万 │
│ │股，占公司总股本的5.55%。 │
│ │石头科技2023年2月22日公告，公司控股股东、实际控制人昌敬拟自公告日 │
│ │起15个交易日后的6个月内，以集中竞价的方式减持其所持有的公司股份合 │
│ │计不超过1873832股，占公司总股本的比例不超过2%。截至公告日，昌敬持 │
│ │有公司股份21694099股，占公司总股本的23.15%。 │
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│行业竞争格局│目前智能扫地机器人行业市场容量不断扩大，市场上已有的品牌与厂商较多│
│ │，近年来涌现出多家新的市场参与者，市场化程度逐渐提高。目前在国内主│
│ │流电商平台上销售的智能扫地机器人品牌已近 200 个，而根据产品技术、 │
│ │清洁能力、质量、价格等维度可分为多类档次。市场参与者包括新兴服务机│
│ │器人公司、传统家电公司等。根据中怡康的测算，从国内市场占有率看，20│
│ │19 年上半年国内市场前三大品牌分别为科沃斯、小米和石头，市场占有率 │
│ │分别为 48%、12%和 11%，合计市场占有率为 71%。从国内线上市场占有率 │
│ │看，2019 年上半年线上市场前五大品牌分别为科沃斯、小米、石头、海尔 │
│ │和iRobot，分别占比为 43.4%、13.3%、12.7%、5.0%、4.8%，合计市场占有│
│ │率为 79.2%。从上述国内市场占有率和国内线上市场占有率数据可以看出，│
│ │智能扫地机器人行业品牌头部集中效应较为明显。从 2016 年 9 月，公司 │
│ │推出第一款智能扫地机器人产品“米家智能扫地机器人”在市场上赢得广泛│
│ │关注和良好口碑，2017 年及 2018 年，公司又推出不同定位的自有品牌产 │
│ │品，迅速跻身市场占有率品牌前列。根据中怡康的数据显示，公司产品（包│
│ │括米家产品和自有品牌产品）2019 年上半年在国内的市场占有率排名第二 │
│ │，国内市场占有率为 23%，公司产品（包括米家产品和自有品牌产品）2019│
│ │ 年上半年国内线上市场占有率排名第二，国内线上市场占有率为 26%。 │
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│行业发展趋势│（1）产品智能程度升级，使用体验增强 │
│ │认知智能化是指机器具有主动思考和理解的能力，并实现与使用者的人机交│
│ │互。智能扫地机器人作为一种智能化软硬件结合的产品，其技术突破是产业│
│ │升级的关键驱动力。数据资源、计算能力和核心算法的发展将共同推动智能│
│ │扫地机器人行业的创新。目前，智能扫地机器人的技术趋势正从随机碰撞式│
│ │向路径规划式转变，未来将面向认知智能化方向发展。具体而言，智能扫地│
│ │机器人可以收集清扫区域的信息，例如房屋结构、物品摆放、用户习惯等，│
│ │结合大数据分析、深度学习和人工智能技术，以用户偏好为基础，形成多样│
│ │化清扫模式，为用户提供个性化服务，从而极大提升消费者的使用体验。 │
│ │（2）智能应用场景发生变化，多种场景拓展产品应用领域 │
│ │随着科技水平的不断提升，消费者对智能扫地机器人需求种类会越来越复杂│
│ │，智能扫地机器人多样化场景应用将成为行业的发展方向。各大智能扫地机│
│ │器人生产商正积极布局各产品领域，加强各类产品技术创新以及人工智能发│
│ │展，推动智能扫地机器人产品形式多样化。未来智能扫地机器人产品将进一│
│ │步结合人工智能等技术的应用，以满足消费者在不同应用场景下的需求。同│
│ │时，视觉传感器（深度摄像头、仿生视觉、结构光传感器）、低成本高性能│
│ │激光雷达传感器、软体防碰撞接触式传感器等高性能、新型传感器的应用，│
│ │将给智能扫地机器人提供更丰富的数据信息；在算法层面，多传感器信息融│
│ │合处理算法能够提取有效信息，并根据优化策略进行算法优化。 │
│ │（3）智能扫地机器人行业市场竞争日趋激烈，品牌集中度将持续提高 │
│ │智能扫地机器人市场的主要参与者包括服务机器人公司、传统家电公司等。│
│ │随着市场参与者的增多，竞争将变得更加激烈。对于国内智能扫地机器人市│
│ │场而言，拥有强大品牌、自主研发能力的企业将进一步巩固其市场地位。竞│
│ │争能力强的企业能够利用资金、研发和渠道等优势获取更多市场份额，市场│
│ │品牌集中度将持续提高。智能扫地机器人产业的发展将促进整个机器人行业│
│ │的转型升级和更新换代。 │
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│行业政策法规│近年来，国家相关部门出台一系列支持政策和法律法规，不断鼓励包括智能│
│ │清洁机器人在内的人工智能产业发展。根据 2016 年 3 月出台的《中华人 │
│ │民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，国家鼓励支持包括│
│ │机器人在内的前沿领域创新，以形成新一批增长点。2016 年，国家发展和 │
│ │改革委员会及相关部门制定《机器人产业发展规划（2016 年-2020 年）》 │
│ │，提出“十三五”期间，实现机器人关键零部件和高端产品的重大突破，实│
│ │现机器人质量可靠性、市场占有率和龙头企业竞争力的大幅提升，打造机器│
│ │人全产业链竞争能力。同年，国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业│
│ │发展规划》，明确培育人工智能产业生态，推动人工智能技术在智能家居等│
│ │多领域的发展。 │
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│公司发展战略│1、技术战略 │
│ │公司将继续专注于对跨学科技术的研究，尤其是对人工智能、导航算法、新│
│ │型传感器等核心技术的研发投入，并持续吸引和培养研发人才，以不断发展│
│ │和加强技术优势。技术优势是公司报告期内高速发展的基础，并且也是公司│
│ │未来发展的动力。未来，公司将继续专注于智能扫地机器人基础技术的研究│
│ │并扩大研发人才规模，以加强公司的技术优势。 │
│ │2、产品和服务战略 │
│ │一方面，公司将不断改进及提高现有产品。在研究进展的推动下，公司将对│
│ │现有产品线进行升级，以提供一流的用户体验并刺激需求。利用大量联网产│
│ │品数据以及用户使用机器人时产生的反馈及建议，精准定位未来产品中需要│
│ │引入的新功能；另一方面，公司将致力于新产品开发，利用在现有市场的成│
│ │功和品牌声誉，不断创造融合专业技术的新产品。 │
│ │3、市场策略 │
│ │公司将继续加强在国内智能扫地机器人产品市场的领先地位。在海外，公司│
│ │将在全球范围内大幅扩展业务与市场，实现新的增长。公司将建立全球分销│
│ │网络，进一步拓展海外市场。 │
│ │4、品牌策略 │
│ │公司计划加大营销和品牌推广力度，以进一步扩大产品的知名度。公司的品│
│ │牌战略将充分利用社交营销活动的最新趋势，用高品质的产品提升品牌口碑│
│ │。 │
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│公司经营计划│在国内市场，公司将继续丰富产品类型，继续布局多定位产品，做到产品覆│
│ │盖各价位段；在品牌方面，一方面，公司将充分利用已经在售产品的知名度│
│ │，并通过新产品继续扩大市场影响力，另一方面，公司将不断加大自有品牌│
│ │的宣传与推广；在市场推广方面，公司将继续与各电商平台进行深度合作，│
│ │布局产品并充分挖掘平台的流量。 │
│ │在海外市场方面，公司将利用潜在的市场规模及高性价比产品，重点发展美│
│ │国、欧洲及东南亚市场。未来公司计划建立全球分销网络，覆盖已建立业务│
│ │的国家和地区以及需求显著但服务不足、尚未开发的市场。公司还将通过各│
│ │类媒体与社交平台加大海外品牌与市场的推广，通过与电商平台和区域分销│
│ │商的密切合作，继续拓展海外的分销渠道。同时公司将在主要海外市场设立│
│ │当地办事处，以提高市场地位，并提供更好的售后服务。 │
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│可能面对风险│一、技术风险 │
│ │（一）产品研发风险；（二）核心技术泄密的风险；（三）研发投入占收入│
│ │比重下降的风险。 │
│ │二、经营风险 │
│ │（一）公司与小米合作模式对公司未来经营可能带来不利影响的风险；（二│
│ │）宏观经济变化导致市场需求下滑的风险；（三）销售的季节性风险；（四│
│ │）行业竞争加剧的风险；（五）公司运营时间较短，未来业绩较难预测的风│
│ │险；（六）公司产品结构单一的风险；（七）公司难以维持现有增长速度的│
│ │风险；（八）公司客户集中度较高的风险；（九）小米生态链企业经营相同│
│ │或相似业务的风险；（十）产品降价风险。 │
│ │三、内控风险 │
│ │（一）管理层对市场判断失误的风险。 │
│ │四、财务风险 │
│ │（一）应收账款回收风险；（二）税收政策变化风险；（三）汇率变动风险│
│ │；（四）小米模式销售比重变化的风险。 │
│ │五、发行失败风险 │
│ │（一）本次发行失败的风险。 │
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│股权激励 │石头科技2020年7月31日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过203名激│
│ │励对象授予不超过57.5555万股限制性股票，授予价格为54.23元/股。本次 │
│ │授予的限制性股票自授予日起满一年后分4期解锁，解锁比例分别为25%、25│
│ │%、25%、25%。主要解锁条件为：以2019年自有品牌扫地机器人营业收入为 │
│ │基数，2020年至2023年自有品牌扫地机器人营业收入增长率分别不低于10% │
│ │、14%、18%、22%。 │
│ │石头科技2022年4月21日发布限制性股票激励计划，公司拟向不超过479名激│
│ │励对象授予不超过24.8284万股限制性股票，授予价格为50元/股。本次授予│
│ │的限制性股票自授予日起满一年后分4期解锁，解锁比例分别为25%、25%、2│
│ │5%、25%。主要解锁条件为：以2021年公司营业收入为基数，2022年至2025 │
│ │年营业收入增长率分别不低于10%、14%、18%、22%。 │
│ │石头科技2023年6月6日发布限制性股票激励计划，公司拟向206名激励对象 │
│ │授予54.2615万股限制性股票，授予价格为166.04元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分四期解锁，解锁比例分别为25%、25%、25%、25%│
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