热点题材☆ ◇688199 久日新材 更新日期：2025-06-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、3D打印、芯片、光刻机、新材料、固态电池、钠电池、PCB概念
风格:融资融券、连续亏损、商誉减值、QFII新进、专精特新、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-04-13│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司半导体领域相关产品有半导体i-线光刻胶、发光二极管g-线/h-线光刻胶、面板光刻胶
、光刻胶用光敏剂PAC等
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2025-02-12│固态电池 │关联度：☆☆☆
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公司主营光引发剂，适用于固态电池的电解质材料研发，提升电池安全性和性能。
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2024-12-03│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司的内蒙古久日电解液添加剂项目，主要产品为锂电池和钠电池电解液的添加剂
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2024-12-02│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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内蒙古久日电解液添加剂项目已完成建设，试生产方案业经专家组评审通过，已于2024年10
月11日起正式进入试生产阶段
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2024-06-06│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司光引发剂TPO、907、DETX、ITX以等产品均为PCB油墨的主要原材料。
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2023-11-14│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司光引发剂产品可以应用于汽车的3D打印。
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2022-01-10│光刻机 │关联度：☆☆☆☆
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公司正在研发阳离子光引发剂和光刻胶光敏剂
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2021-10-22│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司所从事的行业归属于新材料产业中的光学膜制造。
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2025-05-28│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2025-05-28公告成立并购基金：天津海河博弘新材料股权投资基金合伙企业（有限合伙
）。
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2024-12-02│电解液 │关联度：☆☆☆
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内蒙古久日电解液添加剂项目已完成建设，试生产方案业经专家组评审通过，已于2024年10
月11日起正式进入试生产阶段
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2022-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司外销占比52.5%。
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2019-11-05│转板A股 │关联度：☆☆☆
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久日新材:【430141:2012-09-07至2019-10-15】于2019-11-05在上交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-06│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-06公司AB股总市值为：30.39亿元
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2025-04-25│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有91.61万股(0.57%)
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2025-04-25│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
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2025-04-18│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31公司商誉计提为3971.68万，较上期减少17.61%
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主要从事光引发剂、单体等光固化材料，光刻胶、光敏剂等半导体化学│
│ │材料的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │1．盈利模式 │
│ │报告期内，公司主要通过对产品技术、工艺的研发、组织生产并实现销售获│
│ │得收入，盈利主要来自于产品的销售收入与成本费用之间的差额。 │
│ │2．采购模式 │
│ │（1）光固化材料 │
│ │公司及各子公司的原材料采购工作由公司集中实施管理，公司定期根据订单│
│ │情况、销售预测和生产计划进行物料采购。对于原有物料的常规采购，生产│
│ │计划部门每月末提出月度采购计划；月度采购计划经采购业务部门审核批准│
│ │后交由采购主管具体实施，即选择适宜供应商并进行询价、议价；采购业务│
│ │部门、审核部门及战略采购部根据上月对供应商评价和询价情况确定本月采│
│ │购厂家、数量及价格，采购合同经采购业务部门评审批准后签署，采购业务│
│ │部门对合同的执行情况进行跟踪；收货后由原料检验部门进行验收，确认原│
│ │料入库的同时对供应商的供货能力进行持续评估。 │
│ │（2）半导体化学材料 │
│ │公司半导体化学材料事业部根据ISO质量体系要求，制定了适用半导体化学 │
│ │材料事业部的《采购管理制度》《供应商准入管理制度》《月度供应商评审│
│ │流程》等制度流程，做到标准化、规范化、系统化来执行各项采购工作，并│
│ │通过金蝶采购管理模块进行采购全流程管理。 │
│ │3．生产模式 │
│ │（1）光固化材料 │
│ │公司基于原材料供应、自然环境、员工构成、客户分布等运营成本考虑，已│
│ │构建了多个设计合理的生产基地，并对这些基地产品及产能进行重组优化。│
│ │对于重点光引发剂品种，为确保客户需求和供应稳定，公司重点对待。公司│
│ │总体上采取“以销定产”的生产模式，即根据客户订单、未来市场趋势及自│
│ │身库存情况确定生产计划。 │
│ │（2）半导体化学材料 │
│ │公司半导体化学材料事业部采用“以销定产”的方式确定生产量，从市场需│
│ │求导向和目标市场来确定产品品种、数量、质量，项目产品方案应能适应市│
│ │场多变的要求，产品市场的界定应具有战略价值。运营管理部协同生产部每│
│ │月月初根据市场部统计的订单情况以及运营管理部制定的备货策略，编制当│
│ │月的生产计划，生产部合理安排实施当月生产。生产部和运营管理部还会依│
│ │据市场订单的变化及生产进度调整生产计划，以满足客户产品需求的同时提│
│ │高产品周转率。 │
│ │4．销售模式 │
│ │（1）光固化材料 │
│ │公司的具体销售模式包括向终端客户销售和向贸易商销售两种。终端客户为│
│ │下游UV涂料、UV油墨等产品生产企业，贸易商客户主要为从事化工产品贸易│
│ │的企业。针对不同客户类型，公司在所售产品类型、收入确认政策、结算方│
│ │式、信用政策等方面基本一致，不存在显著差异。 │
│ │（2）半导体化学材料 │
│ │公司半导体化学材料事业部主要采用直销模式。由市场部负责跟进、整理所│
│ │属行业发展情况，制定市场战略规划、业务目标以及产品市场的开发和产品│
│ │销售工作。公司持续为客户提供优质产品和服务的同时，通过挖掘已有客户│
│ │新需求和不断开发新客户，保证公司营业收入的持续稳定增长。 │
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│行业地位 │全国产量最大、品种最全的光引发剂生产供应商之一 │
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│核心竞争力 │1．雄厚的研发实力与强大的持续创新能力 │
│ │公司的研发优势源于对光固化行业二十余年的专注与长期积累，以及公司在│
│ │化学合成、化工生产等方面积累的丰富经验。公司十分重视新产品、新技术│
│ │、新工艺的研发与应用，持续自主研发创新是公司维持市场优势地位的核心│
│ │竞争力。 │
│ │截至2024年12月31日，公司拥有研发技术人员222名，占公司总人数的16.62│
│ │%，专业涵盖有机化学、化学工程、机械、自动控制、分析化学、材料工程 │
│ │等多领域，并设有“国家企业技术中心”“国家级博士后科研工作站”与“│
│ │天津市光引发剂技术工程中心”。公司董事长赵国锋先生为南开大学有机化│
│ │学专业博士、南开大学化学学院教授，入选2016年科技部“科技创新创业人│
│ │才”、国家第三批“万人计划”科技创业领军人才、“天津发展·人才先锋│
│ │”十大年度人物。 │
│ │核心技术人员张齐先生，2008年获南开大学有机化学专业博士学位，正高级│
│ │工程师职称，2024年入选第一批天津市卓越制造人才，现任公司董事、副总│
│ │裁兼研发中心主任。 │
│ │2．完备的产品体系 │
│ │不同的光引发剂型号其性能特点有所不同，公司经过多年的潜心研究和稳健│
│ │发展，现已具备包括184、TPO、1173、907、369/379、DETX、ITX、TPO-L、│
│ │PBZ、MBZ、OMBB、BDK、CBP及819在内的十几种光引发剂的规模化生产能力 │
│ │，产品范围涵盖主流品种及专用领域，是业内产品线最为齐全的龙头供应商│
│ │。 │
│ │3．行业领先的产品供应能力 │
│ │绿色低碳、高效经济使得UV光固化材料应用领域不断拓展，下游市场对光引│
│ │发剂的需求稳步增加。作为UV光固化行业核心原材料的光引发剂能否持续稳│
│ │定的供应，会直接影响到下游UV涂料、油墨等厂商的正常生产经营和经营业│
│ │绩，为此在光固化材料生产基地方面，公司充分发挥山东滨州、湖南怀化、│
│ │内蒙古赤峰等现代化生产基地的作用，收购了弘润化工和怀化泰通，进一步│
│ │完善了核心光引发剂产品的种类、原材料生产，优化了公司生产计划与生产│
│ │效率，提高了公司持续稳定的供货能力，增强了对客户需求的主动性，强化│
│ │了客户对公司的依存度与信任，从而进一步巩固了公司在光引发剂产品供应│
│ │领域的竞争优势。 │
│ │4．优质而稳定的客户资源 │
│ │光引发剂作为UV光固化材料的核心关键原料，进入下游优质客户的供应商体│
│ │系（尤其是国外客户）之前，需要经历长期、严格的认证过程，客户为保证│
│ │自身供应链的稳定，会对供应商的产品质量、持续供货能力、环保达标情况│
│ │、售后服务等因素进行严格考察，且一旦通过认证，双方之间将形成长期、│
│ │稳固的合作关系，这样的合作关系既有利于下游客户供应链的稳固，也有利│
│ │于光引发剂生产企业持续盈利能力的稳步提升。 │
│ │5．研发服务驱动的先进营销服务模式 │
│ │涂料、油墨、胶粘剂产品具有应用范围广、市场规模大、需求变化快、个性│
│ │化需求多等特点。公司在长期经营过程中，积累了大量的行业应用经验，对│
│ │产业链各环节的发展拥有深刻的理解。由于公司拥有多品种光引发剂产品的│
│ │研发和规模化生产能力，因此较之竞争对手，公司对各型号光引发剂产品的│
│ │性能、特点、优劣势具有更为充分的理解和把握。 │
│ │6．人才团队优势 │
│ │优质的产品与技术研发需要一支强大的科技人才队伍，公司核心管理与技术│
│ │团队拥有多年化学、材料方向的研发、销售和管理经验。公司研发技术人员│
│ │不仅具备有机化学、合成工艺、新材料应用、自动化控制、环境工程等复合│
│ │知识背景，还拥有多年的行业实践经验，并对下游应用市场的产品特性有着│
│ │深刻理解。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入1,488,443,415.32元，同比增加20.52%，实现归│
│ │属于上市公司股东的净利润-53,760,758.04元，亏损减少42,376,935.31元 │
│ │。 │
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│竞争对手 │IGM Resins（艾坚蒙）、扬帆新材（300637.SZ）、强力新材（300429.SZ）│
│ │、固润科技（835595.OC）、双键化工（4764.TW） │
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│品牌/专利/经│品牌：山东久日被认定为第八批“山东省制造业单项冠军企业”；获评“山│
│营权 │东省先进中小企业”、2023年度“山东省高端品牌培育企业（制造业类）”│
│ │；通过2024年度“山东省专精特新中小企业”复核；通过“滨州市‘一企一│
│ │技术’研发中心”复核，相关项目被列入“2024年山东省企业技术创新项目│
│ │计划（第一批）”。 │
│ │专利：报告期内，公司新增授权专利36项，其中发明专利26项，实用新型专│
│ │利10项，进一步增强了公司的自主创新能力，完善了公司的专利布局。截至│
│ │报告期末，公司拥有187项专利，其中发明专利126项、实用新型专利61项；│
│ │公司主持2项、参与7项光引发剂行业标准的编制（光引发剂行业共11项），│
│ │参与1项光刻胶国家标准的编制，并承担多项重大科研项目。报告期内，公 │
│ │司新获得授权专利36项，其中发明专利26项，实用新型专利10项。 │
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│投资逻辑 │（1）光固化行业 │
│ │公司是全国产量最大的光引发剂生产供应商，在产品品类、研发与技术服务│
│ │能力、稳定供货能力、品牌影响力等方面拥有强的竞争优势，在光固化领域│
│ │具有全球影响力。 │
│ │首先，公司通过自主研发，已具备184、TPO、1173、907、369、DETX、ITX │
│ │、PBZ、TPO-L、379、BDK、OMBB、MBZ、819等十几种光引发剂的规模化生产│
│ │能力，较之竞争对手，公司产品线更为齐全，拥有为下游客户提供一站式原│
│ │材料供应的能力。 │
│ │其次，公司研发能力突出，在产品、技术、工艺、设备等方面的自主创新能│
│ │力均具有较强竞争优势。截至报告期末，公司拥有187项专利，其中发明专 │
│ │利126项、实用新型专利61项；公司主持2项、参与7项光引发剂行业标准的 │
│ │编制（光引发剂行业共11项），参与1项光刻胶国家标准的编制，并承担多 │
│ │项重大科研项目。在原有针对光引发剂产品及生产工艺研发的基础之上，公│
│ │司还开发出系列大分子光引发剂、低气味和UVLED光引发剂等新产品，并积 │
│ │极探索对多种型号光引发剂的混合复配使用，以及光引发剂与单体、树脂结│
│ │合使用的研究开发，使公司针对下游客户个性化需求的专业技术服务能力有│
│ │较强的竞争优势。 │
│ │再次，公司通过布局合理的生产基地及外部战略协作，实现主要光引发剂产│
│ │品多基地生产与供应，从而保障对下游客户供应的稳定性和安全性；同时，│
│ │公司不断增加光引发剂品种，以满足客户对更多种类光引发剂的需求。 │
│ │另外，公司通过技术研发，开发了以高性能UV单体ACMO为代表的特种UV单体│
│ │产品，为下游客户提供更多优质光固化材料的选择。 │
│ │（2）半导体行业 │
│ │为了解决光刻胶原材料这一难题，把握半导体产业发展大势，公司着眼于全│
│ │球化经营发展战略，并基于公司在精细化学品合成技术上的优势，制定了以│
│ │“光固化产业为核心、半导体产业为重点”的产业发展方向，持续推进在半│
│ │导体化学材料的战略性布局。2020年，公司收购了大晶信息，投资了微芯新│
│ │材，向光敏剂、中间体、树脂、单体等半导体化学材料领域核心原材料进军│
│ │。 │
│ │2021年，大晶信息引入战略投资者厦门恒坤新材料科技股份有限公司，同年│
│ │，公司投资建设了半导体化学材料研发平台——久日半导体，并购置了光刻│
│ │机、全自动匀胶/显影仪、扫描电子显微镜、剥离系统等一系列先进仪器设 │
│ │备，组建了由全球光刻胶技术、生产、品管、营销等专家领衔的研发、生产│
│ │、品管及销售团队，全面布局半导体化学材料产业。同年，公司与南开大学│
│ │共同建立了“南开大学-久日新材联合研究院”，实现了南开大学化学学院 │
│ │与久日新材的强强联合，进一步强化了公司化学合成技术的研发能力。 │
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│消费群体 │UV涂料、UV油墨等产品生产企业、化工产品贸易的企业 │
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│消费市场 │华东地区、华南地区、华中地区、华北地区、西南地区、内销其他区域、出│
│ │口 │
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│增持减持 │久日新材2024年9月11日公告，公司董事、副总裁、核心技术人员寇福平计 │
│ │划2024年10月14日至2025年1月13日，以集中竞价交易方式减持公司股份不 │
│ │超过3.7250万股，即减持不超过公司总股本的0.0231%；职工监事吕振波减 │
│ │持公司股份不超过4.00万股，即减持不超过公司总股本的0.0248%；财务总 │
│ │监马秀玲减持公司股份不超过6.1696万股，即减持不超过公司总股本的0.03│
│ │83%。截至公告日，寇福平持有公司股份14.90万股，占公司总股本的0.0924│
│ │%；吕振波持有公司股份24.2797万股，占公司总股本的0.1506%；马秀玲持 │
│ │有公司股份24.6786万股，占公司总股本的0.1531%。 │
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│项目投资 │投建年产24000吨光引发剂项目：久日新材2021年11月5日公告，公司拟在全│
│ │资孙公司怀化久源新材料有限公司投资建设年产24000吨光引发剂项目，项 │
│ │目总投资约为45476万元。建设期预计24个月。 │
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│行业竞争格局│（1）光固化行业 │
│ │随着光引发剂、单体、树脂等光固化材料原材料生产技术愈发成熟，光固化│
│ │光源系统的不断更新，以及越来越多的终端产品市场要求节能环保，光固化│
│ │产品的应用领域已经渗入到日常生活的各个方面。尤其随着光固化技术中光│
│ │源技术，即UVLED的快速发展，给光固化产业带来了巨大生机，UVLED较传统│
│ │汞灯具有安全、稳定、节能、长效、方便等特点，应用迅速拓展，同时，随│
│ │着国家明确提出“双碳”目标的形势下，具有节能减排功能的光固化技术应│
│ │用将会得到实质性政策利好加持。 │
│ │①应用领域广泛，下游需求与国民经济密切相关 │
│ │光固化技术是一种高效、环保、节能、适用性广的材料处理和加工技术，行│
│ │业内普遍将UV光固化技术归纳为具有“5E”特点的工业技术：Environmenta│
│ │lfriendly（环境友好）、Efficient（高效）、Energysaving（节能）、En│
│ │abling（适应性好）、Economical（经济），被誉为“21世纪绿色工业的新│
│ │技术”。 │
│ │光固化材料属于新材料，我国先后颁布了《当前优先发展的高技术产业化重│
│ │点领域指南（2011年度）》《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》 │
│ │《产业结构调整指导目录（2024年本）》等一系列相关产业政策，加强环保│
│ │型涂料、光敏材料的研发推广和应用。2019年生态环境部印发的《重点行业│
│ │挥发性有机物综合治理方案》明确提出，工业涂装VOCs综合治理要加强源头│
│ │控制，推荐使用包括光固化涂料在内的绿色涂料来替代溶剂型涂料。限制VO│
│ │Cs排放、实施“双碳”战略、加大UV涂料在涂料产品中的比例，能增加光固│
│ │化材料的需求，光固化产业市场前景广阔。 │
│ │③产业规模上升，市场前景广阔 │
│ │据中国感光学会辐射固化专业委员会统计，目前我国已成为世界最主要的光│
│ │引发剂生产和出口国。目前我国企业具备常规和部分高端光固化材料的研发│
│ │生产能力，随着行业的不断发展及整合，出现了一批设备比较先进、生产管│
│ │理规范、生产规模较大、产品质量稳定、科研开发投入较大、经济效益较好│
│ │的骨干企业，已具备了一定的产业规模和较好的发展基础，市场环境的不断│
│ │改善和企业素质的提升将有力提升国内光引发剂的国际竞争力。同时，光固│
│ │化产品应用领域的不断拓展和光引发剂自身性能的持续改良，将有望进一步│
│ │扩大市场容量并带动光引发剂产销量的增长。 │
│ │（2）半导体行业 │
│ │半导体化学材料是指用来生产芯片等电子产品的直接和间接辅助材料，种类│
│ │繁多，包括硅片、光刻胶及配套试剂、高纯试剂、电子特气、抛光材料、靶│
│ │材、掩模板等。其中，光刻胶（又名光致抗蚀剂）是指通过紫外光、电子束│
│ │、准分子激光、X射线、离子束等曝光光源照射或辐射，导致其溶解度发生 │
│ │变化的光敏性成膜材料，主要用于集成电路和半导体分立器件的细微图形加│
│ │工工艺，是半导体和显示面板产业中的关键核心材料。 │
│ │光刻是整个集成电路制造过程中耗时最长、难度最大的工艺。光刻胶的质量│
│ │对芯片工艺有着巨大的影响，不同用途的光刻胶在曝光光源、反应机理、制│
│ │造工艺、成膜特性、加工图形线路的精度等性能要求方面不同，导致对材料│
│ │的溶解性、耐蚀刻性、感光性能、耐热性等要求不同。因此每一类光刻胶使│
│ │用的原材料在化学结构、性能上都比较特殊，要求使用不同品质等级的光刻│
│ │胶专用化学品。 │
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│行业发展趋势│（1）光固化行业 │
│ │①行业市场发展 │
│ │近年来，国家及各省市各级政府不断出台环保法规、标准，对减少溶剂型涂│
│ │料、油墨、胶粘剂产品的使用，及促进环保型产品使用提出了明确的计划和│
│ │目标，有关法规政策对UV光固化产业发展起到了积极促进作用。 │
│ │②技术与产品发展 │
│ │UV光固化领域自身持续技术进步将使得光固化技术应用成本更低、效率更高│
│ │，为UV光固化技术催生出更加丰富的应用场景，为相关产品带来广阔的市场│
│ │需求。目前及未来几年，相对热点技术和产品研发方向主要包括： │
│ │UVLED技术：UVLED光源使用安全、方便，更加节能，使用寿命更长，且UVLE│
│ │D光源无需预热，可以根据需要随时开启或关闭，使用更为灵活。公司研发 │
│ │始终密切关注LED设备的发展，并依据对LED光源发展阶段的准确把握，前瞻│
│ │性布局研发重点。 │
│ │水性UV固化材料：水性UV固化材料是以水性UV树脂为基础，用水作为稀释剂│
│ │，采用光照方式进行固化的材料，同时具备UV光固化技术和水性涂料技术的│
│ │优点，用水来代替活性稀释剂稀释低聚物，可实现低粘度，特别适用于全自│
│ │动化喷涂，VOCs含量更低。 │
│ │大分子光引发剂：随着大众安全意识的提高，对食品、药品等包装的安全性│
│ │越来越重视，如欧洲对食品、药品包装油墨制定了严格的标准，禁止使用迁│
│ │移性大的原材料，已主要采用低迁移性的大分子光引发剂。在全球范围内，│
│ │大分子光引发剂由于其低毒性和低迁移性的优点，会被越来越多应用到包装│
│ │油墨中，因此开发更多类型的大分子光引发剂是行业产品的发展趋势。 │
│ │低气味光引发剂：随着光固化涂料应用范围越来越广，尤其是跟人们日常生│
│ │活相关度比较高的领域，用户对产品的气味更加关注，比如汽车内饰方面，│
│ │中国的气味标准更为严格，全球领先。 │
│ │③行业经营模式发展 │
│ │随着光固化技术的发展，特别是UVLED、水性UV技术的快速发展，其对光引 │
│ │发剂以及整个配方产品的性能提出了新要求。在研究开发解决方案时，通常│
│ │不同光引发剂之间的搭配使用以及光引发剂混合物与UV树脂、UV单体的相互│
│ │配合是重要的研究方向。 │
│ │（2）半导体行业 │
│ │①行业市场发展 │
│ │光刻胶作为关键光刻材料，随着新能源汽车、人工智能、信息产业等领域的│
│ │快速发展，全球光刻胶市场规模将持续增长。目前，中国已成为全球最大的│
│ │LCD面板生产基地，主导全球LCD面板供应。国内相关企业不断研发新技术，│
│ │如大尺寸和曲面面板，并积极布局高世代LCD产线，未来将为大尺寸显示产 │
│ │品创造更多需求。 │
│ │②技术与产品发展 │
│ │光刻胶技术是半导体制造中的关键技术之一，它在集成电路芯片的生产过程│
│ │中扮演着重要角色。随着5G、物联网、大数据等领域的快速发展，对光刻胶│
│ │的市场需求持续增长。未来光刻胶产品的发展趋势主要体现在以下几个方面│
│ │： │
│ │分辨率的提升：随着集成电路的集成度不断提高，对光刻胶的分辨率要求也│
│ │越来越高。目前，极紫外（EUV）光刻技术已经成为主流，未来，更高分辨 │
│ │率的光刻技术将不断涌现。 │
│ │灵敏度的提高：提高光刻胶的灵敏度，可以缩短曝光时间，提高生产效率。│
│ │目前，化学放大光刻胶（CAR）已经成为主流，未来，更高灵敏度的光刻胶 │
│ │技术将不断被开发。 │
│ │抗蚀性能的增强：随着集成电路制造工艺的复杂化，对光刻胶的抗蚀性能要│
│ │求也越来越高。 │
│ │未来
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