热点题材☆ ◇688269 凯立新材 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:燃料电池、氢能源、电池回收
风格:融资融券、基金独门、专精特新
指数:科创国企
【2.主题投资】
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2025-06-25│动力电池回收│关联度：☆☆☆
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凯立铂翠（铜川）金属材料有限公司的凯立动力电池材料资源循环利用项目目前处于前期筹
备阶段。
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2025-06-25│燃料电池 │关联度：☆☆☆
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公司在研项目“氢能专项”中，质子交换膜燃料电池催化剂已实现公斤级批量试产，新工艺
已经进入中试阶段，该产品对应的客户领域是燃料电池用质子交换膜制造厂商
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2024-03-05│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司在制氢、储氢和氢的应用均有布局在研项目，其中PEM电解水制氢催化剂进入客户推广
试用阶段；质子交换膜燃料电池催化剂新工艺已实现公斤级批量生产
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-06-09│转板A股 │关联度：☆☆☆
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西安凯立:【834893:2015-12-15至2021-04-30】于2021-06-09在上交所上市
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2026-03-31│基金独门 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,公司仅出现在华夏基金管理有限公司旗下基金的投资前10名股票中
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2021-08-24│专精特新 │关联度：☆☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │西安凯立为我国精细化工领域技术领先的贵金属催化剂供应商，产品及服务│
│ │主要应用于精细化工（医药、农药、化工新材料、染料颜料）、基础化工、│
│ │环保新能源等行业。 │
│ │西安凯立主要从事贵金属催化剂的研发与生产、催化应用技术的研究开发、│
│ │废旧贵金属催化剂的回收及再加工等业务。公司为我国精细化工领域技术领│
│ │先的贵金属催化剂供应商，开发的多种贵金属催化剂产品实现了进口替代。│
│ │公司亦开发出多项催化合成技术、贵金属回收再加工技术与工业废水废气催│
│ │化处理技术，可以为客户提供专用催化剂设计开发、催化剂改进提升、废旧│
│ │贵金属催化剂回收、下游催化合成技术开发及优化、工业废水废气催化处理│
│ │等全套催化解决方案，产品及服务广泛应用于医药、化工新材料、农药、染│
│ │料及颜料、环保、新能源、电子、基础化工等领域。 │
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│产品业务 │公司围绕“催化剂制备及催化应用技术”协同发展，形成了贵金属催化剂的│
│ │研发与生产、催化应用技术的研究开发、废旧贵金属催化剂的回收及再加工│
│ │等三大业务。 │
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│经营模式 │报告期内，公司的经营模式未发生重大的变化。 │
│ │1、销售模式 │
│ │（1）自产催化剂，产品直接对外销售 │
│ │公司自行采购金属、活性炭等原料，生产加工催化剂产品，直接向客户销售│
│ │，确认收入并结转产品成本。公司向客户销售催化剂时，考虑金属成本、人│
│ │工辅料成本及合理利润等因素对催化剂进行定价。 │
│ │（2）提供贵金属催化剂加工服务，并收取加工费 │
│ │由于贵金属催化剂产品中的主要原材料贵金属具有高价值且可回收循环利用│
│ │的特点，公司贵金属催化剂加工服务中形成了不同的业务模式。公司向客户│
│ │提供贵金属催化剂加工服务，分为客户提供贵金属（来料加工）和公司代垫│
│ │贵金属（垫料加工）两种模式。 │
│ │（3）公司催化应用技术服务模式 │
│ │根据客户需求，结合公司的技术储备和研发能力，公司与客户协商确定需要│
│ │开发的工艺技术的技术指标及经济指标，双方达成一致后，公司将根据技术│
│ │指标要求进行研究开发，向客户提供全流程或部分环节的解决方案并收取费│
│ │用。 │
│ │2、采购模式 │
│ │（1）贵金属采购 │
│ │公司的贵金属供应商主要包括贸易型企业、生产型企业、矿产型企业。其中│
│ │，生产型企业一般是以贵金属回收提炼为主业的供应商。矿产型企业是指拥│
│ │有贵金属矿产的供应商，由于国内普遍缺乏贵金属矿产，因此，公司矿产型│
│ │企业供应商很少。 │
│ │贵金属原材料同质性高，如果杂质和含量符合公司标准要求，就能保证产品│
│ │质量。因此公司对贵金属原料采取询价、比价的采购模式。公司采取严格的│
│ │货到必检的验收程序，在质量达标的前提下价格优先，比价采购有效降低和│
│ │控制了采购成本和采购风险，增强了公司对供应商的议价能力。 │
│ │（2）载体采购 │
│ │公司技术中心对载体企业提供的样品进行分析和相关试验验证，符合产品质│
│ │量和性能要求的企业和载体规格交给物资部，物资部根据选型结果与相应的│
│ │载体企业进行商务洽谈并进行采购。 │
│ │载体的国内外供应商数量较多，报告期内公司载体的供应较为稳定。 │
│ │（3）设备采购 │
│ │公司设备根据价值大小采取议价或招标形式采购，选择设备供应商的指标包│
│ │括检查相应资质、供货能力、考核其产品质量的稳定性和性能，并对重要供│
│ │应商实施前期实地考察。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司市场部根据合同向生产管理部门提交产品需求单，生产管理部门根据产│
│ │品需求单确定生产工艺之后，向相应的生产部门下达生产任务单，生产部门│
│ │根据生产任务单组织生产。为保障稳定供应并提高生产效率，对于部分订单│
│ │量较大、需求较为稳定的长期客户，公司市场部门一般会进行订单预判，安│
│ │排生产部门提前生产备货。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司采取自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。公司技术中心按照不同│
│ │方向负责公司的技术研发工作，形成了公司自主研发与客户需求研发相结合│
│ │、短期与中长期科研目标兼顾的研发机制。 │
│ │公司从项目研发所需资源、成本、效率、周期等方面综合考虑，在部分项目│
│ │研发过程中，采取与高校、科研院所、龙头企业合作研发的方式，从而提高│
│ │研发效率，加快成果转化，抓住和抢占市场机遇。公司亦通过承担国家相关│
│ │部门科研课题，时刻关注行业前沿科技动态，保持科研敏锐度与持续创新能│
│ │力。 │
│ │5、管理模式 │
│ │公司建立了以股东会、董事会和经理层为核心的现代企业法人治理结构和管│
│ │理架构，并根据业务流程的特点设置了各职能部门，形成了自上而下的监督│
│ │管理及自下而上的汇报沟通机制。公司股东会、董事会根据《公司法》《公│
│ │司章程》和相关议事规则的规定行使职权、规范运作。公司总经理统筹和负│
│ │责科研生产经营工作，公司副总经理按照分工负责的原则，自主分管市场销│
│ │售、技术研发、产品生产与服务保障、运营管理等工作和相应的职能部门，│
│ │并向总经理汇报工作。 │
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│行业地位 │国内知名贵金属催化剂生产企业 │
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│核心竞争力 │1、体制机制优势 │
│ │公司是国有企业西北有色金属研究院控股企业，在党组织的领导下，建立了│
│ │较为完善的符合现代化管理和发展的民主决策、运行保障、监督纠偏、人员│
│ │培养、文化发展等体制机制，保障了公司始终沿着正确的方向发展；有利于│
│ │公司核心人员包括各级管理干部队伍不断提升技术管理水平与自身素养；有│
│ │利于发挥领导干部以身作则和党员先锋模范引领作用；有利于引进高端人才│
│ │和充分利用外部人才资源，激发职工内动力和使命感。同时，公司研发、市│
│ │场、生产等部门的核心员工都持有公司股份，有利于充分发挥职工的主人翁│
│ │精神，更好地稳定职工队伍。 │
│ │2、技术与研发优势 │
│ │公司在不断开发新催化剂的同时，也积极改进提升现有产品性能，不断稳定│
│ │和提高公司产品的竞争力。同时，公司还研究开发安全高效、绿色环保的催│
│ │化合成技术，将催化剂和催化应用技术相结合，使催化剂与下游生产技术高│
│ │度匹配。公司的研究模式、研究能力具有很好的优势和竞争力，一是可以更│
│ │好地与用户需求相结合，使开发出的催化剂适用性和性价比更高；二是可以│
│ │为客户提供更加安全、高效、环保、低成本的催化应用工艺技术。公司催化│
│ │剂和催化应用技术协同发展、同向发力的创新研发模式，不仅可以获得新的│
│ │、更大的、更稳定的催化剂市场，而且能够开发出更多原创性的技术与产品│
│ │，使公司成为贵金属催化剂行业的引领者。 │
│ │3、产品优势 │
│ │催化剂优异的性能和稳定的质量是公司产品的核心优势，公司研究开发出了│
│ │活性炭负载、氧化物负载、有机物负载贵金属催化剂、均相催化剂、手性催│
│ │化剂，专用催化剂等数百种催化剂，以及相关的催化合成/反应工艺技术， │
│ │能为客户提供钯系、铂系、铑系、钌系、金系等丰富的贵金属催化剂系列产│
│ │品及部分高端非贵金属催化剂产品，种类齐全，性能优异，质量稳定，引领│
│ │着我国精细化工用贵金属催化剂的发展，产品广泛应用于医药、农药、颜料│
│ │、染料、食品、化工新材料等领域。同时，公司在基础化工、能源环保等催│
│ │化剂应用领域不断布局并取得突破，如苯胺生产、乙炔法PVC、BDO生产、丙│
│ │烯酸废气催化燃烧等相关领域用催化剂等逐步成为公司新的增长点，另外煤│
│ │制乙二醇、烷烃脱氢、油脂加氢、顺酐加氢、PTA废气催化燃烧、MMA废气催│
│ │化燃烧、氢燃料电池、电解水制氢等催化剂，将是公司未来持续快速发展的│
│ │源动力。 │
│ │4、人才优势 │
│ │近年来，公司核心管理及技术人员保持稳定，核心人员均长期专注于催化剂│
│ │领域，积累了丰富的行业经验，以肩负引领我国催化事业发展为己任，紧盯│
│ │市场发展和战略前沿，为公司制定了清晰的战略定位及发展方向。稳定、高│
│ │效的管理团队有助于公司战略决策长期持续执行，把握市场机遇，制定完善│
│ │的业务策略并有效执行。公司注重人才培养，强调员工同企业同步成长、共│
│ │同发展，倡导积极向上、开拓创新的企业文化，持续完善人才引进、培养、│
│ │成长、激励机制，通过不断地引进培养优秀人才使公司的核心团队更壮大更│
│ │完善，为公司的持续高质量发展奠定更加坚实的基础。 │
│ │5、品牌及客户优势 │
│ │公司催化剂在诸多产品上都表现出很好的性能优势，市场应用接受度高，具│
│ │备较强的品牌和客户优势，在精细化工领域是国内有能力也敢于同国际知名│
│ │大型催化剂企业抗衡和竞争的科创企业。 │
│ │6、服务优势 │
│ │公司良好的本地化客户服务机制确保能对客户需求做出快速反应，公司不但│
│ │为用户提供优质的催化剂产品，废催化剂回收循环等全流程、一体化业务，│
│ │而且根据用户特点可以定制和研发专用催化剂，为用户提供催化合成技术、│
│ │连续化技术、废气废水处理技术，具备与客户联合研究开发新产品、新技术│
│ │以及改进提升老工艺的能力，可以为客户提供全套产业链产品、技术与服务│
│ │。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入203,111.08万元，同比增加20.43%；发生营业成│
│ │本178,808.91万元，同比增加19.43%。 │
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│竞争对手 │Johnson Matthey（庄信万丰）、BASF巴斯夫、Evonik赢创工业集团、UOP、│
│ │贵研铂业（600459.SH）、陕西瑞科（430428.OC）、凯大催化（830974.OC │
│ │）、中国石化催化剂有限公司、康纳新型材料（杭州）有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：新申请发明专利36件，累计获得授权专利200个，其中发明专利182个│
│营权 │。 │
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│投资逻辑 │公司是我国精细化工领域贵金属催化材料的龙头和技术领先企业，是国家级│
│ │专精特新“小巨人”企业，凭借“精细化工用贵金属催化剂”产品成功入选│
│ │国家级制造业单项冠军企业。公司构建了集研发、生产、应用、循环再生于│
│ │一体的全流程服务体系。公司现已开发出数百种规格的多元化催化材料产品│
│ │，持续创新贵金属催化材料研发与制备核心技术。公司凭借自主研发的多种│
│ │贵金属催化剂产品成功实现进口替代，在我国精细化工领域贵金属催化材料│
│ │的发展中发挥着引领性作用。 │
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│消费群体 │精细化工（涵盖医药、化工新材料、农药、染料及颜料等领域）、基础化工│
│ │、环保治理、新能源等多个战略性新兴产业 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │高性能催化剂的研发与生产、催化应用技术的研究开发、废旧贵金属催化剂│
│ │的回收及再加工 │
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│主要产品 │均相催化剂、多相催化剂、催化应用技术服务、氢化丁腈橡胶 │
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│项目投资 │凯立新材2024年9月25日公告，公司拟由控股子公司彬州凯泰作为实施主体 │
│ │，建设氢化丁腈橡胶产业化项目，项目计划总投资3.5亿元，分两期建设， │
│ │其中一期计划投资2亿元（以实际投资为准），一期项目建设期预计12个月 │
│ │，二期项目将视生产经营情况启动建设，预计建设期12个月。如项目顺利实│
│ │施完成，将新增3000吨/年氢化丁腈橡胶生产线。 │
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│行业竞争格局│催化材料是我国新材料产业的重要组成部分，也是国家重点发展的战略性新│
│ │兴产业之一。作为化学工业的“芯片”，催化材料广泛应用于化学工业、能│
│ │源资源、环境保护、电子信息等关键领域，在实现“双碳”战略目标进程中│
│ │肩负着重要使命。根据AlliedMarketResearch的测算，预计2030年全球催化│
│ │材料市场规模将达到575亿美元。 │
│ │国家高度重视催化材料产业发展，出台了系列政策文件为行业发展指明方向│
│ │。《“十四五”原材料工业发展规划》明确提出，石化化工行业要推动高选│
│ │择性催化、高效膜分离等新产品研发，要围绕大飞机、航空发动机、集成电│
│ │路、信息通信、生物产业和能源产业等重点应用领域，攻克特种分离膜以及│
│ │高性能稀土磁性、催化、光功能、储氢材料等一批关键材料。《关于“十四│
│ │五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》提出要强化国家新材料生产│
│ │应用示范、测试评价、试验检测等平台作用，推进催化材料、过程强化、高│
│ │分子材料结构表征及加工应用技术与装备等共性技术创新；加快突破新型催│
│ │化、绿色合成、功能-结构一体化高分子材料制造、“绿氢”规模化应用等 │
│ │关键技术；提升废催化剂、废酸、废盐等危险废物利用处置能力，推进（聚│
│ │）氯乙烯生产无汞化。《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励“铜镍│
│ │金属材料、稀有稀土金属材料、贵金属材料、复合金属材料、金属陶瓷材料│
│ │、助剂材料、生物医用材料、催化材料、3D打印材料、高性能硬质合金材料│
│ │及其工具”发展。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划│
│ │和2035年远景目标纲要》指出在高端新材料领域，推动高端稀土功能材料、│
│ │高品质特殊钢材、高性能合金、高温合金、高纯稀贵金属材料、高性能陶瓷│
│ │、电子玻璃等先进金属和无机非金属材料取得突破。 │
│ │作为国民经济的重要支柱产业，化学工业85%以上的化工产品生产都依赖于 │
│ │催化材料。无论是精细化工还是基础化工，催化材料都发挥着不可替代的关│
│ │键作用，每发明一种新型催化材料都会伴随着新的化工产品或者新的合成工│
│ │艺出现，每一次催化材料的更新换代都会推动行业的变革和高速发展。随着│
│ │经济的发展和科技的进步，下游应用市场对催化材料和催化应用技术的需求│
│ │不断增长，新材料、新技术、新产业也不断衍生新的催化应用市场。 │
│ │基础化工与精细化工不同，基础化工多生产基本化工原料，而精细化工产品│
│ │（即精细化学品）是指那些在国民生产生活中具有特定功能，技术密集，产│
│ │品附加值较高且不可或缺的化工产品。 │
│ │在精细化工方面，据中国石油和化学工业联合会统计，2025年我国精细化工│
│ │行业总产值已接近7万亿元人民币，在全球精细化工总产值中占比40%以上，│
│ │年均增速稳定在6%左右。2024年7月2日由工业和信息化部等九部门共同发布│
│ │的《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》提出，引导精细化│
│ │工产业高端化、绿色化、智能化发展。精细化工、医药、化工新材料作为重│
│ │要的发展领域，其行业变革与技术升级离不开先进的催化应用技术及高性能│
│ │的催化材料。 │
│ │在基础化工方面，2025年，我国石化行业筑底企稳。石化行业实现营业收入│
│ │达到16.28万亿元，同比增长2.1%。伴随国际石化产能的调整和国内“两新 │
│ │”“两重”政策的加力扩围、行业结构优化和稳增长方案的实施以及下游房│
│ │地产的止跌回暖，我国石化产业将回升向好。催化材料在上述领域应用广泛│
│ │，化工产业的快速发展将直接推动催化材料需求增长。 │
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│行业发展趋势│随着科技的日新月异，催化技术进步已成为推动化学工业、能源领域、环境│
│ │治理、大健康等重要领域发展的核心驱动力，在科技创新、产业升级和绿色│
│ │低碳转型的推动下，国内催化剂及催化技术呈现快速发展态势。 │
│ │1、随着国家大力发展芯片、人工智能、氢能、光伏、新能源等新兴产业， │
│ │催化材料在人形机器人新材料合成、高纯特气、氢能、可控核聚变氢同位素│
│ │、锂电电解液添加剂和光伏材料生产制造方面都有巨大的发展潜力和市场需│
│ │求；电子显示、半导体芯片、PCB电镀材料等领域离不开高纯贵金属化合物 │
│ │原材料，该类材料是生产高端贵金属催化材料的中间体，公司将在该领域进│
│ │行积极拓展。 │
│ │2、催化技术和催化材料的创新和发展，有助于煤化工、天然气化工、氯碱 │
│ │化工等其他大化工行业技术变革，实现节能降耗，提升生产效率，推动产业│
│ │向高附加值转型，并加速老旧生产工艺的升级改造。 │
│ │3、随着环保意识的不断增强，催化技术在温室气体、CO2资源化利用、工业│
│ │副产废弃物（特别是有机副产品和废弃物）的资源化与高值化利用方面具有│
│ │广阔应用前景。同时，通过安全低碳的催化燃烧技术处理化工废气，也将为│
│ │可持续发展作出重要贡献。 │
│ │4、在我国加快科技自立自强、大力发展新质生产力的政策支持下，加速推 │
│ │进关键催化材料的进口替代和国产化迭代，促进国产催化剂技术及装备的升│
│ │级，以新型催化材料和技术革新催生高水平新产品、新技术，从而推动新质│
│ │生产力的发展，将为我国催化产业注入强劲动力并开拓广阔市场。 │
│ │5、在当下严峻的国际形势下，作为战略金属的贵金属催化剂失效进行资源 │
│ │回收，实现高效利用，是显著降低我国对贵金属资源的进口依赖的重要途径│
│ │。发展高效、绿色的报废贵金属催化剂的循环利用工艺技术将至关重要。 │
│ │综上所述，在实现“双碳”目标和发展新质生产力的背景下，催化材料和催│
│ │化技术的应用前景愈加广阔，以催化为核心业务的企业将迎来更多市场机遇│
│ │和发展空间，同时也面临着加快解决催化行业关键问题、卡脖子问题等新的│
│ │研发挑战和责任。 │
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│行业政策法规│《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《“十四五│
│ │”原材料工业发展规划》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个│
│ │五年规划和2035年远景目标纲要》、《精细化工产业创新发展实施方案（20│
│ │24—2027年）》 │
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│公司发展战略│公司以“绿色技术，引领发展”为宗旨、持续专注于“催化”核心，以国家│
│ │、行业、市场对催化材料与技术的重大需求为主攻方向，以工程化、产业化│
│ │为目标，发展安全、高效、绿色、环保的催化材料与催化应用技术，打造我│
│ │国催化领域的战略科研力量，助力我国高端催化材料领域科技自立自强，为│
│ │能源、资源、环境、健康、新材料等发展提供坚实支撑和保障，促进我国双│
│ │碳目标的达成、美丽中国的建设。 │
│ │公司将充分发挥体制机制、企业文化、研发、技术、市场及品牌等方面的优│
│ │势，加强和提高人才队伍建设，强化创新驱动发展战略，加强与国内高校、│
│ │科研院所和企业的合作，增强催化技术引领力，持续巩固和加强公司在精细│
│ │化工领域贵金属催化剂和催化应用技术的领先地位，加大非贵金属催化剂以│
│ │及其它催化材料的研究开发和推广应用，持续提升公司全球竞争力。公司将│
│ │以四个面向为使命，以“催化”为核心，以发展新质生产力为方向，改进提│
│ │高产品性能，降低产品使用成本，研究开发新产品和新技术，加快进口迭代│
│ │，加速卡脖子问题、关键问题、共性问题的解决，助力我国催化材料自强自│
│ │立。始终围绕创新链布局产业链、围绕产业链强化创新链，不断拓展催化外│
│ │延和应用，特别是在基础化工催化剂、氢能等新能源用催化剂、煤炭高效利│
│ │用催化剂、环保催化材料、新型化工材料合成新型催化剂、非贵金属催化剂│
│ │、新药研发新型催化剂以及废旧催化剂回收循环利用、废旧化工品再利用、│
│ │安全高效经济催化新技术等方面全面提升研究水平和速度，加快新产品生产│
│ │和推广应用，助力我国双碳目标实现，为我国能源、资源、环境、大健康、│
│ │新材料等发展提供坚实的支撑和保障。同时，培养出一支在催化材料和催化│
│ │技术研发、生产、应用等方面的复合型、工程化、国际化人才队伍，最终建│
│ │成国际一流的催化材料与技术创新中心和产业化基地。 │
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│公司日常经营│2025年是“十四五”规划的收官之年，凯立新材锚定“十四五”新材料产业│
│ │高端化、绿色化发展目标，围绕公司“绿色发展、技术引领”的宗旨，始终│
│ │坚持科技创新驱动发展战略，以“催化材料制备及催化应用技术”协同发展│
│ │为主线，发挥科研成果转化优势，加强研发储备和产业化转化能力。 │
│ │报告期内，公司“草滩基地、泾渭基地、铜川基地、彬州基地”三地四区协│
│ │同发展的格局得到巩固和发展，公司高质量快速发展的基础更加扎实。铜川│
│ │基地“稀贵金属催化材料生产再利用产业化项目”和“催化氢化技术示范性│
│ │生产平台项目”产能得到有效释放，有效推动公司产品生产、成果转化、服│
│ │务保障能力；草滩基地研发中心持续增强公司研发创新能力的同时，与泾渭│
│ │、铜川两个基地的研发设施形成小试实验、中试放大、工程化、产业化协同│
│ │联动创新的发展格局，巩固和完善了公司研发创新、成果转化、技术服务、│
│ │市场推广的能力；彬州凯泰氢化丁腈橡胶产业化项目落地，为公司下游高端│
│ │新材料的发展和新型催化技术的成果落地转化奠定了坚实的基础。 │
│ │报告期内，公司持续在运营管理效率、产品质量控制、客户服务等方面下功│
│ │夫，不断提高公司的产品和服务竞争力，充分调动职工积极性，积极发挥团│
│ │队力量，市场工作取得较大进展。催化剂整体收入19.26亿元，同比增长34.│
│ │86%。其中，医药领域催化剂收入同比增长49.43%，农药领域催化剂收入同 │
│ │比增长64.21%，基础化工领域催化剂收入同比增长15.49%。同时，积极务实│
│ │做好客户维护和拓展，与下游10余家知名企业新建立了实质性业务关系，提│
│ │升了下游20余家行业领军企业的业务量和战略合作关系，为公司未来规模扩│
│ │大和市场发展打下良好基础。同时，公司加快全球化布局步伐。积极与海外│
│ │客户展开合作，借助已有客户海外市场资源，携手开拓国际市场。 │
│ │报告期内，公司始终坚持创新驱动发展战略，持续研发投入，加速研发成果│
│ │转化落地，新产品种类和销量创历史新高。多个炭载贵金属催化剂完成迭代│
│ │并投放市场，多个医药、化工新材料、基础化工和环保用催化剂新产品成功│
│ │投放市场，进一步丰富了公司产品结构，培育了新的业绩增长点。精细化工│
│ │领域是公司的深耕领域，产品性能和技术水平获得广泛认可，客户覆盖率高│
│ │，合作稳固。报告期内，精细化工用催化剂收入增长42.66%，其中医药领域│
│ │收入较上年增长49.43%，市场竞争力持续提升。基础化工领域是公司重点拓│
│ │展领域，旨在解决下游技术升级换代带来新的催化剂应用和高度依赖进口等│
│ │“卡脖子”难题，公司持续对标市场需求开发产品。报告期内，公司全面覆│
│ │盖PVC无汞化技术革新所需用催化剂，保持乙炔法用无汞催化剂竞争优势的 │
│ │同时，乙烯法用催化剂研发取得突破，开始推广试用；在BDO用催化剂、新 │
│ │一代氯化氢氧化催化剂、高性能烷烃脱氢用催化剂的研发上也取得良好进展│
│ │，均开始工业推广应用。在新产品和新客户的推动下，基础化工领域收入较│
│ │上年同期上涨15.49%，技术布局和市场开拓的成效开始显现。 │
│ │报告期内，公司成立的中试工程化团队，实现多个重点转化项目的顺利落地│
│ │，新工艺铂炭催化剂的性能显著得到提升，为下游客户节约生产成本；公司│
│ │高性能丙烯酸废气催化剂的开发与工业应用项目进展显著，形成100m3产能 │
│ │的催化剂自动化示范生产线，且催化剂产品在工业装置稳定运行，成功实现│
│ │进口替代，有效保障业主正常生产的环保达标排放；完成PVC无汞催化剂的 │
│ │炭载体处理产线的自动化升级，为高效、稳定生产奠定了基础；协助并指导│
│ │多家用户进行催化反应装置开车与工艺优化，增强了为下游客户提供优质技│
│ │术服务的能力；氢化丁腈橡胶项目实现产业化落地，进一步强化了公司成果│
│ │转化经验和水平。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将以精细化工、基础化工、环保、新能源、化工新材料等领域│
│ │对进口替代、国产迭代、新产品新技术的需求为导向，不断推进创新链、产│
│ │业链深度融合，拓展催化外延和应用，加速科技成果转化为新质生产力。 │
│ │1、坚持技术创新，增强核心竞争力 │
│ │技术创新是公司的立足之本。2026年，公司将积极解决行业关键共性问题、│
│ │“卡脖子”难题，肩负我国催化材料供应链安全的重任，通过持续不断深化│
│ │研发创新和成果产业化，推动行业进步。公司将主要从以下几方面提升主营│
│ │业务核心竞争力： │
│ │2026年公司继续在提高研发创新能力方面下功夫，继续提高研发创新的效率│
│ │。确保和继续巩固公司精细化工用贵金属催化剂的技术优势，牢固树立精细│
│ │化工用贵金属催化剂的品牌意识，质量、生产、技术、市场紧密协作，积极│
│ │创新，确保公司精细化工用贵金属催化剂产品的市场影响力在2026年得到巩│
│ │固和较大提升。 │
│ │2、加快技术成果转化，强化市场拓展 │
│ │2026年，公司将聚力加快技术成果转化、强化市场拓展，全面构建技术型市│
│ │场团队，深化内部管理协同，持续提升运营效能，积极应对市场复杂形势与│
│ │不确定性，切实增强综合竞争实力。 │
│ │以技术成果转化为核心抓手，坚持创新驱动与市场需求深度融合，畅通技术│
│ │研发、中试试验至产业化应用全链条，推动更多前沿技术加速转化落地、释│
│ │放实效。持续加大市场开拓力度，精准对接行业发展需求与客户核心痛点，│
│ │优化产品结构与服务体系，积极拓展应用场景、深耕重点领域、拓宽合作路│
│ │径，不断提升核心竞争力与市场占有率。以技术创新赋能产业升级，以市场│
│ │拓展驱动价值创造，为公司高质量发展注入强劲动力。 │
│ │2026年，公司将继续加大市场开发力度，集思广益，调动一切资源，充分发│
│ │挥团队的合力进行重点客户、新客户的开发，积极拓展新领域、新市场布局│
│ │。同时稳步推进国际市场开拓，依托国内现有客户海外资源，积极拓展国际│
│ │业务，构建内外联动、协同共进的市场发展格局。 │
│ │3、加快新产品、新技术投放市场 │
│ │2026年，公司将系统优化短期、中期、长期项目的结构配比，围绕精细化工│
│ │、基础化工及环保用催化剂等方向，以目标和结果为导向，调动一切资源落│
│ │实年度目标，实现研发成果的市场价值，确保支撑公司业绩持续增长。HNBR│
│ │橡胶项目持续加大研发投入，确保2026年目标完成，培育成公司重要盈利板│
│ │块之一。推进湿法回收技术升级，形成完备的自主供应链，加快新产品、新│
│ │技术投放市场。 │
│ │4、提升经营效率，提高盈利能力 │
│ │做精主营业务、提升盈利能力，是凯立新材实现高质量发展、增厚投资者回│
│ │报的基础。2026年，公司加强内部管理和协作，扎实提高运营效率，落实降│
│ │本增效，扬长补短，提高公司综合竞争力；统筹做好科研、生产、安全及环│
│ │保等工作，扎实推进生产过程中的质量管控，投入资源，全面提升产品质量│
│ │管控标准，坚决防范小概率事件发生。继续通过自动化、数智化提高生产效│
│ │率和过程管控，做好投入、效率、成本的平衡。 │
│ │5、统筹生产经营，坚守安全环保底线 │
│ │积极贯彻落实国家及地方政府关于安全、环保等各项工作的指示，树立新的│
│ │安全、环保发展理念；按2026年生产经营目标，统筹做好生产、安全及环保│
│ │等工作，并始终把安全生产摆在所有工作的首位。常规产品重点做好工艺优│
│ │化和节能降耗等工作，持续推进自动化改造，降低生产成本，提升产品生产│
│ │效率和竞争力；新产品新项目从场地、设备、生产流程、人员配置等方面提│
│ │前做好规划，按时高质量完成产品的生产和交付。 │
│ │2026年，公司将坚定不移深耕主营业务，持续着力提升核心竞争力、盈利能│
│ │力及风险管控能力，坚持规范运作与稳健经营，严格遵循上市公司治理准则│
│ │，以优良经营业绩积极回馈广大投资者。 │
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│可能面对风险│(一)核心竞争力风险 │
│ │（1）行业技术升级迭代的风险 │
│ │若公司对技术和市场的发展趋势不能正确判断，对行业关键技术的发展动态│
│ │、新技术及新产品的研发方向等方面不能正确把握，导致公司未能持续保持│
│ │技术先进性和不断开发新的更高品质的产品，可能面临公司竞争力下降，后│
│ │继发展乏力的风险。 │
│ │（2）技术落后竞争对手风险 │
│ │若公司不能持续保持对产品性能的改进优化以及新产品的研究开发，就存在│
│ │部分催化剂的性能指标被同行超越，丢失客户和市场份额的风险。 │
│ │(二)经营风险 │
│ │（1）贵金属价格波动及资金占用较高的风险 │
│ │公司贵金属催化剂的主要原料为钯、铂、铑等铂族贵金属，其价格受全球和│
│ │下游行业经济周期的影响变化快、波动大，且铂族金属价格昂贵，通常占产│
│ │品生产成本的90%以上，贵金属价格的波动对公司成本影响较大。若未来公 │
│ │司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移到下游，或不能通过技术工艺创│
│ │新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，都将会│
│ │对公司的经营业绩产生不利影响。 │
│ │同时，由于贵金属的高价格，报告期末公司存货账面价值中贵金属占比较高│
│ │。随着公司经营规模和业绩的持续扩大，公司存货金额可能会持续随之上升│
│ │，如公司不能对存货进行有效的管理，致使存货规模过大、占用营运资金，│
│ │将会拉低公司整体运营效率与资产流动性，进而增加存货跌价风险并对公司│
│ │经营业绩产生不利影响。 │
│ │（2）下游化学原料药、中间体客户因技术迭代、价格变化可能导致的经营 │
│ │风险 │
│ │公司产品主要应用于下游客户产品的催化反应合成工艺中，一旦有更为先进│
│ │的合成工艺出现，将会形成化学原料药、中间体生产技术的迭代。如果新的│
│ │合成工艺不使用公司的催化剂产品或公司的催化剂产品性能跟不上技术迭代│
│ │的速度，将导致公司存在失去该类客户的风险。 │
│ │同时，随着国内“4+7”带量采购、药品关联审评和一致性评价政策的实施 │
│ │，将会使公司下游医药企业的竞争更加激烈，迫使其通过技术进步降低生产│
│ │成本，维持竞争优势。部分客户可能将对相关催化剂产品提出降低使用成本│
│ │的要求，或者开发新的合成工艺将使用新的催化剂，若公司产品改进升级和│
│ │新产品研发跟不上客户要求，将存在失去该类客户的风险。从而对公司整体│
│ │经营及收入情况造成影响。 │
│ │(三)财务风险 │
│ │（1）应收类款项坏账风险 │
│ │报告期末，公司应收类款项（含应收账款、应收票据、应收款项融资）账面│
│ │价值增加加大了公司营运资金的占用，不利于经营效率的提高，也可能由此│
│ │发生坏账而使公司遭受损失。 │
│ │（2）毛利率波动风险 │
│ │2025年公司毛利率出现波动，主要由于业务结构变化及贵金属原材料成本变│
│ │化所引起，未来仍存在毛利率波动的风险。 │
│ │(六)行业风险 │
│ │公司面临贵金属资源短缺的风险，贵金属在全球属于稀缺资源，贵金属催化│
│ │剂的主要原材料是铂、钯等贵金属原料，而我国在铂族金属资源上属于极度│
│ │匮乏的国家，主要贵金属大部分依赖进口。若未来由于国际政治等因素的影│
│ │响，国内贵金属供应出现短缺，将对公司的生产经营造成较大的影响。 │
│ │(七)宏观环境风险 │
│ │（1）法律风险 │
│ │公司主要从事贵金属催化剂的研发、生产和销售。由于行业内技术进步快，│
│ │科技含量高，知识产权种类、数量繁多，若公司对侵犯知识产权的行为未能│
│ │及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识产权和品牌形象产生│
│ │负面影响。 │
│ │（2）税收优惠变化的风险 │
│ │报告期内，公司享受高新技术企业和铜川凯立、凯立新材（彬州）及彬州凯│
│ │泰享受西部大开发税收优惠，适用企业所得税税率为15%，若未来公司不能 │
│ │持续符合高新技术企业以及铜川凯立、凯立新材（彬州）及彬州凯泰不能享│
│ │受西部大开发的相关标准，或国家税收政策有所调整，公司未来税后经营业│
│ │绩将受到一定的影响。 │
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