热点题材☆ ◇688175 高凌信息 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、物联网、信息安全、军工信息
风格:融资融券、破发行价
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-22│军工信息化 │关联度：☆☆☆
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公司是我军电信网通信设备的主要供应商
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2022-03-15│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司程控交换系统设备在军用通信领域的市场份额已超过60%
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2022-03-15│物联网 │关联度：☆☆☆☆
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公司已发展为涵盖声环境、空气质量、水质、移动源等领域、面向全国的综合性环保物联网
应用服务商。
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2022-03-15│信息安全 │关联度：☆☆
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公司凭借在通信领域20余年的技术积累，积极从事网络内容安全业务方面的相关技术研究，
助力社会公共安全
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2022-05-12│噪声防治 │关联度：☆☆☆
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在声环境质量监测领域，公司具备较高的声环境监测综合解决方案能力，成熟的自主产品主
要有噪声自动监测系统、便携式噪声自动监测子站和噪声移动监测车等多种形态，该解决方案有
助于环保监管部门有效开展城市声功能区规划及城市噪声污染防治等相关工作。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│破发行价 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,公司收盘价相对于发行价(前复权)跌幅为：-54.68%
【3.事件驱动】
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2023-09-28│生态环境部正在推动工业噪声纳入排污许可管理
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噪声污染是公众关注度较高的环境问题，生态环境部有关负责人在例行新闻发布会上介绍，
正在推动工业噪声纳入排污许可管理。目前生态环境部已经出台了工业噪声排污许可证申请与核
发的技术规范，完成了排污许可平台相关的功能开发，为工业噪声纳入排污许可管理做好了准备
。此外，生态环境部还将严格噪声污染防治措施要求。在铁路、轨道交通、公路等项目环评审批
中，推动优化选址选线，采取隧道等无害化穿越方式；针对机场噪声污染防治等问题也正在研究
制定相关政策文件。
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2023-07-14│生态环境部要求将工业噪声纳入排污许可证管理
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近日，生态环境部就《关于开展工业噪声排污许可管理工作的通知（征求意见稿）》公开征
求意见，截止时间为7月20日。《通知》指出，地方生态环境部门应全面梳理本行政区域内工业
噪声纳入排污许可管理的排污单位基本情况，合理安排工作计划，根据噪声达标排放要求核发排
污许可证，确保在“十四五”期间依法全部将工业噪声纳入排污许可证管理。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司系由高凌有限整体变更设立的股份有限公司。2016年2月20日，高凌有 │
│ │限作出股东会决议，同意以2015年12月31日为改制审计基准日，以经审计（│
│ │天健审[2016]7-115号《审计报告》）的高凌有限账面净资产162,249,635.3│
│ │6元，按照3.245:1的比例折股，其中50,000,000.00元折成股份公司实收股 │
│ │本50,000,000股，由全体股东按照其各自在高凌有限中的出资比例认购，剩│
│ │余112,249,635.36元转入股份公司资本公积，高凌有限整体变更为股份有限│
│ │公司。根据会计师事务所出具的《审计报告》与资产评估机构出具的《资产│
│ │评估报告书》，截至2015年12月31日，高凌有限经审计的净资产为16,224.9│
│ │6万元，净资产评估值为20,193.69万元。2016年3月11日，公司召开创立大 │
│ │会暨第一次股东大会，审议通过《关于各发起人同意设立珠海高凌信息科技│
│ │股份有限公司并以其拥有的珠海高凌信息科技有限公司经审计的净资产折股│
│ │的议案》等议案，同意高凌有限整体变更设立股份公司。2016年4月11日， │
│ │珠海市工商行政管理局向高凌信息核发了统一社会信用代码为914404007211│
│ │055669的《营业执照》。 │
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│产品业务 │在军用电信网通信设备业务方面，公司主要产品包括程控交换和分组交换系│
│ │统设备，以及特种应用产品，应用于军用电信核心网、接入网和其他特种网│
│ │络。 │
│ │在环保物联网应用业务方面，公司融合运用通信、数据和网络安全等相关技│
│ │术，服务于环保行业，在环境质量监测、污染源监控领域，能够为监管机构│
│ │提供基于物联网系统的整体解决方案，提高了基于环保物联网的数据在政府│
│ │生态环境决策及综合治理领域的应用价值。 │
│ │在网络内容安全业务方面，公司凭借在通信领域20余年的技术积累，积极从│
│ │事网络内容安全业务方面的相关技术研究，助力社会公共安全。 │
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│经营模式 │1、盈利模式 │
│ │公司军用电信网通信设备主要面向军队销售；公司环保物联网应用业务主要│
│ │面向环保部门；公司网络内容安全业务主要面向通信行业主管部门、公安、│
│ │电信运营商等政企客户。 │
│ │2、采购模式 │
│ │用于产品生产的采购，公司主要采用按需采购的模式；用于合同/项目配套 │
│ │交付的采购，公司主要采用小批量集中采购的模式。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司整体采取以销定产、兼顾中长期需求预测的生产管理原则，对于半成品│
│ │单板会根据生产计划安排备货生产。 │
│ │4、销售模式 │
│ │军用电信网通信设备、网络内容安全和网络空间内生安全业务：公司采取直│
│ │接销售的模式，并通过邀标、竞争性谈判、单一来源采购以及公开招标等方│
│ │式获得业务合同。 │
│ │环保物联网应用业务：公司环保物联网应用业务以直销模式为主，公司在全│
│ │国建立了华中、华南、华东、华北、西南、西北六个区域销售中心，分别负│
│ │责当地环保业务的市场拓展、客户维护等，并主要通过参与公开招标获得业│
│ │务合同。 │
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│行业地位 │军用通信领域的程控交换系统设备龙头企业 │
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│核心竞争力 │（1）技术与研发优势 │
│ │公司自成立以来，一直注重产品研发和技术创新。截至招股说明书（注册稿│
│ │）签署日，公司及子公司拥有已获授权专利101项，其中发明专利67项，拥 │
│ │有软件著作权271项。 │
│ │（2）业务资质优势 │
│ │公司具备较为完善的业务资质，已取得参与军品生产和研制所需的军工业务│
│ │资质，并具备三项涉密信息系统集成甲级资质，公司还通过了软件能力成熟│
│ │度CMMI5级认证，多款通信设备产品亦已获得电信设备进网许可证，符合电 │
│ │信行业对通信设备的相关要求。 │
│ │（3）市场先发优势 │
│ │公司电信网通信设备在我军现阶段电信网络中占有较高市场份额，此外，在│
│ │电信网架构持续演进的背景下，公司升级储备了一系列IMS相关的核心技术 │
│ │和产品，具有市场先发优势。 │
│ │（4）全面的产品布局能力 │
│ │公司经过多年发展，业务涵盖了军用电信网通信设备业务、网络内容安全业│
│ │务、网络空间内生安全业务和环保物联网应用业务，在每个领域均有较为成│
│ │熟和完善的软硬件产品体系。 │
│ │（5）客户业务关系紧密 │
│ │依托良好产品品质和优良技术服务，公司在上述领域积累了大量优质客户，│
│ │并长期保持着深入稳定的合作关系，培养了较强的用户粘性，提升了公司的│
│ │核心竞争力。 │
│ │（6）管理优势 │
│ │经过多年的发展，公司拥有一支熟悉行业及市场、具有丰富管理经验和开拓│
│ │创新精神的管理团队。 │
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│竞争对手 │北京兆维、西安大唐电信有限公司、中兴通讯股份有限公司、华为技术有限│
│ │公司、震有科技、河北远东通信系统工程有限公司、罗克佳华科技集团股份│
│ │有限公司（688051.SH）、汉威科技集团股份有限公司（300007.SZ）、聚光│
│ │科技（杭州）股份有限公司（300203.SZ）、北京雪迪龙科技股份有限公司 │
│ │（002658.SZ）、河北先河环保科技股份有限公司（300137.SZ）、安徽蓝盾│
│ │光电子股份有限公司（300862.SZ）、杭州爱华仪器有限公司、深圳市中新 │
│ │赛克科技股份有限公司（002912.SZ）、任子行网络技术股份有限公司（300│
│ │311.SZ）、上海欣方智能系统有限公司、恒安嘉新（北京）科技股份公司、│
│ │华东计算技术研究所（中国电子科技集团公司第三十二研究所）、杭州迪普│
│ │科技股份有限公司（300768.SZ）、启明星辰信息技术集团股份有限公司（0│
│ │02439.SZ）、深信服科技股份有限公司（300454.SZ）。 │
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│品牌/专利/经│截至招股说明书（注册稿）签署日，公司及子公司共取得已授权专利101项 │
│营权 │，均无他项权利，其中发明专利67项，实用新型专利21项，外观设计专利13│
│ │项。 │
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│投资逻辑 │公司已成为国内军用通信网领域综合的通信系统设备及技术服务供应商。 │
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│消费群体 │军队、环保部门、通信行业主管部门、公安、电信运营商等。 │
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│消费市场 │华北、华中、华东、华南、西南、西北、东北 │
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│增持减持 │高凌信息2022年4月11日公告，公司控股股东高凌投资计划未来6个月内，以│
│ │集中竞价交易方式增持公司股份，增持股份金额合计不低于1000万元且不高│
│ │于1200万元。截至公告日，高凌投资持有公司股份4000万股，占公司总股本│
│ │的43.05%。 │
│ │高凌信息2023年3月16日公告，公司股东汉虎纳兰德、汉虎华金计划未来6个│
│ │月内，以集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份不超过557.4382万股，占│
│ │公司总股本比例不超过6%。截至公告日，汉虎纳兰德持有公司股份833.3333│
│ │万股，占公司总股本的8.97%；汉虎华金持有公司股份83.3333万股，占公司│
│ │总股本的0.9%。 │
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│行业竞争格局│（1）军用电信网现阶段市场竞争格局 │
│ │现阶段军用电信网中程控交换系统设备的供应商主要包括两类，一类是能够│
│ │参与全军统一采购竞谈的供应商，该等企业通常拥有相关产品的电信设备进│
│ │网许可证并具备军工资质，具有履行装备采购合同所必需的条件和能力，现│
│ │阶段该类企业数量较少，主要为本公司和北京兆维电子（集团）有限责任公│
│ │司（以下简称“北京兆维”）；另一类是参与各军兵种具体使用单位临时、│
│ │零星采购的企业，采购内容为用户机，参与企业较局用机领域更为分散。 │
│ │（2）若军用电信网建设IMS网络的潜在竞争格局 │
│ │随着信息技术的不断发展，全体系作战能力越来越受各国重视，融合指挥、│
│ │控制、通信、计算机与情报、监视、侦察功能于一体的指挥自动化系统（C4│
│ │ISR）成为支撑全体系作战的重要保障。军队的通信网络会不断迭代演进， │
│ │但迄今为止，国内外尚未有一种网络技术体制可以同时满足军队各种应用需│
│ │求，因此多网系并存仍将是军事应用的一种显著特征，在此基础上，军事通│
│ │信网络可能增加采用IMS技术的网络。 │
│ │IMS网络架构包括核心网和接入网，其中，核心网作为整个通信网络系统的 │
│ │控制部分，负责用户认证、呼叫、路由、计费等所有控制功能，具有高技术│
│ │壁垒，软硬件一体的特征，行业内具备核心网设备交付能力的企业较少，截│
│ │至目前，在IMS核心网元领域，拥有IMS会话控制设备的国内通信系统企业仅│
│ │有6家（包括公司在内）。若军用电信网采用IMS技术架构，可能参与其中的│
│ │企业预计主要有两种类型：一是有公共电信网IMS网络建设经验的国内通信 │
│ │企业；二是军用电信网现有的主要供应商，该类企业在现网设备平滑接入到│
│ │IMS网络，以及网络融合方面具备一定优势。 │
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│行业发展趋势│1、军用通信行业发展趋势 │
│ │（1）国防信息化建设深入，军用通信领域仍是国防投入重点 │
│ │随着我国军费开支及国防信息化投入的增长，军用通信领域仍将是投入重点│
│ │。 │
│ │（2）军用通信网对通信设备自主可控、安全可靠、高效可用的要求持续提 │
│ │升 │
│ │关系国家安全的军用通信网需要具有高可靠、高可用和高可信“三位一体”│
│ │内生属性的通信网络。 │
│ │（3）国防客户粘性强、行业壁垒相对较高，在未来一段期间内将持续存在 │
│ │客户粘性较高，早期进入相关领域的军工企业具备先发优势，行业头部集中│
│ │趋势短期内仍将维持，行业核心竞争力仍以产品及客户粘性为主。 │
│ │2、环保物联网应用行业发展趋势 │
│ │（1）环保物联网的应用从环境监测领域向环保全产业链拓展 │
│ │未来环保物联网应用将向环境智慧治理、综合智慧环保服务、环保装备自动│
│ │化、智慧工程运维等应用领域拓展，形成完善的智慧环保生态圈。 │
│ │（2）信息技术企业与传统环保企业的融合加速发展 │
│ │未来随着新型基础设施建设与环保产业的进一步融合，信息技术企业与传统│
│ │环保企业将加速融合，将涌现一批智慧环保技术型领军企业。 │
│ │（3）环保物联网应用逐步向智慧城市延伸 │
│ │智慧环保是智慧城市的重要组成部分，未来，智慧环保将逐步实现水、土、│
│ │气、辐射、噪音等各领域的陆海统筹、天地一体，整合统一到全国生态环境│
│ │监测网络，建立健全环境监测数据信息共享，构建大数据平台，实现智慧环│
│ │保运营。 │
│ │（4）前端环境监测设备向多功能、集成化、智能化方向发展 │
│ │随着物联网技术的发展，多功能、智能化、小型化的微观站监测设备将得到│
│ │广泛使用。微观站具有成本投入低，设备维修维护便利的特点，适合大范围│
│ │、高密度布点，可以采集到全面、精细的污染数据，具有广阔的应用前景。│
│ │3、网络与信息安全行业发展趋势 │
│ │（1）我国网络与信息安全关键部件和技术亟需实现自主可控 │
│ │（2）日趋完善的行业监管，推动网络与信息安全产品快速发展 │
│ │（3）网络空间安全防护理念向主动防御转变 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国电信条例》（2016年修订）、《电信设备进网管理办法》│
│ │（2014年修订）、《电信建设管理办法》、《中国人民解放军装备采购条例│
│ │》、《中国人民解放军装备管理条例》、《装备采购方式与程序管理规定》│
│ │、《中国人民解放军装备承制单位资格审查管理规定》、《军队建设发展“│
│ │十三五”规划纲要》、《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》、《中 │
│ │华人民共和国计量法（2018年修正）》、《中华人民共和国环境噪声污染防│
│ │治法》、《污染源自动监控管理办法》、《环境监测管理办法》、《主要污│
│ │染物总量减排监测办法》、《污染源自动监控设施运行管理办法》、《中华│
│ │人民共和国水污染防治法（2017年修正）》、《中华人民共和国环境保护法│
│ │（2014年修订）》、《中华人民共和国大气污染防治法（2018年修订）》、│
│ │《关于推进环境监测服务社会化的指导意见》、《生态环境监测网络建设方│
│ │案》、《生态文明体制改革总体方案的通知》、《国家创新驱动发展战略纲│
│ │要》、《国家信息化发展战略纲要》、《“十三五”国家科技创新规划》、│
│ │《信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020年）》、《国家环境保护 │
│ │标准“十三五”发展规划》、《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质│
│ │量的意见》、《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防│
│ │治攻坚战的意见》、《关于进一步深化生态环境监管服务推动经济高质量发│
│ │展的意见》、《关于构建现代环境治理体系的指导意见》、生态环境监测规│
│ │划纲要（2020-2035年）、《中华人民共和国计算机信息系统安全保护条例 │
│ │》（2011年修订）、《计算机信息网络国际联网安全保护管理办法》（2011│
│ │年修订）、《计算机信息系统安全专用产品检测和销售许可证管理办法》、│
│ │《计算机信息系统保密管理暂行规定》、《互联网信息服务管理办法》（20│
│ │11年修订）、《互联网安全保护技术措施规定》、《信息安全等级保护管理│
│ │办法》、《中华人民共和国保守国家秘密法》（2010年修订）、《通信网络│
│ │安全防护管理办法》、《全国人大常委会关于加强网络信息保护的决定》、│
│ │《电信和互联网用户个人信息保护规定》、《中华人民共和国国家安全法》│
│ │、《中华人民共和国网络安全法》、《信息安全技术网络安全等级保护基本│
│ │要求》（GB/T22239-2019）、《信息安全技术网络安全等级保护测评要求》│
│ │（GB/T28448-2019）、《信息安全技术网络安全等级保护安全设计技术要求│
│ │》（GB/T25070-2019）、《网络信息内容生态治理规定》、《中华人民共和│
│ │国数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》、《关于加强电信和│
│ │互联网行业网络安全工作的指导意见》、《“十三五”国家战略性新兴产业│
│ │发展规划》、《国家网络空间安全战略》、《软件和信息技术服务业发展规│
│ │划（2016－2020年）》、《信息通信行业发展规划（2016-2020）》、《信 │
│ │息产业发展指南》、《信息通信网络与信息安全规划（2016-2020年）》、 │
│ │《关于推进综合整治骚扰电话专项行动的工作方案》、《关于运用大数据推│
│ │进防范治理电信网络诈骗长效机制建设工作方案》、《中华人民共和国国民│
│ │经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。 │
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│公司发展战略│面向未来，公司将继续秉承以客户需求为导向，以构建安全的军用通信和信│
│ │息网络作为总体战略目标，继续加大新产品的研发投入，提升整体服务能力│
│ │。并结合《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇│
│ │三五年远景目标的建议》中关于“全面加强网络安全保障体系和能力建设”│
│ │和“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”的规划，以及军队“十四五”│
│ │规划，确定公司未来五年的发展目标，即依托自身技术优势，继续围绕“一│
│ │种赋能技术、两类共性技术、两项延伸技术”有序发展。其中，一种赋能技│
│ │术是指利用以拟态防御为代表的内生安全技术对ICT领域产品进行赋能；两 │
│ │类共性技术系指通信技术和系统平台设计技术；两项延伸技术系公司的数据│
│ │采集与解析技术和大数据应用技术。 │
│ │依托“一种赋能技术、两类共性技术、两项延伸技术”为主线的技术发展规│
│ │划，公司将紧密围绕各行业用户的现实和前瞻需求，秉承“用最适用的技术│
│ │、研制最能解决用户痛点”的产品研制理念，通过技术与产品的组合及综合│
│ │解决方案等形式，为客户业务的开展提供全面支撑。 │
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│公司经营计划│1、技术发展规划 │
│ │公司需要在5G/IMS核心网、互联网数据接入、物联网、云和大数据，以及拟│
│ │态防御等方面进行技术突破，以支撑公司未来五年的业务发展规划。 │
│ │2、产品发展规划 │
│ │（1）跟进行业发展趋势，打造独具特色的军用通信产品；（2）跟进网络演│
│ │进态势，建设以数据为核心的内容安全产品体系；（3）跟进环保物联网发 │
│ │展趋势，布局低成本高效用的应用产品；（4）充分发挥先发优势，持续拓 │
│ │展拟态防御赋能产品。 │
│ │3、管理发展规划 │
│ │（1）加强技术人才和管理人才队伍建设；（2）加强财务管理，加快募投项│
│ │目建设；（3）完善公司内部控制体制，提升运营管理效率。 │
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│公司资金需求│内生安全通信系统升级改造项目、通信网络信息安全与大数据运营产品升级│
│ │建设项目、生态环境监测及数据应用升级项目、内生安全拟态防御基础平台│
│ │建设项目、内生安全云和数据中心研制建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）新产品开发的风险；（二）人才流失的风险；（三）技术失密的风险│
│ │；（四）知识产权被侵害的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）军用电信网通信设备业务未来业绩波动的风险；（二）网络空间内生│
│ │安全业务处于起步阶段但公司投入较大的风险；（三）网络内容安全业务收│
│ │入下滑的风险；（四）环保物联网应用业务面临的市场竞争风险；（五）业│
│ │务资质剥离的风险；（六）军工资质延续的风险；（七）产品和服务不能获│
│ │得相关认证的风险；（八）主要客户集中度较高的风险；（九）经营季节性│
│ │波动的风险；（十）经营业绩下滑的风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │（一）公司规模扩张带来的管理风险；（二）实际控制人不当控制的风险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）存货跌价损失的风险；（二）受重大合同执行进展导致收入可能出现│
│ │大幅波动的风险；（三）毛利率波动的风险；（四）应收账款发生坏账的风│
│ │险；（五）税收优惠政策变动的风险 │
│ │五、豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险 │
│ │六、募集资金投资项目风险： │
│ │（一）募集资金投资项目的技术和市场风险；（二）本次募集资金投资项目│
│ │实施完成后公司费用大幅增加的风险；（三）上市当年每股收益和净资产收│
│ │益率下降的风险 │
│ │七、其他风险： │
│ │（一）因新冠病毒防控措施而对项目进展产生的风险；（二）发行失败风险│
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│股权激励 │高凌信息2022年8月5日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过112万 │
│ │股限制性股票，其中首次向不超过14名激励对象授予不超过94万股，授予价│
│ │格为17.18元/股；预留18万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满2 │
│ │年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主要解锁条件为：2023 │
│ │年至2025年营业收入目标值分别不低于7.5亿元、9亿元、12亿元。 │
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│重大合同 │高凌信息2022年12月30日公告，公司与某客户签订了产品销售合同，合同金│
│ │额1.2337亿元（含税），超过公司最近一个会计年度经审计营业成本的50% │
│ │。合同履行期限：合同签订之日起1年内。如经销合同顺利履行，预计将对 │
│ │公2023年度经营业绩产生积极影响。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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