热点题材☆ ◇688190 云路股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新材料
风格:融资融券、即将解禁、基金减仓、专精特新
指数:能源金属、中证央企、科创材料
【2.主题投资】
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2023-11-16│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司一直专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售
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2024-10-31│航发系 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,中国航发资产管理有限公司持有3420.00万股(占总股本比例为：28.50%)
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2023-12-14│央企改革 │关联度：☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-08-17│无线充电 │关联度：☆☆☆
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公司通用微控制器芯片应用于移动电源、快充适配器、无线充、车充、TWS耳机充电仓、直
发器、电动牙刷、电动自行车等消费电子领域。
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2024-10-30│基金减仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,基金持仓300.72万股(减仓-885.05万股),减仓占流通股本比例为14.55%
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2023-12-03│即将解禁 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2024-11-26有股份解禁，占总股本比例为49.32%
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2022-05-31│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-03-09│埃安发布夸克电驱，电机功率密度100%
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近日，埃安发布全新一代高性能集成电驱技术群夸克电驱。据介绍，夸克电驱动能以极小的
体积迸发出强劲的功率，电机功率密度高达12kw/kg，相比行业6kw/kg提升100%。券商指出，电
驱动系统是电动车的“心脏”，预计2025年市场空间将超3000亿，多电机化和轻混是预期差主要
来源。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │青岛云路系由云路有限于2018年12月整体变更设立而来，青岛云路设立时注│
│ │册资本为9,000万元。2018年5月12日，公司召开股东会审议通过了《关于启│
│ │动公司股改上市工作的议案》，待中国航发批复同意后，以截至2018年4月3│
│ │0日经审计的公司净资产整体折股发起设立股份公司。2018年6月11日，中国│
│ │航空发动机集团有限公司出具资字[2018]49号《关于对青岛云路先进材料技│
│ │术有限公司进行资产评估的批复》，同意航发资产对云路有限进行整体资产│
│ │评估。2018年7月11日，瑞华会计师出具《青岛云路先进材料有限公司专项 │
│ │审计报告》（瑞华专审字[2018]第95030006号），经审计，截至2018年4月3│
│ │0日，云路有限总资产为54,688.03万元，总负债为30,755.39万元，净资产 │
│ │为23,932.64万元。2018年7月25日，中联资产评估集团有限公司出具《青岛│
│ │云路先进材料技术有限公司股份制改造项目资产评估报告》（中联评报字[2│
│ │018]第1344号），以2018年4月30日为评估基准日，云路有限净资产账面值 │
│ │为23,932.64万元，股东全部权益价值为40,954.63万元，评估增值17,021.9│
│ │9万元，增值率71.12%。2018年12月11日，上述评估报告完成备案（《国有 │
│ │资产评估项目备案表》备案编号：5221ZGHF2018030)。2018年12月19日，青│
│ │岛云路取得青岛市工商行政管理局颁发的营业执照（统一社会信用代码：91│
│ │370282MA3C4GW617)。 │
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│产品业务 │公司自设立以来一直专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，│
│ │已形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列，包括非晶│
│ │合金薄带及铁心、纳米晶超薄带、雾化和破碎粉末及磁粉芯等产品。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司实施以自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司采取“以产订采”模式。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司客户主要为生产型企业，同时存在少量能够垫资或拥有客户渠道的贸易│
│ │商，公司均采用买断式销售。 │
│ │4、生产模式 │
│ │公司坚持以市场为导向，以面向订单生产为主，合理、适量、预测性备货为│
│ │辅。 │
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│行业地位 │非晶合金材料行业的龙头企业 │
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│核心竞争力 │1）技术优势 │
│ │截至本招股意向书签署之日，公司共拥有156项专利，其中发明专利96项， │
│ │内容涵盖材料成分设计、制造装备、测试方法和生产工艺等各个环节，建立│
│ │了完整的知识产权和技术开发体系。 │
│ │2）产品优势 │
│ │公司已成功掌握非晶合金薄带工业化生产的关键技术。 │
│ │3）品牌及客户优势 │
│ │公司已与国内外知名电力电子行业制造商建立了长期稳定的合作关系，成为│
│ │国家电网、奥克斯、日本东芝、ABB等企业的合作伙伴，并借助新产品纳米 │
│ │晶超薄带和磁性粉末及制品拓展在消费电子、新能源汽车等领域的应用。 │
│ │4）人才优势 │
│ │公司现拥有一支以国家万人计划、科技部创业创新领军人才、山东省泰山产│
│ │业领军人才、公司董事长和总经理李晓雨为首的高素质研发团队。 │
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│竞争对手 │安泰科技股份有限公司、日立金属（Hitachi，Ltd）、江苏扬电科技股份有│
│ │限公司、深圳市铂科新材料股份有限公司、横店集团东磁股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│公司在国内外均享有良好的声誉，是著名的非晶合金品牌供应商。截至本招│
│营权 │股意向书签署之日，公司拥有156项专利，其中发明专利96项，实用新型专 │
│ │利60项。 │
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│投资逻辑 │公司非晶合金薄带的市场份额为全球第一，是非晶合金材料行业的龙头企业│
│ │。 │
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│消费群体 │电力变压器行业、电子磁性元器件行业。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│增持减持 │云路股份2024年8月6日公告，公司股东江志俊拟自公告日起3个交易日后的 │
│ │三个月内，通过集中竞价方式及大宗交易方式减持其所持有的公司股份不超│
│ │过50万股，即不超过公司总股本的0.42%。截至公告日，云路股份持有公司 │
│ │股份122.8852万股，占公司总股本的1.02%。 │
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│行业发展趋势│（1）全球电网领域高效、低碳发展成为行业发展趋势 │
│ │全球“碳中和”目标正在不断升级，将持续推动能源结构向清洁低碳方向调│
│ │整。能源供应结构的调整和升级带来了电磁能量变换上的高效率、高功率密│
│ │度和节能环保的强劲需求，高效节能变压器将迎来战略性发展机遇和空间。│
│ │与传统硅钢材料相比，非晶合金薄带、超薄纳米晶和磁性粉末等材料在节能│
│ │、提效方面的优势明显，未来的新增需求以及存量替换空间有望持续增加。│
│ │（2）“新基建”持续带来高效节能材料应用新需求 │
│ │“新基建”中清洁、环保、低碳、高效的新形态的能源应用带来了电源能量│
│ │变换上的高效率、高功率密度的应用新需求。“新基建”的建设带来节能、│
│ │高效、轻量等材料应用新需求，为非晶、纳米晶和磁性粉末材料的应用开启│
│ │了广阔的空间。 │
│ │（3）非晶、纳米晶等软磁材料的技术发展顺应行业节能提效、绿色发展的 │
│ │方向 │
│ │非晶、纳米晶等软磁材料产业链技术的发展方向是持续推进节能提效、绿色│
│ │发展，而传统硅钢产业链在提高产品整体性能的要求下，需要增加工序和能│
│ │耗。非晶材料及其产业化发展路线天然具有节能和高效的优势，是“制造节│
│ │能、使用节能、回收节能”的全生命周期可循环绿色材料。 │
│ │随着技术进步、工艺提升、市场认可等综合影响，非晶立体卷铁心将成为非│
│ │晶产业领域具有竞争力的产品之一。同时掌握从上游材料端核心生产技术至│
│ │下游制品端深加工和应用领域系统性技术，能够提供综合解决方案的企业才│
│ │能顺应未来行业发展的大趋势。 │
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│行业政策法规│关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见；变压器能效提升│
│ │计划（2021-2023年）；2019-2020年全国碳排放权交易配额总量设定与分配│
│ │实施方案（发电行业）；2020年工业节能监察重点工作计划；重点新材料首│
│ │批次应用示范指导目录（2019年版）；国家工业节能技术装备推荐目录（20│
│ │19）；关于印发国家新材料产业资源共享平台建设方案的通知；新材料标准│
│ │领航计划（2018-2020年）；新材料关键技术产业化实施方案；“十三五” │
│ │全民节能行动计划；“十三五”国家战略性新兴产业发展规划；工业绿色发│
│ │展规划（2016-2020年）；中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五 │
│ │年规划纲要；关于印发《电动汽车充电基础设施发展指南（2015-2020年） │
│ │》的通知；配电变压器能效提升计划（2015-2017年）；中国制造2025；国 │
│ │网运检部关于进一步加强非晶合金配电变压器推广应用工作的通知；国务院│
│ │办公厅关于印发能源发展战略行动计划（2014-2020年）的通知；工业转型 │
│ │升级投资指南。 │
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│公司发展战略│公司自设立以来一直专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，│
│ │已形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列，包括非晶│
│ │合金薄带及铁心、纳米晶超薄带、雾化和破碎粉末及磁粉芯等产品。目前，│
│ │公司非晶合金材料的市场份额为全球第一，是非晶合金材料行业的龙头企业│
│ │，在持续研发新材料产品的同时，向材料制品深加工领域延伸，致力于成为│
│ │围绕先进磁性金属材料的研发、生产和应用的综合解决方案提供商。 │
│ │未来，公司将利用研发团队、技术领先、市场领先及品牌等方面的优势，持│
│ │续巩固和加强公司在非晶合金材料领域的龙头地位，不断拓展国际市场，全│
│ │面提升公司在磁性材料领域的国际竞争力。同时，结合金属磁性材料行业的│
│ │发展趋势，借助公司在非晶合金材料领域形成的技术和研发优势，持续进行│
│ │新产品开发，并通过提供产品及整体解决方案与用户直接对接，提升对客户│
│ │的响应能力和交付能力；深入挖掘客户市场需求，加强品牌建设，拓宽业务│
│ │覆盖领域，扩展在新能源汽车、轨道交通、消费电子、粒子加速器等新兴领│
│ │域的应用。 │
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│公司经营计划│1、研发创新规划 │
│ │公司一直将技术的创新研发作为公司发展的重要战略，工艺流程的不断优化│
│ │、产品的不断创新是企业可持续发展的不竭动力。公司未来将持续加大科技│
│ │研发投入，在高品质非晶软磁材料、高端气雾化粉末及重大装备、超薄纳米│
│ │晶材料及其在新领域的应用等方面加大投入力度。同时，针对新能源汽车、│
│ │航空航天、军工等各应用领域，公司将开展其他薄膜基磁性材料、高端磁性│
│ │粉末、特殊钢用金属粉末等新材料的研究开发力度，为进入相关市场打好技│
│ │术基础。 │
│ │2、项目建设规划 │
│ │为促进公司可持续发展、促进非晶变压器升级换代，公司拟生产建设万吨级│
│ │新一代高性能高可靠性非晶合金闭口立体卷铁心产业化项目，以解决非晶平│
│ │面变压器噪音大、稳定性差等缺陷，进一步推动非晶产业的长远发展。 │
│ │为拓展公司新的经济增长点，充分发挥自身技术优势，公司拟开展高性能超│
│ │薄纳米晶带材及其器件产业化项目，生产高端纳米晶带材及其器件，项目建│
│ │成后，有利于进一步优化公司产品结构，对提高公司知名度及核心竞争力意│
│ │义重大。为进一步开拓中高端粉末市场，公司将借助现有非晶制备技术优势│
│ │，开展高品质合金粉末制品的产业化建设，布局气雾化和水雾化的生产线，│
│ │聚焦磁性粉末多层次、广阔的市场盈利空间。 │
│ │3、营销与服务网络规划 │
│ │随着公司全球业务的有序展开，公司将通过加强销售与服务网络建设，拓展│
│ │“制造与服务”一体化的运行模式，提高市场销售额的同时，为客户搭建完│
│ │善的售后服务体系，为客户提供随时随地的有效服务，进一步巩固和提升市│
│ │场占有率，增强公司核心竞争力。 │
│ │4、人力资源计划 │
│ │根据公司战略发展规划，公司将通过各种有效的方式吸引优秀人才，优化人│
│ │才结构，形成一支专业化、创新型人才队伍。同时完善人力资源管理体制，│
│ │实现公司的可持续发展。 │
│ │5、融资及资本运作计划 │
│ │公司将根据业务发展规划及企业资本结构制定公司融资计划。公司将在合理│
│ │控制经营风险和财务风险的前提下，根据公司发展战略规划，拟定募集资金│
│ │使用方案。充分利用资本市场融资平台，拓宽融资渠道，通过合理选择银行│
│ │贷款等间接融资途径和股权、债券等直接融资方式不断优化筹资组合，以降│
│ │低融资成本，提高资金的使用效率，控制财务风险，优化资本结构，促进公│
│ │司持续稳健发展，实现股东价值最大化。 │
│ │随着业务的进一步拓展和规模的逐步壮大，公司将根据需要选择适当的时机│
│ │和合理的方式利用资本市场进行再融资，进一步优化资本结构，为公司可持│
│ │续发展提供资金保障，为股东争取利益最大化。同时公司将根据自身的实际│
│ │情况，围绕主营业务布局，适时进行必要并购实现公司扩张和跨越式发展。│
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│公司资金需求│高性能超薄纳米晶带材及其器件产业化项目、高品质合金粉末制品产业化项│
│ │目、万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目、产品及技│
│ │术研发投入、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、技术风险： │
│ │（一）技术升级迭代的风险；（二）核心技术泄密的风险；（三）核心技术│
│ │人员不足或流失的风险；（四）技术路线替代的风险 │
│ │二、经营风险： │
│ │（一）下游行业需求波动对经营业绩带来负面影响的风险；（二）市场竞争│
│ │加剧的风险；（三）原材料价格波动的风险；（四）境外销售业务相关风险│
│ │；（五）新产品市场开拓风险；（六）新型冠状病毒肺炎疫情导致的风险；│
│ │（七）土地使用权抵押的风险；（八）部分房产无法取得产权证书的风险 │
│ │三、内控风险： │
│ │（一）经营规模扩大而管理能力不足的风险；（二）股权结构相对分散的风│
│ │险 │
│ │四、财务风险： │
│ │（一）经营业绩波动的风险；（二）毛利率波动的风险；（三）汇率风险；│
│ │（四）应收账款发生坏账的风险；（五）存货跌价损失的风险；（六）税收│
│ │优惠政策变化的风险 │
│ │五、法律风险： │
│ │（一）因核心技术涉及诉讼的风险；（二）环保和安全生产的风险 │
│ │六、发行失败的风险 │
│ │七、募投项目存在的风险： │
│ │（一）募集资金投资项目实施的风险；（二）募集资金到位后公司即期回报│
│ │被摊薄的风险；（三）募投项目在设定抵押土地上实施的风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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