热点题材☆ ◇688170 德龙激光 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、高端装备、OLED概念、芯片、固态电池、三代半导、先进封装、钙钛矿、CPO概念、
华为海思、玻璃基板、PCB概念、折叠屏
风格:融资融券、破发行价、专精特新
指数:无
【2.主题投资】
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2024-11-19│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司PCB相关的激光加工设备，主要包括应用于FPC、PCB、软硬结合板等线路板材料的切割
、打标、钻孔等激光精细微加工设备。
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2024-11-07│OLED概念 │关联度：☆☆☆
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公司的面板显示领域激光加工设备：主要用于TFT-LCD、AMOLED、Mini/Micro LED和硅基OLE
D显示屏的切割、修复和蚀刻等。
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2024-10-25│光伏 │关联度：☆☆☆
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公司推出了针对钙钛矿薄膜太阳能电池生产整段设备
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2024-09-02│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司面向固态电池技术开发了激光制片和激光干燥设备，目前该产品尚在客户处测试验证中
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2024-08-28│折叠屏 │关联度：☆☆☆
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公司推出了多款激光精细微加工设备，折叠屏碳纤维切割、玻璃盖板、陶瓷基板、PCB/FPC/
IC载板等激光精细微加工设备。
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2024-08-27│先进封装 │关联度：☆☆☆
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公司集成电路先进封装应用现有玻璃通孔（TGV）、激光开槽（low-k）、晶圆打标、模组钻
孔（TMV）、激光解键合、辅助焊接等激光精细微加工设备
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2024-08-27│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司集成电路先进封装应用现有玻璃通孔（TGV）、激光开槽（low-k）、晶圆打标、模组钻
孔（TMV）、激光解键合、辅助焊接等激光精细微加工设备
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2024-05-17│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司具备玻璃基板的异形切割的激光加工设备
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2023-10-31│高端装备 │关联度：☆☆☆
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公司主营为高端哦工业应用精密激光加工设备及核心器件激光器的产研销。
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2023-07-11│第三代半导体│关联度：☆☆
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公司产品批量应用于碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料晶圆划片、MEMS芯片的切割、Mini
LED以及5G天线等的切割、加工等。
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2023-07-06│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司研发出了包括光模块中钨铜板双面激光网格加工设备
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2023-02-07│钙钛矿电池 │关联度：☆☆☆
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公司关注到钙钛矿薄膜太阳能电池的产业化机会，推出了针对钙钛矿薄膜太阳能电池生产整
段设备（包括P0层激光打标设备，P1、P2、P3激光划线设备，P4激光清边设备及其中一系列自动
化设备），目前设备已投入客户量产线使用，率先实现百兆瓦级规模化量产。
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2022-05-18│华为海思 │关联度：☆☆
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在半导体领域，公司成功进入国内最大的半导体设计企业华为海思，公司面向第三代半导体
中电科的碳化硅晶圆切割设备加速进入市场，面向硅晶圆半导体华为海思和士兰微等的硅晶圆切
割设备实现国产替代。
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2024-09-02│光纤概念 │关联度：☆☆☆
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公司正式推出光纤激光器系列，包括全光纤飞秒激光器、 QCW光纤激光器、MOPA光纤激光器
等。
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2024-01-31│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品已进入华为海思供应链多年，提供的是半导体领域激光精细微加工设备
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2023-07-16│碳化硅 │关联度：☆☆
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公司产品批量应用于碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料晶圆划片、MEMS芯片的切割、Mini
LED以及5G天线等的切割、加工等。
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2022-04-29│激光 │关联度：☆☆☆☆
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公司的主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产、销售，并为客户提供激光设备
租赁和激光加工服务。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-19,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-12.35%
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2022-05-31│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-09-20│行业巨头全力扩充SoIC产能，先进封装产业链持续受益于技术进步
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业界消息称，因四大客户需求强劲，台积电也全力扩充SoIC产能，今年底月产能将从2023年
底的约2000片，跳增至4000~5000片，2025年有机会达到8000片以上，2026年再倍增，以满足未
来AI、HPC的强劲需求。TrendForce指出，人工智能服务器需求的不断增长推动了包括InFO、CoW
oS和SoIC在内的多种尖端封装技术的进步。先进封装的发展，一方面提升了传统封装原有工艺所
涉及的设备、材料需求，同时也为前道设备、先进材料贡献了新的应用场景。甬兴证券认为，先
进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
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2023-09-06│光伏巨头明确未来技术路线，BC电池或将成为绝对主流
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近日，BC电池（全背电极接触晶硅光伏电池）大获市场关注。BC电池将最大限度地利用入射
光，减少光学损失，带来更多有效发电面积，拥有高转换效率。BC作为平台型技术，可与P型、H
JT、TOPCON等技术结合形成HPBC、HBC、TBC等多种技术路线。隆基绿能在半年度业绩会上表示，
BC类电池在未来会逐步取代TOPCON电池，在接下来的5-6年，BC类电池会成为晶硅电池的绝对主
流，且未来公司大量产品都会走向BC技术路线。
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2023-08-04│全球第三大半导体硅晶圆厂预计碳化硅晶圆相关业绩将同比增长超十倍
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全球第三大半导体硅晶圆厂环球晶近日举行法说会，董事长表示，大环境带来的不确定性，
与客户端仍进行库存调整影响下，下半年矽晶圆产业比上半年面临更多挑战。公司今年上半年持
续签订新长约，并收到客户新预付款，截至6月底，预收货款余额为383.29亿新台币（约合12.3
亿美元）。值得注意的是，其FZ晶圆与碳化硅（SiC）晶圆持续供不应求，预期今年碳化硅晶圆
相关业绩将至少是去年的十倍。
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2023-07-24│钙矿电池效率进一步提升，券商预计产业瓶颈有望年内解决
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中国科学技术大学徐集贤教授团队日前在钙钵矿太阳电池方面获得重要进展，创造了钙矿电
池稳态效率的认证世界纪录26.1%，被美国可再生能源国家实验室的《BestResearch-CellEfcien
cyChart》收录代表着中科大在光伏技术研发方面的新突破。该工作受到国家自然科学基金委国
家科技部、中科大碳中和研究院的支持。券商认为，钙钵矿的最大优点在于效率潜力大，仅用10
年，实验室效率就提升了10个百分点达到25.8%，而晶硅电池用了近30年；单结钙矿电池理论效
率33%亦大于晶硅电池极限。此外，还具备材料成本低、材料可设计性极强、应用场景更广、碳
足迹更低等优点。产业化的最大瓶颈是大面积制备和稳定性，预计将在今年逐渐得到解决。
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2023-07-07│碳化硅行业迎来一笔10年长单，整车平台高压化或成主要驱动
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碳化硅行业迎来一笔大单。全球碳化硅衬底市占率第一的Wolfspeed与瑞萨电子5日宣布，已
签署为期10年的碳化硅晶圆供应协议。根据协议，Wolfspeed将在2025年向瑞萨供应6英寸碳化硅
衬底与外延片；且公司北卡罗来纳州厂全面运作之后，将向瑞萨供应8英寸碳化硅衬底与外延片
。瑞萨已向Wolfspeed支付了20亿美元的定金，用于确保6英寸/8英寸碳化硅晶圆的供应，并支持
Wolfspeed在美国的产能扩张计划。这项协议将有助于推进碳化硅在汽车、工业和能源领域的应
用。
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2023-07-04│新加坡科学家实现1平方厘米钙钛矿太阳能电池效率24.35%
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新加坡国立大学日前宣布，其科学家团队在有效面积为1平方厘米的钙钛矿太阳能电池上实
现了24.35%的转换效率，创世界纪录。在该团队破纪录之前，1平方厘米钙钛矿太阳能电池的转
换效率纪录为23.7%。
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2023-06-05│钙钛矿/晶硅太阳能电池转换效率新纪录诞生
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沙特阿拉伯的阿卜杜拉国王科技大学(KAUST)日前公布，其钙钛矿/晶硅串联太阳能电池光电
转换效率达33.7%。据《光伏杂志》(PVMagazine)报道，欧洲太阳能测试装置(ESTI)对该结果进
行了认证，证实了阿卜杜拉国王科技大学新型钙钛矿/晶硅串联太阳能电池的新成果，1平方厘米
电池器件开路电压为1.974V，短路电流密度为20.99mA/c㎡。
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2023-04-25│全球首个钙钛矿产品获国内外双认证
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由杭州纤纳光电科技有限公司自主研发的钙钛矿太阳能电池α组件顺利通过了IEC61215、IE
C61730稳定性全体系的国内外双认证，并获颁了全球首个钙钛矿分布式电站的容量评估报告。纤
纳光电成为全球首家同时获得国内外双认证和钙钛矿电站实证检测的机构。
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2023-04-17│钙钛矿光伏电池效率创新高
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近期，加拿大科学家领导的一个国际科研团队研制出一种光电转化效率创纪录（约为24%左
右）的三结钙钛矿太阳能电池，朝着开发出硅基太阳能电池廉价替代品的目标迈进了一大步。相
关研究刊发于《自然》杂志。
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2023-03-13│国内首个钙钛矿光伏标准专题组成立
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日前，由中国光伏行业协会标准化技术委员会、中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司
联合主办的中国光伏行业协会标准化技术委员会钙钛矿光伏标准专题组成立大会暨2023年第一次
工作会议在苏州召开。中国光伏行业协会副秘书长江华表示，希望工作组成立后，能加快钙钛矿
电池标准体系梳理和完善，并在此基础上快速有序、科学合理地开展相关标准制修订工作，为我
国钙钛矿电池产业发展提供坚实的标准支撑。中国电子技术标准化研究院高级工程师陈晓达表示
，钙钛矿现在正处于从实验室到产业化，走向电站发电应用的重要阶段，是标准筹划布局的合适
时机。
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2023-02-16│钙钛矿电池效率再破纪录， 行业设备交付潮涌动
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钙钛矿电池效率世界纪录再度刷新。近日，经国家光伏产业计量测试中心认证，脉络能源研
发的钙钛矿室内光伏电池光电转换效率在1000lux U30光源照射下达到44.72%，为当前世界最高
值。另一方面，多家公司近期也在互动平台密集透露钙钛矿设备动向，且大部分已进入/完成交
付。
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2023-02-08│多条GW级别生产线有望于今年招标，钙钛矿商业化蓄势待发
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截至目前，国内已有三条百兆瓦级别的钙钛矿光伏组件产线建成（协鑫光电、纤纳光电、极
电光能），多条百兆瓦产线、GW级产线正在推进中。据券商不完全统计，在技术与资本的双重推
进下，多条GW级别生产线有望于2023年招标，2-3年内落地。
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2023-02-01│钙钛矿叠层电池转化效率再创新高
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近日经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅
两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。券商指出，随
着钙钛矿电池实验室、试验线、量产线效率的不断提升，且钙钛矿组件稳定性得到权威机构的认
证，行业迎来加速发展机遇。与此同时，钙钛矿行业领先玩家有望于2023年启动GW级别钙钛矿设
备招标，对设备行业形成较强的催化。
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2023-01-27│钙钛矿电池有望掀起光伏领域新一轮技术革新
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近日，工信部等六部门发布《推动能源电子产业发展的指导意见》。其中提出，加快智能光
伏创新突破，发展高纯硅料、大尺寸硅片技术，支持高效低成本晶硅电池生产，推动N型高效电
池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术的研发应用，提升规模化量产能力。券商研究
报告指出，钙钛矿太阳能电池理论光电转换效率高达33%，突破传统晶硅电池29%的上限，且采取
叠层模式后，光电转换效率有望突破45%，在光伏领域具有诱人前景，有望掀起光伏领域新一轮
技术革新。
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2023-01-12│曝首款MicroLED苹果手表将于2025年推出
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据显示屏供应链分析师消息，苹果将于2025年春季发布采用MicroLED显示屏的Apple Watch
，用于该设备的面板将于2024年底开始生产。券商研报指出，MicroLED具备多项优势，被公认为
未来显示技术的主流方向，新兴应用市场需求增长驱动下，大规模商业化有望加速落地。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由德龙有限整体变更设立。2012年4月20日，德龙有限董事会做出决 │
│ │议，同意以2012年6月30日为基准日整体变更为股份有限公司。2012年7月31│
│ │日，大华会计师出具《苏州德龙激光有限公司审计报告》（大华审字[2012]│
│ │4881号），经审计，截至审计基准日2012年6月30日，德龙有限的净资产为1│
│ │01,564,422.61元。2012年8月12日，北京京都中新资产评估有限公司出具《│
│ │苏州德龙激光有限公司拟改制设立股份有限公司项目资产评估报告书》（京│
│ │都中新评报字(2012)第0115号），经评估，截至评估基准日2012年6月30日 │
│ │，德龙有限的净资产评估价值为11,738.94万元。2012年8月13日，德龙有限│
│ │董事会做出决议，同意以经审计净资产101,564,422.61元折为股份公司股份│
│ │51,000,000股，每股面值为人民币1.00元，其余50,564,422.61元计入资本 │
│ │公积。2012年8月13日，全体发起人共同签署《发起人协议》，全体发起人 │
│ │以其拥有公司的净资产按照原有投资比例认购股份有限公司的全部股份，并│
│ │以公司经审计的净资产折价入股，共同设立股份有限公司。2012年8月21日 │
│ │，苏州工业园区管理委员会出具《园区管委会关于同意苏州德龙激光有限公│
│ │司变更为外商投资股份有限公司的批复》（苏园管复部委资审[2012]213号 │
│ │），批复同意德龙有限变更为外商投资股份有限公司。2012年8月24日，德 │
│ │龙有限取得江苏省人民政府颁发的《外商投资企业批准证书》（商外资苏府│
│ │资字[2012]59093号）。2012年9月5日，发行人召开创立大会暨第一次股东 │
│ │大会，全体发起人审议通过了《关于设立苏州德龙激光股份有限公司的议案│
│ │》等议案，全体发起人共同签署了股份有限公司章程。2012年9月15日，大 │
│ │华会计师出具《验资报告》（大华验字[2012]256号），经审验，截至2012 │
│ │年9月15日，发行人已将德龙有限截至2012年6月30日止经审计的所有者权益│
│ │（净资产）101,564,422.61元，按1:0.50214的比例折合股份总额5,100万股│
│ │，每股1元，共计股本5,100万元，大于股本部分50,564,422.61元计入资本 │
│ │公积，由原股东按原比例分别持有。2012年9月28日，发行人取得江苏省工 │
│ │商局核发的注册号为320594400011746的《企业法人营业执照》。发行人统 │
│ │一社会信用代码为：91320000772463777D。 │
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│产品业务 │公司专注于激光精细微加工领域，凭借先进的激光器技术、高精度运动控制│
│ │技术以及深厚的激光精细微加工工艺积淀，聚焦于半导体及光学、显示、消│
│ │费电子及科研等应用领域，为各种超薄、超硬、脆性、柔性及各种复合材料│
│ │提供激光加工解决方案。同时，公司通过自主研发，目前已拥有纳秒、超快│
│ │（皮秒、飞秒）及可调脉宽系列固体激光器的核心技术和工业级量产的成熟│
│ │产品。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司原材料采购主要包括光学件、电气件、机械标准件、机械设计件及设备│
│ │仪器等，采购方式为直接采购。公司主要采取“以产定采”的采购模式，结│
│ │合生产计划和现有库存情况实施采购。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司定制化产品主要采取“以销定产”的生产模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司相关产品及服务主要以直销方式提供，即直接与最终用户签署合同、结│
│ │算款项，并向其提供技术支持和售后服务。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。 │
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│行业地位 │拥有纳秒、超快及可调脉宽固体激光器核心技术并量产 │
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│核心竞争力 │（1）技术优势 │
│ │公司是少数几家可以提供稳定、工业级固体超快激光器的厂商之一，是国内│
│ │较早少数几家可以实现超快激光器激光种子源自产的厂商之一，核心的激光│
│ │器技术水平在行业内处于前列。此外，由于精密激光加工设备对于各零部件│
│ │、运动控制系统、光学系统及加工工艺有着近乎极致的苛求，即便是资金和│
│ │研发实力极其雄厚的企业，也很难在短期内掌握这一技术。公司经过十多年│
│ │的技术研发和工艺积累，在精密运动控制、激光加工工艺、特殊光学系统设│
│ │计等诸多方面形成了关键核心技术，这也构成了公司的技术优势。目前，公│
│ │司产品批量应用于碳化硅、氮化镓等第三代半导体材料晶圆划片、MEMS芯片│
│ │的切割、MiniLED以及5G天线加工等。 │
│ │（2）产业链一体化优势 │
│ │公司是业内少有的同时覆盖激光器和精密激光加工设备的厂商，相较于专攻│
│ │激光器或激光设备的其他厂商，公司可以充分发挥产业链一体化优势，在实│
│ │际生产过程中实现激光器和激光设备之间的交流互动，将下游客户需求及时│
│ │顺畅地反馈到激光器的研发和改进之中，以及激光加工新工艺开发对激光器│
│ │不同性能、指标的要求，具有一体化协同效应。产业链一体化可以使公司实│
│ │现快速交货，快速满足客户的即时需求。 │
│ │（3）自主研发优势 │
│ │公司高度重视自主技术研发和积累，建有各类激光应用超净实验室和洁净生│
│ │产车间，并配备了先进的紫外激光加工系统、超短脉冲微加工系统以及各种│
│ │精密检测仪器，为企业的自主研发提供了完备的硬件保障。公司目前建有江│
│ │苏省认定企业技术中心、江苏省太阳能电池激光加工工程技术研究中心、江│
│ │苏省先进激光材料与器件重点实验室、苏州工业园区博士后科研工作站分站│
│ │等高规格、高水平的技术研发平台。 │
│ │（4）人才及团队优势 │
│ │公司已形成了一支以ZHAOYUXING博士为核心的稳定、卓越的研发技术团队。│
│ │公司董事长兼总经理ZHAOYUXING博士拥有30年以上的激光、光电行业领域学│
│ │术研究经验，为行业内有重要影响力的技术研发专家之一，曾历任上海光机│
│ │所助理工程师，悉尼大学光纤技术研究中心研究工程师，悉尼大学电机系光│
│ │子实验室主任，澳大利亚国家光子中心高级研究员，江苏法尔胜光子有限公│
│ │司总工程师，2010年获江苏省人民政府颁发的江苏省科学技术奖，2014年获│
│ │选“中国创新人才推进计划科技创新创业人才”，2019年获选激光领军人物│
│ │宣传工作委员会“激光领军人物”称号。 │
│ │（5）品牌与客户资源优势 │
│ │由于激光设备的性能、效率和稳定性直接影响到下游客户、特别是高端制造│
│ │企业客户的产品质量，因此其对供应商所能提供的激光设备的性能指标、设│
│ │备的稳定性以及维修保养服务有着严格的要求。通常来说，下游客户对供应│
│ │商品牌的认可是建立在双方长时间磨合的基础之上的，下游的客户更倾向于│
│ │选择在行业内具有良好的口碑、长期开展激光设备制造业务、设备销售售后│
│ │渠道完整的供应商。 │
│ │公司自成立以来深耕激光器和精密激光加工成套设备领域，立足高端，以“│
│ │诚信、敬业、团队、创新”的企业精神、科学的管理、领先的技术、标准化│
│ │的生产、优异的服务和良好的信誉为保证，经过十多年的长足发展，在同行│
│ │及在客户中赢得了口碑和信任，与众多优质客户建立了深度业务合作关系。│
│ │公司主要下游客户分别在其所在的领域占据市场优势地位，为公司业务的发│
│ │展奠定了坚实的基础；同时，优质的客户对产品设计和质量等方面要求也更│
│ │为严格，有利于公司的技术发展和进步。 │
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│经营指标 │（1）主营业务收入增长率可用来判断公司业务的竞争力和持续发展能力。 │
│ │报告期内，公司主营业务收入分别为34810.95万元、41569.95万元和54574.│
│ │00万元，呈上升趋势。 │
│ │（2）主营业务毛利率可用来判断公司营业成本的控制能力及产品议价能力 │
│ │，其变动对业绩具有较强预示作用。报告期内，公司主营业务毛利率分别为│
│ │44.19%、51.47%和50.79%，处于较高水平，体现了公司具有较强的产品竞争│
│ │力及突出的盈利能力。 │
│ │（3）经营活动产生的现金流量净额可用来判断公司经营活动的盈利质量状 │
│ │况。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3568.66万元、224│
│ │4.60万元和5073.21万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额均为正。 │
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│竞争对手 │德国通快、美国光谱物理、美国相干、国神光电、英诺激光、华日激光。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司授权有效专利共146项，其中发明专利36项 │
│营权 │，实用新型专利110项。 │
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│投资逻辑 │精细微加工领域具备全球影响力的激光公司。 │
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│消费群体 │半导体及光学、显示、消费电子及科研等应用领域。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│项目投资 │德龙激光2023年4月27日公告，公司计划与江阴高新技术产业开发区管理委 │
│ │员会签订《投资协议》，在江阴高新技术产业开发区内通过全资子公司，投│
│ │资建设新能源高端装备项目。项目建设内容为建设年产420台套新能源高端 │
│ │激光设备生产线，并设立江阴研发中心。项目总投资为10.8亿元。项目预计│
│ │将于2028年7月全面达产。 │
│ │德龙激光2024年1月3日公告，公司拟在苏州工业园区内建设德龙激光总部研│
│ │发中心及激光产业基地，相关产品包括激光器、光学检测系统、光学模块、│
│ │新能源氢能智能装备等，拟投资规模为4.5亿元。苏州工业园区向公司提供 │
│ │总面积约30亩的工业用地用于项目建设。项目建设期：约3年。 │
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│行业发展趋势│（1）向高功率、窄脉宽、短波长方向发展 │
│ │在中国制造业转型升级不断深化的背景下，产品和零件加工逐渐趋向微型化│
│ │、精密化，在精细微加工方面，超快激光在光伏、显示、半导体、LED、5G │
│ │电子等领域的钻孔、刻线、划槽、表面纹理化、表面改性、修整、清洗等环│
│ │节发挥了不可替代的作用。激光技术也不断向高功率、窄脉宽、短波长方向│
│ │发展，更高的功率可以提高加工速度，优化加工效率；更窄的脉宽可以降低│
│ │加工损伤，提升加工质量；更短波长可以使加工产生更小的光点，提供较高│
│ │的分辨率，提高加工精度。 │
│ │（2）核心部件逐步实现国产化
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