热点题材☆ ◇688203 海正生材 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:3D打印、降解塑料、新材料
风格:融资融券、微盘股、微利股、破发行价、专精特新、小盘国企
指数:科创国企
【2.主题投资】
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2025-09-01│3D打印 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为生物基可降解材料聚乳酸树脂的研发、生产及销售。
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2022-08-16│降解塑料 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营聚乳酸产品是优质降解塑料
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2022-08-16│新材料 │关联度：☆☆☆☆
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公司的主要产品为纯聚乳酸、复合改性聚乳酸。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公
司属于“3 新材料产业” 之“3.3.8 生物基合成材料制造” 产业。
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2026-04-25│中石化系 │关联度：☆☆
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截止2026-03-31,中国石化集团资本有限公司持有1078.82万股(占总股本比例为：5.32%)
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-05-08│破发行价 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08,公司收盘价相对于发行价跌幅为：-11.72%
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2026-05-08│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08公司AB股总市值为：29.47亿元
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2026-04-30│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:77.47万元，净资产收益率为：0.07%
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-05-18│两部委限制不可降解一次性塑料制品使用，降解塑料迎机遇
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商务部、国家发展改革委联合制定并于近日发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制
品管理办法》。《管理办法》明确，商品零售场所开办单位、电子商务平台（含外卖平台）企业
和外卖企业应当遵循真实、完整的原则，定期报告一次性塑料制品使用、回收情况。同时，鼓励
各报告主体主动报告替代产品使用、回收情况。《管理办法》要求，有关部门对本行政区域内商
务领域经营者执行国家禁止、限制不可降解塑料袋等一次性塑料制品使用规定及一次性塑料制品
报告活动实施监督管理。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2004年8月， │
│ │是一家集聚乳酸研发、生产、销售为一体的高新技术企业。公司通过自主研│
│ │发，突破了关键原料丙交酯产业化生产这一“卡脖子”技术，实现了聚乳酸│
│ │树脂的国产化，是国内第一家专业从事聚乳酸业务的上市公司（股票名称：│
│ │海正生材，股票代码：688203）。 │
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│产品业务 │公司是一家专注于聚乳酸的研发、生产及销售的高新技术企业，是一家掌握│
│ │了纯聚乳酸制造和复合改性各关键环节核心技术，并实现多牌号聚乳酸的规│
│ │模化生产和销售的公司。 │
│ │公司的主要产品为树脂形态的聚乳酸，可以根据生产工艺分为纯聚乳酸和复│
│ │合改性聚乳酸两大类型，按物理性能和机械性能方面的不同特性，又可细分│
│ │为多种系列和牌号，以对应不同的下游产品或应用领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采用“以销定产，以产定采，适量备货”的模式。公司生产聚乳酸所使│
│ │用原材料的采购主要由公司供应链部统一向供应商采购。每年末，供应链部│
│ │根据销售部的次年销售预测以及生产运营中心预计的材料使用量，初步制定│
│ │采购计划；每月末，供应链部会根据生产调度会的结果，结合供应商的产能│
│ │、价格、质量等因素，安排次月原材料的具体采购事项。 │
│ │公司制定了严格的采购、验收、付款流程，既可确保原材料的质量和供货时│
│ │间要求，又可最大程度获得优惠的采购价格，降低采购成本。对乳酸和改性│
│ │用原料的质量，由质量中心进行取样检验，合格后验收。此外，公司还制定│
│ │了《供应商评价准则》，供应链部定期对合格供应商进行质量控制标准评价│
│ │，持续督导供应商品质管理工作的整改与完善。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取“以销定产，适量备货”的模式进行生产，同时会根据销售订单及│
│ │对市场的预测保留合理的库存。 │
│ │公司以生产计划的形式组织生产。生产部门每月召开生产调度会，根据销售│
│ │部门收到的客户订单及市场预测等信息，拟定次月的生产计划。同时，生产│
│ │计划会根据客户的实际订单变动、存货变动等情况进行调整，以满足销售订│
│ │单的需求并保持合理的库存。 │
│ │此外，针对客户的特别需求，公司会采用委外加工的方式，将自行生产出的│
│ │聚乳酸树脂颗粒制成聚乳酸粉末、聚乳酸膜、聚乳酸无纺布等产品，采用委│
│ │托加工的产品产量占公司产品总产量的比例较低。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司通过行业展销会、主动拜访潜在客户等方式，收集市场需求和客户信息│
│ │，开发和拓展新客户；此外，由于公司在聚乳酸行业内的地位较高，受“限│
│ │塑禁塑”政策对聚乳酸下游市场的直接提振，不少客户会主动联系公司寻求│
│ │业务合作。 │
│ │在国内外市场，公司以直销模式为主，同时有部分产品向贸易客户销售。公│
│ │司的直销客户以高分子材料加工企业为主，也包括将聚乳酸加工后最终用于│
│ │自有主营业务的企业，通过与这些企业建立直接销售渠道，公司能够快速了│
│ │解客户需求、充分展开技术交流、迅速解决产品使用问题，以拓展产品应用│
│ │领域并增加客户黏性。此外，针对众多零散客户以及对销售服务本地化要求│
│ │高的客户，公司将产品通过贸易型企业进行销售，以便更好地利用贸易商的│
│ │销售渠道，进一步发掘客户的潜在需求。公司向直销和贸易客户的销售均为│
│ │买断式销售，产品所有权上的主要风险和报酬随产品控制权的转移，由客户│
│ │自行承担。 │
│ │公司与贸易客户合作的业务规模存在一定差异，与公司合作业务规模较大、│
│ │合作时间较长的贸易客户主要是国内的广东意科城和日本的神户精化。其中│
│ │，广东意科城位于广东省东莞市的樟木头塑胶市场，该市场是全国塑料交易│
│ │量居前的交易场所，已具备成熟的销售渠道网络，且华南地区的众多零散客│
│ │户已形成了在该市场采购的交易习惯，因此，通过广东意科城，公司的产品│
│ │能够触达广东地区的众多零散客户；而针对日本市场，公司考虑到日本企业│
│ │开发环保产品的时间较早，对产品质量的要求具有前瞻性，因此由神户精化│
│ │负责在日本市场代理公司的产品。 │
│ │4、研发模式 │
│ │根据实际业务需要，公司的研发模式总体可以分为前瞻型、需求响应型和工│
│ │艺改进型三类。 │
│ │前瞻型研发是指公司根据对聚乳酸在市场应用发展的预判，为布局新技术、│
│ │新产品，进行技术储备和项目储备，或者根据国家在生物基或生物降解材料│
│ │方面的政策推动开展相关研发活动。 │
│ │需求响应型研发是指根据客户的实际需求，组建专门的研发团队，根据客户│
│ │对聚乳酸性能指标、功能特点、应用领域、加工工艺等方面的具体需求，制│
│ │定产品解决方案，研发出特定类型的产品。 │
│ │工艺改进型研发是指公司在实际生产中遇到工艺、设备等问题时，组织研发│
│ │部门进行针对性的研究，对工艺、设备进行改进。 │
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│行业地位 │国内聚乳酸行业龙头 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司自设立以来，一直专注于纯聚乳酸树脂及其衍生材料的研究和开发。发│
│ │展至今已经形成10余个系列、30余种细分牌号的聚乳酸绿色新材料产品矩阵│
│ │，全面满足下游客户对聚乳酸在物理性能、机械性能、加工性能等方面的要│
│ │求。公司作为国内较早进入聚乳酸行业的企业之一，在没有可以直接借鉴的│
│ │产业化生产经验的条件下，长期、持续投入研发，并不断改进生产工艺，攻│
│ │克了从乳酸酯化环化到聚乳酸合成的“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工艺产业│
│ │化流程，掌控了从材料合成改性到市场应用的中下游各个环节关键技术。特│
│ │别地，针对国外企业在聚乳酸关键工艺环节上对中国的封锁，公司历史性地│
│ │突破了“卡脖子”技术，实现了聚乳酸产业链的完全国产化，使我国在聚乳│
│ │酸制造这一重要细分领域彻底摆脱了对国外的依赖。 │
│ │2、人才优势 │
│ │公司拥有一批行业经验丰富、专业能力过硬、人员结构合理的研发队伍。截│
│ │至2025年12月31日，公司的研发技术人员为49人，占公司员工总数的比例为│
│ │10.82%。公司在国内聚乳酸行业走在前列，发展时间相对较长，相关的人才│
│ │储备丰富，在行业内具有明显的人才优势，有利于公司的长期发展。经过多│
│ │年的探索和磨合，公司建立了符合公司自身情况的人才选拔、培养和激励机│
│ │制，通过实施积极的人才战略，聚集了一批聚乳酸行业内的优秀人才，形成│
│ │了高层次的管理团队和技术团队。随着产能的新建以及现有生产线的改造升│
│ │级，公司对高端人才的需求在未来也将进一步增加。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │虽然国内的聚乳酸生产企业起步晚于国外企业，但是通过多年的行业深耕，│
│ │公司产品的质量已经成为国内市场的标杆，并与国外领先企业达到同一水平│
│ │。公司一直注重品牌的树立和维护，全方位提升研发水平、产品质量、销售│
│ │服务及需求响应能力，致力于打造良好的品牌形象。随着公司产品行销海内│
│ │外，公司积累了丰富的客户资源，产品品牌在全球聚乳酸市场享有一定的知│
│ │名度和美誉度，形成了良好的品牌效应。因此，相对于新进入行业的企业，│
│ │公司具有一定的品牌优势。 │
│ │4、认证优势 │
│ │公司的产品已取得美国FDA食品接触安全认证、日本的合规性认证，并完成 │
│ │欧盟的REACH注册。除部分定制牌号外，公司产品均符合工业堆肥降解测试 │
│ │标准，已通过美国生物降解塑料研究所（BPI）、德国标准化协会认证中心 │
│ │（DINCERTCO）等机构的认证。广泛的认证有利于公司的产品在全球各地市 │
│ │场的销售。 │
│ │此外，公司目前承担聚乳酸生产的两个主体均取得了覆盖聚乳酸树脂的设计│
│ │开发和生产的“三体系认证”，包括：ISO9001质量管理体系认证、ISO1400│
│ │1环境管理体系认证和ISO45001职业健康安全管理体系认证。 │
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│经营指标 │2025年公司实现营业收入8.52亿元，较上年同比增长0.77%；实现归母净利 │
│ │润986.53万元，同比下降72.21%；扣非后净利润648.86万元，同比下降79.2│
│ │2%。 │
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│竞争对手 │NatureWorks、TCP、丰原生物、中粮科技、上海同杰良生物材料有限公司、│
│ │江苏允友成生物环保材料有限公司、深圳光华伟业股份有限公司、金发科技│
│ │、会通股份、普立思、联泓新科、金丹科技、万华化学。 │
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│品牌/专利/经│专利：报告期内，新申请发明专利12项，新获授权发明专利4项，参与10余 │
│营权 │项国家标准起草。 │
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│投资逻辑 │公司是国内首家、全球第二家聚乳酸商业化生产企业。自成立以来，公司承│
│ │担了国家863计划、国家科技攻关计划、国家火炬计划产业化示范项目等， │
│ │是首版《聚乳酸》（GB/T29284-2012）和其2024年最新修订版国家标准的第│
│ │一起草单位。公司以科技和产品立身，是国家“专精特新”小巨人企业，并│
│ │多次获评“中国降解塑料行业十强企业”，公司“聚乳酸及制品关键技术及│
│ │产业化应用”项目荣获浙江省科学技术进步奖二等奖。2025年，公司成功入│
│ │选工信部“2024年未来产业领军企业”。经过20年发展，公司积累了世界一│
│ │流的工艺技术和装备工程力量，同时也形成了独有的从实验室到大规模商业│
│ │化生产梯级放大的研发平台、中试装备线与大生产工程化能力。 │
│ │公司产品国内市场占有率多年稳居第一，充分体现了公司在国内行业的龙头│
│ │地位。与国外同行业公司相比，在核心技术和产品质量方面，公司与国际龙│
│ │头企业总体上处于同一水平，部分指标领先于竞争对手，具有较高的市场知│
│ │名度和品牌美誉度。 │
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│消费群体 │广东意科城和日本的神户精化 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │聚乳酸研发、生产及销售 │
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│主要产品 │纯聚乳酸、改性聚乳酸 │
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│增持减持 │海正生材2025年3月7日公告，公司股东中启洞鉴计划公告日起十五个交易日│
│ │后的三个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过202.6780万股，占公司总│
│ │股本比例不超过1%。截至公告日，中启洞鉴持有公司股份1045.7516万股， │
│ │占公司总股本的5.16%。 │
│ │海正生材2025年9月26日公告，公司股东中石化资本计划公告日起十五个交 │
│ │易日后的三个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过202.67万股，占公司│
│ │总股本比例不超过1%。截至公告日，中石化资本持有公司股份1281.4894万 │
│ │股，占公司总股本的6.32%。 │
│ │海正生材2026年2月13日公告，公司股东中石化资本计划公告日起十五个交 │
│ │易日后的三个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过202.67万股，占公司│
│ │总股本比例不超过1%。截至公告日，中石化资本持有公司股份1078.8194万 │
│ │股，占公司总股本的5.32%。 │
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│行业竞争格局│聚乳酸凭借生物基属性，且可完全生物降解、良好的加工性能与机械性能、│
│ │生物相容性和环境友好性等特性，已被全球企业广泛应用于包装及食品容器│
│ │、餐具、3D打印材料、家居、无纺布、工业化学品等多个下游产品和领域，│
│ │在医学领域、汽车配件、农林环保等领域也具有较大的发展潜力。目前，市│
│ │场对聚乳酸的需求快速增长，聚乳酸行业总体处于景气状态。 │
│ │聚乳酸材料起源于国外。20世纪50年代，杜邦公司已经在实验室条件下通过│
│ │“两步法”工艺制得聚乳酸材料，但由于当时产品的耐久性远不如其他材料│
│ │，因此未得到重视；20世纪80年代，聚乳酸凭借其特有的生物相容性及可完│
│ │全生物降解性，在高附加值的医学领域得到应用。而在国内，由于发展阶段│
│ │不同，将玉米等农产品的深加工产品大规模应用于工业领域的时间较晚，且│
│ │随着国内限塑禁塑政策的不断升级，聚乳酸材料才逐渐在国内兴起，导致聚│
│ │乳酸行业在国内起步的时间远远晚于国外。 │
│ │发展至今，国外企业凭借农产品成本优势和聚乳酸技术的先发优势，占据了│
│ │全球市场的领先地位。而在国内，以海正生材等为代表的企业正奋力追赶，│
│ │积极扩大产能，市场份额不断提升。随着国内企业的技术突破，以及3D打印│
│ │行业的高速发展，中国已成为聚乳酸产业发展最快的地区之一。 │
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│行业发展趋势│2025年11月，工业和信息化部、国家发展改革委、商务部等七部门印发《关│
│ │于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出推动3D打│
│ │印设备进课堂。家庭教育、潮玩文创产品的个性化需求将持续推动3D打印耗│
│ │材的快速增长。此外，聚乳酸作为一种新兴的高分子材料，随着产品本身性│
│ │能的提升，材料的功能将被不断的挖掘，基于材料本身性能需求的产品应用│
│ │场景有望不断拓展延伸。 │
│ │在技术发展方向，聚乳酸行业近年来呈现出以下趋势： │
│ │热粘合性：聚乳酸是一种半结晶型热塑性高分子材料，结晶度越高，其热熔│
│ │粘合性能越差。 │
│ │通过对聚乳酸树脂一、二级结构的调控以获得低熔点甚至无定形的聚乳酸，│
│ │从而实现理想的热封粘合效果。 │
│ │耐老化、耐久性：通过聚乳酸树脂本身的物理化学结构调控，并引入抗热氧│
│ │降解、抗水解等相关官能团结构，以改善聚乳酸树脂在加工成型、仓储物流│
│ │、消费使用过程中出现的降解、水解、老化等负面作用。 │
│ │耐热性：通过添加本体/异相成核剂或工艺控制晶核形成，以及运用促结晶 │
│ │专用设备及相关结晶工艺，以诱导聚乳酸均相或非均相成核，以及晶体的快│
│ │速生长，获得具有高结晶度的细晶组织结构，在保持聚乳酸韧性和延展性的│
│ │前提下提高聚乳酸的热变形温度。 │
│ │化学改性：对聚乳酸进行共聚、接枝、交联、扩链等化学改性，以弥补聚乳│
│ │酸在韧性、耐寒/耐热性、阻隔性、加工性能等方面的劣势，在亲疏水性、 │
│ │生物降解性能方面可按需调控，最终获得刚韧平衡的传统塑料替代理想材料│
│ │。聚乳酸的化学改性成为行业的技术发展趋势之一。 │
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│行业政策法规│《促进绿色消费实施方案》、《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《│
│ │“十四五”工业绿色发展规划》、《“十四五”生物经济发展规划》、《“│
│ │十四五”原材料工业发展规划》、《关于增强消费品供需适配性进一步促进│
│ │消费的实施方案》、《“十四五”循环经济发展规划》、《中华人民共和国│
│ │2025年国民经济和社会发展统计公报》、《重点新材料首批次应用示范指导│
│ │目录（2021年版）》、《农业农村污染治理攻坚战行动方案（2021—2025年│
│ │）》、《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》、《轻工业稳│
│ │增长工作方案（2025—2026年）》 │
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│公司发展战略│公司立足于现有研发创新、质量管理等优势，着眼于聚乳酸行业未来发展趋│
│ │势，通过提升聚乳酸产能，实施技术创新、工艺改进、品牌推广、市场开拓│
│ │、人才储备等战略，围绕核心技术、生产工艺和聚乳酸改性开展持续创新，│
│ │进一步推动产业链延伸，不断拓宽公司聚乳酸市场以及应用场景，实现公司│
│ │经营业绩的持续稳步增长。 │
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│公司日常经营│2025年，面对复杂多变的国际经贸形势和持续加剧的业内竞争态势，公司全│
│ │年坚定战略目标不动摇，持续优化生产工艺、深度开拓新兴市场，并强化成│
│ │本管控、提升内部协同，全年生产经营保持稳健运行。报告期内，公司重点│
│ │推进以下工作： │
│ │1、市场营销 │
│ │2025年，受美国“对等关税”等国际贸易政策的冲击，聚乳酸下游制品的出│
│ │口业务承压明显；因“禁塑令”推行效果不及预期，叠加消费降级等影响，│
│ │聚乳酸传统消费领域的市场需求也呈现萎缩态势。报告期内，公司迎难而上│
│ │，紧抓3D打印行业快速发展的新机遇，以良好的产品性能为依托，实现聚乳│
│ │酸树脂销量同比增长9.42%，其中境内销量同比增长14.40%。从应用端看，3│
│ │D打印领域同比增幅约88.60%，得益于3D行业高速增长阶段及与头部企业的 │
│ │战略合作深化，订单持续放量。 │
│ │2、生产管理 │
│ │报告期内，公司持续推进工艺技术智能化建设，对聚乳酸生产工艺及核心装│
│ │置开展系统性数字化升级改造，产品品质实现显著提升。同时，公司加快聚│
│ │乳酸新应用领域产品的产业化落地与规模化生产，有效降低原材料及能耗消│
│ │耗水平，推动生产成本持续优化。 │
│ │公司不断健全与优化内部生产管理体系，保障车间生产连续、高效、稳定运│
│ │行，成本费用精细化管控成效显著。2025年全年，公司累计生产纯聚乳酸树│
│ │脂5.49万吨，生产线产能得到充分释放。 │
│ │3、项目建设 │
│ │2025年，公司募投项目“海创达年产15万吨聚乳酸”一期7.5万吨/年产线安│
│ │装建设已经完成，并于2025年下半年进行了首次试生产，后对试车过程中存│
│ │在的问题进行改造、优化。2026年公司将充分结合市场实际供需情况，合理│
│ │把控推进节奏，稳步推动项目实现正式投产。 │
│ │4、研发及专利 │
│ │公司已形成完整的乳酸-聚乳酸-改性聚乳酸-应用开发全产业链研发体系， │
│ │形成了全面覆盖下游应用的10余种主要牌号、30余个细分牌号的纯聚乳酸树│
│ │脂和改性聚乳酸树脂。公司以市场为导向，积极创新，不断开发新技术、丰│
│ │富产品体系、开拓新的应用领域。报告期内，公司研发投入2958.90万元， │
│ │较去年同期增长8.49%，部分项目结题形成新牌号树脂，并进入终端客户试 │
│ │样或批量采购阶段，其中两款产品在报告期内进入全球领先的餐饮品牌供应│
│ │体系，获得较大订单；报告期内，新申请发明专利12项，新获授权发明专利│
│ │4项，参与10余项国家标准起草。 │
│ │5、内控管理 │
│ │根据《中华人民共和国公司法》（2023年修订）、《上市公司章程指引》（│
│ │2025年修订）等相关法律法规的规定，2025年公司取消了监事会，监事会的│
│ │职权由董事会审计委员会承接并行使，同时修订完善了《公司章程》等二十│
│ │多项规章制度。公司根据监管机构等监管要求及相关规定，持续完善内部控│
│ │制体系，规范内部控制制度执行，加强内部控制监督检查，提升内部控制管│
│ │理水平，有效防范各类风险，促进公司规范、健康、可持续发展。 │
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│公司经营计划│2026年面对严峻的市场挑战，公司将积极应对，攻坚克难。围绕稳增长、拓│
│ │市场、保份额的总体思路，力争实现营业收入10亿元。 │
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│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
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│可能面对风险│(一)业绩大幅下滑或亏损的风险 │
│ │若行业“内卷”竞争态势未能得到有效缓解，聚乳酸价格持续低位运行，同│
│ │时叠加公司年产7.5万吨聚乳酸项目投产后带来的新增折旧、摊销及市场开 │
│ │拓费用，短期内可能导致公司毛利率进一步下降，甚至出现业绩亏损的风险│
│ │。 │
│ │(二)核心竞争力风险 │
│ │1、核心技术泄露的风险 │
│ │如果公司因核心技术相关信息管理不善、核心技术保护不力等原因导致核心│
│ │技术泄露，将导致公司不再具有技术领先优势，对公司的生产经营带来重大│
│ │不利影响。 │
│ │2、技术开发滞后的风险 │
│ │如果公司未来不能对市场需求和技术路线的发展趋势做出正确预判并及时做│
│ │出准确决策，不能保持持续创新能力，无法及时开发出适应市场需求的产品│
│ │，则可能会在技术升级迭代的进程中处于落后地位，将对公司的市场竞争力│
│ │和行业地位产生不利影响。 │
│ │3、核心技术人员流失的风险 │
│ │若因为激励机制有效性不足、工作满意度下降等原因导致公司核心技术人员│
│ │流失，将对公司的研发实力及技术领先优势造成负面影响。 │
│ │(三)经营风险 │
│ │1、主要供应商集中相关的风险 │
│ │公司供应商相对集中，若公司未来与主要供应商的合作出现不利变化，或主│
│ │要供应商自身的生产经营发生不利变化，导致公司供货紧张、产能受限或者│
│ │采购成本增加，可能会对公司的日常经营和盈利能力造成不利影响。 │
│ │2、原材料价格上涨或无法及时供应的风险 │
│ │若未来原材料价格发生大幅上涨，将导致公司生产成本随之增加；此外，原│
│ │材料价格波动向终端消费市场传导，将不利于聚乳酸下游市场的拓展，限制│
│ │聚乳酸行业规模的增长，对公司的盈利造成不利影响。 │
│ │(四)财务风险 │
│ │1、毛利率下滑的风险 │
│ │如发生持续不利变化，公司无法持续依靠技术优势保持产品和服务的较高附│
│ │加值，将可能导致公司的毛利率下滑，对公司盈利能力产生负面影响。 │
│ │2、汇率波动的风险 │
│ │公司向境外客户销售产品均采用外币结算，外币的汇率波动将对公司境外销│
│ │售业务的盈利能力产生直接影响。 │
│ │3、存货跌价的风险
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