热点题材☆ ◇688205 德科立 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、东数西算、CPO概念、光通信
风格:融资融券、高贝塔值、两年新股、专精特新、破增发价
指数:无
【2.主题投资】
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2023-10-26│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司在中国移动宁波-贵阳400g 、5616Km现网运行试验线上开通应用，助力国家东数西算战
略。
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2023-02-10│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司有研究 800G 及 CPO（Co-Package Optic 共封装）等更高速率小型化长距离光收发模
块的技术方案。
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2022-08-09│光通信 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售。
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2022-08-09│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要应用于通信干线传输、5G前传、5G中回传等
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2024-04-25│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户占营业收入比例为62.96%
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2024-03-05│铌酸锂 │关联度：☆☆☆
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公司推出基于TFLN (薄膜铌酸锂)技术的低功耗光模块
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2023-07-06│F5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司有F5G 光器件产能。
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2022-08-09│光器件 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营产品包括光放大器。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│高贝塔值 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-30,最新贝塔值为:3.4101
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2023-08-09│两年新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2022-08-09上市，发行价：48.51元
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2023-05-30│破增发价 │关联度：☆☆☆☆☆
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股价低于最近一次(2023-05-30)定向增发价63.51元，折价率为31.8%
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2022-09-07│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2023-06-05│机构预计2026年-2028年LPO/CPO端口将占到800G和1.6T总部署端口30%以上
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光通信行业市场调研机构LightCounting预计，使用基于SiP的光模块市场份额将从2022年的
24%增加到2028年的44%。该机构认为，传统的可插拔模块将在未来5年甚至更长时间内继续主导
市场。到了2026年-2028年，LPO/CPO端口将占到800G和1.6T总部署端口的30%以上。
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2023-05-04│800G光模块大规模量产，光模块市场规模26年预计达到176亿美元
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中际旭创近日接受机构调研时表示，一季度800G光模块出货量环比去年四季度有所增长，之
后每个季度800G有望持续放量和收入环比增长。此外，海外客户对800G需求的进展不同，有些客
户已经开始批量部署，还有些客户还在测试并在下半年进入认证阶段。机构预测，光模块的市场
规模在未来5年将以CAGR14%保持增长，2026年预计达到176亿美元。
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2023-04-07│算力供需矛盾加剧，全球或掀服务器基建浪潮
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ChatGPT官网停止Plus付费项目的购买，一天后恢复了Plus订阅服务，并可进入付费环节。
大语言模型的快速迭代催生大量算力需求，事实上除了ChatGPT，此前GPT4也频频下调提问限制
次数，传达了算力不足信息。券商认为，随着AI大模型研发和AI应用的落地，算力的大规模需求
将冲破数据中心行业现有天花板，数据中心迎来新一轮大建设时代，IDC等厂商有望充分受益。
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2023-03-27│云计算推动全球数据中心市场，光器件过去三年迎爆发性增长
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近日，由中国电子技术标准化研究院联合中国信科集团制定的《光纤有源元件和器件-封装
和接口标准第22部分：带温度控制单元的25Gb/s直接调制激光器封装》（简称《标准》），日前
由世界三大标准组织之一的国际电工委员会（IEC）正式发布。该《标准》的发布也是光通信有
源器件领域第一项由我国主导制定的IEC国际标准。光器件作为光模块的上游环节，是其重要组
成部分。据统计，光通信器件市场中，光有源器件占据大部分的市场份额，占比约为83%，光无
源器件市场份额占比约为17%。云计算推动全球数据中心市场，有源数通光模块过去三年来的爆
发性增长，同时也加速了行业技术进步和行业不断整合。
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2023-03-14│国资云市场规模有望超百亿，多家公司积极布局相关业务
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近期，数字经济相关政策持续出台，从之前的《数字中国建设整体布局规划》到两会关于国
务院机构改革方案。数字经济将是未来计算机板块的重要主线之一，当前国内云计算市场格局正
在迎来剧变，2022上半年，运营商的三朵云同比增速均超过100%，份额相较于阿里云、腾讯云正
在迅速提升，且预期未来仍将保持高速增长。
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2023-01-05│国有企业数字化转型加速，国资云市场有望持续增长
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2020年9月，国务院国资委发布《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，提出国
有企业需加快推进基础数字平台、加强数据安全管理等数字化转型工作，开启了国有企业数字化
转型的新篇章。从产业链来看，以运营商为中坚力量的“国资云”建设浪潮下，下游产业链需求
有望进一步上升。根据CCW Research，2021年中国国资云市场规模已达到36.5亿元。未来4年中
国国资云市场将保持快速增长的势头，年均复合增长率将达41.53%，预计到2025年中国国资云市
场规模约146.48亿元，持续高速增长。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │2020年10月15日，公证天业出具了苏公W[2020]A1272号《审计报告》，根据│
│ │该报告，德科立有限截至2020年9月30日经审计的净资产为418,494,654.52 │
│ │元。2020年10月16日，中天评估对截至2020年9月30日的德科立有限净资产 │
│ │进行了评估，并出具了苏中资评报字(2020)第7057号《无锡市德科立光电子│
│ │技术有限公司拟整体变更设立股份有限公司所涉及的净资产价值资产评估报│
│ │告》，德科立有限截至2020年9月30日净资产的评估值为52,488.30万元。20│
│ │20年10月17日，德科立有限召开临时股东会，同意德科立有限以经公证天业│
│ │审计的净资产418,494,654.52元，按照1：0.1639的比例折股整体变更为股 │
│ │份公司，股份公司的注册资本为68,608,554.00元，其余349,886,100.52元 │
│ │计入资本公积。2020年10月17日，全体发起人签署了《无锡市德科立光电子│
│ │技术有限公司整体变更为无锡市德科立光电子技术股份有限公司之发起人协│
│ │议》。2020年11月1日，德科立召开创立大会暨首次股东大会，审议通过了 │
│ │整体变更设立股份公司的方案，德科立有限以经审计的截至2020年9月30日 │
│ │的净资产418,494,654.52元，按照1：0.1639的比例折股整体变更为股份公 │
│ │司，股份公司的注册资本为68,608,554.00元，每股面值人民币1.00元，股 │
│ │份总数68,608,554股，其余349,886,100.52元计入资本公积。2020年11月13│
│ │日，无锡市行政审批局核准同意公司整体变更设立事项，核发了统一社会信│
│ │用代码为913202137186955428的《营业执照》。 │
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│产品业务 │发行人深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大器│
│ │、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G前│
│ │传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点│
│ │支持发展领域。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司高度重视研发工作，长期以来坚持自主研发模式。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司主要采取以销定采和适度备货的采购模式。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司以自主生产为主，主要采用“按销售订单生产”和“按销售预测生产”│
│ │相结合的模式进行。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。 │
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│行业地位 │专业从事光电子产品研发的高新技术企业 │
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│核心竞争力 │①技术创新与研发优势 │
│ │A.丰富的技术储备 │
│ │发行人是光通信领域的高新技术企业，自成立以来，始终坚持自主创新，持│
│ │续加大研发投入及研发体系建设。凭借长期的技术积累，发行人陆续承担了│
│ │国家级火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、省级重大科 │
│ │技成果转化等项目10余项，“WDM超长距离光传输设备项目”荣获国家科学 │
│ │技术进步二等奖，“超长跨距光传输系统五阶非线性和四阶色散智能补偿技│
│ │术及其应用”荣获江苏信息通信行业科学技术一等奖，参与起草的《40Gbit│
│ │/s/100Gbit/s强度调制可插拔光收发合一模块》等8项行业标准获得中国通 │
│ │信标准化协会颁布的科学技术一等奖。 │
│ │B.可持续的自主研发能力 │
│ │发行人通过二十余年的行业经验积累，对行业发展具有深刻的认识，熟悉行│
│ │业发展周期，对行业动态和市场走向具有敏锐的洞察力。在此基础上，发行│
│ │人建立了光收发模块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，形成以高速│
│ │率、长距离、模块化为主要特点的核心技术，拥有江苏省省级工程技术研究│
│ │中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研│
│ │工作站企业分站，并与江苏省产业技术研究院共同建设了联合创新中心，完│
│ │善的研发架构为公司研发活动提供了良好平台。 │
│ │同时，发行人拥有一支人员素质高、稳定性强的研发人才队伍，形成了包含│
│ │市场调研、需求分析、技术研究、产品开发、生产制造、产品测试、系统集│
│ │成等各个环节的研发体系。截至报告期末，发行人拥有121名研发人员，占 │
│ │公司人员总数的19.67%，在公司任职10年以上的研发人员超过20人，高素质│
│ │的稳定研发团队是公司持续自主研发的基础。 │
│ │②产品结构优势 │
│ │下游客户对光电子器件产品在性能指标、应用领域和实施场景等方面有诸多│
│ │差异化需求，多元化的产品体系可以在提高客户满意度的同时发掘更多市场│
│ │需求。发行人经过持续的研究开发、技术积累和产品创新，形成了包括光收│
│ │发模块、光放大器、光传输子系统在内的多元化产品体系，各类产品技术之│
│ │间深度融合、相互促进，产生了较强的协同效应。 │
│ │公司产品广泛应用于光通信骨干网、承载网、接入网、5G前传、5G中回传、│
│ │数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等重要领域，多元化的产品│
│ │结构有助于公司全方位满足市场差异化需求，有利于公司深耕现有客户资源│
│ │，拓宽新产品销售渠道，能够有效增强公司市场竞争力和抗风险能力。 │
│ │③制造工艺优势 │
│ │自成立以来，发行人一直专注于光电子器件的研发和生产制造，经过长年的│
│ │生产实践，逐步完善各项生产工艺，具备从芯片封测、器件封装、模块制造│
│ │到光传输子系统设计制造等垂直制造能力，公司通过自研自制部分专有测试│
│ │设备，搭建自动化测试平台，有效提升了生产设备利用率，形成了具有自主│
│ │创新的制造工艺优势。 │
│ │④客户资源优势 │
│ │公司成立二十余年来，产品和研发始终坚持以市场和客户需求为导向，重视│
│ │并积极参与国内外客户的技术研发和新产品开发，坚持贴近客户、服务客户│
│ │、紧密合作，致力于为客户提供有价值的服务。 │
│ │公司以客户需求为导向的经营策略，得到了客户的广泛认可，实现了公司与│
│ │众多客户的互利合作、共同成长。目前，公司客户分布全球二十多个国家和│
│ │地区，覆盖电信设备制造商、数据通信设备制造商、电信运营商、数据运营│
│ │商和专网等多个领域。公司产品长期服务于包含中兴通讯、中国移动、中国│
│ │电信、Infinera、Ciena、国家电网、烽火通信、中国联通、诺基亚及ECI等│
│ │优质客户。公司优质的客户资源以及与客户间稳定的合作关系已成为公司较│
│ │为突出的竞争优势。 │
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│竞争对手 │光迅科技、中际旭创、新易盛。 │
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│品牌/专利/经│截至本招股意向书签署日，公司及境内子公司合计拥有20项发明专利、108 │
│营权 │项实用新型专利、5项外观设计专利。 │
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│投资逻辑 │光电子行业领军企业。 │
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│消费群体 │电信设备制造商、数据通信设备制造商等光通信设备制造商，以及电信运营│
│ │商、数据运营商及专网用户等。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│行业竞争格局│光电子器件行业发展数十年，已基本形成全球化、开放竞争的市场格局。市│
│ │场份额逐步向拥有技术优势、管理优势、规模优势的全球化光电子器件厂家│
│ │集聚，头部厂家掌握关键芯片、高级算法等一系列核心技术，在高端产品上│
│ │具有竞争优势。全球光电子器件领先企业Ⅱ-Ⅵ和Finisar、Lumentum和Ocla│
│ │ro等之间并购重组，加速了高端资源整合，市场的竞争门槛进一步提高。 │
│ │光电子器件产品种类繁多，技术更迭速度较快，应用领域广泛，技术上要求│
│ │厂家具备从芯片设计、芯片封测、器件封装到产品制造的纵向整合能力；产│
│ │品上要求满足从光电转换、传输放大到子系统的多场景应用需求，因此拥有│
│ │技术和产品方面综合整合能力的企业，拥有较强的竞争优势。 │
│ │5G网络建设的有序推进为光通信市场发展带来了巨大机遇。大带宽、高速率│
│ │、全波长交换、相干下沉等，每一个技术的迭代进步，都推动整个光通信网│
│ │络的建设，也带来了更大的光电子器件市场需求，带动了光电子器件行业的│
│ │竞争与融合。一方面，国内现有厂家产品应用领域互相渗透，传统电信传输│
│ │光收发模块厂家正在向数据中心市场拓展，传统数据通信光收发模块厂家也│
│ │逐步切入电信传输市场；另一方面，光纤光缆等部分行业外厂家加大了光电│
│ │子器件行业投资，行业间并购整合加速，行业竞争加剧。拥有核心技术的厂│
│ │家，在未来竞争格局中将占据有利地位。 │
│ │综上，光电子器件行业中既有合作，也有竞争，市场需求与技术迭代之间互│
│ │相影响，相互引领，共同推动行业间融合发展。 │
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│行业发展趋势│①光收发模块向高速率、长距离和集成化发展 │
│ │根据ICC2021年发布的《2021全球光通讯市场分析与预测》数据显示，2020-│
│ │2025年全球光收发模块市场从100亿美元增长到近160亿美元，5G持续规模部│
│ │署、数据中心扩容升级以及光纤宽带网络升级成为未来光收发模块市场增长│
│ │的主要推动力。 │
│ │在电信市场方面，5G前传、5G中回传、有线宽带接入、城域网和骨干网对光│
│ │收发模块速率要求较高，长距离传输应用场景也越来越多。在数据通信市场│
│ │方面，200G、400G及800G高速率光收发模块需求将在未来5年快速上升。 │
│ │同时，通信设备接口板包含的接口密度越来越高，要求光收发模块的体积越│
│ │来越小，光收发模块正向高度集成的小封装发展。整体上，光收发模块演进│
│ │趋势为高速率、长距离和集成化。 │
│ │②光放大器逐渐向大容量、小型化、可插拔方向演进 │
│ │光通信的发展对单根光纤的传输能力提出了越来越高的要求。一方面要求单│
│ │根光纤要传输尽可能多的波长，另一方面要求单波长的传输速率要尽可能高│
│ │。单模光纤常用带宽一般是C波段和L波段，但其目前带宽无法满足日益增长│
│ │的通信传输要求，因此C波段及L波段的扩展成为未来发展趋势。宽带化光放│
│ │大器成为了光通信技术的一个关键器件，光放大器的宽带化成为未来持续演│
│ │进的方向。 │
│ │通信市场竞争越来越激烈，小型化成为通信设备的发展趋势，接口板包含的│
│ │接口密度越来越高。为了适应通信设备对光器件的要求，光放大器正向高度│
│ │集成的小封装、可插拔和低功耗方向发展。高度集成的可插拔的光放大器使│
│ │用便利，可以显著提高设备的维护效率、降低维护成本，逐渐成为设备制造│
│ │商需求的一个主要产品系列。 │
│ │单模光纤的单芯容量存在理论上限，按照160波、单波长800G计算，单芯的 │
│ │容量为128T，仍不能适应未来信息的爆炸式增长。空分复用、模式复用等提│
│ │高单纤容量的技术，目前正处于起步阶段。空分复用是指单根光纤中含有多│
│ │个纤芯，模式复用是指单根光纤中可以同时传输多个模式，上述两种复用方│
│ │式可极大提高光纤传输能力。相应地，光放大器也需要向空分复用、模式复│
│ │用等超大容量的方向进行演进。 │
│ │③光传输子系统逐渐向长距离、高密度、智能化方向发展 │
│ │经过多年发展，超长距传输子系统主要应用于跨越沙漠、戈壁、雪山或其他│
│ │无人区域的场景，具备光缆跨度长、无中继、安全可靠等特点。未来，一方│
│ │面需要进一步提高传输距离及系统容量；另一方面需要采用光纤传感等技术│
│ │，实现传输线路的状态感知和预警功能，以满足智能运维的需求。 │
│ │5G网络建设前期，主要集中在核心城区，特点是建设距离短、铺设密度大。│
│ │目前5G网络建设已进入第二阶段，主要覆盖城郊、乡镇、铁路及公路专线等│
│ │，特点是建设距离长、网络维护难，迫切需要能够同时满足长距离、高密度│
│ │、智能化要求的5G前传子系统。 │
│ │随着互联网产业的不断发展，互联网安全管理面临空前的挑战，数据采集分│
│ │析在大数据及云服务中的价值更加突显，数据链路采集子系统的需求迅猛增│
│ │长，发展趋势呈现出高密度、智能化等特点。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》、《基础 │
│ │电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《国务院办公厅关于以 │
│ │新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》、《工业和信息化部关于推动│
│ │5G加快发展的通知》、《关于推动工业互联网加快发展的通知》、中共中央│
│ │政治局常委会会议、《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施│
│ │意见》、《产业结构调整指导目录》、（2019年本）《扩大和升级信息消费│
│ │三年行动计划（2018-2020年）》、《中国光电子器件产业技术发展路线图 │
│ │（2018-2022年）》、《“十三五”材料领域科技创新专项规划》、《“十 │
│ │三五”先进制造技术领域科技创新专项规划》、《战略性新兴产业重点产品│
│ │和服务指导目录（2016版）》、《信息产业发展指南》。 │
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│公司发展战略│发行人将聚焦主营业务，以原创技术为核心，继续强化在高速率和长距离方│
│ │面的技术优势，充分发挥垂直整合能力强、产品覆盖面广的既有特点，积极│
│ │参与国际竞争，努力成为国内领先、国际一流的光电子行业领军企业。 │
│ │一方面，发行人将牢牢抓住高速率光收发模块的快速发展机遇，以高速率、│
│ │长距离光收发模块作为重点突破口，加速产品的升级换代、持续提升产能，│
│ │不断完善100G、200G等高速率光收发模块的产品系列，积极拓展全球市场，│
│ │巩固核心业务的行业领先地位。同时，在400G长距离光收发模块研发成果的│
│ │基础上，快速实现10km-40km的400G光收发模块的批量交付，深入研究800G │
│ │等更高速率的长距离光收发模块的技术路径，努力成为高速率、长距离光收│
│ │发模块的全球领军企业。 │
│ │另一方面，发行人将加速光传输子系统的科技成果转化工作，打造新型光传│
│ │输子系统研发平台。随着5G建设加速、有线宽带需求稳步提升、数据中心投│
│ │资需求持续增长，传统的接入网和承载网逐渐无法满足日益增长的通信传输│
│ │要求。目前，全球通信市场主要采用“相干下沉”的解决方案，该方案成本│
│ │高且核心技术高度依赖全球范围内的少数企业。发行人创造性地提出开发基│
│ │于光子集成技术的光传输子系统研发平台，充分利用光纤的O-Band传输能力│
│ │，在不使用相干技术的情况下，大幅提升系统的传输容量和传输距离。未来│
│ │发行人将利用该平台进行光传输子系统的研发并实现相关领域的成果转化，│
│ │开辟全新的发展路径，进一步巩固公司在光传输子系统领域的领先地位。 │
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│公司经营计划│1、业务扩张计划 │
│ │发行人现有产能利用率已经趋于饱和，随着5G建设加速、有线宽带需求稳步│
│ │提升、数据中心投资需求持续增长，市场对高速率、长距离光收发模块和新│
│ │型光传输子系统需求尤为迫切。发行人计划分别投资62425.00万元和21162.│
│ │00万元，用于高速率光模块产品线扩产及升级建设项目和光传输子系统平台│
│ │化研发项目。募集资金投资项目的实施将使发行人的产能得到有效扩充，从│
│ │而更好地满足市场需求。 │
│ │2、技术研发计划 │
│ │（1）完善100G光收发模块产品系列，传输距离上覆盖2km、10km、40km和80│
│ │km，封装形式上包含CFP、CFP2、QSFP28，光纤接口方式包括双纤和单纤， │
│ │进一步开发满足工业级温度应用的100G光收发模块产品； │
│ │（2）持续丰富5G产品线结构，开发电信级25G40km/80km单纤双向和100G40k│
│ │m/80km单纤双向光收发模块产品； │
│ │（3）完善200G长距离产品系列，形成200G10km、40km和80km的成套产品结 │
│ │构，为客户提供高性价比的产品； │
│ │（4）结合合作开发的可调激光器芯片和高速调制器芯片技术，开展400G10k│
│ │m/40km/80km非相干技术光收发模块研发工作； │
│ │（5）在上述基础上，研究800G及CPO（Co-PackageOptic共封装）等更高速 │
│ │率小型化长距离光收发模块的技术方案； │
│ │（6）研究无源光子集成技术，实现OBand系列非对称合解波器芯片制作及封│
│ │装； │
│ │（7）继续研究非对称色散集成器件，拓展应用波段，探究全波段解决方案 │
│ │； │
│ │（8）继续研究混合光子集成技术，实现全波段光放大芯片及光放大器的设 │
│ │计和产品制造。 │
│ │3、市场开发规划 │
│ │从客户类型来看，发行人的销售对象主要是光通信设备制造商以及三大运营│
│ │商。未来，发行人将继续加大对光收发模块、光传输子系统业务的拓展力度│
│ │，力争在光通信设备制造、电信网络运营及数据中心等领域与各生产制造及│
│ │服务提供商展开全面合作。未来，发行人将持续加大对国内外市场的拓展力│
│ │度，实现业务规模的快速扩张。 │
│ │4、人才发展规划 │
│ │为了实现发行人发展战略和业务目标，公司制定和实施了科学的人才发展规│
│ │划，加快对优秀人才的引进和培养，构建了优秀的管理、经营与研发团队。│
│ │5、组织及治理结构优化计划 │
│ │未来，在整体管理上，发行人将依据各监管机构关于上市公司规范运作的规│
│ │定，继续健全各项内控制度，进一步完善法人治理结构，形成决策层、执行│
│ │层、监督层结构清晰、相互制约的运作体制；在内部决策上，发行人将加强│
│ │董事会的职责，进一步完善董事会战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委│
│ │员会的职能和作用，提高发行人科学决策的能力和水平；在基础管理上，发│
│ │行人将以岗位规范化和业务流程标准化为重点，形成规范化、标准化管理体│
│ │系，不断完善组织机构设置。发行人将通过上述方式进一步优化组织及治理│
│ │结构，为发行人未来发展保驾护航。 │
│ │6、再融资计划 │
│ │目前，发行人生产经营主要依托自有资金，资金实力不足在一定程度上限制│
│ │了公司业务的进一步发展。为突破资金瓶颈、实现经营目标，发行人需要较│
│ │大体量的资金支持。本次公开发行募集资金，将在一定程度上缓解发行人现│
│ │阶段生产经营方面的资金需求。未来，如有前景良好的业务发展方向，发行│
│ │人将在利用留存收益、银行贷款方式予以支持的基础上，适时考虑采用增发│
│ │、配股、公司债券等多种形式融入资金。 │
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│公司资金需求│高速率光模块产品线扩产及升级建设项目、光传输子系统平台化研发项目、│
│ │补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、经营风险：
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