热点题材☆ ◇688260 昀冢科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:消费电子
风格:融资融券、高贝塔值、户数增加、近期弱势、近已解禁
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-12│消费电子概念│关联度：☆☆☆☆☆
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业内领先的精密电子零部件厂商,公司主营业务包含精密电子零部件
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2024-04-08│问询函 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-08收到上交所下发的问询函
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2022-02-16│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司CMI马达基座供给华为智能手机的高端系列机型，双色成型产品供给华为的潜望式马达
。
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2024-04-30│高贝塔值 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30,最新贝塔值为:4.3198
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2024-04-30│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30,20日跌幅为：-33.63%
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2024-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-03-31股东户数相对于2023-12-31变动63.8357%
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2024-03-27│近已解禁 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-04-08有股份解禁，占总股本比例为43.24%
【3.事件驱动】
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2023-11-03│小米14系列卖爆了，打破了平台近一年单品销售纪录
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东平台数据显示，小米14超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。
根据目前各平台销售情况及线下销售反馈，因小米14系列销售火爆，购买已需排队等待发货。据
了解，小米14系列是第一款搭载澎湃OS的手机，国内版首批设备（手机、平板、电视、手表、音
箱、摄像机六类）于今年12月开始推送正式版，国际版首批明年一季度开始推送正式版。民生证
券认为，据Canalys数据2023Q3全球智能手机出货量仅下跌1%，其中小米市场份额创下2021Q3以
来新高达14%，位列第三。2023年，小米手机全球出货量已实现连续两个季度的环比稳健增长。
未来，伴随小米高端化产品战略推进及全球化布局，其手机业务将重拾增长超预期。
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2023-10-31│华为新机10月31日发布，消费电子催化不断
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10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布n
ova11SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。根据已公开规格参数，nova11SE机
身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色，搭载鸿蒙4.0系统，前后双高清摄像。除此之外，华
为nova12也是颇受外界关注的下一代新品。华为之前发布Mate60系列之后，在消费电子产业链掀
起了一波备货热潮。券商指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回
暖，消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显。
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2023-10-24│MLCC回温，消费电子拉动订单增长
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MLCC市场或将迎来暖风。行业龙头村田社长受访时指出，印度与东南亚其他地区需求开始回
温，全球智能手机市场已经触底，有望于今年复苏。在这一趋势下，预计村田下一财年出货量有
望实现个位数百分比增幅。业内分析称，中岛规巨这番话也意味着，此前曾牵制被动元件行业的
、一度低迷的标准品需求回温，用于智能手机及PC等MLCC相关产品出货量有望增长。
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2023-10-17│日本将把MLCC等列入重要物资
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近日举行的日本自民党会议已公布将把多层陶瓷电容器（MLCC）等尖端电子零部件作为“新
指定物资候补”。继半导体、蓄电池等之后，日本政府将扶持尖端电子零部件的设备投资和技术
开发。MLCC广泛用于智能手机、纯电动汽车(EV)、医疗器械、防卫产品、通信基础设施等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是业内领先的专业研发、生产和销售摄像头光学模组CCM和音圈马达VCM│
│ │中的精密电子零部件的民营自主品牌企业。公司以模具自主开发和超精密加│
│ │工为支撑，依托冲压、电镀、注塑、SMT、芯片封装测试、组装等先进工艺 │
│ │，及配套的自动化装备研制能力和产品创新能力，为客户提供精密电子零部│
│ │件产品和集成方案。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │自设立之初，公司就以发展工业4.0和智能制造设备为目标，加快各种智能 │
│ │化、高性能、高精度自动化设备的研发投入，并依托自研的自动化设备改善│
│ │和创新生产工艺，提高生产效率和产品品质，并为新型产品的生产提供支撑│
│ │。目前公司单独设立自动化事业部，主要负责自动化设备的研发、制造和维│
│ │护，自动化设备导入台数占比逐年提高，由5年前的10台增加到现在的200台│
│ │以上，占所有设备比例的80%以上，单人工作效率不断提高，新型产品占比 │
│ │持续提升。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司设立资材部负责生产所需的原材料、辅料、生产设备等物资的采购，确│
│ │立了“以产定购和预计备货”的采购模式，采用“以产定购”是因为公司产│
│ │品主要是针对特定客户研发生产的，具备定制化特征，因此，针对销售和生│
│ │产所需而确定原材料采购量；采用“预计备货”是因为公司的终端用户主要│
│ │从事3C行业，产品更新迭代速度较快，为确保能随时响应终端用户的产品需│
│ │求、及时向供应链下游厂商交货，公司通常会预测订单量并对部分原材料和│
│ │辅料进行提前采购、合理备货。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司确立了“以销定产”的生产模式，生产管理人员接到销售部门的《生产│
│ │联络单》后，在库存不足的情况下，依据客户订单的交期和当日产能排定《│
│ │生产计划表》发至车间。对于老客户的成熟产品，公司会依据需求预测来合│
│ │理备货，从而“储备生产”，防止生产高峰期产能紧张的情况。对于新产品│
│ │，模具设计部门先根据产品特性进行模具设计，完成后与下游客户沟通模具│
│ │功能性、效率性、经济性等参数以寻求最优解决方案，确认后依序装模、开│
│ │模、冲压、电镀等，最终注塑成型。产品自动分穴、摆盘后会进行外观和数│
│ │量检测，检测达标后下线包装，等待发货。 │
│ │4、销售模式 │
│ │公司主要采用直销的方式为客户提供光学领域精密电子零部件，主要产品均│
│ │为客户个性化定制。成立初期，公司通过上门拜访、他人介绍、参加展会等│
│ │方式进行客户开发，但是近年来随着知名度的提高和产品质量的背书，已经│
│ │能接触到行业内所有重要的马达和光学模组厂商，公司当前阶段以维系现有│
│ │客户关系、深化合作为主，同时在开拓汽车电子领域的龙头客户。 │
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│行业地位 │业内领先的精密电子零部件厂商 │
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│核心竞争力 │（1）客户资源优势（2）与客户同步开发的市场领先优势（3）研发实力和 │
│ │技术优势（4）人才优势 │
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│竞争对手 │康而富集团、信华精机有限公司、苏州柏恩氏、东卓精密、泓耀光电、贝隆│
│ │精密、舜炬光电、长盈精密等 │
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│投资逻辑 │国家政策持续扶持我国精密模具和精密电子零部件行业发展；同时公司所生│
│ │产的应用于汽车电子和家电领域的产品开始小批量出货，未来将经历销量爬│
│ │坡过程，下游终端市场的需求扩展和技术迭代将促进行业和公司的持续快速│
│ │发展。 │
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│消费群体 │摄像头模组厂商和终端品牌商 │
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│消费市场 │内销、外销 │
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│投建三项目 │昀冢科技2021年8月11日公告，公司全资子公司池州昀冢拟投资建设片式多 │
│ │层陶瓷电容器项目，项目总投资为112435.73万元；池州昀冢拟投资建设汽 │
│ │车电子精密零部件及电子陶瓷基板项目，项目总投资为29953.28万元；公司│
│ │全资孙公司池州昀钐拟投资半导体中高端引线框架生产项目，项目总投资为│
│ │10150万元。 │
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│行业竞争格局│长期以来，全球精密零部件制造行业的尖端技术主要集中在日本和欧美发达│
│ │国家，伴随着经济全球化、发达国家产业结构的调整和亚洲制造业的崛起，│
│ │中国作为主要的生产基地，逐渐在珠三角、长三角和环渤海地区形成了新兴│
│ │技术制造产业的聚集群。 │
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│行业发展趋势│1、精密注塑技术与模具加工技术2、自动化生产技术3、在线自动检测技术4│
│ │、复杂化和集成化 │
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│公司发展战略│公司将继续深耕摄像头光学模组（CCM）以及微型马达（VCM）中的精密电子│
│ │零部件的研发、生产和销售，并适时布局汽车电子领域零部件的生产、制造│
│ │和销售，以成为行业领先的精密电子零部件集成供应商为目标，打造模具设│
│ │计、零部件制造和装配的一体化产业链，最终向全球各领域客户提供优质高│
│ │效的精密电子零部件及周边应用产品和服务。 │
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│公司经营计划│1、产品制造计划 │
│ │（1）产能扩充计划（2）产品开发计划 │
│ │2、技术研发计划 │
│ │（1）改善研发条件（2）产学研结合（3）加强知识产权保护3、市场开拓计│
│ │划 │
│ │（1）挖掘3C领域核心客户的附加值（2）稳步扩大汽车电子领域的客户群体│
│ │（3）择机拓展产品在其他高端领域的应用（4）加强重点区域的营销网络布│
│ │局4、人才发展计划 │
│ │（1）建立完备的人才梯队（2）提供完善的培训体系（3）设置有效的激励 │
│ │机制 │
│ │5、融资计划 │
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│可能面对风险│一、市场风险 │
│ │（一）市场需求下降的风险（二）公司产品受手机光学领域中摄像头模组及│
│ │音圈马达景气度影响较大的风险（三）市场竞争加剧的风险（四）主要原材│
│ │料进口国/地区和主要产品出口国/地区政策调整的风险（五）中美贸易摩擦│
│ │的风险（六）外销收入下降幅度较大的风险（七）新产品市场拓展的风险 │
│ │二、技术风险 │
│ │（一）技术研发无法满足终端用户产品升级的风险（二）技术人才流失的风│
│ │险（三）核心技术泄密的风险（四）技术创新风险 │
│ │三、经营风险 │
│ │（一）公司业绩存在可能无法持续增长的风险（二）主要原材料价格波动的│
│ │风险（三）直接客户及终端用户集中度较高的风险（四）产品应用领域单一│
│ │的风险（五）人力成本上涨风险（六）劳务外包风险（七）部分工序外协加│
│ │工的风险（八）重资产经营的风险（九）生产经营场地租赁的风险（十）经│
│ │营规模扩张引致的管理风险（十一）不能持续通过客户认证的风险（十二）│
│ │偿债压力和流动性风险 │
│ │四、财务风险 │
│ │（一）应收账款坏账风险（二）毛利率下降的风险（三）存货损失风险（四│
│ │）税收优惠政策变动的风险（五）出口退税政策变化的风险（六）汇率波动│
│ │风险五、募投项目相关风险 │
│ │（一）募投项目实施的风险（二）募投项目不能达到预期收益的风险（三）│
│ │募投项目新增折旧对公司经营业绩带来的风险等 │
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│股权激励 │昀冢科技2022年1月21日发布限制性股票激励计划，公司拟授予133.75万股 │
│ │限制性股票，其中首次向不超过8名激励对象授予107万股，授予价格为2.02│
│ │元/股；预留26.75万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满26个月后│
│ │分4期解锁，解锁比例分别为20%、20%、30%、30%。主要解锁条件为：2023 │
│ │年至2026年营业收入分别不低于7亿元、9亿元、11.5亿元、15亿元。 │
│ │昀冢科技2022年6月22日发布第二期限制性股票激励计划，公司拟向不超过1│
│ │48名激励对象授予172万股限制性股票，授予价格为8.79元/股。本次授予的│
│ │限制性股票自授予日起满22个月后分2期解锁，解锁比例分别为50%、50%。 │
│ │主要解锁条件为：2023年净利润不低于1.2亿元；2024年净利润不低于1.7亿│
│ │元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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